CFA 2018 Quest bank Questions Reading 02 Code of Ethics and Standards of Professional Conduct

01234

56ÿ

89

ÿ

31ÿ

ÿ

4

ÿ

253ÿ

25323ÿ

ÿ

14

52

ÿ

53

1

4

5ÿ

ÿ

ÿ

!"#ÿ%&'ÿ()*++,

-. /. .

1

4

5ÿ

8ÿ

ÿ

!"#ÿ%&'ÿ(0*011

-. /. .

1

4

5ÿ

ÿ

ÿ

!"#ÿ%&'ÿ(2110+

-.

/. .

1

4

5ÿ

3ÿ

ÿ

!"#ÿ%&'ÿ(211,)

-. /. .

41ÿ569ÿ7883 ÿ

89ÿ:!;ÿ<"=>"## ÿ":ÿ9ÿ?"@ÿ":ÿA 9!<ÿ@"ÿBC8ÿD>E!<!EFÿGFÿ9G ÿGÿ?HIÿ%# !ÿ==J;ÿK!EEÿG< ÿ!#ÿGÿ<; #ÿ=G##;ÿK!9 ;>< ÿ"ÿK9!<9ÿ":ÿ9ÿ:"EE"K!#LÿL;">M

N;">< !Oÿ<E!# P

?HIÿ%# !ÿ==J;ÿG#@ÿ<G#@!@G ÿ!#ÿ9ÿ?HIÿN;"L;G=P ?"EEGLP

Iÿ==J;ÿ";ÿ<G#@!@G ÿK9"ÿ;Q< ÿGÿ@!<!>E!#G;FÿG#< !"#ÿ>;">"@ÿJFÿ9ÿN;":!"#GEÿ?"#@< ÿN;"L;G='

K!EEÿJÿ>#@@ÿ:;"=ÿ==J;9!>ÿ";ÿ>G;!<!>G !"#ÿ!#ÿ9ÿ?HIÿN;"L;G=P =GFÿ;R ÿG#ÿG>>GEÿ"ÿGÿ9G;!#Lÿ>G#EP

K!EEÿF>!<GEEFÿ#" ÿJÿJQ< ÿ"ÿ:;9;ÿ@!<!>E!#G;Fÿ>;"<@;ÿ#EÿGÿ#Kÿ!#O !LG !"#ÿ! !#!!G @P

89ÿ?HIÿ%# !ÿ?"@ÿ":ÿA 9!<ÿ><!:!ÿ9G ÿ?HIÿ%# !ÿS=J;ÿG#@ÿ?G#@!@G ÿ= ÿ@"ÿGEEÿ":ÿ9ÿ:"EE"K!#LÿAT?AN8'

ÿ;G"#GJEÿ<G;ÿG#@ÿD;<!ÿ!#@>#@# ÿ>;":!"#GEÿQ@L=# ÿK9#ÿ#LGL!#Lÿ!# >;":!"#GEÿG< !O!!P

G< ÿK!9ÿ!# L;!FUÿ<"=> #<Uÿ@!E!L#<Uÿ;>< UÿG#@ÿ!#ÿG#ÿ9!<GEÿ=G##;P ;:;G!#ÿ:;"=ÿG#Fÿ<"#@< ÿ9G ÿ<"=>;"=!ÿ9ÿ;> G !"#ÿ";ÿ!# L;!Fÿ":ÿ9ÿ?HI @!L#G !"#P

89ÿ?HIÿ%# !ÿN;":!"#GEÿ?"#@< ÿN;"L;G=ÿ=GFÿ!=>"ÿG#< !"#ÿ"#'

?HIÿ<9G;;9"E@;ÿG#@ÿ<G#@!@G ÿ:";ÿ9ÿ?HIÿ@!L#G !"#P

?HIÿ<9G;;9"E@;Uÿ==J;ÿ:!;=UÿG#@ÿ<G#@!@G ÿ:";ÿ9ÿ?HIÿ@!L#G !"#P ?HIÿ<9G;;9"E@;ÿ"#EFP

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ

! "

01234

5

67ÿ

9#ÿ

6

ÿ

ÿÿ$%

! "

01234

5

67ÿ

9&ÿ

6

ÿ

ÿÿ$'(

! "

01234

5

67ÿ

9)ÿ

6

ÿ

ÿÿ$'

! "

01234

5

67ÿ

9*ÿ

6

ÿ

ÿÿ

!

