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should be able to:Describe the major characteristics or property, plant and

equipment.Identify the costs included in the initial valuation of land, buildings, and equipment.Describe the accounting problems associated with self-constructed assets.Describe the accounting problems associated with interest capitalization. Understand accounting issues related to acquiring and valuing plant assets.Describe the accounting treatment for costs subsequent to acquisition.Describe the

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###########################################@�� # d#########Z#########2## ###� ��6# #� #### ####A # d#########x######### ###Definition: Long-lived assets acquired

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###########################################@�� # d#########Z#########2## ### M #s#� � � � #### ####A # d#########x#########X###Acquisition of P,P,& E (also known as

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###########################################@�� # d#########d#########r## ##L O� � �� # #### ####@ # d#########Z#############Property, Plant and Equipment

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###########################################@�� # d#########Z#########2## ### M #s#� � � � #### ####A # d#########x######### ###Cost of Land:Again, usual and routine

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costs to get the land fit for use:Purchase price, closing, attorney s fees.Cost to � demolish existing structure, cleanup.Proceeds from salvage are an offset to the cost.Cost to grade land.Assumption of current mortgage, debts.Land improvements with an indefinite life.Land improvements with separate lives depreciated

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###########################################@�� # d#########d#########3## ###� ��#+#�� ####��####@�� # d#########d######### ###Cost of Equipment: Machinery, office �

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###########################################@�� # d#########Z#########2## ### M ##� � � �� #### ####A # d#########x######### ###Cost of Buildings:Outflows for cost of

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###########################################@�� # d#########d#########r## ##L O� � �� # #### ####@ # d#########Z#############Self-Constructed Assets>

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###########################################@�� # d#########Z#########2## ### M #s#� � � � #### ####A # d#########x#########=###Direct Materials (DM) and Direct Labor

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(DL) are relatively easy to assign to assets.Overhead poses a problem for

assignment to assets.Approaches to assignment of overhead:Assign no fixed overhead (only variable assigned)Assign a portion of overhead to construction--Since

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