3HQJDUXK ³,QWHUSHUVRQDO 5HVSRQVH 7UDLWV´
0DV\DUDNDW .HWXUXQDQ &LQD 0XVOLP
WHUKDGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ
/XNLDWL .RPDOD (UGLQD\D
$%675$.
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
PDV\DUDNDW &LQD 0XVOLP EHUSHQJDUXK WHUKDGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ
WDKXQ WHUMDGL NHUXVXKDQ WLQGDNDQ NHNHUDVDQ GDQ SHPHUNRVDDQ GL -DNDUWD
3HQJKDPEDW LQWHJUDVL PDV\DUDNDW :1, NHWXUXQDQ &LQD GHQJDQ PDV\DUDNDW SULEXPL DQWDUD ODLQ GLVHEDENDQ DGDQ\D SHUEHGDDQ RULHQWDVL DGDW LVWLDGDW EDKDVD DJDPD VWUXNWXU HNRQRPL GDQ SDUWLVLSDVL GDODP ELGDQJ SROLWLN 7XQJDGL GDODP /RSH]
%HEHUDSD SHQHOLWLDQ WHQWDQJ SHPEDXUDQ PDV\DUDNDW :1, NHWXU XQDQ &LQ D GHQ JDQ PDV\DUDNDW SULEXPL GLOLKDW GDUL EHUEDJDL SUHVSHNWLI WHODK EDQ\DN GLKDVLONDQ )LOHPRQ 'D /RSH] PHODNXNDQ SHQHOLWLDQ WHQWDQJ ³0XWX 3HPEDXUDQ 2UDQJ RUDQJ 6LNND .URZH GHQJDQ PDV\DUDNDW :1, .HWXUXQDQ &LQD GL 1XVD 7HQJJDUD 7LPXU´ )LUPDQ &KDQ PHQHOLWL ³3HQJDUXK .RPXQLNDVL 3HUVXDVLI WHUKDGDS 3HPEDXUDQ :1, NHWXUXQDQ &LQD GL 3XODX %DWDP ´ +DVLO KDVLO SHQHOLWLDQ WHUVHEXW PHPEHULNDQ PDNQD EDKZD VHPXD IDNWRU \DQJ PHPSHQJDUXKL PDV\DUDNDW :1, NHWXUXQDQ &LQD GDODP EHULQWHUDNVL GHQJDQ PDV\DUDNDW SULEXPL PDVLK PHUXSDNDQ PDVDODK \DQJ EHOXP WXQWDV GDQ
3HQGDKXOXDQ
/DWDU %HODNDQJ3URVHV SHPEDXUDQ DQWDUD PDV\DUDNDW :1, NHWXUXQDQ &LQD GDQ PDV\DUDNDW SULEXPL EHOXP EHUMDODQ VHVXDL \DQJ GLKDUDSNDQ WHUXWDPD ROHK SHPHULQWDK .HWLGDNKDUPRQLVDQ KXEXQJDQ LQL FHQGHUXQJ PHQJDUDK SDGD VLDWXDVL NRQIOLN \DQJ GLWDQGDL GHQJDQ SHUNHPEDQJDQ GDODP PDV\DUDNDW WHQWDQJ VWHUHRWLSH \DQJ QHJDWLI SHQXK SUDVDQJND GDQ SHULODNX DGPLQLVWUDWLI VHUWD WLQGDNDQ WLQGDNDQ NHNHUDVDQ \DQJ GLWXMXNDQ NHSDGD PDV\DUDNDW :1, NHWXUXQDQ &LQD
0HQXUXW 6XU\DGLQDWD SHULVWLZD DQWL &LQD SDGD HUD 2UGH %DUX \DQJ SHUQDK WHUMDGL DQWDUD ODLQ GL .DOLPDQWDQ %DQGXQJ GDQ -DNDUWD GDQ 0HGDQ -XJD WHUMDGL NHUXVXKDQ GDQ NHNHUDVDQ WHUKDGDS RUDQJ &LQD GL 8MXQJ 3DQGDQJ 6ROR GDQ 6HPDUDQJ SDGD WDKXQ 3DGD WHUMDGL SHPERPDQ WHUKDGDS SXVDW ELVQLV PLOLN RUDQJ &LQD GL %DQGXQJ GDQ -DNDUWD %HJLWX SXOD PHQMHODQJ OHQJVHUQ\D 3UHVLGHQ 6RHKDUWR
EDKNDQ VHRODK RODK PDVDODK WHUVHEXW DNDQ PHPEHQWXN SHQJHWDKXDQ PHQJXDWNDQ SHUDVDDQ GDQ PHQHJXKNDQ SHULODNX PDV\DUDNDW :1, NHWXUXQDQ &LQD GDODP SHPEDXUDQ
/DLQ KDOQ\D GHQJDQ HWQLN SHQGDWDQJ ODLQQ\D (WQLN $UDE PLVDOQ\D GDSDW PHODNXNDQ LQWHUDNVL GDQ NRPXQ LNDVL VHFDU D K DU PRQ LV GHQJDQ PDV\DUDNDW ,Q RQ HVLD SDGD XPXPQ\D GDQ NKXVXVQ\D GHQJDQ PDV\DUDNDW 6XQGD GL NRWD %DQGXQJ 'LGXJD KDO LWX GLVHEDENDQ DGDQ\D SHUVDPDDQ DJDPD GDQ NHSHUFD\DDQ GL DQWDUD HWQLN $UDE GDQ PDV\DUDNDW 6XQGD \DLWXDTLGDK,VODP 'HPLNLDQ KDOQ\D GL NDODQJDQ PDV\DUDNDW :1, NHWXUXQDQ &LQD \DQJ EHUDJDPD ,VODP SHUVDPDDQ DTLGDK WHUVHEXW GDSDW PHPSHUVDWXNDQ PHUHND GHQJDQ PDV\DUDNDW 6XQGD
(WQLN &LQD \DQJ EHUDJDPD ,VODP WHUJDEXQJ GDODP RUJDQLVDVL .HOXDUJD 3HUVDXGDUDDQ ,VODP -DZD %DU DW :DODXSXQ GHPLNLDQ DSDELOD GLEDQGLQJNDQ GHQJDQ VXNX SHQGDWDQJ ODLQQ\D HIHNWLYLWDV NRPXQLNDVLQ\D UHODWLI OHELK UHQGDK 0LVDOQ\D PHUHND MDUDQJ PHQJKDGLUL XQGDQJDQ GDUL RUDQJ 6XQGD WHWDSL DSDELOD DGD XQGDQJDQ UHVPL GDUL SLKDN SHPHULQWDK PHUHND MDUDQJ PHQRODN GDQ ELDVDQ\D PHPHUOXNDQ XQWXN GDWDQJ VHQGLUL WLGDN GLZDNLONDQ
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
%HUGDVDUNDQ SDSDUDQ GL DWDV PDVDODK GDODP SHQHOLWLDQ LQL GLUXPXVNDQ VHEDJDL EHULNXW
³6HEHUDSD -DXK 3HQJDUXK µ,QWHUSHUVRQDO 5H VSRQVH 7UDLWV¶ 0DV\DUDNDW :1, .HWXUXQDQ &LQD 0XVOLP GL NHOXDUJD 3HUVDXGDUDDQ ,VODP -DZD %DUDW WHUKDGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ"´
,GHQWLILNDVL 0DVDODK
0DVDODK \DQ J DNDQ GLWHOLWL GDSDW GLHLGHQWLILNDVLNDQ VHEDJDL EHULNXW
6HMDXKPDQ D SHQJDU XK NHFHQ GHU XQJDQ EHUSHUDQ UROH GLVSRVLWLRQV PDV\DUDNDW :1, .HWXUXQDQ &LQD GL .HOXDUJD 3HUVDXGDUDQ ,V ODP -DZD %DUDW WHU K DGDS .RPXQ LNDVL 3HPEDXUDQ"
6HMDXKPDQ D SHQJDU XK NHFHQ GHU XQJDQ EHUPDV\DUDNDW VRFLRPHWULF GLVSRVLWLRQV PDV\DUDNDW :1, .HWXUXQDQ &LQD GL .HOXDUJD 3HUVDXGDUDDQ 0XVOLP -DZD %DUDW WHUKDGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ"
6HMDXKPDQ D SHQJDU XK NHFHQ GHU XQJDQ EHUHNVSU HVL H[SUHVVLYH GLVSRVLWLRQ PDV\DUDNDW :1, .HWXUXQDQ &LQD GL .HOXDUJD 3HUVDXGDDQ ,VODP -DZD %DUDW WHUKDGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ"
