Tabungan Bagi Hasil (Mudharabah) (ﺔﺑرﺎﻀﻣ) adalah tabungan yang berdasarkan prinsip mudharabah muthlaqah (YaFeﺔﺑرﺎﻀﻣ) Dalam hal ini bank akan mengelola dana yang ditanamkan oleh penabung secara produktif, menguntungkan dan prinsipil. Keuntungannya akan dibagikan kepada penabung dan bank, sesuai dengan nisbah atau nisbah bagi hasil yang disepakati bersama. 21Nurul Huda, Mustafa Edwin Nasution, “Berinvestasi di Pasar Modal Syariah”. Jakarta, Grup Media Kencana Prenada, 2007.p. 160. cet.1st.
Keuntungannya akan dibagikan kepada nasabah dan bank sesuai nisbah yang telah disepakati sebelumnya. Fatwa DSN bidang pasar modal telah menetapkan kriteria produk investasi yang sesuai dengan ajaran Islam22. Berdasarkan ketentuan tersebut, produk investasi pasar modal yang memenuhi prinsip syariah dapat berupa: “a.
Berdasarkan hal tersebut, batasan produk yang dapat dijadikan portofolio pada reksa dana syariah adalah produk investasi yang sesuai dengan ajaran Islam.
Resiko Portofolio
The portfolio's return is a weighted average from the rate of return for several securities that make up the portfolio.”28.
Reksadana
Pengertian Reksadana
Secara umum reksa dana dapat diartikan sebagai wadah yang digunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat investor, yang kemudian diinvestasikan dalam portofolio efek oleh Manajer Investasi. Dana yang dikelola oleh Manajer Investasi adalah milik bersama dari pemodal dan Manajer Investasi merupakan pihak yang dipercaya untuk mengelola atau menginvestasikan dana tersebut pada Reksa Dana.
Keuntungan Berinvestasi Lewat Reksadana
Reksa dana dikelola oleh para profesional pasar modal yang memiliki akses terhadap informasi dan perdagangan efek, sehingga mereka selalu dapat meneliti peluang investasi terbaik bagi kliennya. Investasi reksa dana mudah dilunasi dan efisien karena investor dapat menjualnya kembali kepada manajer investasi. Berinvestasi di reksa dana relatif mudah karena selain prosesnya yang mudah, investor diberikan berbagai pilihan investasi, dengan strategi yang sesuai dengan risiko dan kemungkinan yang diharapkan. e) Kebebasan berinvestasi.
Pada reksa dana, investor bebas memilih salah satu jenis investasi dan juga bebas beralih ke jenis lain tergantung tujuan investasinya. Sebab, manajer investasi menghimpun dana secara besar-besaran agar bisa digelontorkan secara ekonomis. Keuntungan dan hasil penjualan kembali reksa dana tidak dikenakan pajak sehingga mendapat keuntungan bersih.
Resiko Berinvestasi di Reksadana
Keuntungan dan hasil penjualan kembali reksa dana tidak dikenakan pajak, sehingga mendapat keuntungan bersih. Khususnya di pasar uang dan pasar modal, hal-hal tersebut merupakan faktor-faktor yang dapat mempengaruhi kinerja perusahaan-perusahaan di Indonesia, termasuk perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, yang secara tidak langsung akan mempengaruhi kinerja portofolio reksa dana. Penjualan kembali (repayment) bergantung pada likuiditas portofolio atau kemampuan manajer investasi untuk membeli kembali (repay) dengan menyediakan uang tunai.
Jenis Produk Reksadana
- Reksadana Syariah
Reksa Dana Terbuka (perusahaan investasi terbuka), dimana investor dapat membeli saham dari reksa dana dan menjualnya kembali tanpa dibatasi jumlah saham yang diterbitkan. 20/DSN-MUI/IX/2000 menyatakan bahwa reksa dana syariah adalah reksa dana yang pengoperasiannya menurut ketentuan dan prinsip syariah Islam, baik dalam bentuk akad perantara. Pada reksa dana konvensional masih terdapat unsur-unsur yang bertentangan dengan syariah baik dari segi akad, pelaksanaan investasi maupun dari segi bagi hasil.
