Hasil Uji Statistik dan Pembahasan - ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

B. Hasil Uji Statistik dan Pembahasan

1. Uji Asumsi Klasik

a. Uji Normalitas

Untuk menguji normalitas data secara multivariate, maka data nilai

residual variabel dependen dalam penelitian ini distandarisasikan terlebih

dahulu. Nilai residual dapat diperoleh menggunakan SPSS 19 dengan

cara data variabel dependen diregresikan menjadi data unstandardized

residual (Ghozali, 2011:106). Nilai unstandardized residual dari ADHI,

PTPP, WIKA, dan WSKT adalah sebagai berikut:

Tabel V.9 Unstandardized Residual

Unstandardized Residual ADHI Unstandardized Residual PTPP Unstandardized Residual WIKA Unstandardized Residual WSKT -604.20120 -558.89661 -335.14905 -86.62502 -36.33098 121.38684 -33.70614 126.26475 -49.08050 -29.41178 -222.90234 23.01741 156.11070 -38.18704 -142.96542 -29.84816 -55.94975 -496.23790 -362.32812 -256.66917 329.31182 429.35106 296.30372 155.09074 194.19603 427.33447 393.59865 120.90214 -73.38087 -508.46580 -89.62563 -270.67200 -55.43301 151.87462 246.78358 -37.94481 -511.99233 -154.90476 -344.92404 -191.57393 477.00040 182.42021 396.76889 180.94181 34.99193 -27.51546 -51.84485 10.63212 556.98142 541.05221 618.10744 221.63655 346.94621 74.08517 457.66178 111.40448 79.10569 404.99440 34.19044 163.50318 -96.08555 186.61987 109.62493 -7.38822 -549.31167 -503.73799 -563.89443 -217.29794 -142.87834 -201.76153 -405.69942 -15.37394

Keterangan:

ADHI : Harga saham PT Adhi Karya (Persero) Tbk.

PTPP : Harga saham PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk. WIKA : Harga saham PT Wijaya Karya (Persero) Tbk.

WSKT : Harga saham PT Waskita Karya (Persero) Tbk.

Hipotesis untuk uji normalitas data ini adalah

H₀: Data residual berdistribusi normal

Ha: Data residual tidak berdistribusi normal

Taraf nyata yang digunakan adalah 5%. Berdasarkan hasil perhitungan

dengan menggunakan SPSS 19 pada uji Kolmogorov-Smirnov diperoleh

data sebagai berikut:

Tabel V.10 Uji Normalitas 1-Sample K-S

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

ADHI PTPP WIKA WSKT N 18 18 18 18 Normal Parameters^a,b Mean 2887.50 2892.78 2845.28 1178.0259 Std. Deviation 427.889 942.676 523.263 456.44149 Most Extreme Differences Absolute .156 .174 .142 .193 Positive .119 .138 .142 .193 Negative -.156 -.174 -.115 -.188 Kolmogorov-Smirnov Z .663 .739 .602 .819 Asymp. Sig. (2-tailed) .772 .645 .861 .514 a. Test distribution is Normal.

b. Calculated from data.

Keterangan:

ADHI : Harga saham PT Adhi Karya (Persero) Tbk.

PTPP : Harga saham PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk. WIKA : Harga saham PT Wijaya Karya (Persero) Tbk.

Kriteria penerimaan H0 apabila Asymp. Sig. (2-tailed) > 0,05. Dari data

yang diperoleh di atas, dapat disimpulkan bahwa data PT Adhi Karya

(Persero) Tbk. mempunyai Asymp. Sig. (2-tailed) > 0,05 yaitu 0,772 >

0,05 , data tersebut berdistribusi normal. Data PT Pembangunan

Perumahan (Persero) Tbk. mempunyai Asymp. Sig. (2-tailed) > 0,05

yaitu 0,645 > 0,05, data tersebut berdistribusi normal. Data PT Wijaya

Karya (Persero) Tbk. mempunyai Asymp. Sig. (2-tailed) > 0,05 yaitu

0,861 > 0,05 sehingga data tersebut berdistribusi normal. Sementara data

PT Waskita Karya (Persero) Tbk. mempunyai Asymp. Sig. (2-tailed) >

0,05 yaitu 0,514 > 0,05 sehingga data tersebut berdistribusi normal.

b. Uji Multikolinearitas

Multikolinearitas dapat dilihat dari nilai tolerance dan variance inflation

factor (VIF). Dasar untuk menunjukkan data mempunyai

multikolinearitas adalah tolerance ≤ 0.10 dan nilai VIF ≥ 10. Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji apakah dalam persamaan

regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel bebas. Berdasarkan uji

multikolinearitas menggunakan SPSS 19 maka diperoleh:

