Today s Market: Top Buy: BBNI, BJBR, JPFA, SILO

(1)

Today’s Market:

 IHSG diperkirakan bergerak mixed dengan

kecenderun-gan menguat terkatrol sentimen positif dari tren apresi-asi rupiah dan perbaikan data ekonomi domestik.

 Dari dalam negeri, Badan Pusat Statistik mencatat

sur-plus neraca dagang pada Agustus 2017 sebesar US$ 1,72 miliar menjadi yang tertinggi sejak 2012. Momentum itu dinilai tepat bagi Indonesia untuk segera merealisasikan sejumlah perjanjian bebas dengan negara mitra dagang. Selain itu, BPS juga mencatatkan penurunan nilai impor bahan baku sebesar 3,47% menjadi senilai US$ 10,07 miliar pada Agustus 2017. Direktur Statistik Distribusi BPS menyatakan penurunan impor bahan baku tersebut mengindikasikan pabrikan telah menimbun pasokan bahan baku sejak bulan sebelumnya.

 _{Secara teknikal indeks hari Senin (18/9), IHSG}

diprediksi bergerak di kisaran 5843-5916

Monday, September 18, 2017

Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research Top Buy:BBNI, BJBR, JPFA, SILO

ID X Statistics C lo sing

JCI 5,872.39

Transaction Value Regular M arket (IDR tn) 6.828

Transaction Volume Regular M arket (mn shares) 6,485

Foreign Net Buy (Sell) (IDR bn) (0.61)

Foreign Net Buy (Sell) (0.58)

Total M arket Capitalization (IDR tn) 6,463.78

LQ45 976.69 0.26 10.41 EIDO 26.99 1.05 11.85 IDX 24.10 1.05 13.52 DOW JONES 22,268.34 0.29 12.68 S&P 500 2,500.23 0.18 11.68 NASDAQ 6,448.47 0.30 19.79 FTSE 7,215.47 (1.10) 1.02 NIKKEI 19,909.50 0.52 4.16 HANG SENG 27,807.59 0.11 26.39 STRAITS TIM ES 3,209.56 (0.35) 11.41 KLSE 1,786.33 0.28 8.81 USD/IDR 13,252.00 (0.05) 1.61 EUR/IDR 15,829.91 0.30 (10.59) JPY/IDR 119.25 (0.85) (3.47) SGD/IDR 9,848.41 0.09 (5.48) AUD/IDR 10,608.30 0.10 (8.34) GBP/IDR 18,001.65 1.42 (8.15)

Crude Oil (USD/barrel) 49.83 7:51:06 AM (7.24)

Coal (USD/mn tons) 86.70 6:08:00 AM 4.46

Natural Gas (USD/mmBtu) 3.06 7:52:03 AM (17.75)

Gold (USD/ounce) 1,318.31 8:02:18 AM 14.89

Nickel (USD/mn tons) 11,140.00 8:02:18 AM 11.18

Tins (USD/mn tons) 20,540.00 9/15/2017 (2.77)

CPO (M YR/mn tons) 2,885.00 9/15/2017 (10.47)

Rubber (JPY/kg) 215.90 4:16:54 PM (17.60)

Wheat (USD/bushel) 448.75 7:51:04 AM 9.99

Corn (USD/bushel) 354.25 7:51:26 AM 0.64

C o mmo dities

Other Indices C lo sing 1-D ay C hg (%) _{C hg (%)}YT D

C urrency Spo t R ate R ate (ID R ) 1-D ay C hg (%) _{C hg (%)}YT D

P rice _{T ransactio n}Last _{C hg (%)}YT D

IHSG naik sebanyak 20.4 poin (0.35%) ke level 5872.39. Sementara LQ45 naik sebanyak 2.5 poin (0.26%) ke level 976.69. Foreign net sell sebesar Rp 0.61 miliar.

0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 M ill io n s Volume JCI Index

(2)

Daily Corporate and Industry News

 Bank Indonesia (BI) menilai, pelonggaran kebijakan moneter yang dilakukan bank sentral melalui penurunan

suku bunga acuan, BI 7-Day Reverse Repo Rate, pada Agustus lalu telah direspons secara positif oleh pelaku pasar. Ini ditandai dengan hasil lelang suku bunga instrumen operasi moneter atau operasi pasar terbuka (OPT) BI yang juga mengalami penurunan. Source: Investor Daily

 _{Total utang luar negeri (ULN) Indonesia pada akhir Juli 2017 tercatat sebesar US$ 339,9 miliar atau tumbuh}

3,9% secara year-on-year. Namun, khusus untuk ULN sektor swasta-yang mencapai US$ 165,5 miliar atau 48,7% dari ULN-turun 1,2% yoy, lebih dalam dibandingkan dengan penurunan pada Juni 2017 yang hanya 0,7% yoy. Source: Investor Daily

 Badan Pusat Statistik mencatat surplus neraca dagang pada Agustus 2017 sebesar US$ 1,72 miliar menjadi

yang tertinggi sejak 2012. Momentum itu dinilai tepat bagi Indonesia untuk segera merealisasikan sejumlah perjanjian bebas dengan negara mitra dagang. Source: Bisnis Indonesia

 _{Badan Pusat Statistik mencatat penurunan nilai impor bahan baku sebesar 3,47% menjadi senilai US$ 10,07}

miliar pada Agustus 2017. Direktur Statistik Distribusi BPS menyatakan penurunan impor bahan baku terse-but mengindikasikan pabrikan telah menimbun pasokan bahan baku sejak bulan sebelumnya. Source: Bisnis Indonesia

