PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN TEKSTIL YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2015 - 2017

(1)

PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN TEKSTIL YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2015 - 2017

Skripsi

Untuk memenuhi salah satu persyaratan Mencapai derajat sarjana S-1

Program Studi Manajemen

Diajukan oleh : RUSNIAH RAHMAN

2015211737

KONSENTRASI BISNIS PERBANKAN DAN KEUANGAN MIKRO PROGRAM STUDI MANAJEMEN

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI NOBEL INDONESIA

MAKASSAR

2019

(2)

PENGESAHAN KOMISI PENGUJI

PEI{GARUH KINERJA KEUANGAN TERHAI}A} HARGA SAIIAM PADA PERUSAIIAAN TEKSTIL YANG TERI}AFTAR DI BURSA EFEK

TNDONESTA (BEr) PERTODE 20fi-2011

NAMa

^:RUSNIAII RAHMAN

NIM

z20l52ll737

telah dipertahankan dihadapan tirn penguji Tugas Akhir/Skripsi STIE Nobel Indonesia pada tanggal 03 Mei 2019 dan dinyatakan diterima untuk memenuhi

syarat guna menlperoleh gelar Akademik

ssarr 4 Mei 2019

Sekertaris

Anggota

Mengesahkan, Wakil Ketua I

Bidang Akademik

(Dr. Ahmad Firman S.E., M.Si )

"etua Jurusan

O\/\--

i Nur, S.E., M.Si) Sarjana Manajemen- S.M

Razak, S.E., M.M)

(3)

SURAT PERNYATAN

}'ang bertanda tangan dibawah ini :

Nama

Nim Jrrusaa

Konsentrasi Judul

: Rusniah Rahman :2015211737

: Manajemen

: Bisnis Perbankan dan Keuangan Mikro

: Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham pada Perusah*a* T*kstit yang Terdaftar di Bursa Ef*k Indonesia (BEI) Periode 2A|5-2AU

Menvatakan dengan sesungguhnla da* seb*ftar-beltarnva bahr.ta Skripsr rang sava huat adaiah benar-benar hasil kaq,-a sendiri. kecuaii apabila dalanr pengutipan sr"tbstansi diselrutkan sunbernl'a, dan irelum pernah diajukan pada isntitusi nranapun, serta bukan karya jiplakan milik orang 1ain. Saya ber"tanggung jatvab _ataskeabsahar"r

isinya sesuai dengan sikap ilmiah I'ang harus drjunju;rg tinggi

Dertikian pernyataan

ini

sava Lruat dengan sebenar-benarnlra, tanpa adarrya paksaan dan tekanan dari pihak narxapun sefia ber.qedia mendapat sanksi akademik _iika ternvata drkemudian hari pernvataan vans sava huat ini tidak benar.

Makassar, 04 Mei 201$

N1M 201521173.7

(4)

A,,STfr,4CT

Rnsniak R*hman ZAl9. Th* E{ecrs rdFi**ru:ial Per{omwn*e Z'r:w*rd Stock Frices af Textrle {lornp*rxies Registered

*t

lxdonesiu Stack Exchunge $l}X) Jbr ^{tlrc 2AI5-}

2{}1{t, supervis*l t'-y Fitricxv.

T'he purptsst rg' this

.rt*ij: is

tu

Jlnd our

lxnu

t*r

e$bcf of .{tnancit:l nerfbr**n.*e {$w*rd rhe st**k prk:es rsf r*xli{* crtrnpanie.s is seetz

Jr**

^tirefirc*rcci*l

rlis

oJ'{atrr*nl flai*:

{{Ri,

^Def:t

f*

^*.rgwil7'^R*tits_$}Elt},^Rets;rn^*ru^Eqwity{ROE}

ttnd Price E*rnixg i*stio €ERj.