Tabel V.11 Uji Multikolinearitas Tolerance dan VIF

Coefficients^a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) Inflasi .725 1.380 BI Rate .726 1.377

Nilai Tukar Rupiah

.994 1.006

Berdasarkan hasil uji collinearity dari ketiga variabel (Inflasi, BI Rate,

dan Nilai Tukar Rupiah), tidak didapat nilai tolerance kurang dari 0.10

dan dari ketiganya tidak didapat nilai VIF lebih dari 10. Sehingga dapat

disimpulkan bahwa tidak ada multikolinearitas antar variabel

independen.

c. Uji Autokorelasi

Uji untuk mendeteksi adanya autokorelasi pada penelitian ini adalah Uji

Statistics Q atau Box –Pierce dan Ljung Box. Kriteria ada tidaknya autokorelasi dengan uji Statistics Q atau Box –Pierce dan Ljung Box adalah apabila lag lebih dari dua, maka terjadi autokorelasi, sedangkan

apabila lag berjumlah dua atau kurang dari dua, maka dikatakan tidak

ada autokorelasi. Taraf nyata atau significant level adalah 5%. Pengujian

dengan SPSS 19 diperoleh hasil sebagai berikut:

Tabel V.12 Uji Ljung Box PT Adhi Karya (Persero) Tbk.

Autocorrelations

Series:Unstandardized Residual ADHI

Lag Autocorrelation Std. Error^a

Box-Ljung Statistic Value df Sig.^b 1 .115 .217 .278 1 .598 2 .157 .211 .833 2 .659 3 -.332 .204 3.479 3 .323 4 -.334 .197 6.345 4 .175 5 -.146 .190 6.933 5 .226 6 -.191 .183 8.033 6 .236 7 .336 .175 11.718 7 .110

8 .134 .167 12.368 8 .136 9 .228 .158 14.455 9 .107 10 -.218 .149 16.597 10 .084 11 -.138 .139 17.573 11 .092 12 -.212 .129 20.278 12 .062 13 -.158 .118 22.070 13 .054 14 -.022 .105 22.113 14 .076 15 .047 .091 22.378 15 .098 16 .186 .075 28.621 16 .027 a. The underlying process assumed is independence (white noise). b. Based on the asymptotic chi-square approximation.

Setelah dilakukan uji Box-Ljung dengan SPSS 19, diperoleh nilai Sig.^b

PT Adhi Karya (Persero) Tbk. yang kurang dari 5% adalah berjumlah 1

lag yaitu lag ke 16 dengan Sig.^b 0.027 atau 2,7%. Hal ini berarti nilai

residual variabel dependen atau harga saham PT Adhi Karya (Persero)

Tbk. tidak terdapat autokorelasi.

Tabel V.13 Uji Ljung Box PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk.

Autocorrelations

Series:Unstandardized Residual PTPP

Lag Autocorrelation Std. Error^a

Box-Ljung Statistic Value df Sig.^b 1 -.142 .217 .425 1 .514 2 -.076 .211 .554 2 .758 3 -.006 .204 .555 3 .907 4 .067 .197 .669 4 .955 5 -.204 .190 1.823 5 .873 6 -.126 .183 2.301 6 .890 7 .213 .175 3.784 7 .804 8 -.150 .167 4.597 8 .800 9 .256 .158 7.222 9 .614 10 -.172 .149 8.560 10 .574 11 -.160 .139 9.876 11 .542 12 -.072 .129 10.186 12 .600

13 .059 .118 10.433 13 .658 14 -.087 .105 11.120 14 .677 15 -.077 .091 11.830 15 .692 16 .124 .075 14.596 16 .554 a. The underlying process assumed is independence (white noise). b. Based on the asymptotic chi-square approximation.

Setelah dilakukan uji Box-Ljung dengan SPSS 19, tidak terdapat nilai

Sig.^b PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk. yang kurang dari 5%.

Hal ini berarti nilai observasi variabel dependen atau harga saham PT

Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk. tidak terdapat autokorelasi.

Tabel V.14 Uji Ljung Box PT Wijaya Karya (Persero) Tbk.

Autocorrelations

Series:Unstandardized Residual WIKA

Lag Autocorrelation Std. Error^a

Box-Ljung Statistic Value df Sig.^b 1 .125 .217 .331 1 .565 2 .212 .211 1.338 2 .512 3 -.190 .204 2.203 3 .531 4 -.264 .197 3.994 4 .407 5 -.019 .190 4.004 5 .549 6 -.162 .183 4.794 6 .570 7 .242 .175 6.705 7 .460 8 -.118 .167 7.210 8 .514 9 -.069 .158 7.398 9 .596 10 -.251 .149 10.230 10 .421 11 -.239 .139 13.174 11 .282 12 -.081 .129 13.570 12 .329 13 .024 .118 13.612 13 .402 14 .085 .105 14.256 14 .431 15 .036 .091 14.416 15 .494 16 .102 .075 16.277 16 .434 a. The underlying process assumed is independence (white noise). b. Based on the asymptotic chi-square approximation.