6HMDXKPDQD ³SHUVHSVL´ GDODP PHPEHQWXN NHFHQGHUXQJDQ EHUSHUDQ UROH GLVSRVLWLRQV NHFHQGHUXQJDQ EHUPDV\DUDNDW VRFLRPHWULF GLVSRVLWLRQV GDQ NHFHQGHUXQJDQ EHUHNVSUHVL H[SUHVVLYH GLVSRVLWLRQV PDV\DUDNDW :1, NHWXUXQDQ &LQD GL .HOXDUJD 3HUVDXGDUDDQ ,V ODP -DZD %DUDW"
7XMXDQ 3HQHOLWLDQ
3HQHOLWLDQ LQL EHUWXMXDQ
8QWXN PHQJHWDKXL SHQJDUXK NHFHQGHUXQJDQ EHUSHUDQ UROH GLVSRVLWLRQV PDV\DUDNDW :1, .HWXUXQDQ &LQD GL .HOXDUJD 3HUVDXGDUDQ ,V ODP -DZD %DUDW WHU K DGDS .RPXQ LNDVL 3HPEDXUDQ"
8QWXN PHQJHWDKXL SHQJDUXK NHFHQGHUXQJDQ EHUPDV\DUDNDW VRFLRPHWULF GLVSRVLWLRQV PDV\DUDNDW :1, .HWXUXQDQ &LQD GL .HOXDUJD 3HUVDXGDUDDQ 0XVOLP -DZD %DUDW WHUKDGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ"
8QWXN PHQJHWDKXL SHQJDUXK NHFHQGHUXQJDQ EHUHNVSU HVL H[SUHVVLYH GLVSRVLWLRQ PDV\DUDNDW :1, .HWXUXQDQ &LQD GL .HOXDUJD
3HUVDXGDDQ ,VODP -DZD %DUDW WHUKDGDS NRPXQLNDVL SHPEDXUDQ"
8QWXN PHQJHWDKXL SHQJDUXK ³SHUVHSVL´ GDODP PHPEHQWXN NHFHQGHUXQJDQ EHUSHUDQ UROH GLVSRVLWLRQV NHFHQGHU XQJDQ EHUPDV\DUDNDW VRFLRPHWULF GLVSRVLWLRQV GDQ NHFHQGHUXQJDQ EHUHNVSUHVL H[SUHVVLYH GLV SRVLWLRQV PDV\DUDNDW :1, NHWXUXQDQ &LQD GL .HOXDUJD 3HUVDXGDUDDQ ,VODP -DZD %DUDW"
.HUDQJND 3HPLNLUDQ
%HUNDLWDQ GHQJDQ PDVDODK \DQJ GLWHOLWL PDND UXDQJ OLQJNXS SHQHOLWLDQ LQL PHOLSXWL WLJD NRQVHS XWDPD \DLWX SHUVHSVL ,QWHUSHUVRQDO 5HSVRQVH 7UDLWV GDQ 3HPEDXUDQ 3DUDGLJPD \DQJ GLEHQWXN GDUL NRQVHS WHUVHEXW EHUNDLWDQ VDWX VDPD ODLQQ\D .HWHUNDLWDQ GHQJDQ VXDWX WHRUL LQGXN VDQJDW GLSHUOXNDQ
7HRUL LQGXN JUDQG WKHRU\ \DQJ GDSDW PHQMHODVNDQ WHQWDQJ SHUVHSVL ,QWHUSHUVRQDO 5HVSRQV 7UDLWVGDQ .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ EHUDVDO GDUL 7HRUL %HKDYLRULVPH \DQJ PHQJDVXPVLNDQ ³RUJDQLVPH GLODKLUNDQ WDQSD VLIDW VLIDW VRVLDO DWDX SVLNRORJLV SHULODNX DGDODK KDVLO SHQJDODPDQ GDQ SHULODNX GLJHUDNNDQ DWDX GLPRWLYDVL ROHK NHEXWXKDQ XQWXN PHPSHUEDQ\DN NHVHQDQJDQ GDQ PHQJXUDQJL SHQGHULWDDQ 5DNKPDW .HPDPSXDQ PDQXVLD XQWXN PHPEHULNDQ UHVSRQV WHUKDGDS REMHN WHUVHEXW PHUXSDNDQ PDQLIHVWDVL GDU L NHUMD NRJQLWLIQ\D
3HQGDSDW ODLQ PHQ\DWDNDQ EDKZD ³UHVSRQV LQGLYLGX WHUKDGDS RUDQJ ODLQ DWDX REMHN GL OXDU GLULQ\D GLEHQWXN ROHK FDUD EDJDLPDQD LQGLYLGX LWX PHPDQGDQJ RUDQJ ODLQ DWDX REMHN WHUVHEXW KDO LQL GLVHEXW GXQLD NRJQLWLI VHRUDQJ LQGLYLGX´ .UHFK HW DO
7HRUL \DQJ GLJXQDNDQ XQWXN YDULDEHO YDULDEHO SHQHOLWLDQ PHQJDFX SDGD WHRUL %HKDYLRULVPH 7HRUL LQL PHQ\HEXWNDQ SURVHV NRPXQLNDVL \DQJ WHUMDGL PHQJDQGXQJ XQVXU XQVXULQSXW WKURXJKSXW RXW SXW 'LNDWDNDQ EDKZD ³6WLPXOL \DQJ DGD GDSDW PHPEHQWXN RUDQJ SHVDQ JDQJJXDQ ZDUQD VHEHOXP GLXEDK NH EHEHUDSD UHVSRQV DWDX SXQ VHSHUDQJNDW UHVSRQV \DQJ GDSDW GLDPDWL VWLPXOL GLWHULPD GDQ GLRODK VHFDUD LQWHUQDO ´ )LVKHU
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
+LSRWHVLV 3HQHOLWLDQ
+LSRWHVLV \DQJ GLDMXNDQ GDODP SHQHOLWLDQ LQL DGDODK VHEDJDL EHULNXW
.HFHQGHUXQJDQ EHUSHUDQ UROH GLVSRVLWLRQV PDV\DUDNDW :1, NHWXUXQDQ &LQD EHUSHQJDUXK WHUKDGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ
.HFHQGHUXQJDQ EHUPDV\DUDNDW VRFLRPHWULF GLVSRVLWLRQV PDV\DUDNDW NHWXUXQDQ &LQD EHUSHQ JDU XK WHUK DGDS .RPXQ LNDVL 3HPEDXUDQ
.HFHQGHUXQJDQ EHUHNVSUHVL H[SUHVVLYH GLVSRVWLRQ PDV\DUDNDW :1, NHWXUXQDQ &LQD EHUSHQ JDU XK WHUK DGDS .RPXQ LNDVL 3HPEDXUDQ
3HUVHSVL EHUSHQJDUXK WHUKDGDS SHPEHQWXNDQ NHFHQGHUXQJDQ EHUSHUDQ UROH GLVSRVLWLRQ NHFHQGHUXQJDQ EHUPDV\DUDNDW VRFLRPHWULF GLVSRVLWLRQV GDQ NHFHQGHUXQJDQ EHUHNVSUHVL HNVSUHVVLYH GLVSRVLWLRQV PDV\DU DNDW NHWXUXQDQ &LQD GL .3, -DZD %DUDW
0HWRGH 3HQHOLWLDQ
3HQHOLWLDQ LQL PHQJJXQDNDQ PHWRGH H[SODQD WRU\ VXUYDL \DLWX SHQHOLWLDQ NDXVDOLWDV GHQJDQ FDUD PHQGDVDUNDQ SDGD SHQJDPDWDQ WHUKDGDS DNLEDW \DQJ WHUMDGL GDQ PHQFDUL IDNWRU \DQJ PXQJNLQ PHQMDGL SHQ\HEDE PHODOXL GDWD WHUWHQWX
3RSXODVL \DQJ GLWHOLWL DGDODK PDV\DUDNDW :1, NHWXUXQDQ &LQD \DQJ EHUDJDPD ,VODP \DQJ WHUJDEXQJ GDODP .HOXDUJD 3HUVDXGDUDDQ ,VODP .3, -DZD %DUDW \DQJ EHU NHGXGXNDQ GL .RWDPDG\D %DQGXQJ EHUMXPODK RUDQJ 6DPSHO \DQJ GLDPELO PHQMDGL UHVSRQGHQ EHUMXPODK RUDQJ
'DWD SHQ HOLWLDQ GLNXPSXONDQ PHODOXL SHQ\HEDUDQ DQJNHW GDQ ZDZDQFDUD
$GDSXQ YDULDEHO \DQJ GLWHOLWL WHUGLUL GDUL 9DULDEHO %HEDV ; ,QWHUSHUVRQDO 5HVSRQVH 7UDLWVPDV\DUDNDW :1, .HWXUXQDQ &LQD GL .3, WHUGLUL GDUL WLJD VXEYDULDEHO
; .HFHQGHUXQJDQ EHUSHUDQ UROH GLVSRVL WLRQV \DLWX NHFHQGHUXQJDQ LQGLYLGX XQWXN PHQDPSLONDQ SHUDQDQQ\D GL GDODP SHULODNX DQWDUSHUVRQD 6XEYDULDEHO LQL GLXNXU PHODOXL