Tlw p*pul*ti*w antl samp!* <;f rke statlv are tsxlile crsmpttnies {r*nt ^}{}15- 2$]7 whtclz m*nhtr'3il aomp*nies-ir<sx* vsrir,.r,rs textii* r,r-rnrg:u*i*s ut {ndtmesiu St*tk Exclr*nge. ?"fue s*trpfing te*:lzaique is purposive s*mpling rese*rch tlut* coiie*tion leclmiques iru rh* ir:rm *J'secanr.laryt d*t* *s we

ll

^a.rvcriaur d*ta rslated to rese&rch.

flat* ana{jtsis metk*ds ztsed are tg**rrlit*live ffietftorfs"

l'he resu{ts o{ tkis

stu*

^slzrstttlzat the { R,

$i-&

RUE v*riables do nat *l{ect

slock prtees *n$ tlze PER ,*rsriuble rsffecrs st*ck prircs. 7k* v*riubles

{R

^DER,^ROE

and PilR jrsintly influe*ce the siock prit:*, whiir. #re

Flff

^v*ri*hl*^which^is^{the most}

d*min*nt ejlect (he stock price.

Key*ords: {.latrrent R*ti*, l}ebt to [:qut*, Rtttits, l?eturn

O*

Erluig;, Price Enrruirug Fst{ir; *ncf Stock Fric*

INDSITIEStA

tt{$TtT*i

&lffi! ;

HX

(5)

&SST'&AK

Rusniafu Rakman. ?SI9. Peng*ruh Ki*erja Keuangan Teriradap Harga Sahan:

Fe*rsah*a* Teksail 1-a*g -Ferda{l*r

di

**rsa trfefu Ind***sia {BE{} Friode ^2S15-

:C 1 6" dibir*:bing eileh Firrian,v.

Tn:juan

p:litian i*i

^u::teik:*er:get*hui bag*irxa.r:e p**garuh kineqa k*tiangan terhadap h*rga saham p*r*s*h*a* teLstil diiih*t

d*x

gaEi+ k-euanga*

pada *urre;ri ^Ra€ic,_{CR}"l}*bt

t*

Eq*iS R.*iio i}}Egti, ^Retura

*n

Eq*iiy i.f-"*Ei d*:r Pri*e Ean:i*g R"ari* _{PEF-}.

Feam{itiax *lilaksariaka*

*i

^Eqsw^Efekindone*ia. P*pul*si dan sampel

pee*{iri*e aefaleh pe*etahaarl t*-&;sti1 s*jak tai:*n

20i5{*l?

_-tangb*rj*s*lah 30 p*srisal;*a* ciari b*ibagai i:eraetahaa* felistll

rii

Bursa Efek ir:danesia, Teknik

p*gaebiE**

sarllpel adaiah parp*eiv* saitipli:rg,

tek*k

pe*gi"en:p:"iia* Cata

pea*[itiax fucrupa da{a aeku:rder s*rta

krbgi

data ya*g ber}rubunga* der:gan penelitian. metcde a*alisis data ya*g dipmakan adalah metsde k*antitatif"

l{asi} dari pnelitian

ini

ntenunj*kka& variabel CR. -*HR, ROE ^tidak

herpeagaruh teriradap harga sahsm <ian variahel PER berpengaruir terhadap harga sahay:. Variabe] CR. DER, ROE daa FER s*cara b*rsa:=a*sama berper:garr&

terhadap harga sahann, sedangkan **ri*b*l PEB" 5'6pg palir:g d*mina* b*rpengaruh terhadap harga saham.

Kata Kunei: Current Ratio. Dcbt

to

Equity Ratia- Return On Equiry*, P*ce E*rning Ratio dan Harga Saham

rU

(6)

vi

MOTTO

Ilmu tidak bisa diraih dengan mengistirahatkan badan (bermalas-malasan)

-Hr. Muslim-

Raihlah ilmu, dan untuk meraih ilmu belajarlah untuk tenang dan sabar

-Umar Bin Khatab-

Pemalas hanya bisa bermimpi, pejuang selalu bisa merasakan mimpinya

Jemput bahagiamu dengan selesaikan

SKRIPSI MU

(7)

vii

PERSEMBAHAN

Terima kasih untuk doa, motivasi dan dukungannya selama ini, dengan kerendahan hati dan rasa syukur

atas nikmat yang Allah SWT berikan

Dengan bangga kupersembahkan hasil perjuanganku

kepada :

Kedua orang tuaku Abd. Rahman dan Hj. Kurniah Alm. ayah dan ibu mertuaku di syurga

Suamiku tercinta Afrah, S.E

Anakku tersayang Adzkiya Khumaira Arfah

Adikku satu-satunya Nabila Nurul Amalia Rahman Orang yang akhirnya tak seperjuangan karena terlalu banyak cuti Andi Sriayu Hartinah Risty

