xv INTISARI
Penelitian ini bertujuan untuk menemukan pengaruh kepemilikan managerial dan kepemilikan institusional terhadap kebijakan dividen serta mengetahui gambaran keberadaan agency theory. Variabel yang digunakan adalah dummy kepemilikan managerial, kepemilikan institusional, dummy perusahaan, dummy tahun dan kebijakan dividen. Variabel kepemilikan institusional dan kebijakan dividen diukur menggunakan rasio, sedangkan dummy kepemilikan managerial, dummy perusahaan dan dummy tahun diukur menggunakan dummy. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan model analisis linier berganda. Penelitian ini menggunakan sampel berupa badan usaha perbankan yang terdaftar di PT Bursa Efek Indonesia periode 2006-2010. Jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 105 observasi.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel dummy kepemilikan managerial dan kepemilikan institusional tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen (dividend payout ratio). Dummy perusahaan (Dagro, Dbbnp, Dbcic, Dbeks, Dbksw, Dbnli, Dinpc, Dmega, Dnisp, Dpnbn) berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen yang menunjukkan bahwa adanya firm spesific effect. Hasil penelitian juga menunjukkan dummy tahun 2010 berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen yang dipengaruhi oleh retained earning yang tinggi sehingga menimbulkan perusahaan membagikan dividen lebih rendah daripada tahun lainnya.
Kata kunci : struktur kepemilikan, agency theory, firm specific effect, fixed effect
xvi ABSTRACT
This research aim to find the influence managerial ownership and institutional ownership to dividend policy and also discover the existence of agency theory. Variables which use are dummy managerial ownership, institutional ownership, dummy firm, dummy year and dividend policy.
Variables institutional ownership and dividend policy is measured using the ratio, and than dummy managerial ownership, dummy firm, and dummy year were measured using dummy. This research use quantitative approach by using multiple linier regression. This research use samples in the form of banking company which are listed in Indonesian Stock Exchange on 2006- 2010. Final samples which are utilized in this research are equal to 105 observation.
Research finding indicates that dummy managerial ownership and institutional ownership doesn’t affect significantly to dividend policy (dividend payout ratio). Dummy firm (Dagro, Dbbnp, Dbcic, Dbeks, Dbksw, Dbnli, Dinpc, Dmega, Dnisp, Dpnbn) affect significantly to dividend policy which indicates that the firm specific effect. This Research also find that dummy year 2010 affect significantly to dividend policy with influenced by high retained earning so that the firm share lower dividend than other years.
Keywords : ownership structure, agency theory, firm specific effect, fixed effect
