PENGARUH LONG TERM DEBT TO EQUITY RATIO DAN RETURN ON EQUITY TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN FARMASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA PERIODE 2017-2021
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Sebagian Dari Syarat-Syarat Guna Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Dan Bisnis
Diajukan Oleh:
RM. Avied Fadillah NPM. 1901110053
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS TRIDINANTI
2023
i
ii
iii
iv
MOTTO
“Jangan takut jatuh, karena yang tidak pernah memanjatlah yang tidak pernah jatuh. Jangan takut gagal, karena yang tidak pernah gagal hanyalah orang-orang yang tidak pernah melangkah. Jangan takut salah, karena dengan kesalahan yang pertama kita dapat menambah pengetahuan untuk mencari jalan yang benar pada
langkah yang kedua.”
Buya Hamka
v
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur bagi Allah SWT atas limpahan rahmat, taufik, dan hidayah-Nya, sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
Shalawat serta salam semoga senantiasa tercurahkan atas junjungan kita Nabi Muhammad SAW, keluarga, dan sahabat-sahabatnya, yang telah membimbing kita semua menuju arah yang benar.
Adapun tujuan dari penulisan skripsi ini untuk memenuhi salah satu syarat dalam menyelesaikan pendidikan Strata-1 pada Universitas Tridinanti dan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dan Bisnis jurusan Manajemen. Penulis telah banyak menerima bimbingan, masukan atau saran, motivasi dan doa dari dosen pembimbing dan juga teman-teman selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih, khususnya kepada orang tua penulis, yaitu Ayah RM. Subandi dan Ibu Atik Wijayanti serta sahabat perjuangan selama penulisan skripsi ini, yaitu Andi Frasya Putri Yuki, Syifa Salsabila Tasya, Bella Ayu Purboningrum, Muhammad Anwari dan Yudy Yusman atas dukungan yang luar biasa.
Dalam proses penyusunan skripsi ini semata-mata bukanlah hasil usaha peneliti sepenuhnya melainkan dari berbagai pihak yang memberikan bantuan, bimbingan dan motivasi. Oleh karena itu, dengan ketulusan hati penulis mengucapkan terimakasih kepada:
vi
1. Allah SWT yang telah memberikan Rahmat dan Hidayah serta dukungan dan semangat tiada henti serta nikmat-Nya.
2. Yth Ibu Dr.Ir.Hj Nyimas Manisah, M.P. selaku Rektor Universitas Tridinanti.
3. Yth Ibu Dr. Msy Mikial, SE.,M.Si.Ak.CA.CSRS selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Tridinanti.
4. Yth Ibu Mariyam Zanariah, SE.,M.M. selaku Ketua Program Studi Manajemen Universitas Tridinanti.
5. Yth Ibu Mariyam Zanariah, SE.,M.M. selaku Dosen Pembimbing skripsi I yang telah mendidik dan memberikan ilmu yang bermanfaat pada penulis.
6. Yth Ibu Frecilia Nanda Melvani,SE.,M.M. selaku Dosen Pembimbing skripsi II yang penuh keikhlasan telah membimbing dan mengarahkan penulis dalam penyusunan skripsi ini.
7. Seluruh Dosen, staf, dan pegawai Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Tridinanti yang telah mendidik, memberikan bimbingan, saran, dan informasi selama perkuliahan dan dalam penulisan skripsi ini.
8. Teman-teman seperjuangan dijurusan Manajemen, khususnya jurusan konsentrasi Manajemen Keuangan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Tridinanti, atas bantuan saran dan kerja sama, motivasi, penghiburan, dan perhatian selama ini.
9. Dan seluruh pihak-pihak yang tidak bisa disebutkan satu per satu yang telah banyak membantu dan memberikan inspirasi bagi penulis.
vii
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu dengan segala kerendahan hati, penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun guna untuk kesempurnaan dan keakuratan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat dan menjadi karya tulis yang memberikan dampak positif kepada semua pihak.
