a. Kebijakan manajemen risiko (lanjutan) a. Risk management policies (continued) 1) Risiko kredit (lanjutan) 1) Credit risk (continued)
31 Desember/ December 2020
Belum jatuh Telah
tempo dan jatuh
tidak Telah jatuh tempo namun tidak mengalami tempo
mengalami penurunan nilai/ dan/atau
penurunan Past due but not impaired mengalami
nilai/ 6 bulan – penurunan
Neither past 1 tahun/ nilai/ Past
Jumlah/ due nor ≤ 3 bulan/ 3 – 6 bulan/ 6 months – > I tahun/ due and/or
Total impaired ≤ 3 months 3 – 6 months 1 year > 1 year impaired
Pinjaman yang diberikan dan piutang/
Loans and receivables Kas dan setara kas/
Cash and cash equivalents 624.675.918 624.675.918 - - - - -
Deposito berjangka/ Time deposits 222.561.504 222.561.504 - - - - -
Aset keuangan lancar lainnya/
Other current financial assets 138.842.648 138.842.648 - - - - -
Piutang usaha/ Trade receivables 142.206.478 24.264.346 6.861.370 6.195.630 11.103.027 17.139.190 76.642.915
Piutang lain-lain/ Other receivables 12.337.132 12.337.132 - - - - -
Piutang pihak berelasi/
Due from related parties 176.000 176.000 - - - - -
Aset keuangan tidak lancar lainnya/
Other non-current financial assets 334.805.945 334.805.945 - - - - -
Jumlah/ Total 1.475.605.625 1.357.663.493 6.861.370 6.195.630 11.103.027 17.139.190 76.642.915
2) Risiko mata uang asing 2) Foreign currency risk
Risiko nilai tukar mata uang asing adalah risiko usaha dalam nilai instrumen keuangan akibat berfluktuasinya perubahan nilai tukar.
Foreign currency exchange rate risk is the risk that the value of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates.
Grup dalam melakukan kegiatan usahanya sebagian besar mempergunakan mata uang Rupiah dalam hal transaksi penjualan, pembelian bahan baku dan beban usaha.
Transaksi usaha dalam mata uang asing hanya dilakukan untuk hal-hal khusus, dan jika hal tersebut terjadi manajemen akan melakukan reviu berkala atas eksposur mata uang asing tersebut. Grup memiliki utang obligasi - surat utang senior dalam mata uang Dolar Amerika Serikat, untuk itu Grup memiliki kebijakan lindung nilai mata uang asing dengan melakukan lindung nilai atas utang obligasi (lihat catatan 7b).
The Group in conducting its business activities mostly uses Rupiah currency in terms of sales transactions, purchases of raw materials and operating expenses. Business transactions in foreign currencies are only carried out for special matters, and if this occurs, management will conduct periodic reviews of the foreign currency exposures. The Group has bonds payable - senior notes denominated in United States Dollars, for which the Group has a foreign currency hedging policy by hedging bonds payable (see Note 7b).
Pada tanggal 31 Desember 2021, dengan semua variable konstan, jika nilai tukar Rupiah melemah sebesar 5%, laba sebelum pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2021 akan lebih rendah sebesar Rp 277.988.310 ribu, dan jika nilai tukar Rupiah menguat sebesar 5%, laba sebelum pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2021 akan lebih tinggi sebesar Rp 192.374.310 ribu, terutama sebagai keuntungan/ kerugian atas transaksi kas dan setara kas, utang obligasi dan beban akrual.
On 31 December 2021, with all other variables constant, if the rupiah weakened by 5%
income before tax for the year ended 31 December 2021 would be lower by Rp 277,988,310 thousands, and if the rupiah strengthened by 5% income before tax for the year ended 31 December 2021 would be higher by Rp 192,374,310 thousands, mainly as gains/losses on transactions of cash and cash equivalents, bonds payable and accrued expenses.
instrumen keuangan (lanjutan) financial instruments (continued)
a. Kebijakan manajemen risiko (lanjutan) a. Risk management policies (continued)
3) Risiko suku bunga 3) Interest rate risk
Risiko suku bunga adalah risiko di mana nilai wajar atau arus kas kontraktual masa datang dari suatu instrumen keuangan akan terpengaruh akibat perubahan suku bunga pasar. Eksposur utama Grup yang terkait dengan risiko suku bunga adalah utang bank dan utang obligasi.
