Chapter 8 Diversification Terjemahan

(1)

CHAPTER 8

COR

POR

A

T

E

STR

A

T

EGY:

Diversification and the

Diversification and the Multibusiness Company

Multibusiness Company

McGraw-Hill/Irwin McGraw-Hill/Irwin Copyright

Copyright Copyright

(2)

Me"y'#'" #trategi (e#e'r'ha" ata'

per'#ahaa" per'#ahaa" )i*er#i+i(a#i

Step 1

Memilih industri-industri baru untuk dimasuki dan memutuskanMemilih industri-industri baru untuk dimasuki dan memutuskan_{modus terbaik untuk masuk ke dalamna!}_{modus terbaik untuk masuk ke dalamna!}

Step 2

Men"e#ar peluan" untuk menin"katkan hubun"an rantai nilai Men"e#ar peluan" untuk menin"katkan hubun"an rantai nilai $ross-bisnis dan strate"is an" sesuai dalam keun""ulan $ross-bisnis dan strate"is an" sesuai dalam keun""ulan kompetiti%!

kompetiti%!

Step &

Menetapkan prioritas in'estasi dan men"arahkan sumber daaMenetapkan prioritas in'estasi dan men"arahkan sumber daa_{perusahaan men#adi unit bisnis an" palin" menarik!}_{perusahaan men#adi unit bisnis an" palin" menarik!}

Step (

(3)

Me"y'#'" #trategi (e#e'r'ha" ata'

per'#ahaa" per'#ahaa" )i*er#i+i(a#i

Step 1

Memilih industri-industri baru untuk dimasuki dan memutuskanMemilih industri-industri baru untuk dimasuki dan memutuskan_{modus terbaik untuk masuk ke dalamna!}_{modus terbaik untuk masuk ke dalamna!}

Step 2

Men"e#ar peluan" untuk menin"katkan hubun"an rantai nilai Men"e#ar peluan" untuk menin"katkan hubun"an rantai nilai $ross-bisnis dan strate"is an" sesuai dalam keun""ulan $ross-bisnis dan strate"is an" sesuai dalam keun""ulan kompetiti%!

kompetiti%!

Step &

Menetapkan prioritas in'estasi dan men"arahkan sumber daaMenetapkan prioritas in'estasi dan men"arahkan sumber daa_{perusahaan men#adi unit bisnis an" palin" menarik!}_{perusahaan men#adi unit bisnis an" palin" menarik!}

Step (

(4)

MEM,AG. %/A% ,AG% PEMEGAG

SAHAM :

PEM,EARA A

H%R .T.

%ERS%3%AS%

Pen"u#ian daa tarik

industri

Pen"u#ain biaa

masuk

The better-o%%

test

Men"u#i lan"kah di'ersi%ikasi an" akan

menambah nilai #an"ka pan#an"

ba"i peme"an" saham

(5)

Pe"g'4ia" Apa(ah )i*er#i+i(a#i a(a"

!e"a!5ah "iai 5agi pe!ega"g #aha!

6 Pe"g'4ia" )aya tari(:

7 _{A)aah ti"g(at pe"ge!5aia" i"*e#ta#i a(a" !e"4a)i}

5ai( ata' e5ih 5ai( )aripa)a #e5e'!"ya8

6 .4i ,iaya !a#'(:

7 _{Apa(ah ,iaya !e"gata#i ha!5ata" !a#'( 5egit'}

5e#ar #ehi"gga (e'"t'"ga" tera' a!a tert'")a8

6 The 5etter-o++ te#t

The 5etter-o++ te#t

7 _{,erapa 5a"ya( #i"ergi ya"g a(a" )iperoeh )ari}

(6)

i"er4a ya"g e5ih 5ai( !ea'i #i"ergi

Men"e'aluasi

potensi siner"i

melalui

di'ersi%ikasi

Perusahaan A Membeli * di industri lain! +abun"an

keuntun"an Perusahaan A dan * tidak lebih besar dari keuntun"an an" didapat setiap perusahaan masin"-masin"!

Perusahaan A Membeli C di industri lain! ,euntun"an "abun"an perusahaan A dan C lebih *esar daripada berdiri sendiri-sendiri!

Tidak

Ada

Siner"i

1.1/20

Terdapat

Siner"i

1.1/&0

(7)

STRATEG% .T. MEMAS.% ,%S%S

,AR.