Palembang, Maret 2023
RM. Avied Fadillah
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI………..i
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI………..ii
PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT………..iii
MOTTO... iii
KATA PENGANTAR ... v
DAFTAR ISI ... viii
DAFTAR TABEL ... xi
DAFTAR GAMBAR ... xii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiii
ABSTRAK ... xiv
RIWAYAT HIDUP ... xv
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1. Latar Belakang ... 1
1.2. Rumusan Masalah ... 8
1.3. Tujuan Penelitian ... 8
1.4. Manfaat Penelitian... 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 10
2.1. Landasan Teori ... 10
2.1.1. Long Term Debt To Equity Ratio (LTD) ... 10
2.1.2. Return On Equity (ROE) ... 11
2.1.3. Saham ... 14
2.1.4. Harga Saham ... 18
2.1.5. Hubungan Antar Variabel ... 21
2.2. Penelitian Terdahulu... 22
2.3. Kerangka Pemikiran ... 25
2.4. Hipotesis ... 26
BAB III METODE PENELITIAN ... 28
3.1. Tempat dan Waktu Penelitian ... 28
3.1.1. Tempat Penelitian ... 28
3.1.2. Waktu Penelitian ... 28
3.2. Sumber dan Teknik Pengumpulan Data ... 29
3.2.1. Sumber Data ... 29
3.2.2. Teknik Pengumpulan Data ... 30
ix
3.3. Populasi, Sampel dan Sampling ... 32
3.3.1. Populasi ... 32
3.3.2. Sampel dan Sampling ... 33
3.4. Rancangan Penelitian ... 35
3.5. Variabel dan Definisi Operasional ... 36
3.5.1. Variabel Indipenden ... 37
3.5.2. Variabel Dependen ... 38
3.6. Instrumen Penelitian ... 40
3.7. Teknik Analisis Data ... 41
3.7.1. Analisis Statistik Deskriptif ... 42
3.7.2. Uji Asumsi Klasik ... 42
3.7.3. Regresi Linier Berganda ... 45
3.7.4. Uji Hipotesis... 46
3.7.5. Koefisien Determinasi (R2) ... 48
3.8. Sistematika Penulisan ... 48
3.9. Langkah Kerja dan Jadwal Kerja ... 49
3.9.1. Langkah Kerja ... 49
3.9.2. Jadwal Kerja ... 50
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 51
4.1. Gambaran Umum Sumber Penelitian ... 51
4.1.1. Sejarah Bursa Efek Indonesia ... 51
4.2. Gambaran Umum Objek Penelitian ... 54
4.2.1. PT Darya-Varia Laboratoria Tbk (DVLA) ... 55
4.2.2. PT Kalbe Farma Tbk (KLBF) ... 56
4.2.3. PT Merck Tbk (MERK) ... 57
4.2.4. PT Pyridam Farma Tbk (PYFA) ... 58
4.2.5. PT Industri Jamu & Farmasi Sido Muncul Tbk (SIDO)... 59
4.2.6. PT Indonesia Farma Tbk (INAF) ... 60
4.2.7. PT Kimia Farma (KAEF)... 61
4.2.8. PT Mitra Keluarga Karyasehat (MIKA) ... 62
4.2.9. PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk (SCPI) ... 63
4.2.10. PT Tempo Scan Pasific Tbk (TSPC) ... 64
4.3. Analisis Statistik Deskriptif ... 64
4.4. Uji Asumsi Klasik ... 67
x
4.4.1. Uji Normalitas ... 67
4.4.2. Uji Multikolinieritas ... 68
4.4.3. Uji Heteroskedastisitas ... 70
4.4.4. Uji Autokorelasi ... 71
4.5. Analisis Regeresi Linear Berganda ... 71
4.6. Uji Hipotesis ... 73
4.6.1. Uji F (Simultan)... 73
4.6.2. Uji t (Parsial) ... 75
4.7. Koefisien Determinasi (R2) ... 77
4.8. Pembahasan ... 78
4.8.1. Pengaruh Long Term Debt To Equity Ratio (LTD) dan Return On Equity (ROE) secara simultan terhadap Harga Saham... 78
4.8.2. Pengaruh Long Term Debt To Equity Ratio (LTD) secara parsial terhadap Harga Saham... 79
4.8.3. Pengaruh Return On Equity (ROE) secara parsial terhadap Harga Saham ... 79
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN... 81
5.1. Kesimpulan ... 81
5.2. Saran ... 82
DAFTAR PUSTAKA ... 84
LAMPIRAN ... 86
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 1. 1 Harga Saham Perusahaan ... 4
Tabel 1. 2 Rata-rata Harga Saham, LTD dan ROE Perusahaan ... 6
Tabel 2. 1 Penelitian Terdahulu ... 23
Tabel 3. 1 Waktu Penelitian ... 28