Interest rate risk is the risk that the fair value or contractual future cash flows of a financial instrument will be affected due to changes in market interest rates. The Group’s exposure relates to the interest rate risk related primarily to bank loans and bonds payable.
Untuk meminimalkan risiko suku bunga, Grup mengelola beban bunga melalui kombinasi utang dengan suku bunga tetap dan suku bunga variabel, dengan mengevaluasi kecenderungan suku bunga pasar. Manajemen juga melakukan penelaahan berbagai suku bunga yang ditawarkan oleh kreditur untuk mendapatkan suku bunga yang menguntungkan sebelum mengambil keputusan untuk melakukan perikatan utang.
To minimize interest rate risk, the Group manages interest cost through a mix of fixed-rate and variable-fixed-rate debts, by evaluating market rate trends. Management also conducts assessment among interest rates offered by creditors to obtain the most favorable interest rate before taking any decision to enter into a new loan agreement.
Tabel berikut menunjukkan sensitivitas terhadap perubahan yang mungkin terjadi pada suku bunga utang untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2021 dan 2020 dengan semua variabel lainnya tetap konstan.
Pendapatan Grup sebelum pajak dipengaruhi dampak atas suku bunga yang mengambang sebagai berikut :
The following table illustrates the sensitivity to a reasonably possible change in interest rates on the debt for the years ended 31 December 2021 and 2020, with all other variables remain constant. The Group’s income before taxes is affected impact on floating interest rates as follows :
Efek pada pendapatan sebelum pajak/
Kenaikan/penurunan suku bunga/ Effect on income before taxes
Increase/decrease in interest rate 31 Des./ Dec. 2021 31 Des./ Dec. 2020
+ 0,5% (5.483.881) (4.259.196)
- 0,5% 5.483.881 4.259.196
4) Risiko likuiditas 4) Liquidity risk
Risiko likuiditas adalah risiko bahwa Grup akan menghadapi kesulitan dalam memenuhi liabilitas keuangan karena kurangnya dana.
Liquidity risk is the risk that the Group will encounter difficulty in meeting financial obligations due to shortage of funds.
Grup memantau likuiditasnya dengan memantau ketat jadwal pembayaran utang untuk liabilitas keuangan dan arus kas keluar untuk kegiatan sehari-hari, serta memastikan ketersediaan pendanaan melalui jumlah fasilitas kredit yang cukup, baik yang mengikat dan tidak mengikat.
The Group monitors its liquidity needs by closely monitoring schedule of debt servicing payments for financial liabilities and its cash outflows due to day-to-day operations, as well as ensuring the availability of funding through adequate amount of credit facilities, both committed and uncommitted.
Tabel di bawah ini menganalisa liabilitas keuangan Grup yang diselesaikan secara neto yang dikelompokkan berdasarkan periode yang tersisa sampai dengan tanggal jatuh tempo kontraktual.
Jumlah yang diungkapkan dalam tabel merupakan arus kas kontraktual yang tidak didiskontokan :
The table below analyzes the Group’s financial liabilities into relevant maturity groupings based on the remaining period to the contractual maturity date. The amounts disclosed in the table are the contractual undiscounted cash flows :
100 39. Manajemen risiko keuangan dan nilai wajar
instrumen keuangan (lanjutan)
39. Financial risk management and fair value of financial instruments (continued)
a. Kebijakan manajemen risiko (lanjutan) a. Risk management policies (continued) 4) Risiko likuiditas (lanjutan) 4) Liquidity risk (continued)
31 Desember/ December 2021
<= 1 tahun/ 1-2 tahun/ 2-5 tahun/ > 5 tahun/ Jumlah/ Nilai tercatat/
<= 1 year 1-2 years 2-5 years > 5 years Total As reported
Liabilitas keuangan/ Financial liabilities
Utang usaha/ Trade payables 233.418.423 - - - 233.418.423 233.418.423
Utang lain-lain/ Other payables 568.066.532 - - - 568.066.532 568.066.532
