Morning Brief. NH Korindo Sekuritas Indonesia

(1)

Morning Brief

Daily | Oct 23, 2017

IHSG (Jakarta Composite Index)

Oct 20 5,910.53

Chg +19.02pts (+0.32%)

Volume (bn shares) 100.79

Value (IDR tn) 7.41

Adv 154 Dec 167 Unc 249 Untr 130

Foreign Transaction

(IDR bn)

Buy 3,461

Sell 2,834

Net Buy (Sell) 626

Top Buy NB Val. Top Sell NS Val.

BBRI 162.20 UNTR 75.99

BMRI 35.27 TLKM 40.12

BBCA 31.72 ASII 31.33

BBNI 28.85 GGRM 30.92

INTP 24.32 MIKA 20.96

LQ-45 Index

Top Gainers & Losers

Gainers % Losers % MNCN 5.1% UNTR -3.9% WIKA 5.0% LPPF -3.7% INCO 4.2% PTBA -3.6% BUMI 3.9% MYRX -2.5% ADHI 3.9% ICBP -2.2%

Government Bond Yield & FX

Last Chg. Tenor: 10 year 6.6530% 0.03% USD/IDR 13,519.00 0.03% KRW/IDR 11.94 0.00%

Global Indexes

Index Last Chg. % Dow Jones 23,328.63 165.59 0.71% S&P 500 2,575.21 13.11 0.51% Nasdaq 6,629.05 23.99 0.36% FTSE 100 7,523.23 0.19 0.00% CAC 40 5,372.38 4.09 0.08% DAX 12,991.28 1.18 0.01% Nikkei 21,457.64 9.12 0.04% Hang Seng 28,487.24 328.15 1.17% Shanghai 3,378.65 8.48 0.25% KOSPI 2,489.54 16.48 0.67% EIDO 26.71 0.11 0.41%

Commodities

Commodity Last Chg. %

Gold (USD /troy oz.) 1,280.5 (9.7) -0.75%

Crude Oil (USD /bbl) 51.84 0.33 0.64%

Coal Newcas(USD/ton) 96.70 (0.05) -0.05%

Gas (USD /mmbtu) 2.92 (0.05) 1.46%

Nickel LME (USD /MT) 11,735 (5.0) -0.04%

CPO (MYR/Ton) 2,741 18.0 0.66%

Indonesian Market Recap

IHSG bergerak menguat Jumat lalu setelah pernyataan dari Bank Indonesia yang

menunjukkan optimisme terhadap pemulihan ekonomi. Top Gainers : Property

(+0.97%), Misc Industries (+0,76%), Infrastructure (+0.65%)

Today’s Outlook: Kenaikan Rating oleh S&P

Untuk hari ini kami mengestimasi IHSG untuk bergerak menguat dengan support

range 5904-5908 dan resistance range 5956-5961. Dari global sentimen datang

dari aksi Senat Amerika Serikat yang terus menunjukkan progres dalam

mempersiapkan rencana reformasi pajak di Amerika Serikat. Selain itu,

kemenangan partai pendukung Shinzo Abe di Jepang memberikan kepastian

akan pemerintahan Abe. Dari domestik, sentimen positif datang dari pernyataan

Luhut Panjaitan bahwa S&P berencana menaikkan rating Surat Utang Indonesia

menjadi BBB dari BBB-.

JCI Movement

JCI - one month Source: Bloomberg Source: Bloomberg

JCI - intraday

Stocks Recommendation (details on the next page)

Trading Buy: AKRA, PGAS, BBCA

Global Market

United States

Bursa Amerika menguat Jumat lalu di tengah aksi lanjutan Senat Amerika dalam

proses reformasi pajak.

Europe

Bursa Eropa ditutup variatif Jumat lalu. Investor mencerna rilis kinerja

perusahaan serta perkembangan politik terkini di Eropa.

Asia

Bursa Asia bergerak naik Jumat lalu. Investor tidak mengkuatirkan agenda

pemilihan umum di Jepang yang dilangsungkan pada 22 Oktober.