$VFHQGHQFH SHQJDUXK \DLWX WLQJNDW NHSHUFD\DDQ GLUL UHVSRQGHQ XQWXN PDMX WLGDN WHUJDQWXQJ SDGD RUDQJ ODLQ
'RPLQDQFH NHNXDVDQ \DLWX NHWHJDVDQ UHVSRQGHQ GDODP EHUWLQGDN PHPEHUL SHULQWDK SDGD RUDQJ ODLQ
6RFLDO LQLWLDWLYH LQLVLDWLI VRVLDO \DLWX LQ LVLDWLI UHVSRQ GHQ GDODP PHQ JDWXU NHORPSRN PHPEHUL VDUDQ XVXO GDODP SHUWHPXDQ
,QGHSHQGHQFH NHEHEDVDQ \DLWX NHEHEDVDQ U HVSRQ GHQ GDODP PHQ JHU MDNDQ SHUHQFDQDDQQ\D VHQGLUL WLGDN PHQFDUL QDVLKDW SHQGDSDW RUDQJ ODLQ
; .HFHQGHUXQJDQ EHUPDV\DUDNDW VRFLR PHWULF GLVSRVLWLRQV GLXNXU PHODOXL
0HQHULPD RUDQJ ODLQ \DNQL VLNDS UHVSRQGHQ \DQJ WLGDN SHUKLWXQJDQ WHUKDGDS RUDQJ ODLQ PHOLKDW VLVL SRVLWLI RUDQJ ODLQ
6XND EHUJDXO \DLWX SDUWLVLSDVL UHVSRQGHQ GDODP NHJLDWDQ NHJLDWDQ VRVLDO
.HUDPDKWDPDKDQ \DLWX SHUKDWLDQ EDLN KDWL GDQ VLNDS GHUPDZDQ UHVSRQGHQ WHUKDGDS RU DQJ ODLQ
6LPSDWLN \DLWX UDVD WHUWDULN UUHVSRQGHQ SDGD SHUDVDDQ GDQ NHLQJLQDQ RUDQJ ODLQ
; .HFHQGHUXQJDQ EHUHNVSUHVL H[SUHVVLYH
GLVSRVLWLRQ \DLWX NHFHQGHUXQJDQ \DQJ GDSDW PHQJJDPEDUNDQ GLUL VHVHRUDQJ VHEHQDUQ\D VHWLDS PHODNXNDQ VXDWX WLQGDNDQ .HFHQGHUXQJDQ LQL GLXNXU PHODOXL
.RPSHWLWLI \DLWX SDQGDQJDQ UHVSRQGHQ GDODP PHOLKDW VHWLDS KXEXQJDQ VHEDJDL VXDWX SHUVDLQJDQ
$JUHVLI \DLWX WLQGDNDQ UHVSRQGHQ \DQJ PHPSHUOLKDWNDQ VLNDS PHQHQWDQJ WHUKDGDS VHVXDWX \DQJ GLKDGDSLQ\D
.HVHJHQDQ GLUL \DLWX SHUDVDDQ PDOX NHWLND PHPDVXNL UXDQJ SHUWHPXDQ WDNXW ELOD EHUELFDUD GL GHSDQ XPXP UDJX UDJX GDODP PHQ\DPSDLNDQ SHQGDSDW GDODP GLVNXVL GDQ SHUDVDDQ WLGDN HQDN EHUEHGD GHQJDQ RUDQJ ODLQ
6XND PHQRQMRONDQ GLUL \DLWX SHULODNX UHVSRQGHQ \DQJ VXND PHPSHUOLKDWNDQ JD\D EHUOHELKDQ GDODP EHUSDNDLDQ PHQFDUL SHKDWLDQ RUDQ ODLQ
9DULDEHO 7HULNDW < .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ \DLWX NRPXQLNDVL \DQJ GLODNXNDQ GDODP SURVHV SHQ\DWXDQ DQWDUD JRORJDQ PLQRULWDV GHQJDQ JRORQJDQ PD\RULWDV \DQJ EHUODLQDQ EXGD\D JXQD PHPEHQWXN VDWX NHORPSRN PDV\DUDNDW GHQJDQ EXGD\D GDQ LGHQWLWDV \DQJ VDPD 0HQJDFX SDGD NRVHS DVLPLODVL GDUL 6RHUMRQR 6RHNDQWR .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ GLXNXU PHODOXL
7ROHUDQVL DQWDUNHORPSRN PDV\DUDNDW \DQJ PHPLOLNL NHEXGD\DDQ EHUEHGD
6LNDS VDOLQ J PHQ JKDU JDL WHU K DGDS NHEXGD\DDQ \DQJ GLGXNXQJ ROHK NHORPSRN PDV\DUDNDW ODLQ PDVLQJ PDVLQJ PHQJDNXL NHOHPDKDQ GDQ NHOHELKDQQ\D
6LNDS WHUEXND GDUL JRORQJDQ \DQJ EHUNXDVD WHUKDGDS NHORPSRN PLQRULWDV PLVDOQ\D GDODP KDO SHQGLGLNDQ SHPHOLKDUDDQ NHVHKDWDQ SHQJJXQDDQ WHPSDW WHPSDW UHNUHDVL GDQ VHEDJDLQ\D
3HUNDZLQDQ FDPSXUDQ DPDOJDPDWLRQ \DLWX SHUNDZLQDQ GDUL JRORQJDQ HWQLV WHUWHQWX GHQJDQ HWQLV \DQJ ODLQ
9DULDEHO $QWHVHGHQ = 3HUVHSVL PDV\DUDNDW .HWXUXQDQ &LQD 0XVOLP WHUKDGDS
PDV\DUDNDW 6XQGD \DLWX SHQLODLDQ PDV\DUDNDW .HWXUXQDQ &LQD 0XVOLP WHUKDGDS PDV\DUDNDW 6XQGD \DQJ GLGDVDUNDQ SDGD NDUDNWHULVWLN SULEDGLQ\D 3HUVHSVL LQL GLXNXU PHODOXL
0RWLYDVL PDV\DUDNDW .HWXUXQDQ &LQD 0XV OLP PHQMDGL DQJJRWD .3,
3HQJDODPDQ GDODP RUJDQLVDVL VHEHOXP PHQMDGL DQJJRWD .3,
3HUJDXODQ PDV\DUDNDW .HWXUXQDQ &LQD 0XVOLP GHQJDQ PDV\DUDNDW VHNLWDUQ\D +XEXQJDQ GHQJDQ RUDQJ 6XQGD IUHNXHQVL
*DPEDU
6NHPD +XEXQJDQ $QWDUYDULDEHO 3HQHOLWLDQ
9DULDEHO
$QWHVHGHQ 9DULDEHO%HEDV
9DULDEHO 7HULNDW
3HUVHSVL .HFHGHUXQJDQ EHUSHUDQ
.HFHQGHUXQJDQ EHUPDV\DUDNDW .HFHQGHUXQJDQ EHUHNVSUHVL .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ D 0RWLYDVL PHQMDGL DQJJRWD .3, E .HJLDWDQ \DQJ GLODNXNDQ UHVSRQGHQ F 3HQJHWDKXDQ WHQWDQJ NHZDMLEDQ VHEDJDL DQJJRWD .3, G )UHNXHQVL NRPXQLNDVL H 3HQLODLDQ PDV\DUDNDW &LQD WHUKDGDS PDV\DUDNDW 6XQGD
; .HFHQGHUXQJDQ ; .HFHQGHUXQJDQ ; .HFHQGHUXQJDQ EHUSHUDQ EHUPDV\DUDNDW EHUHNVSUHVL D 3HQJDUXK D 0HQHULPD RUDQJ D .RPSHWLWLI E .HNXDVDDQ ODLQ E $JUHVLI F ,QLVLDWLI VRVLDO E 6XND EHUJDXO F .HVHJDQDQ GLUL G .HEHEDVDQ F .HUDPDKWDPDKDQ G 6XND PHQRQMRO
G 6LPSDWLN NDQ GLUL D 7ROHUDQVL E 6DOLQJ PHQJKDUJDL F 6LNDS WHUEXND G 3HUNDZLQDQ FDPSXUDQ NRPXQLNDVL GHQJDQ RUDQJ 6XQGD GL OXDU DQJJRWD .3, DWDX GL VHNLWDU WHPSDW WLQJJDO GDQ WHPSDW NHUMD
3HQJHWDKXDQ PDV\DUDNDW .HWXUXQDQ &LQD 0XVOLP WHQWDQJ NHJLDWDQ .3,
3DUWLVLSDVL PDV\DUDNDW .HWXUXQDQ &LQD 0XVOLP GDODP NHJLDWDQ SHQJHPEDQJDQ .3, 6HFDUD VNHPDWLN KXEXQJDQ DQWDUYDULDEHO \DQJ GLWHOLWL GDSDW GLJDPEDUNDQ GDODP SDUDGLJPD SHQHOLWLDQ VHEDJDLPDQD WDPSDN SDGD *DPEDU
2EMHN 3HQHOLWLDQ +DVLO 3HQHOLWLDQ
GDQ 3HPEDKDVDQ
2EMHN 3HQHOLWLDQ
