.0%5-!1&-"4*)"/!1&/(&-0-""/!-"#02"402*5.!'*3*,"!3."!
#"(*!,&1"-"!-"#02"402*5.!'*3*,"!10-"!dcc!+".
1&/(&/"-"/!03*-03,01!R$20S
%&//9!%"2."7"/Y!.[3$[
=:MI:S:JbQJU[:<[E=
+5253"/!1&/%*%*,"/!'*3*,"
'",5-4"3!."4&."4*,"!%"/!*-.5!1&/(&4")5"/!"-".
5/*6&23*4"3!/&(&2*!90(9","24"
1&/(&/"-"/!03*-03,01
0NEHKNGKL!:O:Q!N>MEJC!=EG>J:H!=>JC:J!$20!^#)9/4,-?')>!&8+01148+45-! m!KNEHKNGKL!NEJ:M! G:OK=:_ ! ! I>MQL:G:J ! :H:O ! QGQM ! U:JC ! =ECQJ:G:J ! QJOQG ! I>JCQGQM ! O>C:JC:J ! HENOMEGY ! ;>N>MO:! ?M>GQ>JNE!=:J!?:N>JU:Y!N>G:HECQN!I>J:ILEHG:J!;>JOQG!NEJU:H!=:ME!O>C:JC:J!O>MN>;QO[!.QHPI>O>M! =:L:O!FQC:!=ECQJ:G:J!QJOQG!I>JCQGQM!O>C:JC:JY!J:IQJ!P=:G!=:L:O!=EL:G:E!QJOQG!I>JC:I:P! ;>JOQG ! =:M ! NEJU:H ! O>C:JC:J[ ! %E ! NEJEH:D ! G>QJCCQH:J ! L>JCCQJ::J ! $20 ! =E;:J=EJC ! IQHPI>O>M[! /:IQJ!U:JC!D:MQN!=EL>MD:PG:JY!JEH:E!O>C:JC:J!U:JC!O>MQGQM!KH>D!IQHPI>O>M!I>MQL:G:J!JEH:E! >?>GP?JU:!^(>@_Y!N>=:JCG:J!JEH:E!O>C:JC:J!U:JC!O>MQGQM!=:ME!$20!I>MQL:G:J!JEH:E!LQJ<:G!^(L>:G_Y! =E!I:J:!(L>:G!m!ne!(>@[!1:=:!=:N:MJU:Y!$20!I>MQL:G:J!L>JC>LHKO!^514;-7_!U:JC!I>J:ILEHG:J! ;>JOQG!NEJU:H!O>MD:=:L!S:GOQ!^QJOQG !803.1-!97)+-_!:O:Q!O>MD:=:L!NEJU:H!H:EJ!^QJOQG!,<)1!97)+-_[! ,:M>J: !I>J:ILEHG:J!;>JOQG!NEJU:H! O>MD:=:L!S:GOQY!I:G: !KNEHKNGKL!QIQIJU: !=EL:G:E!QJOQG! I>JC:I:P ! S:O:G ! =EJ:IEN ! =:ME ! NQ:OQ ! NEJU:H ! O>C:JC:J[ ! %:H:I ! IK=QH ! EJE ! :G:J ! =EL>H:F:ME! ;:C:EI:J:!<:M:!I>JCCQJ:G:J!$20!U:JC!O>M=:L:O!=E!-:;KM:OKMEQI!&H>GOMKJEG:!a!*JNOMQI>JO:NE! +QM=EG!'ENEG:!5/9Y!J:IQJ!N>;>HQIJU:!:G:J!=E;:D:N!O>MH>;ED!=:DQHQ!LMEJNEL!G>MF:!=:ME!EJNOMQI>J! EJE[
#"("*."/"!$"2"!,&2+"!$20M
