VALUASI COMPOUND OPTION PUT ON CALL TIPE EROPA PADA DATA SAHAM FACEBOOK - Diponegoro University | Institutional Repository (UNDIP-IR)

(1)

i

VALUASI

COMPOUND OPTION PUT ON CALL

TIPE EROPA

PADA DATA SAHAM FACEBOOK

MUHAMMAD SUNU WIDIANUGRAHA

24010210130076

Skripsi

Diajukan Sebagai Syarat untuk Memperoleh Gelar Sarjana Sains

pada Jurusan Statistika

JURUSAN STATISTIKA

FAKULTAS SAINS DAN MATEMATIKA

UNIVERSITAS DIPONEGORO

(2)

(3)

(4)

iv

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, karena berkat

rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi

dengan judul

Valuasi

Compound Option Put on Call

Tipe Eropa pada Data

Saham Facebook

.

Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini tidak lepas dari

bimbingan dan dukungan yang diberikan beberapa pihak. Oleh karena itu, penulis

ingin menyampaikan terima kasih kepada:

1. Dra. Dwi Ispriyanti, M.Si. selaku Ketua Jurusan Statistika Fakultas Sains dan

Matematika Universitas Diponegoro.

2. Ibu Di Asih I Maruddani, S.Si, M.Si. selaku dosen pembimbing I dan Ibu Diah

Safitri, S.Si, M.Si. selaku dosen pembimbing II yang telah memberikan

bimbingan, arahan, dan motivasi kepada penulis.

3. Seluruh Dosen Jurusan Statistika FSM Universitas Diponegoro yang telah

memberikan ilmu yang sangat berguna.

4. Semua pihak yang telah membantu dalam penulisan laporan ini yang tidak

dapat penulis sebutkan satu per satu.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnan. Oleh

karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari

para pembaca demi perbaikan kedepannya.

Semarang, Februari 2015

(5)

v

tu

t

(call

options) atau menjual (put options) suatu aset tertentu dengan harga tertentu pada jangka

waktu tertentu. Salah satu jenis opsi yang diperdagangkan adalah

compound option

(opsi

majemuk). Model

compound option

pertama kali dikembangkan oleh Robert Geske pada

tahun 1979.

Compound option

merupakan opsi dengan

underlying asset-nya adalah opsi yang

lain.

Compound option put on call

adalah opsi

put

dengan

underlying asset-nya adalah opsi

call. Studi empiris dilakukan pada

compound option put on call

saham Facebook dengan

harga pelaksanaan

compound option

US$ 77.5 dan harga pelaksanaan

call option

US$ 80,

dimana

exercise date

pertama pada tanggal 26 September 2014 serta

exercise date

kedua

pada tanggal 31 Oktober 2014. Harga teoritis atau harga wajar

compound option put on call

saham Facebook adalah sebesar US$ 75.65048.

(6)

vi

Option is a contract that gives the right to individuals to buy (call options) or sell (put

options) the underlying asset by a certain price for a certain date. One type of options that are

traded is compound options. Compound option model is introduced by Robert Geske in 1979.

Compound option is option on option. Compound option put on a call is put option where the

underlying asset are call option. An empirical study using compound option put on a call

stocks of Facebook. It has strike price compound option US$ 77.5 and strike price call option

US$ 80, with the first exercise date on September 26, 2014 and the second exercise date on

October 31, 2014. The theoritical price of compound option put on call on stocks of

Facebook is US$ 75.65048.

(7)

(8)

= > >>

2.4.2 F

?@ AB CD EBE

r

FGHEIJJJJJJJ JJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJ

8

2.4.3

FE@ KEE

t

D EBE

r

FGHE IJJJJJ JJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJ

9

2.5

L@B M N?O P@Q PNC

v

E

t

CK

... 9

2.6

R SBC

... 10

2.6.1

TE NAERSB C

... 12

2.6.2

R SBCUPI CVWXYY

Option

Z

... 13

2.6.3

R SBC[ ?E IV

Put Option

Z

... 18

2.6.4

\B ?OBCFGH PIUIE]^

-

_]`G I PBJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJ

24 2.6.5 F

E^MG N

y

E@AF PO SP@ AEN? `CaC IE CR SBCJ JJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJ bc bJdJd e P?@AE

unt

n

R SBCJJJJJJJJJJJ JJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJ bf bJ f

Compound Option

JJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJ bg hi hjj j klmn on pn qjrl slpj mjis tJu _

um

vP

r

QE

t

E JJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJ tt tJ b

Langkah Analisis ... 33

3.3 Diagram Alur Tahapan Analisis ... 34

hi hj w is ipj x j xoisrlkhiy ixi s

4.1 Deskripsi Data ... 35

4.2 Return

dan Ln

Return

Saham Facebook ... 37

4.3 Uji Normalitas ... 38

4.4 Volatilitas Ln

Return Underlying Asset

... 40

4.5 Nilai Kritis S

*

_{... 41}

4.6 Harga Opsi Jual (

Put Option

) ... 42

4.7 Harga Opsi Beli (

Call Option

) ... 42

(9)

z

x

5.1 m

n

r

n

| |~| |

... 4

L

(10)

x

¡¢ ¡£ ¡¤

(11)

xi

ÓÔÕÖÔ×Ö ÔØ ÙÚ

ÛÜÝÜÞÜ ß

àáâ

e

ãä å æÝÜ æç

ntr

æßè æéêë èæ ììììììììììììììììììììììììììììììììììììììììììììììììììììììììììììììììììììììì íî àáâ

e

ãï

Payoff

êë è æðñÝæëÜ òÜóÜ Ü

t

ô Ü

t

õö÷ñ

m

po

ììììììììììììììììììììììììììììììììììììì íø àáâ

e

ãù

Payoff

êë è æôõÜÝëÜ òÜóÜÜ

t

ô Ü

t

õö÷ñ

m

po

ììììììììììììììììììììììììììììììììììììì íú àáâ

e

ãû üÜÜ

t

Compound Option Put on Call

ìììììììììììììììììììììììììììììììììììììììììììì ýþ

àáâ

e

ãÿ

Volatilitas Ln

Return

Saham Facebook ... 40

(12)

xii

t

nut

n

m

! "#$$% &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& '(

)

r

$

m

* + %

Return

,

,--./

orm

.

t

s

0

n

Volatilitas

Lampiran 9

Output Program R untuk Menghitung Nilai Opsi

Put

... 65

Lampiran 10

Output Program R untuk Menghitung Nilai Opsi

Call

... 66

Lampiran 11

Output Program R untuk Menghitung Harga Teoritis

(13)

898: SKQIM QIiNIUO P NL NpPNLNkNI iNSNIUNMNI i[Y QINROkNf jqrrsdn

HIJ KLM NLO g NU N L NNM O IO MKWNf eNIkN S eKRS KPeNI i U NI LNW Nf L NM Q NW M KRINM Om eQSNI L QNMQ SKl NoOeNI QIMQS P KP eKW O OILMRQPKI SKQNI iNI L Kg KRM O f NWI kN QMNI i NM NQ SKSNkN NI WNO I g NU N f NRiN Sf QL QL M NIg N lN SMQ kNI i MKRMKIMQ NM NQ MNIiiNW M KRM KIMQ

(

Y QINROkNf jqrrs

)

n

(14)