WAHYU PRIHATININGSIH, 3351405067
ANALISIS KEMAMPUAN RASIO
KEUANGAN DALAM MEMPREDIKSI PERINGKAT OBLIGASI DI
INDONESIA (2005 - 2007)
Identitas Mahasiswa
- NAMA : WAHYU PRIHATININGSIH - NIM : 3351405067
- PRODI : Akuntansi
- JURUSAN : Akuntansi - FAKULTAS : Ekonomi
- EMAIL : weepee-acc pada domain yahoo.co.id - PEMBIMBING 1 : Drs. Tarsis Tarmudji, MM
- PEMBIMBING 2 : TRISNI SURYARINI, SE, M.SI
- TGL UJIAN : 2009-09-14
Judul
ANALISIS KEMAMPUAN RASIO
KEUANGAN DALAM MEMPREDIKSI
PERINGKAT OBLIGASI DI INDONESIA (2005
- 2007)
Abstrak
Obligasi merupakan surat tanda hutang perusahaan kepada investor. Investor yang bijak tidak akan menanamkan dananya ke dalam suatu surat berharga baik dalam obligasi maupun modal tanpa mengetahui kondisi suatu perusahaan.
Investor
memerlukan informasi-informasi yang terkait dapat memberikan gambaran
mengenai kondisi perusahaan yang akan menjadi tujuan penanaman modalnya.
Informasi tersebut baik berupa laporan keuangan, peringkat obligasi dan sebagainya.
Agen pemeringkat merupakan lembaga independen yang dapat mengurangi masalah
kesalahan informsi terkait dengan obligasi. Namun sejumlah penelitian menyebutkan
bahwa terdapat kesalahan informasi yagn diberikan agen pemeringkat, seperti penelitian Odders-White and Ready (2006) dalam Yan He (2007) menemukan
tingginya tingkat kesalahan dalam penungkapan informasi (information asymmetry) yang dihubungkan dengan agen pemeringkat.
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan non
keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2005-2007 dan tercatat dalam Indonesian Capital Market Directory tahun 2008 yaitu sebanyak 343
perusahaan non keuangan. Sampel yang digunakan dalam penelitian sebanyak 13 perusahaan. Analisis data dilakukan dengan analisis multivariat menggunakan regresi logistik (logistic regression).
Hasil penelitian menunjukan model regresi logistik sebagai berikut :
Peringkat = -2.204 – 17.428 X1 + 2.448 X2 + 0.522 X3+ 37.288 X4 + 5.323 X5 + ε yang tercermin dalam leverage, likuiditas dan solvabilitas tidak berpengaruh secara negatif terhadap peringkat obligasi, sedangkan profitabilitas dan produktifitas yang berpengaruh secara signifikan. Variabilitas variabel dependen hanya dapat
dijelaskan
oleh variabilitas variabel independen sebesar 74% dan sisanya sebesar 26%
dijelaskan oleh variabel lain di luar model penelitian ini.
Simpulan dari penelitian ini adalah rasio likuiditas leverage, likuiditas dan solvabilitas tidak berpengaruh secara negatif terhadap peringkat obligasi, sedangkan
profitabilitas dan produktifitas yang berpengaruh secara signifikan pada perusahaan non keuangan. Saran yang diberikan untuk penelitian selanjutnya diharapkan dapat menambahkan atau menggunakan variabel lain.
Kata Kunci
peringkat obligasi, leverage, likuiditas, solvabilitas, produktifitas, dan profitabilitas
Referensi
Almilia, Luciana Spica,dan Vieka Devi. 2007. “ Faktor-Faktor Yang
Mempengaruh Prediksi Peringkat Obligasi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta “.Universitas Kristen Maranatha
Bandung, Seminar Nasional Manajemen SMART
_____,dan Emanuel Kristijadi. 2003. “Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta”. Jurnal Akuntansi Dan Auditing
Indonesia (JAAI).vol. 7 no. 2, desember 2003
Andry, Wydia. 2005. “ Analisis Faktor Yang mempengaruhi Prediksi Peringkat Obligasi “ Jakarta. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan Bank
Indonesia.
