PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA), EARNING PER SHARE (EPS), DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP HARGA SAHAM (Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Logam dan Mineral yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020) - Undip Repository

(1)

i

PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA), EARNING PER SHARE (EPS), DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER)

TERHADAP HARGA SAHAM

(Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Logam dan Mineral yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020)

SKRIPSI

Disusun untuk memenuhi persyaratan menyelesaikan Pendidikan Sarjana Program Studi S1 Administrasi Bisnis Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik

Universitas Diponegoro

Penyusun

IVANKA FEBRIAN PUTRI HENDRIYANTO 14020217130077

DEPARTEMEN ADMINISTRASI BISNIS FAKULTAS ILMU SOSIAL DAN ILMU POLITIK

UNIVERSITAS DIPONEGORO SEMARANG

2023

(2)

(3)

(4)

iv

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

“Life can be heavy, especially if you try to carry it all at once. Part of growing up and moving into new chapters of your life is about catch and release. What I mean by that is, knowing what things to keep, and what things to release. Decide

what is yours to hold and let the rest go. Oftentimes the good things in your life are lighter anyway, so there’s more room for them.”

- Dr. Taylor Alison Swift

I, wholefully dedicated this thesis to:

o

My very profound gratitude to my mom, Retno Wulandari, and to my sister, Athaya Queenisya, for providing me with unfailing support and continuous encouragement throughout my years of study and through the process of researching and writing this thesis. I love you both and I appreciate everything that you have done for me.

o

Huge thanks go to my best friends; Dita Ayu, Triana Sari, Nabila Ardelia, and Cynthia Elok, for every single moment of joy and sorrow we cherished together since the first time we stepped into our college up to this very second. Also, thanks for giving me plentiful help and support in completing this thesis. I love you, guys. I do.

o

I want to thank my AMBIGURLS; Anindya, Sekarwati, Awwalin, Zayyana,

Ayusanti, and Raihanah, who become my

support system since 2015, something that we promised to grow old together. Thank you for the cheerful days that we shared together, motivation, and for giving me shoulders to lean on.

I am so grateful to have you all.

o

Furthermore, I wish to extend my special thanks to my virtual friends; Syifa, Rahma, and Nadilla, for coloring my life. The laughs and tears that we shared together will always be remembered. I hope you all the best in the future.

o

I also would like to express my thanks to all of people who helped me

in completing this thesis whose names cannot be mentioned one by one for their

help and support.

(5)

v

ABSTRAK

Persaingan global menuntut perusahaan untuk lebih berkembang sehingga dapat berkompetisi terhadap usaha yang dimiliki. Dalam mengembangkan usaha tersebut membutuhkan modal yang cukup banyak. Saham adalah salah satu instrumen yang paling diminati dan alternatif yang menarik bagi investor diantara berbagai pilihan investasi di pasar modal. Terdapat 11 sektor yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, salah satunya adalah sektor pertambangan dengan sub sektor logam dan mineral.

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap harga saham. Penelitian ini termasuk dalam penelitian explanatory dengan menggunakan data sekunder dari data laporan keuangan perusahaan yang telah dipublikasikan di Bursa Efek Indonesia. Populasi dari penelitian ini sebanyak 7 (tujuh) perusahaan dengan memakai data kuantitatif. Data yang dibutuhkan antara lain pengumpulan data laba setelah pajak, laba bersih setelah pajak, dividen, ekuitas, jumlah aset, total hutang, jumlah saham yang beredar, dan harga saham. Teknik analisis menggunakan analisis regresi berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel ROA, EPS dan DER secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham. Semakin baik ROA, EPS dan DER sebagai rasio profitabilitas akan semakin meningkat juga harga saham dan semakin menarik minat investor untuk membeli saham perusahaan. Berdasarkan pada penelitian yang telah dilakukan, perusahaan diharapkan lebih memperhatikan ROA, EPS, dan DER untuk meningkatkan harga saham sehingga dapat mempengaruhi penilaian investor, serta harus mencari variasi strategi upaya meningkatkan harga saham. Investor diharapkan lebih memahami ROA, EPS, dan DER sebagai bahan pertimbangan dalam menentukan keputusan investasi yang akan dilakukan pada Perusahaan Pertambangan Logam dan Mineral.