.HOXDUJD 3HUVDXGDUDDQ ,VODP .3, GLGLULNDQ GL %DQGXQJ SDGD $SULO .HWXDQ\D DGDODK 0XKDPPDG $PLHQ \DQJ GLGXNXQJ ROHK SDUD SHQDVLKDWQ\D \DNQL .HWXD 08, -DZD %DUDW .NHWXD 08, .RWD %DQGXQJ GDQ '.0 0HVMLG $JXQJ %DQGXQJ .3, PHUXSDNDQ FLNDO EDNDO XQWXN PHQJDQWDUNDQ MLZD GDQ UDJD NHSDGD PDV\DUDNDW ,Q GRQ HVLD WLGDN SDQ GDQJ EXOX WHU K DGDS PDV\DUDNDW ODLQ \DQJ DGD GL ,QGRQHVLD
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
+DVLO 3HQHOLWLDQ
3HQJXMLDQ KLSRWHVLV GLODNXNDQ PHODOXL3DWK $QDO\LV XQWXN PHQJXML EHVDUQ\D SHQ JDUXK NHFHQ GHU XQJDQ EHU SHU DQ NHFHQ GHU XQJDQ EHUPDV\DUDNDW GDQ NHFHQGHUXQJDQ EHUHNVSUHVL WHUKDGDS NRPXQLNDVL SHPEDXUDQ MXJD GLODNXNDQ SHQJXMLDQ WHUKDGDS EHVDUQ\D SHQJDUXK SHUVHSVL WHUKDGDS SHPEHQWXNDQ ,QWHUSHUVRQDO 5HVSRQVH 7UDLWV ,57
8QWXN +LSRWHVLV 3HQHOLWLDQ KDVLO SHUKLWXQJDQ PHQXQMXNNDQ EDKZD WKLWXQJ
! WWDEHO PDND GDSDW GLQ\DWDNDQ EDKZD NHFHQGHUXQ JDQ EHU SHU DQ PDV\DUDNDW :1, NHWXUXQDQ &LQD EHUSHQJDUXK VLJQLILNDQ WHUKDGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ .DLWDQQ\D GHQJDQ SHUQ\DWDDQ WHUVHEXW EDKZD PDV\DUDNDW :1, NHWXUXQDQ &LQD 0XVOLP GDODP PHQDPSLONDQ SHUDQQ\D NHWLND EHULQWHUDNVL GDQ EHUNRPXQLNDVL
GHQJDQ PDV\DUDNDW 6XQGD PHPLOLNL UDVD SHUFD\D GLUL \DQJ EDLN GDSDW EHUWLQGDN WHJDV ELVD EHNHUMD PDQGLUL GDQ VHODOX PHPEHULNDQ VDUDQ XVXO DWDX SHQGDSDW GDODP SHUWHPXDQ SHUWHPXDQ \DQJ GLVHOHQJJDUDNDQ RUJDQLVDVL 6LIDW VLIDW WHUVHEXW PHPSXQ\DL GHUDMDW VWDELOLWDV \DQJ PDQWDS
+DVLO SHUKLWXQJDQ WHUVHEXW PHQJLV\DUDWNDQ EDKZD NHFHQGHUXQJDQ EHUSHUDQ PHPEHULNDQ NRQWULEXVL SHQJDUXK SRVLWLI WHUKDGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ $GDSXQ SHQJDUXK WRWDO \DQJ GLEHULNDQ ROHK YDULDEHO NHFHQGHUXQJDQ EHUSHUDQ WHUKDGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ VHEHVDU DWDX QDPXQ GDODP KDO LQL WHUGDSDW SHQJDUXK ODQJVXQJ
VHEHVDU VHUWD SHQJDUXK WLGDN
ODQJVXQJ VHEHVDU 3HQJDUXK
YDULDEHO ODLQQ\D VHODLQ NHFHQGHUXQJDQ EHUSHUDQ \DQJ GDSDW PHPSHQJDUXKL .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ
VHEHVDU DWDX
3DGD+LSRWHVLV 3HQHOLWLDQ KDVLO SHUKLWXQJDQ PHQXQMXNNDQ EDKZD QLODL WKLWXQJ ! W WD EH O DUWLQ \D NHFHQ GHU XQJDQ EHUPDV\DUDNDW SDGD :1, NHWXUXQDQ &LQD EHUSHQ JDU XK VHFDU D VLJQLILNDQ WHU K DGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ +DO LQL PHQXQMXNNDQ EDKZD NHFHQGHUXQJDQ PDV\DUDNDW VHFDUD WRWDO PHPEHULNDQ SHQJDUXK \DQJ VDQJDW WLQJJL WHUKDGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ \DLWX
$UWLQ\D MLND NHFHQGHUXQJDQ VHVHRUDQJ \DQJ EHUNDLWDQ GHQJDQ NHKLGXSDQ PDV\DUDNDW GLODNXNDQ GHQJDQ EDLN PDND NRPXQLNDVL \DQJ GLODNXNDQ GDODP SURVHV SHQ\DWXDQ JRORQJDQ PLQRULWDV GHQJDQ JRORQJDQ PD\RULWDV \DQJ EHUODLQDQ EXGD\D DNDQ EHUMDODQ GHQJDQ EDLN GDQ EHJLWX SXOD VHEDOLNQ\D 3HQJDUXK LQL DGD \DQJ EHUVLIDW ODQJVXQJ \DLWX VHEHVDU DWDX GDQ \DQJ WLGDN ODQJVXQJ DWDX
+DVLO SHQJXMLDQ +LSRWHVLV 3HQHOLWLDQ
PHPSHUOLKDWNDQ EDKZD QLODL WKLWXQJ ! W WDEHO DUWLQ\D NHFHQGHUXQJDQ EHUHNVSUHVL SDGD PDV\DUDNDW :1, NHWXU XQDQ &LQ D EHUSHQ JDU XK VHFDU D VLJQLILNDQ WHU K DGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ
+DVLO SHUKLWXQJDQ GL DWDV PHQXQMXNNDQ EDKZD NHFHQGHUXQJDQ EHUHNVSUHVL WHUKDGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ PHPEHULNDQ NRQWULEXVL SHQJDUXK \DQJ SRVLWLI DWDX $GDSXQ YDULDEHO ODLQ
\DQJ WLGDN GLXNXU GDODP SHQHOLWLDQ LQL WHWDSL WXUXW SXOD PHPSHQJDUXKL .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ
VHEHVDU DWDX VHEHVDU +DO LQL
PHQJLV\DUDWNDQ EDKZD KLSRWHVLV \DQJ WHODK GLDMXNDQ GDODP SHQHOLWLDQ LQL PHPEXNWLNDQ NHFHQGHUXQJDQ VHVHRUDQJ GDSDW PHQJJDPEDUNDQ GLULQ\D \DQJ VHEHQDUQ\D SDGD VDDW PHODNXNDQ VHVXDWX WHU Q \DWD EHU SHQ JDUXK WHU K DGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ GHQJDQ WLQJNDW NRQWULEXVL SHQJDUXKQ\D VLJQLILNDQ 3HQJDUXK LQL DGD \DQJ EHUVLIDW ODQJVXQJ VHEHVDU DWDX GDQ SHQJDUXK WLGDN ODQJVXQJ
+LSRWHVLV 3HQHOLWLDQ 3HUVHSVL PDV\DUDNDW :1, NHWXUXQDQ &LQD EHUSHQJDUXK WHUKDGDS,QWHU SHUVRQDO 5HVSRQVH 7UDLWV WHUGLUL DWDV WLJD EXDK VXEKLSRWHVLV \DLWX 3HUVHSVL EHUSHQJDUXK WHUKDGDS SHPEHQWXNDQ NHFHQGHUXQJDQ EHUSHUDQ GDODP .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ 3HUVHSVL EHU SHQJDU XK WHU K DGDS SHPEHQ WXNDQ NHFHQGHUXQJDQ EHUPDV\DUDNDW GDODP .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ 3HUVHSVL EHUSHQJDUXK WHUKDGDS SHPEHQWXNDQ NHFHQGHUXQJDQ EHUHNVSUHVL GDODP .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ
