Using Repayment Data to Test Across Models of Joint Liability Lending

U SING R EPAYMENT D ATA TO T EST A CROSS M ODELS OF

J OINT L IABILITY L ENDING

by

Christian Ahlin and Robert Townsend

Working Paper No. 02-W27 December 2002

DEPARTMENT OF ECONOMICS VANDERBILT UNIVERSITY

NASHVILLE, TN 37235

www.vanderbilt.edu/econ

!

" #

$

% &'&

() * * + ,(**+-

&../ 0

*

1

# ( +

2

()) 3

3 4)

!!" #$ !! !!

% & # ' (

# ) * + # , - . /

,& % &

!" #

$

% %

! "

# $ "% &'

$ !

() ('* # #

+

,

! -

# $ -

$ (% .&'

+ $ !

! /, (' !

! !+

! Æ Æ !

!! "% &' !-

!# $ !-

! $ #

# $& * ##

# #

# $ #-

#! $ "% &' !

##

# +

#+ $ +

# -

& ' %#

+ 0" +

+ 1 2 +

#

( ! %) *! +, -.

( ! %) *, -%

$ ( ! %) */, #

' 0 1 #&

3 "' " ' 2 & 2 45

, ,,%,

& , 6 % % " 7 2 &5

"% ' 8 72 % "%

& 6 2, ) "' ,

"% ' 22" , )"' % 6

' , " % 7 92& 2

%,% '

4 & &" % 7 ' 22

& & & & :'

% ) "' 2 & & "'

( ' ; '2 &2

"2 % 2 ' &2 6 " 2

2 & 2 ,2 2 6 %

& &' , " 2 , , ) "'

6 2 , ) "' &' , "

$,%&7 6';27

2 % &% , '

6 2 "

"% 2 %

< '7 "';

2 2 :'% " ,

%' 6%, 2 "2 %

)"'22 =>() ('

* =#> < , &2 , 2 ,2 ('

=> 6 , % % & , "% " '

&2 "' ) "' * =>

$ 2 , , % ) "'

2& &"' ' ' % 25

872 => * =>

, ) "' % :5272 %

, ) % ,"% 4 2 &"2

2 : " "% %, )"'

/ && & & , ) "' & &

"' & "' 2 4 2

$ 6% => % 22 2

=> . 6% => ? : % '

& % ' ) "' ,

@5 , & & % ' % :

& ),,&& ,2

4 % " ' :' %

/)"000. 1 &

6 7 , 2 % '2 % &'

'2 %' % & & ? "& '2

' &" 6 '): & ,2 ""'

, '2 ' 2A 4 , ' ,

72 2 , , 2 ? , ,2

2 6 % &

) "' 2 % % "& , 2A

2 , '2

$ ,2 , , %

"%,%2 6,,2%

, "% $ 2 7 * 2

%"%"%& ?2

% &' %7 "' % " 2

"' "%

$ , ' , 2 % 2

, '2 $ " ,

7 2 % 7 2 ? " % &"

' 2 " % &" %

%' 8 72 ' &" ,

2 % ' , "%

4 % 2%

"%'7 ;,&" '2

<&"2, 2

"% &' "' , 2 ,

&"', , ,

6 2 % ' 2)& 2 , 6%

,% 2 & 22 872

2 &&"% ,:7 =%> <

&%'5"',% ,'

& " , , &

2

$ 2 ' , 2 ; 22

'2 4 2 , 2 ) '

;,"% "% ,' )

5.)% 4 22,() (' *

' 9 %2 5"%

22" % & ' & "%

22" 42,22,(''/,

& 2 ) ) "%% %" ,

' 8'& 2,*,

' "%% ,"% %,

? , % '2 7 &' 2A

&' % "&52 & " ? :

2 ; 2 872 % %

% '2 , 2 2' "% 2

2 & '2 ,, < % '2%

, , % < 2 "5

% '2 % 2 B '2

)"' '2 % 2 6 2 ,

&"' 8' , 2

' 2, & ,2 2

, 2 ,2 , 72

<2 '25 25 222

' "" , '2 , 2 , ,

& ? : 2 && "'

2 :'%25&; 25 25

7 2 2 ,2 , " , 2

& % ' &' " &%

22 72 % % " "' , 2 %

% 7 : , , 4 2 5 2 , &

%2 2&, '2%

:"' &,,&2 ?72")

&& "' 5 2 '

% " , & , &

2 8' % & "% 25&

"5 2& "'7,2 '2

& C , & "

,2 5 2 '

6 ) "' %& , ( , $5

$ & ($$ & 2"

, *&2 , 6 4 %

222,2 %2 ,

2 6 ($$ : 272 " , 5

2 4 ($$ % 7 "' ,2 &2 ?

& , 2

6 % &' 5 &'

"' , =6% =>> @ % ($$) "'

% &% & %, '

2 & ( 25 1 4

% ,2 2 &&

2 " &" , & 2

< : ; , , ' , 2

2 '2 '2

: 2 6 2 2 ,

( , 2 3 4 15/

& 6 ,

&

& , ) "' '2 % '2 &"'

"% 2 % '2 6 2 ,2 2 , ('

" 1 %

'2 6 , ((* (

'2 % ?

, , ,2' 22" % '2 6

& " , "'

2 ,

4 " &% , 2 2

:, & &2 " :7 ,2"'

: 272 4 ' & ,

% " ,2"' , ' % %

6 ( , $ $ & &25 &5

2 " 6 4 % " ++ 2' ,2 :

& (' % 2 & #-- 2 ,2,25

' % ) & 7' 2 " " ' , %

& 4 ($$ !#!D , 2" ,

"% ,&,2,&

2' = E" 6% -> 4 22 " 2

& ' !#D , & ' " +D ,

2 <'&%&":"' '

2 &' -D , 4,2

!#D , 2

6 ($$,2 ,2 :25

' " , 4 "

2 : , 2 % 2 & "2 '

($$ " 2 : )

&2 4 ($$ % & 5&

&2 "'

6 %5, 8 % & )

"' ,2 67 5 ::

2 8 72 2

% + " D % "%

+ " " D 6 7 ,

2 % &'&

6 7 2 ,

($$ % "%2 4 "' ' 7

, !D 2 "' F =6% F > 2 % "

' & 5 " & 6

($$ ", %",,2

,% 2& G 2 2 ' " 2 '

2 '

? % " 2 " & "' )

" : 4' ($$

' % " , , $

% & , 6 ,' ,

"% ,2 " 2" , , 6 %

2 2 , , , & ,

% "' 2 6

,' ,2 & , , , %

( % ' % 2 2 % , %

% 37 , 2 ' % ' '

Æ2 , 7 , 8 " , % %

% 22 % &

G &' % 2' C & '

