Metadata, citation and similar papers at core.ac.uk

(1)

PENGARUH PROFITABILITAS DAN LEVERAGE

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN KEUANGAN DI

INDEKS PAPAN UTAMA YANG TERDAFTAR DI

BURSA EFEK INDONESIA

PERIODE TAHUN 2017 – 2018)

OLEH :

YUSNITA YUNI EKA PUSPITA 51416489

JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA KAMPUS KOTA MADIUN

2020

CORE Metadata, citation and similar papers at core.ac.uk

(2)

PENGARUH PROFITABILITAS DAN LEVERAGE

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN KEUANGAN DI

INDEKS PAPAN UTAMA YANG TERDAFTAR DI

BURSA EFEK INDONESIA

PERIODE TAHUN 2017 – 2018)

SKRIPSI Diajukan kepada FAKULTAS BISNIS

untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Manajemen

Jurusan Manajemen

OLEH :

JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS BISNIS

2020

(3)

ii

HALAMAN PERSETUJUAN

SKRIPSI

PENGARUH PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN KEUANGAN DI INDEKS PAPAN UTAMA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

PERIODE TAHUN 2017 – 2018)

Oleh :

Telah Disetujui dan Diterima dengan Baik untuk Diajukan Kepada Tim Penguji

Pembimbing,

Vivi Ariyani, S.E., M.Sc NIDN. 0717128001

(4)

iii

HALAMAN PENGESAHAN

Skripsi yang ditulis oleh : Yusnita Yuni Eka Puspita NIM 51416489

Telah diuji pada tanggal 19 Juni 2020

Ketua Tim Penguji:

Dra. Dyah Kurniawati, M.Si. NIDN. 0713126601

Mengetahui,

Dekan,

Dr. Lodovicus Lasdi, MM.,Ak.,CA.,CPA NIDN. 0713097203

Ketua Jurusan,

Vivi Ariyani, S.E., M.Sc NIDN. 0717128001

(5)

iv

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH DAN PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH

Demi perkembangan ilmu pengetahuan, saya sebagai mahasiswa Unika Widya Mandala Surabaya Kampus Kota Madiun :

Saya yang bertanda tangan dibawah ini :

Nama : Yusnita Yuni Eka Puspita

NIM : 51416489

Judul Skripsi : Pengaruh Profitabilitas dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Keuangan di Indeks Papan Utama yang terdaftar di BEI Periode Tahun 2017-2018.

Menyatakan bahwa skripsi ini adalah ASLI karya tulis saya. Apabila terbukti karya ini merupakan plagiarism, saya bersedia menerima sanksi yang akan diberikan oleh Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya Kampus Kota Madiun. Saya menyetujui pula bahwa karya tulis ini dipublikasikan/ditampilkan di internet atau media lain (digital library Perpustakaan Unika Widya Mandala Surabaya Kampus Kota Madiun) untuk kepentingan akademik sebatas sesuai dengan Undang-Undang Hak Cipta.

Demikian pernyataan keaslian dan persetujuan publikasi karya ilmiah ini saya buat dengan sebenarnya.

Madiun, 19 Juni 2020 Yang menyatakan,

(6)

v

KATA PENGANTAR

Puji syukur senantiasa penulis panjatkan kepada Allah SWT karena atas limpahan karunia dan rahmat-Nya penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan baik. Penelitian pada skripsi ini berjudul “Pengaruh Profitabilitas dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Keuangan di Indeks Papan Utama yang Tedaftar di BEI Periode Tahun 2017-2018” disusun dengan tujuan untuk memenuhi persyaratan penyelesaian program pendidikan S-1 Jurusan Manajemen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya Kampus Kota Madiun.

Terselesaikannya penulisan skripsi ini tentunya tidak terlepas dari dukungan, bimbingan dan bantuan dari berbagai pihak yang senantiasa berperan secara langsung maupun tidak langsung dalam pengerjaan skripsi. Sehingga pada kesempatan ini, penulis menyampaikan ucapan terimakasih kepada :

1. Bapak Dr. Lodovicus Lasdi, MM.,Ak.,CA.,CPA selaku Dekan Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

2. Ibu Vivi Ariyani S.E., M.Sc selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya Kampus Kota Madiun dan sebagai Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktunya, membimbing dengan sepenuh hati, memberikan masukan, semangat, motivasi, serta doa, dalam penyelesaian skripsi ini.