Company News

MYRX : Private placement, Benny Tjokro Suntik MYRX Rp 1T

BSSR

: Pendapatan Baramulti Melonjak 75% pada 3Q17

PPRO

: Terbitkan MTN Rp200 Miliar

PTBA

: Bangun 3 Pembangkit dengan Investasi US$600 Juta

Domestic & Global News

S&P Mungkin Ubah Peringkat Utang Indonesia

Partai Pendukung PM Jepang Memenangkan Pemilu

Indonesia Economic Data

Monthly Indicator Last Prev. BI 7 Day Rev Repo Rate 4.25% 4.50%

FX Reserve (USD bn) 129.40 128.79

Trd Balance (USD bn) 1.76 1.72

Exports Yoy 15.60% 19.24%

Imports Yoy 13.13% 8.89%

Inflation Yoy 3.72% 3.82%

Quarterly Indicator Last Prev.

Real GDP 5.01% 4.94%

Current Acc (USD bn) (4.96) (2.10)

Govt Spending Yoy -1.93% -4.05%

FDI (USD bn) 5.79 (7.71)

Business Confidence 111.63 106.70

(2)

Stocks Recommendation

AKRA

Last = 7500

Analysis

Krisis di Irak meningkatkan kekuatiran

berkurangnya

pasokan

minyak

serta

menopang konsistensi rally harga minyak

dunia.

Range

7350 – 7850

Action

Trading Buy. Cut Loss If Below 7350

PGAS

Last = 1680

Analysis

Pemerintah memutuskan untuk menunda

penerapan pemangkasan harga gas demi

menghindari penurunan penerimaan negara.

Range

1620 – 1780

Action

Trading Buy. Cut Loss If Below 1620

BBCA

Last = 20350

Analysis

Ekspektasi perbaikan konsumsi di Indonesia

akan mendorong percepatan penyaluran

kredit konsumsi BBCA.

Range

20050 - 21050

Action

Trading buy. Cut Loss If Below 20050

Source: Bloomberg

Sector Rotation

Source: Bloomberg

Relative Rotation Graph - Last 10 Days

98 99 100 101 102 103 96 97 98 99 100 101 102 103 Agriculture Mining Infrastructure Basic Ind. Consumer Finance

Misc Ind. _Trade

Property

Lagging

Improving

Leading

(3)