2 "'($$ '% 4 2 82

% %' % ' ' 6

($$ 2722 , ' ,2 2 +D , &

, , ,2 , "% 6 2'2

, " ,2 % 2 , 6 "

2 , 2 5 " ,

&2 , 7 , &2 % "

7 & & = 6% F , 72 >

6 27 '& "%

< Æ 2 ,

'2 6 2 % ,'

% "& 7 ""', , 4,'

, ' % " % & "%

, ( ' , ' , %

= ':'> 6 % & "

, 2A

6 ($$ 2 , , " % 2

" " % ,2 , ) "' 6 %

"' ($$ ' '

2 & 22" " )' " " 2 "

" "' $' : 5

& "7 ; ,2 4

%& ($$ " & 2' &

, H, H 4 ($$ % & ,2 %

' ", ,2 2' ,

" 2 2 % , 22" 22"

, 6 '2 "' 2 22" , 22" 2' "

%& ' ,22"

2'2"' 22"A ? , )

"' " , , %

?2 ($$ & " ($$ 2

% ' ,72 ' ,

& %& 7 2

, 2 % "% % ? & 2 '

" % "% ,2 ($$ & % %

"% ,2 22 " , ($$

B % 7 ,% 2 &

, 2 , ($$ ,

% , 2& 6 2) 7 72 , *A

& 2 % 2 22" 2 '

%

6 '

, ,' ,2 ' &5

, ""' % ' &' "5

"' % , 6 ""' , , "&"

, % 2 % & , "

($$6 2, '2;'

2

=> & , 2 2 6 )

"' &%2 '2

"' 4,,

&2 ):% $C,""%

' ' ; % ) 6 & &

' ) ( ) "' "% % , )

2' & ' 22"A , 22" , ) 6

22" 2 " ,' , ) :'

2 ' , 22" )' , ' )

& , , , , ) $ 5 %

, ; 6 , % '

2 , '2

() (' * =# , ((*> & , % '

6 /

,, / & 6,/

, , 7

/ & 4 4& $ /

/ ,

1& 6 / 7 ,

&

% 8

,/ , ,7 /

/ & ', 8 /

7 /&

&: , ' 2 2 6 C , "%

"% 22" , 2 22" %

% " , ' ; ' , ;

2 22" C ' "% 22"

& , , & "% 22" & , ) <

2 % & 2 , 2

2": , 22'

, , ) "' '2 ' & , ) 6

: 9 ' , '2

* => & , 2 % & "2 $

&2 );, "

) ' 6 2 ' 2 ' "

%% 622%&&=&

"'> & & , , "% % "%

; 5" "' , 4 , % , % ,

"% % , & % & *

=" >"2 4 7 % "

, "% ) "' & 22" &

2%2' $*%%%%

%,%25;' "%%

, "% 6 '2

, ' , 2

& ' , , "% 6 9

' 2A 2 , "& , , ,

"&"

6 (' =,(>2,,2,5

2 ' ; ,2 2 &

"2 B)"'22" % % ,2' )

: % 8 % 2 2 '2 %' ,

"%A ) , ( "% % ' "

7 ) 2 & ' 2 ,

22" 2 Æ Æ , , ( ' ,

2 ) 2 6 ,

) ) 2 % /, & "% % % '

6 ' '2 2I ""' , '2

) 2 , "& &

6 % 9 ((* 9

* /, & ( ,

8 72 % % , ;

) % 2& % "&" )

"' '2 6 % " %

' ,2 , ) 2', ' )

2&2 ; "% % % 2& , ,5

" && , ' ; ?% ,

&& % " ,2'&' 2

5 2,72 '"&" )&

7 & 2 , 6 , 2

, =&> && &' %& " 2

& ,' , '2 , ,2' ' %

% && 5 2' ' ,

' " &" ) "' '2

B '2 "" '& && ,

2

? 2 "' 2,' 2 % " % 22

2 72 2 4 2 , 72

; '2 , 5 7 2, %5

) "' "% ' 5 &'

6 2 ) )

" 1 "2 2 "% 2

, ; 4 % % ) % %% '

) % " 2 , " < &'

; < 2 , " 25

2 &' , &

' 2 %" &&,'

; % 2 2' % ) "

2 , &&2

' , '2

6 2 ' 2 4 ((* , )

2"' 9 6 % % % %

2&2)"' '2,72 "'';

% " ""', ,)"'

4 ": , 2%; , 2

, 2 2 & ) 6 '2

4 %& & ": , 2 %

,2 622;2"7,

& ) % "%A &%

' B '2 % 8", Æ

2 ,2 &7 7 ) &

7 %

"% 2 ' )

2' ( 1 "2 , '2 2 2

& , 2 ,2 ) % 2 % % '

; 6 & ,2 /, & , ) )

(% /, & , '2

": & Æ Æ &' "& /, &

2 / , / 7 , 55*

5 3 &

,8

8 ,1 8 &

0" 9; B '2

((* ( *

"' '2

&'

&

, 2

& "&

J

Æ

Æ

' , , /, &

%9 :&"

/ &

'

)."&

'

);.;&

'2 " 2 ": , '

6 ""' , '2 2& % "' &

Æ Æ "' ' &'

, /, & 4 ; "' &' ;

) % & /, & ; " , ""'

2 "'

4 * ; % &

; ""' 2 , '"% 6 &

% 2 7 '2 , %

"&2& 2 ; ""' 2

6" ! 22 , 7I

$ & 2 , 22 2 4

% ""', '2 &' ""'

, 72 4, ' , 2 & 2 &' " ,

6 2 : 2 $ ,

2 % '2 ((* , 72 2' Æ

"' , ""', '2

(*2 &' 9,,2

'

?2 %&6"!%&&2

$)"' '2 '2((*,72 "

": , 2 ((* 2 2 2

% % ( * ) "' '2 2 "% '

2 & & 6 2 2 &

, % &"& '2

2 " % '2 ((* ( @ 2 1

5 & "& 2 , 22" )' , )

( ' ,2 7 & 2 2

'& Æ %"2 27 2,2'

< 2 ', &%' % 5

&& K=

>2&2'% '2'

B$ ' ")2,2 "", '2,

, , & =

K

>

$ ; ,2 A

%" 2 27222 6

2 , ' , ", & , )

272 , 2 '"' ,

2 < & , , , 2

, =K>

=

K

>

L=

K

>M

=>

1 %& 2 % " 25

' "" , 6 %" "

2 52 0 =->, 72 % ,

2 "' 2

< : 2' 2 4

&& 2 % 2 ,' 2 2 2& 8 % 2

, 2 =

K

> " % , =

> %

& , 2

& A & ,

& ' & '2 ""

6 , 2* /

) . //& 6 / /

&

6 / / / , 8 )".&

#/ / //)".

