Thách thức lớn đang trong nám 2021

TÀI

CHÍNH

QUỐC

TỂ

Thách thức lớn đang chờ đợi nước Pháp trong nám 2021

Kinh

té

toàn

càu đang

có dáu

hiệu

phục hồi mạnh từ

quý IV/2020 do các biện pháp

hỗ

trợ

cùa

các

chinh

phủ,

dặc

biệt các quốc

gia trên

thé giới

dã

bất

dầuthử nghiệm

vắc-xin phòng dịch Covid-1

9. Tuy

nhiên,

nầm 2021

kinh té thé giới

ván dược

dự

báolà chưa

thé

ổn

dịnh như trước

đại

dịch và

nước

Pháp

cũng

không ngoại

lệ. Nèn

kinh

té

Pháp sẽ

phải

dối mặt

với nhièu

kho

khăn thửthách

như

tinh trạng thát nghiệp

gia tăng,

nguy cd phá sản của

doanh

nghiệp ngày cànglớn... khi

bước sang

năm

2021.

T

ăng trưởng trong năm 2020 của Pháp giảm mạnh so với năm 2019 do những tác động tiêu cực của dịch Covid-19. Theo Ngân hàng Trung ương Pháp, nền kinh te nước này giảm khoảng 10%

trong năm 2020, phục hôi 7%

vào năm 2021 vậ 4% vào năm 2022. Các chỉ số thể hiện sức khỏe của nền kinh tế cũng giảm sút trọng năm 2020. Theo đó, chỉ số PMI sản xuất giảm từ 51,1 điểm trong tháng 1 xuống còn 31,5 diêm trong tháng 4 - mức thâp kỷ lục do sản lượng, đơn đặt hàng mới, xuât khâu và việc làm đều giảm với tốc độ kỷ lục; sau đó tăng lên 40,6 điểm trong tháng 5 và tăng tiêp đạt 51,1 điểm trong tháng 12. Chỉ số niềm tin kinh doanh giảm từ

100 điểm trong tháng 1 xuống còn 68 điểm trong thang 4, sau đó tăng lên 71 điểm trong tháng 5 và 94 điêm trong tháng 12; chỉ số niềm tin tiêu dùng cũng giảm từ 104 diêm trong tháng 1 xuống còn 93 điểm trong tháng 5, sau đó tăng lên 94 điểm trong tháng 7 và 95 điểm trong tháng 12. Chỉ số lạm phát giảm từ 1,5% trong tháng 1 xuống 0_,3%

trong tháng 4 - mức thấp nhẫt kể từ tháng 8/2016 chủ yêu do giá năng lượng và sản xuất hàng hóa giảm sôc, sau đó tăng lên 0,8% trong tháng 7, nhưng giảm kỷ lục xuông 0% vào tháng 12.

Ngoài ra, tỷ lệ thât nghiệp tại Pháp cũng đã tăng từ 7,1% trong quý II lên 9% trong quý III - mức cao nhât kê từ quý III/2018. Tỷ lệ thất nghiệp tang

HẢI AN

mạnh ở những người từ 25 đến 49 tuổi và những người từ 50 tuổi trở lên.

Với những triên vọng chưa thực sự lạc quan trong năm 2020, nhà phan tích kinh tế Daniela Ordonez thuộc Viện nghiên cứu Oxford Economics nhận định, Pháp khó lấy lại mức tăng trưởng GDP như cuôi năm 2019 vào trước nãm 2022. Trong khi đó, Viện Nghiên cứu kinh te và Thống kê quốc .gia Pháp (INSEE) cho rằng, nền kinh tế nước này sẽ bước vào năm 2021 với nhiều khó khăn và thứ thách dạng chờ đón, trong đó có những bất ổn như phá sản doanh nghiệp, thất nghiệp, thị trường tieu dung và bât bình đẳng sẽ tác động lớn đến sự phục hồi kinh tế cua Pháp.

(i) Các doanh nghiệp tại Pháp đang phải đôi mặt với nguy cơ phá sản ngày càng lớn.