#:CE:J!QO:I:!=:ME!N>;Q:D!$20 !:=:H:D!O:;QJC!NEJ:M!G:OK=:!^$24 !m !+)9/4,-?7)>!9<*-_Y! N>DEJCC: ! =EN>;QO ! N>;:C:E ! KNEHKNGKL ! NEJ:M ! G:OK=:[ ! ,KILKJ>J ! =:ME ! $24 ! :=:H:D ! LENOKH ! >H>GOMKJ! ^>H><OMKJ!CQJ_Y!L>H:O!L>I;>HKGY!H:U:M!L>J=:M!=:J!O:;QJC!G:<:!L>I;QJCGQN!^HED:O!(:I;:M!d_[! 1ENOKH!>H>GOMKJ!:G:J!I>J>I;:GG:J!;>MG:N!>H>GOMKJ!G>!:M:D!H:U:M!L>J=:MY!N>DEJCC:!J:IL:G!=E! H:U:M ! N>;:C:E ! L>J=:M:J ! NEJ:M ! G>PG: ! >H>GOMKJ ! I>J:;M:G ! H:U:M[ ! 1:=: ! LENOKH ! >H>GOMKJY ! ;>MG:N! >H>GOMKJ ! EJE ! ;>M:N:H ! =:ME ! G:OK=: ! U:JC ! =EL:J:NE ! N>DEJCC: ! >H>GOMKJ ! =:L:O ! I>H>L:NG:J ! =EME ! =:ME! :OKI]:OKI!I:O>ME:H!G:OK=:Y!N>H:JFQOJU:!>H>GOMKJ!:G:J!;>MC>M:G!=EL>M<>L:O!G>!:M:D!:JK=:!:GE;:O! ;>=:!O>C:JC:J!U:JC!=E;>MEG:J!:JO:M:!G:OK=:!=:J!:JK=:Y!=:ME!NEJEH:D!ENPH:D!NEJ:M!G:OK=:!;>M:N:H[
3>O>H:D!H>L:N!=:ME!LENOKH!>H>GOMKJY!;>MG:N!>H>GOMKJ!;>MC>M:G!I>JQFQ!H:U:M!L>J=:M!:GE;:O ! >J>MCE!GEJ>PG!U:JC!=EIEHEGEJU:[!3>;>HQI!I>J<:L:E!H:U:M!L>J=:MY!;>MG:N!>H>GOMKJ!:G:J!;>MO>IQ! =>JC:J!=Q:!L:N:JC!H>IL>JC!L>I;>HKGY!U:EOQ!N>L:N:JC!H>IL>JC!L>I;>HKG!:M:D!R>MPG:H!=:J! N>L:N:JC!H>IL>JC!L>I;>HKG!:M:D!DKMEVKJO:H[!->IL>JC!L>I;>HKG!EJE!;>MQL:!HKC:I!U:JC!=E;>ME! O>C:JC:JY!N>DEJCC:!>H>GOMKJ!:G:J!;>M;>HKG!G>PG:!I>H>S:P!I>=:J!HENOMEG!U:JC!=E;:JCGEOG:J!KH>D! H>IL>JC ! EJE[ ! ->IL>JC ! L>I;>HKG ! :M:D ! R>MPG:H ! =EDQ;QJCG:J ! =>JC:J ! L>JCQ:O ! R>MPG:H ! U:JC! O>MN:I;QJC!=>JC:J!F:HQM!I:NQG:J!NEJU:HY!N>DEJCC:!NEIL:JC:J!L:=:!:M:D!R>MPG:H! =:ME!;>MG:N! >H>GOMKJ!:G:J!I>JCEGQP!;>JOQG!NEIL:JC:J!=:ME!NEJU:H!U:JC!I:NQG!G>!$20[!#>N:MJU:!L>JCQ:O:J! =:L:O!=E:OQM!KH>D!L>JCCQJ:!$20!I>H:HQE!OKI;KH!60-4N%*6[
