Current Ratio

(1)

12 TINJAUANjPUSTAKA

2.1 LandasankTeori

Dalam meningkatkan nilai perusahaan tentunya melalui kinerja keuangan perusahaan. Pengukuran kinerja perusahan dapat dijelaskan dengan teori sinyal. Teori sinyal sendiri suatu tindakan manajemen perusahaan untuk memberikan sinyal atau petunjuk bagi investor tentang prospek manajemen perusahaan dimasa depan. Teori sinyal mengemukakan bahwa perusahaan harus memberikan sinyal kepada investor melalui laporan keuangan perusahaan. Sehingga akan menimbulkan interaksi antara perusahaan dengan pihak investor dengan cara memberikan sinyal kepada para investor bahwa perusahaan akan tumbuh dimasa yag akan datang (Gustiandika dan Hadiprajitno, 2014).

2.1.1 Current Ratio

CurrentLIratioLiadalahMrasiowiyangodigunakansjuntukKimengetahui kemampuanmperusahaanPdalamkmembayarmhutangyjangkaiupendekDdengan menggunakantaktivajlancariperusahaank(HanafiKdanKHalim,O2016).JCurrent ratiojyang tinggi dapat dikatakan kinerja perusahaan baik, dan akan memberikan indikasi yang baik bagi investor. Hal ini berarti perusahaan memiliki kemampuan dalam melunasi kewajiban – kewajiban finansial jangka pendek atau kewajiban lancarnya (Hastuti & Sutanto, 2020). Current ratio menunjukan sejauh mana aktiva lancar dapat menutupi kewajiban finansial jangka pendek perusahaan. jika aktiva lancar lebih besar dibandingkan dengan kewajiban

(2)

lancarnya, maka kemampuan perusahaan dalam menutupi kewajiban finansial jangka pendeknya. Current ratio yang rendah dianggap kurang mampu dalam memenuhi kewajiban finansial jangka pendek perusahaan. Hal ini dianggap sebagai terjadinya masalah dalam likuiditas perusahaan. Sebaliknya apabila current ratio yang semakin tinggi juga dapat dikatakan kurang baik karena menunjukan banyaknya dana yang menganggur (Samosir et al., 2019).

Hubungan yang terjadi antara current ratio yaitu positif jika nilai current ratio perusahaan baik maka akan meningkatkan harga saham dikarnakan banyaknya permintaan akan saham. Perhitungan current ratio menurut (Sugiyono, 2019) sebagai berikut :

2.1.2 Net Profit Margin

Net profit margin adalahklrasioklyangkldigunakankluntukklmelihat kemampuanLperusahaanLdalamLmenghasilkanLkeuntunganLIbersihLItingkat penjualanuatauusejauhumanaukemampuanuperusahaanudalamumenekanubiaya efisiensiudalamuperiodeutertentu.iApabilaunetuprofittmarginksuatuipeusahaan semakintinggi maka kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dalam tingkat penjualan juga semakin tinggi. Sebaliknya jika net profit margin yang rendah menandakan tingkat penjualan yang relatif atau biaya dalam penjualan yang tinggi, yang akan menunjukan ketidak efisienan menajemen perusahaan (Hanafi dan Halim, 2016).

Aktiva Lancar Utang Lancar

X 100%

Current Ratio =

(3)

Net profit margin sering digunakan investor untuk mengukur seberapa efisien pengelolaan manajemen perusahaan dalam perkiraan tingkat keuntungan masa depan dilihat dari penjualan yang dibukukan oleh manajemen perusahaannya (Novita & Situmorang, 2020). Semakin tinggi net profit margin tentu saja hal iniimenarikiminat investoriuntukwmenanamkanimodalnyaIdalam perusahaan,nsehingganminat investor untuktmenanamkannmodalnyaasemakin banyak,imakaitingkatipenawaranisahamidalamiperusahaanisemakinimeningkat haliiniiakanimembuatihargaisahamimenjadiimeningkat.