Nhưng khó khăn cua năm 2020 đã làm cho nhiều doanh nghiệp tại Pháp đã thông báo pha sản, đặc biệt có những tập đoàn lớn lần đầu tiên thông bao lỗ ròng.

Chính phủ Pháp đã ban hành nhiều chính sách hồ trợ cần thiết như trợ cấp, bảo lãnh vay vốn...

đê giúp các doanh nghiệp vượt qua những ảnh hưởng của dịch bệnh. Tuy nhiên, việc bảo lãnh vay chỉ giúp các doanh nghiệp giam được điều kiện vay7 chư không thê giúp doanh nghiệp trả lãi vay (cả gốc và lãi) nhất ía khi các biện pháp trợ cấp Chính phủ cũng sẽ giảm dần sau 1 năm thực hiện các giải pháp'hồ trợ kín đê cứu trợ nên kinh tế. Tổng giá trị các khoản vay khoảng 127 tỷ EUR (156 tỷ USD) được Nhà nước bảo lãnh sẽ đến hạn trả, trong khi hoạt động sản xuất 341 Tà$únh_{số 05(3/2021)}

TÀI

CHÍNH QUÓCTẾ

vẫn đang bị đình trệ bởi cả từ phía cung và cầu, các nhà kinh tế dự đoán sô lượng các doanh nghiệp Pháp bị pha sản sẽ tăng nhanh trong năm 2021. Theo cộng ty bảo hiểm Euler Hermes, sô vụ phá sản sẽ tăng từ 33.000 vụ vằo năm 2020 lên 50.000 vụ vẩo năm 2021 và 60.500 vụ vàõ năm 2022. Tình trạng phá sản lan rộng thậm chí có thể đóng vai trò như một, bong bóng, gây ảnh hưởng đên các chủ nợ của các cộng ty như ngân hàng, nhà cung cấp, nhà tài trợ..., làm cho cuộc khủng hoảng lan rộng từ các lĩnh vực bị ảnh hưởng nhiều nhất (khách sạn, nhà hàng, giải trí, du lịch...) sang các lĩnh vực khác của nền kinh te như ngành Tài chính.

Đê tránh sự sụp đô trên quy mô (ớn và hạn chế tác động lan truyên của hệ thông các doanh nghiệp, Chính phủ Pháp đang nỗ lực kéo dài càng lâu càng tốt thời hạn trả nợ các khoản vay được Nhà nước bảo lãnh (có thể kéo dài đến 5 năm). Đây là việc làm cân thiêt và quan trọng đê bảo vệ các doanh nghiệp, qua đó lậ bảo vệ nền kinh tế. Nha kinh tế học Bruno de Moura Fernandes cho ràng, vịêc dừng quá sớm các khoan hỗ trợ doanh nghiệp không chỉ không phát huy được hiệu quả của cac biện phap hồ trợ, mà còn làm gia tăng tốc độ phá sản.

(ii) Việc ho trợ thất nghiệp một phần đã duy trì tỷ Ịẹ that nghiệp ở mức 9% vào cuối năm 2020. Tuy nhiên, việc các doanh nghiệp hoạt động kém hiệu quả, cac chuỗi cung ưng bị tắc nghẽn đã làm cho tỷ lệ thất nghiệp có xu hướng tăng cao. Nha kinh tế học Eric Heyer ước tính điều này dan đến sự biến mất của khoảng 180.000 việc làm trong năm 2021. Trong khi, Ngân hàng Trung ương Pháp ước tính tỷ lẹ thất nghiệp sẽ đạt đỉnh 11 % trong nửa đau nam 2021. Việc làm mới được kỳ vọng sẽ nhiêu hơn nêu tăng trường phục hồi tốt. Ngân hàng Trung ương Pháp dự báo sẽ có thêm 30.000 việc lam mới trong năm 2021, còn Chính phú là 435.000 việc làm mới. Tuy nhiên, trong bối cảnh dịch

Covid-19 vần đang diễn biến phức tạp, chưa có dự báo chắc chắn nào về sự hồi phục kinh tế, Pháp cân có những biện pháp kịp thời nhăm tránh tính trạng thât nghiệp gia tâng.