3. Ibu Dra. Dyah Kurniawati, M.Si selaku Wali Studi yang telah membimbing, memberikan arahan dan semangat, serta doa dan motivasi kepada penulis dari awal semester hingga akhir semester dalam menempuh masa studi di Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya Kampus Kota Madiun.

4. Seluruh Bapak Ibu Dosen yang telah memberikan banyak ilmu pengetahuan selama masa studi di Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya Kampus Kota Madiun.

5. Ibu Kris selaku staff Tata Usaha yang memberikan dukungan dan doa kepada penulis. Petugas perpustakaan yang telah memberikan

(7)

vi

pelayanan yang baik. Serta seluruh staff dan karyawan Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya Kampus Kota Madiun.

6. Bapak Suwadi dan Ibu Diyun, Adik Raffi dan seluruh keluarga besar yang selalu memberikan doa, dukungan dan semangat kepada penulis. 7. Ibu Muryatini, Ibu Riful, Ibu Paput yang telah memberikan dukungan

serta doa kepada penulis.

8. Sahabat seperjuangan Joko, Dodik, Tri, Rintoko, Dena, Olivia, Saravenya, Okta, Andrew, Dedi, Lecky, Dyah, Mukti, Tungky, Endi, Nurrachman, Berto, Jonathan yang saling memberikan dukungan dan semangat selama masa studi. Serta sahabat tersayang Desy dan Risa. Penulis menyadari bahwa tugas akhir ini masih ada kekurangan, karena keterbatasan penulis dalam hal ilmu pengetahuan dan kemampuan yang dimiliki. Oleh karena itu, penulis mengharapkan adanya saran dan kritik agar kedepannya dapat semakin baik lagi. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat dan berguna bagi pihak yang memerlukannya.

Madiun, 19 Juni 2020 Penulis

(8)

vii

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH ... iv

KATA PENGANTAR ... v

DAFTAR ISI ... vii

DAFTAR TABEL ... ix DAFTAR GAMBAR ... x DAFTAR LAMPIRAN ... xi ABSTRAK ... xii ABSTRACT ... xiii BAB 1 PENDAHULUAN ... 1 1.1 Latar Belakang ... 1 1.2 Perumusan Masalah ... 7 1.3 Tujuan Penelitian ... 7 1.4 Manfaat Penelitian ... 7

1.5 Sistematika Penulisan Proposal Skripsi ... 8

BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA ... 9

2.1 Telaah Teori ... 9

2.1.1 Teori Sinyal (Signalling Theory) ... 9

2.1.2 Pecking Order Theory ... 10

2.1.3 Nilai Perusahaan ... 12

2.2 Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan ... 13

2.2.1 Faktor Eksternal ... 13

2.2.2 Faktor Internal ... 14

2.3 Hubungan antar Variabel ... 18

2.3.1 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ... 18

2.3.2 Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan ... 20

2.4 Penelitian Terdahulu ... 21

2.5 Pengembangan Hipotesis ... 26

2.6 Rerangka Penelitian ... 26

BAB 3 METODE PENELITIAN ... 27

3.1 Desain Penelitian ... 27

3.2 Identifikasi Variabel, Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 27

3.2.1 Variabel Independen (X) ... 28

3.2.2 Variabel Dependen (Y) ... 29

3.3 Jenis Data dan Sumber Data ... 30

3.4 Metode Pengumpulan Data ... 30

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ... 31

(9)