Serta keluarga dan seluruh sahabat-sahabat seperjuangan yang telah membantu dalam pelaksanaan penelitian hingga ujian

(8)

vii

KATA PENGANTAR

Sepala Puji dan Syukur atas Kehadirat Allah SWT, adalah ungkapan pertama yang pemulis dapat ucaplkan atas terselesaikannya proposal ini. Proposal dengan juul "Pengaruh Kinerja Keangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Tekstil yang Tendaftar di Bura Efiek Indonesia (BEI) periode 2012-2016 ini penulis susun dalam rangka penyelesaian studi pada Sckolah Tinggi Imu Ekonomi Nobel Indonesia. Penulis menyadari bahwa dalam proses penyusunan skripsi ini penulis menemui hanyak kendala Olch kerena itu melalui kesempatan ini, penulis ingin menghaturkan banyak terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :

1. Bapak Dr. H. Mashur Razak, S.E, M.M selaku Ketua STIE Nobel Indonesia Makassar.

2. Bapak Dr. Ahmad Firman S.E, M.Si selaku Wakil Ketua Satu Bidang Akademik STIE Nobel Indonesia Makassar.

3. Bapak Yuswari Nur S.E., M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen STIE Nobel Indonesia Makassar yang telah membantu mempercepat legitimasi penelitian ini.

4. Ibu Fitriani Latief, S.P., M.M selaku Ketua P3M STIE Nobel Indonesia Makassar yang telah membantu sehingga penelitian ini dapat terlaksanakan.

5. Ibu Fitriany, S.E., M.M. selaku pembimbing yang telah membantu memberi masukan dan arahan dalam penyusunan skripsi ini.

6. Bapak Sofyan Hamid Indar, S.E., M.M dan Ibu Andi Ririn Oktaviani, S.E., M.M selaku penguji.

(9)

viii

7. Segenap Bapak/Ibu Dosen Pengajar STIE Nobel Indonesia Makassar yang telah begitu tulus membekali penulis dengan ilmu dan pelajaran yang sangat berharga selama proses perkuliahan dari awal hingga akhir.

8. Seluruh Sraf dan Karyawan STIE Nobel Indonesia Makassar yang telah banyak membantu dan melayani dengan sabar.

9. Keluargaku Ayahanda tercinta Abd. Rahman, lbunda Hj. Kurniah dan suami tersayang Arfah serta saudari Nabila Nurul Amalia Rahman yang telah banyak memberi bantuan baik moril dan materil.

10. Ulfa Widyaningsih, S.M, Andi Chaidir Abu Bakar, S.E, Andi Tawakkal dan Andi Sainung S.H yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

11. Sahabat dan rekan-rekan mahasiswa(i) STIE Nobel Indonesia Makassar serta semua pihak yang turut membantu secara langsung maupun tidak langsung dalam penyelesaian skipsi ini.

Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam skripsi ini.

Oleh sebeb itu, segala kritikan dan saran yang membangun akan penulis terima dengan baik.

Makassar, 29 April 2019

(10)

x DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PENGESAHAN ... ii

ABSTRAK ... iii

ABSTRACT ... iv

SURAT PERNYATAAN ... v

MOTTO ... vi

PERSEMBAHAN ... vii

KATA PENGANTAR ... viii

DAFTAR ISI ... x

DAFTAR TABEL ... xiv

DAFTAR GAMBAR ... xv

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang ... 1

1.2 Rumusan Masalah ... 10

1.3 Tujuan Penelitian ... 10

1.4 Manfaat Penelitian ... 11

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 12

2.1 Bursa Efek Indonesia ... 12

2.2 Pasar Modal ... 12

2.2.1 Pengertian Pasar Modal ... 12

(11)

