LANDASAN TEORI
A. Uraian Teori
5. Analisis Rasio Solvabilitas
a. Pengertian Rasio Solvabilitas
Rasio solvabilitas atau rasio leverage merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur perbandingan dana yang disediakan oleh pemiliknya dengan dana yang disimpan dari kreditur perusahaan tersebut.
Menurut Fahmi (2017, hal. 174) “Rasio solvabilitas merupakan gambaran kemampuan suatu perusahaan dalam memenuhi dan menjaga kemampuannya untuk selalu mampu memenuhi kewajibannya dalam membayar hutang secara tepat waktu.
Menurut Harahap (2011, hal. 306) Rasio solvabilitas atau leverage rasio ini menggambarkan hubungan antara utang perusahaan terhadap modal maupun aset. Rasio ini dapat melihat seberapa jauh perusahaan dibiayai oleh utang atau pihak luar dengan kemampuan perusahaan yang digambarkan oleh modal (equity). Menurut Hery (2016, hal. 162) menyatakan Rasio solvabilitas atau rasio leverage merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur sejauh mana aset perusahaan dibiayai dengan hutang. Dengan kata lain, rasio solvabilitas atau rasio leverage merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur seberapa besar beban utang yang harus ditanggung perusahaan dalam rangka pemenuhan aset.
25
Bedasarkan uraian diatas, dapat disimpulkan bahwa rasio solvabilitas merupakan rasio yang dapat menggambarkan dalam memenuhi kewajibannya dalam membayar utang.
b. Tujuan dan Manfaat Rasio Solvabilitas
Rasio solvabilitas atau leverage merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dengan hutang. Rasio solvabilitas diperlukan sebagai dasar pertimbangan dalam menentukan antara penggunaan dana dari pinjaman atau penggunaan dana dari modal sebagai alternatif sumber pembiayaan aset perusahaan.
Tujuan dan Manfaat rasio solvabilitas Menurut Hery (2016, hal. 164) adalah sebagai berikut :
1) Untuk mengetahui posisi total kewajiban perusahaan kepada kreditor, khususnya jika dibandingkan dengan jumlah aset atau modal yang dimiliki perusahaan.
2) Untuk mengetahui posisi kewajiban jangka panjang perusahaan terhadap jumlah modal yang dimiliki perusahaan.
3) Untuk menilai kemampuan aset perusahaan dalam memenuhi seluruh kewajiban, termasuk kewajiban yang bersifat tetap, seperti pembayaran angsuran pokok pinjaman beserta bunganya secara berkala.
4) Untuk menilai seberapa besar aset perusahaan yang dibiayai oleh hutang. 5) Untuk menilai seberapa besar aset perusahaan yang dibiayai oleh modal. 6) Untuk menilai seberapa besar pengaruh utang terhadap pembiayaan aset
perusahaan.
7) Untuk menilai seberapa besar pengaruh modal terhadap pembiayaan aset perusahaan.
8) Untuk mengukur berapa bagian dari setiap rupiah aset yang dijadikan sebagai jaminan utang bagi kreditor.
9) Untuk mengukur berapa bagian dari setiap rupiah aset yang dijadikan sebagai jaminan modal bagi pemilik atau pemegang saham.
10) Untuk mengukur berapa bagian dari setiap rupiah aset yang dijadikan sebagai jaminan utang.
11) Untuk mengukur berapa bagian dari setiap rupiah aset yang dijadikan sebagai jaminan utang jangka panjang.
12) Untuk menilai sejauh mana atau berapa kali kemampuan perusahaan (yang diukur dari jumlah laba sebelum bunga dan pajak ) dalam membayar bunga pinjaman.
13) Untuk dalam menilai sejauh mana atau berapa kali kemampuan perusahaan (yang diukur dari jumlah laba operasional ) dalam melunasi seluruh kewajiban.