+,ÿ-./ÿÿ012ÿÿ3-/4ÿ3ÿ,ÿ05ÿ65ÿ7656-58ÿ.9:ÿ5/.:6-;ÿ6/ÿ<=>?@ÿ<BC=<Dÿ/:5

.ÿ3-4ÿ.6-/.6ÿÿ,ÿ012ÿE-F-64G .9:/ÿ/-G

.6;4ÿ3ÿ6ÿ3G

+,/,ÿ3ÿ,ÿ3::HFÿÿ6ÿ/4.ÿ3ÿ,ÿIJK=ÿJLÿM@NBO?Pÿ012ÿÿ449-ÿ,6::

ÿQHF:;ÿ.6-/.6ÿ-ÿ6ÿÿ6;ÿR:6ÿ3ÿ:6H8ÿ-:8ÿ-ÿ-F:6G ÿ-669:ÿ/6-ÿ65ÿS-/ÿ5.5ÿ.-36:ÿT5F4G ÿ.6-/:6-ÿ/6-ÿÿ5-4Fÿ6..:/69:ÿ35/6-;ÿ5;G

ÿ6//-56/ÿH,ÿ7656-5ÿÿU2VÿW;6:;8ÿE-5/ÿ65ÿ06-8ÿH,/,ÿ3ÿ,ÿ3::HFÿ64ÿÿ<=>?@ÿ6//-6PÿX49- 65ÿ06556ÿ,:5

