PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, LEVERAGE
DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP FINANCIAL
DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
SUB SEKTOR MAKANAN MINUMAN YANG
TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2012-2017
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh:
ABDUL GHOFUR
2014310362
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
ii
PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, LEVERAGE
DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP FINANCIAL
DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
SUB SEKTOR MAKANAN MINUMAN YANG
TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2012-2017
Diajukan oleh :
ABDUL GHOFUR
2014310362
Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan
Dosen Pembimbing, Tanggal :
iii
SKRIPSI
PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, LEVERAGE
DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP FINANCIAL
DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
SUB SEKTOR MAKANAN MINUMAN YANG
TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2012-2017
Disusun oleh :
ABDUL GHOFUR 2014310362
Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
Pada tanggal 29 Agustus 2018
Tim Penguji
Ketua : Dra. Gunasti Hundiwinarsih, M.Si., Ak., CA., QIA ..…….
Sekretaris : Supriyati, S.E., M.Si., Ak., CA., CTA …...
iv
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Abdul Ghofur
Tempat, Tanggal Lahir : Lamongan, 4 Februari 1997
N.I.M : 2014310362
Program Studi : Akuntansi Program Pendidikan : Sarjana
Konsentrasi : Akuntansi Keuangan
Judul : Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage, dan Arus Kas Operasi Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan Minuman yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2017.
Disetujui dan diterima baik oleh :
Dosen Pembimbing, Tanggal :
v
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“Setiap Usaha pasti ada jalan, selagi kita pantang menyerah, jatu bangkit lagi
karena kegagalan adalah kesuksesan yang tertunda”
Alhamdulillah Puji Syukur kepada Tuhan yang Maha Kuasa, yang telah memberikan saya waktu dan umur untuk menyelesaikan Tugas Berat yaitu
Skripsi. Sholawat dan salam kepada Junjungan Nabi Muhammad S.A.W Semoga
Hidayah dan Syafaatnya dberikan kepada Mahasiswa semester Akhir yang sedang
Berjihad di Medan Skripsi. Amin
Ucapan terima kasih yang sangat tulus kuucapkan kepada kedua orang tuaku yaitu ibu dan bapak, atas restu, doa, kasih sayangnya, semangatnya dapat kuselesaikan sebuah karya kecil ini yang kupersembahkan untuknya. Terima kasih kepada ibu yang selalu memberika semangat, doa, kasih sayangnya, dan yang senantiasa membimbingku hingga sekarang. Terima kasih kepada bapak yang telah membiayai, menasehati, dan mendoakanku hingga berhasil pada titik ini. Terima kasih juga kepada mbak Sriana, mas Aris, mas Suwaji dan Makhrus ponakanku yang selalu memberika wejangan semangat, selalu menghiburku dan selalu mendoaakanku. Bersyukurku memiliki kalian, keluarga yang membuatku yakin bahwa rumahku adalah istana surgaku. Semoga Allah senantiasa memberikan rahmat keberkahan pada kami sekeluarga. Aamiin.
vi
menyelesaikan studi ini dengan baik. Semoga Allah senantiasa mempermudah segala urusan dan rezeki ibu Supri. Aamiin.
Terima kasih juga untuk teman-teman satu bimbingan, Wijaya, Elvia, Debby, Uzer, Dany atas dukungan dan semangatnya. Akhirnya perjuangan kita selama ini membuahkan hasil dan bisa wisuda bareng. Semoga Allah senantiasa memberi kemudahan dan kelancaran pada urusan kita selanjutnya. Aamiin.
Keberhasilan ini tak lepas juga dari orang yang selalu ada dan dekat
selama dua tahun ini yaitu Intan Novia Indah Sari, terimakasih banyak telah
menemani dan mengisi hari-hari ku yang membuat semangat dan terus berusaha
untuk ini semuanya semoga kamu dan aku sama sama sukses dalam pekerjaan,
dilancarkan dalam segala urusan. Dan terima kasih juga kepada Maria, dan Feni
kalian luar biasa.
Terima kasih sahabat seperjuangan Wijaya yang selalu membangunkanku disaat ada kuliah pagi, dan selalu mampir ke kos untuk berangkat ke kampus bareng dan pada akhirnya kita sering di panggil upin ipin karena tinggi kita sama yang sama sama pendek dan selalu bebarengan selama semester tiga sampai semester akhir ini yaitu semester delapan. Teman ngopi yang kalau ngopi selalu bajet lima ribu. Akhirnya kita bisa wisuda bareng dan semoga Allah melancarkan urusan kita kedepannya. Gawe Wijaya Hoki Yasa koe ancen dulur jos.
Terima kasih juga kepada Warung kopi dan Ownernya terima kasih banyak sudah menjadikan saya MAHO (MAhasiswa Hotspot) Berjam-jam
nongkrong cuma buat Hotspotan nyari artikel dan lain-lain (Ngegame
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan segala rahmat serta hidayah-Nyasehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage dan Arus Kas Operasi Terhadap Financial Distress Pada
Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan Minuman yang Terdaftar di
BEI Tahun 2012-2017.” dengan baik dan lancar.
Selama penyusunan skripsi ini peneliti mendapat bantuan dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis dengan penuh rasa hormat menyampaikan terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin., selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya. 2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua
Program Studi Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Erida Herlina, S.E., M.Si., QIA selaku Sekertaris Prodi Akuntansi. 4. Ibu Supriyati, S.E., M.Si., Ak., CA., CTA selaku dosen pembimbing yang
telah membimbing dan memberikan saran, masukan, dan arahan selama proses penyelesaian skripsi.
viii
6. Ibu Dr. Dra. Rovila El Maghviroh, M.Si., Ak., CA., CMA., CIBA selaku dosen penguji yang sudah bersedia memberikan saran-saran serta masukan demi kemajuan perkembangan skripsi saya.