Setelah dilakukan uji Box-Ljung dengan SPSS 19, tidak terdapat nilai

Sig.^b PT Wijaya Karya (Persero) Tbk. yang kurang dari 5%. Hal ini

berarti nilai observasi variabel dependen atau harga saham PT Wijaya

Karya (Persero) Tbk. tidak terdapat autokorelasi.

Tabel V.15 Uji Ljung Box PT Waskita Karya (Persero) Tbk.

Autocorrelations

Series:Unstandardized Residual WSKT

Lag Autocorrelation Std. Error^a

Box-Ljung Statistic Value df Sig.^b 1 -.051 .217 .056 1 .813 2 -.024 .211 .068 2 .966 3 -.214 .204 1.170 3 .760 4 .004 .197 1.171 4 .883 5 -.067 .190 1.294 5 .936 6 -.323 .183 4.423 6 .620 7 .119 .175 4.888 7 .674 8 -.058 .167 5.009 8 .757 9 .216 .158 6.871 9 .651 10 -.190 .149 8.495 10 .581 11 -.022 .139 8.519 11 .666 12 .128 .129 9.496 12 .660 13 .052 .118 9.690 13 .719 14 -.048 .105 9.897 14 .770 15 -.066 .091 10.425 15 .792 16 .041 .075 10.731 16 .826 a. The underlying process assumed is independence (white noise). b. Based on the asymptotic chi-square approximation.

Setelah dilakukan uji Box-Ljung dengan SPSS 19, tidak terdapat nilai

Sig.^b PT Waskita Karya (Persero) Tbk. yang kurang dari 5%. Hal ini

berarti nilai observasi variabel dependen atau harga saham PT Waskita

Kesimpulan dari keempat uji Box-Ljung yang dilakukan dengan

SPSS 19 adalah tidak terdapat autokorelasi terhadap harga saham PT

Adhi Karya (Persero) Tbk., harga saham PT Pembangunan Perumahan

(Persero) Tbk., harga saham PT Wijaya Karya (Persero) Tbk., dan harga

saham PT Waskita Karya (Persero) Tbk.

d. Uji Heterokedastisitas

Untuk mendeteksi ada tidaknya heterokedastisitas dapat dilakukan

dengan uji Glejser yaitu dengan meregres nilai absolut residual terhadap

variabel bebas. Model regresi tidak mengandung adanya

heteroskedastisitas apabila probabilitas signifikansinya di atas taraf nyata

5% (Ghozali,2011:139). Setelah melakukan uji Glejser menggunakan

SPSS 19 didapat:

Tabel V.16 Uji Heterokedastisitas

Model ^Sig.

ADHI PTPP WIKA WSKT Inflasi _.321 _.525 _.299 _.402 BI Rate _.862 _.123 _.438 _.708 Nilai Tukar Rupiah _.601 _.823 _.251 _.970

Dari hasil output SPSS 19 pada uji Glejser di atas, dapat diambil

kesimpulan bahwa tidak terjadi heterokedastisitas karena nilai

2. Uji Hipotesis

a. Analisis Regresi Berganda

Setelah dilakukan analisis menggunakan SPSS 19, didapatkan hasil

sebagai berikut:

Estimasi Regresi Linear Berganda harga saham PT Adhi Karya (Persero) Tbk.

Tabel V.17 Regresi Berganda harga saham ADHI

Coefficients^a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -17863.275 8122.867 -2.199 .045 Inflasi -255.575 156.250 -.392 -1.636 .124 BI Rate 3060.382 1067.496 .686 2.867 .012 Nilai Tukar Rupiah -.180 .128 -.288 -1.407 .181 a. Dependent Variable: PT Adhi Karya (Persero) Tbk.

Dari hasil output SPSS 19 di atas, model persamaan regresi adalah sebagai

berikut:

Y₁ = a₁ + b₁X₁+ b₂X₂+ b₃X₃

 Y1 = -17.863,275 – 255,575X1 + 3.060,382X2– 0,180X3

Dari persamaan regresi tersebut, maka dapat diinterpretasikan :

1) Nilai konstanta a₁ adalah -17.863,275, konstanta ini tidak

memiliki arti karena harga saham PT Adhi Karya (Persero)

Tbk. akan bernilai -17.863,275 apabila nilai varibel inflasi, BI

Rate, dan nilai tukar rupiah adalah nol (0), sementara itu harga

2) Koefisien b1 yang merupakan koefisien variabel regresi

prediktor untuk variabel inflasi adalah sebesar negatif 255,575.

