PENGARUH PENYEBARAN KEPEMILIKAN, JAMINAN ASET, POSISI KAS, DAN RETURN ON ASSETS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
PADA SEKTOR ANEKA INDUSTRI DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh:
PARAMITA VIDIA NIM : 1215251097
PROGRAM EKSTENSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS UDAYANA
DENPASAR 2016
i
PENGARUH PENYEBARAN KEPEMILIKAN, JAMINAN ASET, POSISI KAS, DAN RETURN ON ASSETS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
PADA SEKTOR ANEKA INDUSTRI DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh:
PARAMITA VIDIA NIM : 1215251097
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi
di Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana
Denpasar 2016
ii
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal : 01 April 2016
Tim Penguji: Tanda tangan
1. Ketua : Drs. I Ketut Mustanda, MM ...
2. Sekretaris : Ni Putu Ayu Darmayanti, SE., MM ...
3. Anggota : Putu Vivi Lestari, SE., MM ...
Mengetahui,
Ketua Jurusan Manajemen
(Prof. Dr. Ni Wayan Sri Suprapti, SE., M.Si) NIP. 19610601 198503 2 003
Pembimbing
(Ni Putu Ayu Darmayanti, SE., MM) NIP. 19811206 200604 2 001
iii
PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka.
Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur plagiat, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.
Denpasar, 01 April 2016 Mahasiswa,
MATERAI 6000
Paramita Vidia 1215251097
iv
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadapan Allah SWT / Tuhan Yang Maha Esa, karena berkat rahmat-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Penyebaran Kepemilikan, Jaminan Aset, Posisi Kas, dan Return On Assets Terhadap Kebijakan Dividen Pada Sektor Aneka Industri Di Bursa Efek Indonesia”. Dalam kesempatan ini, penulis menyampaikan terima kasih kepada :
1) Dr. I Nyoman Mahaendra Yasa, SE., M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
2) Prof. Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE.,MS selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
3) Prof. Dr. Ni Wayan Sri Suprapti, SE., M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
4) Drs. Ketut Suardhika Natha, M.Si, selaku Ketua Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
5) Ni Made Rastini, SE., MM., selaku Koordinator Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
6) Dr. Putu Saroyeni Piartrini, MM., Ak sebagai Pembimbing Akademik yang selalu memberi dukungan dan motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
v
7) Ni Putu Ayu Darmayanti, SE., MM selaku Dosen Pembimbing yang dengan sabar dan bersedia meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, masukan, serta motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 8) Keluarga tercinta yang selalu memberikan, semangat, fasilitas, motivasi,
dan doa yang tulus selama penulis menempuh kuliah serta dalam proses penyusunan skripsi ini.
9) Sahabat-sahabat yang telah membantu dan memberikan saran, kritik, serta motivasi selama perkuliahan.
10) Pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu atas bantuan dan dukungan yang diberikan selama penulisan skripsi ini.
Akhir kata penulis menyadari bahwa skripsi ini perlu penyempurnaan lebih lanjut. Penulis sangat mengharapkan kritik dan saran untuk penyempurnaaan skripsi ini, dan semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak.
Denpasar, 01 April 2016
vi
Judul : Pengaruh Penyebaran Kepemilikan, Jaminan Aset, Posisi Kas, dan Return On Assets terhadap Kebijakan Dividen pada Sektor Aneka Industri di Bursa Efek Indonesia
Nama : Paramita Vidia NIM : 1215251097
Abstrak
Kebijakan dividen merupakan kebijakan mengenai penggunaan laba bersih perusahaan yang akan dibagikan kepada para pemegang saham untuk pembayaran dividen. Dari kajian teoritis dan empiris, ada beberapa faktor yang mempengaruhi kebijakan dividen, yaitu penyebaran kepemilikan, jaminan aset, posisi kas, dan
return on assets. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui signifikansi
pengaruh penyebaran kepemilikan, jaminan aset, posisi kas, dan return on assets terhadap kebijakan dividen pada sektor aneka industri di Bursa Efek Indonesia.
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan sektor aneka industri di Bursa Efek Indonesia yang berjumlah 40 perusahaan periode 2010-2014. Teknik penentuan sampel yang digunakan adalah purposive sampling, sehingga sampel akhir yang didapatkan adalah 8 perusahaan yang tergabung dalam sektor aneka industri di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014. Teknik analisis data yang digunakan adalah uji asumsi klasik dan analisis regresi linear berganda dengan bantuan aplikasi SPSS 22 for windows.
Berdasarkan hasil analisis menunjukkan bahwa, penyebaran kepemilikan berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen pada sektor aneka industri di Bursa Efek Indonesia dan jaminan aset berpengaruh negatif dan signifikan terhadap kebijakan dividen pada sektor aneka industri di Bursa Efek Indonesia. Posisi kas dan return on assets berpengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap kebijakan dividen pada sektor aneka industri di Bursa Efek Indonesia.