Tabel 3. 2 Populasi Perusahaan ... 33
Tabel 3. 3 Daftar Perusahaan Sampel Penelitian ... 35
Tabel 3. 4 Definisi Operasional ... 39
Tabel 3. 5 Jadwal Kerja ... 50
Tabel 4. 1 Sejarah Pasar Modal Indonesia ... 52
Tabel 4. 2 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ... 65
Tabel 4. 3 Hasil Uji Normalitas ... 68
Tabel 4. 4 Hasil Uji Multikolinieritas ... 69
Tabel 4. 5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 70
Tabel 4. 6 Hasil Uji Autokorelasi ... 71
Tabel 4. 7 Hasil Uji Analisis Linear Berganda... 72
Tabel 4. 8 Hasil Uji F ... 74
Tabel 4. 9 Hasil Uji t ... 76
Tabel 4. 10 Hasil Uji Koefisien Determinasi ... 77
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2. 1 Kerangka Pemikiran ... 26
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Perusahaan ... 86 Lampiran 2 Data Perusahaan ... 87
xiv
ABSTRAK
RM.Avied Fadillah. 2018. “Pengaruh Long Term Debt To Equity Ratio Dan Return On Equity Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021”. Skripsi. Pembimbing I : Mariyam Zanariah,SE.,M.M., Pembimbing II : Frecilia Nanda Melvani,SE.,M.M., Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Universitas Tridinanti.
Penelitian ini membahas bagaimana pengaruh Harga Saham jika diukur menggunakan rasio Long Term Debt To Equity Ratio dan rasio Return On Equity.
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah Perusahaan Sektor Farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2021.
Teknik dasar yang digunakan untuk menguji hipotesis pada penelitian ini adalah analisis linear berganda yang mencakup uji t, uji F, dan koefisien determinasi (R2) dengan menggunakan SPSS versi 17. Hasil uji t variabel independen yaitu Long Term Debt To Equity Ratio berpengaruh secara signifikan terhadap Harga Saham dengan nilai sig 0.000 < 0.05. Hasil uji t variabel independen Return On Equity yaitu ROE berpengaruh secara signifikan terhadap Harga Saham dengan nilai sig 0.001 < 0.05. Hasil Uji F Menunjukan bahwa semua variabel independen berpengaruh secara signifikan terhadap variabel dependen. Hasil koefisien determinasi (R2) menunjukan bahwa LTD dan ROE berpengaruh terhadap Harga Saham sebesar 38.2%. Sedangkan 61.8% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak diteliti.
Kata Kunci: Long Term Debt To Equity Ratio, Return On Equity, Harga Saham
xv
RIWAYAT HIDUP
RM.AVIED FADILLAH, Lahir di Palembang pada tanggal 24Agustus 1999. Anak dari Bapak RM.Subandi dan Ibu Atik Wijayanti dan merupakan anak keempat dari empat bersaudara. Menempuh Sekolah di SD IBA Palembang, Sekolah Menengah Pertama di SMP Bina Warga Palembang dan Sekolah Menengah Atas di SMA IBA Palembang. Pada tahun 2019 memasuki Fakultas Ekonomi Program Studi Manajemen Universitas Tridinanti Palembang.
Palembang, April 2023
RM. Avied Fadillah
1
BAB I
PENDAHULUAN
1.1. Latar BelakangBerinvestasi merupakan hal yang penting bagi kalangan masyarakat, karena setiap orang atau perusahaan yang melakukan investasi ingin mendapatkan keuntungan atau penghasilan tambahan. Banyak jenis-jenis investasi yang ada sekarang, salah satunya yaitu investasi saham di pasar modal. Menurut (Dewi &
Vijaya, 2018) pasar modal merupakan suatu tempat berlangsungnya proses transaksi antara penjual dan pembeli dalam upaya memperoleh dana. Penjual yang dimaksudkan yaitu perusahaan yang membutuhkan dana (emiten) oleh sebab itu perusahaan menjual efek di pasar modal. Selain penjual ada pembeli yang disebut sebagai investor yang merupakan pembeli modal perusahaan dengan tujuan memperoleh laba.
