D. Pembahasan
V. KESIMPULAN
Bab ini berisi tentang kesimpulan dan saran-saran yang dapat diberikan oleh penulis tentang penelitian yang telah dilakukan berdasarkan pada hasil penelitian tersebut, serta keterbatasan penelitian.
BAB II
TELAAH PUSTAKA
A. Pengertian Konservatisme Akuntansi
Prinsip akuntansi yang berlaku umum (PABU) memberikan fleksibilitas bagi manajemen dalam menentukan metode maupun estimasi akuntansi yang dapat digunakan. Fleksibilitas tersebut akan mempengaruhi perilaku manajer dalam melakukan pencatatan akuntansi dan pelaporan transaksi keuangan perusahaan. Dalam kondisi keragu-raguan, seorang manajer harus menerapkan prinsip akuntansi yang bersifat konservatif (Wardhani, 2008). Kiryanto dan Supriyanto (2006) menjelaskan bahwa definisi akuntansi konservatif umum yang digunakan bahwa akuntan harus melaporkan informasi akuntansi yang terendah dari beberapa kemungkinan nilai untuk aktiva dan pendapatan serta yang tertinggi dari beberapa kemungkinan nilai kewajiban dan beban. Lasdi (2008) menyatakan bahwa konservatisme merupakan prinsip akuntansi yang telah lama berpengaruh terhadap proses pelaporan keuangan. Implikasi konservatisme terhadap laporan keuangan adalah perusahaan akan lebih cepat mengakui adanya kerugian atau biaya yang mungkin akan terjadi dan tidak segera mengakui pendapatan atau laba meskipun kemungkinan terjadinya besar.
Sari (2004) menyatakan bahwa konservatisme dalam glossary FASB statement no.2 adalah reaksi kehati-hatian (prudent reaction) menghadapi ketidakpastian untuk mencoba memastikan bahwa ketidakpastian dan risiko
merupakan prinsip yang paling mempengaruhi penilaian dalam akuntansi. Meskipun demikian, konservatisme merupakan konsep yang kontroversial dalam akuntansi yang mengundang banyak kritik.
Lafond dan Watts (2007) menyatakan bahwa konservatisme merupakan perbedaan permintaan pengakuan akuntansi terhadap laba dan kerugian yang akan menghasilkan aktiva yang understatement. Konservatisme dianggap sebagai media yang dapat mengurangi agency cost karena dapat mengurangi asimetri informasi dan fungsi yang tidak tepat dalam perjanjian kontrak. Konservatisme juga dianggap mampu mengurangi ketidakmampuan pihak ketika untuk memverifikasi informasi yang bersifat privat. Sebagai pihak yang berada di dalam perusahaan, manajer memiliki informasi yang lebih detail tentang perusahaan jika dibandingkan dengan pemegang saham. Manajer dapat saja memanfaatkan informasi tersebut untuk keuntungan pribadi seperti bonus. Informasi asimetri antara manajer dan pemegang saham dapat berpengaruh terhadap harga saham perusahaan. Alasan yang potensial adalah peningkatan permintaan rate of return saham. Selain itu asimetri informasi menghasilkan agency cost yang tinggi yang dapat mengurangi arus kas yang diharapkan di masa depan. Konservatisme dapat dijadikan media untuk mengurangi asimetri informasi karena dapat mengurangi ruang manajer untuk memanipulasi laporan keuangan. Konservatisme juga menghindarkan user laporan keuangan dari ketidakjelasan sumber informasi.
Widya (2004) melakukan penelitian mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi pilihan perusahaan terhadap akuntansi konservatif. Dalam
perusahaan dikatakan menerapkan akuntansi konservatif. Empat asumsi tersebut antara lain.
1. Dilihat dari metode pencatatan persediaan, perusahaan yang menggunakan metode FIFO atau average akan menghasilkan laporan keuangan yang lebih konservatif jika dibandingkan dengan menggunakan metode LIFO. 2. Dilihat dari metode penyusutan yang digunakan, maka perusahaan dengan
metode double declaning methods akan menghasilkan laporan keuangan yang lebih konservatif jika dibandingkan dengan menggunakan metode garis lurus karena akan menghasilkan kas yang lebih tinggi.
3. Dilihat dari periode amortisasi, perusahaan dengan metode amortisasi yang lebih pendek menunjukkan perusahaan tersebut konservatif. Periode amortisasi yang panjang menunjukkan perusahaan menerapkan akuntansi optimis.
4. Dilihat dari pengakuaan terhadap biaya riset dan pengembangan. Bila biaya riset dan pengembangan diakui sebagai kas pada periode berjalan, maka perusahaan akan menghasilkan laporan keuangan yang konservatif jika dibandingkan bila perusahaan mencatat biaya riset sebagai aktiva.