->IL>JC ! L>I;>HKG ! :M:D ! DKMEVKJO:H ! =EDQ;QJCG:J ! =>JC:J ! L>JCQ:O ! DKMEVKJO:H ! U:JC! O>MN:I;QJC!=>JC:J!C>J>M:OKM!;:NEN!S:GOQ!^:2-!*)8-!.-3-7)947_!:O:Q!=EN>;QO!FQC:!C>J>M:OKM! `N:LQ:J`!^8=--5!.-3-7)947_! IEHEG!$20[!(>J>M:OKM!N:LQ:J!EJE!I>I;:JCGEOG:J!NEJU:H!;>M;>JOQG! CECE!C>MC:FE!N>DEJCC:!;>=:!O>C:JC:J!:JO:M!H>IL>JC!L>I;>HKG!DKMEVKJO:H!I>JC:H:IE!G>J:EG:J! I>IE<Q ! LQHN: ! U:JC ! =ECQJ:G:J ! QJOQG ! I>JU:H:G:J ! C>J>M:OKM ! N:LQ:J ! U:JC ! N>H:JFQOJU: ! :G:J! I>IQH:E!N:LQ:J!:M:D!DKMEVKJO:H!=:ME!:M:D!GEME!H:U:M[
#"("*."/"!$"2"!.&/(01&2"3*,"/!$20M
(:B;:F!V[!$20!"/#!$,'&)-)+*!.K=>H!edec#
1>JF>H:N:J ! QJOQG ! ;>;>M:L: ! ! OKI;KH ! U:JC ! :G:J ! N>MEJC ! =E:GN>N ! N>H:I: ! LM:GPGQI ! =>JC:J! I>JCCQJ:G:J!$20!:=:H:D!N>;:C:E!;>MEGQO!^;>M=:N:MG:J!(:I;:M!e_!Z
! 4KI;KH !107&2! ^JK[!f_Y!=ECQJ:G:J!QJOQG!I>JU:H:G:J\I>I:PG:J!$20[!4>G:J!OKI;KH! QJOQG!I>JC:GPB:J!$20!=:J!O>G:J!H:CE!QJOQG!I>I:PG:J[
! 4KI;KH !*/4&/3*49! ^JK[ ! g_Y ! =ECQJ:G:J ! QJOQG ! I>JC:OQM ! PJCG:O ! G><>M:D:J ! NEJU:H ! U:JC! IQJ<QH!=E!H:U:M[!1QO:M!QJOQG!I>JC:OQM!G><>M:D:J!N>NQ:E!U:JC!=EEJCEJG:J[
! 4KI;KH !'0$53! ^JK[ ! i_Y ! =ECQJ:G:J ! QJOQG ! I>JC:OQM ! PJCG:O ! G>O:F:I:J ! NEJU:H ! =E ! H:U:M[! 1QO:M!QJOQG!I>JC:OQM!G>O:F:I:J!NEJU:H!N>NQ:E!U:JC!=EEJCEJG:J[
! 3:GH:M!6&24@<:A!.0%&!^JK[!de_Y!=ECQJ:G:J!QJOQG!I>IEHED!IK=>!O:ILEH:J[!(>N>M!OKI;KH! G>!$)U!QJOQG!I>J:ILEHG:J!NEJU:H!=:ME!<D:JJ>H!dY!G>!$)V!QJOQG!I>J:ILEHG:J!NEJU:H!=:ME! <D:JJ>H!e!=:J!G>!"-4!QJOQG!I>J:ILEHG:J!NEJU:H!=:ME!G>=Q:!<D:JJ>H[
I>JC:OQM!N>JNEPREO:N!:M:D!R>MPG:H!=:ME!$20[!"L:;EH:!OKI;KH!=E:OQM!G>!e!6Y!I:G:!:MPJU:! N>P:L!GKO:G!CME=!L:=:!:M:D!R>MPG:H!=E!H:U:M!I>S:GEHE!JEH:E!e!RKHO[!"L:;EH:!=E:OQM!G>!ec!I6Y! I:G:!:MPJU:!N>P:L!GKO:G!L:=:!:M:D!R>MPG:H!=E!H:U:M!I>S:GEHE!JEH:E!ec!IEHHERKHO[!4KI;KH!