& ( , 4

, / / /

/

) .& 6, /7 & /

, / /

, &

< +/3& =>&"&

' +?, / /

, =>&"& 6,,

"& ,

/, /

)

@"

. ", ,

)

@"

.

& <

A ) .//,

/ & '/ , /

/, &

2 "' 42 =!> 2 ' 2 '2 7

2 <2 KN ""',

6 2 ' 2 "' 2722 <,

'2 B "'5&7 '2 ""', '2

G =

>K=

K

>O=

K

> G % : &

%2 , 7 '2

6 "& G 2' 2 , 2

? , &

,2 %

2 ; & ' P

% 2 , '2

&" :' ; % & "& "%

P

,

% % 8 " % 2& ; & 2 ,2

% ,2 " %5" % 2 % &

22 2 " % " "&

& & , & 6 2 ' ' ,

5& & , %

6 "& % '

% ,2 & 2 7 & , '2 & %

=5&> &

6 7 '2

&

, &

' -D , 2

6%"&2, &%

% -D , 2 % 2 :& ,2%

5" % , = & > 6

7 & : % " "

4 2' % & , 2 ' 5

% 2& %& ,

&" 6 : ' 5

" % 2& 6 , &

% : 7

C , & ,2 " B

"' '

&=

> ? 2&

,

" ' "& $2

%7 :2 , 2& :

! "

6 ,2 6% 6 " ,2

,& ' 6 &'& %

, 6 6 &' ( )'

, & , , ,,2

& , " 6 1 25% &

, , ' & , (2

; 2& " % % ( 9 , % &

% " ' 2 " 2 '

& 2 &' % 2" 2 ,

& '

? & %& " 2" % :

2 2 2 6 : % " ' , 2'

% &2 , , & 5

&' 2, "' ?2",#&%

% &:, % 2 5

2 6-" <,'2 ,

&2'($$"% "%&%

% 4%&+ +,%' &

& ? 2 ($$&' 9 Æ

", ,

6" + +" ' 2 & $2

% % ' ; '

,, '%22"& , ?

" , %

,22" 2",22" %22"

& 2 % %, ? & 2

, % 2 "' 2 , %

"% ' 22" 22" &' "' 2"

, 2 "' & ,2 22"I ,

&"' &' % %&

2")', 2& ?&22

,&"',, &2"'2

" &"' ' , ? %,2 &'

,, &"%,222" &,

%%&%& ?&2,&,

&22" 2"' 2 &

, ' = " '> % :& "' 2'

2 , , , .7 , , 2 2 ,2

2" , 22" % & 2" , 22" % &

2& , 22" @Æ 7

"' % % % , "% '"

7"'% 22"' %% )

"

#

4 % 72 2 ' , 2 2

,2 & "' =>

() =# ""& ((*>I 2 ,2 "' (' =

""& (>I & "' * => ? " ,

2& 2 ,' &" '2 42

% 7 2 & % 2

%& " $ 2 & 22 %22" ,

,2% %' ( 22" ,

, 2 2

6,,22 6',"%;",

)=((*> 5' =*>

6,2(:7 ", ,%

, 6%,2"2 2

4%22',%,% ((*

*

2 , "% :7 =2

> ((* * 2 " % % % %

% &' (% 7 ' " =& ,

> % ' $' " 22" 7 ' %

, , 6 , ) "'

(% "' =*> = ((*> & ,

) ' % 4 2 " , "2 6

,' "' ""',& 6

' ) % 2

""' , 4 * ((* ,2 & LM

% 2 2

% "

2

6 5' ; % 2 & 4 '

2 * ((*2 4 2:&

,* ((*; , , "%

=>7 => ?22

, 2 , 2 2

(%7 ';22 @'% )

2 6 ' ';2% "% %&

% "% ' =O>

6 '; " ,2

=

>K

L=>MO=

>L=>M =>

% "%A ""' ,

A ""' ,

? ""'

" "% ' ? ""' =

>

"% " , ' =O> 6% , 2 ;

',2 : 4*((*') = >K 8

((* ,"% % "% 6'

, "' , ) "' '2 K "%A

'; ( 2 2 , "% '

" ,2 "% '; %2

' / , 1 3 /

/1 & 6 1 *, ,3 / 3/

1A&

" , " "' => ; "' "%

' 6 ' , "% % ' ,

(' "% %' ' % ' 2 6

"%A % , ) = ((*> % "%

=*>

62%%)"'&2

&& % 2 "' 4 7

% )"&""%&5 )

% 7 '2 3"' &,

, ) "' 2 "% % ,

' 6)"'& ';%

" "& & "' % 2 ;

5 2 & , )"' %,

4%%2,%"

&&

'2 2

6 '2

6 '2

6 '2)"' '2, )

&& "%2 2 , ' )

6 7 , '2 "" "' " "5

%

& "& '2 & 5 & "&

""% 2& ,5 A , "&

4 "% "% '2

"% &' ' '2

62"7',=%"%

,2 >, ,"%% 6;

"% ,' 2 , & = >

= > , ) "' '2 = >

% &

* , % "% 9 ' , '

=

> % ""'

=

> % ""'

%

&

2

=

>

=

> =$>

! "" ##$ = > =$>

6, )7 ,"'

? % 22 & ,% 2 % 7 2 ,

'2

=

>

=

> =$!>

6 , ) && "% 2 2 , '

)

$ "% ' ,

% A , " ' , 2 2 '

12=> ? 2 ,% 2

!"" ##$ =$#>

97 ',"%% ' % 5

' % &

"% 2' ,%

&

K

L=

>MO

=

>L=

>M=> % ' =!>

6 : 2 7 '; ,2 " "% %

7 '; ,2 "% "% % ,

6 2 ; ,, % %"22

&' % )

6"',%"% 2"2 )

'2 2 "2 B'22

% , ) , ', &2 7 '

&,' ) 6 &%"%;

"% , ' H! 2H $ % 2 "

&

K&

I&' !