94ÿÿ/:8ÿ6ÿ:6ÿY6--:;8ÿ4Z5ÿ64ÿ56:Fÿ6::ÿ3ÿ,ÿ.-5[ -66/G

:Zÿ/:ÿ9-Q-6Fÿÿ,ÿ:ÿ93ÿ3ÿ,ÿ/:G Rÿ6::ÿ.-Sÿÿ9,6:3ÿ3ÿ/:ÿÿ6ÿ-.9:ÿ46-G

+,/,ÿ3ÿ,ÿ3::HFÿ6/RÿH:5ÿ9ÿ3::HFÿ6ÿ/4.ÿ3ÿ,ÿ05ÿ3ÿ\,/ÿS.:/:;P

25Fÿ/Fÿ5/6ÿ46-ÿÿRFÿ65ÿRFÿ/::6Fÿÿ/4 6:FG

0:FÿH,ÿ/::6Fÿ69ÿ.ÿ;ÿ-6/,ÿÿ;-ÿ-6-/,G X66Fÿ6ÿ:ÿ3ÿ/::6FÿH,ÿ,6RÿR:65ÿ,ÿ012ÿÿ656-5G

],ÿ012ÿ[ÿE-36:ÿ05/ÿE-F-64ÿ46;ÿ:6-ÿ69ÿ.6:ÿR:6ÿ3ÿ,ÿ05ÿ65ÿ7656-5ÿ9;ÿ449- 65ÿ/6556

01

23456

7

89ÿ

ÿ

8

ÿ

ÿÿ

!1 "1 01

23456

7

89ÿ

ÿ

8

ÿ

ÿÿ #

!1 "1 01

23456

7

89ÿ

$ÿ

8

ÿ

ÿÿ %

!1 "1 01

23456

7

89ÿ

ÿ

8

ÿ

ÿÿ

!1 "1 01

23456

7

89ÿ

&ÿ

8

ÿ

ÿÿ###

'(ÿ)*+ÿ,*ÿ-+.'/ÿ*ÿ++0*ÿ/1ÿ-/11/ÿ')2*.*34

5/-ÿ6/ÿ789ÿÿ+/(ÿ+.ÿÿ/ÿ++0*ÿ*ÿ-/11/ÿ1*ÿ6ÿ:*)/'ÿ71-ÿ:*3*/+ÿ-'1

.ÿ)*+ÿ+.'(+ÿÿ6ÿ)/-/'ÿ*;-ÿ1*(4

**3ÿ)ÿ/''ÿ.*)ÿ3/1ÿ6*36ÿ;'/ÿ)ÿ6ÿ71ÿ/1ÿ5/1/*14 .0'-ÿ-*4

<6ÿ)*ÿ-+.ÿ)ÿ6ÿ71ÿ)ÿ=6-ÿ1ÿ>?<ÿ@.'-'(ÿ/(ÿ6/ÿ/ÿ789ÿÿ++0*ÿ,''ÿ/-ÿ,6ÿ,6-6ÿ)ÿ6 )'',3A

7+.-4 5'+(4 3*(4

5;ÿBÿÿ/ÿ++0*ÿ)ÿ789ÿÿ0ÿ6/ÿÿ/*1ÿ6ÿ789ÿ13/ÿ(4ÿ789ÿÿÿ;3/3ÿBC /-;4ÿ)ÿBÿ1-'ÿÿ-.*/Dÿ6

+/(ÿÿ0ÿ.11ÿ0-/ÿ6ÿ1ÿÿ6/;ÿ6ÿ789ÿ13/ÿ(4 +/(ÿ0ÿ.11ÿ)*+ÿ++0*6.4

+/(ÿÿ0ÿ.11ÿ0-/ÿ-.*/3ÿ-'1ÿ0ÿ')ÿ-*+/34

9--*13ÿÿ6ÿ71ÿ)ÿ=6-Dÿ/ÿ++0*ÿ*)'-ÿ-*1ÿÿ6ÿ.*)ÿ,6ÿ/ÿ++0*

.*/--ÿÿ/ÿ.*)/'ÿ/1ÿ6-/'ÿ+/*4 .'/-ÿ6ÿ-'ÿ)*4

01 21 31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ !

01

21

31

45678

9

ÿ

"ÿ

ÿ

ÿÿ# $%

01 21 31

45678

9

ÿ

&ÿ

ÿ

ÿÿ# !'

01 21 31

45678

9

ÿ

(ÿ

ÿ

ÿÿ# %)

*+,-.ÿ*-./ÿ012/ÿÿ-ÿ34ÿ--.5ÿ67ÿ-ÿ.-78ÿ97:7-8ÿ674ÿÿ;<ÿ=7:ÿ<,ÿ+37ÿ,ÿ-7.ÿ>75?ÿ267 ,7ÿÿ,ÿ@7-.ÿ4/ÿ*-.ÿ4--ÿ-ÿ.ÿ9.8ÿÿ<,+,ÿ,ÿA@7ÿ,ÿ@7-.ÿ@ÿ-9ÿ3-7 34ÿ@@7/ÿ+.>8/ÿ9ÿÿ.4>ÿ/ÿ,ÿ-7.ÿ>75?ÿBÿ,ÿ9.8/ÿ,ÿ@ÿ-ÿ375ÿ8-3ÿ34 @ÿ-9ÿC27ÿ+:?ÿ*-.ÿ:<ÿ,-ÿC27Dÿ+:ÿ<..ÿ9ÿ><87->>ÿÿ-ÿE..Eÿ95ÿ,ÿ674ÿAÿ<:?ÿ*-.ÿ ,-FGHIÿKLMNKOÿ3.->

P->-7>ÿQRSTÿU775ÿ6ÿV7--+? 3.->ÿP->-7>ÿQR2TÿW5-.5?

3.->ÿP->-7>ÿR2Tÿ*-7-.ÿ;@9.+ÿ674-?