Dari penjelasan diatas dapat simpulkan bahwa perusahaan memperoleh informasi mengenai hal-hal yang berkaitan dengan pembiayaan, termasuk mengetahui kemampuan perusahaan dalam memenuhi seluruh kewajibannya.
c. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Solvabilitas
Adapun faktor-faktor yang mempengaruhi rasio solvabilitas IBI (2017, hal. 70) adalah sebagai berikut:
1) Tingkat Hutang (leverage ) dan penggunaan utang
Tingkat Hutang (leverage) merupakan tingkat besarnya modal dari pinjaman yang digunakan sebagai pelengkap dan tambahan atas modal sendiri.
2) Rasio Maksimum Utang Terhadap Aset
Rasio Maksimum Utang Terhadap Aset tertinggi yang boleh dimiliki oleh seseorang atau bisnis adalah apabila aset tersebut masih dapat menopang biaya utang secara mandiri atau dengan kata lain apabila return on asset (ROA) masih melebihi rata-rata tingkat bunga atas utang.
3) Tingkat Inflasi
Inflasi dapat meningkatkan nilai pasar aset tetapi tidak kontribusi terhadap arus kas, kecuali bila aset tersebut dijual. Pada kondisi inflasi tinggi, umumnya nilai aset fisik akan meningkat, sedangkan aset keuangan seperti kas, tabungan dan obligasi akan menurun nilainnya.
Bedasarkan uraian diatas, dapat disimpulkan bahwa faktor-faktor rasio solvabilitas seseorang memiliki aset tersebut seperti tanah dan banggunan karena berharap aset tersebut akan meningkat nilainya sesuai berjalannya waktu.
d. Jenis-jenis Rasio Solvabilitas
Rasio solvabilitas atau leverage disesuaikan dengan tujuan perusahaan. Artinya perusahaan dapat menggunakan rasio leverage secara keseluruhan atau sebagian masing-masing jenis rasio solvabilitas yang ada. Penggunaan rasio secara keseluruhan, artinya seluruh jenis rasio yang dimiliki perusahaan,
27
sedangkan sebagian artinya perusahaan hanya menggunakan beberapa jenis rasio yang dianggap perlu untuk diketahui.
Menurut Hery (2016, hal. 166) jenis-jenis rasio yang ada dalam rasio solvabilitas antara lain :
1) Debt to assets ratio 2) Debt to equity ratio 3) Times interest earned
1) Rasio Utang Terhadap Aset (Debt to Assets Ratio) merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur perbandingan antara total hutang dengan total aktiva (Gunawan dan Wahyuni, 2013, hal 69). Rasio ini digunakan untuk mengukur seberapa besar aset perusahaan dibiayai oleh hutang rumus Debt to assets ratio yaitu sebagai berikut :
Debt to Assets Ratio = Total hutang x 100% Total Aktiva
2) Rasio Utang terhadap Modal (Debt to Equity Ratio)
Debt to equity ratio merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur perbandingan antara jumlah dana yang disediakan oleh kreditor dengan jumlah dana yang berasal dari pemilik perusahaan
3) Rasio Utang Jangka terhadap Modal (Long Term Debt to Equity Ratio) Long Term Debt to Equity Ratio merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur besarnya perbandingan antara jumlah dana yang disediakan oleh kreditor jangka panjang dengan jumlah dana yang berasal dari pemilik perusahaan.
Rasio utang jangka panjang = Utang Jangka Panjang x 100% Total Modal
4) Rasio Kelipatan Bunga yang Dihasilkan (Times Interest Earned Ratio (TIE)
Times Interest Earned Ratio menunjukkan sejauh mana atau berapa kali kemampuan perusahaan dalam membayar bunga. Kemampuan perusahaan disini diukur dari jumlah laba sebelum bunga dan pajak.
Times Interest Earned = EBIT x 100% Biaya Bunga
5) Rasio laba operasional terhadap kewajiban (Operating income to liabilities ratio)
Rasio laba operasional terhadap kewajiban merupakan rasio yang menunjukkan (sejauh mana atau berapa kali) kemampuan perusahaan dalam melunasi seluruh kewajiban.
Rasio laba operasional = Laba Operasional x 100% Kewajiban