L=

>MO

=

>L=

>MK

L=

>MO

=

>L=

>M

=#>

+ 7& 7 3

:&"&:&

7 / / /, ,2B & 6

/& )". 12@" %9

A

"

"

" &

4, 2'' 2&22

, ,# ' )

""', '2

4, & '2 % ""'

, ) 6 ;; , & ' 7 ';

& ," '2

4,#": ,%2" , ,=>

2 ) =

>=

>

22 " , ) % %

& " ' 2 & % , 6 2

,

6 , "' 2 7 '; , ' )

, , , , ) K

(

L=

>M

(

(

L=

>M

(

=$>

6 2 &' % =,

2> : 4, =>, ,

& % ' ) % , % %

"%

62, & &"&2"%

) "' => ,2 ' "& 2 &2

"% %, : ? 2 ,

", '22 6,2;

# 8 % 2 2 "'

2 :"2 ?72%;

; '2

%)) 3 23 4

% ,'

) "'

'2

4,

A ""' , '2

=

>K

O=

>&

=

>&

=

> =>

% , 6 & ' ,

, % : , ) , %

' ) ? % % & ,

%

'2

5 7/ / ,

) ". / B / &

% %: ,/ 2/ 7

& 6 , B

/ 2&

r

L Switch Line: V _SS = V _RR

SAFE PROJECTS RISKY PROJECTS

8 6 % 6 , , ) '

( ) !! "

!# #

6 , 2' ) &'2

& 2 $ , ) &' 2

" , ) ' 2 , 2 , % 6

',2: 87 => , &' =>"% %

, ) & &

6 ; ,

" , 2',2

( ) $ !#

#

4&' ) "' '2 2 , = 2 $!>

2,%2, ) , '; 2

' "' 4 2 , : , % ,

5 2 % , )

6 2 &" %

, % 7' , ) "' 6

2 2 +

6 2 '2 5 %

"% 2 2 ' ' "% 4

7 2 2 , ($$

% 2 ' % 2 , 2 2

6 7

% & & , ' ) 2 "'

) , "% ' , ' "' %

% ! #! ? 2 "%

"' , & %

"% ,2 & " 22 " "' 2 &"' ,

6 2 ,' " +

%)) !5

6($$7&,2 %

& 6 " 7' 7 % "&

&'

4 ,2 2 2"% 2', 5

' 4 ' % " , ) ' ,

"' & ' ) 6 1 "2 % " , )

7 %

&

&

=+>

6 "% %' , , )&

, 1% &

" % !

&

O=&

&

>K

&

O

=

>L=

>ML=

>=O>M

=>

" &

,2 +&

&

&

O

=

>L=

>ML=

>=O>M =->

' , " "% , ) B &

"& , , ) % &

&

' -

%% %

( ) % !

< % % % , 5 & , % 2

&% 6 ,, ,,

) " 5 &2

6 :

' 3 , A A

/ 7 3 A& % 1

r

L Cooperative Switch Line

SAFE PROJECTS RISKY PROJECTS

V _SS = V _RR

Non−cooperative Switch Line

V _SS = V _RR + p _R (p _S −p _R )U[Y(p _R ,L)−rL]−U[Y(p _R ,L)−(r+q)L]

8 &5 &% 6,, )

'

%)) 5 "

? 7 72 ; "% &' % , ,

, => 92 ' 7"' &&

"' & 4 2 " " 2

2 % 2 , & 2 , ,2

($$

% 2 "'

=>K)=>=> =$+>

, / 7 3 A,

C

)

.D)

.ED)

.)C.E )0.

0 / F& 6/ B ,

& '

0 F& 6

D)

.ED)

.)C.ED)

.ED)

.)C.E

/ )

.)

.& )%/ "

4 / A = 0 A/& 6

, /&. 6 ). / F0,

7 / 7 3 A&

3A 3 7

3 &

% ,%

( ) & ' !! "

( # )

6 7 " , ) & 7 =2 5

$> "' =2 $+> 7 2

4 , ) '; 2 2 , %

' ) '; B& : % & %

2 , , )

%))%

$ : 2: 2 "%

) ""'" , , "% )

% ""'

"

% % 8

O*

=

>*

8

=

>* =

>=

>O*

* " ' 2" & 2 ' ,

7 , "% 1 *K 5 2

, 4 ' &: * 2 & * &

8 % ' ) " , &

&' & "", 2 ,2

%& , =

> 2' " ; * 6 2% ,

% & *=

> *=

>

6% & ; ;

' , & , ' ) 4 %& %

2 *=

> *=

> ' 2 C

, & 6 : & 2

*=

>K*

=$>

4 2 ""' 2 & % " ,

% ) , ' 1 * 2

=

>

=

> 2

, " 27 ' % LM 6 &

2

*=

>K*2

=>=

> =$->

% 4 /2/%2% )"000.&

6 , , ) .

)

.

,, ) , . "

)"

.&

2 / 7 /

, &

2 ! Æ * '"&:

/ % & , *=

> *=

> *

*

&' .'; =

, , ;> " % *

*

,%%'

&

K=

O*

>L=

>MOL

=

>*

ML=

>=O>M =>

, + ' $ %% ) ""' , '2

=

* * >K

O=

>&

=

* >&

=

* > =>

17 % % 2 $ 2 $-%

2 * ""' , '2

( %) "

* $ "

+ # ,!

( *)

. 2 % %& % ,

2, , ) 62%

%2 ,2,2

%2 " , '2 : & %&

22 '; ,&, , )

4 2 % 2 & "' , 2' "

'&"' 2'%

2 +

!"# !# $% &

((* , 2 "2 "' "%

2 "' $ "%A '

% ' , )

((* % % 6' 72

& ' 2 , % , % "% ,2

?2,'2"'% 7'

= 2)' , 25 > ' 2

,2

4 % , 2

2, '2 "&

5 /2 ,

)

. , , )

.)

.& ( ,/

1 * , , ,

)

. &

( , / ,

, , /

& 6A ,1G /

&

? % 2 ,% " && 5

'2 2

6 '2

6 '2

6 '2 ) "' '2

15 & "& '2 & & "&

"' , , , )

6 '2 , 2

"% &' '2

((* ,%5%'"%

2 6 '22' ' & 2' 2 22" ,

' %% % 22" 2 " ,

6 ,% 2 : & , 2 ;

"% 2 ) " ' 2' " 2 2 6

2 ; ' " 2

' , ' 2' 2 6 2 " ' ,

" C "% => 2 ?2

!"" ##$ =$>

? : "%A ""' , LM %

2 , 2 6 "%A '; = , ' > L=>M

% % ' => , , ,

=> => " 7 , ) I "%A '; "

%=> = , ' > 4 2

=>

=> =$>

$2 $

, )& 7 6'

2 , ) K 272 7

%&

=> "%A '; => K

&' 2

4, 2 2 ' ' 2 2 ) ,

' , ,% & :

=>=> =>

&

'55* 2 41H & , 2

/ :& &=&

6 /55* %"!!

