a. Faktor dan Kebijakan Manajemen Risiko Keuangan
Dalam menjalankan aktivitas operasi, investasi dan pendanaan, Perusahaan menghadapi risiko keuangan yaitu risiko kredit, risiko likuiditas dan risiko pasar dan mendefinisikan risiko-risiko tersebut sebagai berikut:
Risiko kredit: kemungkinan bahwa pelanggan tidak membayar semua atau sebagian piutang atau tidak membayar secara tepat waktu dan akan menyebabkan kerugian Perusahaan.
Risiko likuiditas: Perusahaan menetapkan risiko kolektibilitas dari piutang usaha sehingga perusahaan dapat mengalami kesulitan dalam memenuhi kewajiban yang terkait dengan kewajiban keuangan.
Risiko pasar: pada saat ini tidak terdapat risiko pasar, selain risiko suku bunga dan risiko nilai tukar karena Perusahaan tidak berinvestasi di instrumen keuangan dalam aktivitas normal.
Dalam rangka untuk mengelola risiko tersebut secara efektif, Direksi telah menyetujui beberapa strategi untuk pengelolaan risiko keuangan, yang sejalan dengan tujuan perusahaan. Pedoman ini menetapkan tujuan dan tindakan yang harus diambil dalam rangka mengelola risiko keuangan yang dihadapi Perusahaan.
Kebijakan manajemen Perusahaan untuk mengelola risiko diatas adalah sebagai berikut:
Pemberian jaminan kredit dari pelanggan untuk meminimalkan risiko piutang yang tidak tertagih;
Meminimalkan tingkat suku bunga dan beban keuangan;
Membuat perencanaan keuangan yang berimbang, sehingga dapat memenuhi kewajiban keuangan;
Kegiatan manajemen risiko keuangan dilakukan dan dikelola di pusat Perusahaan tidak memiliki instrumen derivatif untuk mengantisipasi risiko yang terjadi.
Perusahaan tidak memiliki instrumen derivatif untuk mengantisipasi risiko yang terjadi.
Risiko Kredit
Perusahaan mengendalikan risiko kredit dengan menetapkan kebijakan jaminan pembayaran berupa bank garansi dan aset tetap, dimana setiap pelanggan baru harus melalui persetujuan Direksi. Sebagai bagian dari proses dalam persetujuan atau
Ekuivalen Ekuivalen
USD SGD EUR Rp USD SGD EUR Rp
Aset
Kas dan Setara Kas 1.269.389,31 -- -- 12.337.194.665 2.467.661,91 -- -- 23.862.290.678
Aset Keuangan Lancar Lainnya 169.428,00 -- -- 1.646.670.732 431.897,49 -- -- 4.176.448.728
Piutang Usaha - Pihak Ketiga 3.094.072,31 -- -- 30.071.288.780 4.929.407,84 -- -- 47.667.373.813
Jumlah Aset 4.532.889,62 -- -- 44.055.154.177 7.828.967,24 -- -- 75.706.113.219
Liabilitas
Utang Usaha - Pihak Ketiga (1.087.918,33) (3.645,00) (42,00) (10.602.489.932) (263.495,35) -- -- (2.548.000.035)
Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya -- (16.878,40) -- (131.924.275) (166,00) (11.089,20) (251,00) (92.504.130)
Sub Jumlah Liabilitas (1.087.918,33) (20.523,40) (42,00) (10.734.414.207) (263.661,35) (11.089,20) (251,00) (2.640.504.164)
Aset dalam Mata Uang
Asing - Bersih 3.444.971,29 (20.523,40) (42,00) 33.320.739.970 7.565.305,89 (11.089,20) (251,00) 73.065.609.055 31 Maret 2013 31 Desember 2012
66
penolakan tersebut, reputasi dan jejak rekam pelanggan menjadi bahan pertimbangan. Saat ini, tidak terdapat risiko kredit yang terkonsentrasi secara signifikan.
Tabel berikut menganalisis aset keuangan berdasarkan sisa umur jatuh temponya:
Risiko Likuiditas
Pada saat ini Perusahaan berharap dapat membayar semua kewajiban pada saat jatuh tempo. Untuk memenuhi komitmen kas, Perusahaan berharap kegiatan operasinya dapat menghasilkan arus kas masuk yang cukup.
Perusahaan mengelola risiko likuiditas dengan pengawasan proyeksi dari arus kas aktual secara terus menerus serta pengawasan tanggal jatuh tempo dari kewajiban keuangan.