C,+,ÿ6ÿ,ÿ6..<8ÿÿ-ÿ+4@ÿ6ÿ,ÿ0>ÿ6ÿX,+Y

U7-++ÿ->ÿ+7-8ÿ,7ÿÿ@7-++ÿÿ-ÿ@76-.ÿ->ÿ,+-.ÿ4-7ÿ,-ÿ<.. 76.+ÿ+7>ÿÿ4497ÿ->ÿ,7ÿ@76?

*497ÿ->ÿ+->>-ÿ4ÿÿ8-8ÿÿ+>+ÿ,-ÿ+4@74ÿ,ÿ875ÿ6 ,ÿ012ÿ>8-ÿ7ÿ,ÿ+75ÿ6ÿ,ÿ012ÿA-4-?

V7--+ÿ67ÿ+.ÿ->ÿ4@.57ÿ,-3ÿ@775ÿ37ÿ7--+ÿÿ<,+,ÿ -4497ÿ7ÿ+->>-ÿÿ,ÿ96+-.ÿ<7?

2++7>8ÿÿ,ÿ0>ÿ6ÿX,+/ÿ<,ÿ@7-++8ÿÿ-ÿ@76-.ÿ->ÿ,+-.ÿ4-7ÿ,ÿ8-.ÿÿ

7.3ÿ+6.+ÿ9<ÿ+.ÿ->ÿ4@.57? 76.+ÿ+7>ÿÿ4497ÿ->ÿ,ÿ@76? +7-ÿ4497,@ÿÿ012ÿ?

C,+,ÿ6ÿ,ÿ6..<8ÿÿ;BVÿ@-7ÿ6ÿ,ÿ012ÿÿ0>ÿ6ÿX,+?ÿ*497ÿ6ÿ012ÿÿ<..

7+44>ÿ34ÿ,-ÿ4-A4Zÿ77ÿ67ÿ-ÿ83ÿ.3.ÿ6ÿ7:? ÿ7--9.ÿ+-7ÿ->ÿA7+ÿ>@>ÿ@76-.ÿ[>84?

01 21

31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ !!"#

01 21 31

45678

9

ÿ

$ÿ

ÿ

ÿÿ !!%!

01

21

31

45678

9

ÿ

$ÿ

ÿ

ÿÿ !!%"

01 21 31

45678

9

ÿ

$$ÿ

ÿ

ÿÿ"&"!

'()ÿ*+,-ÿ.(ÿ/+.ÿ0.ÿ(ÿ0(/.-ÿ+/ÿ0.ÿ123/ÿ.ÿ)((45ÿ*+,-ÿ(67ÿ.ÿ+/ÿÿ68/ÿ.ÿ+22ÿ1 ÿ.ÿ9:*ÿ,212(ÿ6ÿÿ(ÿ(+1(6ÿ+2(ÿÿ(/5ÿÿ(++26(+ÿ0.ÿ;(6(26ÿ<=>ÿ7)ÿ?(/-@

A+))6(ÿ(6ÿ?+@ÿ0.ÿ*+,-ÿ22ÿÿ.ÿ33+ÿ.ÿ./6

723-ÿ.ÿ(8/-ÿ3ÿ.ÿ7)ÿ2+))6(ÿ832ÿ1/(+4ÿ.ÿ+/Bÿ2625 6+)ÿ.ÿ6(/ÿ3ÿ.ÿ+72(ÿ0.ÿ.ÿ+/ÿ0.ÿ24(26ÿÿ.ÿ7) 2+))6(5

