Tower Bersama Tunda Emisi Obligasi Global Senilai US850 Juta

Download (0)

Full text

(1)

Refer to Important disclosures on the last of this report

Kurva Imbal Hasil Obligasi Pemerintah

Imbal Hasil Obligasi Pemerintah

Fed funds target rate (tertinggi) 2,25%

Suku Bunga Lain

1 Bln 3 Bln 6 Bln 12 Bln

IDR avg deposit 6,20% 6,38% 6,20% 6,09%

JIBOR 7,33% 7,67% 7,82% 7,92%

LIBOR - US$ 2,42% 2,78% 2,88% 3,08%

IDR avg base lending 13,92% USD avg base lending 5,34%

Bunga penjaminan LPS – IDR 6,75%

Bunga penjaminan LPS – valas 2,00%

Nilai Tukar Rupiah

IDR/USD 14.613

IDR/EUR 16.609

Obligasi Pemerintah

Jatuh Tempo Harga Yield

FR0053 15-Jul-21 101,11 7,76%

Sumber: BI, BPS, Bloomberg, kalkulasi IPS

Market Review

Pada Selasa (11/12) volume perdagangan SBN menjadi sebesar Rp9,8 triliun dengan frekuensi perdagangan menjadi 619 kali. Volume jual–beli obligasi korporasi pada Senin (11/12) menjadi sebesar Rp791 miliar, dengan frekuensi perdagangan menjadi 100 kali. Selanjutnya, harga rata-rata surat berharga negara (SBN) dengan 20 volume perdagangan tertinggi ditutup dengan harga 97,5, sedangkan harga obligasi korporasi ditutup dengan rata–rata harga di 99,2. Sementara itu, obligasi yang diperdagangkan antara lain FR0064 (jatuh tempo 15/05/28; 86,2; 8,3%) dan FR0078 (jatuh tempo 15/05/29; 103,3; 7,78%); Obligasi Busan Auto Finance IIA (20/05/19; 99,2; 8,2%; AA) dan Obligasi Indo Eximbank IV Tahap IA (06/06/21; 99,4; 97,8%; AAA).

Ringkasan Berita

Emisi Obligasi 2019 Diprediksi Mencapai Rp130 Triliun

Nilai emisi instrumen obligasi pada 2019 diprediksi mencapai Rp130 triliun, jumlah ini menurun jika dibandingkan target penggalangan dana obligasi korporasi tahun ini yang mencapai Rp138 triliun. Adapun penurunan perkiraan nilai emisi obligasi tidak terlepas dari tren kenaikan suku bunga acuan Bank Indonesia 7DRRR dan peningkatan defisit neraca transaksi berjalan serta beberapa risiko lainnya, seperti kekhawatiran kejatuhan pasar obligasi di Amerika Serikat (AS), risiko kenaikan inflasi serta risiko kelanjutan perang dagang antara AS dan Tiongkok. Pelaku pasar juga menuturkan bahwa emisi obligasi tahun depan akan didominasi oleh sektor infrastruktur yang sedang membutuhkan banyak pendanaan ditengah ekspansi pembangunan infrastruktur.

Tower Bersama Tunda Emisi Obligasi Global Senilai US$850 Juta

PT Tower Bersama Infrastruktur akan menunda penerbitan obligasi global senilai US$850 miliar pada tahun 2019 ditengah kondisi pasar obligasi global yang kurang kondusif. Sebelumnya, perseroan berencana menerbitkan instrumen oblligasi global guna mengantisipasi pelemahan kurs Rupiah dan pendanaan ekspansi organik dan anorganik perseroan. Perseroan juga telah mendapatkan persetujuan dari Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada 27 April 2018.

Restrukturiasasi Obligasi Express Senilai Rp1 Triliun Disetujui

(2)

2 Refer to Important disclosures on the last of this report

PENAWARAN UMUM OBLIGASI BERKELANJUTAN II BANK SULSELBAR TAHAP I TAHUN 2018

Emiten : PT BPD Sulawesi Selatan dan Sulawesi Barat Kepemilikan : Pemda Provinsi Sulawesi Selatan (35,00%)

Pemda Provinsi Sulawesi Barat (1,16%) Pemkot/Pemkab Sulselbar (63,84%)

INDIKASI STRUKTUR OBLIGASI

Nama Obligasi : Obligasi Berkelanjutan II Bank Sulselbar Tahap I Tahun 2018

Jumlah Nominal : IDR 750 Milyar

Harga Penawaran : 100% dari Nilai Nominal Obligasi

Jangka Waktu : Seri A; 3 Tahun

Seri B: 5 Tahun

Tingkat Bunga Obligasi : Seri A: 9,50% – 10,50% per tahun Seri B: 9,75% – 10,75% per tahun

Pembayaran Bunga : Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan

Peringkat Obligasi : idA+ dari Pefindo

Jaminan : Pari Passu

Pencatatan : PT Bursa Efek Indonesia

Rencana Penggunaan Dana : Modal kerja dalam rangka pengembangan usaha dalam bentuk ekspansi kredit.