).,8

2 3 4 & #

,,2 3 4 & 6 ,

/ &

K ' ',2

%'"2,22 2 4:

, =>%& ' , & ""',

=>K=>=>O=> =!>

1 =>K

=>K

=> =#>

% ' & "' 2 $ 6 2 2

' , , )

62A "2% )&,272

=>=>L=>M =>

6 '; ) "' '2 % ""' => =%

"%,> 2 , 2 2

72, '; '

:5 ' '2 , ((* 2

K

L=>M

=> =+>

? % 6 4 2

'2 " & , "% 6 5

, 2 6 ; " "' % '

=> "' % 2 "2% ' 5

2 "% , )

=> <

5 ='> :" => '

&7 "' 2 $I "

=>"' 2 $ %

=>

9 + : ! 6 , 6

' =, 2 5 >

' , 7' 6 &

"2

6 2 & ""' , '2 & %

2 &" +

%)) 4

82 :5 + % ,) "'

7" "" , '2 6 : ! "' %

, ,

6 , / / /

, &

' ,, &

55* A ) , . / /

/ , & 6

/ /A

& ' 7 /& 6 /

, &

q

p M’[c(p,r)]c _p (p,r)

8 ! /2 ,

( &) - &.

# , ! !

/

4' , 2= >

((* 2 , "' 2

,2% ,,)"' '2

7 ' % "% % '

, 4 ((*%& ) "' '2 & &

2 %' " 2 '2

%)) 6

, 2 ; '2 "" 7' % % 5

, $2 2, , , 2

=> ,

-=> ,

=$>

* % & ,,

% ' , % %%

( ) - &. &&

# !# ,

/

& & 2' , , &

+

%))

2"' % '2 ,

& 8 ! 6 " 2A 2

, "' "%& , % ' )

( -) - &. !#

/

%)) 2

4 % , , :

2 % '2 ? '

2 $+,#%%" 2 &'2

""' 2: 2

=>K=>=>

% => 2

? => => 7

:

=>K=>=>K=>=> =>

?2 2 " =>

! "" ##$ =>K

=$>

62"'"% %%)"' '2

,2 2 % "% , 6 "%A 7 ';

"2 2,'

=>=> =->

2A '; "2

=>=>L=>M =>

6 2 $ %

=>=>

=> =$!>

)".A )., , ,

2,41"&

"%A 7 ';

6 2A :5

9 + "2

K

L=>M

=> =>

? %" % '2

( #) - & &$ !#

! 0

/

4&' % ; 4 2A"'

';2 47 "%

2 7 & 2 & , ' ) 6

; 2 % ""' ,

%))% ( "

9;,"% &'"'22

? , , " :7

& $ % 2 $+ , # %

2

=>K=>.=>

%.=> 2 ? =>=> 7

:

=>K=>.=>K=>.=>

?2 % 2 .=> % 2 => #

. ##$ =$#>

6 "%A 7 '; "22,' =>.=>I 25

A '; ,2

6 2 $ %

=>.=>

=> =$>

6 K ' 2 " K &' 2 6 2A

:5 "2

K

L=>M

=> =>

?% % '2 "% &'

A/ ). , ). & # 1 ,

,'3 ).& 6 2 ,

/ / 2&

/A/, ). & 6

2 &

#

/

4&' &' '; , , ) & '

) % , ' ) 6 2 "2

,222;& ""', '2

%))&

62"2:&& &&5

"& ?: 7' &'' '

, $ 2 , % ,

"& 5 &' 4,' "% &'

5 &'2'%" "', 5%"&'

,2" 6 ' , & &

4 " 2 2 7 , ) "'

"% 4 % 2 2 "% , ' ) 5

2 )!! 62 '%2 '272)

6 "2"2 272

L=>M=>

2 , '; , "% 2 6 : %

=>=>K

4 2 $

=>

2

6 , 2 % + , 5 & :

"%

K

=> =>

8 # ? 9 + %

=> "5

,2 #

K

L=>ML

=>M =!>

6 2 &' %

=> 4,

% & 8 ! % 8 #

5 4,

6 /& 6 12

&

+). ).&

(). 2G / /

, , , / & 6

/@C)., ,A, &

q

p r−EY’(p)

r −−

1 |

p |

− 0

q _l −−

q _h −−

8# /2 ,

( ) &. !#

"

=>

"

=>

/

4&' & 2 5 &%=>K

=> K 2 ' ; "%A ';

5,5 2A % '; 6 272 , )

) &

4, 2 ,

=> 22 5272

5 % '2 4,

=> 2

= 2> 2 % , '2

5

6

=> 6 % ;&' "

, 2 ' " "'22 '

" )

*& % %

% 2 (' ' ,& %

% 3 , ).@

/ , 7 & 6 ,/

1 B ,8

). @ & ' 8 / B )".). ,8

).C) .

6 &

"" '2 "2 4 =>

" "& &' "& % & "" ,

'22%"&,5 &

6 ,2 42 2 &

'2 "' " 2& ,5 , 22" A

, "& 4 2 5 " 2

, ""', '2 2,2 A & 6

22 "5"& 2' "

& %2 ; ' %5 & 2'

"& 2 22" % , , "& 7 &'

22" % , 2 ' "& 6 % "

'2

'(% !# )

4 (' = (> ) :7 2

"% " ,' , '2 (% %

' , ) "' 2 '2 2 %

&' , 2 "' 22' ( %

)"' '2&&"'"2'

" , Æ' ? ) "' & 72

% '2 &2 2

4%%2,%"

&&

'2 2

6 '2

6 '2 &' , Æ Æ

15 & "& '2 & & "&

"' , "5 2' & , '2

6 '2 2 , "% "% 5

"% &' '2

* , %"% < ", '

=>%2 '& L

M 9"%

% '2,

(%

'2 2 4 "% 2' %

' : 4, 2 "%%

6 41 /& 6

1 %0&

&

2 / 2 &

' , 2, '

3 "' 2 , & , 2 ,2

2 ' ,

=

> "% , K

=

> Æ !

' 2 2 , 4 2

=

> "" "$"

=

>

!/

=$+>

4 % 2 &' % " &

&' :

6 Æ 2 "' )' " "% 25

2' "% % : , %

' 4 Æ ! !,

=

N

>& ' =

2, > "%, ,

N

N

-

=

> =#>

"%% ,2A'& ,% 4,% 2'

" & % I ,

' & % " , "

=

> ) 222 ,

% , 2 %22

4 2 Æ ' ,

=

N

> ""

N

# N

=$>

6"% 2 2 "%

2 8

0# N

K /

=

N

>K =$->

. 2 , % 22 , )' " "5

% % "' A , 6 '2 2 8

6 " , : 2 , ; "%

'2 , @ 2 $+ Æ ,

22% " %"&, "& % '2

2 ' Æ "% % '

, < : , =>=

>

=> % & 222

,% "% , ' , Æ

' 1 => ; "% % " %

' 2 ' % % % , Æ %

2 %

$ 2 , P

=

> " : & 222 & ,

"% " % ' &

4 ; ,2

=> , " Æ Æ 4

1

2 2

1 2

r 0

r 0 r 0

2r 0 2r 0

Y ₁ −r Y ₂ −r

Y ₁ −2r Y ₂ −c ^u (Y ₂ ,Λ ₁ )