 Berdasarkan data Nielsen Indonesia dari survey terhadap 104 stasiun radio bahwa jumlah belanja iklan di

media radio Rp 811,8 miliar sepanjang Januari-Juli 2017. Angka itu menyalip nilai iklan di majalah yang sepanjang Januari-Juli 2017 mencapai 656,6 miliar. Dari 11 kota yang disurvei Nielsen dengan total populasi 54,8 juta, sekitar 37% masyarakat masih mendengarkan radio sebagai sarana hiburan. Source: Bisnis Indone-sia

 _{Pemerintah kembali memperpanjang batas waktu pengambilan dokumen lelang blok minyak dan gas bumi}

hingga November 2017 karena ada penyesuaian ketentuan fiskal dalam kontrak bagi hasil kotor atau gross split. Revisi beleid soal kontrak migas skema bagi hasil kotor (gross split), yakni Peraturan Menteri (Permen) ESDM No 52 Tahun 2017 mulai mendapat respons positif dari investor. Hal ini terbukti dengan bertambahnya jumlah peminat lelang blok migas yang dilakukan pemerintah. Namun dalam jangka panjang, industri hilir migas (down stream) di dalam negeri dinilai jauh lebih menarik. Source: Bisnis Indonesia, Investor Daily

 Penurunan impor bahan baku berbanding terbalik dengan laju kenaikan ekspor barang manufaktur karena

pada periode yang sama justru tercatat adanya lonjakan pada ekspor manufaktur sebesar 12,8% dibanding-kan dengan bulan sebelumnya. Nilai ekspor industri pengolahan pada Agustus mencapai US$ 11,56 miliar, lebih tinggi ketimbang bulan sebelumnya senilai US$ 10,24 miliar. Source: Bisnis Indonesia

 _{Ekspor tekstil dan produk tekstil (TPT) diprediksi tumbuh pesat dalam dua tahun mendatang, dengan}

rata-rata pertumbuhan 11% per tahun. Pada 2017, ekspor TPT diprediksi mencapai US$ 12,09 miliar, lalu diproyeksikan menyentuh US$ 13,5 miliar pada 2018, dan menembus US$ 15 miliar pada 2019. Source: Investor Daily

 Defisit pasokan logam seng sebesar 227.000 ton pada periode Januari-Juli 2017 diperkirakan berlanjut

sam-pai akhir tahun. Source: Bisnis Indonesia

 Produksi baja China diperkirakan akan kembali tumbuh pada 2017, meskipun penutupan pabrik tak

produk-tif terus dilakukan sepanjang tahun ini. Situasi ini berpeluang menimbulkan tekanan baru dari Eropa dan Amerika Serikat. Asosiasi Besi dan Baja China (CISA) memperkirakan pertumbuhan produksi baja tahun ini akan mencapai 3%-5% dari capaian 2016. Source: Bisnis Indonesia

(3)

Daily Corporate and Industry News

 Berdasarkan data Asosiasi Industri Sepeda Motor Indonesia (AISI), pasar sepeda motor domestik tumbuh 5,2% pada Agustus 2017, dibandingkan bulam sama tahun sebelumnya menjadi 554.923 unit. Pada bulan yang sama, penjualan Honda tumbuh lebih tinggi, yakni 7,7% menjadi 418.931 unit. Source: Investor Daily

 Gabungan Industri Kendaraan Bermotor Indonesia (Gaikindo) merilis penjualan Agustus 2017 untuk

wholesales (dari pabrik ke diler) sebesar 96.461 unit. Angka ini naik 13,1% dibandingkan periode bulan Juli sebesar 85.217 unit. Source: Kontan

 _{Pinjaman tahap pertama proyek kereta api (KA) cepat Jakarta-Bandung diperkirakan cair dari China}

Development Bank pada akhir September 2017. Dana segar itu nantinya langsung diprioritaskan untuk pengerjaan konstruksi lintasan. Source: Investor Daily

 Biaya isi saldo (top-up) uang elektronik (e-money) bertujuan untuk mengembangkan infrastruktur dan layanan transaksi nontunai. Sementara itu, Bank Indonesia (BI) memastikan peraturan mengenai pemungutan biaya isi saldo e-money oleh perbankan kepada konsumen terbit akhir September ini. Source: Investor Daily

 _{Bank Tabungan Negara (BBTN) siap meluncurkan sistem pembayaran baru Quick Respons (QR) Pay apda}

kuartal IV-2017. Sistem ini diklaim dapat meggantikan mesin electronic data capture (EDC) yag saat ini digunakan sebagai sarana alat pembayaran. Source: Investor Daily

 Semen Indonesia (SMGR) mengkaji penerbitan obligasi senilai Rp 1 triliun-Rp 2 triliun sebagai salah satu sumber pendanaan perusahaan. Source: Bisnis Indonesia

 Empat BUMN konstruksi perlu mengejar kontrak baru senilai Rp 58,4 triliun dalam kurun waktu

September-Desember 2017 apabila ingin mencapai target senilai total Rp 165 triliun sepanjang tahun. Dalam periode Januari-Agustus 2017, empat BUMN konstruksi yaitu PT Wijaya Karya (WIKA), PT Waskita Karya (WSKT), PT Pembangunan Perumahan (PTPP), dan PT Adhi Karya (ADHI) telah membukukan kontrak baru Rp 106,76 triliun. Source: Bisnis Indonesia

 Timah (TINS) dan Asosiasi Eksportir Timah Indonesia masih mempertanyakan soal rencana kebijakan tata

niaga mineral tanah jarang atau rare earth minerals yang bakal diterbitkan Gubernur Bangka Belitung. Gubernur Bangka Belitung bilang, pihaknya sedang merancang Pergub larangan ekspor mineral ikutan timah, logam tanah jarang. Pergub ini akan merinci investasi dan kadar pengolahan sampai akhirnya layak diperdagangkan. Source: Kontan

