Nilai wajar adalah nilai dimana suatu instrumen keuangan dapat dipertukarkan antara pihak yang memahami dan berkeinginan untuk melakukan transaksi wajar, dan bukan merupakan nilai penjualan akibat kesulitan keuangan atau likuidasi yang dipaksakan.
Fair value is defined as the amount at which the financial instruments could be exchanged in a current transaction between knowledgeable, willing parties in an arm’s length transaction, other than in a forced sale or liquidation.
Berikut adalah nilai tercatat dan estimasi nilai wajar atas aset dan liabilitas keuangan Perusahaan pada tanggal 30 September 2012 dan 31 Desember 2011:
The following table sets forth the carrying amounts and estimated fair values of Company’s financial assets and financial liabilities as of September 30, 2012 and December 31, 2011:
Nilai Tercatat/ Estimasi Nilai Wajar/ Nilai Tercatat/ Estimasi Nilai Wajar/
Carrying Value Estimated Fair Value Carrying Value Estimated Fair Value
Rp Rp Rp Rp
Aset Keuangan Financial Assets
Kas dan setara kas 81.625.201.369 81.625.201.369 20.007.187.890 20.007.187.890 Cash and cash equivalents Deposito berjangka yang
dibatasi pencairannya 22.000.000.000 22.000.000.000 28.000.000.000 28.000.000.000 Restricted time deposits Portofolio efek 138.644 138.644 116.973.000 116.973.000 Marketable securities Deposito pada lembaga kliring Deposits in clearing and
dan penjaminan 287.929.132 287.929.132 277.843.918 277.843.918 guarantee institutions Piutang kepada lembaga kliring Receivables from clearing and
dan penjaminan 14.411.685.000 14.411.685.000 6.543.491.000 6.543.491.000 guarantee institutions Piutang nasabah 25.380.555.343 25.380.555.343 24.770.014.999 24.770.014.999 Receivables from customers Piutang perusahaan efek 10.400.000 10.400.000 - - Receivables from brokers Piutang lain-lain 276.929.360 276.929.360 284.519.553 284.519.553 Other receivables Investasi dalam saham 186.250.000 186.250.000 186.250.000 186.250.000 Investment in shares of stock Simpanan jaminan 315.857.297 306.923.913 304.384.765 288.611.092 Security deposits
Jumlah Aset Keuangan 144.494.946.145 144.486.012.761 80.490.665.125 80.474.891.452 Total Financial Assets
Liabilitas Keuangan Financial Liabilities
Utang lembaga kliring Payables to clearing and dan penjaminan 22.294.988.500 22.294.988.500 5.194.602.500 5.194.602.500 guarantee institutions Utang perusahaan efek 10.400.000 10.400.000 - - Payables to brokers
Utang dan dana titipan nasabah 14.380.175.020 14.380.175.020 15.217.378.547 15.217.378.547 Payables and customers' deposit Biaya yang masih harus dibayar 97.718.708 97.718.708 319.004.682 319.004.682 Accrued expenses
Utang lain-lain 6.715.993 6.715.993 534.631.643 534.631.643 Other payables Utang subordinasi 97.143.123.000 97.143.123.000 40.806.000.000 40.724.063.954 Subordinated loans
Jumlah Liabilitas Keuangan 133.933.121.221 133.933.121.221 62.071.617.372 61.989.681.326 Total Financial Liabilities
30 September/September 30, 2012 31 Desember/December 31, 2011
Metode dan asumsi berikut ini digunakan oleh Perusahaan untuk melakukan estimasi atas nilai wajar setiap kelompok instrumen keuangan:
The following methods and assumptions were used by the Company to estimate the fair value of each class of financial instrument:
Kas dan setara kas, deposito berjangka, deposito pada lembaga kliring dan penjaminan, piutang kepada lembaga kliring dan penjaminan, piutang nasabah, piutang lain-lain, utang lembaga kliring dan penjaminan, utang dan dana titipan nasabah, biaya yang masih harus dibayar, dan utang lain-lain jatuh tempo dalam jangka pendek, sehingga nilai tercatatnya mendekati estimasi nilai wajarnya.
Due to the short term nature of transactions relating to cash and cash equivalents, time deposits, deposits in clearing and guarantee institutions, receivables from clearing and guarantee institutions, receivables from customers, other receivables, payables to clearing and guarantee institutions, payables and customers’ deposits, accrued expenses, and other payables the carrying amounts approximate the estimated fair market values.