Kata Kunci: kebijakan dividen, penyebaran kepemilikan, jaminan aset, posisi kas, return on assets.
vii DAFTAR ISI
Halaman
JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
PERNYATAAN ORISINALITAS ... iii
KATA PENGANTAR ... iv
ABSTRAK ... vi
DAFTAR ISI ... vii
DAFTAR TABEL ... ix
DAFTAR GAMBAR. ... x
DAFTAR LAMPIRAN. ... xi
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Rumusan Masalah Penelitian ... 7
1.3 Tujuan Penelitian ... 8
1.4 Kegunaan Penelitian ... 8
1.5 Sistematika Penulisan……….... ... 9
BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN 2.1 Landasan Teori ... 11 2.1.1 Kebijakan Dividen. ... 11 2.1.2 Teori Keagenan ... 20 2.1.3 Penyebaran Kepemilikan ... 23 2.1.4 Jaminan Aset... 25 2.1.5 Posisi Kas ... 27 2.1.6 Return On Assets ... 29 2.2 Hipotesis Penelitian ... 31
2.2.1 Pengaruh Penyebaran Kepemilikan Terhadap Kebijakan Dividen ... 31
2.2.2 Pengaruh Jaminan Aset Terhadap Kebijakan Dividen ... 32
2.2.3 Pengaruh Posisi Kas Terhadap Kebijakan Dividen ... 33
2.2.4 Pengaruh Return On Assets Terhadap Kebijakan Dividen ... 34
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian ... 36
3.2 Lokasi Penelitian ... 37
3.3 Objek Penelitian ... 37
3.4 Identifikasi Variabel ... 37
3.5 Definisi Operasional Variabel ... 38
3.6 Jenis dan Sumber Data ... 40
viii
3.8 Metode Pengumpulan Data ... 41
3.9 Teknik Analisis Data ... 42
3.9.1 Analisis Regresi Linear Berganda ... 42
3.9.2 Uji Asumsi Klasik ... 43
3.9.3 Pengujian Hipotesis ... 45
BAB IV DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umum Sektor Aneka Industri di Bursa Efek Indonesia ... 47
4.2 Deskripsi Variabel Penelitian ... 48
4.3 Uji Asumsi Klasik ... 50
4.4 Analisis Regresi Linear Berganda ... 55
4.5 Pengujian Hipotesis ... 57
4.5.1 Uji Kelayakan Model ... 57
4.5.2 Uji Hipotesis Penelitian (Uji t) ... 58
4.6 Pembahasan Hasil Penelitian ... 60
4.6.1 Pengaruh Penyebaran Kepemilikan Terhadap Kebijakan Dividen ... 60
4.6.2 Pengaruh Jaminan Aset Terhadap Kebijakan Dividen ... 61
4.6.3 Pengaruh Posisi Kas Terhadap Kebijakan Dividen ... 62
4.5.1 Pengaruh Return On Assets Terhadap Kebijakan Dividen ... 63
BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan ... 65
5.2 Saran ... 66
DAFTAR RUJUKAN ... 67
ix
DAFTAR TABEL
No. Tabel Halaman
3.1 Ketentuan Uji Durbin-Watson ... 44
4.1 Hasil Statistik Deskriptif... 48
4.2 Hasil Uji Normalitas Pertama. ... 51
4.3 Hasil Uji Normalitas Kedua... 52
4.4 Hasil Uji Multikolinearitas. ... 53
4.5 Hasil Uji Autokorelasi ... 54
4.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 55
4.7 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ... 56
4.8 Hasil Uji Kelayakan Model. ... 57
x
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Halaman
xi
DAFTAR LAMPIRAN
No Lampiran Halaman
1 Daftar Populasi . ... 75
2 Daftar Sampel. ... 77
3 Prosedur Pemilihan Sampel ... 78
4 Daftar Dividend Payout Ratio (DPR) Sektor Aneka Industri di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014 ... 80
5 Daftar Penyebaran Kepemilikan Sektor Aneka Industri di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014. ... 82
6 Daftar Jaminan Aset Sektor Aneka Industri di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014 ... 83
7 Daftar Posisi Kas Sektor Aneka Industri di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014 ... 85
8 Daftar Return On Assets (ROA) Sektor Aneka Industri di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014 ... 87
9 Daftar Gabungan (DPR, Penyebaran Kepemilikan, Jaminan Aset, Posisi Kas, dan Return On Assets) Sektor Aneka Industri di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2010-2014 ... 89
10 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ... 91
11 Hasil Uji Asumsi Klasik ... 92
12 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ... 94
