ANALISIS PENGARUH PRODUK DOMESTIK BRUTO (PDB), KURS DAN SUKU BUNGA TERHADAP UTANG LUAR NEGERI INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat menyelesaikan Program Studi Strata 1 pada Jurusan Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Oleh :
KIKI MORENSA SAFITRI B300160207
JURUSAN EKONOMI PEMBANGUNAN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2020
ii
HALAMAN PERSETUJUAN
ANALISIS PENGARUH PRODUK DOMESTIK BRUTO (PDB), KURS DAN SUKU BUNGA TERHADAP UTANG LUAR NEGERI INDONESIA
Yang ditulis oleh :
KIKI MORENSA SAFITRI B300160207
Telah diperiksa dan disetujui untuk diuji oleh :
Dosen Pembimbing
iii
HALAMAN PENGESAHAN
ANALISIS PENGARUH PRODUK DOMESTIK BRUTO (PDB), KURS DAN SUKU BUNGA TERHADAP UTANG LUAR NEGERI INDONESIA
Yang ditulis oleh : KIKI MORENSA SAFITRI
B300160207
Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta Pada Hari Sabtu, 16 Mei
2020 Dan dinyatakan telah memenuhi syarat Dewan Penguji :
1. Dr. Daryono Soebagyo, M.Ec ( ) (Ketua Dewan Penguji)
2. Muh.Arif, SE.M.Ec.Dev ( )
(Anggota I Dewan Penguji)
3. Ir. Maulidyah Indira Hasmarini, M.S ( ) (Anggota II Dewan Penguji)
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta
Dr. Syamsudin, M.M NIDN : 01702570
iv
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
Jl. A. Yani Tromol Pos 1 Pabelan Kartasura Telp. (0271) 717417 Surakarta – 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : KIKI MORENSA SAFITRI NIM : B300160207
Program Studi : EKONOMI PEMBANGUNAN
Judul Skripsi :ANALISIS PENGARUH PRODUK DOMESTIK BRUTO (PDB), KURS, DAN SUKU BUNGA TERHADAP UTANG LUAR NEGERI INDONESIA
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini merupakan hasil karya saya sendiri dan seluruh sumber yang menjadi rujukan dalam karya ini telah saya sebutkan sesuai akademik yang berlaku umum. Apabila di kemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta, 19 Juni 2020 Yang membuat pernyataan
Kiki Morensa Safitri NIM. B300160207
v
MOTTO
Maka sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan. Maka apabila engkau telah selesai (dari suatu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan lain). Dan hanya kepada
Tuhanmulah engkau berharap.” (QS. Al-Insyirah)
Memulai dengan penuh keyakinan, Menjalankan dengan penuh keikhlasan, Menyelesaikan dengan penuh kebahagiaan ( Anonim )
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur saya panjatkan kepada Allah SWT, karena atas berkat dan rahmat-Nya, saya dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini dilakukan dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Ekonomi Pembangunan pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Saya menyadari bahwa, tanpa bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak, dari masa perkuliahan sampai pada penyusunan skripsi ini, sangatlah sulit bagi saya untuk menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena itu, saya mengucapkan terima kasih kepada : 1. Prof. Dr. Sofyan Anif, M.Si selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta dan
segenap pimpinan rektorat Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Dr. Syamsudin, M.M selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Ir. Maulidyah Indira Hasmarini, M.S selaku Ketua Program Studi Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 4. Bapak Dr. Daryono Soebagyo M.Ec selaku dosen pembimbing yang telah
menyediakan waktu, tenaga, dan pikiran untuk mengarahkan saya dalam penyusunan skripsi ini.
5. Semua staf pengajar, administrasi, perpustakaan, keamanan, dan rumah tangga Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah banyak memberikan ilmu pengetahuan, pengalaman, dan arahan selama menempuh dunia perkuliahan.
6. Orang tua dan keluarga saya yang telah memberikan bantuan dukungan material dan moral.
vii
7. Teman-teman IESP 2016 yang telah banyak membantu saya dalam menyelesaikan skripsi ini
8. Sahabat yang telah banyak memberikan dukungan moral agar saya cepat menyelesaikan perkuliahan.
Akhir kata, saya berharap Allah SWT berkenan membalas segala kebaikan semua pihak yang telah membantu. Semoga skripsi ini membawa manfaat bagi pengembangan ilmu.
Surakarta, 19 Juni 2020
viii
ANALISIS PENGARUH PRODUK DOMESTIK BRUTO (PDB), KURS, DAN SUKU BUNGA TERHADAP UTANG LUAR NEGERI INDONESIA
ABSTRAK
Penelitian ini berjudul “Analisis Pengaruh Produk Domestik Bruto (PDB), Kurs, dan Suku Bunga Terhadap Utang Luar Negeri Indonesia”. Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa data runtut waktu (time series) dari tahun 1995-2017 yang diperoleh dari World bank. Penelitian ini bertujuan menganalisis masing-masing variabel independen yaitu produk domestik bruto (PDB), kurs, dan suku bunga terhadap variabel dependen yaitu utang luar negeri Indonesia. Alat analisis yang digunakan dalam penelitian ini yaitu PAM (Partial Adjustment Model). Berdasarkan hasil analisis PAM menunjukkan bahwa variabel Produk Domestik Bruto (PDB) berpengaruh positif signifikan terhadap Utang Luar Negeri Indonesia dengan nilai probabilitas sebesar 0,0004. Variabel Kurs berpengaruh negatif signifikan terhadap Utang Luar Negeri Indonesia dengan nilai probabilitas sebesar 0,0381. Variabel Suku Bunga berpengaruh positif signifikan terhadap Utang Luar Negeri dengan nilai probabilitas sebesar 0,0066. Koefisien determinasi sebesar 0,986 yang berarti bahwa 98,6% variasi variabel utang luar negeri di Indonesia dapat dijelaskan oleh variabel produk domestik bruto, kurs dan suku bunga, sisanya 1,33% dijelaskan oleh variabel-variabel bebas lain yang tidak dimasukkan dalam model.
