Kesimpulan dan Saran Kesimpulan
DAFTAR PUSTAKA
Amanza, Arya Hagaganta, 2012, “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Praktik Perataan Laba (Income Smoothing)(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2006-2010)”, Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro.
Belkaoui, Ahmed Riahi, 2007, “Accounting Theory”, Buku Satu dan Dua, Salemba Empat; Jakarta.
Devita, Elisa, 2012, “Faktor- Faktor yang mempengaruhi Rasio Profitabilitas pada Perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Dewi, Kartika Shintia dan Prasetiono, 2012, “Analisis Pengaruh ROA, NPM, DER,
dan SIZE terhadap Praktik Perataan Laba”, Diponegoro Journal of Management, Volume 1, Nomor 2, 2012, hlm. 172-180.
Dewi, Ratih Kartika dan Zulaikha, 2011, “Analisa Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Praktik Perataan Laba (Income Smoothing) pada Perusahaan Manufaktur dan Keuangan yang di BEI (2006-2009)”, Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro.
4 Emiten Perkebunan Catatkan Laba Turun Pada 2012, http://etradinggallery.com. diunduh pada tanggal 01 Juli 2013.
Grant, Julia, Garen Markarian dan Antonio Parbonetti, 2009, “CEO Risk-Related Incentives and Income Smoothing”. http://www.ssrn.com
Handayani, Ida Ayu Made Wiryandari Kusuma dan Luh Gede Sri Artini, 2012, “Pengaruh Faktor Ekonomi Makro, Keputusan Investasi dan Keputusan Pendanaan terhadap Yield Obligasi Korporasi di Bursa Efek Indonesia”, Fakultas Ekonomi Universitas Udayana.
Hastuti, Sri, 2008, “Kualitas Disclosure, Biaya Hutang dan Bond Ratings”, Jurnal Manajemen Gajayana, Volume 5, Nomor 1, 2008, hlm. 61-72.
21
Juniarti dan Agnes Andriyani Sentosa, 2009, “Pengaruh Good Corporate Governance, Voluntary Disclosure terhadap Hutang Biaya (Cost of Debt)”, Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Volume 11, Nomor 2, 2009, hlm. 88-100.
Juniarti dan Corolina, 2005, “Analisa Faktor-Faktor yang Berpengaruh terhadap Perataan Laba (Income Smoothing) pada Perusahaan-Perusahaan Go Public”, Jurnal Akuntansi & Keuangan Universitas Kristen Petra, Volume 7, Nomor 2, 2005, hlm. 148-162.
Li, Si dan Nivine Richie, 2009, “Income Smoothing and The Cost of Debt”, http://www.ssrn.com.
Markarian, Garen dan Belén Gill-de-Albornoz, 2012, “Income Smoothing and Idiosyncratic Volatility”, http://www.ssrn.com.
Mursalim, 2005, “Income Smoothing dan Motivasi Investor: Studi Empiris pada Investor di BEJ”, SNA VIII Solo, 15-16 September 2005.
Nasution, Anggita Febriyanti, 2008, “Hubungan antara Pendanaan Internal dan Eksternal pada Unconstrained and Constrained Firm; Industri Makanan dan
Minuman; Rokok dan Pertambangan”, Program S1 Fakultas Ekonomi
Universitas Indonesia.
Obligasi, http://www.idx.co.id/. diunduh pada tanggal 10 September 2012.
Penerbitan Obligasi Bakal Ramai, http://koran-jakarta.com. diunduh pada tanggal 06 Juli 2012.
Prabayanti, Ni Luh Putu Arik dan Gerianta Wirawan Yasa, 2009, “Perataan Laba (Income Smoothing) dan Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhinya (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)”.
Prasetio, J.E., S. Astuti dan A. Wiryawan, 2002, “Praktik Perataan Laba Dan Kinerja Saham Perusahaan Publik Di Indonesia”.
22
Rachmawati, Windasari, 2012, “Analisis Faktor-Faktor yang mempengaruhi Perataan Laba dan Hubungannya dengan Return Saham Perusahaan yang Melakukan dan tidak Melakukan Perataan Laba pada P erusahaan yang Listing di Bursa Efek Jakarta”, Tesis Pascasarjana Universitas Diponegoro.
Rebecca, Yulisa dan Sylvia Veronica Siregar, 2012, “Pengaruh Corporate Governance Index, Kepemilikan Keluarga, dan Kepemilikan Institusional terhadap Biaya Ekuitas dan Biaya Hutang: Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI”, Universitas Indonesia.
Restuningdiah, Nurika, 2010, “Perataan Laba terhadap Reaksi Pasar dengan Mekanisme GCG dan CSR Disclosure Penelitian pada Perusahaan yang Listed di Bursa Efek Indonesia”, Jurnal Manajemen Bisnis Universitas Negeri Malang, Volume 3, Nomor 3, Desember 2010 – Maret 2011, hlm. 241-260.
Sari Roti-Produk Roti Kebanggan Negeri, http://www.anneahira.com/sari-roti.htm. diunduh pada tanggal 01 Juli 2013.