 Wijaya Karya Beton (WTON) terus menambah jenis produk, salah satunya melalui rencana peluncuran

der-maga apung beton pracetak yang baru pertama kali diaplikasikan di Indonesia

 Hero Supermarket (HERO) gencar melakukan ekspansi guna memacu pertumbuhan bisnis perseroan di

ten-gah persaingan bisnis ritel yang kian ketatt. Source: Bisnis Indonesia

 Dua bank kecil akan memundan rencana IPO. Pasalnya, kondisi perekonomian nasional bekum mendukung

rencana aksi korporasi tersebut. PT Bank Pembangunan Daerah DKI Jakarta (Bank DKI) dan PT Bank Mayora belum akan merealisasikan IPO dalam waktu dekat. Source: Kontan

(4)

World Equity Indices

Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research N O T IC KER 1 INDU Index 22,275.02 17,883.56 2,505.74 12.68 18.78 18.30 3.34 3.34 6,301.09 6,301.09 2 SPX Index 2,500.23 2,083.79 261.40 11.68 21.09 19.13 2.89 2.96 22,215.20 22,215.20 3 CCM P Index 6,464.27 5,034.41 1,065.35 19.79 31.81 24.15 3.59 3.70 9,981.37 9,981.37 4 SPTSX Index 15,943.09 14,387.53 (114.56) (0.75) 22.97 17.11 1.93 1.97 2,307.43 1,891.03 5 M EXBOL Index 51,772.37 43,998.98 4,278.94 9.37 22.54 18.50 2.53 2.48 5,732.89 324.06 6 SX5E Index 3,666.80 2,922.82 225.03 6.84 20.91 14.98 1.60 1.64 2,931.56 3,501.75 7 UKX Index 7,598.99 6,676.56 72.64 1.02 63.07 15.00 1.89 1.90 1,986.98 2,696.73 8 CAC Index 5,442.10 4,310.88 351.60 7.23 23.98 15.41 1.49 1.53 1,475.98 1,763.06 9 DAX Index 12,951.54 10,174.92 1,037.75 9.04 18.34 13.77 1.83 1.88 1,171.92 1,399.86 10 IBEX Index 11,184.40 8,512.40 965.30 10.32 18.45 14.47 1.33 1.34 650.11 776.55 11 FTSEM IB Index 22,324.77 15,922.35 2,994.91 15.57 57.73 15.45 1.02 1.04 504.58 602.72 12 AEX Index 537.84 436.28 43.61 9.03 30.20 16.91 1.66 1.71 634.38 757.76 13 SM I Index 9,198.45 7,585.56 808.18 9.83 29.70 18.09 2.46 2.50 1,102.18 1,148.23 14 AS51 Index 5,956.52 5,052.10 29.22 0.52 25.04 15.88 2.00 2.01 1,642.96 1,315.19 15 AS30 Index 5,983.20 5,138.90 36.74 0.64 28.69 15.97 1.98 1.99 1,788.52 1,431.71 16 SHSZ300 Index 3,866.94 3,214.44 521.22 15.75 14.94 14.72 1.80 1.84 27,925.44 4,269.16 17 SHASHR Index 3,551.60 3,108.02 262.25 8.07 17.43 14.75 1.72 1.76 32,615.05 4,986.10 18 SZASHR Index 2,243.11 1,833.92 19.43 0.94 40.79 25.55 3.57 3.63 23,948.71 3,661.21 19 HSI Index 28,127.90 21,488.82 5,807.03 26.39 11.96 12.60 1.13 1.14 17,828.37 2,280.11 20 HSCEI Index 11,461.57 9,117.27 1,672.68 17.80 7.74 8.42 0.93 0.93 5,019.39 641.94 21 SENSEX Index 32,686.48 25,717.93 5,646.15 21.21 20.07 20.78 2.64 2.77 55,763.37 869.59 22 NIFTY Index 10,137.85 7,893.80 1,899.60 23.21 20.21 20.11 2.63 2.74 71,179.33 1,109.99 23 JCI Index 5,916.82 5,022.85 575.68 10.87 24.62 16.84 2.40 2.38 6,463,783.94 487.72 24 LQ45 Index 997.51 828.50 92.07 10.41 19.87 18.67 2.78 2.77 4,255,325.95 321.08 25 KSE100 Index 53,127.24 39,538.04 (5,019.78) (10.50) 12.57 9.48 2.05 2.09 7,468.46 70.88 26 NKY Index 20,318.11 16,111.81 795.13 4.16 24.52 17.12 1.82 1.86 355,131.81 3,204.87 27 NEY Index 324.53 257.27 17.94 5.90 19.41 14.02 1.36 1.38 411,741.34 3,715.74 28 TPX Index 1,642.56 1,287.39 120.33 7.92 19.56 14.31 1.33 1.36 613,694.40 5,538.26 29 FBM KLCI Index 1,796.75 1,614.11 144.60 8.81 16.53 16.69 1.67 1.67 1,078.30 257.38 30 NZSE Index 1,440.21 1,243.04 126.53 9.87 18.27 20.06 1.86 1.85 119.54 87.29 31 PCOM P Index 8,180.85 6,499.00 1,340.21 19.59 19.59 19.61 2.19 2.25 9,858.51 192.27 32 FSSTI Index 3,354.71 2,760.97 328.80 11.41 12.18 14.67 1.13 1.12 510.07 379.12 33 KOSPI Index 2,453.17 1,931.07 359.61 17.75 23.69 10.14 0.91 0.93 1,491,204.10 1,316.57 34 TWSE Index 10,656.25 8,879.69 1,326.91 14.34 16.49 14.98 1.61 1.65 31,150.37 1,035.72 35 SET Index 1,662.64 1,343.13 117.59 7.62 16.65 16.50 1.86 1.98 16,449.63 497.16 36 SET50 Index 1,065.42 850.23 99.43 10.31 15.80 16.10 2.02 2.15 10,968.43 331.50 37 VNINDEX Index 807.29 647.33 140.95 21.20 16.43 16.53 2.00 2.10 2,052,943.74 90.33