Investor ingin menanamkan modalnya pada perusahaan yang mereka yakin akan memberikan keuntungan atau return yang tinggi, salah satunya perusahaan sektor farmasi. Perusahaan sektor farmasi menjanjikan keuntungan karena setiap masyarakat ingin sehat dan kesehatan pada jaman sekarang sangat penting.
Di Indonesia, farmasi merupakan sektor yang menjanjikan. Akibat meningkatnya permintaan, Pemerintah telah memasukkan sektor farmasi sebagai bagian dari sektor prioritas yang penting bagi Indonesia dan menyatakan ada 220 perusahaan di industri farmasi di Indonesia dan 90 persen di antaranya berfokus pada sektor produksi obat-obatan. Sementara itu, pemerintah terus mengupayakan
2
pengurangan impor sebesar 35 persen hingga akhir tahun 2022. Pemerintah berharap upaya tersebut dapat mengatasi ketergantungan pada impor bahan baku.
Perusahaan sektor farmasi juga di era yang teknologinya sangat maju ini memiliki teknologi dan pengetahuan yang memumpuni untuk membuat obat- obatan yang lebih efektif dan bisa memberikan kesehatan. Dengan adanya hal tersebut, menyebabkan permintaan dari masyarakat akan obat-obatan yang dapat menyembuhkan penyakit semakin tinggi. Namun, teknologi dan pengetahuan yang memumpuni membutuhkan sumber daya yang memumpuni juga sehingga membutuhkan dana tambahan dari sumber eksternal untuk membuat berbagai macam obat untuk memenuhi kebutuhan masyarakat yang semakin meningkat.
Menurut (Tjiptono Darmadji, 2017) Saham adalah sertifikat penting yang merupakan bukti kepemilikan dari investor atau penyuntik dana di suatu perusahaan. Secara umum saham adalah bukti keikutsertaan dalam menyuntikan modal dalam kepemilikan saham perusahaan. Perusahaan bisa menjual hak kepemilikan perusahaan dalam bentuk saham (stock). Para investor yang ingin melakukan investasi pada saham, dapat membeli saham perusahaan terbuka dengan minimum ketentuan yang telah dibuat yaitu sebanyak 1 lot.
Tujuan utama investasi adalah untuk mendapatkan return optimal dan risiko terendah. Untuk itu investor perlu menganalisa tingkat return dan risiko dari investasi sahamnya tersebut. Menurut (Mardiyah, 2017) hubungan return dan risiko adalah linear, artinya semakin tinggi return, maka risiko yang dihadapi oleh investor juga tinggi. Pengelolaan return dan risiko yang baik akan menghasilkan return optimal dan risiko yang rendah.
3
Resiko dan return yang tinggi bisa dianalisa dari saham sedangkan untuk resiko dan return yang kecil bisa dianalisa dari deposito. Saham memiliki resiko yang tinggi karena adanya ketidakpastian harga saham itu akan naik atau turun, akibatnya ketika ingin menginvestasikan uang pada saham di perusahaan A, jelas kita mengharapkan akan adanya return yang tinggi, namun juga harus siap dengan resiko yang menanti, yaitu saat terjadi penurunan harga saham pada perusahaan A.
Resiko ini muncul dengan adanya fluktuasi harga saham sebagai akibat dari kepekaan saham terhadap perubahan-perubahan yang terjadi, baik perubahan dari dalam maupun luar negeri seperti politik, ekonomi, moneter, undang-undang maupun perubahan yang terjadi dalam industri ataupun perusahaan itu sendiri (Rizza Koerniawan, 2019).
Harga saham adalah harga suatu saham yang terjadi di pasar bursa pada saat tertentu yang ditentukan oleh pelaku pasar dan ditentukan oleh permintaan dan penawaran saham yang bersangkutan di pasar modal (Hartono, 2017).
Harga saham yang ada dan tertera di pasar modal adalah suatu harga yang akan selalu mengalami perubahan yang tidak menentu, harga saham ini akan dan bisa berubah sewaktu-waktu, bisa naik ataupun turun. Jika harga saham mengalami kenaikan maka investor biasanya akan menjual saham perusahaan tersebut sebaliknya jika harga saham mengalami penurunan maka investor biasanya akan membeli sahamnya.