Tabel berikut menganalisis rincian liabilitas keuangan berdasarkan sisa umur jatuh temponya:
Belum Jatuh 0 - 30 hari 31 - 90 hari > 90 hari Jumlah
Tempo Pinjaman yang Diberikan
dan Piutang
Kas dan Setara Kas 81.571.997.969 15.947.774.234 -- -- 97.519.772.203 Piutang Usaha -- 200.935.718.486 231.961.166.903 144.113.569.838 577.010.455.227 Aset Keuangan Lancar Lainnya 579.458.776 -- 111.726.593.282 -- 112.306.052.059 Piutang Pihak Berelasi Non-usaha 43.257.390.000 -- -- 107.565.281 43.364.955.281 Aset Keuangan Tidak Lancar Lainnya 21.830.321.921 -- -- -- 21.830.321.921
Jumlah 147.239.168.666 216.883.492.720 343.687.760.185 144.221.135.119 852.031.556.690 31 Maret 2013
Belum Jatuh 0 - 30 hari 31 - 90 hari > 90 hari Jumlah
Tempo Pinjaman yang Diberikan
dan Piutang
Kas dan Setara Kas 53.129.749.468 49.045.833.200 -- -- 102.175.582.668 Piutang Usaha -- 185.019.582.358 231.909.830.292 143.116.088.813 560.045.501.463 Aset Keuangan Lancar Lainnya 642.770.409 -- 164.256.371.278 -- 164.899.141.687 Piutang Pihak Berelasi Non-usaha 43.257.390.000 107.045.281 -- -- 43.364.435.281 Aset Keuangan Tidak Lancar Lainnya 19.638.771.432 -- -- -- 19.638.771.432
Jumlah 116.668.681.309 234.172.460.839 396.166.201.570 143.116.088.813 890.123.432.532 31 Desember 2012
Jatuh Tempo Kurang dari Tidak Ditentukan
1 Tahun
Utang Usaha 86.637.940.600 2.766.956.050 -- -- 89.404.896.650
Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek 3.958.647.978 -- -- -- 3.958.647.978
Beban Akrual 27.910.249.663 -- -- -- 27.910.249.663
Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya 50.000.000.000 -- -- 3.784.501.030 53.784.501.030
Utang Bank dan Lembaga Keuangan
Jangka Pendek 540.032.833.725 -- -- -- 540.032.833.725
Utang Bank Jangka Panjang 249.811.533.075 629.330.023.871 -- -- 879.141.556.946
Utang Sewa Pembiayaan 8.822.961.240 12.810.238.328 -- -- 21.633.199.568
Utang Pihak Berelasi Non-usaha -- -- -- 34.580.696.885 34.580.696.885
Jumlah 967.174.166.281 644.907.218.249 -- 38.365.197.914 1.650.446.582.443 31 Maret 2013
Akan Jatuh Tempo Jumlah Lebih 5 Tahun
67
Risiko Suku Bunga
Perusahaan terekspos risiko suku bunga terutama menyangkut kewajiban keuangan. Perusahaan memiliki pinjaman yang bersifat jangka panjang kepada bank yang menggunakan tingkat bunga pasar. Pada saat ini, Perusahaan tidak memiliki kebijakan atau pengaturan tertentu untuk mengelola risiko tingkat bunga dengan:
Selektif dengan penawaran suku bunga pinjaman, sehingga memperoleh pinjaman dengan suku bunga yang
menguntungkan tanpa menambah eksposur suku bunga pinjaman yang berisiko
Mengendalikan beban bunga dengan membuat kombinasi utang dan pinjaman jangka panjang dengan suku bunga
tetap dan mengambang
Tabel berikut menganalisis rincian liabilitas keuangan berdasarkan sifat bunga:
Jatuh Tempo Jumlah Kurang dari 1 - 5 tahun Lebih 5 Tahun Tidak Ditentukan
1 Tahun Tanpa Bunga 118.506.838.241 2.766.956.050 -- 38.365.197.914 159.638.992.205 Bunga Tetap 552.782.196.461 397.637.947.753 -- -- 950.420.144.214 Bunga Mengambang 295.885.131.578 244.502.314.446 -- -- 540.387.446.024 Jumlah 967.174.166.280 644.907.218.249 -- 38.365.197.914 1.650.446.582.443 31 Maret 2013
Akan Jatuh Tempo
Jatuh Tempo Jumlah Kurang dari 1 - 5 tahun Lebih 5 Tahun Tidak Ditentukan
1 Tahun Tanpa Bunga 97.606.438.232 2.766.956.050 -- 7.816.180.826 108.189.575.108 Bunga Tetap 675.501.172.440 359.669.505.439 -- -- 1.035.170.677.879 Bunga Mengambang 300.696.426.400 224.160.442.262 -- -- 524.856.868.662 Jumlah 1.073.804.037.072 586.596.903.751 -- 7.816.180.826 1.668.217.121.648 31 Desember 2012
Akan Jatuh Tempo
Jatuh Tempo
Kurang dari Tidak Ditentukan
1 Tahun
Utang Usaha 65.126.927.990 2.780.017.450 -- -- 67.906.945.440
Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek 5.972.147.674 -- -- -- 5.972.147.674
Beban Akrual 26.494.301.167 -- -- -- 26.494.301.167
Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya -- -- -- 4.500.839.650 4.500.839.650
Utang Bank dan Lembaga Keuangan
Jangka Pendek 702.537.774.713 -- -- -- 702.537.774.713
Utang Bank Jangka Panjang 261.865.457.322 572.362.172.236 -- -- 834.227.629.558
Utang Sewa Pembiayaan 11.794.366.805 11.467.775.465 -- -- 23.262.142.270
Utang Pihak Berelasi Non-usaha -- -- -- 3.315.341.176 3.315.341.176
Jumlah 1.073.790.975.671 586.609.965.151 -- 7.816.180.826 1.668.217.121.648
1 - 5 tahun Lebih 5 Tahun Jumlah
31 Desember 2012 Akan Jatuh Tempo
68
Analisa Sensitivitas
Dengan hipotesis peningkatan 1% bunga pinjaman, akan menurunkan laba sebelum pajak sebesar Rp. 14.408.412.014 (2012: Rp 15.600.275.465).