Berikutibentuknperhitungannnetnprofitnmarginnmenurutn (Hanafindan Halim,i2016) :

2.1.3 ReturnjOnlInvestment

Returnllonllinvestmenteadalaheirasioeyangeidigunakanedalameimelihat kemampuanWperusahaaneuntukeImenghasilkaneIkeuntunganeIbersiheItingkat investasi, dengan membandingkan tingkat asset tertentu. Semakin tinggi return on investment maka semakin efisien manajemen tingkat asetnya (Hanafi dan Halim, 2016). Return on investment adalah rasio yang mengukur sejauh mana tingkat investasi yang telah ditanamkan dan mampu memberikan tingkat keuntungan yang diharapkan. Apabila return on investment yang tinggi akan membuat harga saham tinggi yang berakibat dari banyaknya permintaan saham karna dilihat dari tingkat imbah hasil dari investasi yang dilakukan (Sauqi,

Laba Bersih Penjualan

X 100%

Net Profit Margin =

(4)

2015). Menurut (Hanafi dan Halim, 2016) Cara mencari return on investment adalah sebagai berikut :

2.1.4 Harga Saham

Bukti tanda kepemilikan atau surat atas perusahaan dengan nama saham yang dibeli adalah harga saham. Harga saham dapat dijadikan transaksi dengan pihak lain atau dapat diperjual belikan. Harga saham adalah cerminan dari kinerja perusahaan, apabila kinerja perusahaan baik tentu saja harga saham juga baik. Dan apabila harga saham turun maka kinerja perusahaan juga tidak baik (Manullang et al., 2021).

Harga Saham = Closing Price 2.2 Tinjauan Empiris

Penelitian terdahulu terkait dengan current ratio, net profit margin dan return on investment terhadap harga saham, dapat dilihat pada table 2.1 sebagai berikut :

Tabel 2. 1lTinjauanuEmpiris No

Juduln Penelitian

Penelitil

Metodel Penelitian

HasilaPenelitian

1. Analisisust PengaruhfRasio Keuanganuterjin

Nur Hastuti dan Afton

Analisisu Regresijb

1. VariabeleCurrenturatio , inventorynturnover,qdebtttok equitypratio,sreturntonyerly Laba Bersih

Total Aset

X 100%

Return On Investment =

(5)

TerhadapaHarga SahamePadapirt Perusahaanewas OtomotifiYangk TercatatiDiyure BursafEfeklione Indonesia (BEI) Periode 2012- 2014.

Sutanto (2020)

Liniertery Berganda

investment,kdantreturnbonfg equityhsecaratsimultanftidak berpengaruhnterhadapuharga saham.

2. Variabeliindependentcurrent ratio,sinventorynturnover,ert debtytosequitytratio,areturn onyinvestment,adanfreturn on equitypberpengaruhlterhadapi variabelkdependenohargawer sahamtyangidipengaruhiioleh variabeljlaineyangatidakzadat dalamomodel.weryug

2. Kinerjawejdfjdn Keuangandiperd Dalammemper Mempengaruhip HargavSahamki PadadIndustrires Perusahaannunrt LogamhYangtye TerdaftareDirerj Bursa Efek Indonesia

M. Irfan Sauqi, Endah Tri

Wahyuningti yas dan Heni Agustina.

(2018)

Analisisu Regresijb Liniertery Berganda

1. Secarahparsialyicurrentiratio berpengaruhtpositiftterhadapf hargafsaham.wer

2. Secaralparsialkdebtyenquityp ratioLtidakTberpengaruhIPi terhadaphhargahsaham.yertw 3. Secaralparsialtreturn on asset tidaklberpengaruhkterhadapi hargaLsaham.

(6)

4. Variabeltreturntoniinvesment tidaklberpengaruhpsignifikan terhadapthargajsaham.

5. Secaraeparsialtnetiprofiterny marginyberpengaruhapositife terhadapbhargansaham.

3. Pengaruh Rasio Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Harga Saham Perusahaan Pada Sektor Property

Rafida

Khairani, Fati Syafira, Masnika Sinaga, Roryn Chelsi Gea,

Lorensisca Sitorus.