Berikut ini tabel rata-rata harga saham pada beberapa Perusahaan Farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2021 adalah sebagai berikut:
4
Tabel 1. 1
Harga Saham 10 Perusahaan Farmasi yang terdaftar di BEI tahun 2017-2021
NO PERUSAHAAN Harga Saham
2017 2018 2019 2020 2021 1 Darya Varia Laboratoria,
Tbk. (DVLA) 1.960 1.940 2.180 2.370 2.540 2 Kalbe Farma,Tbk. (KLBF) 1.690 1.520 1.180 1.550 1.615 3 Merck Tbk. (MERK) 8.500 4.300 1.640 3.310 3.790 4 Pyridam Farma Tbk. (PYFA) 183 189 172 980 1.045 5 Industri Jamu & Farmasi
Sido Muncul (SIDO) 545 840 1.255 775 935
6 Indofarma (Persero) Tbk.
(INAF) 5.900 6.500 870 2.240 2.380
7 Kimia Farma Tbk. (KAEF) 2.700 2.600 1.290 3.120 1.745 8 Mitra Keluarga Karyasehat
Tbk (MIKA) 1.810 1.575 2.010 2.760 2.150
9 Merck Sharp Dohme Pharma
Tbk (SCPI) 29.000 29.000 29.000 29.000 29.000 10 Tempo Scan Pacific Tbk
(TSPC) 1.800 1.390 1.035 1.520 1.475
RATA-RATA 5.409 4.985 4.063 4.763 4.668
Sumber: www.idx.co.id
Variabel-variabel yang digunakan pada penelitian ini yaitu Long Term Debt To Equity Ratio (LTD), Return On Equity (ROE) dan harga saham.
Menurut (Kasmir, 2019) Long Term Debt To Equity Ratio (LTD) merupakan rasio antara utang jangka panjang dengan modal sendiri. Tujuannya adalah untuk mengukur berapa bagian dari setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan jaminan utang jangka panjang dengan cara membandingkan antara utang jangka panjang dengan modal sendiri yang disediakan oleh perusahaan. Jika rasio ini semakin tinggi, maka risiko kerugian yang harus ditanggung oleh perusahaan pun akan tinggi. Dana yang pada mulanya direncanakan untuk perputaran
5
persediaan bisa nantinya harus digunakan untuk membayar angsuran utang.
Penggunaan utang memang baik digunakan, tetapi utang jangka panjang sangat beresiko bagi perusahaan apabila tidak diiringi dengan pertumbuhan laba.
Return On Equity (ROE) merupakan rasio yang menunjukan seberapa besar kontribusi modal sendiri dalam menciptakan laba bersih. Semakin tinggi hasil pengembalian atas modal sendiri artinya semakin tinggi jumlah laba bersih yang dihasilkan dari setiap rupiah dana yang tertanam dalam modal sendiri (Hery, 2017).
Bisa disimpulkan bahwa jika rasio ini semakin tinggi maka return, laba dan modal sendiri yang di dapatkan investor dan perusahaan akan semakin besar.
Semakin besar modal sendiri maka semakin besar laba yang didapat, semakin besar laba yang di dapat modal sendiri juga akan makin besar. Perusahaan yang memiliki kemampuan menghasilkan laba yang baik menyebabkan para investor akan tertarik untuk menanamkan saham pada perusahaan tersebut, sehingga ada kenaikan pada harga saham.