ix
ABSTRACT
This study is entitled "Analysis of the Effect of Gross Domestic Product (GDP), Exchange Rate, and Interest Rates on Indonesian Foreign Debt". This study uses secondary data consisting of time series data (time series) from 1993-2017 obtained from the World Bank. This study analyzes each independent variable, gross domestic product (GDP), exchange rates, and interest rates on the dependent variable, namely Indonesia's foreign debt. The analytical tool used in this study is the PAM (Partial Adjustment Model). Based on the results of the PAM analysis shows the Gross Domestic Product (GDP) has a significant positive effect on Indonesian Foreign Debt with a probability value of 0,0004. Variable negative exchange rate is significant against Indonesian Foreign Debt with a probability value of 0.0381. Interest Rate variable has a significant positive effect on Foreign Debt with a probability value of 0.0066. The coefficient of determination is 0.986 which means that 98.6% of variations in foreign variables in Indonesia can be assessed by domestic product variables, exchange rates and interest rates, accepted 1.33% explained by other independent variables not available in the model.
x DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI... iv
MOTTO ... v
KATA PENGANTAR ... vi
ABSTRAK ... viii
ABSTRACT ... ix
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
BAB I PENDAHULUAN ... 1
A. Latar Belakang Masalah... 1
B. Perumusan Masalah... 7
C. Tujuan Penelitian... 7
D. Manfaat Penelitian ... 7
E. Metode Analisis Data ... 8
1. Alat dan Metode Analisis ... 8
2. Sumber Data... 9
F. Sistematika Penulisan ... 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 11
A. Utang Luar Negeri ... 11
B. Produk Domestik Bruto (PDB) ... 18
C. Kurs ... 20
D. Suku Bunga ... 27
E. Determinan Utang Luar Negeri ... 30
F. Penelitian Terdahulu ... 31
G. Kerangka Pemikiran Teoritis ... 35
H. Hipotesis... 36
BAB III METODE PENELITIAN ... 37
A. Objek Penlitian ... 37
B. Jenis Data dan Sumber Data... 37
C. Definisi Operasinal Varibel ... 37
D. Alat dan Metode Analisis ... 39
E. Partial Adjusment Model ... 39
F. Uji Asumsi Klasik... 41
G. Uji Spesifikasi Model... 45
H. Uji Kebaikan Model ... 46
xi
2. Koefisien Determinasi (R2) ... 47
I. Uji Validitas Pengaruh... 48
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 50
A. Analisis Deskripif ... 50
1. Perkembangan Utang Luar Negeri Indonesia ... 50
2. Perkembangan Produk Domestik Bruto... 52
3. Perkembangan Kurs ... 53
4. Suku Bunga ... 54
B. Hasil Estimasi ... 55
C. Uji Asumsi Klasik ... 57
D. Uji Kebaikan Model ... 57
1. Eksistensi Model ... 57
2. Interpretasi Koefisien Determinasi (R2) ... 60
E. Uji Validitas Pengaruh ... 60
F. Interpretasi Pengaruh Variabel Independen ... 61
G. Interpretasi Ekonomi ... 62
1. Produk Domestik Bruto ... 62
2. Kurs ... 63 3. Suku Bunga ... 64 BAB V PENUTUP ... 65 A. Kesimpulan ... 65 B. Saran ... 66 DAFTAR PUSTAKA ... 67 LAMPIRAN... 71
xii
DAFTAR TABEL
Tabel I 1 Tabel Perkembangan Utang Luar Negeri Indonesia ... 5
Tabel 0-2 Tabel Perkembangan Utang Luar Negeri ... 6
Tabel IV 1 Hasil Estimasi Ekonometri ... 56
Tabel IV 2 Perhitungan Koefisien Regresi Jangka Panjang ... 57
Tabel IV 3 Tabel Nilai VIF ... 58
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kurva Output (GDP), Konsumsi, dan Investasi ... 20
Gambar 2.2 Keseimbangan Nilai Tukar Tetap ... 23
Gambar 2.3 Keseimbangan Nilai Tukar Mengambang Penuh ... 25
Gambar 2.5 Kurva tingkat suku bunga dan kebijakan fiskal ... 27
Gambar 2.6 Kerangka Pemikiran ... 36
Gambar 4.1 Perkembangan Utang Luar Negeri Indonesia Tahun 1995-2017 ... 51
Gambar4.2 Perkembangan Produk Domestik Bruto 1995-2017 ... 52
Gambar 4.3 Perkembangan NilaiTukar Indonesia Tahun 1995-2017 ... 53
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Data Lengkap ... 72
Lampiran 2. Hasil Estimasi Model Regresi Partial Adjusment Model ... 73
Lampiran 3. Hasil Uji Multikolinearitas (VIF) ... 74
Lampiran 4. Uji Jarque Bera ... 75
Lampiran 5. Uji Breusch Godfrey ... 76
Lampiran 6. Uji Heteroskedastisitas ... 77