Silviana, 2011, “Analisis Perataan Laba (Income Smoothing): Faktor-Faktor yang mempengaruhi Perataan Laba pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”, Fakultas Ekonomi Universitas Gunadarma.
Skandal Manipulasi Laporan Keuangan PT Kimia Farma Tbk, www.davidparsaoran.wordpress.com, diunduh pada tanggal 28 Juli 2013.
Suranta, Eddy dan Pratana Puspita Merdistusi, 2004, “Income Smoothing, Tobin’s Q, Agency Problems dan Kinerja Perusahaan”, Simposium Nasional Akuntansi Denpasar.
Surya, Budhi Arta dan Teguh Gunawan Nasher, 2011, “Analisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga SBI, Exchange Rate, Ukuran Perusahaan, Debt To Equity Ratio dan Bond terhadap Yield Obligasi Korporasi di Indonesia”. Jurnal Manajemen Teknologi, Volume 10, Nomor 2, 2011, Institut Teknologi Bandung.
23
Suwito, Edi dan Arleen Herawaty, 2005, “Analisis Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Tindakan Perataan Laba yang Dilakukan oleh Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta”. SNA VIII Solo, 15-16 September 2005.
Steven dan Lina, 2011, “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang
Perusahaan Manufaktur”, Jurnal Bisnis dan Akuntansi STIE TRISAKTI, Vol.
13, No. 3, 2011, hlm. 163-181.
Tucker, X. Jenny dan Paul Zarowin, 2005, “Does Income Smoothing Improve Earnings Informativeness ?”.
Utami, Wiwik, 2005, “Pengaruh Manajemen Laba terhadap Biaya Modal Ekuitas (Studi pada Perusahaan Publik Sektor Manufaktur)”, SNA VIII Solo, 15- 16 September 2005.
Wijayanti, Deni Linda dan Sovi Ismawati Rahayu, 2008, “Analisis Perataan Laba (Income Smoothing) Dan Faktor-Faktor Yang Mempengaruhinya (Studi Pada Sektor Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia)”.
24
Lampiran 1
Perusahaan Manufaktur yang Memenuhi Kriteria Tucker & Zarowin
NO Kode Perusahaan Nama Perusahaan
1 ADES PT Akasha Wira International Tbk 2 CEKA PT Cahaya Kalbar Tbk
3 DLTA PT Delta Djakarta Tbk 4 FAST PT Fast Food Indonesia Tbk 5 MYOR PT Mayora Indah Tbk
6 INDF PT Indofood Sukses Makmur Tbk 7 MLBI PT Multi Bintang Indonesia Tbk 8 ROTI PT Nippon Indosari Corporindo Tbk 9 PTSP PT Pioneerindo Gourmet International Tbk 10 PSDN PT Prasidha Aneka Niaga Tbk
11 SKLT PT Sekar Laut Tbk
12 SMAR PT Sinar Mas Agro Resources Technology Tbk 13 AISA PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk
14 TBLA PT Tunas Baru Lampung Tbk
15 ULTJ PT Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk 16 GGRM PT Gudang Garam Tbk
17 HMSP PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk 18 HDTX PT Panasia Indo Resources Tbk 19 SRSN PT Indo Acidatama Tbk
20 PBRX PT Pan Brothers Tex Tbk
21 BIMA PT Primarindo Asia Infrastructure Tbk 22 RICY PT Ricky Putra Globalindo Tbk 23 FASW PT Fajar Surya Wisesa Tbk 24 SPMA PT Suparma Tbk
25 AKRA PT AKR Corporindo Tbk 26 BUDI PT Budi Acid Jaya Tbk
25
27 ETWA PT Eterindo Wahanatama Tbk 28 LTLS PT Lautan Luas Tbk
29 EKAD PT Ekadharma International Tbk 30 AKPI PT Argha Karya Prima Industry Tbk 31 AMFG PT Asahimas Flat Glass Tbk
32 APLI PT Asiaplast Industry Tbk 33 BRNA PT Berlina Tbk
34 IGAR PT Champion Pacific Indonesia Tbk 35 LMPI PT Langgeng Makmur Industri Tbk 36 SIAP PT Sekawan Inti Pratama Tbk 37 TRST PT Trias Sentosa Tbk
38 YPAS PT Yanaprima Hastapersada Tbk 39 SMCB PT Holcim Indonesia Tbk
40 INTP PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk 41 SMGR PT Semen Gresik Tbk
42 ALMI PT Alumindo Light Metal Industry Tbk 43 BTON PT Betonjaya Manunggal Tbk
