daftar isi

(1)

DAFTAR ISI

DAFTAR TABEL DAFTAR GAMBAR DAFTAR LAMPIRAN

1 PENDAHULUAN 1

Latar Belakang 1

Perumusan Masalah 2

Tujuan Penelitian 4

Manfaat Penelitian 5

Ruang Lingkup Penelitian 5

2 TINJAUAN PUSTAKA 6

Emiten IHSS INFRA 6

Valuasi, Risiko, dan Return Saham 6

EMH dan Random Walk 6

Kinerja Perusahaan 7

Pemilihan Variabel dalam Pengukuran Efisiensi 10

Regresi Data Panel 10

Kerangka Pemikiran 12

3 METODE 14

Jenis dan Sumber Data 14

Teknik Pengolahan dan Analisis Data 15

Hipotesis 22

4 HASIL DAN PEMBAHASAN 22

Hasil Pengujian EMH Weak-Form 22

Analisis Outlier 24

Analisis Deskriptif 27

Hasil Analisis Efisiensi Emiten Menggunakan DEA 33 Hasil Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Efisiensi 35 Hasil Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Return Saham 37

Implikasi Manajerial 40

5 SIMPULAN DAN SARAN 42

Simpulan 42

Saran 42

DAFTAR PUSTAKA 43

RIWAYAT HIDUP 69

(2)

DAFTAR TABEL

1 Data, satuan, dan sumber 14

2 Daftar emiten yang menjadi sampel penelitian 15

3 Hasil unit root test dengan ADF 23

4 Hasil uji autokorelasi dengan Ljung-Box Q statistik dengan lags 10 23 5 Hasil uji serial LM Breusch-Godfrey dengan lags 10 23 6 Hasil runs test dengan cut point atau test value = 0.00 24

7 Hasil deteksi outlier iterasi-1 25

8 Statsitik deskriptif DER dari 17 emiten sampel penelitian 2013-2015 28 9 Statsitik deskriptif GPM dari 17 emiten sampel penelitian 2013-2015 29 10 Statsitik deskriptif CR dari 17 emiten sampel penelitian 2013-2015 30 11 Statsitik deskriptif ROA dari 17 emiten sampel penelitian 2013-2015 32 12 Statsitik deskriptif PBR dari 17 emiten sampel penelitian 2013-2015 32 13 Ringkasan hasil model REM dengan robust standard error (Model I) 36 14 Ringkasan hasil model FEM dengan robust standard error (Model II) 38

DAFTAR GAMBAR

1 Indeks harga saham sektor infrastruktur (IHSS INFRA) tutupan harian

periode 2013-2015 2

2 Pergerakan harga saham emiten sektor infrastruktur dengan kapitalisasi

terbesar tahun 2015 3

3 Kerangka pemikiran 13

4 Prosedur unit root test dengan ADF 16

5 DER dari 17 emiten sampel penelitian 2013-2015 28 6 GPM dari 17 emiten sampel penelitian 2013-2015 30 7 CR dari 17 emiten sampel penelitian 2013-2015 31 8 ROA dari 17 emiten sampel penelitian 2013-2015 32 9 PBR dari 17 emiten sampel penelitian 2013-2015 33 10 Hasil skor efisiensi tahun 2013, 2014, dan 2015 berdasarkan

implementasi DEA model VRS berorientasi input 34

DAFTAR LAMPIRAN

1 Daftar emiten yang tercatat dalam kelompok IHSS Infrastruktur (per 8

Desember 2015) 49

2 Ringkasan penelitian terkait pengujian EMH pada suatu pasar saham 51 3 Hasil unit root test dengan trend dan intercept 54 4 Hasil uji autokorelasi dengan serial LM Breusch-Godfrey 55

8 Hasil uji Chow, uji Hausman, dan uji LM Model I 58

9 Model PLS (Model I) 59

10 Model FEM (Model I) 60

(3)

DAFTAR LAMPIRAN (Lanjutan)

11 Model REM (Model I) 61

12 Hasil uji normalitas dan multikolinearitas model REM (Model I) 62 13 Hasil uji Chow, uji Hausman, dan uji LM Model I 63

14 Model PLS (Model II) 64

15 Model REM (Model II) 65

16 Model FEM (Model II) 66

17 Hasil uji normalitas dan multikolinearitas model FEM (Model II) 67 18 Model FEM dengan menggunakan robust standard error (Model II) 68