Dalam penelitian ini konservatisme akuntansi diukur dengan akrual mengacu pada penelitian Givoly dan Hayn (2000) dan Sari (2004). Givoly dan Hayn (2000) mengukur konservatisme dengan melihat kecenderungan dari akumulasi akrual dari beberapa tahun. Akrual yang dimaksud adalah perbedaan antara laba bersih sebelum depresiasi dan arus kas dari kegiatan operasi. Apabila akrual negatif yang konsisten selama beberapa tahun, hal
akrual negatif maka akan semakin besar penerapan akuntansi konservatif di perusahaan tersebut. Hal ini didasari teori yang menyatakan bahwa konservatisme menunda pengakuan pendapatan dan mempercepat pengakuan biaya. Sedangkan Sari (2004) mengukur konservatisme akuntansi dengan mengurangkan antara laba bersih dengan arus kas operasi dan membaginya dengan total aktiva perusahaan. Apabila akrual memberikan angka negatif hal tersebut menunjukkan perusahaan menerapkan akuntansi yang konservatif karena perusahaan melaporkan laba bersih lebih kecil dari arus kas operasinya.
B. Kepemilikan Manajerial
Wardhani (2008) menyatakan bahwa konservatisme akuntansi dalam perusahaan diterapkan dalam tingkatan yang berbeda-beda. Salah satu faktor yang sangat menentukan tingkatan konservatisme dalam pelaporan keuangan suatu perusahaan adalah komitmen manajemen dan pihak internal perusahaan dalam memberikan informasi yang transparan, akurat dan tidak menyesatkan bagi investornya. Hal tersebut merupakan suatu bagian dari implementasi good corporate governance. Implementasi dari corporate governance dilakukan oleh seluruh pihak dalam perusahaan, dengan aktor utamanya adalah manajemen puncak perusahaan yang berwenang untuk menetapkan kebijakan perusahaan dan mengimplementasikan kebijakan tersebut. Salah satu dari kebijakan ini terkait dengan prinsip konservatisme yang digunakan oleh perusahaan dalam melaporkan kondisi keuangannya. Oleh karena itu, karakteristik dari manajemen puncak perusahaan akan mempengaruhi
tingkatan konservatisme yang akan digunakan perusahaan dalam menyusun laporan keuangannya.
Menurut Lafond dan Rouchowdhury (2007), kepemilikan manajerial merupakan persentase kepemilikan saham perusahaan oleh direktur perusahaan dibandingkan dengan jumlah saham perusahaan yang beredar secara keseluruhan. Hubungan antara kepemilikan manajerial dan konservatisme terjadi pada saat perusahaan akan melakukan investasi yang akan berpengaruh terhadap laba perusahaan. Hal ini disebabkan konservatisme akuntansi akan membuat perusahaan lebih mengakui kerugian dan menunda pengakuan keuntungan yang dapat berpengaruh terhadap penilaian kinerja manajer. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kepemilikan manajerial berasosiasi dengan konservatisme akuntansi. Perusahaan dengan kepemilikan manajerial yang rendah melaporkan laba dengan lebih konservatif. Hasil penelitian ini juga membuktikan bahwa IOS sebagai proksi investasi perusahaan berasosiasi dalam hubungan antara kepemilikan manajerial dan konservatisme akuntansi.
Lasdi (2008) melakukan penelitian tentang determinant konservatisme akuntansi. Salah satu determinant yang diajukan dalam penelitian tersebut adalah kontrak kompensasi. Kontrak kompensasi dalam penelitian tersebut diproksikan dengan kepemilikan manajerial. Dalam kasus kompensasi insentif, jika tanpa ukuran laba yang dapat diverifikasi, manajer dapat menerima pembayaran lebih yang akan mengakibatkan nilai saham yang lebih rendah bagi pemegang saham, bahkan setelah penyesuaian dengan nilai tambah yang
kelebihan pembayaran kepada manajer. Laba yang diukur secara konservatif memberikan beberapa insentif yang tepat waktu dan menangguhkan kompensasi kepada manajer untuk aliran kas masa yang akan datang yang tidak dapat diverifikasi dalam periode sekarang. Hipotesis bonus memprediksi bahwa manajer dengan perencanaan kompensasi berdasar laba cenderung untuk menyatakan laba secara berlebihan. Manajer perusahaan cenderung menghindari penurunan laba karena penurunan laba tersebut berakibat negatif pada nilai perusahaan dan kompensasi manajer. Perusahaan yang dapat menghindari perubahan laba negatif dengan menggunakan praktik akuntansi yang kurang konservatif daripada perusahaan yang mengalami perubahan laba negatif (Lasdi, 2008).