xi

2.2.2 Struktur dan Pelaku Pasar Modal ... 13

2.2.3 Fungsi Pasar Modal ... 21

2.2.4 Instrumen Keuangan Pasar Modal ... 22

2.3 Kinerja Keuangan ... 29

2.3.1 Pengertian Kinerja Keuangan ... 29

2.3.2 Pengukuran Kinerja Keuangan ... 30

2.4 Laporan Keuangan ... 31

2.4.1 Pengertian Laporan Keuangan ... 31

2.4.2 Komponen Laporan Keuangan ... 33

2.4.3 Manfaat Laporan Keuangan ... 38

2.5 Saham ... 39

2.6 Rasio Keuangan ... 40

2.6.1 Variabel Rasio Keuangan ... 48

2.6.2 Analisis Rasio Keuangan ... 50

2.7 Penelitian Terdahulu ... 51

2.8 Kerangka Pikir ... 56

2.9 Hipotesis ... 60

BAB III METODOLOGI PENELITIAN ... 61

3.1 Tempat dan Waktu Penelitian ... 61

3.1.1 Tempat Penelitian ... 61

3.1.2 Waktu Penelitian ... 61

(12)

xii

3.2 Metode Pengumpulan Data ... 61

3.3 Jenis dan Sumber Data ... 62

3.3.1 Jenis Data ... 62

3.3.2 Sumber Data ... 62

3.4 Populasi Dan Sampel ... 63

3.4.1 Populasi ... 63

3.4.2 Sampel ... 64

3.5 Metode Analisis Data ... 65

3.5.1 Uji Asumsi Klasik ... 65

3.5.2 Analisis Regresi Linier Berganda ... 67

3.5.3 Uji Hipotesis ... 68

3.6 Definisi Operasional ... 70

BAB VI HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 72

4.1 Gambaran Umum ... 72

4.1.1 Sejarah Bursa Efek Indonesia ... 72

4.1.2 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 77

4.2 Deskripsi Data Penelitian ... 86

4.2.1 Current Ratio ... 87

4.2.2 Debt to Equity Ratio ... 88

4.2.3 Return On Equity ... 90

4.2.4 Price Erning Ratio ... 91

(13)

xiii

4.3 Analisis Data ... 93

4.3.1 Pengujian Asumsi Klasik ... 93

4.3.2 Analisis Regresi Liniar Berganda ... 96

4.3.3 Uji Hipotesis ... 98

4.4 Pembahasan ... 104

4.4.1 Pengaruh CR Terhadap Harga Saham ... 104

4.4.2 Pengaruh DER Terhadap Harga Saham ... 105

4.4.3 Pengaruh ROE Terhadap Harga Saham ... 106

4.4.4 Pengaruh PER Terhadap Harga Saham ... 106

4.4.5 Variabel Yang Berpengaruh Terhadap Harga Saham ... 107

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 108

5.1 Kesimpulan ... 108

5.2 Saran ... 109

DAFTAR PUSTAKA ... 111 LAMPIRAN

(14)

xiv

DAFTAR TABEL

Tabel 1 Perkembangan Harga Saham Perusahaan Tekstil ... 4

Tabel 2 Matrix Penelitian Terdahulu ... 53

Tabel 3 Perusahaan Tekstil yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ... 65

Tabel 4 Sejarah Singkat Bursa Efek Indonesia ... 75

Tabel 5 Data Rasio Keuangan Current Ratio ... 89

Tabel 6 Data Rasio Keuangan Debt to Equity Ratio ... 90

Tabel 7 Data Rasio Keuangan Return On Equity ... 92

Tabel 8 Data Rasio Keuangan Price Earning Equity ... 94

Tabel 9 Hasil Uji Normalitas Kolmogrov-smirnov ... 95

Tabel 10 Uji Regresi Liniar Berganda ... 98

Tabel 11 Uji Koefisien Persial (Uji t) ... 100

Tabel 12 Uji Koefisien Regresi Simultan (Uji F) ... 102

Tabel 13 Uji Dominan ... 103

Tabel 14 Koefisien Determinasi (R²) ... 104

(15)

xv

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1 Struktur Pasar Modal Indonesia ... 15 Gambar 2 Kerangka Berpikir Penelitian ... 58 Gambar 3 Uji Heteroskedastitas ... 97

(16)

LAMPIRAN

(17)

Lampiran 1

Data Rasio Keuangan Perusahaan Tekstil yang terdaftar di Bursa Efek Indonesai (BEI)

No Daftar Perusahaan Tahun CR DER ROE PER Harga

Saham 1. Argo Pantes Tbk 2015 29.39 -5.12 34.48 -2.01 900

2016 31.35 -3.04 45.12 -1.55 900 2017 18.43 -2.36 20.57 -2.25 825 2. Asia Pacific Fibers Tbk 2015 13.00 -1.25 1.92 -0.55 54