Investasi hanya dapat dilakukan pada instrumen keuangan yang sesuai syariah, antara lain saham yang telah melalui penawaran umum dan pembagian dividen berdasarkan besarnya keuntungan usaha, penempatan pada bank umum syariah, dan surat utang yang sesuai dengan ketentuan syariah. syariah. Jenis usaha yang dilakukan emiten harus sesuai dengan syariat, antara lain usaha pelarangan perjudian dan sejenisnya, usaha pada lembaga keuangan riba, usaha yang memproduksi, mengedarkan dan memperdagangkan makanan dan minuman haram serta barang atau jasa yang merugikan akhlak dan mendatangkan keburukan. . Pemilihan dan pelaksanaan penanaman modal harus didasarkan pada prinsip kehati-hatian dan tidak boleh ada unsur yang tidak jelas (ghararҦҜ0P).
Emiten dinyatakan tidak layak berinvestasi pada reksa dana syariah apabila struktur utang terhadap modal sangat bergantung pada pembiayaan utang yang pada hakekatnya merupakan pembiayaan yang mengandung unsur riba, emiten mempunyai rasio utang terhadap modal lebih dari 82 % (45) % utang, 55% modal.) Manajemen emiten terbukti melakukan tindakan yang bertentangan dengan prinsip bisnis syariah. Mekanisme operasional reksa dana syariah terdiri atas: wakalah antara manajer investasi dan investor, serta mudharabah (ﺔﺑرﺎﻀﻣ) antara manajer investasi dan pengguna investasi.40. Saham dalam reksa dana syariah merupakan harta (mal ﺎﻤﻟ) yang boleh diperjualbelikan menurut syariah.
Seluruh saham yang diterbitkan oleh dana investasi dicatatkan dalam administrasi yang rapi dan harganya harus tercantum dengan jelas serta tidak mengandung unsur riba (pembersihan). c) Kegiatan investasi pada dana investasi. Dalam melakukan kegiatan investasi syariah di reksa dana, Anda boleh melakukan apa saja selama tidak melanggar syariah. Investasi non halal yang tidak dapat dilakukan antara lain investasi yang bersifat syariah. Dalam melakukan transaksi reksa dana syariah, tidak diperkenankan melakukan tindakan spekulatif yang mengandung gharar, seperti penawaran palsu dan tindakan spekulatif lainnya (yang identik dengan analisa teknikal).
Pengelolaan Reksadana
- Kewajiban Manajer Investasi
- Larangan Manajer Investasi
Manajer aset adalah orang yang kegiatannya mengelola portofolio surat berharga untuk nasabah atau pengelolaan portofolio investasi bersama untuk sekelompok nasabah, kecuali perusahaan asuransi, dana pensiun, dan bank yang melakukan kegiatannya sendiri. berdasarkan peraturan perundang-undangan yang berlaku.43. Di Indonesia, manajer investasi adalah perusahaan, bukan perorangan, yang bisnisnya mengelola portofolio efek klien. Pengelola properti (perusahaan pengelola) harus memperoleh izin dari Bapepam untuk melakukan kegiatan pengelola properti.
Contoh manajer investasi di Indonesia adalah: ABN Amro, PT.Asia Kapitalindo Securities, PT. Dana yang dihimpun dari banyak investor melalui reksa dana bukan merupakan bagian dari aset pengelola aset dan bank kustodian, sehingga tidak dimasukkan dalam neraca keuangan baik pengelola aset maupun bank kustodian. Dana dan kekayaan reksa dana menjadi milik pemodal dan disimpan atas nama reksa dana di bank kustodian.
Bank kustodian adalah pihak yang memberikan jasa penitipan atas efek dan aset yang berkaitan dengan efek serta jasa lainnya, termasuk penerimaan dividen, bunga dan hak-hak lainnya, penyelesaian transaksi efek, dan representasi pemegang rekening yang menjadi nasabahnya.44 . Dari pengertian di atas dapat diketahui bahwa Bank Kustodian adalah bagian dari kegiatan usaha bank yang bergerak di bidang penyimpanan dan penatausahaan surat berharga. Dalam pengelolaan reksa dana, Manajer Investasi dan Bank Kustodian dituangkan dalam dokumen kontrak antara keduanya.
Contoh bank kustodian adalah : Bank Niaga, Bank Rakyat Indonesia, CITIBANK, Bank BNI dan lain-lain. Menyusun prosedur dan memastikan seluruh dana calon pemegang unit penyertaan telah diserahkan kepada Bank Kustodian paling lambat pada akhir hari kerja berikutnya. Termasuk dalam berbagai bentuk pinjaman, kecuali pinjaman jangka pendek yang berkaitan dengan penyelesaian transaksi dan pinjaman tersebut tidak melebihi 10% dari nilai portofolio reksa dana pada saat pembelian.