44 GDST PT Gunawan Dianjaya Steel Tbk 45 INAI PT Indal Aluminium Industry Tbk 46 JPRS PT Jaya Pari Steel Tbk
47 LMSH PT Lion Mesh Prima Tbk 48 LION PT Lion Metal Works Tbk 49 PICO PT Pelangi Indah Canindo Tbk 50 TIRA PT Tira Austenite Tbk
51 KICI PT Kedaung Indah Can Tbk 52 KDSI PT Kedawung Setia Industrial Tbk 53 ARNA PT Arwana Citra Mulia Tbk 54 MITI PT Mitra Investindo Tbk 55 TOTO PT Surya Toto Indonesia Tbk 56 KBLM PT Kabelindo Murni Tbk
26
57 KBLI PT KMI Wire and Cable Tbk
58 SCCO PT Supreme Cable Manufacturing & Commerce Tbk 59 VOKS PT Voksel Electric Tbk
60 ASGR PT Astra Graphia Tbk
61 MTDL PT Metrodata Electronics Tbk 62 MLPL PT Multipolar Tbk
63 ASII PT Astra International Tbk 64 AUTO PT Astra Otoparts Tbk 65 GJTL PT Gajah Tunggal Tbk
66 IMAS PT Indomobil Sukses International Tbk 67 INDS PT Indospring Tbk
68 INTA PT Intraco Penta Tbk
69 LPIN PT Multi Prima Sejahtera Tbk 70 NIPS PT Nipress Tbk
71 PGLI PT Polychem Indonesia Tbk 72 PRAS PT Prima Alloy Steel Tbk 73 SMSM PT Selamat Sempurna Tbk 74 TURI PT Tunas Ridean Tbk 75 UNTR PT United Tractors Tbk 76 INTD PT Inter Delta Tbk
77 MDRN PT Modern International Tbk 78 KONI PT Perdana Bangun Pusaka Tbk 79 DVLA PT Darya-Varia Laboratoria Tbk 80 INAF PT Indofarma Tbk
81 KLBF PT Kalbe Farma Tbk 82 KAEF PT Kimia Farma Tbk 83 MERK PT Merck Tbk
84 PYFA PT Pyridam Farma Tbk
85 SQBI PT Taisho Phamaceutical Indonesia Tbk 86 TSPC PT Tempo Scan Pasific Tbk
27
87 TCID PT Mandom Indonesia Tbk 88 MBTO PT Martina Berto Tbk 89 MRAT PT Mustika Ratu Tbk 90 UNVR PT Unilever Indonesia Tbk
28
Lampiran 2
Menentukan Perataan Laba pada Masing-Masing Perusahaan
(Contoh: PT Nippon Indosari Corporindo Tbk dan PT Tunas Baru Lampung Tbk) (1)
̂ ̂ ̂ ̂ (2)
2010
NO Kode Perusahaan ACCRUALS β β β β
8 ROTI -337.509 0,0000029 -126.272 432.106 0,29
14 TBLA -2.920.459 0,0000004 -167.541 1.839.376 0,09 2011
NO Kode Perusahaan ACCRUALS β β β β
8 ROTI -599.894 0,0000018 -201.150 655.063 0,20
14 TBLA -4.068.447 0,0000003 -780.635 2.201.223 0,12 2012
NO Kode Perusahaan ACCRUALS β β β β
8 ROTI -799.070 0,0000013 -377.484 1.043.696 0,20 14 TBLA -3.991.997 0,0000002 -74.182 2.716.196 0,06
29
(3) 2010
NO Kode Perusahaan (DAP) β (β) β (β) β (β) β (β) 8 ROTI -384.682 0,0000028820 -0,022 -0,0000000634 -126.272 0,148 -18.688 432.106 -0,847 -365.994 0,29 0,04 0,012 14 TBLA -1.582.748 0,0000003589 -0,022 -0,0000000079 -167.541 0,148 -24.796 1.839.376 -0,847 -1.557.951 0,09 0,04 0,004 2011
NO Kode Perusahaan (DAP) β (β) β (β) β (β) β (β) 8 ROTI -584.609 0,0000017597 -0,022 -0,0000000387 -201.150 0,148 -29.770 655.063 -0,847 -554.838 0,20 0,040 0,008 14 TBLA -1.979.970 0,0000002739 -0,022 -0,0000000060 -780.635 0,148 -115.534 2.201.223 -0,847 -1.864.436 0,12 0,040 0,005 2012
NO Kode Perusahaan (DAP) β (β) β (β) β (β) β (β) 8 ROTI -939.878 0,0000013173 -0,022 -0,0000000290 -377.484 0,148 -55.868 1.043.696 -0,847 -884.011 0,20 0,04 0,008 14 TBLA -2.311.597 0,0000002356 -0,022 -0,0000000052 -74.182 0,148 -10.979 2.716.196 -0,847 -2.300.618 0,06 0,04 0,002 (DAP) NI (DAP) NI 8 ROTI -384.682 99.775 -584.609 115.933 199.927 -16.158 -216.085 14 TBLA -1.582.748 246.663 -1.979.970 421.127 397.222 -174.464 -571.686 DAP NI PDI 2010 2011 No Kode Perusahaan
(DAP) NI (DAP) NI DAP NI PDI
8 ROTI -584.609 115.933 -939.878 149.149 355.270 -33.216 -388.486
14 TBLA -1.979.970 421.127 -2.311.597 243.767 331.627 177.360 -154.267
2011 2012
No Kode
30
Lampiran 3
Yield Obligasi
10 Sampel Perusahaan Obligasi