Y ₁ −c ^o (Y ₁ ) Y ₂ −c ^o (Y ₂ )−c ^u (Y ₂ ,Λ ₁ )

Y ₁ −c ^u (Y ₁ ,Λ ₂ ) Y ₂ −2r

Y ₁ −c ^o (Y ₁ )−c ^u (Y ₁ ,Λ ₂ ) Y ₂ −c ^o (Y ₂ )

Y ₁ −c ^o (Y ₁ ) Y ₂ −c ^o (Y ₂ )

8 '" (% 2' : %

' 4, 2 "% % '

% '

, Æ N

"% %

P

=

> : ,'

K

= P

>O

L P

N=

>M =>

$ P

' ' ' ; Æ Æ I "&

P

" Æ Æ 2 ' " '

6 "2 ," " % ,%

4, , % "%

=> '2 %

6 "% % '2 & ' , %

, ' " Æ '

% , ,

4, " "%

L=>=>> K '2 2'

2' 4, ' % , "

%

=> 4,

' % ' % "" ,

= " , % "2 >

Æ '

=> 6% "

"

/, " &' 6 " Æ

I Æ "' 2 $- N

&= #>

6: %

L=>=>>

=>

4 , 2 "2 , 2

(" '2"22 "

"'Æ 822 $-%% &Æ

2 , 2' : N

K

=

>

6 ,

L

P

=

>=>> "% , ' ; " ,

" "% ' : "2 <,

,

P

=

> , 2 ' "2 "%

, ' & %, % " ,

? 2 % (

- " !/ $/ #" - "$ =$>

22 , "& 2 "2 , 5

"2 ,'% " "%

=>K

L=>=>>% K

P

=

> K% B '2

% 6 '2

KL==>>M

=

P

=>> => =+>

6 2 % " "% "% => 6

2 % "% L=>=>>

"%

P

=>I "% % 2 2 "' %

6 , ) , 8 + %

=> $ =>

2 6 % =>

B '2 &'% 7 "7 $ 2

, $("7 4 & $("7

=> '22" #5 "% % '2

=6%72 8+> 6 &

P

=>

2 Æ I ' %

32

@!&

6 , / / D) . E

&

$ / ,%5 1 #>

@ I

)

.)

.& ' ). , 2 ) /

B,/B Æ. Æ ,

& 6 B Æ /& # ).

@ I

)

.

/ ,

Æ

,, , /, , , 2 & 6

@ I

)

.

0 1

a b

a b 1

A AB

AB

Y _i Y _j

8 + ' 7" =1 => $ =>

2 > B '2& , ) , "7 $

"7 $( "%

P

= P

> 6% 72 %

' ' & % $("7 ,72

=> ' =$)> % ) 6 &

$( "7 2 " C " #5 "%'22'

%))

9 + " ; % Æ' % ?

2 & 2 2,' 8 +

8 6 % 7 ' ,

&' => 2 " =

> =

>

=

> =

> 6

$

$

8 '

, , 5 '2 6

, '2 % ; = & % & ,

> , ,

( ) &' &* &+ &-

!# #

, )., !& ,

@

, ,

, & ,! B I

)

.

2 & 6

@! Æ Æ 2 / !,

& / /

B ,

/ 2 ,

/ & 6 %5 1

/

@ I

)

.// =:3&

0 a ₁ b 1

a ₂ b ₂

a 1 b

a 1

2 b

2 Y _i

Y _j

1

1

8 2 , =B => $=>>

1

%)) Æ Æ

1 ' '2 2 & &' , , ' 5

6 " , , , ; % ,

'2 &' %

:% 7 ' ,;Æ

=>

=> &' %

=>

=> % 6 ,

%

=>

=>

=>

=> % % ,2' , ,

! 8 2 % % ,

) , , %

( ) &' &* &+ &-

# Æ ! !

1

17 % 7 , Æ

=N>

=N>

=N> % N 8 + % %

% ( , 2 Æ

&2&,$2$$( %&

& $(%"%, , %%%

,2' , , ! , Æ

# Æ ! !

1

< Æ Æ " 2,2 &' 6 ,2

2 ,2 2 ' , & 6 2 ,2

, , & :' , % " 2

%,,2&) , 6

" 2 +

%)) 5 "

$ 2 2 & ' 2 ,' 6

( , , Æ Æ

" , '2

7 "

&' "%A " :5 '

2 , "%

=>

=> , * "% &

, "%' & ; 2 &

8+

,, :' & 72 ',

6'&2,) ,

, 72 "% & %& ; !

2 = > 1 ' &

""' , ,

( %) &' &* &+ &-

# 2"

1

6 , , ,2 "2,2 %"

& 2,,"; ""'2

' & " , % " & 2 ""'

, , %& , , , %'

% , , ,

%))

% , "& &' ' 5

& 2 % Æ Q $ + % :

&' ' ' , ' & ; ,

#3 / ,/ , /& '

1, /& #

1 , @)., ,)!.@!

/ D!E& #, 1

& 6

).@D)

.ED)

.E@

).,A/ / )!)

..&

'; :' ' % ' , ' ,

O

O

=

>

=

>

=

>O

=

> =>

4% , '2 " 2 2 ,Æ 2 "

'2 2

1 , "% =>

: '2 4, " "% ' =>

&, 62%"% '

L=>=>> 6 , "% %

L

=

>M

: '2I

&'

L

=

>M, "

,2 2 , , '2 % "

KL==>>M

L=

=>>M => =->

1 2' '2 %

7

+ " ,2 &

K

L=

=>>ML P

=>M => =>

% , P

972 , & ; , '2

% & Æ 4,

Æ &

P

=> %

I & & 6 "

' 8 - 6 , , & "% 5

% L

=>M 4 & " "

' ,2 =$> =$> => '22 "

#5

6 , 5 &' & =%>

Æ "' => &,72 $

! &%%Æ 2 '2 2

& , %

6 , Æ 2 2 6 2 7

% %' "& "% % % 2 5

$- " %'

0# N /

=N>K =$>

' / ,

)

. / ,

D)

)

..E@

)

.& )+ )

.

&. 6 , &

6 , Æ G

). @

&

@

@

@ & D

).E

)!. )!. ). 4& ' Æ

)!. )!.D

).E@)!.@! ).

