PENGARUH EARNING VOLATILITY, DIVIDEND PAYOUT RATIO DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP VOLATILITAS HARGA SAHAM
PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DALAM INDEKS LQ-45
Skripsi
Sebagai Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi pada Program Studi Akuntansi
AMELIA GUSTIKA KASIH NIM : 2017.35.3883
INSTITUT TEKNOLOGI DAN BISNIS AHMAD DAHLAN JAKARTA
2021
iii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Karya ini saya persembahkan untuk mama, papa, adik saya dan teman – teman seangkatan saya yang tidak pernah berhenti mendukung, mendoakan dan selalu ada untuk saya di saat orang lain meragukan dan meremehkan saya. Dan untuk diri saya sendiri, saya ucapkan terima kasih karena telah mampu melalui setiap proses dan hambatan dalam menyelesaikan karya ini. Terima kasih.
v
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT karena atas berkah, rahmat dan karunia Nya penelitian yang merupakan tugas akhir dari program studi Akuntansi ITB Ahmad Dahlan Jakarta dapat selesai dengan tepat waktu. Sesuai dengan konsentrasi yang penulis ambil yaitu Akuntansi Keuangan maka penelitian ini membahas tentang pengaruh earning volatility, dividend payout ratio dan ukuran perusahaan terhadap volatilitas harga saham.
Alhamdulillah penelitian ini dapat penulis selesaikan tepat waktu.
Terselesaikannya penelitian ini tentunya dengan bantuan dan dukungan dari banyak pihak. Untuk itu, penulis mengucapkan terima kasih kepada :
1. Kepada Allah SWT.
2. Kedua orang tua dan adik penulis yang selalu mendukung dan mendoakan yang terbaik untuk saya.
3. Ibu Yeni Oktaviani, SE.I, M.A E.K, selaku dosen pembimbing akademik, yang selalu siap menerima permintaan konsultasi dari saya.
4. Pak Adi Rizfal Efriadi, SE, M.Si, selaku dosen pembimbing skripsi yang telah membimbing saya hingga mampu menyelesaikan penelitian ini.
5. Ibu Henny Mulyati, SE, M.Comm, selaku dosen penguji siding skripsi yang telah memberikan arahan dan masukan yang sangat berarti bagi saya.
Akhir kata, semoga penelitian ini bermanfaat bagi penulis di masa yang akan datang, bagi peneliti selanjutnya sebagai referensi dan bagi masyarakat Indonesia pada umumnya.
Jakarta, 04 Maret 2021
Amelia Gustika Kasih
ABSTRAK
AMELIA GUSTIKA KASIH. Pengaruh earning volatility, dividend payout ratio dan ukuran perusahaan terhadap volatilitas harga saham pada perusahaan yang terdaftar dalam indeks LQ-45. Di bawah bimbingan Bapak Adi Rizfal Efriadi SE, M.Si.
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh earning volatility, dividend payout ratio dan ukuran perusahaan terhadap volatilitas harga saham. Jenis penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan metode deskriptif kausal.
Populasi pada penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar dalam indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia selama periode 2016 – 2020 dengan metode pengambilan sampel yaitu metode purposive sampling. Total sampel pada penelitian ini adalah 10 perusahaan. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda dengan alat bantu program SPSS 25. Hasil penelitian pada uji t menunjukkan bahwa secara parsial, earning volatility berpengaruh negatif dan signifikan terhadap volatilitas harga saham. dividend payout ratio berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap volatilitas harga saham dan ukuran perusahaan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap volatilitas harga saham sedangkan hasil dari uji F menunjukkan bahwa secara simultan earning volatility, dividend payout ratio dan ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap volatilitas harga saham.
Kata Kunci : Earning volatility, dividend payout ratio, ukuran perusahaan dan volatilitas harga saham.
vii
ABSTRACT
AMELIA GUSTIKA KASIH. The effect of earning volatility, dividend payout ratio and firm size on stock price volatility in the companies listed in the LQ-45 index.