Namun tingkat signifikansi variabel inflasi terhadap harga

saham PT Adhi Karya di atas 5% yaitu 12,4%. Dengan

demikian, variabel inflasi tidak mempunyai pengaruh negatif

secara signifikan terhadap harga saham PT Adhi Karya

(Persero) Tbk. Makna dari hasil uji tersebut dijelaskan pada

sub bab Pembahasan.

3) Koefisien b₂ yang merupakan koefisien variabel regresi

prediktor untuk variabel BI Rate adalah sebesar 3.060,382. Hal

ini berarti terjadi hubungan satu arah antara BI Rate dengan

harga saham PT Adhi Karya (Persero) Tbk., sehingga variabel

BI Rate tidak mempunyai pengaruh negatif terhadap harga

saham.

4) Koefisien b3 yang merupakan koefisien variabel regresi

prediktor untuk variabel nilai tukar rupiah adalah sebesar

negatif 0,18. Namun tingkat signifikansi berada di atas 5%

yaitu sebesar 18,1%. Hal ini berarti variabel nilai tukar rupiah

tidak mempunyai pengaruh negatif secara signifikan terhadap

harga saham PT Adhi Karya (Persero) Tbk. Makna dari hasil

Estimasi Regresi Linear Berganda harga saham PT Pembangunan Perumahan

(Persero) Tbk.

Tabel V.18 Regresi Berganda harga saham PTPP

Coefficients^a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -33759.077 8694.573 -3.883 .002 Inflasi -121.217 167.247 -.084 -.725 .481 BI Rate 2899.586 1142.629 .295 2.538 .024 Nilai Tukar Rupiah 1.210 .137 .880 8.857 .000 a. Dependent Variable: PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk.

Dari hasil output SPSS 19 di atas, model persamaan regresi adalah sebagai

berikut:

Y2 = a2 + b4X1 + b5X2 +b6X3

 Y2 = -33.759,077 – 121,217 X1 + 2.899,586X2 + 1,210X3

Dari persamaan regresi tersebut, maka dapat diinterpretasikan :

1) Nilai konstanta a2 adalah -33.759,077, konstanta ini tidak

memiliki arti karena harga saham PT Pembangunan

Perumahan (Persero) Tbk. akan bernilai -33.759,077 apabila

nilai varibel inflasi, BI Rate, dan nilai tukar rupiah adalah nol

(0), sementara itu harga saham tidak mungkin bernilai negatif.

2) Koefisien b4 yang merupakan koefisien variabel regresi

prediktor untuk variabel inflasi adalah sebesar negatif 121,217.

Namun tingkat signifikansi berada di atas 5% yaitu sebesar

negatif secara signifikan terhadap harga saham PT

Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk. Makna dari hasil uji

tersebut dijelaskan pada sub bab Pembahasan.

3) Koefisien b₅ yang merupakan koefisien variabel regresi

prediktor untuk variabel BI Rate adalah sebesar 2.899,586. Hal

ini berarti terjadi hubungan satu arah antara BI Rate dengan

harga saham PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk.,

sehingga variabel BI Rate tidak mempunyai pengaruh negatif

terhadap harga saham.

4) Koefisien b6 yang merupakan koefisien variabel regresi

prediktor untuk variabel nilai tukar rupiah adalah sebesar 1,21.

Hal ini berarti terjadi hubungan satu arah antara nilai tukar

rupiah dengan harga saham PT Pembangunan Perumahan

(Persero) Tbk., sehingga variabel nilai tukar rupiah tidak

mempunyai pengaruh negatif terhadap harga saham.

Estimasi Regresi Linear Berganda harga saham PT Wijaya Karya (Persero) Tbk.

Tabel V.19 Regresi Berganda harga saham WIKA

Coefficients^a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -27741.650 8523.236 -3.255 .006 Inflasi -164.613 163.952 -.206 -1.004 .332 BI Rate 3455.144 1120.112 .633 3.085 .008 Nilai Tukar Rupiah .376 .134 .492 2.807 .014

Dari hasil output SPSS 19 di atas, model persamaan regresi adalah sebagai

berikut:

Y3 = a3 + b7X1 +b8X2 + b9X3

 Y3 = - 27.741,650 - 164,613X1 + 3.455,144X2 + 0,376X3

Dari persamaan regresi tersebut, maka dapat diinterpretasikan :

1) Nilai konstanta a3 adalah -27.741,650 , konstanta ini tidak

memiliki arti karena harga saham PT Wijaya Karya (Persero)

Tbk. akan bernilai -27.741,650 apabila nilai varibel inflasi, BI

Rate, dan nilai tukar rupiah adalah nol (0), sementara itu harga

saham tidak mungkin bernilai negatif.