Relative Valuation

Source: Bloomberg Last Price End of Last Year Price YTD Change (%) 1 Year Change (%) Market Cap (IDR tn) Price / BVPS Price / EPS (TTM) EV/ EBITDA (TTM) Return on Equity (%) EVA Spread (%) Dividend Yield TTM (%) Sales Growth Yoy (%) EPS Growth Yoy (%) Adjusted Beta JCI Index Finance 1,903.7 BBCA 20,350 15,500 BBRI 15,625 11,675 BMRI 7,100 5,788 BBNI 7,650 5,525 BDMN 5,400 3,710 BBTN 3,060 1,740 BJBR 2,500 3,390 BJTM 670 570 Consumer 1,407.0 HMSP 3,870 3,830 UNVR 49,550 38,800 GGRM 62,500 63,900 ICBP 8,725 8,575 KLBF 1,700 1,515 INDF 8,225 7,925 ROTI 1,270 1,600 Infrastructure 794.95 TLKM 4,270 3,962 PGAS 1,680 2,700 JSMR 6,050 4,320 EXCL 3,400 2,310 TBIG 6,400 4,980 Trade 697.4 UNTR 33,000 21,250 LPPF 9,250 15,125 SCMA 2,120 2,800 AKRA 7,500 6,000 MNCN 1,545 1,755 ACES 1,270 835 BMTR 600 615 Property 418.5 BSDE 1,780 1,755 LPKR 725 720 PWON 620 565 WSKT 2,160 2,550 SMRA 1,060 1,325 CTRA 1,215 1,335 PTPP 2,800 3,810 WIKA 1,900 2,360 ADHI 2,160 2,080 ASRI 380 352 APLN 258 210 Misc Ind. 399.8 ASII 8,000 8,275 SRIL 388 230 Basic Ind. 481.7 INTP 19,250 15,400 SMGR 10,425 9,175 CPIN 3,060 3,090 WTON 635 Mining 327.4 ADRO 1,855 1,695 INCO 2,990 2,820 PTBA 10,600 12,500 ANTM 660 ITMG 22,350 16,875 11.9 9.6 6,541.5 31.3 28.8 501.7 4.2 23.3 N/A 19.3 6.9 1.0 8.6 14.4 0.9 33.8 27.8 385.5 2.5 13.9 N/A 19.4 12.5 2.7 9.7 4.0 1.3 22.7 26.5 331.3 2.1 20.5 N/A 10.8 4.6 1.9 6.5 (32.1) 1.3 38.5 41.0 142.7 1.5 10.3 N/A 15.3 0.8 2.8 15.2 25.3 1.2 45.6 36.7 51.8 1.4 17.4 N/A 8.2 1.1 1.8 (7.9) 11.5 1.5 75.9 60.2 32.4 1.6 11.4 N/A 15.2 (1.9) 1.6 14.6 41.1 0.8 (26.3) 44.5 24.2 2.5 20.5 N/A 12.5 (0.7) 3.6 5.6 (16.2) 0.8 17.5 22.9 10.0 1.4 8.3 N/A 17.8 3.7 6.5 2.5 16.2 1.3 1.0 (7.2) 450.2 16.3 35.6 26.2 45.7 30 2.8 7.2 18.2 1.1 27.7 12.2 378.1 77.1 56.3 38.8 137.1 128.2 1.7 9.8 9.4 1.2 (2.2) (4.5) 120.3 3.2 17.3 10.3 18.9 6.8 4.2 8.4 3.7 1.3 1.7 (8.9) 101.8 5.7 30.9 17.2 21.9 17.3 1.8 8.6 20.0 1.4 12.2 (1.2) 79.7 6.6 33.6 22.1 20.8 6.3 1.3 8.3 14.7 1.1 3.8 (5.7) 72.2 2.4 18.3 N/A 14.5 (3.0) 2.9 4.2 47.8 1.3 (20.6) (20.6) 7.5 4.7 32.0 18.0 15.3 0.8 1.1 16.0 3.5 0.9 7.8 1.9 430.4 5.0 19.6 7.3 26.3 13.2 4.6 13.5 24.4 1.1 (37.8) (31.1) 40.7 1.0 14.4 8.0 6.6 (5.4) 4.5 (4.4) (23.5) 1.2 40.0 34.5 43.9 3.0 21.6 13.7 15.5 (3.0) 1.3 69.2 28.7 1.0 47.2 36.0 36.3 1.7 125.4 6.6 1.4 (11.2) N/A (6.7) N/A 1.0 28.5 4.1 29.0 21.4 30.8 14.9 55.3 (0.7) 2.3 8.5 (6.3) 0.8 55.3 63.4 123.1 2.9 18.7 9.1 16.3 1.9 2.0 (7.7) 29.8 1.3 (38.8) (51.9) 27.0 15.2 12.3 8.0 157.4 89.3 5.2 9.9 13.3 1.3 (24.3) (20.0) 31.0 7.7 20.6 14.4 39.7 22.5 1.7 6.8 (1.5) 1.0 25.0 14.9 30.0 4.1 29.4 21.8 14.5 (2.1) 2.0 (23.0) (3.0) 0.9 (12.0) (26.8) 22.1 2.4 18.5 9.6 12.9 (0.2) 2.7 4.4 17.4 1.2 52.1 44.3 21.8 7.0 27.0 21.2 28.1 10.3 1.3 4.1 20.8 0.9 (2.4) (26.8) 8.5 0.9 N/A 6.2 (0.9) (4.0) 0.8 (1.1) 194.0 1.3 1.4 (18.7) 34.3 1.5 11.5 11.4 14.2 (2.0) 0.3 5.0 (17.0) 1.3 0.7 (19.4) 16.7 0.8 18.9 15.7 4.7 (7.8) 0.3 18.6 64.8 1.2 9.7 (13.9) 29.9 3.2 17.8 12.3 19.4 3.1 0.7 4.7 32.4 1.1 (15.3) (17.2) 29.3 2.3 6.6 11.8 28.9 (2.7) 1.8 68.1 63.5 1.0 (20.0) (36.9) 15.3 2.5 45.5 13.4 5.5 (2.1) 0.5 (4.0) (63.6) 1.3 (9.0) (22.1) 22.6 1.8 17.3 13.9 9.0 (2.4) 0.4 (10.3) (33.6) 1.0 (26.5) (31.5) 17.4 1.7 15.7 8.2 16.9 (2.5) 1.8 15.8 13.5 0.8 (19.5) (21.1) 17.0 1.5 12.1 N/A 14.8 (1.0) 1.8 15.0 68.3 0.8 3.8 (6.1) 7.7 1.4 19.8 11.2 7.4 (3.8) 1.2 17.8 (56.6) 0.9 8.0 (17.4) 7.5 1.0 11.3 8.8 8.9 (2.3) 0.4 (2.4) (14.7) 1.0 22.9 (10.4) 5.3 0.6 4.9 5.5 13.3 1.6 0.8 0.6 (21.3) 0.8 (3.3) (4.5) 323.9 2.8 18.6 12.4 15.8 (4.4) 2.1 (1.7) 4.8 1.3 68.7 52.8 7.2 1.5 8.6 7.1 18.6 2.5 0.8 9.3 6.7 0.7 25.0 17.2 70.9 3.0 30.2 20.7 9.7 (5.6) 4.8 (13.7) (11.2) 1.5 13.6 4.3 61.8 2.2 16.9 13.1 13.4 (2.7) 2.9 (3.0) 0.0 1.2 (1.0) (14.5) 50.2 3.4 24.6 10.9 14.1 1.9 1.8 27.9 29.1 1.0 825 (23.0) (29.8) 5.5 2.1 18.4 10.5 12.7 1.3 1.5 31.3 56.7 0.8 9.4 23.7 59.3 1.3 10.1 4.8 13.9 5.5 2.3 (6.0) 119.3 1.3 6.0 10.7 29.7 1.2 N/A 9.2 0.0 (10.5) N/A (26.0) N/A 1.3 (15.2) (11.7) 24.4 1.8 6.1 4.0 32.2 13.3 2.7 2.4 1.2 1.3 895 (26.3) (19.5) 15.9 0.9 N/A 23.8 (2.4) (9.2) N/A (13.5) N/A 1.0 32.4 69.3 25.3 2.0 9.1 3.7 22.7 12.6 7.1 (14.0) 100.0 1.0