Beban akrual/ Accrued expenses 175.886.959 - - - 175.886.959 175.886.959
Utang pihak berelasi/
Due to related parties 51.096.519 - - - 51.096.519 51.096.519
Utang bank jangka panjang/
Long term bank loans 168.450.106 133.125.000 484.791.667 366.250.000 1.152.616.773 1.152.616.773 Utang obligasi/ Bonds payable 466.294.511 . 244.566.379 5.660.376.031 - 6.371.236.921 6.301.407.034 Uang jaminan yang dapat -
dikembalikan/ Refundable deposit - 690.929.345 24.625.712 3.489.040 719.044.097 719.044.097 Jumlah/ Total 1.663.213.050 1.068.620.724 6.169.793.410 369.739.040 9.271.366.224 9.201.536.337
31 Desember/ December 2020
<= 1 tahun/ 1-2 tahun/ 2-5 tahun/ > 5 tahun/ Jumlah/ Nilai tercatat/
<= 1 year 1-2 years 2-5 years > 5 years Total As reported
Liabilitas keuangan/ Financial liabilities
Utang usaha/ Trade payables 210.330.549 - - - 210.330.549 210.330.549
Utang lain-lain/ Other payables 457.377.300 - - - 457.377.300 457.377.300
Beban akrual/ Accrued expenses 147.688.065 - - - 147.688.065 147.688.065
Utang pihak berelasi/
Due to related parties 51.096.519 - - - 51.096.519 51.096.519
Utang bank jangka panjang/
Long term bank loans 223.855.721 125.116.773 271.250.000 271.250.000 891.472.494 891.472.494 Utang obligasi/ Bonds payable 225.477.692 656.996.795 5.957.952.000 - 6.840.426.487 6.740.478.786 Uang jaminan yang dapat
dikembalikan/ Refundable deposit - 690.891.831 5.376.558 2.629.322 698.897.711 698.897.711 Jumlah/ Total 1.315.825.846 1.473.005.399 6.234.578.558 273.879.322 9.297.289.125 9.197.341.424
b. Manajemen permodalan b. Capital management
Tujuan utama dari pengelolaan modal Grup adalah untuk memastikan bahwa rasio modal selalu dalam kondisi sehat agar dapat mendukung kinerja usaha dan memaksimalkan nilai dari pemegang saham. Grup mengelola struktur modalnya dan membuat penyesuaian-penyesuaian sehubungan dengan perubahan kondisi ekonomi dan karakteristik dari risiko usahanya. Agar dapat menjaga dan menyesuaikan struktur modalnya, Grup akan menyesuaikan jumlah utang, pembayaran dividen kepada para pemegang saham atau menerbitkan surat saham. Tidak ada perubahan dalam tujuan, kebijakan dan proses dan sama seperti penerapan tahun-tahun sebelumnya.
The main objective of the Group's capital management is to ensure that the capital ratio is always in a healthy condition in order to support business performance and maximize the shareholder value. The Group manages its capital structure and makes adjustments with respect to changes in economic conditions and the characteristics of their business risks. In order to maintain and adjust its capital structure, the Group may adjust the amount of debt, dividend payments to shareholders, or issue shares certificates. No changes have been made in the objectives, policies and processes as they have been applied in previous years.
Secara periodik, Grup melakukan penilaian utang untuk menilai kemungkinan pembiayaan kembali utang yang ada dengan utang baru yang memiliki biaya yang lebih efisien sehingga mengoptimalkan biaya utang dan menggunakan hasil pinjaman untuk investasi yang lebih menguntungkan.
Periodically, the Group conducts debt valuation to assess possibilities of refinancing existing debts with new ones which have more efficient cost that will lead to more optimized cost-of-debt and use of the proceeds for more profitable investment.
instrumen keuangan (lanjutan) financial instruments (continued) b. Manajemen permodalan (lanjutan) b. Capital management (continued)
Manajemen juga memantau modal dengan menggunakan beberapa ukuran leverage keuangan seperti rasio pinjaman terhadap ekuitas. Tujuan Grup adalah berusaha untuk menjaga kepatuhan sebagaimana yang dipersyaratkan oleh pemberi pinjaman.
Management also conducts capital monitoring by using some measures of financial leverage such as debt to equity ratio. The purpose of Group is attempted to maintain the compliance as required by the lender.