2016 2017E _{C urrency}D o main USD

LOW P OIN T % 2016 2017E

A sia/ P acific A merica

52-WEEK C H A N GE YT D P ER (x) P B V (x) M A R KET C A P (B n)

Euro pe

(5)

LQ45

Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research

H IG H L O W P O IN T % 2 0 1 6 2 0 1 7 E 2 0 1 6 2 0 1 7 E 1 A A L I IJ 1 5 ,0 0 0 1 7 ,9 5 0 1 4 ,1 0 0 (1 ,7 7 5 ) (1 0 .5 8 ) 1 5 .0 9 1 3 .5 3 1 .8 8 1 .6 1 2 8 ,8 7 0 .3 2 2 A D H I IJ 2 ,0 4 0 2 ,6 3 0 1 ,8 3 0 (4 0 ) (1 .9 2 ) 2 3 .6 3 1 2 .5 5 1 .3 6 1 .2 1 7 ,2 6 4 .1 3 3 A D R O IJ 1 ,7 7 5 1 ,9 9 5 1 ,1 6 0 8 0 4 .7 2 1 1 .9 6 1 0 .3 0 1 .2 7 1 .2 3 5 6 ,7 7 5 .0 8 4 A K R A IJ 6 ,9 7 5 7 ,2 7 5 5 ,4 0 0 9 7 5 1 6 .2 5 2 3 .5 6 2 4 .0 0 3 .5 1 3 .6 4 2 7 ,9 0 0 .9 9 5 A N TM IJ 6 8 0 1 ,0 0 5 5 9 5 (2 1 5 ) (2 4 .0 2 ) 3 3 1 .8 8 6 8 .2 3 1 .1 7 0 .9 9 1 6 ,3 4 0 .9 2 6 A S II IJ 7 ,8 5 0 9 ,3 5 0 7 ,3 0 0 (4 2 5 ) (5 .1 4 ) 2 2 .1 0 1 6 .1 3 2 .9 9 2 .5 8 3 1 7 ,7 9 5 .8 9 7 A S R I IJ 3 6 4 4 9 6 3 0 2 1 2 3 .4 1 1 4 .0 2 8 .4 4 0 .9 8 0 .9 1 7 ,1 5 2 .3 9 8 B B C A IJ 1 8 ,8 7 5 1 9 ,2 0 0 1 3 ,9 5 0 3 ,3 7 5 2 1 .7 7 1 8 .5 4 2 0 .3 3 3 .4 0 3 .5 7 4 6 5 ,3 6 3 .3 0 9 B B N I IJ 7 ,2 7 5 7 ,4 5 0 4 ,8 1 0 1 ,7 5 0 3 1 .6 7 9 .0 3 1 0 .2 9 1 .1 8 1 .4 1 1 3 5 ,6 6 8 .9 8 1 0 B B R I IJ 1 4 ,8 5 0 1 5 ,5 0 0 1 0 ,4 2 5 3 ,1 7 5 2 7 .1 9 1 0 .8 8 1 2 .9 8 1 .9 5 2 .2 4 3 6 6 ,3 3 7 .0 6 1 1 B B TN IJ 3 ,3 0 0 3 ,3 0 0 1 ,5 9 0 1 ,5 6 0 8 9 .6 6 7 .0 5 1 1 .4 4 0 .9 6 1 .5 7 3 4 ,9 4 7 .0 0 1 2 B M R I IJ 6 ,6 2 5 6 ,8 3 8 5 ,0 1 3 8 3 7 1 4 .4 6 1 9 .5 6 1 6 .4 4 1 .8 0 1 .9 3 3 0 9 ,1 6 6 .6 7 1 3 B U M I IJ 2 0 0 5 2 0 6 3 (7 8 ) (2 8 .0 6 ) 1 0 .9 7 - - - 1 3 ,0 7 5 .3 1 1 4 B S D E IJ 1 ,7 9 5 2 ,2 6 0 1 ,5 5 0 4 0 2 .2 8 1 8 .8 7 1 2 .9 2 1 .6 4 1 .4 3 3 4 ,5 4 7 .8 2 1 5 C P IN IJ 2 ,6 9 0 3 ,8 3 0 2 ,5 9 0 (4 0 0 ) (1 2 .9 4 ) 2 2 .4 2 1 5 .8 8 3 .5 8 2 .7 4 4 4 ,1 1 0 .6 2 1 6 EL S A IJ 2 7 2 5 2 0 2 2 6 (1 4 8 ) (3 5 .2 4 ) 9 .8 6 1 0 .0 7 1 .0 8 - 1 ,9 8 5 .1 9 1 7 G G R M IJ 6 8 ,0 0 0 8 1 ,3 0 0 6 0 ,0 2 5 4 ,1 0 0 6 .4 2 1 8 .4 1 1 7 .9 3 3 .1 1 3 .0 5 1 3 0 ,8 3 7 .9 8 1 8 H M S P IJ 3 ,8 7 0 4 ,2 5 0 3 ,3 5 0 4 0 1 .0 4 3 4 .9 1 3 4 .0 1 1 3 .0 4 1 2 .4 5 4 5 0 ,1 5 0 .9 6 1 9 IC B P IJ 8 ,7 0 0 1 0 ,0 0 0 7 ,5 5 0 1 2 5 1 .4 6 2 7 .7 8 2 6 .0 4 5 .6 9 5 .1 5 1 0 1 ,4 5 8 .6 0 2 0 IN C O IJ 2 ,7 3 0 3 ,6 3 0 1 ,8 3 5 (9 0 ) (3 .1 9 ) - 2 0 5 .9 9 1 .1 3 1 .0 7 2 7 ,1 2 6 .2 0 2 1 IN D F IJ 8 ,5 0 0 9 ,2 0 0 7 ,2 0 0 5 7 5 7 .2 6 1 8 .5 7 1 6 .8 3 2 .4 0 2 .3 4 7 4 ,6 3 3 .6 3 2 2 IN TP IJ 1 8 ,8 0 0 2 0 ,0 0 0 1 4 ,2 7 5 3 ,4 0 0 2 2 .0 8 1 4 .6 5 2 5 .5 7 2 .1 7 2 .6 2 6 9 ,2 0 