(2021)

Metode analisis regresi linear berganda

1. Variabelrcurrenteratioqdan returnvonnassetlberpengaruh secaraeparsialiterhadaplharga saham.

2. Variabeleneteprofitsmarginiu tidakyberpengaruhtsecara parsialiterhadaplharga saham.

3. Secarafsimultantvariabelyter yaitupcurrentiratio,lnetiprofit margin,edanlreturnlonpassett bersama-samasberpengaruhjt secaranpositiftdanesignifikan terhadapjhargansaham.

4. PengaruhyRasio Profitabilitas,ert Solvabilitas,idan Likuiditasjukilo terhadapjHargae

Januardin Manullang, Hanson Sainan, Phillip, dan

1. Earningtpereshare berpengaruherpositifpdan signifikanlterhadapkhargafg saham

(7)

SahamlPadaerty Perusahaanwert SektorLIUOK PertambanganE yangtTerdaftarer dilBEI

Periodejut2014- 2018

Winson Halim.

(2019)

2. ReturnyFonTHequityLIGM berpengaruhLnegativetdani signifikanyterhadapohargal saham

3. Debtrtorequityeratiolddanrt quickliratioritidakwertyulk berpengaruhiterhadapthargl saham.

4. secaraisimultankreturnpon equity,pdebtytoiequity ratio, quickiratio danecurrentiyutj rationberpengaruhrterhadap hargalsaham.

5. PengaruheNet ProfitkMargin, DebtutoyEquityp Rationdanlkjuy Inventoryplkouh Turnovertredh terhadapkHarga Sahamkpada Perusahaanjklkj Consumerertyu GoodspIndustryi

Herlina Novita dan Alex Chandra Situmorang.

(2020)

Metodetyu analisisjio deskriptify danylikko metodelop analisiserti regresipdrl linearrtyui berganda

1. Inventorypturnoverksecarawe parsialtberpengaruhjnegatife danrtidakisignifikansterhadap hargawsaham.

2. Netwprofitjmargin,kdebtytop equitysratiokdanvinventory turnoveresecaransimultanase berpengaruhndanbsignifikane terhadapuhargapsaham

(8)

yangiterdaftarldi BursahEfekujkio Indonesiarty 6. PengaruhiReturn

ontAsset,SNetU ProfitNMarginy daneCurrentwer RatiouTerhadapi HargarSahamkut Foodtandtyuyie Beveragelkdi BursaoEfek Indonesiakl

Januardin Manullang, Nanda Pratiwi, Refiensa Yohana Sihombing, Rifka Aulia Harahap, Kevin Christian Tampubolon.

(2021)

1. Returnton asset dan net profit marginltidakoberpengaruhrty danktidak signifikan terhadap hargaDsaham.

2. CurrentRratioNberpengaruho negatifrdanrsignifikanweryuu terhadapyhargatsaham.

3. Returntontasset,jneteprofiten marginrdanucurrentaratiowe berpengaruhndanbsignifikane terhadapuhargapsaham.

7 PengaruhiReturo onrInvestment,e NethProfitwerty Margin,lDividen PerdSharekdane Pertumbuhanety Aseterterhadapy HargatSahamwe

Julianto Fernando, Felisia, Cindy Yulistia, dan Mohd.Nawi Purba. (2021)

1. Variabelyreturnionerffggtghy investment,ynetiprofitimargin danjpertumbuhankassetitidak berpengaruhnsecarabsignifik aneterhadapuhargapsaham.

2. Dividenlpernshareretruegnk berpengaruhlsignifikangjjkml terhadapjhargajsaham,ynet

(9)

Perusahaanujlk Manufakturoop

profitnmargin,ydivideneperhj sharehdanrpertumbuhansaset berpengaruheterhadapwharga saham.