Nilai wajar portofolio efek ditentukan dengan mengacu pada kuotasi harga pasar terakhir yang dipublikasikan pada tanggal 30 September 2012 dan 31 Desember 2011.
The fair values of marketable securities are determined based on the latest published quoted price as of September 30, 2012 and December 31, 2011.
Nilai wajar dari simpanan jaminan dan utang subordinasi dihitung dengan analisa arus kas yang didiskonto berdasarkan suku bunga pasar.
The fair value of security deposits and subordinated loans are calculated using discounted cash flows analysis using market interest rate.
Tidak tersedia dasar yang dapat diandalkan untuk menentukan estimasi nilai wajar investasi dalam saham, sehingga dicatat pada biaya perolehan (Catatan 12).
There is no reliable basis to determine the fair value of investment in shares of stock, thus, carried at cost (Note 12).
21. Modal Saham 21. Capital Stock
Susunan kepemilikan saham Perusahaan berdasarkan catatan yang dibuat oleh PT Ficomindo Buana Registrar, Biro Administrasi Efek, adalah sebagai berikut:
The share ownership in the Company based on the record of PT Ficomindo Buana Registrar, share registrar, is as follows:
Jumla h Mo dal Disetor/
Jumlah Saham/ Total Pa id-up
Number of Shares Capital
% Rp
Djajusman Suryowijono 95.625.000 35,00 19.125.000.000
Caili L imited
(Kustodi/Custo dian: UOB Kay Hian (Hongkong) L imited) 95.616.000 35,00 19.123.200.000
Gao Fei Investments Limited
(Kustodi/Custo dian: UOB Kay Hian (Hongkong) L imited) 27.332.000 10,00 5.466.400.000
Hardjanto Adiwana 21.843.000 8,00 4.368.600.000
Lain-l ain (masin g-masing di bawah 5%)/Others (each below 5%) 32.784.000 12,00 6.556.800.000
Juml ah/Total 2 73.200.000 100,00 54.640.000.000
30 September/Se ptember 30, 2012 dan/and
Pemegang Saham/
Name o f Stockhold er
31 Desemb er/December 31, 2011
Persentase Kepemilikan/
Percentag e of Ownership
Manajemen Permodalan Capital Management
Tujuan utama dari pengelolaan modal Perusahaan adalah untuk memastikan bahwa Perusahaan mempertahankan rasio modal yang sehat dalam rangka mendukung bisnis dan memaksimalkan nilai pemegang saham. Selain itu, Perusahaan diwajibkan oleh Bapepam dan LK untuk memenuhi syarat-syarat modal kerja bersih disesuaikan.
The primary objective of the Company’s capital management is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value. Further, the Company is required by Bapepam- LK to meet its adjusted net working capital requirements.
Perusahaan mengelola struktur modal dan membuat penyesuaian terhadap struktur modal sehubungan dengan perubahan kondisi ekonomi. Perusahaan memantau modalnya dengan menggunakan analisa gearing ratio (rasio utang terhadap modal), yakni membagi utang bersih terhadap jumlah modal. Kebijakan Perusahaan adalah menjaga gearing ratio Perusahaan pada
kisaran gearing ratio perusahaan lain dalam
industri sejenis di Indonesia. Utang bersih adalah utang subordinasi dikurangi kas dan setara kas dan deposito berjangka. Modal adalah ekuitas yang disajikan dalam laporan posisi keuangan.
The Company manages its capital structure and makes adjustments to it, in light of changes in economic conditions. The Company monitors its capital using gearing ratios, by dividing net debt with the total capital. The Company’s policy is to maintain the gearing ratio within the range of gearing ratios of the other companies with similar industry in Indonesia. The Company’s net debt is subordinated loans less cash and cash equivalents and time deposits. Capital includes equity as disclosed in the financial statements.
Rasio utang bersih terhadap jumlah modal pada tanggal 30 September 2012 dan 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:
Ratio of net debt to total capital as of September 30, 2012 and December 31, 2011 are as follows:
30 September/ 31 Desember/
September 30, December 31,
2012 2011
Rp Rp
Utang subordinasi 97.143.123.000 40.806.000.000 Subordinated loans
Kas dan setara kas 81.625.201.369 20.007.187.890 Cash and cash equivalents
Deposito berjangka 22.000.000.000 28.000.000.000 Time deposits
Subjumlah 103.625.201.369 48.007.187.890 Subtotal
Bersih (6.482.078.369) (7.201.187.890) Net
Ekuitas 11.850.314.072 20.250.956.697 Equity
Rasio utang bersih terhadap jumlah modal (54,70%) (35,56%) Net debt to total capital ratio