7 .1 6 2 3 J S M R IJ 6 ,0 0 0 6 ,0 5 0 3 ,9 0 0 1 ,6 8 0 3 8 .8 9 1 5 .6 3 2 0 .6 1 2 .2 9 2 .7 7 4 3 ,5 4 7 .2 3 2 4 K L B F IJ 1 ,7 2 5 1 ,8 0 5 1 ,3 8 5 2 1 0 1 3 .8 6 3 0 .8 8 3 2 .2 9 5 .9 6 6 .0 6 8 0 ,8 5 9 .5 9 2 5 L P K R IJ 7 4 5 1 ,1 4 0 6 1 0 2 5 3 .4 7 1 8 .5 3 1 6 .3 6 0 .8 8 0 .8 5 1 7 ,1 9 2 .8 8 2 6 L P P F IJ 1 0 ,2 0 0 1 9 ,5 5 0 9 ,1 7 5 (4 ,9 2 5 ) (3 2 .5 6 ) 2 1 .8 3 1 4 .3 4 2 3 .7 9 1 0 .9 7 2 9 ,7 6 2 .7 6 2 7 L S IP IJ 1 ,4 8 5 1 ,9 0 5 1 ,3 3 0 (2 5 5 ) (1 4 .6 6 ) 2 0 .0 8 1 2 .8 5 1 .5 5 1 .2 4 1 0 ,1 3 1 .9 5 2 8 M N C N IJ 1 ,4 1 0 2 ,2 0 0 1 ,2 8 5 (3 4 5 ) (1 9 .6 6 ) 1 8 .2 0 1 2 .5 9 2 .6 8 1 .9 5 2 0 ,1 2 9 .3 1 2 9 EX C L IJ 4 ,0 0 0 4 ,0 6 0 2 ,0 3 0 1 ,6 9 0 7 3 .1 6 5 8 .6 5 1 3 5 .5 2 1 .1 6 1 .9 6 4 2 ,7 5 1 .8 4 3 0 M YR X IJ 1 3 0 1 9 2 1 0 8 (3 9 ) (2 3 .0 8 ) 1 5 8 .0 2 1 0 5 .6 9 2 .3 4 1 7 8 .0 8 1 0 ,2 3 3 .5 0 3 1 P G A S IJ 1 ,7 1 5 3 ,0 5 0 1 ,6 8 0 (9 8 5 ) (3 6 .4 8 ) 1 5 .8 8 1 1 .7 6 1 .5 3 1 .0 3 4 1 ,5 7 4 .1 9 3 2 P TB A IJ 9 ,6 2 5 1 4 ,2 0 0 9 ,3 0 0 (2 ,8 7 5 ) (2 3 .0 0 ) 1 2 .7 8 6 .6 5 2 .5 3 1 .7 8 2 2 ,1 7 7 .2 7 3 3 P TP P IJ 2 ,3 5 0 4 ,3 8 2 2 ,3 0 0 (1 ,4 6 0 ) (3 8 .3 2 ) 2 4 .5 1 1 0 .6 6 2 .4 1 1 .3 1 1 4 ,5 6 9 .7 6 3 4 P W O N IJ 6 3 5 7 6 5 5 3 5 7 0 1 2 .3 9 1 6 .2 9 1 5 .8 4 3 .1 3 2 .8 7 3 0 ,5 8 1 .3 5 3 5 S C M A IJ 2 ,3 1 0 3 ,1 8 0 1 ,9 6 0 (4 9 0 ) (1 7 .5 0 ) 2 7 .2 3 1 9 .8 3 1 1 .9 5 8 .5 0 3 3 ,7 7 5 .9 0 3 6 P P R O IJ 2 0 6 3 7 2 1 9 1 (1 3 4 ) (3 9 .4 1 ) 4 4 .3 1 2 9 .0 1 6 .7 7 - 1 2 ,7 0 5 .1 9 3 7 S M G R IJ 1 0 ,3 7 5 1 1 ,0 7 5 8 ,0 5 0 1 ,2 0 0 1 3 .0 8 1 2 .0 4 1 8 .9 8 1 .8 7 2 .0 2 6 1 ,5 3 9 .5 2 3 8 S M R A IJ 1 ,0 1 0 1 ,7 9 5 9 7 0 (3 1 5 ) (2 3 .7 7 ) 7 5 .9 8 4 2 .0 1 3 .0 6 2 .0 9 1 4 ,5 7 1 .0 5 3 9 S R IL IJ 3 4 2 4 9 6 2 0 4 1 1 2 4 8 .7 0 5 .2 2 6 .4 5 0 .9 5 - 6 ,3 5 8 .7 7 4 0 S S M S IJ 1 ,4 5 0 1 ,7 9 5 1 ,3 0 0 5 0 3 .5 7 2 3 .0 4 2 1 .8 1 3 .8 6 3 .5 3 1 3 ,8 1 1 .2 5 4 1 TL K M IJ 4 ,6 9 0 4 ,8 4 0 3 ,6 2 4 7 2 8 1 8 .3 7 2 0 .1 9 1 9 .8 2 4 .6 5 4 .7 8 4 7 2 ,7 5 1 .9 8 4 2 U N TR IJ 3 1 ,0 5 0 3 1 ,9 7 5 1 6 ,9 0 0 9 ,8 0 0 4 6 .1 2 1 5 .8 4 1 6 .4 7 1 .9 4 2 .7 1 1 1 5 ,8 2 0 .7 0 4 3 U N V R IJ 5 0 ,9 2 5 5 1 ,7 5 0 3 7 ,8 2 5 1 2 ,1 2 5 3 1 .2 5 4 6 .3 1 5 2 .7 5 6 2 .9 3 7 0 .4 5 3 8 8 ,5 5 7 .7 5 4 4 W IK A IJ 1 ,7 9 5 2 ,7 6 0 1 ,7 8 5 (5 6 5 ) (2 3 .9 4 ) 1 6 .1 0 1 2 .7 8 1 .8 6 1 .2 8 1 6 ,1 0 1 .0 6 4 5 W SK T IJ 1 ,8 1 5 2 ,7 4 0 1 ,7 8 5 (7 3 5 ) (2 8 .8 2 ) 1 2 .0 1 9 .8 7 3 .1 3 1 .6 1 2 4 ,6 3 6 .5 9 M A R K ET C A P (B n ) L Q 4 5 In d e x 1 5 -Se p -1 7 5 2 -W EEK C H A N G E Y TD P ER (x ) P B V (x )