3DGD 6XEKLSRWHVLV 3HQHOLWLDQ KDVLO
SHUKLWXQJDQ PHQXQMXNNDQ WKLWXQJ ! W WDEHO DUWLQ\D SHUVHSVL PDV\DUDNDW :1, .HWXUXQDQ &LQD PHPEHULNDQ SHQJDUXK WHUKDGDS SHPEHQWXNDQ NHFHQGHUXQJDQ EHUSHUDQ GDODP .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ 3HQJDUXK WRWDO \DQJ GLEHULNDQ YDULDEHO = WHUKDGDS YDULDEHO ; VHEHVDU DWDX VHGDQJNDQ SHQJDUXK YDULDEHO ODLQQ\D DGDODK +DO LQL MXJD PHQXQMXNNDQ EDKZD SHUVHSVL WLGDN EHJLWX EDQ\DN EHUSHQJDUXK GDODP SHPEHQWXNDQ,QWHUSHUVRQDO 5HVSRQVH 7UDLWV VHVHRUDQJ NKXVXVQ\D WHUKDGDS NHFHQGHUXQJDQ EHUSHUDQ GDODP SHULODNX DQWDUSHUVRQD
6XEKLSRWHVLV 3HQHOLWLDQ EHUGDVDUNDQ SHUKLWXQJDQ PHQXQMXNNDQ WWDEHO ! W WDEHO +DO LQL EHUDUWL SHUVHSVL PDV\DUDNDW :1, NHWXUXQDQ &LQD PHPEHULNDQ NRQWULEXVL SHQJDUXK \DQJ VLJQLILNDQ WHUKDGDS SHPEHQWXNDQ NHFHQGHUXQJDQ EHUPDV\DUDNDW $GDSXQ SHQJDUXK WRWDO \DQJ GLEHULNDQ ROHK YDULDEHO = WHUKDGDS
YDULDEHO ; VHEHVDU VHGDQJNDQ
SHQJDUXK YDULDEHO ODLQQ\D DWDX 7HUQ\DWD PRWLYDVL PHQMDGL DQJJRWD .3, GDQ
NHJLDWDQ \DQ J GLODNXNDQ U HVSRQGHQ VHUWD SHQJHWDKXDQ WHQWDQJ NHZDMLEDQ DQJJRWD .3, IUHNXHQVL EHUNRPXQLNDVL GDQ SHQLODLDQ UHVSRQGHQ PHPEHULNDQ SHQJDUXK WHUKDGDS NHFHQGHUXQJDQ UHVSRQGHQ GDODP PHQHULPD VHUWD EHUJDXO GHQJDQ RUDQJ ODLQ VHFDUD UDPDK GDQ VLPSDWLN $UWLQ\D VHPDNLQ SRVLWLI SHUVHSVL VHVHRUDQJ PDND VHPDNLQ EDLN SHQJDUXKQ\D WHUKDGDS NHFHQGHUXQJDQ GDODP NDLWDQQ\D GHQJDQ NHKLGXSDQ EHUPDV\DUDNDW
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
3HPEDKDVDQ +DVLO 3HQHOLWLDQ
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
NHFHQGHUXQJDQ EHUSHUDQ UROH GLVSRVWLRQV NHFHQGHUXQJDQ EHUPDV\DUDNDW VRFLRPHWULF GLV SRVLWLRQV GDQ NHFHQGHUXQJDQ EHUHNVSUHVL ([ SUHVVLYH GLVSRVLWLRQV PDV\DUDNDW :1, .HWXUXQDQ &LQD GDODP .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ
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
.UHFK
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
%LGDQJ NHVHQLDQ UHVSRQGHQ XPXPQ\D PHQ\XNDL NHVHQLDQ 6XQGD PLVDOQ\D PHUHND VXND PHQ RQ WRQ ZD\DQJ JROHN MDLSRQ JDQ GDQ VHEDJDLQ\D 2OHK NDUHQD LWX GDODP PHPLOLK NDU\DZDQ Q \D U HVSRQ GHQ WLGDN VHODOX PHQJXWDPDNDQ GDUL NDODQJDQ PHUHND EDQ\DN PHQHULPD NDU\DZDQ RUDQJ 6XQGD 'DSDW GLNDWDNDQ EDKZD UHVSRQGHQ WHODK EHUSLNLU VHFDUD UDVLRQDO GDODP PHQMDOLQ KXEXQJDQ EDLN NHWLND EHULQWHUDNVL GDQ EHUNRPXQLNDVL GHQJDQ PDV\DUDNDW 6XQGD
.RQGLVL LQL EHUSHQJDUXK WHUKDGDS SHODNVDQDDQ SURJUDP SHPEDXUDQ GL NDODQJDQ DQJJRWD <D\DVDQ .HOXDUJD 3HUVDXGDUDDQ ,VODP .3, -DZD %DUDW
+LSRWHVLV 3HUKLWXQJDQ EHUGDVDUNDQ DQDOLVLV MDOXU GLNHWDKXL NHFHQGHUXQJDQ EHUPDV\DUDNDW EHUSHQJDUXK WHUKDGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ VHEHVDU DWDX %HVDUQ\D NRQWULEXVL WHUVHEXW PHQXQMXNNDQ SHQJDUXK \DQJ Q\DWD VHGDQJNDQ SHQJDUXK GDUL YDULDEHO ODLQQ\D DGDODK
VHEHVDU DWDX 'DUL VDWX DOXU
SHPEXNWLDQ WHUQ \DWD NHFHQ GHU XQJDQ EHUPDV\DUDNDW SDGD GLUL UHVSRQGHQ GLQLODL VDQJDW EDLN
0HQXU XW .U HFK NDWHJRU L LQ L PHPSHUOLKDWNDQ WLQJJLQ\D,QWHUSHUVRQDO 5HVSRQVH 7UDLWVGDODP PDVDODK \DQJ EHUKXEXQJDQ GHQJDQ NHPDV\DUDNDWDQ GL DQWDUD UHVSRQGHQ GHQJDQ RU DQJ ODLQ .UHFK PLVDOQ\D UDVD VHQDQJ WHUKDGDS RUDQJ ODLQ SHUKDWLDQ GDQ NHSHUFD\DDQ NHSDGD RUDQJ ODLQ GDQ VHWHUXVQ\D 5HVSRQGHQ \DQJ PHPLOLNL QLODL WLQJJL GDODP NHFHQGHUXQJDQ EHUPDV\DUDNDW DNDQ PXGDK EHUDGDSWDVL GHQJDQ PDV\DUDNDW GL VHNLWDUQ\D
+DVLO ZDZDQFDUD UHVSRQGHQ EHUSHQGDSDW EDKZD KDO WHUVHEXW GL DWDV DNDQ PHQLPEXONDQ UDVD VDOLQJ PHQJHQDO GDQ PHQLQJNDWNDQ NHDNUDEDQ GHQJDQ PDV\DUDNDW GL VHNLWDUQ\D %HUJDXO WDQSD SLOLK EXOX PHUXSDNDQ VDODK VDWX FDUD XQWXN PHPSHUODQFDU SURVHV SHPEDXUDQ ZDZDQFDUD GHQJDQ 0XKDPPDG $PLHQ NHWXD .3, -DZD %DUDW
0DUHW /HELK MDXK $PLHQ PHQ\HEXWNDQ XQWXN PHPSHUFHSDW SURVHV SHPEDXUDQ DQWDUD :1, NHWXUXQDQ &LQD GHQJDQ PDV\DUDNDW SULEXPL PHUHND KDUXV PDX PHPEXND GLUL 0HUHND KDUXV PDPSX PHQJK LODQ JNDQ SHU DVDDQ FXU LJD JXQ D PHPSHUPXGDK NRPXQLNDVL EDKNDQ MLND GLSHUOXNDQ PHPEHQWXN VDWX NHVDWXDQ DWDX NHJLDWDQ \DQJ EHUVLIDW SHUPDQHQ PDXSXQ WHPSRUHU
+DVLO SHQJDPDWDQ NHKLGXSDQ VRVLDO GL .3, -DZD %DUDW GLQLODL FXNXS EDLN PHVNLSXQ DQJJRWDQ\D EHUDVDO GDUL EHUEDJDL NHORPSRN PDV\DUDNDW $QJJRWD .3, -DZD %DUDW VHQDQWLDVD SDWXK GDQ WDDW WHUKDGDS SLPSLQDQ VHKLQJJD VDPSDL VDDW LQL EHOXP SHUQDK WHUMDGL NRQIOLN GL DQWDUD VHVDPD DQJJRWD .3, -DZD %DUDW VHULQJ PHODNXNDQ SHQ\XOXKDQ PDVDODK SHPEDXUDQ EDLN ROHK SHQJXUXV PDXSXQ