Agriculture 111.0

AALI 14,800 16,775 (11.8) 1.4 28.5 1.6 12.6 N/A 13.5 1.6 3.5 8.1 203.2 0.7 SSMS 1,455 1,400 3.9 (5.5) 13.9 3.8 18.4 11.8 22.5 1.5 1.3 14.8 9.2 0.8 LSIP 1,415 1,740 (18.7) (4.1) 9.7 1.2 10.3 5.2 12.5 1.3 2.5 (8.2) (4.4) 0.8

(4)

Company News

Domestic & Global News

S&P Mungkin Ubah Peringkat Utang Indonesia

Pada pidato di seminar akademi polisi, Menteri Koordinator Bidang Kemaritiman Luhut Pandjaitan mengatakan bahwa S&P

menghubungi pemerintah dan mengatakan akan meningkatkan peringkat investasi Indonesia menjadi BBB, tanpa minus.

Pandjaitan mengharapkan perbaikan peringkat akan terjadi pada 2018 Kami mengadakan pertemuan tertutup dengan

semua penerbit obligasi termasuk pemerintah. S&P Global Ratings mengatakan via surel bahwa “Kami tidak memiliki

komentar apapun terhadap diskusi ini.” (Bloomberg)

Partai Pendukung PM Jepang Memenangkan Pemilu

Partai pendukung Perdana Menteri Jepan Shinzo Abe’s memenangkan pemilihan umum. Kemenangan ini memperbesar

kemungkinannya menjadi perdana menteri yang terlama memimpin Jepang dan mendorongnya untuk megevaluasi

konstitusi pasifis. Koalisi Partai Liberal Demokratis memenangkan 312 kursi, membuatnya memenangkan dua per tiga

suara mayoritas pada 465 anggota parlemen. (CNBC)

MYRX: Private placement, Benny Tjokro Suntik MYRX Rp

1T

MYRX akan menambah modal tanpa hak memesan efek

terlebih dahulu (non-HMETD). MYRX menerbitkan 7,98

miliar saham atau 10% dari modal disetor. Benny akan

menyuntik modal sekitar Rp 1,01 triliun ke MYRX. Saat ini,

Benny memiliki 8,32 miliar saham seri C atau mewakili

10,42% dari modal disetor per 30 September 2017. Aksi

korporasi ini akan memberikan efek dilusi 8,14%. (Kontan)

BSSR: Pendapatan Baramulti Melonjak 75% pada 3Q17

Pendapatan BSSR pada 3Q17 sekitar US$ 290 juta atau

75% lebih besar dibanding perolehan pendapatan 2Q16.

Manajemen mengatakan ada sejumlah faktor yang

memicu

kenaikan

pendapatan

perusahaan.