(6)

Macro data

Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research Descriptio n 1-Day (%) 5-Days (%) 1-M o nth (%) YT D (%)

Property 0.10 (1.20) (2.43) (4.17) Basic Industry 2.82 2.98 0.41 14.04 Trade 1.52 0.78 (1.04) 6.34 Finance 0.24 0.13 0.44 21.45 M iscellaneous Industry (0.65) (0.15) (1.60) (3.31) Consumer (0.03) 1.54 0.88 9.30 Infrastructure 0.23 (0.46) (0.98) 16.41 Agriculture (2.16) 2.49 1.92 (4.63) M ining (0.65) (5.87) (4.93) 3.77 Aug-17 Jul-17 2.53 1.66 3.82 3.88 -0.07 0.22 128.79 127.76

F OREX Spo t Rate 1-Day (%) 1-M o nth (%) YT D (%)

USD/IDR 13,240.00 0.08 0.91 1.76 USD/CNY 6.55 0.05 2.03 5.99 USD/EUR 0.84 0.02 (1.54) (11.93) USD/JPY 111.22 (0.35) (1.83) 5.16 USD/SGD 1.35 (0.06) 1.25 7.49 USD/AUD 1.25 (0.02) (0.93) (10.03) USD/GBP 0.74 0.07 (5.21) (9.11) (in %) 6.18 0.70 1.46 6.07 6.50 7.02 Indonesia 5-Year Government Bonds Yield

Indonesia 10-Year Government Bonds Yield Indonesia 15-Year Government Bonds Yield

Lending and Depo sit Rates

JIBOR (in IDR) LIBOR (in GBP) SIBOR ( in USD) Inflation M oM (in %) Foreign Reserves (in USD bn)

Secto rs

Eco no mic Indicato rs

Inflation YTD (in %)

Eco no mic P arameters

(7)

Stock Recommendation

(8)

Upcoming IPO

Dividend

Rights Issue

2016 2017 APBNP RAPBN GDP Growth (%, YoY) 5,2% 5,3%

Exchange rate (USD/IDR) 13500 13300

Inflation (%, YoY) 4% 4%

3 Months SPN (%) 5,5% 5,3%

Indonesian Crude Oil (USD/barrel) 40 45

Oil Lifting ( thousands barrel/day) 820 780

Gas Lifting (thousands, BOE/day) 1,11 1,15

Total State Budget (in IDR trillion) ₁₇₈₆ ₁₇₃₇

INDICATOR

Stock DPS (Rp) Status Cum Date Ex Date Recording Payment

ARNA 5 _14/6/2017 _15/06/2017 _19/6/2017 _5/7/2017 TOWR 68,6 _14/6/2017 _15/06/2017 _19/6/2017 _7/7/2017 TBLA 30 _13/6/2017 _14/06/2017 _16/6/2017 _7/7/2017 TOTO 3 _13/6/2017 _14/06/2017 _16/6/2017 _6/7/2017 KLBF 22 _12/6/2017 _13/06/2017 _15/6/2017 _6/7/2017 BSDE 5 _9/6/2017 _12/06/2017 _14/6/2017 _6/7/2017 ICBP 154 _9/6/2017 _12/06/2017 _14/6/2017 _4/7/2017 INDF 235 _9/6/2017 _12/06/2017 _14/6/2017 _6/7/2018

Ticker Price (Rp) Cum Date EX Date Trading

BKSW 940458 : 1000000 250 BUMI 25 : 100 926,16 TPIA 4 : 47 26/7/2017 27/7/2017 2/8/2017-8/8/2017 MSKY 1 : 6 7/7/2017 10/7/2017 14/7/2017-27/7/2017 MMLP 3/7/2017 4/7/2017 10/7/2017-14/7/2017 AGRO 3137 : 6250 19/6/2017 20/6/2017 3/7/2017-7/7/2017 SDRA 29741 : 100000 14/6/2017 15/6/2017 21/6/2017-10/7/2017 Ratio

State Budget

Company Business IPO Price

(Rp) SharesIssued (Mn)

Offering Date

(2016) Listing Underwriter

Totalindo Eka Persada 2150,0

Mark Dynamics Indonesia 160,0 22/6/2017-05/7/2017 12/7/2017

Integra Indocabinet 2692,3 19/6/2017-20/6/2017 23/6/2017

Buyung Poetra Sembada 305-400 700,0 16/6/2017-19/6/2017 23/6/2017

Map Boga Adiperkasa 65,0 16/6/2017-20/6/2017 23/6/2017

Armidian Karyatama 300-500 1637,5 15/6/2017-16/6/2017 22/6/2017

Megapower Makmur 200-250 245,1 14/6/2017-16/6/2017 21/6/2017

Trafoindo Prima Perkasa 1201,6 13/6/2017-14/6/2012 20/6/2017

(9)

Picks of The Day

BBNI : Trading Buy

BBNI memiliki indikator Macd Stoc osc dan Rsi yang mengindikasikan pola Uptrend. BBNI berhasil menembus Resistance pada level harga 7300 dan

terbuka peluang untuk mencoba level Resistance pada level 7350 dalam jangka pendek. Trading Range : 7200 — 7450.