Akuisisi

saha baru internal

start-up0

Perusahaan

patun"an 3oint

4enture0

5i'ersi%ikasi ke bisnis baru

(8)

A('i#i#i 5i#"i# ya"g #')ah a)a

6 e'"t'"ga":

7

_{Cepat !a#'( (e i")'#tri}

7

_{Ha!5ata" !a#'( )apat )ihi")ari}

7

_{A(#e# (e #'!5er )aya (o!pe!e"ter )a" (e!a!p'a"}

per'#ahaa"

6 er'gia":

7

_{Me!5ayar ,iaya Pre!i a('i#i#i '"t'( #e5'ah per'#ahaa"}

ya"g #'(#e# ata' !e"cari ya"g !'rah yait' per'#ahaa" ya"g

#e)a"g 5er(e!5a"g

7

_{Me"ga5ai(a" 5iaya '"t'( !e"gi"tegra#i(a" a('i#i#i}

per'#ahaa"

7

_{A('i#i#i ya"g O*ere#ti!ate 5erpote"#i !e!5eri(a" "iai}

ta!5ah pe!ega"g #aha!

(9)

.#aha ,ar' i"ter"a Per'#ahaa"

6 e'"t'"ga" )ari pe"ge!5a"ga" '#aha 5ar':

7 _{Me"ghi")ari pera"g(ap )a" (eti)a(pa#tia" 5iaya a('i#i#i&}

7 _{Me!'"g(i"(a" !a#'( (e i")'#tri ya"g 5ar' ata' !a#'( (e}

i")'#tri )i!a"a ti)a( a)a (a")i)at ya"g a(a" )ia('i#i#i&

6 er'gia" )ari pe"ge!5a"ga" '#aha 5ar':

7 _{Har'# !e"gata#i ha!5ata" !a#'( i")'#tri&}

7 _{Me!5't'h(a" i"*e#ta#i ya"g 'a# )aa! !e"ge!5a"g(a"}

(apa#ita# pro)'(#i )a" (e!a!p'a" 5er#ai"g&

7 _{e!'"g(i"a" gaga (are"a pe"oa(a" i"ter"a orga"i#a#i}

(10)

apa" Me"gg'"a(a" pe"ge!5a"ga"

%"ter"a

,etersediaan keahlian dan sumber daa aktu an" $ukup untuk men"emban"kan dan melun$urkan bisnis

*iaa akuisisi lebih tin""i dari $atatan

internal

Penambahan kapasitas tidak akan

mempen"aruhi keseimban"an permintaan dan

persediaan Resistansi rendah

dari perusahaan an" sudah ada untuk

masuk pasar Tidak ada kompetisi

head-to-head di tar"et industri

9aktor-%aktor an"

mempen"aruhi

pen"emban"an

:nternal

(11)

apa" Me"gg'"a(a" Strategi .#aha

Ga5'"ga"

Men"e'aluasi

potensi untuk

perusahaan

"abun"an

Apakah kesempatan terlalu kompleks< tidak

ekonomis atau berisiko untuk satu perusahaan

#ika berdiri sendirian=

Apakah ada kesempatan untuk kompetensi

an" lebih luas dan lebih berpen"alaman dari

kepemilikan perusahaan sekaran"=

Apakah akan melibatkan operasi dalam suatu

ne"ara an" men"haruskan perusahaan asin"

untuk memiliki partner minoritas lokal atau

partner kepemilikan maoritas=

(12)

Me!iih Mo)e '"t'( !e!a#'(i pa#ar

Pertanaan kritis sumber

daa dan kemampuan

Apakah perusahaan memiliki sumber daa dan kemampuan untuk

pen"emban"an internal=

Pertanaan tentan"

hambatan masuk

Apakah tersedia $atatan hambatan untuk diatasi=

Pertanaan tentan"

ke$epatan

,e$epatan adalah %aktor pentin" dalam kesempatan perusahaan untuk berhasil masuk=

Pertanaan tentan"

perbandin"an biaa

Strate"i Apa >an" membutuhkan biaa palin" mahal< men"in"at tu#uan

(13)

MEM%/%H CARA %ERS%3%AS%:

TERA%T ,%S%S ERS.S T%A

TERA%T ,%S%S8

*isnis Terkait?

R

a"tai "iai

5i#"i# ya"g (o!petiti+ )a"

#'!5er)aya ya"g

!e!a)ai

*isnis >an" Tidak Terkait?

