i Skripsi
Analisis Pengaruh Kinerja Finansial terhadap Nilai Perusahaan
melalui
Corporate Social Responsibility
(CSR) sebagai Variabel
Pemoderasi
Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Katolik Soegijapranata Semarang
Disusun oleh:
Dita Murpradana 09.61.0029
Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata
Semarang 2013
ii
HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI
Skripsi dengan judul:
Analisis Pengaruh Kinerja Finansial terhadap Nilai Perusahaan
dengan
Corporate Social Responsibility
(CSR)
sebagai Variabel Pemoderasi
Oleh: Dita Murpradana
09.61.0029
Disetujui dan diterima baik oleh Pembimbing Semarang, November 2013
Pembimbing,
iii
Telah diterima dan disahkan panitia penguji pada: Selasa, 17 Desember 2013 skripsi dengan judul
Analisis Pengaruh Kinerja Finansial terhadap Nilai Perusahaan
dengan
Corporate Social Responsibility
(CSR) sebagai Variabel
Pemoderasi
Oleh: Dita Murpradana
09.61.0029
Tim penguji
Stephana Dyah Ayu R., SE.,Msi St. Vena Purnamasari, SE.,Msi Ranto P. Sihombing, SE.,Msi
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unika Soegijapranata
iv
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya, yang bertandatangan dibawah ini dengan sesungguhnya menyatakan skripsi dengan judul :
Analisis Pengaruh Kinerja Finansial terhadap Nilai Perusahaan dengan
Corporate Social Responsibility (CSR) sebagai Variabel Pemoderasi benar-benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh karya orang lain yang seolah-olah saya akui sebagai karya saya.
Apabila saya melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijazah yang saya peroleh dinyatakan batal dan akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata.
Semarang, 17 Desember 2013 Yang menyatakan,
v
ABSTRAK
Studi ini meneliti pengaruh pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) erhadap hubungan antara Return On Asset (ROA) sebagai proksi dari kinerja finansial dan Tobin‟s Q sebagai proksi dari nilai perusahaan. Tujuan penelitian adalah untuk menemukan bukti empiris bahwa pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) dapat memperkuat hubungan antara Kinerja Finansial dengan Nilai Perusahaan.
Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar di BEI selain bank dan lembaga keuangan untuk tahun 2008-2011. Sampel penelitian adalah sebanyak 23 perusahaan dengan 92 observasi. Analisis data menggunakan dan analisis regresi linear berganda dengan uji Moderated Regression Analysis (MRA) untuk menjawab hipotesis penelitian.
Hasil penelitian dengan analisis variabel moderating dengan metode MRA menunjukkan bahwa pengungkapan CSR mampu memoderasi hubungan antara ROA terhadap nilai perusahaan (t hitung = 2,223 ; Sig. = 0,029).
vi
KATA PENGANTAR
Puji Syukur penyusun panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus atas segala limpahan berkat dan kasih-Nya sehingga penyusun dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Analisis Pengaruh Kinerja Finansial terhadap Nilai Perusahaan dengan Corporate Social Responsibility (CSR) sebagai Variabel Pemoderasi” dengan baik. Tujuan dari penyusunan skripsi ini untuk memenuhi salah satu syarat dalam menyelesaikan pendidikan Strata-1 pada Universitas Katolik Soegijapranata Semarang dan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi jurusan Akuntansi.
Dalam penyusunan skripsi ini, penyusun menyakini sepenuhnya bahwa tidaklah mungkin menyelesaikan skripsi ini tanpa doa, bantuan dan dukungan baik secara langsung maupun tidak langsung dari berbagai pihak. Pada kesempatang ini penyusun ingin memberikan ucapan terima kasih kepada : 1. Prof. Vincent Didiek Wiet Aryanto, Ph.D selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata.
2. St. Vena Purnamasari, SE.,Msi selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis sekaligus dosen pembimbing skripsi yang telah berkenan meluangkan waktu untuk memberikan pengarahan dan bimbingan dalam penyusunan skripsi ini.
3. Stephana Dyah Ayu R., SE.,Msi selaku dosen penguji skripsi atas pengarahan dan saran-saran yang telah diberikan.
vii
4. Ranto P. Sihombing, SE.,Msi selaku dosen penguji skripsi atas pengarahan dan saran-saran yang telah diberikan.
5.
Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata yang telah mendidik dan memberikan ilmu pengetahuan selama masa perkuliahan.6. Kedua orangtua tercinta atas doa, kesabaran, limpahan kasih sayang, dan dukungan yang telah diberikan.
7. Rekan-rekan Akuntansi Sore 2009.
Penyusun menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Mohon maaf apabila terdapat kekurangan dan kesalahan. Akhir kata, semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak dan dapat berguna sebagai bahan penambah ilmu pengetahuan.