J=FH<:A!103!=ECQJ:G:J!QJOQG!I>JC:OQM!LKNENE!NEJU:H!=E!H:U:M!L:=:!:M:D!R>MPG:H!=>JC:J! <:M:!=ELQO:M[
! 4KI;KH !?DF@LDCG:A!103@HDC! ^JK[!ej_Y!=ECQJ:G:J!QJOQG! !I>JC:OQM!LKNENE!NEJU:H!=E!H:U:M! L:=:!:M:D!DKMEVKJO:H[!1QO:M!QJOQG!I>JC:OQM!LKNENE!NEJU:H!:C:M!NEJU:H!=:L:O!N>HQMQDJU:! J:IL:G!=E!H:U:M!=:J!P=:G!O>MLKOKJC[
! 4KI;KH!89!^JK[!el_Y!=ECQJ:G:J!QJOQG!I>JU:H:G:J!IK=>!8]9!=E!I:J:!NEJU:H!U:JC!I:NQG! =:ME ! <D:JJ>H ! d ! =EO:ILEHG:J ! L:=: ! :M:D ! DKMEVKJO:HY ! N>=:JCG:J ! NEJU:H ! U:JC ! I:NQG ! =:ME! <D:JJ>H!e!=EO:ILEHG:J!L:=:!:M:D!R>MPG:H[!4>G:J!OKI;KH!QJOQG!I>JC:GPB:J!IK=>!89! =:J!N:GH:M!6&24@<:A!.0%&!D:MQN!=EC>N>M!G>!$)V[!.K=>!EJE!QIQIJU:!=ECQJ:G:J!QJOQG! I>I;:J=EJCG:J!=Q:!NEJU:H[
3>;>HQI ! IQH:E ! I>JCCQJ:G:J ! $20Y ! O>M=:L:O !E=C>:GIF:C ! :K:A! QJOQG ! ;>;>M:L: ! OKI;KH ! L:=:! $20!U:JC!D:MQN!=EH:GQG:JZ
d[ "OQM ! N:GH:M !6&24 ! .0%&! ^JK[ ! de_ ! G> ! IK=> !$)U! ^FEG: ! LMK;> ! U:JC ! =ECQJ:G:J ! QJOQG! L>JCQGQM:J!=EDQ;QJCG:J!G>!<KHKG:J!$)d_Y!C>N>M!N:GH:M !"$O(/%O%$! IEHEG!$)d!^JK[!df_! G> !(/%Y!C>N>M!N:GH:M !$051-*/(! ^JK[!fe_!G> !"540Y!C>N>M!N:GH:M !3052$&! ^JK[!fd_!G>!
$)U[ !"OQM !OKI;KH !J=FH<:A!103! IEHEG!$)d! ^JK[ !dj_ !=:J !?DF@LDCG:A !103! ^JK[ !ej_ !N>MO:! OKI;KH !*/4&/3*49 !^JK[!g_Y !'0$53! ^JK[!i_!=:J !42*(!-&6&-! ^JK[!ff_!G>!O>JC:D!^LKEJO>M! D:=:L!:O:N_[!"OQM!OKI;KH !4*.&N%*6! ^JK[!ef_!G>!JEH:E!d!I3!=:J!OKI;KH !60-4N%*6! IEHEG! $)d!^JK[!dh_!G>!d!6[!1QO:M!OKI;KH!6"2!$)U!^JK[!di_!=:J!6"2!37&&1!^JK[!ei_!G>!G:J:J! L>JQD!^G>!LKNENE!$"-_[!1QO:M!OKI;KH!)0-%Q0''!^JK[!fc_!G>!GEME!L>JQD!^G>!LKNENE!.*/_[ e[ 3>O>H:D!$20!=EJU:H:G:JY!:OQM!OKI;KH!*/4&/3*49!=:J!'0$53!:C:M!NEJU:H!U:JC!IQJ<QH!=E!
12",4*,5.!3&%&2)"/"!.&/((5/","/!$20
"H:O ! U:JC ! =E;QOQDG:JZ ! $20Y ! "'( ! ^"<,04 ! $7-6<-3+> ! %-3-7)947_Y ! OM:?KY ! LMK;> ! $20 ! ^e ! ;Q:D_Y! IQHPI>O>M[
-:JCG:D!G>MF:!*Z
d[ -:GQG:J!L>JC:OQM:J!:S:H!^HED:O!;:CE:J!N>;>HQIJU:_[
e[ )Q;QJCG:J!CMKQJ=!$20!G>!F:HQM!CMKQJ=!OM:?K!^HED:O!C:I;:M!f_[
f[ 1MK;>!U:JC!O>MDQ;QJC!G>!$)d!$20!=EDQ;QJCG:J!G>!F:HQM!KQOLQO!OM:?KY!:OQM!L>JCQ:O:J! LMK;>!L:=:!JEH:E!Td[
g[ )Q;QJCG:J!OM:?K!G>!F:HQM!1-/
h[ "OQM ! :C:M ! O:ILEH:J ! NEJU:H ! I>J=:O:M ! =E ! H:U:M ! ;>M:=: ! =E ! LKNENE ! O>JC:D ! =>JC:J ! OKI;KH!
