PERUSAHAAN KELUARGA,
CORPORATE GOVERNANCE
DAN KINERJA PERUSAHAAN
SKRIPSI
DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA MANAJEMEN
PROGRAM STUDI MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN
DIAJUKAN OLEH:
BIMA MAHASTRA WAHYU DEWANTARA
NIM: 041211233157
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS AIRLANGGA
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr. Wb.
Alhamdulillah, puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang
telah memberikan segala rahmat dan hidayah-Nya hingga saat ini. Dengan segala
kerendahan hati, penulis mengucapkan terima kasih yang tak terhingga kepada
Allah SWT yang senantiasa memberikan hidayah, bantuan, kemudahan, dan
cinta-Nya kepada penulis sehingga penelitian berjudul “Perusahaan Keluarga,
Corporate Governancedan Kinerja Perusahaan” dapat penulis selesaikan dengan
baik.
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih belum sempurna.
Kritik dan saran yang membangun penulis harapkan untuk perbaikan karya ilmiah
dan peningkatan wawasan penulis.Selama proses menempuh pendidikan sarjana
di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga, penulis mendapatkan
banyak dukungan, bimbingan, dan pengarahan dari berbagai pihak. Oleh karena
itu, dalam kesempatan ini, penulis ingin mengucapkan terima kasih yang
sebesar-besarnya kepada:
1. Kedua orang tua penulis, M. Hari Soetrisno dan Rita Diah Puspitasari, yang
telah memberikan seluruh waktunya untuk mendidik penulis dari kecil hingga
menjadi seperti saat ini. Segala pelajaran, doa yang tiada henti, dan kasih
sayang yang telah mereka berikan tidak akan tergantikan oleh siapapun.
2. Seluruh keluarga besar penulis, Bisma, Yangti, Mami, Bude, Pakde, Bos, Poh
dan sepupu, saudara serta sanak keluarga lainnya yang ikut mendoakan
terselesaikannya skripsi penulis.
3. Diva Ardia Putri, terima kasih atas doa, waktu, saran dan nasihat sehingga
penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan baik.
4. Ibunda Prof. Dr. Hj. Sri Maemunah Soeharto, SE., selaku Dosen Pembimbing
v
kesabaran untuk membimbing penulis hingga skripsi ini dapat terselesaikan,
maafkan saya jika saya selalu merepotkan dan sering melakukan kesalahan.
5. Bapak Dr. Windijarto, SE., MBA., selaku Dosen Wali penulis yang turut
membantu dalam kelancaran kuliah dari awal hingga akhir.
6. Ibu Dra. Ec. Nuri Herachwati, M.Sc., M.Si., selaku Ketua Program Studi S1
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.
7. Bapak Drs. Sri Gunawan, M.Com., DBA., selaku Ketua Departemen
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.
8. Bapak Prof. Dr. Muslich Anshori, SE., M.Sc, Ak., selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.
9. Dosen-dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga yang telah
membagikan ilmu dan wawasannya kepada penulis.
10. Sahabat-sahabat penulis, Samid, Dio dan Fariz yang selalu menemani dan
menyemangati penulisan skripsi ini. Doa terbaik untuk kita, semoga kita
sukses dan bahagia selalu.
11. Teman-teman satu bimbingan skripsi, Rinta, Jezswi, Debby, Aulia, Aldo,
Angela, Shafira, Ajeng, Tika, Jo, dan Anas terimakasih atas semangat yang
saling menguatkan satu sama lain. Semoga kita semua sukses.
12. Teman-teman yang tidak lucu, Mon, Kemi, Riviant, Ndok, Tiko, Ndol,
Vicko, Nyik, Biondi, Sukron yang telah menghibur walaupun tidak lucu.
13. Teman-teman Veteran Java dan Lab, Aro, Abel, Roy, Sadiq, Parto, Satrya,
Pakde, Kempel, Tara, Aceh, Ave.
14. Teman-teman Taman 2012, Imoy, Jipong, Ariq, Bams, Tevez, Mamad,
Topek, Deh, Didit, Oni, Dugong, Kemal, Jerry, Assa, Asad, Doni, Reno,
Gendon, Umik, Meak, Rina, Nad dan lain-lain yang tidak bisa disebutkan satu
per satu, khususnya teman-teman di konsentrasi keuangan juga, terima kasih
atas kebersamaan dan kerja sama selama ini. Tetap jaga hubungan sampai
kapanpun, semoga kita semua menjadi orang-orang yang tercapai mimpi dan
15. Berbagai pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu, yang telah
memberi doa, bantuan, nasihat, dan dukungan dalam penyelesaian skripsi ini,
terima kasih yang sebanyak-banyaknya.