Rasio pinjaman berbunga terhadap ekuitas Grup per 31 Desember 2021 dan 2020 adalah sebagai berikut :
The Group’s debt to equity ratios as of 31 December 2021 and 2020 were as follows :
31 Desember/ December
2021 2020
Pinjaman berbunga 7.454.023.807 7.631.951.280 Interest bearing borrowings Jumlah ekuitas 9.536.091.236 9.386.147.910 Total equity
Rasio pinjaman terhadap
ekuitas 78,17% 81,31% Debt to equity ratio
c. Estimasi nilai wajar c. Fair value estimation
Nilai wajar aset dan liabillitas keuangan diestimasi untuk keperluan pengakuan dan pengukuran atau untuk keperluan pengungkapan.
The fair value of financial assets and financial liabilities must be estimated for recognition and measurement or for disclosure purposes.
PSAK No. 68, “Pengukuran nilai wajar”
mensyaratkan pengungkapan atas pengukuran nilai wajar dengan tingkat hirarki nilai wajar sebagai berikut:
SFAS No. 68, “Fair value measurement” requires disclosure of fair value measurements by level of the following fair value measurement hierarchy:
a) harga kuotasian di pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik yang dimiliki pihak lain,
a) quoted prices in active markets for identical assets or liabilities,
b) jika harga tersebut tidak tersedia, maka menggunakan input lain yang dapat diobservasi baik secara langsung atau secara tidak langsung, dan
b) If the price is not available, then use other inputs that can be observed either directly or indirectly, and
c) jika harga yang dapat diobservasi dalam (a) dan (b) tidak tersedia, maka menggunakan teknik penilaian lain.
c) If the prices that can be observed in (a) dand (b) are not available, then use another valuation technique.
Tabel di bawah ini menggambarkan nilai wajar dari aset dan liabilitas keuangan :
The fair values of financial assets and liabilities, together with the carrying amounts, are as follows :
31 Desember/ December 2021 31 Desember/ December 2020
Nilai Nilai Nilai Nilai
tercatat/ wajar/ tercatat/ wajar/
Carrying Fair Carrying Fair
amount value amount value
Aset keuangan Financial assets
Aset keuangan yang
diukur dengan biaya Financial assets measured
perolehan amortisasi : at amortized cost :
Kas dan setara kas 991.033.286 991.033.286 624.675.918 624.675.918 Cash and cash equivalents Deposito berjangka 316.643.565 316.643.565 222.561.504 222.561.504 Time deposits
Aset keuangan lancar lainnya 604.191.607 604.191.607 138.842.648 138.842.648 Other current financial assets Piutang usaha 132.152.036 132.152.036 65.563.563 65.563.563 Trade receivables
Piutang lain-lain 15.814.344 15.814.344 12.337.132 12.337.132 Other receivables
Piutang pihak berelasi 160.000 160.000 176.000 176.000 Due from related parties
Aset keuangan tidak lancar Other non-current financial
lainnya 15.125.388 15.125.388 334.805.945 334.805.945 assets
Jumlah aset keuangan 2.075.120.226 2.075.120.226 1.398.962.710 1.398.962.710 Total financial assets
102 39. Manajemen risiko keuangan dan nilai wajar
instrumen keuangan (lanjutan)
39. Financial risk management and fair value of financial instruments (continued)
c. Estimasi nilai wajar (lanjutan) c. Fair value estimation (continued)
31 Desember/ December 2021 31 Desember/ December 2020
Nilai Nilai Nilai Nilai
tercatat/ wajar/ tercatat/ wajar/
Carrying Fair Carrying Fair
amount value amount value
Liabilitas keuangan Financial liabilities
Liabilitas keuangan yang
diukur dengan biaya Financial liabilities measured
perolehan amortisasi : at amortized cost :
Utang usaha 233.418.423 233.418.423 210.330.549 210.330.549 Trade payables Utang lain-lain 568.066.532 568.066.532 457.377.300 457.377.300 Other payables
Beban akrual 175.886.959 175.886.959 147.688.065 147.688.065 Accrued expenses
Utang pihak berelasi 51.096.519 51.096.519 51.096.519 51.096.519 Due to related parties Utang bank jangka panjang 1.152.616.773 1.152.616.773 891.472.494 891.472.494 Long term bank loan Utang obligasi 6.301.407.034 5.177.097.786 6.740.478.786 5.116.629.730 Bonds payable
Uang jaminan yang dapat Refundable
dikembalikan 719.044.097 719.044.097 698.897.711 698.897.711 deposit
Jumlah liabilitas keuangan 9.201.536.337 8.077.227.089 9.197.341.424 7.573.492.368 Total financial liabilities
Nilai tercatat aset dan liabilitas keuangan disajikan di dalam laporan posisi keuangan mendekati nilai wajarnya karena dampak pendiskontoan yang tidak signifikan atau disajikan pada biaya perolehan karena nilai wajarnya tidak dapat diukur secara handal.