63-ÿ.2ÿ+/ÿ32ÿ0.)ÿ9:*ÿ)(-ÿ8ÿ(ÿ(8/ÿ7)ÿ(6ÿ3-ÿ.) ))6(/-ÿ3ÿ.ÿ2+))6(5

C.ÿ,6ÿ3ÿD.+ÿ6ÿEFCÿG1/+/-ÿ(-ÿ.(ÿ(ÿ,H?ÿÿ))82ÿ.(//ÿ6ÿ0.+.ÿ3ÿ.ÿ3//04I

A3/+ÿ+26ÿÿ.ÿ1235

?+7/-ÿ/88-ÿ32ÿ0ÿ/(0ÿÿ12+ÿ.ÿ18/+5 ?+ÿ0.ÿ42-5

?++264ÿÿ.ÿ,H?ÿÿ,6ÿ3ÿD.+@ÿ,H?ÿÿ))82ÿ.(//

(+ÿ0.ÿ42-@ÿ+)1+@ÿ6/4+@ÿ21+@ÿ(6ÿÿ(ÿ.+(/ÿ)(2ÿ0. 6(/4ÿ0.ÿ.ÿ18/+@ÿ+/@ÿ121+7ÿ+/@ÿ)1/-2@ÿ)1/-@ÿ+//(4ÿ .ÿ7)ÿ123@ÿ(6ÿ.2ÿ1(2+1(ÿÿ.ÿ4/8(/ÿ+(1(/ÿ)(2J5

1227ÿ.ÿ+36(/-ÿ3ÿ32)(ÿ+))+(6ÿ8-ÿ+/@ÿ121+@ÿ2 )1/-2ÿ++24ÿ7)ÿ)(25

)((ÿJ0/64ÿ(6ÿ+)1/-ÿ0.ÿ(//ÿ(11/+(8/ÿ/(0@ÿ2/ÿ(6ÿ24/(5

?++264ÿÿ.ÿKLMNÿLPÿQRSTUV@ÿ0.+.ÿ3ÿ.ÿ3//04ÿ()ÿÿEFCÿ+22+Iÿ,H?ÿÿ))82ÿ(2ÿ2W26ÿ

ÿ2((8/ÿ+(2ÿ(6ÿG2+ÿ616ÿ123(/ÿX64)5 +)1/-ÿ0.ÿ.ÿ,H?ÿÿY/8(/ÿ7)ÿZ232)(+ÿ;(6(265

01 21 31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ !"

01 21 31

45678

9

ÿ

#ÿ

ÿ

ÿÿ$!!%&

01 21 31

45678

9

ÿ

'ÿ

ÿ

ÿÿ$!!%$

01

21

31

45678

9

ÿ

(ÿ

ÿ

ÿÿ$!!%)

01 21

*+ÿ,-.ÿÿ+ÿ-,/01ÿ.2.ÿ/ÿ0ÿ334,ÿ,ÿ.02205ÿ678ÿÿ0//ÿ911ÿ.2,ÿ0ÿ.3-10ÿ/,3

0:;

1:ÿ+,ÿ334,ÿ02ÿ.0220;

1:ÿ+,ÿ334,ÿ02ÿ.0220ÿ,ÿ-,/01ÿÿ+ÿ<3ÿ2,:;

*+.+ÿ/ÿ+ÿ/119=ÿÿ>?@ABÿ>DE?>Fÿÿ4ÿ0ÿ,0ÿ/,ÿ3-=ÿ0ÿ-ÿÿ0ÿ334,ÿ,ÿ.0220G

.=ÿ0ÿHÿ/,3ÿ+ÿ678ÿI03ÿÿ.01ÿ320; J230,ÿ.+0,=ÿ/,ÿ-ÿ/ÿ0,..;

701=ÿÿ,,ÿ+ÿ001ÿ-,/01ÿ.2.ÿ03;

8..,2=ÿÿ+ÿ62ÿ/ÿK+.5ÿ+ÿ-,/01ÿL2=3ÿ/ÿ0ÿ334,ÿ+12ÿ4

2-2;

2-2ÿÿ+0ÿ/ÿ+M+,ÿ.110=; =22ÿ4:ÿ+ÿNK6ÿ=21;