D

).E@).@&

0 1

a b

a b 1

A AB

AB

Y _i Y _j

8 - /, , "% 5

/, 5 & & =%> Æ

"% => =B => $=>>

6 ; "% 2 $- $ & Æ

2' " 2 & "% %

$2 $

% "' ; P

=> 2' ,

& 2'"2 7 4% '

%'"% 5 8-

%' =$>

@ 2 $ 2 Æ ,

% '2

( &) &' &* &- .

!# !

=N> N !! N

!

=N>N !! N

1

6/ Æ, 4 & ( , 4

1 , 5 H / /

1

).C

);.&

%"F 3 ,/ ,

,/ )!., ).

!) #> :&9.&

,, / %"F&

, / , / , 3

% !&

& %

=N>KN @ : Æ 2,

, : 2,2, 7' 272, )

6 &' 2 ( = +>

'2 , Æ & 6 "% %

22 7 , '2 % "% A , '

2 "% %A ": ,2 5 & & 6'

% ""%7 '' %%

? "%22%& "%%

% , '27 &

% %5 "% % 5 "%

6 & '2 "& 2 2

%))%

8' % 72 % "% "% ) ; '2

6 2 % , % &

"% " 2 " , 6

2, %' ? 2 ,

"

B ,8L

MI%2

# "'

% 2 ' & 4

"( 2 "% )'

, #=

>#=

> 4 % )

' , 1=

> & " " %

, 6 1=

> 2 '2

62 ,' % : 21=

> ,% %'

1=

>K#=

>#=

>O

,L=

>

=

>

=

>

O

=

>

M

=!>

6 , 2 % ,2 , 1=

>

, & , , =

> % 2 ' ,' ' 4

,' 2 % % %

2 ) 3 , 1=

> # !

# $.=

>

, ! ! 0 3 =

>

$. , ! 0 , 1=

>

# !

1

(, &

2" ) 8 , 7 :

2=

>=

>

=

>

=

>

O

=

>

=!>

1=

>K#=

>#=

>O,2=

> 9'2=

>=">

2 & 5 =

> 1 2

2 ' & , 4, 2 '

& & % &

""'2"%A",

<,' & , 222' " %

" 2 " 6 ,2 2=

>

' , ' , =

>

? % , 2=

> ' " , ,2

2 , ' ' , &'

6 % % % ,

"% ="&> ,

2 ) % , 1=

> 2 $. (

! !) # ,

1

? % " , 22 2

2'%'I,=

> <

2=

>' "%2 2

,2,'22'

3

3

3

% 3

4 2

=

>K

=$>

6 ,2 , " =

> '

" 2 2 '2 , , "% % 5

6 2 2 2 " % ,

' ' 2 " = > K 4&' % %

%,2' & $2 $'2

&'2 72 ";

; =

>

'%) 72"',''

6 ,1 :&"&: , :&=&>&

/ & '

,

, /& 6

7/&

' )

./,,, /

2 A& ( ,!)

.

/A 9" )

. / &

" %' , '22

6,2 =

>, 2 $ 2=

> !&

2=

>K

L

O=

>

O

O=

>

5=3

O>

3

O

M

=!>

6 2 % " = "> =

>

8

2 , "; ; 2=

> "%

O

O5!

O5

&'

? 7 & 1=

> K #=

>#=

>O,2=

> :

6=

>K,

2=

>

@ 7 ! , 2=

> ' 2 2 ,'

& "%

6=

>K,

3

=3

O>=3

O>=3

O#>

=!!>

$ 7 & ' & 3

6 2 % '2 % ,

%&&,, * '8+,,

:' 7 ,&,, & 72 '

, 2 /, &

, =, 72 "% &> %& 2' ;

!2 ; ,

6 % % , Æ & % 5

& % '2 * ' Æ 2

2'"7 $ ,8 + , % ' 2

""', , "7 $

& 2

"7 & 6 % % " & :

, 2 $

A /

,,

! A

& 6 /

, & 6

A ,

@ !

@ " /& 6

2 2 & /

/ ,

2 & ' ,

!)".#"@

!)".#" ! / & 6 !

A 9" , , / A&

9 &

!# #

,

1

62 22'%"%

% '2 , "2

' 9& 2 & 2 " &"

% "7 $ , 8 +

6 , ( 2

%& ,

'22 ' '2

%

& *+ $,-

* % %)"' & , ,2"% &

" " & % 2 &'

, "% % % " 7 & "' 6 2

2,((*7 , "% )7

% , % "% % %2 ?

2 * % "% ,2 2 *& %

)"';&'& "' , "% 5

",2 ' ,"%

4%%2,%"

&&

'2 2

6 7 '2

6 7 '2 , 5

6 7 '2 ) "' '2

6 7 , 7 '2 "

2 '; , "% ,2

6 ,) . @" Æ 1 1

% %5 & 6 / 1 / 1% %5

& 6 / - "J,

1

& ' , ,/& 6

, 1 A " Æ,

7 / ).

).&

&

/ /

& 6 B

/ , , & <

/ ,1

& (,K1K/&

& "&

4 "% "% 7 '2

"% &' ' 7 '5

2

6 "' 7 '2

$ 2, "% 2 %7'& )

6 ) '; =>% ""'& % *

2

=>K LM =$>

6 % ) & 2 7 6

A ""', A5' A %=2"'

& , 72 > 6 ' => , "% ' LM ,

2 => $ 2 7 "% 5

$ ; "% , ) "' &&

, % 9 "% , ,' "&' 6

%& "& "% ' 2 , " ' %

2 % ) , 6

"' 2, ,

82 "'

& ,2&' '2,2"%%, 6 /

2 %& ) "' '2

6 "% , ' % % , '

7 '; ,

=

> =!#>

6 7' , ' 2

2 $ 6 %&"%

)"' '2%&"% '

'; A "% , "2 % , "% 6

' A 2 ' 4&' , "%

":&'2,2, 6","%2,

, " " " 2 ,

@ * % ! !

8 "2 % % & ,2 "%

, ' =2 % > ' "% , '

%' ,2

=, A> 6 5"%% " % '

7 '; % ,22 % A 2'

L=

>ML=>MK=

>

, / / ,

32 / ,/ &

'; ,2"2 % "%, ' A %

L

=

>ML

=>MK

=

>

' , "%

=

>

=

> "2

"2 2 , 2

4, % "2

% % % " 2 =

> 2" %

& 2 , "% , ' A &' ( "'

2 "& "2 $ % "% , ' A

% : 2 " 5 , , % '

' , ;& '2 2

2 2 2 '; , "% , ' % " ,%

2: & , 7 !# "2

=> =!>

1 &&, '; % LO=>M $

=$!>

&& ' & , L > 6 , A ' %

'; ,2 "% )

6 ' , % % "% 7

"' 4 2 ,

" ' ) 9 "% % %

, " % " "' , "

&" ,2 % ; "% 555&5 * 2

A , "%A ' , " "

7 7 , "%A ) 6 "% '

2 7 , " % 2" %

," 62

% 2 " %=> I

; % " B

'" %"%, ', ';!" *& '; ,

"% 7 ; ' P "% , '

P% : 2 "% % "% $2 P

P=> P 2 ,'

P =P >P K" =!+>

* % ' "& % " % 2

: , P % 2 "% ?