BSSR

menekan beban lewat efisiensi. Pada saat bersamaan,

harga batubara juga masih dalam tren kenaikan. Sejak

awal tahun, harganya sudah naik sekitar 116%. (Kontan)

PPRO: Terbitkan MTN Rp200 Miliar

PPRO menawarkan kupon hingga 10,15% untuk medium

term notes (MTN) VIII bertenor tiga tahun. Jumlah pokok

yang ditawarkan mencapai Rp200 miliar. MTN VIII PPRO ini

akan jatuh tempo pada 20 Oktober 2020. Agen pemantau

emisi ini adalah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (Bisnis

Indonesia)

PTBA: Bangun 3 Pembangkit dengan Investasi US$600

Juta

Manajemen mengatakan mengatakan pembangkit listrik

itu antara lain Pembangkit Listrik Tenaga Uap (PLTU)

Mulut Tambang Banko Tengah Sumsel 8, PLTU Mulut

Tambang Peranap dan PLTU Mulut Tambang Sumsel 6.

PTBA akan tandatangan PPA (power purchasing

agreement/perjanjian jual beli listrik) (Bisnis Indonesia)

(5)

Global Economic Calendar

Date

Country

Hour

Jakarta

Event

Period

Actual

Consensus

Monday

EU

21:00 Consumer Confidence

Oct A

-1.1

-1.2

23 - Oct

Tuesday

JPN

07:30 Nikkei Japan PMI Mfg

Oct P

--

52.9 24- Oct

GER

14:30 Markit/BME Germany Manufacturing PMI

Oct P

60

60.6 EU

15:00 Markit Eurozone Manufacturing PMI

Oct P

57.7

58.1 USA

20:45 Markit US Manufacturing PMI

Oct P

53

53.1 Wednesday

GER

15:00 IFO Business Climate

Oct

115

115.2 25 - Oct

UK

15:30 GDP QoQ

3Q A

0.30%

UK

15:30 GDP YoY

3Q A

1.50%

USA

19:30 Durable Goods Orders

Sep P

1.30%

2.00%

USA

21:00 New Home Sales

Sep

550k

560k

Thursday

GER

13:00 GfK Consumer Confidence

Nov

10.8

10.8 26 - Oct

EU

18:45 ECB Main Refinancing Rate

26-Oct

0.00%

USA

19:30 Initial Jobless Claims

21-Oct

--

222k

Friday

JPN

06:30 Natl CPI YoY

Sep

0.70%

27 - Oct

USA

19:30 GDP Annualized QoQ

3Q A

2.50%

3.10%

Source: Bloomberg

Corporate Calendar

Date

Event

Company

Tuesday

Rights Delisting Date

SILO

24 - Oct

Wednesday Extraordinary Shareholder Meeting

BFIN

25 - Oct

Thursday

Extraordinary Shareholder Meeting

MPMX, WOOD

26 - Oct

Friday

Rights Delisting Date

MAYA

27 - Oct

Extraordinary Shareholder Meeting

ENRG

Annual Shareholder Meeting

RINA

(6)

DISCLAIMER

This report and any electronic access hereto are restricted and intended only for the clients and related entity of PT NH

Korindo Sekuritas Indonesia. This report is only for information and recipient use. It is not reproduced, copied, or made

available for others. Under no circumstances is it considered as a selling offer or solicitation of securities buying. Any

recommendation contained herein may not suitable for all investors. Although the information here is obtained from reliable

sources, it accuracy and completeness cannot be guaranteed. PT NH Korindo Sekuritas Indonesia, its affiliated companies,

respective employees, and agents disclaim any responsibility and liability for claims, proceedings, action, losses, expenses,

damages, or costs filed against or suffered by any person as a result of acting pursuant to the contents hereof. Neither is PT NH

Korindo Sekuritas Indonesia, its affiliated companies, employees, nor agents liable for errors, omissions, misstatements,

negligence, inaccuracy arising herefrom.

PT. NH Korindo Sekuritas Indonesia

Member of Indonesia Stock Exchange

Head Office :

Wisma Korindo 7

th

Floor

Jl. M.T. Haryono Kav. 62

Pancoran, Jakarta 12780

Indonesia

Telp: +62 21 7976202

Fax : +62 21 7976206

Branch Office BSD:

ITC BSD Blok R No.48

Jl. Pahlawan Seribu Serpong

Tangerang Selatan 15322

Indonesia

Telp : +62 21 5316 2049

Fax : +62 21 5316 1687

A Member of NH Investment & Securities Global Network

Seoul | New York | Hong Kong | Singapore | Shanghai | Beijing | Hanoi |

Jakarta

Branch Office Solo :

Jl. Ronggowarsito No. 8

Kota Surakarta

Jawa Tengah 57111

Indonesia

Telp: +62 271 664763

Fax : +62 271 661623

Disclaimer