Analisis di atas didasarkan pada asumsi bahwa pelemahan dan penguatan terhadap semua tingkat bunga dengan pola yang sama terhadap seluruh utang bank, tetapi tidak benar-benar terjadi pada kenyataannya.
Risiko Nilai Tukar
Perusahaan tidak memiliki risiko yang signifikan atas risiko nilai tukar mata uang asing khususnya US Dollar, karena sebagian kewajiban dalam mata uang asing telah banyak berkurang.
Untuk meminimalkan risiko ini perusahaan akan selalu berhati-hati dalam melakukan transaksi mata uang asing dan menyediakan kas yang cukup untuk mengantisipasi terjadinya lonjakan nilai tukar.
Estimasi Nilai Wajar
Tabel di bawah ini menyajiakan nilai tercatat masing-masing kategori aset dan liabilitas keuangan pada 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012:
Nilai Tercatat/ Nilai Wajar Nilai Tercatat Nilai Wajar
Carrying Value Fair Value Carrying Value Fair Value
Rp Rp Rp Rp
Aset Keuangan
Pinjaman yang diberikan dan piutang
Kas dan Bank 97.519.772.203 97.519.772.203 102.175.582.668 102.175.582.668
Piutang Usaha 577.010.455.227 577.010.455.227 560.045.501.463 560.045.501.463
Aset Keuangan Lancar Lainnya 112.306.052.059 112.306.052.059 164.899.141.687 164.899.141.687 Piutang Pihak Berelasi Non Usaha 43.364.955.281 43.364.955.281 43.364.435.281 43.364.435.281 Aset Keuangan Tidak Lancar Lainnya 21.830.321.921 21.830.321.921 19.638.771.432 19.638.771.432
Jumlah Aset Keuangan 852.031.556.690 852.031.556.690 890.123.432.532 890.123.432.532
Liabilitas Keuangan Diukur dengan biaya
perolehan diamortisasi
Utang Bank dan Lembaga Keuangan
Jangka Pendek 540.032.833.725 540.032.833.725 702.537.774.713 702.537.774.713
Utang Bank Jangka Panjang 879.141.556.946 879.141.556.946 834.227.629.558 834.227.629.558 Utang Pihak Berelasi Non Usaha 34.580.696.885 34.580.696.885 3.315.341.176 3.315.341.176
Utang Usaha 89.404.896.650 89.404.896.650 67.906.945.440 67.906.945.440
Utang Sewa Pembiayaan 21.633.199.568 21.633.199.568 23.262.142.270 23.262.142.270
Beban Akrual 27.910.249.663 27.910.249.663 26.494.301.167 26.494.301.167
Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek 3.958.647.978 3.958.647.978 5.972.147.674 5.972.147.674 Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya 53.784.501.030 53.784.501.030 4.500.839.650 4.500.839.650
Jumlah Liabilitas Keuangan 1.650.446.582.443 1.650.446.582.443 1.668.217.121.648 1.668.217.121.648 31 Maret 2013 31 Desember 2012
69
Pada tanggal 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012 manajemen memperkirakan bahwa nilai tercatat aset dan liabilitas keuangan jangka pendek dan yang jatuh temponya tidak ditentukan yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi dalam laporan posisi keuangan, mendekati nilai wajarnya, dan tingkat bunga utang bank dan sewa pembiayaan diasumsikan sama dengan tingkat diskon pasar.