Amrullah, Karim. 2007. “Kemampuan Rasio Keuangan Sebagai Alat Untuk Memprediksi Peringkat obligasi Perusahaan Manufakur”. Skripsi
Universitas Negeri Semarang. Tidak dipublikasikan
Asnawi, Said Kelana Dr dan Dr. Chandra Wijaya. 2005. “Riset Keuangan : Pengujian – Pengujian Empiris’. Jakarta. PT. Gramedia Pustaka Utama.
Cahyono, Jaka E. 2004. “Langkah Taktis Metodis : Beinvestasi di Obligasi”.
Jakarta, PT. Elex Media Komputindo Kolompok Gramedia.
Fakhruddin, Hendy. M. 2008. ” Go Public : Strategi Pendanaan dan Peningkatan Nilai Perusahaan”. Jakarta, PT. Elex Media Komputindo Kolompok
Kompas – Gramedia.
Harnanto, Drs. 1984. “Analisis Laporan Keuangan” Yogyakarta. BPFE-UGM He, Yan, Junbo Wong, dan John Wei. 2007. “Do Bond Rating Change Affect Information Risk of Stock Tradding”. Journal Bussiness 14 Januari 2007.
www.goggle.com
Karacaer, Semra dan Ayhan Kapusuzoğlu, 2008. “An Analysis of the Effect of Financial Ratios on Financial Situation of Turkish Enterprises Resulting
from their Annual Operations”.International Research Journal of Finance and economics. ISSN 1450-2887 Issue 19 (2008)
Keown, Arthur. Dkk. “ Dasar – Dasar manajemen keuangan” Jakarta. Salemba Empat. Alih Bahasa.Chaerul D. Djakman, S.E., Akt, M.B.A
Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan Nomor:
Kep- 131/Bl/2006
Manurung, Prof Adler, Desmon Silitonga MSM, dan Wilson Tobing Phd. 2008.
“Hubungan Rasio Keuangan dengan Rating Obligasi. www.goggle.com
Munawir, Drs. Slamet. 2007. “ Analisa Laporan Keuangan” Yogyakarta. Liberty.
Rahardjo, Sapto. 2003. “ Panduan Investasi Obligasi “. Jakarta, PT. Gramedia Pustaka Utama
Riyanto, Prof.Dr.Bambang. 1995. “Dasar – Dasar Pembelajaran Perusahaan”.
Yogyakarta. BPFE UGM
Sari, Maylia Pramono. 2005. “ Ketepatan Pemeringkat Obligasi Antara Model Prediksi Dan Agen Pemeringkat “. Tesis Universitas Gajah Mada. Tidak
dipublikasikan
Sawir, Agnes. 2005. “ Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan “. Jakarta, PT. Gramedia Pustaka Utama
Setyapurama, Yudi Sanatara dan AM Vianey Norpratiwi. 2005. “Pengaruh Corporate Governance Terhadap Peringkat Obligasi dan Yield Obligasi”
Jurnal Ekonomi dan Business.
Uyanto, Stanislaus S Ph. D. 2009. “Pedoman Analisis Data Dengan SPSS”.
Yogyakarta. Graha Ilmu
Zuhrohtun dan Zaki Baridwan. 2005.“Pengaruh Pengumuman Peringkat Terhadap kinerja Obligasi”. Simposium Akuntansi Nasional ke 8
Wasis, Drs. 1983. “ Pembelanjaan Perusahaan. Salatiga. Universitas Kristen Satya Wacana
Weston, J. Fred dan Thomas.E. Copeland.1991. “Manajemen Keuangan”. Jakarta.
Erlangga. Alih Bahasa. Jaka wasana dan Kirbranoko.
Woods, Alan dan Ted Grant. 1999. “Di atas Mata Pisau, Perspektif bagi Ekonomi Dunia”. www.marxist.com
Terima Kasih
http://unnes.ac.id
