Pasar Modal dan
Instrumenny
a Ifrizah, S.E.,M.M
Agenda
Pengertian Pasar Modal
Mekanisme Transaksi di Pasar Modal
Instrumen Pasar Modal
1
2
3
Pengertian Pasar Modal
Pasar modal adalah salah satu dari jenis pasar keuangan. Investor bertemu dengan pihak yang membutuhkan modal untuk bekerja sama. Pasar keuangan memiliki fungsi utama dalam system keuangan yaitu untuk menyalurkan dana dari lender-borrower (individu, Perusahaan, perintah) yang memiliki kelebihan dana kepada borrower-spender yang membutuhkan dana (rumah tangga, Perusahaan, pemerintah) guna membiayai aktivitas-aktivitas produktif yang jumlahnya melebihi pendapatan mereka saat ini.
dengan demikian, pasar keuangan menjadi jantung dari system keuangan global, guna menarik dan mengalokasikan tabungan, menentukkan tingkat bunga dan menetapkan harga terhadap berbagai sekuritas, seperti saham, obligasi serta sekuritas lainnya yang dapat diperdagangkan.
Umumnya pasar keuangan dikelompokkan kedalam pasar uang (money markets) dan pasar modal (capital markets). Instrumen pasar uang meliputi sekuritas jangka pendek, dapat
diperdagangkan, likuid dan secara relatif memiliki risiko yang rendah. Instrumen pasar
modal meliputi sekuritas jangka panjang dengan tingkat risiko yang lebih tinggi.
Keputusan Menteri Keuangan No. 154, 1990
Pasar modal adalah suatu system keuangan yang terorganisasi, termasuk di dalamnya bank-bank komersial dan semua Lembaga
perantara di bidang keuangan, serta keseluruhan surat-surat berharga yang
beredar.
...
Pasar modal didefinisikan sebagai
perdagangan instrument jangka Panjang baik dalam bentuk saham, obligasi serta berbagai jenis sekuritas lainnya yang tersedia di pasar
dengan menggunakan jasa perantara pedagang sekuritas atau pialang. Namun pasar modal sesungguhnya tidak dibatasi
oleh ruang dan waktu dalam melakukan
aktivitasnya.
Memberikan peluang bagi investor untuk menjual kembali sekuritas yang ada setiap saat dan/atau segera
menggantinya dengan sekuritas lain yang mampu memberikan kepuasan yang
lebih baik/tinggi bagi investor.
Peran Pasar Modal
Memberikan peluang bagi masyarakat untuk terlibat secara langsung ataupun
tidak langsung dalam perekonomian dan peningkatan kesejahteraan
masyarakat.
Menyediakan fasilitas diantara peserta pasar untuk melakukan transaksi
tanpa harus bertatapan langsung.
Menyediakan informasi yang cukup dan lengkap
untuk menentukkan tingkat imbal hasil yang
diharapkan investor.
5
Mengurangi biaya informasi dan transaksibagi investor.
4 3
2
1
Investor dalam pasar memerlukan informasi yang berhubungan dengan sekuritas yang dimiliki atau yang akan dimiliki.
Ketersediaan Informasi
Likuiditas pasar modal memberikan gambaran tentang kecepatan proses transaksi jual beli yang berlangsung di bursa.
Likuiditas Pasar Modal
Pasar modal akan semakin
berkualitas jika memiliki efisiensi internal, yaitu biaya-biaya transaksi yang terlibat semakin rendah.
Efisiensi Internal
Pasar modal akan semakin
berkualitas jika memiliki efisiensi eksternal yang akan ditentukan oleh kecepatan penyesuaian harga saham dipasar modal terhadap informasi baru.
Efisiensi Eksternal
Kualitas Pasar Modal
Fungsi Pasar Modal
Fungsi Likuiditas Fungsi Likuiditas
Fungsi Pinjaman Fungsi Pinjaman
Fungsi Tabungan Fungsi Tabungan
Fungsi Penyimpan Kekayaan Fungsi Penyimpan Kekayaan Fungsi Pembayaran
Fungsi Pembayaran Fungsi Risiko
Fungsi Risiko Fungsi Kebijakan Fungsi Kebijakan
1 2
3
4
5
6
7
Pasar Perdana/Pasar Primer
Penawaran saham pertama kali dari emiten kepada para investor selama waktu yang ditetapkan oleh pihak
penerbit (issuer) sebelum saham tersebut belum diperdagangkan di
pasar sekunder.
Pasar Sekunder
Pasar yang terjadi setelah pasar perdana. Proses Transaksi yang terjadi tidak lagi antara emiten
dan investor, melainkan antarinvestor.
Mekanisme Transaksi di
Pasar Modal
Baik dipasar perdana maupun pasar sekunder, satuan standar saham yang diperdagangkan di
pasar reguler disebut dengan istilah lot. Satu lot saham mewakili 500 lembar saham.