\DQJ PHOLEDWNDQ DSDUDW SHPHULQWDK $UWLQ\D SHQJXUXV .3, -DZD %DUDW PHPSXQ\DL SHUDQ VDQJDW EHVDU GDODP PHQJJDODNNDQ SURJUDP SHPEDXUDQ
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
%LODPDQD DGD DQJJRWD NHOXDUJD .3, \DQJ VDNLW UHVSRQGHQ PHQ\DWDNDQ WLGDN VHODOX PHQFDUL UXPDK VDNLW NKXVXV WHWDSL EHUREDW NH UXPDK VDNLW SHPHULQWDK WLGDN DGD PDVDODK 3HUJL UHNUHDVL SXQ PHUHND SHUJL NH WHPSDW SDULZLVDWD XPXP +DQ\D GDODP SHQ GLGLNDQ DQDN DQ DN PHUHND PHQ\HNRODKNDQQ\D NH VHNRODK PD\RULWDV RUDQJ RUDQJ :1, NHWXUXQDQ &LQD 6HMDODQ GHQJDQ DGDQ\D NHWHUEXNDDQ VHEDJLDQ UHVSRQGHQ VXGDK GDSDW PHQHULPD SHUNDZLQDQ FDPSXUDQ
0DKEXE 'MXQDLGL GDODP PDMDODK .3, HGLVL WDKXQ PHQJDWDNDQ ³+XEXQJDQ SROLWLN 5, GDQ 55& PHQMDGL OHELK EDLN GHQJDQ WHODK GLEXNDQ\D NHGXWDDQ GL PDVLQJ PDVLQJ SLKDN ´ 'HPLNLDQ MXJD KXEXQJDQ DQWDUD PDV\DU DNDW SU LEXPL GDQ PDV\DUDNDW :1, NHWXUXQDQ &LQD EHUMDODQ GHQJDQ EDLN .HQGDWL SDUD SHQJDPDW DVLQJ VHULQJ PHQLODL EDKZD GDODP KDO SURVHV DVLPLODVL DWDX WHQWDQJ SHQJJDQWLDQ QDPD PDVLK WHUGDSDW DGDQ\D XQVXU SDNVDDQ
/HELK MDXK 'MXQDLGL PHQJDWDNDQ EDKZD ³ELOD RUDQJ PDVLK PHPSHUVRDONDQ PDVDODK NHWXUXQDQ PDND GL EDOLN LWX DGD NHFHPEXUXDQ HNRQRPL ´ 7DSL EHQDUNDK VHJDOD SHUEHGDDQ WHUVHEXW GLVHEDENDQ ROHK PDVDODK NHWXUXQDQ" *UHJRU 0HQGHOO GDQ *DOWRQ VHSHUWL \DQJ GLVLWLU 'MXQDHGL KDQ\D EHUNHVLPSXODQ EDKZD NHWXUXQDQ EXNDQODK VHJDOD JDODQ\D PHODLQ NDQ HGXNDVL NHU MD NHU DV OLQJNXQJDQ VHUWD NHVHPSDWDQ \DQJ PHPHJDQJ SHUDQDQ SHQWLQJ 'L VDPSLQ J SHU NDZLQ DQ FDPSXUDQ GDQ SHQJJDQWLDQ QDPD WHUQ\DWD
SHPHOXNDQ DJDPD MXJD PHQMDGL XQVXU \DQJ SHQWLQJ GDODP SURVHV SHPEDXUDQ
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
+DO PHQJJHPELUDNDQ DQJJRWD .3, -DZD %DUDW FXNXS WDQJJDS GDODP PHPDQIDDWNDQ SHOXDQJ \DQJ DGD VHK LQJJD NLQ L EDQ\DN EHU PXQ FXODQ SHUNXPSXODQ RODKUDJD GDQ SHQJDMLDQ 6HODLQ PHQLNPDWL NHVHPSDWDQ EHUJDXO GHQJDQ DQJJRWD PDV\DUDNDW ODLQQ\D MXJD GDSDW PHQMDOLQXNKXZDK ,VODPL\DK\DQJ GLDQJJDS PDVLK MDUDQJ GLODNXNDQ 0DQIDDW LWXODK \DQJ PHPEHULNDQ SHOXDQJ XQWXN GLMDGLNDQ VHEDJDL VDUDQD SHPEDXUDQ EDQJVD 6HODQMXWQ\D \DQ J SHUOX GLSLNLUNDQ DGDODK EDJDLPDQD DJDU NHJLDWDQ NHJLDWDQ WHUVHEXW GDSDW GLNHPEDQJNDQ PHQMDGL VXDWX EHQWXN EXGD\D DWDX ZDKDQD LQWHUDNVL VRVLDO GL DQWDUD EHUEDJDL DQJJRWD PDV\DUDNDW \DQJ PDMHPXN 6HODLQ LWX UHVSRQGHQ MXJD PHQ\DWDNDQ EDKZD WLQJJDO GL OLQJNXQJDQ RUDQJ 6XQGD EDQ \DN PHPEHULNDQ SHOXDQJ EHUXVDKD
.HEHUKDVLODQ UHVSRQGHQ GDODP EHUPDV\DUDNDW WHUOLKDW SXOD GDUL VLNDS PHUHND \DQJ VXGDK PDX PHQHULPD NHKDGLUDQ RUDQJ 6XQGD GL OLQJNXQJDQ WHPSDW WLQJJDOQ\D DSDODJL MLND WHPSDW WLQJJDO UHVSRQGHQ EHUDGD GL OLQJNXQJDQ \DQJ PD\RULWDV RUDQ J 6XQGD 0HU HND MXJD PHQ \HPSDWNDQ EHUNXQMXQJ NH UXPDK UXPDK RUDQJ 6XQGD WHUXWDPD SDGD VDDW VLODWXUDKPL ,HGXO )LWUL /HEDUDQ PHQJKDGLUL XQGDQJDQ WHUPDVXN NHWLND WHWDQJJD PHUHND RUDQJ 6XQGD PHQLQJJDO DWDX WHUNHQD PXVLEDK
8SD\D PHQLQJNDWNDQ NHHUDWDQ KXEXQJDQ GHQJDQ RUDQJ 6XQGD PHUHND EHUXVDKD PHQ\DQWXQL WHWDQJJDQ\D \DQJ WHUJRORQJ IDNLU GDQ PLVNLQ DWDX SDQWL DVXKDQ %HQWXN EDQWXDQ ELDVDQ\D EHUXSD
SHPEHULDQ ]DNDW LQIDN DWDXVKDGDTRK 'DODP KDO ODLQQ\D UHVSRQGHQ MXJD PHUDVD VHQDQJ MLND GDSDW EHUSDUWLVLSDVL GDODP NHJLDWDQ \DQJ PHQXQMDQJ UDVD SHU VDWXDQ GDQ NHVDWXDQ EDQ JVD PLVDOQ\D PHPEHULNDQ VXPEDQJDQ SDGD DFDUD SHULQJDWDQ +87 NHPHUGHNDDQ 5,
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³7HUXV WHUDQJ VDMD VDXGDUD VDXGDUD NDPL GL NDODQJDQ :1, NHWXUXQDQ SHUOX PHUHQXQJL NHPEDOL SHULKDO LQL GHQJDQ EHJLWX PXGDK PXGDKDQ SURVHV SHPEDXUDQ GDSDW WHUXV GLWLQJNDWNDQ NXDOLWDVQ\D ´ VHEXW $PLHQ
+LSRWHVLV 3HQJDUXK NHFHQGHUXQ JDQ
EHUHNVSUHVL PDV\DUDNDW :1, .HWXUXQDQ &LQD WHUKDGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ EHUGDVDUNDQ KDVLO DQDOLVLV PHPEHULNDQ NRQWULEXVL DWDX
0HQJDFX NHSDGD SHQGDSDW .UHFK
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
+DVLO SHQHOLWLDQ PHPSHUOLKDWNDQ EDKZD UHVSRQGHQ PHQJDQJJDS RUDQJ 6XQGD EXNDQ PHUXSDNDQ RUDQJ \DQJ GLMDGLNDQ VHEDJDL VDLQJDQ GDODP ELGDQJ HNRQRPL .DUHQDQ\D PHUHND MXJD VHULQJ PHODNXNDQ NHUMDVDPD GHQJDQ RUDQJ 6XQGD EDLN GDODP ELGDQJ XVDKD PDXSXQ GDODP ELGDQJ ODLQQ\D 'DSDW GLNDWDNDQ EDKZD ZDODXSXQ NHFHQGHUXQJDQ EHUNHNVSUHVL LQL PHPEHULNDQ SHQJDUXK VHEHVDU WHUKDGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ WHWDSL DGD IDNWRU ODLQ \DQJ WLGDN GLWHOLWL WDSL LNXW EHUSHQJDUXK