Semarang, 2013
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI ... ii
PENGESAHAN SKRIPSI ... iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iv
ABSTRAK ... v
KATA PENGANTAR ... vi
DAFTAR ISI ... viii
DAFTAR TABEL ... x DAFTAR LAMPIRAN ... xi BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang... 1 B. Perumusan Masalah ... 8 C. Tujuan Penelitian ... 9 D. Manfaat Penelitian ... 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Landasan Teori ... 11
1. Teori Stakeholder (Stakeholder Theory) ... 11
2. Nilai Perusahaan ... 13
2. Kinerja Finansial ... 21
3. Corporate Social Responsibility (CSR) ... 27
B. Penelitian Terdahulu ... 35
C. Pengembangan Hipotesis... 35
D. Kerangka Pemikiran Teoretis ... 36
BAB III METODOLOGI PENELITIAN A. Populasi dan Sampel... 40
B. Definisi Operasional Variabel ... 41
1. Variabel Terikat ... 41
2. Variabel Bebas ... 42
3. Variabel Pemoderasi ... 43
C. Model Penelitian ... 43
D. Data dan Teknik Pengumpulan Data ... 44
E. Metode Analisis Data ... 45
1. Uji Multikolinearitas ... 47
2. Deteksi Autokorelasi ... 48
ix
4. Uji Normalitas ... 50
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Objek Penelitian ... 52
B. Statistik Deskriptif ... 54
C. Analisis Kuantitatif ... 60
1. Uji Asumsi Klasik Sampel 92 ... 61
a. Hasil Uji Multikolinearitas ... 61
b. Deteksi Autokorelasi ... 63
c. Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 64
d. Hasil Uji Normalitas ... 66
2. Uji Asumsi Klasik Sampel 81 ... 68
a. Hasil Uji Multikolinearitas ... 68
b. Deteksi Autokorelasi ... 69
c. Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 70
3. Uji Hipotesis ... 71
D. Pembahasan ... 74
BAB V PENUTUP A. Simpulan ... 77
B. Saran ... 77 C. Keterbatasan Penelitian dan Agenda untuk Penelitian Mendatang . 79
x
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu ... 33
Tabel 3.1 Sampel Penelitian ... 41
Tabel 3.2 Keputusan Ada Tidaknya Autokorelasi ... 49
Tabel 4.1 Jumlah Data Penelitian ... 52
Tabel 4.2 Sampel Penelitian ... 53
Tabel 4.3 Statistik Deskriptif ... 54
Tabel 4.4 Rata-rata Indeks Pengungkapan CSR per Dimensi ... 57
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas ... 62
Tabel 4.6 Hasil Uji Multikolinearitas setelah Mean Centering ... 63
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi dengan Durbin-Watson ... 64
Tabel 4.8 Hasil Uji Glejser Model 1 ... 65
Tabel 4.9 Hasil Uji Glejser Model 2 ... 65
Tabel 4.10 Hasil Uji Normalitas 1 ... 66
Tabel 4.11 Hasil Uji Normalitas 2 ... 67
Tabel 4.12 Hasil Uji Multikolinearitas ... 68
Tabel 4.13 Hasil Uji Autokorelasi dengan Durbin-Watson ... 69
Tabel 4.14 Hasil Uji Glejser Model 1 ... 70
Tabel 4.15 Hasil Uji Glejser Model 2 ... 71
Tabel 4.16 Koefesien Determinasi ... 71
Tabel 4.17 Hasil Uji –F ... 72
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Teoretis ... 39
Gambar 3.1 Model Penelitian ... 44
Gambar 4.1 ROA Perusahaan Sampel Tahun 2008 – 2011... 55
Gambar 4.2 Indeks CSR Perusahaan Sampel Tahun 2008 – 2011 ... 56
Gambar 4.3 Nilai Perusahaan Perusahaan Sampel Tahun 2008 – 2011 ... 59
Gambar 4.4 Posisi Nilai Durbin-Watson 1 ... 64
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Data Kinerja Finansial (ROA) dan Indeks CSR
Lampiran 2 : Data Nilai Perusahaan (Tobin‟s Q) dan Tanggal Penerbitan Laporan Keuangan Audited
Lampiran 3 : Uji Asumsi Klasik Sampel 92 Lampiran 4 : Uji Asumsi Klasik Sampel 81 Lampiran 5 : Uji Hipotesis
Lampiran 6 : 78 Item Pengungkapan CSR Lampiran 7 : Indeks CSR
Lampiran 8 : Tabel dan Grafik CSR Berdasarkan Kategori Pengungkapan Lampiran 9 : Tabel t, F dan Durbin Watson