viii

3.6.1 Statistik Deskriptif ... 34

3.6.2 Uji Asumsi Klasik ... 34

3.6.3 Regresi Linier Berganda ... 37

3.6.4 Pengujian Hipotesis ... 37

BAB 4 ANALISIS DAN PEMBAHASAN ... 40

4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 40

4.2 Deskripsi Data ... 40

4.3 Hasil Analisis Data ... 41

4.3.1 Hasil Uji Asumsi Klasik ... 41

4.3.2 Analisis Regresi Berganda ... 47

4.3.3 Uji Parsial t ... 48

4.3.4 Analisis Determinasi (R2) ... 50

4.4 Pembahasan ... 51

4.4.1 Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan ... 51

4.4.2 Pengaruh leverage terhadap nilai perusahaan ... 53

BAB 5 SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN ... 55

5.1 Simpulan ... 55 5.2 Keterbatasan ... 56 5.3 Saran ... 56 5.3.1 Saran Akademis ... 56 5.3.2 Saran Praktis ... 56 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

(10)

ix

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 23

Tabel 3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 29

Tabel 3.2 Hasil Seleksi Sampel Penelitian ... 31

Tabel 3.3 Sampel Penelitian ... 32

Tabel 4.1 Uji Statistik Deskriptif ... 40

Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas ... 42

Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinearitas... 43

Tabel 4.4 Hasil Uji Heterokedastisitas ... 44

Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi ... 45

Tabel 4.6 Nilai Durbin-Watson ... 45

Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi dengan Transformasi Data ... 46

Tabel 4.8 Durbin-Watson (DW) ... 46

Tabel 4.9 Regresi Linier Berganda ... 47

(11)

x

DAFTAR GAMBAR

Halaman Gambar 2.1 Rerangka Penelitian... 26 Gambar 3.1 Kurva daerah Penerimaan H0 dan Penolakan H0

untuk arah positif ... 38 Gambar 3.2 Kurva daerah Penerimaan H0 dan Penolakan H0

untuk arah negatif ... 39 Gambar 4.1 Kurva Uji Parsial Penerimaan dan Penolakan Hipotesis 1 ... 49 Gambar 4.2 Kurva Uji Parsial Penerimaan dan Penolakan Hipotesis 2 ... 50

(12)

xi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Daftar Sampel Perusahaan

Lampiran 2. Perhitungan Variabel Lampiran 3. Data Variabel

Lampiran 4. Hasil Pengolahan Data Lampiran 5. Tabel Durbin Watson Lampiran 6. Tabel t

(13)

xii

ABSTRAK

Tujuan penelitian ini untuk menguji signifikansi pengaruh profitabilitas (ROE) dan leverage (DER) terhadap nilai perusahaan. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan keuangan di indeks papan utama yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode tahun 2017-2018. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling. Sampel yang memenuhi kriteria untuk dapat diuji sebanyak 31 perusahaan dengan periode pengamatan selama 2 tahun (2017-2018). Data analisis menggunakan analisis regresi linier berganda. Dari hasil uji t menunjukkan profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan dengan nilai t hitung 2,288 dan signifikansi 0,026 dan leverage berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan dengan nilai t hitung -3,076 dan signifikansi 0,003. Berdasarkan penelitian maka sebaiknya pihak manajemen perusahaan terus meningkatkan profitabilitas dan mengelola penggunaan hutang (leverage) untuk mengoptimalkan nilai perusahaan.

(14)

xiii

THE IMPACT OF PROFITABILITY AND LEVERAGE ON THE FINANCIAL COMPANY VALUE ON THE MAIN BOARD INDEXES

LISTED IN BEI ON THE YEAR 2017-2018 ABSTRACT

The purpose of this research is to examine the significance of the impact of profitability (ROE) and leverage (DER) on the company value. The population of this research was the financial companies on the main board index listed on the Indonesian stock exchange (BEI) on the year 2017–2018. The sampling technique used was the purposive sampling, samples that met with the criteria to be tested were 31 companies with an observation period of two years (2017-2018). Data analysis uses a linear regression analysis. From the test result t indicated that the profitability had a significant effect on the company value with a t value of 2.288 and the significance of 0.026 and leverage had a significant influence on the company value with a t arithmetic – 3.076 and a significance of 0.003. Based on the research we sugested that the company management should continue to improve the profitability and manage the use of debt (leverage) to optimize the company value.