8 Pengaruhewrhje CurrenthRatioer (CR),iDebtkToty EquityertyRatiot (DER),iNetergtf ProfitnMarginyi (NPM)idaniukll ReturnioOnjklio Investmentjkvde (ROI)yterhadapj hargaksahamtyrj padalperusahaan Makanankdang minumaniyangii terdaftarldikuuilj BursalEfekjkjrkl Indonesia (BEI) tahun 2013- 2016

Seger Priantono, Joni Hendra, dan Nova Dwi Anggraeni.

(2018)

1. Variabelncurrentkratiokdan debtktokequitykratioksecarak parsialiberpengaruhisignifika terhadapihargaisaham.

2. Variabelinetiprofitimargin, danireturnioniinvestmentiiiiii secaraiparsialitidakiiiiiiiiiiiiiii berpengaruhisignifikaniiiiiiiii terhadapihargaisaham.

3. Variabelicurrentiratio, idebti itoiequityiratio,inetiprofitiiiii

margin,idanireturnioniiiiiiiiio investmentisecaraisimultaniii berpengaruhisignifikanivvvvv terhadapihargaisaham.

(10)

9. Pengaruhijkkkku CurrentiRatioiyl (CR), iNetiProfit Margini (NPM), dan Kebijakaniii Dividenikkkkkkk terhadapiHarga Sahamipadaiiiop Perusahaaniuioi Consumeriuiopjf GoodsiYangiuui TerdaftariDiiihjj BursaiEfekiikjyu Indonesiai (BEI) Pada Periode 2013-2017

Hottua Samosir, Enda Noviyanti Simongkir, Andhy Stephanus, Krisna Emalini M.

Ginting, Yeyen Syarival Banjarnahor, dan Meita Pitriyani Br Sitepu.

(2019)

1. Currentiratio,inetiprofitiiiiiyt marginldanfkebijakanflkjugi dividenfsecarafparsialfjkpbhg berpengaruhfpositiffdanftydk signifikanfterhadapfhargafklj saham.

2. Currentfratio, fnetfprofitfrnh marginfdanfkebijakanfrtgujk dividenfsecarafsimultanfdret berpengaruhfpositifidanffgtyl signifikanfterhadapfhargafkjh saham.

10. Analysis OfiThef EffectfOffrtthuu CurrentfRatio, DebtfTofEquitfjk Ratio,fGrossfiiij ProfitfMargin, ReturnfOnffhhgjj

Jojor Gustmainar dan Mariani (2018)

1. Variabelfcurrentfratiofdanfjui returnfonfinvestmentftidakfhi berpengaruhfdanftidakftgfhgd signifikanfterhadapfhargafuuj saham.

2. Variabelfdebtftofequityfratiof danfgrossfprofitfmarginfhhjjo

(11)

Investment, fAndfEarningfh PerfSharefOnfhy StockfPricesfAtf Lqf45fujkkuinhfk Companiesfghjyf ListedfOnfThefb IndonesiafStockf ExchangeiIniThe Yearf Of 2010- 2016

berpengaruhfnegatiffdanfyhhb signifikanfterhadapfhargafghn saham.

3. Variabelfearningfperfsharefju berpengaruhfpositiffdanfikjkki signifikanfterhadapfhargafhuj saham.

11. Impactiof Accountingiii Informationion Financiali Statementsitoi theiStockiPrice ofitheiEnergy Enterprisesi Listedioni

Vietnam’siStocki Marketii

Dang Ngoc Hung, Hoang Thi Viet Ha, dan Dang Thai Binh.