Kata Kunci: Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), Debt to Equity

Ratio (DER), dan Harga Saham

(6)

vi

ABSTRACT

Global competition requires companies to develop further so they can compete against the businesses they own. Developing this business requires quite a lot of capital. Shares are one of the most popular instruments and an attractive alternative for investors among the various investment options in the capital market. There are 11 sectors listed on the Indonesian Stock Exchange, one of which is the mining sector with the metals and minerals sub-sector. This research aims to examine the influence of Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS) and Debt to Equity Ratio (DER) on stock prices. This research is included in explanatory research using secondary data from company financial report data that has been published on the Indonesia Stock Exchange. The population of this research was 7 (seven) companies using quantitative data. The data required includes collecting data on profit after tax, net profit after tax, dividends, equity, total assets, total debt, number of shares outstanding, and share price. The analysis technique uses multiple regression analysis. This research results show that the variables ROA, EPS and DER simultaneously have a significant effect on share prices. The better ROA, EPS and DER as profitability ratios, the higher the share price will be and the more investors will be interested in buying company shares. Based on the research that has been conducted, companies are expected to pay more attention to ROA, EPS and DER to increase share prices so that they can influence investors’ assessments, and must look for variations in strategies to increase share prices. Investors are expected to better understand ROA, EPS and DER as considerations in determining investment decisions to be made in Metal and Mineral Mining Companies.

Keywords: Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), Debt to Equity

Ratio (DER), and Stock Price

(7)

vii

KATA PENGANTAR

Alhamdulillah, puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan nikmat, rahmat, dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Return On Assets, Earning Per Share, dan Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan Logam dan Mineral yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020”

yang disusun sebagai syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada Departemen Administrasi Bisnis Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Diponegoro.

Selama proses penyusunan dan penulisan skripsi ini, penulis banyak memperoleh bantuan, dorongan, bimbingan, saran, dan kritik baik secara langsung maupun tidak langsung dari banyak sehingga penyusunan skripsi ini dapat berjalan dengan lancar. Oleh karena itu penulis mengucapkan terima kasih kepada:

1. Prof. Dr. Drs. Hardi Warsono, MTP selaku Dekan Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Diponegoro.

2. Dr. Reni Shinta Dewi, S.Sos, M.Si selaku Ketua Program Studi Administrasi Bisnis Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Diponegoro.

3. Dr. Saryadi, M.Si selaku dosen pembimbing I yang telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, arahan, nasihat dan saran yang berguna bagi penulis dalam proses penyusunan skripsi.

4. Dinalestari Purbawati, S.E., M.Si., Akt selaku dosen pembimbing II yang telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, nasihat, ilmu, arahan dan saran yang terbaik sehingga penulis mampu menyelesaikan skripsi ini.

5. Dr. Hari Susanta Nugraha, S.Sos., M.Si. selaku dosen wali selama menempuh pendidikan Administrasi Bisnis di Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik yang telah memberikan bantuan sejak awal perkuliahan hingga lulus.

6. Seluruh Dosen Administrasi Bisnis Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Diponegoro yang telah memberikan ilmu, pengalaman, bantuan dan dukungan selama masa perkuliahan.

7. PT. Bursa Efek Indonesia yang telah memberikan informasi dan data yang

dibutuhkan penulis dalam penyusunan skripsi ini.

(8)

viii

Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih banyak kekurangan dan kesalahan dalam penyajian materi maupun pembahasan.

Oleh karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun untuk menyempurnakan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat memberi manfaat kepada berbagai pihak.

Semarang, 29 September 2023

Penulis

(9)

ix

DAFTAR ISI

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

ABSTRAK ... v

ABSTRACT ... vi

KATA PENGANTAR ... vii

DAFTAR ISI ... ix

DAFTAR TABEL ... xii

DAFTAR GAMBAR ... xiii

BAB I ... 1

PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ... 1

1.2 Rumusan Masalah ... 7

1.3 Tujuan Penelitian ... 8

1.4 Manfaat Penelitian ... 8

1.5 Kerangka Teori ... 9

1.5.1 Pasar Modal ... 10

1.5.2 Saham ... 11

1.5.3 Harga Saham... 13

1.5.4 Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham ... 15

1.5.5 Manfaat dan Risiko Kepemilikan Saham ... 19

1.5.6 Struktur Modal ... 20

1.5.7 Signalling Theory ... 21

1.6 Penelitian Terdahulu ... 22

1.7 Hipotesis ... 24

1.8 Definisi Konsep ... 26

1.8.1 Return On Assets ... 26

1.8.2 Earning Per Share ... 26

1.8.3 Debt to Equity Ratio ... 26

1.8.4 Harga Saham... 26

1.9 Definisi Operasional ... 27

(10)