Biaya Reksadana
Pembelian surat berharga luar negeri yang informasinya tidak dapat diperoleh melalui media massa atau internet. Misal return ini 1,30% per tahun dihitung dari jumlah NAV, cara perhitungan pembayarannya bisa dilakukan setiap hari berdasarkan 365 hari untuk kalender umum. Biaya layanan tersebut meliputi biaya transaksi investor, biaya penetapan aset reksa dana, biaya administrasi terkait aset reksa dana, biaya pendaftaran transaksi, biaya penebusan unit penyertaan dan biaya unit penyertaan.
Biaya ini berlaku bagi jasa akuntan publik yang melakukan audit keuangan reksa dana, yang wajib dilakukan minimal 6 bulan sekali. Biaya-biaya tersebut adalah biaya transaksi dengan efek (saham atau obligasi) dan biaya pendaftaran dan administrasi efek untuk pembuatan dan pengiriman prospektus, serta biaya perpajakan yang timbul dari biaya-biaya tersebut di atas. Biaya pelunasan unit penyertaan reksa dana, misalnya kurang dari 1 tahun, berkisar 1,5%.
Kompensasi ini timbul apabila pemegang Penyertaan dana investasi X dari Manajer Y ingin menukarkan Penyertaan dana investasi tersebut
Pengertian Unit Penyertaan Reksadana
Pengertian NAB
Pengertian Obligasi
- Pengertian Obligasi Syariah
- Struktur Obligasi Syariah
Obligasi syariah adalah surat berharga jangka panjang berdasarkan prinsip syariah, yang diterbitkan oleh penerbit kepada pemegang obligasi syariah, yang mengharuskan penerbit membayar pendapatan kepada pemegang obligasi syariah berupa bagi hasil/margin/fee, dan mengembalikan dana obligasi tersebut pada saat jatuh tempo. . 53. Pada obligasi syariah, kupon yang diberikan tidak lagi berdasarkan bunga, melainkan berdasarkan bagi hasil atau margin/fee. Di sisi pasar modal, penerbitan obligasi syariah muncul sehubungan dengan berkembangnya lembaga keuangan syariah seperti asuransi syariah, dana pensiun syariah, dan dana investasi syariah yang memerlukan alternatif penempatan investasi.
Menariknya, investor obligasi syariah tidak hanya berasal dari lembaga syariah saja, namun juga investor konvensional. Produk syariah dapat dinikmati dan digunakan oleh semua orang, sesuai dengan filosofi syariah yang hendaknya membawa kemaslahatan (mashlahat) bagi seluruh alam semesta. Selain itu, struktur obligasi syariah yang inovatif juga menawarkan peluang untuk memperoleh biaya modal yang kompetitif dan menguntungkan.
Obligasi syariah sebagai salah satu bentuk pembiayaan (financing) dan sekaligus penanaman modal (investment) memungkinkan untuk menawarkan beberapa jenis struktur agar tetap terhindar dari riba (ءابر). Karena akad Mudharabah (ﺔﺑرﺎﻀﻣ)/Musyarakah (ﺔﻛرﺎﺸﻣ) merupakan suatu kemitraan dengan pengaturan bagi hasil atau bagi hasil, maka obligasi jenis ini akan memberikan imbal hasil dengan menggunakan istilah indikatif/expected return karena bersifat cair dan bergantung pada kinerja pihak yang berbagi. . pendapatan yang dihasilkan. 57Nurul Huda, Mustafa Edwin Nasution, “Berinvestasi di Pasar Modal Syariah”. Jakarta, Grup Media Kencana Prenada, 2007.p.86, cet.ke-1.
Sukuk Mudharabah (ﺔﺑرﺎﻀﻣ) mempunyai pedoman khusus dengan disahkannya Fatwa DSN nomor: 33/DSN-MUI/IX/2002. Disebutkan dalam fatwa tersebut bahwa Obligasi Syariah Mudharabah (ﺔﺑرﺎﻀﻣ) adalah obligasi syariah yang menggunakan akad mudharabah (ﺔﺑرﺎﻀﻣ). Besaran atau persentase bagi hasil (nisbah) dapat ditentukan dari komponen pendapatan (revenue) atau laba (profit; laba operasional, EBIT atau EBITDA).
Pendapatan bagi hasil adalah besarnya pendapatan yang dibagi antara emiten dengan pemegang obligasi syariah yang dihitung berdasarkan perkalian antara pemegang obligasi syariah dengan pendapatan/laba yang dibagi, yang besarnya dinyatakan dalam laporan keuangan konsolidasi emiten menjadi Karena besarnya pendapatan bagi hasil akan ditentukan oleh kinerja aktual emiten, maka obligasi syariah menawarkan indikatif return tertentu.