2) Koefisien b7 yang merupakan koefisien variabel regresi

prediktor untuk variabel inflasi adalah sebesar negatif 164,613.

Namun tingkat signifikansi berada di atas 5% yaitu sebesar

33,2% sehingga variabel inflasi tidak mempunyai pengaruh

negatif secara signifikan terhadap harga saham PT Wijaya

Karya (Persero) Tbk. Makna dari hasil uji tersebut dijelaskan

3) Koefisien b8 yang merupakan koefisien variabel regresi

prediktor untuk variabel BI Rate adalah sebesar 3.455,144. Hal

ini berarti terjadi hubungan satu arah antara BI Rate dengan

harga saham PT Wijaya Karya (Persero) Tbk, sehingga

variabel BI Rate tidak mempunyai pengaruh negatif terhadap

harga saham.

4) Koefisien b₉ yang merupakan koefisien variabel regresi

prediktor untuk variabel nilai tukar rupiah adalah sebesar

0,376. Hal ini berarti terjadi hubungan satu arah antara nilai

tukar rupiah dengan harga saham PT Wijaya Karya (Persero)

Tbk, sehingga variabel nilai tukar rupiah tidak mempunyai

pengaruh negatif terhadap harga saham.

Estimasi Regresi Linear Berganda harga saham PT Waskita Karya (Persero) Tbk.

Tabel V.20 Regresi Berganda harga saham WSKT

Coefficients^a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -14445.210 3863.362 -3.739 .002 Inflasi -110.111 74.315 -.158 -1.482 .161 BI Rate 1085.174 507.718 .228 2.137 .051 Nilai Tukar Rupiah .611 .061 .917 10.063 .000 a. Dependent Variable: PT Waskita Karya (Persero) Tbk.

Dari hasil output SPSS 19 di atas, model persamaan regresi adalah sebagai

berikut:

 Y₄ = - 14.445,210 - 110,111X₁ + 1.085,174X₂ + 0,611X₃ Dari persamaan regresi tersebut, maka dapat diinterpretasikan :

1) Nilai konstanta a₄ adalah -14.445,21 , konstanta ini tidak

memiliki arti karena harga saham PT Waskita Karya (Persero)

Tbk. akan bernilai -14.445,21 apabila nilai varibel inflasi, BI

Rate, dan nilai tukar rupiah adalah nol (0), sementara itu harga

saham tidak mungkin bernilai negatif.

2) Koefisien b₁₀ yang merupakan koefisien variabel regresi

prediktor untuk variabel inflasi adalah sebesar 110,111.

Namun tingkat signifikansi lebih dari 5% yaitu sebesar 16,1%

sehingga variabel inflasi tidak mempunyai pengaruh negatif

secara signifikan terhadap harga saham PT Waskita Karya

(Persero) Tbk. Makna dari hasil uji tersebut dijelaskan pada

sub bab Pembahasan.

3) Koefisien b₁₁ yang merupakan koefisien variabel regresi

prediktor untuk variabel BI Rate adalah sebesar 1.085,174.

Namun tingkat signifikansi di atas 5% yaitu sebesar 5,1%

sehingga variabel BI Rate tidak mempunyai pengaruh negatif

secara signifikan terhadap harga saham PT Waskita Karya

(Persero) Tbk. Makna dari hasil uji tersebut dijelaskan pada

sub bab Pembahasan.

4) Koefisien b₁₂ yang merupakan koefisien variabel regresi

0,611. Hal ini berarti terjadi hubungan positif atau satu arah

antara nilai tukar rupiah dengan harga saham PT Waskita

Karya (Persero) Tbk, sehingga variabel nilai tukar rupiah tidak

mempunyai pengaruh negatif terhadap harga saham.

b. Uji Signifikansi Simultan (Uji F-Statistik)

Uji Simultan PT Adhi Karya (Persero) Tbk.

Lima tahapan melakukan uji F adalah sebagai berikut (Boedijoewono,

2007:205):

1) Hipotesis nol (H_o) dan hipotesis alternatif (H_a)

H0: b1 = b2 = b3 = 0. Variabel inflasi, BI Rate, nilai tukar rupiah

tidak mempunyai pengaruh signifikan secara simultan terhadap

variabel harga saham PT Adhi Karya (Persero) Tbk..