(2018)

ModelsQR Penelitianfmenunjukkanfjgjkjg bahwafreturnfoniasset,

ukuraniperusahaan,irasio lancar,idan

perputaranipiutangi(turnover) berpengaruhipositifiterhadap hargaisahami

(12)

12. TheiInfluencesi ofiReturnion Asset,iReturnion Equity,iNet ProfitiMargin, DebtiEquity Ratioiand CurrentiRatio TowardiStock Pricei

Ery Yanto, Irene Christy, dan Pandu Adi

Cakranegara (2021)

1. Netiprofitimarginitidak berpengaruhiisignifikan terhadapihargaisaham.

2. Variabelidebtiequityiratio berpengaruhisignifikan terhadapihargaisaham

3. Variabelicurrentiratioisecara parsialitidakiberpengaruh terhadapihargaisaham.

13. TheiEffectiof PriceiEarning ShareiAnd ReturniOn InvestmentiOn StockiPriceiIn Cement Company (PT X, Cikarang)

Anawar T (2020)

1. Secaraiparsialivariabeliprice earningishareiberpengaruhi negatifiterhadapiharga saham.i

2. Variabelireturnion investmentiberpengaruhi positifiterhadapihargaisaham.

3. Secaraisimultaniberpengaruh secaraisignifikaniantaraiprice earningishareidanireturnion investmentiterhadapiharga saham.i

(13)

14. TheiAnalysisiOf FinancialiRatios EffectiOniThe StociPrice Of Consumeri GoodsiSector Companiesi ListediIn Kompasi100 Indexi

Shabri

Imansyah dan Matrodji H.

Mustafa (2021)

Teknikert Analisiseu DataiPanel

1. Variabelicurrentiratioidan variabelidividendiyielditidak berpengaruhisignifikan terhadapihargaisaham.

2. Netiprofitimarginidan variabelireturnioniiequity memilikiihubunganipositif signifikaniterhadapiharga sahami

15. TheiEffectiOf CurrentiRatio, DebtiToiEquity Ratio,iReturniOn AssetsiAndi EarningiPeri ShareiOniStocki PriceiOfi Conventionali TaxiiAndiBusi CompaniesiIni IndonesiaiStocki Pricei2013 -2017

Novita Sari dan Rina Astini (2020).

Teknikert Analisiseu DataiPanel

1. Variabelicurrentiratio,ireturn oniasset, idanidebtitoiequity ratioitidakiberpengaruh terhadapihargaisaham.

2. Secaraiparsialivariabel earningiperishare

berpengaruhiterhadapiharga sahami

Sumber : Data diolah, 2021

(14)

2.3 PengembangannHipotesis

2.3.1 PengaruhiCurrentiRatioiTerhadapiHargaiSaham

Current ratio mengukur kemampuan perusahaan dilihat dari sejauh mana aktiva lancar dan kewajiban lancar perusahaan dalam menutupu kewajiban jangka pendeknya. Pengaruh current ratio bersifat positif yaitu apabila current ratioiyangitinggiimenggambarkaninilaiiperusahaaniyangiibaikiiatauiperusahaan dapatimemenuhiikewajibanijangkaipendeknya, iyangimanaiketikaicurrentiratio dalamiperusahaanirendahimakaimenunjukaniperusahaanitersebutiterjadiiadanya masalahidalamilikuiditasiperusahaan.iDaniapabilaasemakinatinggiinilaiicurrent ratioidalamiperusahaanijugaidapatMdikatakanikurangNbaikikarnaimenunjukan banyaknyaidanaiyangimenganggur yang akan mengakibatkan dapat mengurangi laba perusahaan itu sendiri (Samosir et al., 2019). Current ratio adalah perbandingan aktiva lancar dengan hutang lancar. Current ratio yang tinggi menunjukan kinerja keuangan perusahaan baik. Apabila kinerja keuangan perusahaan baik mengakibatkan harga saham perusahaan naik, karna akan meningkatkan minat investor terhadapat perusahaan tersebut. Current ratio dapat memberikan indikasi jaminan yang baik terhadap investor jangka pendek yang artinya apabila perusahaan setiap saat memiliki kemampuan untuk melunasi kewajiban jangka pendeknya (Hastuti & Sutanto, 2020). Maka dapat diasumsikanibahwaicurrentiratioiberpengaruhipositifiterhadapihargaisaham.