Ra"tai "iai )a" (e5't'ha" #'!5er )aya ya"g 5er5e)a$

)e"ga" h'5'"ga" pe"ti"g i"ta#-5i#"i# ya"g ti)a( 5er#ai"g )i ti"g(at ra"tai "iai

Terkait dan Tidak

Terkait *isnis

3alan mana untuk

(14)

STRATEG%S YAG COCO A

%ERS%3%AS% ,%S%S TERA%T

6 Ma"+aat ecoco(a" #trategi

7 _{Ter4a)i (eti(a ra"tai "iai 5i#"i# 5er5e)a}

)e"ga" (e#e!pata" ya"g #')ah a)a:



_{Tra"#+er #'!5er )aya )i (aa"ga" 5i#"i#&}



_{Me"'r'"(a" 5iaya )aa! !e"gga5'"g(a" "iai}

ter(ait 4ari"ga" (egiata" ata' 5er5agi #'!5er )aya&



_{Pe"gg'"aa" "a!a !ere( ya"g ('at )i #e'r'h}

5i#"i#&



_{oa5ora#i 5i#"i# '"t'( !e!5a"g'" (e!a!p'a"}

(15)

Me"ge4ar )i*er#i+i(a#i ya"g ter(ait:

6 S'!5er)aya )a" (e!a!p'a" (h'#'#

7 _{Me!ii(i api(a#i ya"g #a"gat #pe#i+i( )a"}

pe"gg'"aa""ya ter5ata# pa)a 4e"i# i")'#tri

)a" 5i#"i#&

6 S'!5er)aya )a" (e!a!p'a" '!'!

7 _{apat )iterap(a" #ecara 'a# )a" )apat}

)ig'"a(a" )i 5er5agai 4e"i# i")'#tri )a"

5i#"i#&

(16)

8!1

*isnis an" terkait menediakan peluan" berhar"a untuk meman%aatkan strate"i an" $o$ok dalam persain"an

(17)

Me"gi)e"ti+i(a#i Cro##-Strategic ,'#i"e##

3it )e"ga" Ra"tai iai

,e"iatan riset dan pen"emban"an serta tekbolo"i ,e"iatan Rantai @ilai ,e"iatan manu%aktur an" berhubun"an ,e"iatan an" berhubun"an den"an distribusi ,e"iatan pelaanan pelan""an ,e"iatan Pen#ualan dan ke"iatan pemasaran

Potential

Cross-*usiness 9its

(18)

e#e#'ai Strategi#$ Ca('pa" e(o"o!i$ )a"

(e'"gg'a" (o!petiti+

Mentrans%er keahlian atau pen"etahuan khusus dan umum Men""abun"kan akti'itas rantai nilai an" salin"

berhubun"an untuk men$apai biaa an" lebih

rendah

Menin"katkan brand ima"e dan

sumber-sumber di%erensiasi an"

lain

Men""unakan kolaborasi

lintas-bisnis dan salin" berba"i

pen"etahuan

Men""unakan ruan" lin"kup ekonomi untuk men"kon'ersi

(19)

e'"gg'a" o!petiti+ '"t'( Me"a!5ah

Pro+ita5iita# )a" Me"i"g(at(a" iai Pe!ega"g

Saha!

Memban"un lebih banak nilai ba"i peme"an" saham

Men"hasilkan nilai dalam penerapan sumber daa dan kemampuan khusus an" dimiliki Menuntut mana#emen untuk men"ambil tindakan internal dalam merealisasikan di'ersi%ikasi

Man%aat intas-*isnis dalam

di'ersi%ikasi an" Terkait

(20)

%ERS%3%AS% E ,%S%S YAG

T%A TERA%T

Men"e'aluasi

akuisisi bisnis

baru atau melepas

bisnis an" sudah

dimiliki

Apakah 5apat memenuhi tar"et

pro%itabilitas perusahaan dan

laba atas in'estasi=

Apakah sudah berada dalam

industri den"an potensi

keuntun"an dan pertumbuhan

an" menarik=

Apakah $ukup besar untuk

memberi kontribusi an"

si"ni%ikan untuk perusahaan

induk=

(21)

Me!5a"g'" "iai pe!ega"g #aha! !ea'i

)i*er#i+i(a#i ti)a( ter(ait

,e$erdikan

mana#emen

perusahaan induk

Alokasi sumber

daa keuan"an

lintas bisnis

Merestrukturisasi

perusahaan an"

kuran" bernilai

Men""unakan strate"i di'ersi%ikasi

tidak terkait untuk men"e#ar nilai

(22)

Me!5a"g'" iai pe!ega"g #aha! !ea'i

)i*er#i+i(a#i ti)a( ter(ait

,e$erdikan

ma#anemen

perusahaan induk

9 Menediakan kepemimpinan< pen"aBasan< keahlian< dan bimbin"an an" berpen"alaman!

9 Menediakan sumber daa umum atau biaa

operasional an" lebih rendah dan menin"katkan e%isiensi anak perusahaan!