Sedangkan kelipatan harga saham disebut poin. Nilai satu poin saat ini adalah Rp. 5.
harga saham yang terbentuk di bursa merupakan hasil kesepakatan antara pembeli
dan penjual. Dipasar sekunder dimungkinkan adanya perdagangan saham yang kurang dari
satu lot. Istilah untuk saham pecahan ini adalah odd lot. Namun transaksi saham odd lot
dilakukan dalam mekanisme yang berbeda dengan transaksi dipasar reguler yaitu
menggunakan mekanisme negosiasi.
Pasar Lelang
Pasar sekuritas yang melibatkan proses pelelangan (penawaran) pada sebuah
alokasi fisik yang melalui pialang/broker sehungga tidak dapat secara langsung melakukan transaksi
antara penjual dan pembeli. Pasar lelang dilakukan secara terbuka dan harga ditentukan oleh penawaran dan permintaan dari harga terendah untuk
jual dan harga tertinggi untuk beli.
Pasar Negosiasi
Pasar yang melibatkan jaringan dealer saham ataupun investor individu, yang mampu menciptakan harga pasar saham dan sekuritas lainnya yang tersendiri diluar
lantai bursa. Dengan demikian transaksi ini hanya melibatkan investor dengan investor lainnya secara langsung. Pasar negosiasi ini juga disebut sebagai pasar luar bursa atau
pasar OTC (over the counter) atau pasar ketiga (third market)
Transaksi yang berlangsung dalam pasar sekunder dapat dibedakan pada dua jenis transaksi. Transaksi pasar lelang (auction market) dan transaksi
pasar negosiasi (negotiated market).
Perbedaan Antara Pasar Primer dengan Pasar Sekunder
No. Sisi Perbedaan Pasar Primer Pasar Sekunder
1 Pemain/Pelaku transaksi Emiten-Investor Investor-Investor 2 Cara pemesanan efek Melalui penjamin
emisi/agen penjualan
Melalui anggota bursa (pialang/broker)
3 Perilaku harga yang
akan ditentukan Tidak Berubah Berfluktuasi sesuai dengan kekuatan penawaran dan permintaan
4 Pengenaan komisi Tidak dikenakan Dikenakan
5 Jenis transaksi Pembelian Jual-beli
6 Batas waktu Ada Batasan waktu Tidak ada
Saham Biasa Saham Preferen obligasi
Instrumen Pasar Modal
1
Lembaran kertas yang menyatakan sebagai surat bukti kepemilikan perusahaan.Gabungan antara saham biasa dengan obligasi
Sertifikat yang
menyatakan sebagai bukti peminjaman sejumlah uang oleh penerbit obligasi kepada kreditor atau pemegang obligasi.
2 3
4 Reksa Dana
Wadah yang digunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat investor untuk di investasikan.
5 Instrumen Derivatif
Kontrak antara dua pihak yaitu penjual dan pembeli yang telah sepakat untuk melaksanakan kewajiban dan tanggung jawabnya.
Instrumen derivatif merupakan turunan dari berbagai aset keuangan yang ada sebagai induk/acuannya.
1. Pemegang saham biasa membuktikan bahwa pemiliknya mempunyai kepemilikan atas asset- asset Perusahaan dan memiliki hak suara untuk memilih dan dipilih menjadi direktur atau manajemen perusahaan.
2. Saham preferen memiliki dua karakteristik yang sama dengan saham biasa yaitu memiliki kepemilikan ekuitas dan tidak memiliki tanggal jatuh tempo, serta membayar deviden. Akan tetapi tidak mempunyai hak suara pada pemiliknya.
3. Obligasi memiliki pembayaran tetap dalam bentuk bunga secara periodic, diikuti dengan pembayaran kembali nilai nominal (par value) yang tertulis dalam sertifikat obligasi pada saat jatuh tempo.
4. Reksadana merupakan suatu perusahaan sekuritas atau manajemen asset. Reksadana ini dijual oleh agen penjual reksa dana, baik itu Bank maupun melalui perusahaan sekuritas.
5. Instrumen derivative bergantung pada setiap sekuritas induk/acuannya, maka nilai setiap instrument derivative bergantung pada fluktuasi instrument acuannya. Instrumen derivative berbentuk kontrak dan didasari nilainya pada harga surat berharga dasar/acuannya serta adanya kewajiban atau pilihan untuk menjual atau membeli suatu surat berharga (asset keuangan).
Karakteristik Pada Instrumen
Pasar Modal
Summer
Pasar modal tidaklah terbatas pada tempat atau lokasi tertentu dalam melakukan operasinya, melainkan hanya suatu arena berlangsungnya pertemuan antara pemilik
modal dengan pencari modal yang tidak tergantung pada lokasi tertentu. Pada kenyataannya, pasar modal adalah pasar
yang terorganisasi dengan baik dan lengkap yang menyediakan berbagai instrumen pembiayaan jangka panjang
untuk diperdagangkan secara terbuka
kepada peserta pasar dan masyarakat.
CREDITS: This presentation template was created by Slidesgo, including icons by Flaticon, infographics & images by Freepik and illustrations by Storyset.