(iii) Kể từ khi cuộc khủng hoảng y tế bắt đầu, việc bơm tiền công ồ ạt đã giúp bảo toàn thu nhập hộ gia đình, sọng không ngăn cản được sự xuât hiện củạ những bất bình đẳng mới. Một số hạng mục nghê nghiệp như lạo động tự do bị ảnh hương nhiều hơn lao động làm công ăn lương.

Những người bâp bênh nhât đang phải đôi mặt với sự biên mât của những công việc nhỏ và ngăn hạn, nhất là đổi với sinh viên và lao động trẻ khi triên vọng hội nhập thị trường việc làm trở nên khó khăn. Pháp cần phải hành động ngay từ bây giờ đe thế hệ trẻ và những người de bị tổn thương nhất không trở thành đổi tượng

“bị hy sinh cũng như bị lãng quên” trong bối cảnh dịch bệnh phức tạp.

(iv) Năm 2021 thị trường tiêu dùng ở Pháp được kỳ vọng phục hồi nhanh do nền kinh te được cải thiện làm cho nhu câu chi tiêu của người dân sẽ tăng cao. Tuy nhiên nếu dịch bệnh không được kiêm soát tôt, đặc biệt tái bùng phát xảy ra thì buộc Chính phú phải thực hiện các biện pháp phong tỏa xã hội, dẫn đến việc thị trường tiêu dùng sẽ khó đoán định. Cùng với những khó khăn về việc làm và tý lệ thàt nghiệp gia tăng, những gia đình đã tiêt kiệm tiêu dùng trong năm 2020 sẽ có khả năng tiêu dùng thận trọng hơn trong nãm 2021.

Theo Ngân hàng BNP Paribas, khoản tiêt kiệm bổ sung 130 tỷ EUR (160 tỷ ŨSD) vào cuối năm 2020 sẽ đạt 200 ty EUR (245 tỷ USD) trong hai năm tới. Đây là một khọản dự trữ tăng trưởng đáng kể cho tương lai, tương đương 5% GDP. Thách thức đặt ra là phải thành công trong việc tái đau tư khoản tiet kiệm này vào nền kinh tế, thông qua tiêu dùng hoặc đầu tư o

TIN QUÓC TẾ

Cục Dự trữ liên bang Hoa Kỳ tiếp tục giữ nguyên lãi suất

Cục Dự trữ liên bang Hoa Kỳ (Fed) tiếp tục duy trì mức lãi suất cho vay gần 0% và cam kết tiếp tục tăng cường mua trái phiếu chính phủ, trong bối cảnh Fed đang no lực hỗ trợ nền kinh tế đoi phó với tác động của dịch Covid-19. Tốc độ phục hồi trong hoạt động kinh tế và việc làm đã chững lại trong những tháng gần đây, sự yếu kém tập trung ở các lĩnh vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi dịch Covid-19. Chi tiêu của các hộ gia đình cho dịch vụ vẫn ở mức thấp, trong khi đó yếu tố thúc đẩy sự phục hồi vào mùa Hè năm 2020 là chi tiêu cho hàng hóa đã chững lại.

Năm 2020, lượng trái phiếu Trung Quốc lưu hành do các nhà đầu tư nước ngoài năm giữ đạt tổng giá trị 512,2 tỷ USD

Cơ quan Quản lý ngoại hối nhà nước Trung Quốc (SAFE) cho biết, tính đen cuối năm 2020, lượng trải phiếu Trung Quốc lưu hành do các nhà đáu tư nước ngoài nắm giữ đạt tổng giá trị 512,2 tỷ USD, trong đó các ngân hàng trung ương nước ngoài sở hữu 263,7 tỷ USD trái phiếu chính phủ Trung Quốc. Những yếu tố chỉnh thu hút vốn nước ngoài vào thị trường trải phiếu của Trung Quốc là triển vọng phát triên kinh tế trung và dài hạn cùa Trung Quốc, lợi suất trải phiếu của Trung Quốc có tỉnh cạnh tranh so với các trái phiếu do các nước lớn khác phát hành và tài sản được định giá bằng đồng CNY đã thể hiện một số đặc tính nhất định của một

“thiên đường trú ân an toàn

Tầ^únh số 05 (3/2021)1135