Alokasi sumber

daa keuan"an

lintas bisnis

9 *erperan seba"ai pasar modal internal

9 Men"alokasikan surplus arus kas dari bisnis untuk mendanai persaratan modal usaha lain!

Merestrukturisasi

perusahaan an"

kuran" bernilai

9 Mendapatkan perusahaan an" lemah den"an har"a an" murah!

9 Men""unakan perputaran kemampuan untuk merestrukturisasi perusahaan tersebut untuk menin"katkan kiner#a dan pro%itabilitas!

(23)

/ag(ah !e"'4' "iai pe!ega"g #aha! ya"g

e5ih 5e#ar !ea'i )i*er#i+i(a#i ti)a( ter(ait

Tindakan an" diambil oleh mana#emen tin"kat atas untuk men$iptakan nilai dan

memperoleh keun""ulan anak

perusahaan

Melakukan peker#aan di'ersi%ikasi

an" un""ul ke bisnis an"

men"hasilkan pendapatan dan

pen"embalian in'estasi an" baik!

Melakukan tindakan an" san"at baik

dalam ne"osiasi har"a akuisisi an"

men"untun"kan!

Memberikan pen"aBasan mana#erial

dan berba"i sumber daa< alokasi

sumber daa keuan"an dan

mana#emen porto%olio< dan

restrukturisasi bisnis an" berkiner#a

buruk!

(24)

ee!aha" )ari )i*er#i+i(a#i ti)a( ter(ait

Men"e#ar

strate"i

di'ersi%ikasi

tidak terkait

Potensi

keuntun"an

kompetiti%

an" terbatas

Menuntut

persaratan

mana#erial

Pemantauan dan pemeliharaan keuntun"an anak perusahaan ,uran"na potensi keuntun"an

strate"is-an" $o$ok den"an lintas bisnis

(25)

OM,%AS% STRATEG% %ERS%3%AS%

T%A TERA%T A TERA%T

Perusahaan *isnis 5ominan Perusahaan-perusahaan an" naris di'ersi%ikasi Perusahaan

*isnis an" uas Perusahaan multi bisnis

,ombinasi porto%olio bisnis

terkait dan tidak terkait

(26)

STR.T.R OM,%AS% %ERS%3%AS%

PER.SAHAA YAG T%A TERA%T )a"

TERA%T

6 ,i#"i# per'#ahaa" )o!i"a"

7

_{Me!ii(i #e5'ah per'#ahaa" 5e#ar i"ti ya"g !e"g'a#ai}

tota pe"eri!aa" ;0 #a!pai <0= )i5a")i"g ('!p'a" (eci

per'#ahaa" ter(ait ata' ti)a( ter(ait ai""ya&

6 Per'#ahaa"-per'#ahaa" ya"g "yari# )i*er#i+i(a#i

7

_{Ter)iri )ari 5e5erapa 5i#"i# ter(ait ata' ti)a( ter(ait&}

6 Per'#ahaa" ,i#"i# ya"g /'a#

7

_{Me!ii(i (oe(#i ya"g 'a# ter(ait 5i#"i#$ 5i#"i# ti)a( ter(ait$}

ata' ca!p'ra" (e)'a"ya&

6 Per'#ahaa" M'ti ,i#"i#

7

_{Me!ii(i porto+oio 5i#"i# ter)iri )ari 5e5erapa (eo!po(}

ya"g ti)a( ter(ait 5i#"i# ter(ait&

(27)

MEGEA/.AS% STRATEG%

%ERS%3%AS% PER.SAHAA

Strate"i

di'ersi%ikasi

5aa tarik industri ,ekuatan dari unit bisnis Strate"i lintas bisnis an" $o$ok ,e$o$okan sumber daa perusahaan Alokasi sumber daa an"kah-lan"kah strate"is an" baru