Fundamental :

BJBR : Trading Buy

BJBR memiliki indikator Stoc osc dan Rsi yang mengindikasikan pola Uptrend. BJBR berhasil menembus Resistance pada level 2640 dan terbuka peluang

untuk mencoba level Resistance pada level 2700 dalam jangka pendek, Trading range : 2600 — 2750.

Fundamental :

C reat ed wit h Am iBrok er - adv anc ed c hart ing and t ec hnic al analy s is s of t ware. ht t p: / / www. am ibrok er. c om

Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep 4,800

5,000 5,200 5,400 5,600 5,800 6,000 6,200 6,400 6,600 6,800 7,000 7,200 7,400 7,600 BBNI - Daily 9/15/2017 4:12:00 PM Open 7175, Hi 7300, Lo 7175, Clos e 7275 (0.3%)MA(Clos e,50)= 7,205.50

7,275

7,205.5

Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep -100

0 100 200 BBNI -MACD(12,26)= 8.33,Signal(12,26,9)= 26.22

8.32664

26.217

20 80 BBNI -Stoch %K(15,3)= 48.89,Stoch %D(15,3,3)= 46.67

48.8889 46.6667 30 70 BBNI -RSI(15)= 52.41 52.4098

Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep 1,000

1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 2,200 2,400 2,600 2,800 3,000 3,200 3,400 3,600 BJBR - Daily 9/15/2017 4:10:00 PM Open 2540, Hi 2650, Lo 2490, Clos e 2650 (4.3%)MA(Clos e,50)= 2,348.30

2,650

2,348.3

Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep

-100 0 100 200 300 400 BJBR -MACD(12,26)= 42.87,Signal(12,26,9)= 55.20 42.8667 55.1994 20 80 BJBR -Stoch %K(15,3)= 58.93,Stoch %D(15,3,3)= 47.84 58.9255 47.8405 30 70 BJBR -RSI(15)= 60.80 60.8029

(10)

Picks of The Day

JPFA : Trading Buy

JPFA memiliki indikator Macd Stoc osc dan Rsi mengindikasikan pola Uptrend, JPFA berhasil menembus Resistance di level harga 1185 sehingga terbuka

peluang untuk menguji Resistance dalam jangka pendek pada level harga 1210. Trading Range : 1160 — 1225.

Fundamental :

SILO : Trading Buy

SILO memiliki indikator Stoc osc, Macd, dan Rsi mengindikasikan pola Uptrend, SILO berhasil menembus Resistance di level harga 10500 sehingga

ter-buka peluang untuk menguji Resistance dalam jangka pendek pada level harga 10700. Trading range : 10300 — 10850.

Fundamental :

1,100 1,200 1,300 1,400 1,500 1,600 1,700 1,800 1,900 2,000 JPFA - Daily 9/15/2017 4:14:00 PM Open 1130, Hi 1185, Lo 1130, Clos e 1185 (4.9%)MA(Clos e,50)= 1,227.10

1,185

1,227.1

-100 -50 0 50 100 JPFA -MACD(12,26)= -16.07,Signal(12,26,9)= -19.47

-16.0713

-19.4659

20 80 JPFA -Stoch %K(15,3)= 38.89,Stoch %D(15,3,3)= 32.41

38.8889 32.4074 30 70 JPFA -RSI(15)= 51.46 51.4557

9,000 9,500 10,000 10,500 11,000 11,500 12,000 12,500 13,000 13,500 14,000 14,500 SILO - Daily 9/15/2017 4:13:00 PM Open 10250, Hi 10550, Lo 10050, Clos e 10550 (3.7%)MA(Clos e,50)= 10,320.00

10,550

10,320

-500 0 500 SILO -MACD(12,26)= -44.79,Signal(12,26,9)= 23.93

-44.7907

23.9296

20 80 SILO -Stoch %K(15,3)= 26.36,Stoch %D(15,3,3)= 15.75

26.3643 15.7521 30 70 SILO -RSI(15)= 51.39 51.3876

(11)

These recommendations are based on technical indicators and are suitable for daily trading purposes.

