BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
C. Analisis Data
4. Hasil Uji Signifikansi
a. Koefisien Determinasi (R2)
Pengujian ini dilakukan untuk mengukur tingkat kemampuan
model dalam menjelaskan variabel independen. Nilai determinasi R2
mengandung kelemahan dimana adanya kemungkinan terjadinya bias
terhadap jumlah variabel independen yang dimasukan dalam model.
Oleh karena itu dalam penelitian ini menggunakan koefisien
determinasi yang disesuaikan (adjusted �2).
Tabel 13. Hasil Uji Koefisien Determinasi
R-squared 0,561984
Ajusted R-squared 0,486464
Sumber: Lampiran 3b halaman 99.
Berdasarkan tabel di atas, nilai adjusted �2 sebesar 0,486464. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa kemampuan variabel
independen dalam menjelaskan variabel dependen sebesar 48,64%.
b. Uji Signifikan Parameter Individual (t)
Uji t digunakan untuk melihat signifikansi pengaruh dari variabel
independen secara parsial terhadap variabel dependen dan untuk
mengetahui apakah hipotesis penelitian dapat diterima atau ditolak.
Pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen dikatakan
signifikan dan hipotesis penelitian dapat diterima apabila nilai
probabilitas t < 0,05. Setelah diketahui nilai probabilitas dari setiap
variabel independen (dapat dilihat pada tabel 11), maka dapat dilakukan
pengujian hipotesis sebagai berikut:
1) Hipotesis 1
Hipotesis pertama digunakan untuk menguji kebenaran bahwa
Current Ratio (CR) berpengaruh secara signifikan terhadap harga
saham perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI tahun 2010-2014.
H0: Rasio CR tidak berpengaruh secara signifikan terhadap harga
saham pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI tahun
2010-2014
Ha: Rasio CR berpengaruh secara signifikan terhadap harga
saham pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI tahun
2010-2014
Dari hasil perhitungan analisis data panel untuk variabel CR,
diperoleh nilai koefisien sebesar 0,002581 dan nilai probabilitas
sebesar 0,0840. Nilai probabilitas t lebih besar dari taraf signifikan
ditolak, sehingga dapat disimpulkan bahwa CR tidak berpengaruh
secara signifikan terhadap harga saham pada perusahaan farmasi
yang terdaftar di BEI tahun 2010-2014.
2) Hipotesis 2
Hipotesis kedua digunakan untuk menguji kebenaran bahwa Debt to
Equity Ratio (DER) berpengaruh secara signifikan terhadap harga
saham perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI tahun 2010-2014.
H0: Rasio DER tidak berpengaruh secara signifikan terhadap
harga saham pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI
tahun 2010-2014
Ha: Rasio DER berpengaruh secara signifikan terhadap harga
saham pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI tahun
2010-2014
Dari hasil perhitungan analisis data panel untuk variabel DER,
diperoleh nilai koefisien sebesar 0,308689 dan nilai probabilitas
sebesar 0,7412. Nilai probabilitas t lebih besar dari taraf signifikan
yang telah ditentukan yaitu 0,05. Maka berarti Ho diterima dan Ha
ditolak, sehingga dapat disimpulkan bahwa DER tidak berpengaruh
secara signifikan terhadap harga saham pada perusahaan farmasi
3) Hipotesis 3
Hipotesis ketiga digunakan untuk menguji kebenaran bahwa Return
On Assets (ROA) berpengaruh secara signifikan terhadap harga
saham perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI tahun 2010-2014.
H0: Rasio ROA tidak berpengaruh secara signifikan terhadap
harga saham pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI
tahun 2010-2014
Ha: Rasio ROA berpengaruh secara signifikan terhadap harga
saham pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI tahun
2010-2014
Dari hasil perhitungan analisis data panel untuk variabel ROA,
diperoleh nilai koefisien sebesar 0,055860 dan nilai probabilitas
sebesar 0,0049. Nilai probabilitas t lebih kecil dari taraf signifikan
yang telah ditentukan yaitu 0,05. Maka berarti Ho ditolak dan Ha
diterima, sehingga dapat disimpulkan bahwa ROA berpengaruh
secara signifikan terhadap harga saham pada perusahaan farmasi
yang terdaftar di BEI tahun 2010-2014.
4) Hipotesis 4
Hipotesis keempat digunakan untuk menguji kebenaran bahwa
Total Assets Turnover (TATO) berpengaruh secara signifikan
terhadap harga saham perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI
H0: Rasio TATO tidak berpengaruh secara signifikan terhadap
harga saham pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI
tahun 2010-2014
Ha: Rasio TATO berpengaruh secara signifikan terhadap harga
saham pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI tahun
2010-2014
Dari hasil perhitungan analisis data panel untuk variabel TATO,
diperoleh nilai koefisien sebesar -2,209695 dan nilai probabilitas
sebesar 0,0006. Nilai probabilitas t lebih kecil dari taraf signifikan
yang telah ditentukan yaitu 0,05. Maka berarti Ho ditolak dan Ha
diterima, sehingga dapat disimpulkan bahwa TATO berpengaruh
secara signifikan terhadap harga saham pada perusahaan farmasi
yang terdaftar di BEI tahun 2010-2014.
5) Hipotesis 5
Hipotesis kelima digunakan untuk menguji kebenaran bahwa Price
Earnings Ratio (PER) berpengaruh secara signifikan terhadap harga
saham perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI tahun 2010-2014.
H0: Rasio PER tidak berpengaruh secara signifikan terhadap
harga saham pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI
tahun 2010-2014
Ha: Rasio PER berpengaruh secara signifikan terhadap harga
saham pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI tahun
Dari hasil perhitungan analisis data panel untuk variabel PER,
diperoleh nilai koefisien sebesar 0,000144 dan nilai probabilitas
sebesar 0,0000. Nilai probabilitas t lebih kecil dari taraf signifikan
yang telah ditentukan yaitu 0,05. Maka berarti Ho ditolak dan Ha
diterima, sehingga dapat disimpulkan bahwa PER berpengaruh
secara signifikan terhadap harga saham pada perusahaan farmasi
yang terdaftar di BEI tahun 2010-2014.
6) Hipotesis 6
Hipotesis kelima digunakan untuk menguji kebenaran bahwa
Variabel CR, DER, ROA, TATO dan PER secara bersama-sama
berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan
farmasi yang terdaftar di BEI tahun 2010-2014.
H0: Rasio CR, DER, ROA, TATO dan PER tidak berpengaruh
secara signifikan terhadap harga saham pada perusahaan
farmasi yang terdaftar di BEI tahun 2010-2014
Ha: Rasio CR, DER, ROA, TATO dan PER berpengaruh secara
signifikan terhadap harga saham pada perusahaan farmasi
yang terdaftar di BEI tahun 2010-2014
Berdasarkan analisis menggunakan software Eviews 8, diperoleh
nilai F hitung sebesar 7,441536 dengan probabilitas F sebesar
0,000135 < 0,05. Nilai probabilitas F lebih kecil dari taraf signifikan
yang telah ditentukan yaitu 0,05. Maka berarti Ho ditolak dan Ha
disimpulkan bahwa seluruh variabel independen secara
bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen. Variabel
CR, DER, ROA, TATO dan PER secara bersama-sama berpengaruh
signifikan terhadap harga saham pada perusahaan farmasi yang
terdaftar di BEI tahun 2010-2014.