Ha : minimal salah satu b1, b2, atau b3 ≠ 0. Variabel inflasi, BI Rate, nilai tukar rupiah mempunyai pengaruh signifikan secara

simultan terhadap variabel harga saham PT Adhi Karya

(Persero) Tbk..

2) Taraf nyata (significant level) = 5% atau α = 5%

3) Statistik uji yang dipergunakan dalam penelitian ini

menggunakan distribusi F_hitung

Setelah dilakukan analisis menggunakan SPSS 19, didapatkan hasil

Tabel V.21 Uji Simultan ADHI ANOVA^b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 1302470.102 3 434156.701 3.358 .049^a Residual 1810042.398 14 129288.743 Total 3112512.500 17

a. Predictors: (Constant), Nilai Tukar Rupiah, BI Rate, Inflasi b. Dependent Variable: PT Adhi Karya (Persero) Tbk.

4) Kriteria yang diteliti adalah sebagai berikut :

a) Hipotesis nol (Ho) diterima apabila Fhitung < Ftabel

b) Hipotesis alternatif (H_a) diterima apabila F_hitung≥ Ftabel

Diperoleh Ftabel yaitu 3,09.

5) Mengambil kesimpulan

Berdasarkan tabel di atas, besarnya nilai signifikansi (Sig.) dari

data tersebut adalah 0,049 atau 4,9%. Kriteria penerimaan (Ho)

diterima apabila F_hitung < F_tabel. Dari hasil yang diperoleh dapat

disimpulkan bahwa Fhitung > Ftabel (3,358 > 3,09), maka hipotesis

nol (Ho) ditolak, sebaliknya Ha diterima. Hal ini berarti variabel

inflasi, BI Rate, nilai tukar rupiah mempunyai pengaruh

signifikan secara simultan terhadap variabel harga saham PT Adhi

Karya (Persero) Tbk.

Uji Simultan PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk.

Lima tahapan melakukan uji F adalah sebagai berikut:

H0: b4 = b5 = b6 = 0. Variabel inflasi, BI Rate, nilai tukar tidak

mempunyai pengaruh signifikan secara simultan terhadap

variabel harga saham PT Pembangunan Perumahan (Persero)

Tbk.

Hipotesis alternatifnya:

Ha: minimal salah satu b4 ,b5 ,atau b6 ≠ 0. Variabel inflasi, BI Rate, nilai tukar mempunyai pengaruh signifikan secara

simultan terhadap variabel harga saham PT Pembangunan

Perumahan (Persero) Tbk.

2) Taraf nyata (significant level) = 5% atau α = 5%

3) Menentukan statistik uji yang akan dipergunakan, penelitian ini

menggunakan distribusi F_hitung

Setelah dilakukan analisis menggunakan SPSS 19, didapatkan hasil sebagai

berikut:

Tabel V.22 Uji Simultan PTPP

ANOVA^b

Model Sum of Squares df

Mean

Square F Sig. 1 Regression 13033062.177 3 4344354.059 29.328 .000^a

Residual 2073798.934 14 148128.495 Total 15106861.111 17

a. Predictors: (Constant), Nilai Tukar Rupiah, BI Rate, Inflasi b. Dependent Variable: PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk.

4) Menentukan kriteria yang dijelaskan sebagai berikut :

a) Hipotesis nol (H_o) diterima apabila F_hitung < F_tabel

Diperoleh Ftabel yaitu 3,09.

5) Mengambil kesimpulan

Berdasarkan tabel di atas, besarnya nilai signifikansi (Sig.) dari

data tersebut adalah 0,000 atau 0%. Kriteria penerimaan (H_o)

diterima apabila Fhitung < Ftabel. Dari hasil yang diperoleh dapat

disimpulkan bahwa Fhitung > Ftabel (29.328 > 3,09), maka hipotesis

nol (H_o) ditolak sebaliknya hipotesis alternatif (H_a) diterima,

maka variabel inflasi, BI Rate, nilai tukar rupiah mempunyai

pengaruh signifikan secara simultan terhadap variabel harga

saham PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk..

Uji Simultan PT Wijaya Karya (Persero) Tbk.

Lima tahapan melakukan uji F adalah sebagai berikut:

1) Menentukan hipotesis nol (Ho) dan hipotesa alternatif (Ha):

H₀: b₇= b₈= b₉= 0. Variabel inflasi, BI Rate, nilai tukar tidak

mempunyai pengaruh signifikan secara simultan terhadap

variabel harga saham PT Wijaya Karya (Persero) Tbk..

H_a: minimal salah satu b₇, b₈, atau b₉ ≠ 0. Variabel inflasi, BI

Rate, nilai tukar mempunyai pengaruh signifikan secara

simultan terhadap variabel harga saham PT Wijaya Karya

(Persero) Tbk..