*+.+ÿ/ÿ+ÿ/119=ÿÿ0ÿ.3-ÿ/ÿ+ÿ62ÿ/ÿK+.G

J34,ÿ+011ÿÿO9=1:ÿ-0,.-0ÿ,ÿ0ÿÿ0:ÿ<10ÿ/ÿ.+ÿ1095ÿ,15ÿ, ,=10;

J34,ÿ+011ÿÿ=0=ÿÿ0:ÿ-,/01ÿ.2.ÿ<1<=ÿ2+:5ÿ/,025 2.5ÿ,ÿ3,-,0ÿ,ÿ.33ÿ0:ÿ0.ÿ+0ÿ,/1.ÿ02<,1:ÿÿ+,ÿ+:5 ,9,+5ÿ,ÿ-,/01ÿ.3-.;

J34,ÿ+011ÿÿ,0041ÿ.0,ÿ02ÿI,.ÿ2-2ÿ-,/01ÿL2=3;

811ÿ/ÿ+ÿ/119=ÿ0,ÿ.3-ÿ/ÿ+ÿ62ÿ/ÿK+.ÿKP6KQR

=ÿ,0041ÿ.0,ÿ02ÿI,.=ÿ2-2ÿ-,/01ÿL2=3;

01

23456

7

89ÿ

ÿ

8

ÿ

ÿÿ

!1 "1 01

23456

7

89ÿ

#ÿ

8

ÿ

ÿÿ$$

!1 "1 01

23456

7

89ÿ

%ÿ

8

ÿ

ÿÿ&

!1

"1

01

23456

7

89ÿ

ÿ

8

ÿ

ÿÿ$$'

!1 "1 01

()*ÿÿ+,,ÿ,-ÿ+.()ÿ/(ÿ0+.0ÿ,-ÿ/ÿ0+.0ÿ1ÿ/(ÿÿ/ .(12

3/0/ÿ1ÿ/ÿ1445*ÿÿ678ÿ,ÿ,0ÿ9.404:ÿ(1((-ÿÿÿ/ÿ;-ÿ1ÿ</0=

>)*ÿ1(ÿ(-0(:ÿ+,(ÿÿ)*ÿÿ/ÿ.?402 +.()ÿ.(1,4ÿ0+.02

@*ÿ(,,?4ÿ0,(ÿ5/ÿ+,A*ÿ)+ÿ(0++-,2

3/0/ÿ1ÿ/ÿ1445*ÿÿ678ÿ.,(ÿ1ÿ/ÿ;BCÿÿ;-ÿ1ÿ</0=

-.-ÿD-*+2 ;(,0,4ÿ.()2 ;+.02

3/0/ÿ1ÿ/ÿ1445*ÿÿ,ÿ0+.ÿ1ÿ/ÿEFGHÿFJÿKLMNOP=ÿ;BCÿÿ++?(ÿ/,44

+,Aÿ(,,?4ÿ11(ÿÿ-0ÿ,-ÿ.()ÿ)4,ÿ?:ÿ/ÿ5/ÿ,(ÿ-(ÿ/( .()2

-04ÿÿ/(ÿ+.4:(ÿ,44ÿ+,(ÿ/,ÿ(,,?4:ÿ04-ÿ?ÿ9.0-ÿÿ(1(ÿ5/ /(ÿ-:ÿÿ/(ÿ+.4:(ÿ(ÿ,?4:ÿÿ+,Aÿ?,-ÿ,-ÿ?D0)ÿ(0++-,2 ()ÿÿ+,,ÿ,-ÿ+.()ÿ/(ÿ0+.0ÿ,-ÿ/ÿ0+.0ÿ1ÿ/(ÿÿ/ .(12

ÿ-,4*ÿ5/ÿ/ÿ.?40ÿ,-ÿ/(Qÿ/ÿ;BCÿÿ;-ÿ1ÿ</0ÿ(R(ÿ/,ÿ;BCÿÿ++?(ÿ,0ÿ5/

*(:Qÿ0+.0Qÿ,-ÿ(.02