(28)

/a"g(ah 1: Me"ge*a'a#i )aya tari( i")'#tri

Apakah setiap industri meBakili pasar

an" baik ba"i perusahaan an" ada di

dalamna=

:ndustri mana an" palin" menarik<

dan an" palin" tidak menarik=

*a"aimana tampilan dari seluruh

kelompok an" ada di dalam industri=

Seberapa menarikkah

industri dimana perusahaan

(29)

%")i(ator pe"ti"g )ari )aya tari( i")'#tri

6 3a(tor-+a(tor #o#ia$ poiti($ perat'ra"$

i"g('"ga"

6 3a(tor !'#i!a" )a" #i('#

6 Ri#i(o (eti)a(pa#tia" i")'#tri )a" 5i#"i#

6 .('ra" pa#ar )a" proye(#i pert'!5'ha"

6 Pro+ita5iita# %")'#tri

6 %"te"#ita# per#ai"ga" a"tara pe#ai"g pa#ar

6 M'"c' pe'a"g )a" a"ca!a"

(30)

e#'ita"-(e#'ita" !e"ghit'"g "iai )aya

tari( i")'#tri

Men"e'aluasi

industri an"

menarik

Menentukan bobot an" sesuai untuk

nilai daa tarik industri!

Memperoleh pen"etahuan an"

memadai dari industri

untukmenetapkan ratin" an" akurat

dan ob#ekti%!

(31)

/a"g(ah 2: Me"ge*a'a#i

(e('ata" (o!petiti+ ."it

'#aha

6 Pa"g#a pa#ar ya"g reati+

6 ,iaya reati+ terha)ap 5iaya (o!petitor&

6 e!a!p'a" '"t'( !e"coco((a" ata' !e"gaah(a"

#ai"ga" )i atri5't ('"ci pro)'(&

6 ,ra") i!age )a" rep'ta#i&

6 S'!5er )aya (o!petiti+ ya"g 5erharga )a" (e!a!p'a"

ai"&

6 Strategi ya"g coco( )e"ga" 5i#"i# per'#ahaa" ai""ya&

6 Aia"#i )a" (er4a#a!a )e"ga" pe!a#o( )a">ata' pe!5ei&

6 e'"t'"ga" reati+ terha)ap pe#ai"g

(32)

8!&

A @ine-Cell :ndustr Attra$ti'eness–

Competiti'e Stren"th Matri

@ote? Cir$le siDes are s$aled to re%le$t the per$enta"e o% $ompanBide re'enues

"enerated b the business unit!

Star

Cash

$oB

/a"g(ah ?: Me"ga"ai#a Pote"#i

e'"gg'a" o!petiti+

(33)

/a"g(ah @: Meihat (e#e#'aia" #'!5er )aya

6 e#e#'aia" S'!5er )aya (e'a"ga"

7 _{ea)aa" pa#ar !o)a i"ter"a}

7 _{Me"gg'"a(a" pe")e(ata" porto+oio:}



_{Ca#h hog !e!5't'h(a" 'a"g t'"ai '"t'(}

!e"ge!5a"g(a"&



_{Ca#h Cow !e"gha#i(a" (ee5iha" 'a"g t'"ai&}



_{Star !ea('(a" 5i#"i# #ecara !a")iri&}

6 .r'ta" (e#'(#e##a": Ca#h hog



_Star



(34)

/a"g(ah ;: Me!5'at Peri"g(at (i"er4a ."it 5i#"i#

)a" !e"etap(a" priorita# ao(a#i #'!5er )aya

6 3a(tor-+a(tor Peri"g(at:

7 _{Pert'!5'ha" pe"4'aa"}

7 _{Pert'!5'ha" a5a}

7 _{o"tri5'#i 5agi pe")apata" per'#ahaa"}

7 _{Pe"ge!5aia" !o)a ya"g )ii"*e#ta#i(a" )aa!}

5i#"i#

(35)

/a"g(ah : Me"y'#'" a"g(ah #trategi# ya"g 5ar'

'"t'( !e"i"g(at(a" (i"er4a per'#ahaa" #ecara

(e#e'r'ha"

Tetap pada lineup bisnis an" sudah ada Memperluas basis di'ersi%ikasi den"an akuisisi baru Melepaskan dan men"hemat ke basis di'ersi%ikasi an" lebih sempit Restrukturisasi perusahaan melalui akuisisi