PENGARUH PENGUNGKAPAN MODAL INTELEKTUAL
DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP BIAYA
UTANG DAN BIAYA EKUITAS
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh :
ADITYA INDAH FEBRIANTI
NIM : 2014310748
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
v
MOTTO
One day, all of us will get separated from each other. We will miss our
conversations of everything and nothing and the dreams we had.
Days, months and years will pass until this contact becomes rare.
One day, ouc children will see our pictures and ask : “Who are these
people ?”
And we will smile with invisible tears because our heart is touched
vi
Persembahan
Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT dan junjungan besar Nabi Muhammad SAW atas rahmad, nikmat, dan syukur-Nya sehingga saya dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan baik, benar, dan tepat pada waktunya. Tak lupa saya ucapkan terima kasih untuk semua pihak yang telah memberikan dukungan, semangat, bantuan, masukan, dan doanya selama 3,5 tahun ini.
Ucapan terima kasih ini saya persembahkan untuk :
Ibu, Bapak, Adik, dan Saudara-saudaraku
Terima kasih atas seluruh cinta, kasih sayang, dukungan, dan doa yang tiada pernah putus. Tiada hal yang mampu menggantikan seluruh jasa serta pengorbananmu hingga sejauh ini. Semoga skripsi ini mampu menjadi sebuah kebahagiaan kecil dan rasa bangga di dalam hati Ibu, Bapak, Adik, dan
Saudara-saudaraku disana.
Bu Titis Puspitaningrum Dewi Kartika, S.Pd., MSA.
Terima kasih atas seluruh waktu dan arahan yang diberikan selama proses pembuatan skripsi ini. Semoga skripsi ini mampu menjadi suatu kebanggaan
tersendiri untuk ibu selaku dosen pembimbing skripsi saya.
Kalitengah Squad
Terima kasih untuk Lyna, Candra, dan Tiar atas 15 th ++ yang penuh cinta, kasih sayang, ketulusan, hinaan, cacian, doa baik, doa buruk, kritikan, dan masukan
yang selama bertahun-tahun kalian berikan, kopi menjadi saksi persahabatan kita. Ndah ndol loves you
D.R.O.P dan Hayati
Terima kasih untuk Der, Oca, Nyon, dan Hayati yang 6,5 th ini telah bersamaku. Walau kita jarang bertemu, yakinlah hati kita satu. Semoga skripsi
ini mampu membanggakan mu. Indut loves you
Undergraduate
Terima kasih untuk Aam, Roisa, Dickha, Galuh, dan Putri atas 3,5 th yang telah kita lewati dan kita lalui. Maafkan segala khilaf dan amarah yang pernah terjadi.
vii
Keraton Sanca
Terima kasih untuk wanita-wanita ularku Kikis, Babi Lin, Yepi, dan Hesti yang selalu memberikan cacian, hinaa, pujian, kritikan, masukan, dan doa yang telah
kalian berikan. Terima kasih untuk liburan dan hiburan kecil yang selalu kalian lakukan. Khususnya kiki, semoga skripsi ini mampu membuat mu sadar bahwa
aku mampu bertahan berkawan denganmu. Lotta loves you
English Club Fams
Mbak, Mas, dan Adik-adik thanks for your support. I learn so many things from this organization, especially for my lovely Yoga, Lintang, Desi, Amel, Dianita, mak Trik dan mas Yas, mas Cunnik dan mbak Anjar, mbak Mer, mbak
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur saya panjatkan atas kehadirat Allah SWT dan junjungan besar Nabi Muhammad SAW atas rahmad, nikmat, dan syukur-Nya sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik, benar, dan tepat pada waktunya. Penulisan skripsi ini dilakukan untuk memenuhi salah satu syarat memperoleh gelar Sarjana Akuntansi pada Program Pendidikan Studi Akuntansi STIE Perbanas Surabaya. Saya menyadari bahwa tulisan ini takkan pernah sempurna tanpa kritik dan masukan dari beberapa pihak yang telah membimbing dan memberikan bantuan dalam penyelesaian skripsi ini. Oleh karena itu, saya mengucapkan terima kasih kepada :
1. Ibu Titis Puspitaningrum Dewi Kartika, S.Pd., MSA selaku dosen pembimbing yang telah menyediakan waktu, tenaga, dan pikiran untuk memberikan arahan dan bimbingan dalam menyusun skripsi.
2. Dosen penguji proposal skripsi dan dosen penguji skripsi yang telah menyediakan waktu dalam memberikan kritik dan saran untuk memperbaiki penulisan skripsi ini.
3. Ibu, Bapak, Adik, Saudara-saudara, dan Teman-teman yang telah memberikan perhatian, dukungan, arahan, dan semangat yang tiada henti dalam penyusunan hingga sidang berlangsung.
Semoga Allah SWT memberikan balasan berlipat ganda kepada semua pihak yang telah berpartisipasi. Saya menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih jauh dari kata sempurna, saya berharap skripsi ini mendapatkan kritik dan saran dari banyak pihak untuk kesempurnaan dikemudian hari. Semoga skripsi ini mampu memberikan manfaat kepada seluruh pembaca.