The carrying amount of financial assets and liabilities presented in the statement of financial position approximates their fair value because of the insignificant effect of discounting or is presented at cost because their fair value cannot be measured reliably.
Manajemen menetapkan bahwa nilai tercatat (berdasarkan jumlah nosional) kas dan setara kas, deposito berjangka, piutang usaha, piutang lain-lain, piutang pihak berelasi, aset keuangan lancar lainnya, utang usaha, utang lain-lain, beban akrual dan utang pihak berelasi kurang lebih sebesar nilai wajarnya karena instrumen keuangan tersebut berjangka pendek (karena dampak pendiskontoan yang tidak signifikan).
Management has determined that the carrying amounts (based on notional amounts) of cash and cash equivalents, time deposits, trade receivables, other receivables, due from related parties, other current financial assets, trade payables, other payables, accrued expenses and due to related parties are approximately at their fair values because these financial instruments are short term (due to the effect of discounting which is not significant).
Aset keuangan tidak lancar lainnya merupakan rekening escrow untuk pembayaran bunga satu bulan dan manfaat lindung nilai berupa piutang derivatif - opsi call spread yang nilai tercatatnya kurang lebih sebesar nilai wajarnya karena dinilai ulang secara berkala.
Other non-current financial assets represents escrow account for the payment of interest of one month and hedging benefits of derivative receivables - call spread option where the carrying amount approximately equal to their fair values due to be reassessed periodically.
Utang obligasi dicatat sebesar biaya perolehan yang diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif dan tingkat diskonto yang digunakan adalah suku bunga pinjaman pasar pada saat pengakuan awal untuk jenis pinjaman yang sama.
Nilai wajar obligasi dinilai mengacu pada harga kuotasi yang dipublikasikan pada pasar aktif hierarki nilai wajar (Tingkat 1).
Bonds payable are carried at amortized cost using the effective interest rate method and the discount rates used are the market lending rate at the initial recognition for similar types of lending. The fair value of bonds are carried at fair value using the quoted prices published in the active market fair value hierarchy (Level 1).
Nilai tercatat dari utang bank jangka panjang dengan suku bunga mengambang kurang lebih sebesar nilai wajarnya karena dinilai ulang secara berkala.
The carrying amounts of long-term bank loans with floating interest rates approximate their fair values as they are re-priced frequently.
currencies
31 Desember/ December 2021
Mata uang asing/ Ekuivalen/
Foreign currencies Equivalent
USD SGD Rupiah
Aset Assets
Kas dan setara kas 22.920.694 1.675.090 344.700.402 Cash and cash equivalents
Liabilitas Liabilities
Bunga masih harus dibayar (7.287.804) - (103.989.679) Accrued interest Utang obligasi (446.509.000) - (6.371.236.921) Bonds payable Jumlah liabilitas (453.796.804) - (6.475.226.600) Total liabilities
Jumlah aset/(liabilitas) Total assets/(liabilities)
- bersih (430.876.110) 1.675.090 (6.130.526.198) - net
31 Desember/ December 2020
Mata uang asing/ Ekuivalen/
Foreign currencies Equivalent
USD SGD Rupiah
Aset Assets
Kas dan setara kas 11.717.280 639.599 172.080.127 Cash and cash equivalents
Liabilitas Liabilities
Bunga masih harus dibayar (5.620.701) - (79.279.990) Accrued interest Utang obligasi (484.964.657) - (6.840.426.487) Bonds payable Jumlah liabilitas (490.585.358) - (6.919.706.477) Total liabilities
Jumlah aset/(liabilitas) Total assets/(liabilities)
- bersih (478.868.078) 639.599 (6.747.626.350) - net
Kurs yang berlaku pada tanggal-tanggal tersebut adalah sebagai berikut :
The exchange rates prevailing at that date of are as follows :
31 Desember/ December
2021 2020
1 USD Rp 14.269 Rp 14.105 USD 1
1 SGD Rp 10.534 Rp 10.644 SGD 1
41. Pengungkapan tambahan atas laporan arus kas