Under the guidance of Mr. Adi Rizfal Efriadi, SE, M.Si.
This study aims to analyze the effect of earning volatility, dividend payout ratio and firm size on stock price volatility. This type of research is quantitive study with causal descriptive method. The population in this study were companies listed in the LQ-45 index on the Indonesia Stock Exchange during the period 2016-2020 with the sampling method was the purposive sampling method. The total sample in this study was 10 companies. The data analysis method used is multiple linear regression analysis with the tool of the SPSS 25 program. The results of the t test show that partially, earning volatility has a negative and significant effect on stock price volatility. The dividend payout ratio has a positive and insignificant effect on stock price volatility and firm size has a negative and significant effect on stock price volatility. Meanwhile the results of the F test show that simultaneously earning volatility, dividend payout ratio and firm size have a positive and significant effect on stock price volatility.
Keywords : Earning volatility, dividend payout ratio, firm size, stock price
volatility.
DAFTAR ISI
TANDA PERSETUJUAN SKRIPSI...ii
LEMBAR PENGESAHAN...iii
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI...iv
HALAMAN PERSEMBAHAN...v
KATA PENGANTAR...vi
ABSTRAK...vii
DAFTAR ISI...ix
DAFTAR TABEL...xii
BAB I PENDAHULUAN...1
1.1 Latar Belakang...1
1.2 Pembatasan Masalah...4
1.3 Rumusan Masalah...4
1.4 Tujuan Penelitian...5
1.5 Kegunaan Penelitian...5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS...7
2.1 Tinjauan Pustaka...7
2.1.1 Teori Sinyal (Signalling Theory)...7
2.1.2 Pengertian Investasi...7
2.1.2 Bentuk - Bentuk Investasi...8
2.1.3 Jenis – Jenis Investasi...9
2.1.4 Tujuan Investasi...9
2.1.4 Risiko Investasi...10
2.1.5 Saham...10
2.1.6 Harga Saham...11
2.1.7 Volatilitas Harga Saham...12
2.1.8 Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Volatilitas Harga Saham...13
ix
2.1.8.1 Earning Volatility ( Volatilitas Laba )...13
2.1.8.2 Kebijakan Dividen ( Dividend Payout Ratio )...14
2.1.8.3 Ukuran Perusahaan...16
2.2 Penelitian Terdahulu Yang Relevan...17
2.3 Kerangka Pemikiran...18
2.4 Hipotesis...20
BAB III METODE PENELITIAN...24
3.1 Desain Penelitian...24
3.2 Obyek dan Waktu Penelitian...24
3.2.1 Obyek Penelitian...24
3.2.2 Waktu Penelitian...25
3.3 Variabel Penelitian...25
3.4 Operasionalisasi Variabel...25
3.4.1 Earning Volatility...25
3.4.2 Dividend Payout Ratio...26
3.4.3 Ukuran Perusahaan...26
3.4.4 Volatilitas Harga Saham...27
3.5 Teknik Pengumpulan Data...28
3.6 Teknik Pengambilan Sampel...28
3.6.1 Populasi...28
3.6.2 Sampel...29
3.7 Teknik Analisis Data...30
3.7.1 Statistik Deskriptif...31
3.7.2 Uji Asumsi Klasik...31
3.7.3 Uji Hipotesis...32
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN...36
4.2.1. Earning Volatility...40
4.2.2. Dividend Payout Ratio...42
4.2.3. Ukuran Perusahaan...45
4.2.4. Volatilitas Harga Saham...47
4.3 Analisis dan Interpretasi Hasil...49
4.3.1 Analisis Statistik Deskriptif...49
4.3.2 Uji Asumsi Klasik...51
4.3.3 Uji Hipotesis...58
4.3.4 Interpretasi Hasil...64
BAB V PENUTUP...70
5.1 Simpulan...70
5.2 Saran...72
DAFTAR PUSTAKA...73
LAMPIRAN...76
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu... 16
Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel... 26
Tabel 3.2 Tahap Penyelesaian Uji Sampel Untuk Penelitian
