Studi Komparatif Portofolio Optimal Menggunakan Proksi IDX30 dan IHSG Melalui Pendekatan Model Indeks Tunggal di Bursa Efek Indonesia Periode Februari 2013–Juli 2016

ABSTRAK

STUDI KOMPARATIF PORTOFOLIO OPTIMAL MENGGUNAKAN PROKSI IDX30 DAN IHSG MELALUI PENDEKATAN MODEL INDEKS TUNGGAL

(Studi Kasus Bursa Efek Indonesia Februari 2013 – Juli 2016)

Tujuan penelitian ini untuk mengetahui saham-saham dari anggota IDX30

yang membentuk portofolio optimal bila digunakan pendekatan IHSG dan IDX30

sebagai proksi

return

pasar dalam pendekatan Model Indeks Tunggal serta

mengetahui perbedaan rata-rata

return

portofolio dan proporsi setiap portofolio

saham bila digunakan IHSG dan IDX30 sebagai proksi

return

pasar dalam

pendekatan Model Indeks Tunggal. Hasil analisis menunjukkan bila digunakan

IHSG sebagai proksi

return

pasar, maka saham anggota IHSG yang terpilih

sebagai portofolio optimal periode Februari 2013- Juli 2016 adalah ADHI (0,18),

ASII (0,78), BBCA (0,037), BBNI (0,062), BBRI (0,027), BMRI (0,39), CPIN

(0,133), GGRM ( 0,19), ICBP (0,18), INDF (0,12), LPPF (0,44), LPKR (0,06),

LSIP (0,56), MNCM (0,84), TLKM (0,18), UNVR (0,18), WIKA (0,18). Bila

digunakan IDX30 sebagai proksi

return

pasar, maka saham yang membentuk

portofolio optimal adalah ADHI (0,18), ASII (0,42), BBCA (0,20), BBNI (0,21),

BMRI (0,24), CPIN (0,059), GGRM (0,013), INDF ( 0,06), LPPF (0,12), LPKR

(0,012), MNCM (0,07), TLKM (0,187), UNVR (0,186), WIKA (0,186). Rata-rata

return

dan proporsi saham pembentuk portofolio optimal dengan Model Indeks

Tunggal tidak berbeda secara signifikan bila digunakan IHSG dan IDX30 sebagai

proksi

return

pasar.

Kata Kunci: IHSG, IDX30, Model Indeks Tunggal, Portofolio Optimal

ABSTRACT

OPTIMAL PORTFOLIO COMPARISON USE A CORPORATE PROXY IDX30 and JCI INDEX MODEL APPROACH THROUGH THE SINGLE

(Case Study in Indonesia Stock Exchange Period February 2013 - July 2016)

The purpose of this study is to determine the shares of IDX30 members that form

the optimal portfolio when used approach IHSG and IDX30 a s a proxy for the

market return in the Single Index Model approach and know the differences in

average portfolio return, average portfolio risk, and the proportion of shares

when used IHSG and LQ IDX30 as a proxy for the market return in the Single

Index Model approach. The results show when the IHSG used as a proxy for the

market return stocks IDX30 members are elected to form the optimal portfolio the

period February

2013

–

July 2016 is ADHI (0,18), ASII (0,78), BBCA (0,037),

BBNI (0,062), BBRI (0,027), BMRI (0,39), CPIN (0,133), GGRM ( 0,19), ICBP

(0,18), INDF (0,12), LPPF (0,44), LPKR (0,06), LSIP (0,56), MNCM (0,84),

TLKM (0,18), UNVR (0,18), WIKA (0,18). When used LQ 45 Index as a proxy for

the market return stocks LQ 45 members elected the period February 2008

–

January 2013 is ADHI (0,18), ASII (0,42), BBCA (0,20), BBNI (0,21), BMRI

(0,24), CPIN (0,059), GGRM (0,013), INDF ( 0,06), LPPF (0,12), LPKR (0,012),

MNCM (0,07), TLKM (0,187), UNVR (0,186), WIKA (0,186)

The average

portfolio return, the average risk of portfolio, and the proportion of shares

forming the optimal portfolio with a single index model does not differ

significantly when used IHSG and LQ 45 Index as a proxy for the market return.

Keywords: IHSG, IDX30, Single Index Model, Optimal Portfolio