2016 10.64 1.25 -1.27 -0.59 55 2017 11.16 -1.25 -78.36 -1.65 71 3. Asia Pacific Investama Tbk 2015 34.53 -4.42 46.46 -0.63 51 2016 42.14 -2.75 38.54 -0.54 61 2017 46.51 8,91 -82.07 -1.53 139 4. Century textile Industry 2015 54.24 11.43 49.88 7.92 728

(PS) Tbk 2016 54.97 16.24 -45.18 -6.07 750

2017 62.27 85.87 -122.76 -2.82 480 5. Eratex Djaja Tbk 2015 125.82 2.09 30.74 1.97 113 2016 126.86 1.63 7.80 7.75 165 2017 103.93 2.31 -9.86 -15.42 118 6. Ever Shinee Textile Indutry 2015 67.48 3.36 -79.30 -2.51 180

Tbk 2016 137.94 2.06 19.36 2.96 95

2017 94.17 3.18 -11.57 -6.08 77 7. Indo-Rama Synthetics Tbk 2015 114.33 1.71 3.41 3.66 760

2016 115.67 1.83 0.49 22.55 810 2017 104.17 1.81 0.79 29.67 1,250 8. Pan Brothers Tbk 2015 359.84 1.05 3.99 28.02 560

2016 376.14 1.28 5.84 13.39 460

2017 0 0 0 20.86 535

9. Panasia Indo Resources Tbk 2015 71.91 2.49 -25.48 -10.51 885 2016 75.25 3.03 -33.40 -8.39 580 2017 22.87 11.10 -253.96 -4.76 496 10. Polychem Indonesia Tbk 2015 255.52 0.57 -9.02 -1.04 88

2016 185.88 0.55 -8.38 -0.97 126 2017 215.24 0.56 -3.61 -9.62 246

(18)

Lampiran 2

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

Unstandardized Predicted Value

N 30

Normal Parameters^a,b Mean 418.6000000

Std. Deviation 154.53667598

Most Extreme Differences

Absolute .181

Positive .181

Negative -.093

Kolmogorov-Smirnov Z .991

Asymp. Sig. (2-tailed) .279

a. Test distribution is Normal.

b. Calculated from data.

Sumber : Data diolah, 2019

(19)

Coefficients^a Model

Unstandardized Coefficients

Standardized

Coefficients t Sig.

B Std. Error Beta

1

(Constant) 478.818 94.883 5.046 .000

CR -.820 .703 -.224 -1.167 .254

DER -.316 .401 -.147 -.790 .437

ROE -.239 1.101 -.041 -.217 .830

PER 14.155 6.241 .441 2.268 .032

a. Dependent Variable : Harga Saham Sumber : Data diolah, 2019

Unstandardized Coefficients

Standardized

Coefficients T Sig.

Correlation

B Std.

Error

Beta Zero

Order Parsial

1

(Constant) 478,818 94,883 5,046 ,000

CR -,820 ,703 -,224 -1,167 ,254 .873 1.146

DER -,316 ,401 -,147 -,790 ,437 .932 1.073

ROE -,239 1,101 -,041 -,217 ,830 .883 1.132

PER 14,155 6,241 ,441 2,268 ,032 .851 1.175

a. Dependent Variable: HargaSaham Sumber : Data diolah, 2019

ANOVA^a

Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.

1

Regressio n

692565,942 4 173141,486 1,508 ,230^b

Residual 2869463,258 25 114778,530

Total 3562029,200 29

a. Dependent Variable: HargaSaham

b. Predictors: (Constant), PER, DER, ROE, CR Sumber : Data diolah, 2019

(20)

Unstandardized Coefficients Standardized

Coefficients t Sig.

B Std. Error Beta

1

(Constant) 478,818 94,883 5,046 ,000

CR -,820 ,703 -,224 -1,167 ,254

DER -,316 ,401 -,147 -,790 ,437

ROE -,239 1,101 -,041 -,217 ,830

PER 14,155 6,241 ,441 2,268 ,032

a. Dependent Variable: HargaSaham Sumber : Data dioleh, 2019

Model Summary^b

Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate

Durbin Watson

1 .441^a .194 .066 338.78980

a. Predictors: (Constant), PER, DER, ROE, CR b. Dependent Variable: HargaSaham