7. Bapak dan Ibu dosen beserta seluruh civitas Akademik STIE PERBANAS Surabaya yang telah memberikan ilmu pengetahuan dan bantuan kepada penulis selama proses perkuliahaan.
8. Kepada semua pihak yang terlibat dalam penelitian ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih memerlukan pembenahan. Demi kesempurnaan skripsi ini, penulis mengharapkan adanya saran dan kritik yang membangun dari semua pihak.
Surabaya, 17 september 2018
ix DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... vii
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .... 51
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 51
4.2 Analisis Data... 53
4.3 Pembahasan ... 72
BAB V PENUTUP ... 79
5.1 Kesimpulan ... 79
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 81
5.3 Saran Penelitian ... 81 DAFTAR RUJUKAN
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1 : Financial Distress PT. Tiga Pilar Sejathera 2014-2016 8
Tabel 2.1 : Matriks Hasil Penelitian Terdahulu 23
Tabel 4.1 : Pengambilan Sampel Penelitian 52
Tabel 4.2 : Hasil Uji Deskriptif 54
Tabel 4.3 : Hasil Uji Deskriptif Financial Distress 54
Tabel 4.4 : Hasil Uji Deskriptif Likuiditas 57
Tabel 4.5 : Hasil Uji Deskriptif Profitabilitas 59
Tabel 4.6 : Hasil Uji Deskriptif Leverage 61
Tabel 4.7 : Hasil Uji Deskriptif Arus Kas Operasi 62
Tabel 4.8 : Hasil Uji Normalitas 65
Tabel 4.9 : Hasil Uji Multikolinieritas 65
Tabel 4.10 : Hasil Uji Autokorelasi 66
Tabel 4.11 : Hasil Uji Heterokedasitas 67
Tabel 4.12 : Hasil Uji Regrsi Linear Berganda 68
Tabel 4.13 : Hasil Uji Statistik F 69
Tabel 4.14 : Hasil Uji Koefisin Dterminasi (R2) 70
Tabel 4.15 : Hasil Uji Statistik T 71
xi
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar 1.1 : Perkembangan Perusahaan Bangkrut Tahun 2009-2015 6
Gambar 2.1 : Kondisi Kesulitan Perusahaan 27
Gambar 2.2 : Kerangka Pemikiran 38
Gambar 4.1 : Rata-Rata Z Score 56
Gambar 4.2 : Rata-Rata Likuiditas 58
Gambar 4.3 : Rata-Rata Profitabilitas 60
Gambar 4.4 : Rata-Rata Leverage 62
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan Dan Minuman
Lampiran 2 : Perhitungan Financial Ditress (Altman Zscore) Lampiran 3 : Perhitungan Likuiditas
Lampiran 4 : Perhitungan Profitabilitas Lampiran 5 : Perhitungan Leverage
xiii
THE INFLUENCE LIQUIDITY, PROFITABILITY, LEVERAGE AND
OPERATING CASH FLOW TO THE FINANCIAL DISTRESS IN
FOOD-BEVERAGE SUB-SECTOR MANUFACTURING
COMPANIES LISTED IN IDX PERIOD 2012-2017
Abdul Ghofur
STIE Perbanas Surabaya
Email: [email protected]
ABSTRACT
This study aims to determine the effect of liquidity, profitability, leverage and operating cash flow on financial distress in food-beverage sub-sector manufacturing companies. The method used in this study is multiple linear regression with a number of samples of 13 companies in accordance with the research criteria. The results showed that liquidity had a significant effect on financial distress which was shown through the sig value of t test of 0.01 where the value was below the significance value of 0.05, profitability had a significant effect on financial distress as indicated by the t test sig value of 0.00 where the value This is below the 0.05 significance value, leverage does not have a significant effect on financial distress shown through the sig value of the t test of 0.478 where the value is above the 0.05 significance value, and the last operating cash flow also has no significant effect on financial distress shown through sig value of t test is 0.882 where the value is above the significance value of 0.05.
xiv
PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, LEVERAGE DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR MAKANAN MINUMAN YANG TERDAFTAR
DI BEI TAHUN 2012-2017
Abdul Ghofur
STIE Perbanas Surabaya Email: [email protected]
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh likuiditas, profitabilitas, leverage dan arus kas operasi terhadap financial distress pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan-minuman. Metode yang digunakan dalam penelitian adalah regresi linier berganda dengan jumlah sampel sebesar 13 perusahaan yang sesuai dengan kriteria penelitian. Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuditas berpengaruh signifikan terhadap financial distress yang ditunjukkan melalui nilai sig uji t sebesar 0,01 dimana nilai tersebut dibawah nilai signifikasi 0,05, profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap financial distress yang ditunjukkan melalui nilai sig uji t sebesar 0,00 dimana nilai tersebut dibawah nilai signifikasi 0,05, leverage tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distress yang ditunjukkan melalui nilai sig uji t sebesar 0,478 dimana nilai tersebut diatas nilai signifikasi 0,05, dan yang terakhir arus kas operasi juga tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distress yang ditunjukkan melalui nilai sig uji t sebesar 0,882 dimana nilai tersebut diatas nilai signifikasi 0,05.