Dalam laporan keuangan perusahaan sektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2021 menunjukan adanya perubahan setiap tahun pada Harga saham, Long Term Debt To Equity Ratio (LTD) dan Return On Equity (ROE). Adapun data mengenai Rata-rata Harga saham, LTD dan ROE perusahaan sektor farmasi di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2021 disajikan dalam tabel berikut:
6
Tabel 1. 2
Rata-rata Harga saham, LTD dan ROE pada 10 Perusahaan Sektor Farmasi di BEI dari Tahun 2017-2021
TAHUN Harga Saham(Rp) LTD(X) ROE(%)
2017 5.409 0,83 14,8
2018 4.985 0,90 11,4
2019 4.063 0,31 12,4
2020 4.763 0,23 13,6
2021 4.668 0,42 14,09
Sumber: www.idx.co.id
Long Term Debt To Equity Ratio di tabel 1.2 mengalami fluktuasi setiap tahunnya, seperti pada tahun 2019-2020 LTD mengalami penurunan, dan karena adanya penurunan angka pada LTD investor akan merasa aman untuk menanamkan modalnya dan imbasnya adalah dapat menarik investor dan harga saham perusahaan pun akan naik, terbukti dengan adanya kenaikan saham pada tahun 2019-2020. Lalu pada tahun 2017-2018 dan 2020-2021, LTD mengalami peningkatan, selaras dengan harga saham pada tahun 2020-2021 yang mengalami penurunan. Kejadian ini membuktikan bahwa LTD mempengaruhi harga saham, yang diperkuat dengan hasil penelitian (Suqron, 2021), hasil penelitiannya menyatakan bahwa LTD mempengaruhi harga saham. Berbeda dengan hasil penelitian (Suqron, 2021) yang menyatakan LTD mempengaruhi harga saham, hasil penelitian (Ganar, 2021) menyatakan bahwa LTD tidak mempengaruhi harga saham.
Return On Equity (ROE) di tabel 1.2 setiap tahunnya mengalami Fluktuasi.
Seperti pada tahun 2019-2020 ROE mengalami peningkatan 1,2%, meningkatnya ROE berarti hak para pemegang saham pun akan meningkat akibatnya dapat menarik investor dan harga saham perusahaan pun akan naik terbukti dengan
7
adanya kenaikan saham pada tahun 2019-2020. Lalu pada tahun 2017-2018 ROE mengalami penurunan 3,4%, selaras dengan harga saham pada tahun 2017-2018 yang mengalami penurunan. Kejadian di tahun 2017-2018 dan 2019-2020 membuktikan bahwa ROE mempengaruhi harga saham, yang diperkuat dengan hasil penelitian (Paramita, 2020), hasil penelitiannya menyatakan bahwa Return On Equity (ROE) secara parsial berpengaruh terhadap harga saham. Lalu ditahun 2020- 2021 ROE tetap mengalami peningkatan, namun ditahun yang saham harga saham mengalami penurunan. Kejadian ini tidak selaras dengan hasil penelitian (Paramita, 2020), bisa disimpulkan disini bahwa ROE yang meningkat tidak selalu membuat harga saham meningkat, kejadian ini sama dengan hasil penelitian (Arif, 2020) yang menyatakan bahwa ROE berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap harga saham.
Berdasarkan uraian dan penjelasan yang dikemukakan menunjukan masih ada perbedaan pada penelitian sebelumnya terkait variabel yang mampu mempengaruhi harga saham. Berdasarkan hal tersebut, peneliti tertarik melakukan dan mengajukan penelitian yang berjudul, “Pengaruh Long Term Debt To Equity Ratio (LTD) Dan Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017- 2021”
8
1.2. Rumusan Masalah
Berdasarkan uraian pada latar belakang, maka dapat disimpulkan permasalahan pada penelitian ini:
1. Apakah Long Term Debt To Equity Ratio (LTD) dan Return On Equity (ROE) berpengaruh terhadap Harga Saham pada Perusahaan Farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2021?
2. Apakah Long Term Debt To Equity Ratio (LTD) berpengaruh terhadap Harga Saham pada Perusahaan Farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2021?
3. Apakah Return On Equity (ROE) berpengaruh terhadap Harga Saham pada Perusahaan Farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2021?
1.3. Tujuan Penelitian
Adapun tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui:
1. Pengaruh Long Term Debt To Equity Ratio (LTD) dan Return On Equity (ROE) terhadap Harga Saham pada Perusahaan Farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2021.
2. Pengaruh Long Term Debt To Equity Ratio (LTD) terhadap Harga Saham pada Perusahaan Farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2021.
3. Pengaruh Return On Equity (ROE) terhadap Harga Saham pada Perusahaan Farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2021.
9
1.4. Manfaat Penelitian
Penelitian ini diharapkan dapat memiliki manfaat bagi beberapa pihak yang memiliki kepentingan pada topik ini:
1. Bagi Peneliti
Hasil penelitian ini diharapkan menambah wawasan dan pengetahuan penulis tentang harga saham dan variabel-variabel yang dapat mempengaruhi Harga Saham.