Surabaya, 8 Desember 2015
vii
ABSTRAK
Kepemilikan dan keterlibatan anggota keluarga yang tinggi dalam perusahaan merupakan hal yang umum terjadi di negara Indonesia. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh perusahaan keluarga yang terdiri dari kepemilikan
keluarga dan CEO keluarga serta corporate governance yang terdiri dari komite
audit dan komisaris independen terhadap kinerja perusahaan yang diproksikan
dengan Tobin’s Q. Sampel pada penelitian ini menggunakan metode purposive
sampling dengan ukuran sampel sebesar 24 perusahaan keluarga di sektor
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010 hingga 2014. Teknik analisis menggunakan metode regresi linier berganda. Hasil menunjukkan bahwa kepemilikan keluarga berpengaruh positif signifikan, CEO keluarga
berpengaruh negatif signifikan, komite audit dan komisaris independen
berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja perusahaan.
ABSTRACT
Companies with high family ownership and involvement are common in Indonesia. This study aims to determine the effect of family business that consists of family ownership and family CEO as well as corporate governance consisting of the audit committee and independent commisioners on firm performance which proxied by Tobin's Q. The sample of this study using purposive sampling method that consists of 24 family firms in the manufacturing sector listed on the Indonesian Stock Exchange from 2010 to 2014. Technical analysis of the test data hypotesis research conducted is using multiple linear regression method. Results showed that family ownership has a positive significant effect, family CEO has a negative significant effect, audit committee and independent commissioner have positive significant effect on company performance.
ix
DAFTAR ISI
Halaman Judul... i
Halaman Persetujuan... ii
Halaman Pernyataan Orisinalitas Skripsi... iii
Kata Pengantar ... iv
Abstrak ... vii
Daftar Isi... ix
Daftar Tabel ... xii
Daftar Gambar... xiii
Daftar Lampiran ... xiv
BAB 1 PENDAHULUAN ...1
1.1 Latar Belakang Masalah ...1
1.2 Rumusan Masalah ...3
1.3 Tujuan Penelitian...4
1.4 Manfaat Penelitian...4
1.5 Sistematika Penulisan...4
BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA ...7
2.1 Landasan Teori ...7
2.1.1 Agency Theory...7
2.1.2 Perusahaan Keluarga...9
2.1.2.1 Kepemilikan Keluarga ...9
2.1.2.2 CEO Keluarga ...11
2.1.3.1 MekanismeCorporate Governance...15
2.1.3.2 Komite Audit...16
2.1.3.3 Komisaris Independen...17
2.1.4 Kinerja Perusahaan ...18
2.1.4.1 Tobin’s Q...19
2.2 Penelitian Terdahulu...20
2.3 Pengaruh Hubungan Antar Variabel dan Perumusan Hipotesis...22
2.4 Model Analisis dan Kerangka Konseptual ...26
BAB 3 METODE PENELITIAN...28
3.1 Pendekatan Penelitian...28
3.2 Identifikasi Variabel ...28
3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...29
3.4 Jenis dan Sumber Data ...30
3.5 Prosedur Pengumpulan Data ...31
3.6 Populasi dan Sampel Penelitian...31
3.7 Teknik Analisis...32
BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN...38
4.1 Gambaran Umum Obyek Penelitian...38
4.2 Deskripsi Variabel Penelitian ...38
4.3 Analisis Hasil Penelitian...41
4.3.1 Uji Asumsi Klasik ...42
4.3.1.1 Uji Normalitas...42
xi
4.3.1.3 Uji Heteroskedastisitas...45
4.3.1.4 Uji Autokorelasi...46
4.3.2 Analisis Model dan Pengujian Hipotesis ...47
4.4 Pembahasan Hasil Penelitian...50
4.4.1 Pengaruh kepemilikan keluarga terhadap kinerja perusahaan ...50
4.4.2 Pengaruh CEO keluarga terhadap kinerja perusahaan...51
4.4.3 Pengaruh komite audit terhadap kinerja perusahaan ...52
4.4.4 Pengaruh komisaris independen terhadap kinerja perusahaan ...53
BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN ...54
5.1 Kesimpulan...54
5.2 Saran ...55
Daftar Pustaka
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Deskriptif Variabel Penelitian ...39
Tabel 4.2 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov...44
Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinearitas ...44
Tabel 4.4 Hasil Uji Durbin-Watson...47
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ...27
Gambar 4.1 Grafik Normalitas P-Plot...43
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Sampel Perusahaan Keluarga Manufaktur yang Tercatat di
Bursa Efek Indonesia
Lampiran 2 Tabel Data Perhitungan Seluruh Variabel dalam Penelitian
