ABSTRAK
PENGARUH PERGANTIAN PEMIMPIN PUNCAK
PT ASTRA INTERNATIONAL, TBK. TERHADAP RETURN DAN RISK SAHAM GRUP ASTRA PERIODE JULI 2009 S.D. MARET 2010
Oleh
SISILIA ZENEVER
Informasi yang tersebar berupa peristiwa atau pengumuman mempengaruhi kegiatan yang dilakukan oleh pasar modal. Pergantian pemimpin puncak
merupakan salah satu peristiwa berupa pengumuman tentang badan direksi
manajemen yang dapat mempengaruhi harga saham. Perusahaan yang mengalami peristiwa ini adalah PT Astra International, Tbk. Pergantian pemimpin puncak
PT Astra International, Tbk. Michael D. Ruslim yang dikarenakan meninggal diasumsikan akan berpengaruh pada aktivitas yang terjadi pada Grup Astra. Reaksi pasar yang ditujukan dengan adanya perubahan harga dengan
menggunakan return dari saham bersangkutan Reaksi ini dapat diukur dengan abnormal return pada investor. Risiko juga perlu diperhitungkan karena return
dan risk merupakan dua hal yang tidak terpisah di mana suatu investasi
merupakan trade-off dari kedua faktor tersebut. Oleh karena itu, permasalahan yang diajukan dalam penelitian ini adalah apakah terdapat perbedaan return dan
Tujuan penulisan skripsi ini adalah untuk mengetahui apakah peristiwa pergantian
pemimpin puncak PT Astra International, Tbk. menimbulkan abnormal return dan mengetahui apakah terdapat perbedaan antara return dan risk saham pada sebelum dan setelah pergantian pemimpin puncak PT Astra International, Tbk.
Hipotesis yang diajukan oleh penulis adalahterdapat perbedaan abnormal return dan risk saham grup astra pada sebelum dan setelahpergantian pemimpin puncak
PT Astra International, Tbk. periode Juli 2009 s.d. Maret 2010. Metode statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah market model sedangkan pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan uji t-berpasangan (paired t-test) untuk
mencari tahu apakah ada beda abnormal return dan risk sebelum dan setelah peristiwa terjadipada tingkat keyakinan 95 % (α = 0,05).
Hasil perhitungan dengan menggunakan software program SPSS versi 17.0
menunjukkan bahwatidak terdapat perbedaan yang signifikan abnormal return dan risk sebelum dan setelah peristiwa pergantian pemimpin puncak PT Astra
International, Tbk. Hasil analisis tidak berbeda secara statistik karena informasi
yang ada sudah terserap oleh pasar sehingga tidak mempengaruhi abnormal return. Hal tersebut menunjukkan bahwa pasar yang terjadi pada perusahaan ini
sedang dalam keadaan efisien dan tingkat kepercayaan para pelaku pasar pada perusahaan Grup Astra ini cukup stabil karena tidak terjadi gejolak pasar yang signifikan.
ABSTRACT
EFFECT OF TOP LEADER SUCCESSION
PT ASTRA INTERNATIONAL, INC. RISK AND RETURN TO THE ASTRA GROUP SHARES THE PERIOD JULY 2009 SD MARCH 2010
By
SISILIA ZENEVER
Scattered information in the form of events or announcements affecting the activities undertaken by the capital markets. Substitution is one of the top leaders
of the announcement of the event management agency directors that could affect stock prices. Companies that experience this event is PT Astra International, Tbk. Substitution of the top leaders of PT Astra International, Inc. Michael D. Ruslim
assumed to be dead due to an effect on the activity that occurs on the Astra Group. Market reaction is directed by the price change by using the return of the stocks concerned this reaction can be measured by abnormal return on the investor.
Risks also need to be taken into account because the return and risk are not two separate things in which an investment is a trade-off of both factors. Therefore,
The purpose of this paper is to determine if events turn of the top leaders of PT Astra International, Inc. cause abnormal return and see if there is a difference between return and risk on the stock before and after the turn of the top leaders of
PT Astra International, Inc. The hypothesis put forward by the authors is that there are differences in abnormal stock return and risk on the astra group before
and after the turn of the top leaders of PT Astra International, Inc. the period July 2009 s.d. March 2010. Statistical methods used in this study is the market model, while hypothesis testing is done by using a paired t-test (paired t-test) to find out
if there are abnormal returns and risk difference before and after the events occurred in 95% confidence level (α = 0 , 05).
The results of calculations using the software program SPSS version 17.0 shows that there is no significant difference in abnormal return and the risk before and
after the turn of the top leaders of PT Astra International, Inc. Analytical results were not statistically different because the information has been absorbed by the market so as not to affect the abnormal return. This shows that the market is
happening in this company is in a state of efficiency and the level of confidence of market participants on the company's Astra is quite stable since no significant
market turmoil.