< /B 8,

, /&

7 '2 2 $ & % 2

5 : 6

$ * 2 ; ,2

&' % ' & B & 7' ? &

% "% %& , 2 %

"& A ""&

"% "& , 7 ' % ' 6

" "& 2 P !+ 4 P %

,2% "%LMP &", %

=>5.=P>

6 , "& '2 2 & P

LM

=>

.=P>

=!>

R " : =>P &'

R

=>

.=P>

=!->

4 ! "% 2 , R

R

=>R

=!>

6, 2& 7' 2 =7 , !>

2 , % R ""' % '

6 2 % && ( 5( R

2 , : ; , &" 7 A =7 > ""' ,

'2 82 : R 2' P '

=> 2 ' & 8 R ' P

6, ; , &" 7 7 '2 ( 5( R

Æ ( 5( P " 2 ( 5( R 7 ;

6 % , ( 5( P ,%

%)) 4

?""'72;, P 6;,!+%

" && ( 5(P (5(P & 6 2

A %; ' %7 '2 6

% '; , "% &

, "% %'

( -) $

!# #

4

67 / &I

'@" 9J HL @! "&L

4%,, : '

((* 2 " % 7

'2 6 % "% Æ' 5

&2"%'% 4,2"%

7 7

$ # % 2 $+ , % % " F

2 &' 2 ""' ?

2: 2

=>K=>=>

% => 2 ?

=>=>

7 :

=>K=>=>K=>=>K=> =#>

% :' 2 $+ : , =>

: ' 2 $ ? 2 22 $

##$ 2

=>K 2

=>K

=$#>

4 )"' '2%2 "

&' 6 "% '; !% "2

=>=> =#>

@ 2: '; % ; : ; ' P

!+"2

=>P =P >P K" =#>

4 2 22 4

% , &% 2

6

272 '; #2 &

=>=> K =#!>

)".A )., , ,

2 ,41 "&

6 / , ,

, &

2 "'

=I>K

¼

=LO=>M5> =##>

4 ,% %

'

, ,

2 6 2 , " 2 %

% 7 "%

%& 2 ' 2 "

2 6($$,2,2722

2 " & &I , "% , "%

62"2 :"%

2722 "% "% % "%

, % "% 2722 2 ' 2

6 22

2 "& , "%A2 ,

A2722 , "% $ &' %

2 A ; , =2722> & 7' /=>

" ' , ; =>" " , ? 2

=> , .=> " , ' % % 2A

2 "& '

? % : " , ' & % "&

, 1 , % "& 2 " , ' LMP 6

,2 #,2 % %%' P%: ';

"% " %& 2 "

=>=>

6 , 2 ,2 "' , "% 2

; 6 2 "% % & %

22 & & && '; " "'

2 2 ?: " ' , %2 2

%

=>=> K =#>

6 & '

=> K 1% && ,5

, # 2 " 5& % % 2 &

LM 2" % , %

L2PM

6

¼

/ H

¼

)C .,/ D". % 9&

',/ 1/ B ,

B , & ( , ,

B ,& 6 B B,

B 411&

6 5%% & <//

1// , / ,4/ ,

&

P

% %

" * %& 2 " " 4

% % : % P & & ,2

4 %" , %

"K=>O7 =#+>

, 7 K " ) "% '; # K 4, 7 "

"% '; K < , 7 :7 ,

"%"'%"% ';"%

'; 4, ;

7 22 & "%

=,2 ($$ 7> %

1, 7K#+ % %"% 64

8 & K '; ' I '; K

%7K&' " %

2 6 , , 2 ,2 7&52

&52

? "' 2 % P " < %' %

7

=>=>" =#>

%;"% "% '; ,K 4,

7 & ,""%%2

5 LMP P 4, & & 4 #

#+7 # "%

=>

=>=>7

% & =>=>

=>75 ? :

S=>=>=>

=> =#->

, ' /; #- & S

=> K => % '

&"' 2 $# S ' "& 6

, 7 # " &

S

=75> =$>

6 2 P S S

%

7& 4&'%2&',"%

: 2=

=>> I%2"%

'; ' 2 ' ' % :

';= % 7>P % 6 & ,

P

2& 2' %

1 2

·S=>K 6

2

· S

=75>K

%7"% &,'2 $

'7&2%%"%

2 2 %& , 7 & , ,' $

$2 $ &' %"% LMP &

2 2 2 4 % ' 5 6

& " 2 , ' 2 , '

"%

LMP &' 2

2 '; , "% " %

( #) ' $

# 5

4

4 ((* 2 75

'2 Æ' 5 6

" '; , "% &

% ,"%

? 2 $ % S

=75> % & P

4 "& 2 ", ' % LM %&

7 '2 2 => 6 "

""' 2 K 8 ' % % ,

' % ;7' 6 "' %

; % 2 %% 2

, %& "% % K & " ; '

22 6 ""' ,

%=> 2 , 7'

% /=> 6 '% =>& % 2 7

? " % ""' , "& =>

=>K.=>/=>O=>L=>M =#>

6 : 2 ""' , ,' ,7' 6

2 ""' , ,' =,%

# ! !

).).)!. , A % =&

64 A/ ,/

6/ 1 )!.@).

).C

) L

.

, L

)!.& ,

).,/

, 2 !/

M).@!&

# 1).@

M).@)"$.

& % % :

D

%

)"$.

E

/32 %@!2 %!&

+

). &

"&

=>K

K

=>

% => : # @ ' %

7 =>

=>K

=>

1 %& ' " , 2

K ' 2 "' => & ""'

& &'% "' /=> 5 ""' & 6

7 % " #

=> K

=>L=>MO=>.=>/=>

.=>/=>O=>L=>M

=>

% "%

=>K=>OL=>M

=>L=>M

.=>/=>O=>L=>M

=>

1 , => L=>M => ' = > 2

& 7 % " , P 6 %

' "&'"&',%2

% A ; "%A ; $' %

" &' 2 , 2' 2

% : 2 %& , 7

' % 2

$ '=>7 ,72 &'2'

% ' = > 2' %&

# & = > &' => L =>M 4

2 2 % % %

' 2" &&' & , => ,%

:'%&2=> %&%%=>

!,"% 6

"=>""%%, =>2'

%

? * => 2'

? , ' %% .=> =>

.=>K8

I =>K8

=!>