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
:DODXSXQ DGD SHUDVDQ SHUDVDDQ VHSHUWL GLVHEXWNDQ GL PXND QDPXQ UHVSRQGHQ DNDQ PHUDVD VHQ DQ J MLND PHQ MDGL SXVDW SHU KDWLDQ .HPXQ JNLQDQ KDO LQL GLVHEDENDQ NDU HQ D UHVSRQGHQ PHUDVD GLULQ\D PHPLOLNL NHOHELKDQ 0LVDOQ\D GDODP KDO FDUD EHUSDNDLDQ DWDX GDUL VHJL ILVLNQ\D .RQGLVL WHUVHEXW WHUOLKDW SDGD NDXP ZDQLWD :1, NHXUXQDQ &LQD 0HUHND DNDQ WHUOLKDW
JODPRXUNHWLND PHQJKDGLUL SHUWHPXDQ 'HQJDQ SHQDPSLODQ VHSHUWL LWX PHUHND WHUOLKDW OHELK SHUFD\D GLUL GDQ WHUQ\DWD KDO LWX GDSDW PHPEDQWX PHUHND XQWXN PHPSHUPXGDK EHUDGDSWDVL GDQ EHUJDXO JXQD PHPSHUODQFDU SURVHV SHPEDXUDQ
+LSRWHVLV +DVLO SHUKLWXQJDQ WHUVHEXW PHQXQMXNNDQ EDKZD GL GDODP .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ SHUVHSVL UHVSRQGHQ PHPEHULNDQ SHQJDUXK WHUKDGDS NHFHQGHUXQJDQ EHUSHUDQ VHEHVDU NHPXGLDQ WHUKDGDS NHFHQGHUXQJDQ EHU PDV\DU DNDW VHEHVDU GDQ WHU KDGDS NHFHQGHUXQJDQ EHUNHVSUHVL $UWLQ\D SHUVHSVL WLGDN PHPEHULNDQ SHQJDUXK \DQJ EHUDUWL WHUKDGDS NHFHQGHUXQJDQ EHUHNVSUHVL GDODP .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ
%HUGDVDUNDQ SHQJHUWLDQ SHUVHSVL PDND GDSDW GLNDWDNDQ EDK ZD SHUVHSVL VHVHRUDQJ SDGD GDVDUQ\D PHUXSDNDQ VXDWX SURVHV NRJQLWLI \DQJ WHUMDGL GDODP GLUL VHVHRUDQJ \DQJ GLVHEDENDQ NDUHQD DGDQ\D UDQJVDQJDQ GDUL OXDU GLULQ\D \DQJ GLWDQJNDS ROHK SDQFDLQGHUDQ\D
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
'RURQJDQ DWDX PRWLYDVL PHUHND GDODP PHPDVXNL RUJDQLVDVL .3, GLVHUWDL GHQJDQ UDVD SHUFD\D GLUL GHQJDQ PHQMDGL DQJJRWD .3, PHUHND EHUKDUDS GDSDW PHQLQJNDWNDQ NHLPDQDQ GDQ NHWDTZDDQ +DO LQL PHQGRURQJ PHUHND PHZXMXGNDQ WXPEXKQ\D SHUDQVHUWD SDUD :1, NHWXUXQDQ &LQD GDODP SURVHV .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ 6HODLQ LWX PRWLYDVL PHUHND PHQMDGL DQJJRWD .3, EHUNDLWDQ
GHQJDQ FDUD PHUHND PHQHULPD NHKDGLUDQ RUDQJ ODLQ %HUDUWL PDVXNQ\D PHUHND PHQMDGL DQJJRWD .3, GHQJDQ VHQGLULQ\D VXGDK GLVHUWDL NHVLDSDQ XQWXN EHUEDXU GHQJDQ PDV\DUDNDW 6XQGD 3HUVHSVL UHVSRQGHQ WHQWDQJ RUDQJ 6XQGD \DQJ PHPLOLNL VLIDW UDPDK GDQ PXGDK GLDMDN NHUMDVDPD PHUXSDNDQ IDNWRU IDNWRU \DQJ PHQ\HEDENDQ WLGDN PXQFXOQ\D SHQJDUXK SHUVHSVL WHUKDGDS NHFHQGHUXQJDQ EHUHNVSUHVL
5HQGDKQ\D SHQJDUXK SHUVHSVL WHUKDGDS NHFHQ GHU XQJDQ EHU HNVSUHVL GLVHEDENDQ UHVSRQGHQ SDGD XPXPQ\D VXGDK WLGDN PHPSXQ\DL SUDVDQJND QHJDWLI WHUKDGDS PDV\DUDNDW 6XQGD $UWLQ\D PHUHND VXGDK PHPSXQ\DL UDVD WROHUDQVL \DQJ WLQJJL WHUXWDPD \DQJ EHUNDLWDQ GHQJDQ PDV\DUDNDW 6XQGD +DO LQL PHPEXNWLNDQ VHEDJLDQ NHFLO DQJJRWD .3, -DZD %DUDW WHUQ\DWD WLGDN SHUQDK GDQ WLGDN PHQJHUWL VDPD VHNDOL EDKDVD OHOXKXUQ\D NDUHQD VHKDUL KDUL PHQJJXQDNDQ EDKDVD 6XQGD GDQ EHUJDXO GHQJDQ PDV\DUDNDW 6XQGD
%HUGDVDUNDQ KDVLO SHQHOLWLDQ WHUQ\DWD,QWHU SHUVRQDO 5HVSRQVH 7UDLWVEHUSHQJDUXK WHUKDGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ %HVDUQ\D SHQJDUXK WHUVHEXW PHQFDSDL VHGDQJNDQ VLVDQ\D DGDODK IDNWRU ODLQ \DQJ WXUXW PHPSHQJDUXKL WHUKDGDS .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ )DNWRU IDNWRU ODLQ \DQJ LNXW PHPSHQ JDUXKL WHUK DGDS .RPXQ LNDVL 3HPEDXUDQ GLGXJD DGDODK IDNWRU DJDPD GDODP KDO LQL DJDPD ,VODP
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
GL DQWDUD PHUHND
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
0HPSHUFHSDW SURVHV SHPEDXUDQ DQWDUD :1, NHWXUXQDQ &LQD GHQJDQ PDV\DUDNDW SULEXPL PDVLQJ PDVLQJ SLKDN KDUXV VDOLQJ PHPEXND GLUL KDUXV PDPSX PHQJKLODQJNDQ NHFXULJDDQ ³%DKNDQ MLND SHUOX´ XQJNDS NHWXD .3, -DZD %DUDW ³PHODOXL VXDWX NHJLDWDQ \DQJ EHUVLIDW WHPSRUHU´ .HJLDWDQ LWX PLVDOQ\D RODKUDJD NHVHQLDQ NHJLDWDQ NHPDV\DUDNDWDQ ODLQQ\D +DO ODLQQ\D DSDNDK ZXMXG SHPEDXUDQ VHODOX KDUXV PHODOXL SHUNDZLQDQ FDPSXUDQ" 3DGD NHQ\DWDDQQ\D WLGDN GHPLNLDQ 0HVNLSXQ KDO LWX ELVD WHUMDGL QDPXQ PDVLK EDQ\DN FDUD FDUD ODLQQ\D GDQ \DQJ OHELK SHQWLQJ DGDQ\D NHPDXDQ XQWXN PHPEDXU 3HPEDXUDQ PHODOXL DJDPD ,VODP WHUDVD OHELK PXGDK
.HVLPSXODQ GDQ 6DUDQ
.HVLPSXODQ%HUGDVDUNDQ SHPEDKDVDQ KDVLO SHQHOLWLDQ VHSHUWL WHODK GLXUDLNDQ GL PXND VHEDJDL MDZDEDQ GDUL WXMXDQ SHQHOLWLDQ PDND SHQXOLV PHQDULN NHVLPSXODQ VHEDJDL EHULNXW
.HFHQGHUXQJDQ EHUSHUDQ UROH GLVSRVLWLRQV PDV\DUDNDW :1, NHWXUXQDQ &LQD 0XVOLP EHUSHQ JDU XK WHUK DGDS .RPXQ LNDVL 3HPEDXUDQ $UWLQ\D DKZD VLIDW VLIDW \DQJ