2. Bagi Perusahaan
Hasil penelitian ini diharapkan dapat digunakan bagi perusahaan untuk bahan pertimbangan dalam membuat keputusan yang berpengaruh terhadap Harga Saham perusahaan.
3. Bagi Investor
Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan gambaran bagi investor tentang harga saham perusahaan beserta variable-variabel yang mampu mempengaruhi harga saham dan patokan untuk membuat keputusan apakah ingin berinvestasi di perusahaan ini.
4. Manfaat bagi peneliti selanjutnya
Hasil penelitian dapat dijadikan sebagai bahan referensi bagi peneliti yang ingin mengadakan penelitian yang berhubungan dengan Long Term Debt To Equity Ratio (LTD), Return On Equity (ROE) dan Harga Saham dan Variabel lainnya.
84
DAFTAR PUSTAKA
Anwar, A. M. (2021, Juni). Pengaruh Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA) Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2017-2019). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 1(2).
Arif, R. (2020). Pengaruh ROA,ROE,EPS Terhadap Harga SahamPada Perusahaan Manufaktur Sektor IndustriSemen Di Bursa Efek Indonesia.
Makassar.
Brigham, & Houston. (2019). Essentials of Financial Management; Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (14 ed., Vol. 2). (A. A. Yulianto, Trans.) Jakarta:
Salemba Empat.
Dewi, G. A., & Vijaya, D. P. (2018). Investasi dan pasar modal Indonesia (1 ed.).
Depok: Rajawali Pers.
Duli, N. (2019). Metodologi Penelitian Kuantitatif : Beberapa Konsep Dasar untuk Penulisan Skripsi & Analisis Data dengan SPSS (1 ed.). Yogyakarta:
Deepublish Publisher.
Fahmi, I. (2017). Analisis Laporan Keuangan (4 ed.). (D. Handi, Ed.) Bandung:
Alfa Beta.
Handayani, R. (2020). Metodologi Penelitian Sosial (1 ed.). Malang: Trussmedia Grafika.
Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi( Edisi 11 ). In J. Hartono, Teori Portofolio dan Analisis Investasi( Edisi 11 ) (p. 143). Yogyakarta:
BPFE Yogyakarta.
Hery. (2017). Analisis laporan keuangan : integrated and comprehensive edition.
Jakarta: Grasindo.
Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan (12 ed.). Depok: Rajawali Pers.
Linanda, R., & Afriyenis, W. (2018, Januari-Juni). Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam, 3(1).
Mardiyah, A. (2017, April). Peranan Analisis Return dan Resiko Dalam Investasi.
Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam, 2(1).
85
Nurdin, I., & Hartati, S. (2019). Metodologi Penelitian Sosial. (Lutfiah, Ed.) Surabaya: Media Sahabat Cendekia.
Paramita, M. B. (2020). Pengaruh Return On Asset (ROA), Earning Per Share (EPS) dan Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di BEI Periode 2014-2018. Depok.
Partomuan, F. T. (2021, Agustus). Pengaruh CR, DER Dan ROE Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Konstruksi Yang Terdaftar Di Indeks Idx Value 30 Periode 2015-2019. Jurnal Inovatif Mahasiswa Manajemen, 1(3).
Prabowo, P. A. (2016, Juli). Peranan Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Tekstil Yang Terdaftar Di BEI. (S. D. Wahyuningsih, Ed.) Jurnal Peta, 1(1).
Purwanto, S. M. (2018). Teknik Penyusunan Instrumen Uji Validitas Dan Reliabilitas Penelitian Ekonomi Syariah (1 ed., Vol. 1). (A. Saifudin, Ed.) Magelang: StaiaPress.
Rizza Koerniawan, N. A. (2019). Pengaruh Earning Per Share (EPS) Dan Dividen Per Share (DPS) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.
Sanusi, A. (2017). Metodologi Penelitian Bisnis. Jakarta: Salemba Empat.
Sekaran, U., & Bougie, R. (2019). Metode Penelitian Untuk Bisnis : Pendekatan Pengembangan-Keahlian (6 ed., Vol. 2). Jakarta: Salemba Empat.
Sirait, P. (2017). Analisis laporan keuangan . Yogakarta: Ekuilibria.
Sudana, I. M. (2015). Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Erlangga.
Sugiyono, P. D. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif (1 ed.). Bandung: Alfabeta.
Tjiptono Darmadji, H. M. (2017). Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Salemba Empat.