Surabaya, 12 Maret 2018
ix DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... viiii
1.5 Sistematika Penulisan ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 10
2.1 Penelitian Terdahulu ... 10
2.2 Landasan Teori ... 26
2.3 Kerangka Pemikiran ... 40
2.4 Hipotesis Penelitian ... 40
BAB III METODE PENELITIAN ... 42
3.1 Rancangan Penelitian ... 42
3.2 Batasan Penelitian ... 43
3.3 Identifikasi Variabel ... 43
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 43
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ... 48
x
3.7 Teknik Analisis Data ... 50
BAB IV TINJAUAN PUSTAKA ... 55
4.1 Gambaran Subjek Penelitian ... 55
4.2 Analisis Data ... 59
4.3 Pembahasan ... 87
BAB V PENUTUP ... 100
5.1 Kesimpulan ... 100
5.2 Keterbatasan ... 102
5.3 Saran ... 103
DAFTAR RUJUKAN
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Matriks Penelitian Terdahulu 24
Tabel 2.2 : Indeks Pengungkapan Modal Intelektual 31
Tabel 3.1 : Indeks Pengungkapan Modal Intelektual 46
Tabel 3.2 : Pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi 51
Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian 56
Tabel 4.2 : Subyek Penelitian Periode 2012-2015 58
Tabel 4.3 : Statistik Deskriptif Biaya Utang 59
Tabel 4.4 : Statistik Deskriptif Biaya Ekuitas 60
Tabel 4.5 : Uji Normalitas Biaya Utang 69
Tabel 4.6 : Uji Normalitas Biaya Ekuitas 70
Tabel 4.7 : Uji Multikolinearitas Biaya Utang 71
Tabel 4.8 : Uji Multikolinearitas Biaya Ekuitas 72
Tabel 4.9 : Pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi 73
Tabel 4.10 : Uji Autokorelasi Biaya Utang 73
Tabel 4.11 : Uji Autokorelasi Biaya Ekuitas 74
Tabel 4.12 : Uji Heteroskedastisitas Biaya Utang 75
Tabel 4.13 : Uji Heteroskedastisitas Biaya Ekuitas 75
xii
Tabel 4.20 : Uji Statistik t Biaya Utang 84
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 40
Gambar 4.1 : Rata-Rata Biaya Utang 60
Gambar 4.2 : Rata-Rata Biaya Ekuitas 62
Gambar 4.3 : Rata-Rata Pengungkapan Modal Intelektual 63
Gambar 4.4 : Rata-Rata Kepemilikan Institusional 65
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI
Periode 2012-2015
Lampiran 2 : Daftar Indeks Pengungkapan Modal Intelektual
Lampiran 3 : Tabulasi Variabel Dependen
Lampiran 4 : Tabulasi Variabel Independen
Lampiran 5 : Hasil Uji Analisis Deskriptif
Lampiran 6 : Hasil Uji Asumsi Klasik Variabel Dependen Biaya Utang
Lampiran 7 : Hasil Uji Asumsi Klasik Variabel Dependen Biaya Ekuitas
Lampiran 8 : Hasil Regresi Linear Berganda Biaya Utang
xv
THE INFLUENCE OF INTELLECTUAL CAPITAL DISCLOSURE AND OWNERSHIP STRUCTURE ON COST OF DEBT AND COST OF EQUITY
Aditya Indah Febrianti STIE Perbanas Surabaya Email : adityaindah229@gmail.com
Jl. Wonorejo Permai Utara III No. 16, Rungkut, Surabaya 60296, Indonesia
ABSTRACT
This research is aimed to know whether the intellectual capital disclosure, institutional ownership and managerial ownership take effect to cost of debt and cost of equity. Dependent variable in this research are cost of debt and cost of equity, while independent variable are intellectual capital disclosure, institutional ownership and managerial ownership. This research uses secondary data in the form annual report and financial statement of manufacturing companies which listed in Indonesia Stock Exchange in the period 2012-2015 and 2016 to measure earning per share period t+1. The population in this research are 561 manufacturing companies which listed in Indonesia Stock Exchange in the period 2012-2015 and 2016 to measure earning per share period t+1. This research uses sample of 120 data samples to measure cost of debt and 108 data samples to measure cost of equity by using purposive sampling as sample selection technique. The analysis technique in this research is multiple linear regression technique. The result of this research are intellectual capital disclosure and institutional ownership have a significant effect on the cost of debt, while managerial ownership has an insignificant effect on the cost of debt. Intellectual capital disclosure has a significant affect on the cost of equity, while institutional ownership and managerial ownership have an insignificant effect on the cost of equity.
xvi
PENGARUH PENGUNGKAPAN MODAL INTELEKTUAL DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP BIAYA UTANG DAN BIAYA
EKUITAS
Aditya Indah Febrianti STIE Perbanas Surabaya Email : adityaindah229@gmail.com
Jl. Wonorejo Permai Utara III No. 16, Rungkut, Surabaya 60296, Indonesia
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh pengungkapan modal intelektual, kepemilikan institusional, dan kepemilikan manajerial terhadap biaya utang dan biaya ekuitas. Variabel dependen pada penelitian ini adalah biaya utang dan biaya ekuitas, sedangkan variabel independen pada penelitian ini adalah pengungkapan modal intelektual, kepemilikan institusional, dan kepemilikan manajerial. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang berupa laporan tahunan dan laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2012-2015 dan 2016 untuk mengukur laba per lembar saham periode t+1. Populasi pada penelitian ini adalah 561 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2012-2015 dan 2016 untuk mengukur laba per lembar saham periode t+1. Penelitian ini menggunakan sampel sebanyak 120 data sampel untuk mengukur biaya utang dan 108 data sampel untuk mengukur biaya ekuitas dengan menggunakan purposive sampling sebagai teknik pemilihan sampel. Teknik analisis yang digunakan pada penelitian ini adalah teknik regresi linear berganda. Hasil penelitian ini adalah pengungkapan modal intelektual dan kepemilikan institusional berpengaruh signifikan terhadap biaya utang, sedangkan kepemilikan manajerial berpengaruh tidak signifikan terhadap biaya utang. Pengungkapan modal institusional berpengaruh signifikan terhadap biaya ekuitas, sementara kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial berpengaruh tidak signifikan terhadap biaya ekuitas.