WHUNDQGXQJ GDODP NHFHQGHUXQJDQ EHUSHUDQ VHSHUWL UDVD SHUFD\D GLUL NHWHJDVDQ GDODP EHUWLQGDN LQLVLDWLI VRVLDO GDQ NHEHEDVDQ GLDQJJDS VHEDJDL IDNWRU IDNWRU \DQJ SDOLQJ PHQHQWXNDQ GDODP PHQJDPDWL SHULODNX VHUWD SHU DQ VHRUDQ J GDODP WLQ JNDK ODNX DQWDUSHUVRQD
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
WLGDN PHQJDQJJDS RUDQJ VXQGD VHEDJDL PDV\DUDNDW \DQJ \DQJ PHQMDGL VDLQJDQQ\D +DVLO SHQHOLWLDQ MXVWUX WLGDN PHQXQMXNNDQ DGDQ\D VLNDS DJUHVLI GDQ VXND SDPHU GDUL PDV\DUDNDW :1, .HWXUXQDQ &LQD 0XVOLP 2OHK NDUHQDQ\D PHUHND PHUDVD EDKZD PHUHND WHUPDVXN GDODP NHORPSRN PLQRULWDV +DO WHUVHEXW NDUHQD PHUHND VXGDK PDPSX XQWXN EHUVLNDS WHQJJDQJ UDVD GDQ EHUVLNDS VHEDJDL VHRUDQJ 0XVOLP
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
6DUDQ VDUDQ
6HMDODQ GHQJDQ NHVLPSXODQ GL DWDV PDND GDSDW GLVDUDQNDQ EHEHUDSD KDO VHEDJDL EHULNXW
+DVLO SHQHOLWLDQ LQL EHOXP VHFDUD XWXK PHQXQMDQJ WHUKDGDS WHRUL,QWHUSHUVRQDO 5H VSRQVH 7UDLWVGDQ NRQVHS SHPEDXUDQ 2OHK NDUHQD LWX VHEDLNQ\D GLODNXNDQ SHQHOLWLDQ ODQMXWDQ WHQWDQJ ,QWHUSHUVRQDO 5HVSRQVH 7UDLWV GLOLKDW GDUL EHUEDJDL GLPHQVL LOPX NRPXQLNDVL
.HUMDVDPD DQWDUD PDV\DUDNDW :1, .HWXUXQDQ &LQD 0XVOLP GDQ PDV\DUDNDW 6XQGD VHUWD PHPELQD NHKLGXSDQ NHDJDPDDQ KHQGDNQ\D
WLGDN WHUEDWDV KDQ\D SDGD NHORPSRN .3, VDMD PHODLQNDQ PHOLSXWL VHPXD ODSLVDQ PDV\DUDNDW 8VDKD WHUVHEXW GDSDW GLODNXNDQ GHQJDQ PHPEDQJXQ WHPSDW WHPSDW LEDGDW JHGXQJ RODKUDJD NHVHQLDQ GDQ VHEDJDLQ\D
3HQJXUXV .3, KHQGDNQ\D EHUXVDKD XQWXN PHQLQJNDWNDQ SHPELQDDQ NHLPDQDQ :1, .HWXUXQDQ &LQD 0XVOLP GDQ PHPDQWDX DQJJRWDQ\D VHFDUD NRQWLQ\X DJDU PDV\DUDNDW :1, .HWXUXQDQ &LQD 0XVOLP WLGDN EHUSLQGDK DTLGDK
.3, KHQGDNQ\D OHELK EDQ\DN ODJL PHQMDOLQ KXEXQJDQ GDQ NHUMDVDPD GHQJDQ SHPHULQWDK PDMHOLV XODPD RUJDQLVDVL ,VODP VHU WD PDV\DUDNDW VHWHPSDW DJDU PDV\DUDNDW :1, .HWXUXQDQ &LQ D 0XVOLP WLGDN PHUDVD FDQJJXQJ DWDX DVLQJ XQWXN EHUJDEXQJ GL WHQJDK PDV\DUDNDW 6XQGD
'HPLNLDQ SXOD VHEDOLNQ\D PDV\DUDNDW 6XQGD GLKDUDSNDQ GDSDW PHQHULPD NHKDGLUDQ PHUHND GHQJDQ WLGDN PHPEHGD EHGDNDQ DQWDUD :1, .HWXUXQDQ &LQD GHQJDQ ZDUJD SULEXPL 'HQJDQ GHPLNLDQ .RPXQLNDVL 3HPEDXUDQ GDODP UDQJND SURVHV LVODPLVDVL GDSDW EHUMDODQ GHQJDQ EDLN
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*UHLI 6WXDUW : :1, 3UREOHPDWLND 2UDQJ ,Q GRQHVLD $VDO &LQD -DNDUWD *UDILWL
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+LGD\DW = 0 0DV\DUDNDW GDQ .HEXGD\DDQ &LQD ,QGRQHVLD %DQGXQJ 37 7DUVLWR
+XVRGR 6LVZRQR <XGR :DUJD %DUX .DVXV &LQD GL ,QGRQHVLD -DNDUWD <D\DVDQ 3DGDPX 1HJHUL .DUWLQL .DUWRQR 3HQJDQWDU 0HWRGRORJL 5LVHW
6RVLDO %DQGXQJ $OXPQL
.RVZDUD ( 0RWLYDVL 7HRUL GDQ 3HQHOLWLDQQ\D
%DQGXQJ $QJNDVD
.UHFK 'DYLG 5LFKDUG 6 &UXWKILHOG (JHUWRQ / %DOODFKH\ ,QGLYLGXDO LQ 6RFLHW\%HUNHOH\ 8QLYHUVLW\ RI &DOOLIRUQLD
0DU¶ DW 6LNDS0DQ XVLD 3HUXED KDQ VHUWD 3HQJXNXUDQQ\D *KDOLD ,QGRQHVLD -DNDUWD 0XKDMLU 1RHQJ .HSHPLPSLQDQ $GRSVL ,QRYDVL
XQWXN 3HPEDQJXQDQ 0DV\DUDNDW <RJ\DNDUWD 5DNH 3UHVV 0XO\DQD 'HGG\ GDQ -DODOXGLQ 5DNKPDW HG .RPXQLNDVL $QWDUEXGD\D %DQGXQJ 37 5HPDMD 5RVGDNDU\D BBBBBBBB .RPXQLNDVL $QWDUEXGD\D %DQGXQJ 37 5HPDMD 5RVGDNDU\D
1DLP 0RFKWDU 0HUDQWDX 3ROD 0LJUDVL 6XNX 0LQDQJNDEDX <RJ\DNDUWD *DMDKPDGD
1DVLNXQ 6LVWHP 6RVLDO ,QGRQHVLD -DNDUWD &9 5DMDZDOL
1HZFRPE 7 KHRGRUH 0 7XUQ HU 5DOSK + &RQFYHUVH 3KLOLS ( 3VLNRORJL 6RVLDO
%DQGXQJ &9 'LSHQRJRUR
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%DQGXQJ 37 5HPDMD 5RVGDNDU\D
BBBBBBBB 0HWRGH 3HQHOLWLDQ .RPXQLNDVL
%DQGXQJ 37 5HPDMD 5RVGDNDU\D
6DUDK 7UHQKROP +XPDQ &RPPXQLDFWLRQ 7KHRU\
1HZ -HUVH\ 3UHQWLFH +DOO $ 'LYLVLRQ RI 6LPRQ 6FKXVWHU ,QF (QJOHZRRG &OLIWV
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6LQJDULPEXQ 0DVUL GDQ 6RI\DQ (IIHQG\ 0HWRGH 3HQHOLWLDQ 6XUYDL -DNDUWD /3 (6
6LWHSX 1LUZDQD . $QDOLVLV -DOXU ³3DWK $QDO\ VLV´ %DQGXQJ 8QLW 3HOD\DQDQ 6WDWLVWLND -XUXVDQ 6WDWLVWLND )0,3$ 8QLYHUVLWDV 3DGMDGMDUDQ 6RHNDQWR 6RHUMRQR 6RVLRORJL 6XDWX 3HQJDQWDU
-DNDUWD &9 5DMDZDOL
6RHU\DZDQ 'MDND 5 .HEXG D\DDQ 6XQG D /HPEDJD .HEXG D\DDQ 6XQG D %DQGXQJ 37 5HPDMD 5RVGDNDU\D
6X PEDQ JDQ $JDPD G D ODP 0HQ JHPE DQJNDQ 6SLULWXDOLWDV 0RUDOLWDV 3XEOLN GDQ (WKRV .HUMD
0DNDODK GLVDPSDLNDQ GDODP 6LPSRVLXP 1DVLRQDO SDGD WDQJJDO ± 6HSWHPEHU GL 8QLYHUVLWDV 3DGMDGMDUDQ %DQGXQJ
6XUDNKPDG :LQDUQR 3HQJDQWDU 3HQHOLWLDQ ,OPLDK 'DVDU 0HWRGH 7HNQLN %DQGXQJ 7DUVLWR 7XQJDGL 7DKLU ³3HQJKDPEDW SHQJKDPEDW
,QWHJUDVL :1, .HWXUXQDQ &LQD GDODP UDQJND 1D WLRQ %XLOGLQJ ´/RQWDUD 1R 7K ;;