JADWAL TENTATIVE

Masa Penawaran Awal (bookbuilding) : 12 – 17 Desember 2018 Masa Penawaran Umum : 26 Desember 2018

Penjatahan : 27 Desember 2018

(3)

3 Refer to Important disclosures on the last of this report

PENAWARAN UMUM OBLIGASI BERKELANJUTAN IV ADIRA FINANCE TAHAP IV & SUKUK MUDHARABAH BERKELANJUTAN III ADIRA FINANCE TAHAP III TAHUN 2019

Emiten : PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk Kepemilikan : PT Bank Danamon Indonesia Tbk (92,07%)

Publik (7,93%)

INDIKASI STRUKTUR OBLIGASI & SUKUK

I. OBLIGASI BERKELANJUTAN IV ADIRA FINANCE TAHAP IV TAHUN 2019

Nama Obligasi : Obligasi Berkelanjutan IV Adira Finance Tahap IV Tahun 2019

Jumlah Nominal : IDR 1 Triliun

Harga Penawaran : 100% dari Nilai Nominal Obligasi

Jangka Waktu : Seri A: 370 Hari

Pembayaran Bunga : Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan

Peringkat Obligasi : idAAA dari Pefindo

Jaminan : Piutang lancar sekurang-kurangnya 50% dari Nilai Pokok Obligasi

Pencatatan : PT Bursa Efek Indonesia

Rencana Penggunaan Dana

: Untuk kegiatan pembiayaan konsumen sehubungan dengan kegiatan usaha Perseroan

II. SUKUK MUDHARABAH BERKELANJUTAN III ADIRA FINANCE TAHAP III TAHUN 2019

Nama Sukuk : Sukuk Mudharabah Berkelanjutan III Adira Finance Tahap III Tahun 2019

Jumlah Nominal : IDR 310 Milyar

Harga Penawaran : 100% dari Nilai Nominal Sukuk

Jangka Waktu : Seri A: 370 Hari

Seri B: 36 bulan Seri C: 60 bulan

Indikasi Pendapatan Bagi Hasil : Seri A: 7,75% - 8,75% per tahun Seri B: 8,50% - 9,50% per tahun Seri C: 9,00% - 10,00% per tahun

Pembayaran bagi Hasil : Bagi hasil akan dibayarkan setiap 3 bulan

Peringkat Sukuk : idAAA (sy) dari Pefindo

Jaminan : Piutang performing sekurang-kurangnya 50%dari Dana Sukuk Mudharabah

Pencatatan : PT Bursa Efek Indonesia

(4)

4 Refer to Important disclosures on the last of this report

JADWAL TENTATIVE

Masa Penawaran Awal (bookbuilding) : 4 – 18 Desember 2018 Masa Penawaran Umum : 17 – 18 Januari 2019

Penjatahan : 21 Januari 2019

Pembayaran dari Investor : 22 Januari 2019

Distribusi : 23 Januari 2019

Pencatatan di Bursa : 24 Januari 2019

PERTIMBANGAN INVESTASI

• Dukungan dan komitmen yang kuat dari Bank Danamon

• Salah satu perusahaan pembiayaan sepeda motor dan mobil yang terbesar di Indonesia

• Memiliki tingkat hutang yang relative masih rendah

• Salah satu perusahaan pembiayaan yang memiliki peringkat tertinggi idAAA & idAAA(sy) dari Pefindo

(5)

5 Refer to Important disclosures on the last of this report

Transaksi Obligasi Pemerintah, 11 Desember 20181

Obligasi Nilai Nominal

1 Transaksi outright yang dilaporkan ke Bursa Efek Indonesia, Sumber: BEI, kalkulasi IPS

Transaksi Obligasi Korporasi, 11 Desember 20181

Obligasi Nilai Nominal

(6)

6 Refer to Important disclosures on the last of this report

Valuasi Obligasi Pemerintah, 11 Desember 20181

Obligasi Jatuh Tempo Years to Maturity Kupon Yield Pasar Yield Wajar Harga Pasar Harga Wajar Valuasi1

FR0031 15-Nop-20 1,96 11,00% 7,28% 7,85% 106,55 105,50 rich

(7)

Head Office

PT INDO PREMIER SEKURITAS Wisma GKBI 7/F Suite 718

Economist agnes.samosir@ipc.co.id

Sonny Thendian

Head of Fixed Income sonny.thendian@ipc.co.id

Dino Nunuhitu

The views expressed in this research report accurately reflect the analyst;s personal views about any and all of the subject securities or issuers; and no part of the research analyst's compensation was, is, or will be, directly or indirectly, related to the specific recommendations or views expressed in the report.

DISCLAIMERS

This reserch is based on information obtained from sources believed to be reliable, but we do not make any representation or warraty nor accept any responsibility or liability as to its accruracy, completeness or correctness. Opinions expressed are subject to change without notice. This document is prepared for general circulation. Any recommendations contained in this document does not have regard to the specific investment objectives, finacial situation and the particular needs of any specific addressee. This document is not and should not be construed as an offer or a solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any securities. PT. Indo Premier Sekuritas or its affiliates may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies in this report.

Research Team

Figure

Updating...

References

Scan QR code by 1PDF app
for download now

Install 1PDF app in