DantasumsiidiatasiterbuktiidariLpenelitianLterdahuluL(Khairani dan Syafira, 2021).iHasilipenelitianimenunjukanLvariabelLcurrentLratioLsecara parsialLIberpengaruhLIpositifLdanLsignifikanLterhadapLIhargaLsahamLpada perusahaanIsektorIproperti.IDanijugaipenelitianiterdahuluidari (Wirtschaft, n.d.

(15)

2021). iHasilidariipenelitianimenunjukanivariabelicurrentiratioisecaraiIparsial berpengaruhipositifidanisignifikaniterhadapihargaisaham.iSehinggaihipotesis dalamipenelitianiiniidapatidirumuskanisebagaiiberikut :

H1 : currentiratioiberpengaruhipositifidanisignifikaniterhadapihargaisaham 2.3.2 PengaruhiNetiProfitiMarginiTerhadapiHargaiSaham

NetLIIprofitLImarginLIadalahLIrasioLIyangLdigunakanLuntukLmelihat kemampuanLperusahaaniseberapaiIbesar indeksilabaibersihiyangididapatkan dariipenjualan.inetiprofitimarginimenggambarkanitingkatiefisiensiiIperusahaan sejauhimanaikemampuaniperusahaanidalamimenekanibiayaioperasionalidalam periodeitertentu.iSemakin tinggi net profit margin maka semakin baik kemampuaniperusahaaniIdalamiImendapatkanikeuntunganidariipenjualaniyang tinggiidaniIjuga perusahaan mampu menekan biaya opersional perusahaan, apabila biaya operasional semakin minim makan semakin besar pula laba yang dihasilkan.( Khairani dan Syafira, 2021).

Net profit margin dipakai dalam mengukur hasil akhir seluruh kegiatan perusahaan. Apabila net profit margin yang besar maka menunjukan semakin besar pula hasil penjualan bersih perusahaan (Novita & Situmorang, 2020).

Perusahaan yang produktif adalah perusahaan ynag memiliki tingkat keuntungan positif. Sehingga apabila perusahaan produktif maka akan menarik perhatian investor untuk menanamkan modal dalam perusahaan yang akan membuat hal baik dalam kemajuan perusahaan. Apabila perusahaan tidak produktif maka reputasi perusahaan buruk dan hal tersebut membuat berkurangnya akan permintaan saham. Sehinggainetiprofitimarginisecaraiparsialiberpengaruh positifiterhadapihargaisaham.iHaliiniidibuktikanidalamipenelitianiterdahulu

(16)

(Novita & Situmorang, 2020) ihasilipenelitianimenunjukanibahwainetiprofit marginiberpengaruhipositifiterhadapihargaisaham.iDanipenelitian terdahulu darii(Imansyah & Mustafa, 2021) iyangimenunjukanihasilipenelitianibahwainet profitiLmarginiIIberpengaruhiIpositifiLterhadapiHhargaiJsaham.iIMakaidapati dirumuskanihipotesisipenelitianiiniisebagaiiberikut :

H2 : netiprofitimarginiberpengaruhipositif danisignifikaniterhadapihargaisaham 2.3.3 PengaruhiReturniOniInvestmentiTerhadapiHargaiSaham

Return on investment mengukur seberapa besar kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dari aktivitas investasiiberdasarkanidariitotal aktiva.

Apabila hasil dari return on invastment positif menunjukan bahwa perusahaan mampu mengembalikan tingkat imbal hasil atas investasi yang dilakukan.

Return on investment yang tinggi membuat pengaruh baik terhadap perusahaan, hal ini akan membuat permintaan akan saham meningkat, hal tersebut dikarnakan banyaknya minat investor yang tertarik karna perusahaan dapat mengembalikan imbal hasil positif atas investasi yang dilakukan (Gustmainar &

Mariani, 2018). Return on investment adalah rasio yang menunjukan hasil dari jumlah aktiva perusahaan. Return on investment mengukur efektifitas perusahaan dalam mengelola investasinya, semakin besar return on investment suatu perusahaan maka akan berpengaruh positif terhadap harga saham. Apa bila semakin tinggi return on investment maka akan meningkatkan penawaran saham juga meningkat, hal ini akan membuat harga saham naik. Dikarnakan perusahaan dikatakan baik dalam tingkat pengembalian investasi.