x

1.9.1 Return On Assets ... 27

1.9.2 Earning Per Share ... 27

1.9.3 Debt to Equity Ratio ... 28

1.9.4 Harga Saham... 28

1.10 Metode Penelitian ... 29

1.10.1 Tipe Penelitian ... 29

1.10.2 Populasi ... 29

1.10.3 Jenis dan Sumber Data... 31

1.10.4 Teknik Analisis Data ... 31

BAB II ... 35

GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN ... 35

2.1 Aneka Tambang Tbk ... 35

2.2 Bumi Resources Minerals Tbk ... 36

2.3 Cita Minerals Investindo Tbk... 37

2.4 Central Omega Resources Tbk... 38

2.5 Vale Indonesia Tbk ... 39

2.6 SMR Utama Tbk ... 41

2.7 Timah Tbk ... 42

BAB III ... 44

HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 44

3.1 Deskriptif Variabel Penelitian ... 44

3.1.1 Deskripsi Return On Assets ... 44

3.1.2 Deskripsi Earning Per Share ... 45

3.1.3 Deskripsi Debt to Equity Ratio ... 46

3.1.4 Deskripsi Harga Saham ... 47

3.2 Pengaruh Return On Asset (ROA) Terhadap Harga Saham ... 48

3.2.1 Uji Korelasi ... 48

3.2.2 Uji Koefisien Determinasi ... 49

3.2.3 Uji Regresi Linear Sederhana ... 49

3.2.4 Uji Signifikansi (Uji-t) ... 51

3.3 Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham ... 52

3.3.1 Uji Korelasi ... 52

(11)

xi

3.4 Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham ... 55

3.4.1 Uji Korelasi ... 55

3.5 Pengaruh Return On Asset (ROA), Earning Per Share (EPS), dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham ... 58

3.5.2 Uji Regresi Linear Berganda ... 58

3.5.3 Uji Signifikansi (Uji-F) ... 60

3.6.1 Pengaruh Return On Asset (ROA) Terhadap Harga Saham ... 63

3.6.2 Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham ... 63

3.6.3 Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham ... 64

3.6.4 Pengaruh Return On Asset (ROA), Earning Per Share (EPS), dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham ... 65

BAB IV ... 68

PENUTUP ... 68

DAFTAR PUSTAKA ... 71

(12)

xii

DAFTAR TABEL

Tabel 1. 1 Daftar Perusahaan Sektor Pertambangan Logam dan Mineral Periode

2016-2020 ... 29

Tabel 1. 2 Daftar Perusahaan Sektor Pertambangan Logam dan Mineral yang Diteliti ... 31

Tabel 3. 1 Rekapitulasi ROA ... 44

Tabel 3. 2 Rekapitulasi Data EPS ... 45

Tabel 3. 3 Rekapitulasi Data DER ... 46

Tabel 3. 4 Rekapitulasi Data Harga Saham ... 47

Tabel 3. 5 Uji Korelasi ROA Terhadap Harga Saham ... 48

Tabel 3. 6 Uji Koefisien Determinasi ROA Terhadap Harga Saham ... 49

Tabel 3. 7 Uji Regresi ROA Terhadap Harga Saham ... 50

Tabel 3. 8 Uji Korelasi EPS Terhadap Harga Saham ... 52

Tabel 3. 9 Uji Koefisien Determinasi EPS Terhadap Harga Saham ... 53

Tabel 3. 10 Uji Regresi Linear Sederhana EPS Terhadap Harga Saham... 53

Tabel 3. 11 Uji Korelasi DER Terhadap Harga Saham ... 55

Tabel 3. 12 Uji Koefisien Determinasi DER Terhadap Harga Saham ... 56

Tabel 3. 13 Uji Regresi Linear Sederhana DER Terhadap Harga Saham ... 56

Tabel 3. 14 Uji Koefisien Determinasi ROA, EPS, dan DER Terhadap Harga Saham ... 58

Tabel 3. 15 Uji Regresi Linear Berganda ROA, EPS, dan DER Terhadap Harga Saham ... 59

Tabel 3. 16 Uji-F antara ROA, EPS, dan DER Terhadap Harga Saham ... 60

Tabel 3. 17 Ringkasan Hasil Uji Hipotesis ... 62

(13)

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1. 1 Grafik (dalam satuan Rupiah) ... 3 Gambar 1. 2 Kerangka Pemikiran... 25