2) Taraf nyata (significant level) = 5% atau α = 5%

3) Menentukan statistik uji yang akan dipergunakan, penelitian ini

Setelah dilakukan analisis menggunakan SPSS 19, didapatkan hasil sebagai

berikut:

Tabel V.23 Uji Simultan WIKA

ANOVA^b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 2661803.014 3 887267.671 6.233 .007^a Residual 1992870.597 14 142347.900 Total 4654673.611 17

a. Predictors: (Constant), Nilai Tukar Rupiah, BI Rate, Inflasi b. Dependent Variable: PT Wijaya Karya (Persero) Tbk.

4) Menentukan kriteria yang dijelaskan sebagai berikut :

a) Hipotesis nol (Ho) diterima apabila Fhitung < Ftabel

b) Hipotesis alternatif (Ha) diterima apabila Fhitung≥ Ftabel

Diperoleh F_tabel yaitu 3,09.

5) Mengambil kesimpulan

Berdasarkan tabel di atas, besarnya nilai signifikansi (Sig.) dari

data tersebut adalah 0,007 atau 0,7%. Kriteria penerimaan (Ho)

diterima apabila Fhitung < Ftabel. Dari hasil yang diperoleh dapat

disimpulkan bahwa F_hitung > F_tabel (6,233 > 3,09), maka hipotesis

nol (Ho) ditolak sebaliknya hipotesis alternatif (Ha) diterima,

maka variabel inflasi, BI Rate, nilai tukar mempunyai pengaruh

signifikan secara simultan terhadap variabel harga saham PT

Uji Simultan PT Waskita Karya (Persero) Tbk.

Lima tahapan melakukan uji F adalah sebagai berikut:

1) Menentukan hipotesis nol (Ho) dan hipotesa alternatif (Ha):

Hipotesis nol yang hendak diuji adalah:

H0: b10 = b11 = b12 = 0. Variabel inflasi, BI Rate, nilai tukar tidak

mempunyai pengaruh signifikan secara simultan terhadap

variabel harga saham PT Waskita Karya (Persero) Tbk..

Hipotesis alternatifnya (Mason, 1996:114):

H_a: minimal salah satu b₁₀, b₁₁, atau b₁₂ ≠ 0. Variabel inflasi, BI

Rate, nilai tukar mempunyai pengaruh signifikan secara

simultan terhadap variabel harga saham PT Waskita Karya

(Persero) Tbk..

2) Taraf nyata (significant level) = 5% atau α = 5%

3) Menentukan statistik uji yang akan dipergunakan, penelitian ini

menggunakan distribusi Fhitung

Setelah dilakukan analisis menggunakan SPSS 19, didapatkan hasil sebagai

berikut:

Tabel V.24 Uji Simultan WSKT

ANOVA^b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 3132310.203 3 1044103.401 35.700 .000^a Residual 409449.961 14 29246.426 Total 3541760.164 17

a. Predictors: (Constant), Nilai Tukar Rupiah, BI Rate, Inflasi b. Dependent Variable: PT Waskita Karya (Persero) Tbk.

4) Menentukan kriteria yang dijelaskan sebagai berikut :

a) Hipotesis nol (H_o) diterima apabila F_hitung < F_tabel

b) Hipotesis alternatif (Ha) diterima apabila Fhitung≥ Ftabel

Diperoleh F_tabel yaitu 3,09.

5) Mengambil kesimpulan

Berdasarkan tabel di atas, besarnya nilai signifikansi (Sig.) dari

data tersebut adalah 0,000 atau 0%. Kriteria penerimaan (H_o)

diterima apabila Fhitung < Ftabel. Dari hasil yang diperoleh dapat

disimpulkan bahwa F_hitung > F_tabel (35,7 > 3,09), maka hipotesis

nol (Ho) ditolak sebaliknya hipotesis alternatif (Ha) diterima,

maka variabel inflasi, BI Rate, nilai tukar mempunyai pengaruh

signifikan secara simultan terhadap variabel harga saham PT

c. Uji Signifikansi Individual/Parsial (Uji t)

Uji statistik t menunjukkan seberapa jauh signifikansi pengaruh satu

variabel independen secara individual dalam mempengaruhi variasi

variabel dependen (Kuncoro, 2011:105-106).

Tabel V.25 Uji Parsial ADHI

Coefficients^a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -17863.275 8122.867 -2.199 .045 Inflasi -255.575 156.250 -.392 -1.636 .124 BI Rate 3060.382 1067.496 .686 2.867 .012 Nilai Tukar Rupiah -.180 .128 -.288 -1.407 .181 a. Dependent Variable: PT Adhi Karya (Persero) Tbk.