MakaiIdenganiIiniiIdapatiIdisimpulkaniIbahwaiIreturnioniinvestmenti berpengaruhipositifiterhadapihargaisaham. iDanihaliiniidapatidibuktikanidari

(17)

penelitaniterdahului(Anwar, 2020) imenunjukanihasilibahwaireturnion investmentiberpengaruhipositifiterhadapihargaisaham. iMakaidapatidirumuskan hipotesisidalamipenelitianiiniisebagaiiberikut :

H3 : returnioniinvestmentiberpengaruhipositifidanisignifikaniterhadapiharga saham

2.3.4 PengaruhiCurrent Ratio, iNetiProfitiMarginidaniReturniOniInvestment TerhadapiHargaiSaham

Hargaisahamidapatidipengaruhiiolehibeberapaihaliyaituicurrentiratio, netiprofitimarginidaniIIreturniIIIoniIIinvestment.iSemakinitinggiicurrentiratio dalamiperusahaanimenunjukanisemakinibaikipulaikinerjaiUUkeuangan dalam perusahaan, kinerja keuangan yang baik akan membuat harga saham dalam perusahaan juga ikut naik, hal ini dikarnakan permintaan akan saham dalam perusahaan juga meningkat (Hastuti & Sutanto, 2020). Sedangkan net profit margin yang semakin tinggi akan menunjukan tingkat efisiensi yang semakin tinggi pula. Hal ini akan membuat minat investor terhadap perusahaan karena kinerja perusahaan dikatakan baik yang dilihat dari net profit margin, maka membuat harga saham naik dikarenakan banyaknya permintaan akan harga saham (Sauqi, 2015).Selain itu jika semakin besar tingkat kembalian investasi perusahaan maka kinerja perusahaan akan semakin baik juga yang mengakibatkan banyaknya investor yang tertarik untuk menanamkan modalnya dalam suatu perusahaan. Hal ini akan membuat harga saham semakin tinggi karna return on investment mengukur tingkat imbal hasil investasi dengan menggunakan aktiva perusahaan (Hastuti & Sutanto, 2020).

(18)

Makaidariiituidapatidisimpulkanibahwaicurrentiratio,inetiprofit margin danireturnioniinvestmentisecaraisimultaniberpengaruhipositifiterhadapiharga saham. iDanihaliiniidibuktikanidariipenelitianiterdahului(Priantono et al., 2018) bahwaiIIvariabeliIcurrentiIratio, inetiprofitimarginidanireturnioniinvestment secaraiYsimultaniHberpengaruhisignifikaniterhadapihargaisaham. iMakaidapat dirumuskanihipotesisipenelitianisebagaiiberikut :

H4 : current ratio, inet profit margin, idanireturnioniinvestmentisecaraisimultan berpengaruhipositifiterhadapihargaisaham.

2.4 KerangkaiPemikiran

Berdasarkanillatarihbelakangildanillandasanilteoriiodiatasilyangikmenjadii variabelidindependeniddalamifpenelitianihiniikadalahicurrentihratio,inetiprofit margin,idanireturnioniinvestmentidaniyangimenjadiivariabelidependenidalam penelitianiliniiladalahilhargailsaham.iMakaildariilituilterbentuklahilkerangka pemikiranilsebagaiiberikut :

Gambar 2. 1 Kerangka Pemikiran

Current Ratio

hh(X

1

)hy

Net Profit hhMargin h

(X

2

)

ReturniOn Investmenty

(X

3

)j

Harga Sahamy (Y)

H1

H3

H2

H4

(19)