TICKER REC PRICE ENTRY EXIT S2 S1 R1 R2 EXPLANATION

AALI Sell 15,000 15,000 14,800 14,650 14,800 15,200 15,400 Stoc osc : downtrend

LSIP BoW 1,485 1,475 1,500 1,460 1,475 1,500 1,515 Stoc osc : overbought

BWPT BoW 258 252 268 248 252 268 274 Rsi : downtrend

BMRI BoW 6,625 6,550 6,700 6,450 6,550 6,700 6,850 White spinning top

BBRI BoW 14,850 14,750 14,950 14,600 14,750 14,950 15,200 Black spinning top

BBCA Sell 18,875 18,875 18,800 18,700 18,800 19,000 19,200 Stoc osc : downtrend

BBNI Buy 7,275 7,275 7,325 7,125 7,200 7,325 7,450 Macd : reversal

BBTN Buy 3,300 3,300 3,350 3,190 3,250 3,350 3,410 Morning star

BJTM Buy 695 695 710 670 685 710 725 Stoc osc : uptrend

BJBR Buy 2,650 2,650 2,700 2,550 2,600 2,700 2,750 Macd : reversal

INDF Sell 8,500 8,500 8,425 8,350 8,425 8,575 8,650 Black spinning top

ICBP BoW 8,700 8,600 8,825 8,500 8,600 8,825 8,950 White spinning top

GGRM BoW 68,000 67,500 68,350 67,200 67,500 68,350 69,200 Stoc osc : uptrend

UNVR BoW 50,925 50,750 51,200 50,400 50,750 51,200 51,500 Rsi : downtrend

CPIN BoW 2,690 2,670 2,750 2,640 2,670 2,750 2,800 Rsi : reversal

ASII BoW 7,850 7,750 7,950 7,625 7,750 7,950 8,050 Long legged doji

SMGR BoW 10,375 10,300 10,450 10,200 10,300 10,450 10,550 Rsi : downtrend

INTP Sell 18,800 18,800 18,650 18,500 18,650 18,950 19,100 Macd : downtrend

SMCB BoW 830 820 840 805 820 840 860 Doji

TLKM BoW 4,690 4,660 4,710 4,630 4,660 4,710 4,730 Rsi : reversal

PGAS BoW 1,715 1,695 1,725 1,680 1,695 1,725 1,740 Macd : downtrend

JSMR BoW 6,000 5,900 6,050 5,800 5,900 6,050 6,150 Dragonfly doji

TBIG BoW 6,575 6,500 6,625 6,400 6,500 6,625 6,725 White spinning top

MAPI BoW 7,025 6,950 7,150 6,850 6,950 7,150 7,250 Stoc osc : uptrend

RALS BoW 950 935 965 920 935 965 980 Stoc osc : reversal

ACES BoW 1,085 1,075 1,095 1,060 1,075 1,095 1,110 Rsi : uptrend

MPPA Buy 590 590 610 560 575 610 625 Stoc osc : uptrend

PTBA Sell 9,625 9,625 9,300 8,850 9,300 10,150 10,500 Macd : downtrend

ADRO BoW 1,775 1,750 1,800 1,725 1,750 1,800 1,825 Rsi : reversal

ITMG BoW 19,700 19,450 19,850 19,250 19,450 19,850 20,100 White spinning top

ANTM BoW 680 670 690 650 670 690 710 Macd : downtrend

TINS Sell 870 870 855 840 855 890 910 Macd : downtrend

UNTR BoW 31,050 30,650 31,450 30,250 30,650 31,450 31,850 Rsi : uptrend

ASRI BoW 364 360 372 350 360 372 378 White spinning top

LPKR BoW 745 730 760 720 730 760 780 Inverted hammer

CTRA BoW 1,180 1,160 1,200 1,140 1,160 1,200 1,220 Rsi : downtrend

APLN Buy 308 308 312 296 302 312 316 Macd : uptrend

SMRA Buy 1,010 1,010 1,030 970 990 1,030 1,050 White spinning top

SSIA Sell 600 585 615 570 585 615 625 Black spinning top

BSDE BoW 1,795 1,780 1,810 1,760 1,780 1,810 1,830 White spinning top

PTPP BoW 2,350 2,300 2,420 2,240 2,300 2,420 2,480 Black spinning top

WSKT BoW 1,815 1,795 1,835 1,775 1,795 1,835 1,955 Macd : oversold

WIKA Sell 1,795 1,795 1,775 1,755 1,775 1,825 1,855 Black spinning top

ADHI BoW 2,040 2,020 2,060 1,990 2,020 2,060 2,090 Long legged doji

MINING

PROPERTY & CONSTRUCTION AGRICULTURE

Finance

CONSUMER GOODS

BASIC & MISC Industry

INFRASTRUCTURE

RETAIL

Trading View

(12)

Equity Research Team

HEAD OF RESEARCH Evan Lie Hadiwidjaja

Banking, Telecommunication, Automotive Tel: +62 21 3925550 Ext: 610

[email protected]

RESEARCH ASSOCIATE Richard Suherman Coal & Mining, Retail

Tel: +62 21 3925550 Ext: 610

[email protected] SENIOR EQUITY ANALYST

Wilbert

Consumer Goods, Tobacco, Plantation Tel: +62 21 3925550 Ext: 611 [email protected] RESEARCH ASSOCIATE Richardson Raymond Property, Telecommunication Tel: +62 21 3925550 Ext: 611 [email protected] EQUITY ANALYST Henny Indrawati Construction, Cement Tel: +62 21 3925550 Ext: 610 [email protected] TECHNICAL ANALYST Eddy Wijaya Tel: +62 21 3925550 Ext: 159 [email protected] Sinarmas Land Plaza Tower III, 6th Floor.

Jl. M. H. Thamrin No. 51 Jakarta 10350, Indonesia Tel: +62 21 392 5550 Fax: +62 21 392 5540 [email protected] www.sinarmassekuritas.co.id PT Sinarmas Sekuritas DISCLAIMER

This material is issued by PT Sinarmas Sekuritas, a member of Indonesia Stock Exchanges, represent the opinion of PT Sinarmas Sekuritas, derived its judg-ment from sources deemed reliable, however, PT Sinarmas Sekuritas and its affiliated cannot guarantee its accuracy and completeness. PT Sinarmas Sekuri-tas or its affiliates may be involved in transactions contrary to any opinion herein or have positions in the securities recommended herein and may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies in this material. PT Sinarmas Sekuritas, its employees and its affiliates, expressly disclaim any and all liability for representation or warranties, expressed or implied, here in or omission there from or for any loss how so ever arising from any use of this material or its contents or otherwise arising in connection there with. Opinion expressed in this material are our present view and are subject to change without notice. For further information please contact our number +62 21 392 5550 or fax +62 21 392 2320.