J=FH<:A!103!IEHEG!$)d!^JK[!dj_[
i[ 5;:D!N:GH:M !"$O(/%O%$! IEHEG!$)d!^JK[!df_!G>!LKNENE!"$Y!N>DEJCC:!:G:J!IQJ<QH!NEJU:H! NEJQNKE=!=E!H:U:M[
j[ "OQM!OKI;KH!60-4N%*6!IEHEG!$)d!^JK[!dh_!=:J!4*.&N%*6!^JK[!ef_!N>DEJCC:!NEJU:H!=:L:O! =E:I:P! =E! H:U:M!=>JC:J!IQ=:D[! $:O:O!PJCCE! C>HKI;:JC !=:J!L:JF:JC !C>HKI;:JC! FQC:! LKNENE!OKI;KH!60-4N%*6!=:J!4*.&N%*6[
k[ /EH:E!O>C:JC:J!LQJ<:G]G>]LQJ<:G!^6LL_!=EDEOQJC!=>JC:JZ!
6LL!m!PJCCE!NEJU:H!L:=:!H:U:M!^=:H:I!%*6_!T!JEH:E!60-4\%*6!T!L>JCQ:O:J!LMK;> l[ /EH:E!L>MEK=>!NEJU:H!=EDEOQJC!=>JC:JZ
4!m!L:JF:JC!C>HKI;:JC!^=:H:I!%*6_!T!JEH:E!4*.&\%*6
dc[ #>M:L:!;>N:M!O>C:JC:J!>?>GP?!=:J!?M>GQ>JNE!IEHEG!NEJU:H!U:JC!G>HQ:M!=:ME!OM:?KX
(:I;:M!f[!!L>JCQGQM:J!O>C:JC:J!"$!=>JC:J!$20
L>M<K;::JW[ ! 1>JCQGQM:J ! ?M>GQ>JNE ! G>HQ:M:J ! OM:?K ! FQC: ! =:L:O ! =EH:GQG:J ! N><:M: ! P=:G! H:JCNQJC! =>JC:J!;:JOQ:J!"'(!=:J!LKH:!-ENN:FKQN[
-:JCG:D!G>MF:!**Z
d[ 1>MO:D:JG:J!L>JC:OQM:J!L>M<K;::J!N>;>HQIJU:!=E!I:J:!KQOLQO!OM:?K!O>MDQ;QJC!=>JC:J! $)d[
e[ 3:I;QJCG:J ! LMK;> ! $20 ! U:JC ! O>MDQ;QJC ! =>JC:J ! $)e ! G> ! KQOLQO ! NEJU:H ! =:ME ! "'([! 3:I;QJCG:J!CMKQJ=!"'(!=>JC:J!CMKQJ=!$20[
f[ /U:H:G:J!"'(!=:J!:OQM!?M>GQ>JNE!G>HQ:M:J!"'(!L:=:!JEH:E!hc!)V[
g[ "OQM!OKI;KH!60-4N%*6!IEHEG!$)d!=:J!$)e!N>DEJCC:!=EL>MKH>D!PJCCE!NEJU:H!U:JC!N:I:[ h[ (:JP!N:GH:M!6&24!.0%&!^JK[!de_!G>!IK=>!8]9Y!N:GH:M!3052$&!^JK[!fd_!G>!8]9Y!G>IQ=E:J!
O>G:J!OKI;KH!8O9!^JK[!ek_[
i[ "OQM!JEH:E!?M>GQ>JNE!G>HQ:M:J!"'(!=E!N>GEO:M!JEH:E!hc!)V!N>DEJCC:!=EL>MKH>D!LKH:!HEJCG:M:J ! =E!H:U:M!$20[!/EH:E!U:JC!O>M;:<:!=E!"'(!I>JQJFQGG:J!?M>GQ>JNE!NEJU:H!G>HQ:M:J!=:ME!OM:?K[ j[ (:JP!JEH:E!?M>GQ>JNE!G>HQ:M:J!"'(!N>DEJCC:!=EL>MKH>D!LKH:!-ENN:FKQN!H:EJJU:[!-QGEN!=:J!
<:O:O!L>M;:J=EJC:J!JEH:E!?M>GQ>JNE!:JO:M:!"'(!=>JC:J!NEJU:H!G>HQ:M:J!OM:?K[