1) Pengaruh inflasi (X1) terhadap harga saham PT Adhi Karya (Persero)

Tbk. (Y₁)

Hipotesis yang diuji adalah:

H₀: b₁≥ 0, berarti variabel inflasi tidak mempunyai pengaruh negatif terhadap harga saham PT Adhi Karya (Persero) Tbk.

Ha: b1 < 0, berarti variabel inflasi mempunyai pengaruh negatif

terhadap harga saham PT Adhi Karya (Persero) Tbk.

Taraf nyata (significant level) adalah 5% atau α=5%

Tingkat signifikansi lebih dari 5% yaitu 12,4% sehingga H₀ diterima

yang berarti variabel inflasi tidak mempunyai pengaruh negatif

2) Pengaruh BI Rate (X2) terhadap harga saham PT Adhi Karya

(Persero) Tbk. (Y₁)

Hipotesis yang diuji adalah:

H₀: b₂≥ 0, variabel BI Rate tidak mempunyai pengaruh negatif terhadap harga saham PT Adhi Karya (Persero) Tbk.

Ha: b2 < 0, variabel BI Rate mempunyai pengaruh negatif terhadap

harga saham PT Adhi Karya (Persero) Tbk.

Taraf nyata (significant level) adalah 5% atau α=5%

Kriteria pengujian 1 sisi dijelaskan sebagai berikut :

a) Hipotesis nol (Ho) diterima apabila thitung≥ -ttabel

b) Hipotesis alternatif (Ha) diterima apabila thitung < -ttabel

Kesimpulannya sebagai berikut:

Diperoleh thitung dengan nilai 2,867 dan t(0,025;14). 2,867 > -2,145

(t_hitung ≥ t_tabel) maka H₀ diterima, artinya variabel BI Rate tidak mempunyai pengaruh negatif terhadap harga saham PT Adhi Karya

(Persero) Tbk.

3) Nilai tukar rupiah (X₃) terhadap harga saham PT Adhi Karya

(Persero) Tbk. (Y1)

Hipotesis yang diuji adalah:

H0: b3 ≥ 0 , berarti variabel nilai tukar rupiah tidak ada pengaruh negatif terhadap harga saham PT Adhi Karya (Persero) Tbk.

H_a: b₃ < 0, berarti variabel nilai tukar rupiah mempunyai pengaruh

Taraf nyata (significant level) adalah 5% atau α=5%

Tingkat signifikansi lebih dari 5% yaitu sebesar 18,1% maka H₀

diterima yang berarti variabel nilai tukar rupiah tidak mempunyai

pengaruh negatif terhadap harga saham PT Adhi Karya (Persero)

Tbk.

Tabel V.26 Uji Parsial PTPP

a. Dependent Variable: PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk.

1) Pengaruh inflasi (X₁) terhadap harga saham PT Pembangunan

Perumahan (Persero) Tbk. (Y2)

Hipotesis yang diuji adalah:

H0: b4 ≥ 0 , berarti variabel inflasi tidak mempunyai pengaruh negatif terhadap harga saham PT Pembangunan Perumahan (Persero)

Tbk.

Ha: b4 < 0 , berarti variabel inflasi mempunyai pengaruh negatif

terhadap harga saham PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk.

Tingkat signifikansi di atas 5% yaitu sebesar 48,1% maka hipotesis

nol (H_o) diterima yang berarti inflasi tidak mempunyai pengaruh

negatif terhadap harga saham PT Pembangunan Perumahan (Persero)

Tbk.

2) Pengaruh BI Rate (X1) terhadap harga saham PT Pembangunan

Perumahan (Persero) Tbk. (Y2)

Hipotesis yang diuji adalah:

H0: b5 ≥ 0 , berarti variabel BI Rate tidak mempunyai pengaruh negatif terhadap harga saham PT Pembangunan Perumahan (Persero)

Tbk.

Ha: b5 < 0 , berarti variabel BI Rate mempunyai pengaruh negatif

terhadap harga saham PT Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk.

Taraf nyata (significant level) adalah 5% atau α=5%

Kriteria pengujian 1 sisi dijelaskan sebagai berikut :

a) Hipotesis nol (Ho) diterima apabila thitung≥ -t tabel

b) Hipotesis alternatif (Ha) diterima apabila thitung < -t tabel

Dalam dokumen Pengaruh inflasi, BI rate, dan nilai tukar rupiah terhadap harga saham : studi empiris pada perusahaan building construction yang tercatat di LQ45 periode perdagangan Februari 2014 – Juli 2015. (Halaman 70-103)