Fala (2007) melakukan penelitian tentang pengaruh konservatisme akuntansi terhadap penilaian ekuitas perusahaan dimoderasi oleh good corporate governance. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa akuntansi konservatisme berpengaruh positif secara signifikan terhadap penilaian ekuitas perusahaan. Hasil penelitian ini juga membuktikan bahwa variabel jumlah dewan komisaris sebagai salah satu mekanisme corporate governance merupakan variabel pemoderasi yang dapat menginteraksi hubungan antara konservatisme akuntansi dengan nilai perusahaan meskipun pengaruhnya negatif, kepemilikan manajerial bukan merupakan variabel pemoderasi yang dapat menginteraksi hubungan konservatisme akuntansi dan nilai perusahaan.
Ahmed dan Duellman (2007) melakukan penelitian tentang pengaruh insider ownership dan independen board director terhadap konsevatisme
dapat mengurangi masalah keagenan antara manajer dan pemegang saham. Selain kepemilikan oleh insider, penerapan corporate governance dalam perusahaan diharapkan dapat meningkatkan pengendalian pemegang saham terhadap perusahaan. Salah satu mekanisme penerapan corporate governance adalah keberadaan komisaris independen. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa persentase kepemilikan insider berpengaruh negatif terhadap konservatisme akuntansi. Independen board director berpengaruh signifikan terhadap konservatisme akuntansi dengan size, leverage, growth dan institusioanl onwership sebagai variabel kontrol.
C. Komisaris Independen
Dewan komisaris memegang peranan yang sangat penting dalam perusahaan, terutama dalam pelaksanaan good corporate governance. Menurut FCGI (2001) dalam Pramesti (2008), dewan komisaris merupakan inti dari corporate governance yang ditugaskan untuk menjamin pelaksanaan strategi perusahaan, mengawasi manajemen dalam mengelola perusahaan, serta mewajibkan terlaksananya akuntabilitas. Aktifnya peranan dewan komisaris dalam praktek sangat tergantung pada lingkungan yang diciptakan oleh perusahaan yang bersangkutan. Di Indonesia sering terjadi anggota dewan komisaris tidak menjalankan peran pengawasannya terhadap dewan direksi. Dewan komisaris sering kali dianggap tidak memiliki manfaat. Hal ini dapat dilihat dalam fakta bahwa banyak anggota dewan komisaris tidak memiliki kemampuan dan tidak dapat menunjukkan independensinya sehingga
Rukminingsih (2009) menyatakan Bursa Efek Indonesia mengeluarkan SE-005/BEJ/09-2001 yang mensyaratkan bagi perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia menunjuk komisaris independen. Dalam peraturan ini, persyaratan jumlah minimal komisaris independen adalah 30% dari seluruh anggota dewan komisaris. Beberapa kriteria lainnya tentang komisaris independen adalah sebagai berikut:
1. Komisaris independen tidak memiliki hubungan afiliasi dengan pemegang saham mayoritas atau pemegang saham pengendali (controlling shareholders) perusahaan tercatat yang bersangkutan.
2. Komisaris independen tidak memiliki hubungan dengan direktur dan atau komisaris perusahaan yang bersangkutan.
3. Komisaris independen tidak memiliki kedudukan rangkap pada perusahaan lainnya yang terafiliasi dengan perusahaan tercatat yang bersangkutan. 4. Komisaris independen harus mengerti peraturan perundang-undangan di
bidang pasar modal.
5. Komisaris independen diusulkan dan dipilih oleh pemegang saham minoritas yang bukan merupakan pemegang saham pengendali (bukan controlling shareholders) dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS).
Secara umum dewan komisaris ditugaskan dan diberi tanggung jawab atas pengawasan kualitas informasi yang terkandung dalam laporan keuangan. Dewan komisaris juga mewakili mekanisme internal untuk mengontrol perilaku oportunis manajemen yang dapat menyelaraskan kepentingan pemegang saham dan manajer. Melalui perannya dalam menjalankan fungsi
menyusun laporan keuangan, sehingga dapat diperoleh suatu laporan laba yang berkualitas. Adanya komisaris independen diharapkan mampu meningkatkan peran dewan komisaris dan tercipta corporate governance di dalam perusahaan (Rukminingsih, 2009). Hasil penelitian Wardhani (2008) membuktikan bahwa komisaris independen berpengaruh secara positif terhadap tingkat konservatisme akuntansi, kepemilikan oleh komisaris yang terafiliasi dan direksi berpengaruh negatif terhadap tingkat konservatisme akuntansi serta komite audit berpengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap tingkat konservatisme akuntansi.
Wardhani (2008) yang meneliti pengaruh transparansi good corporate
governance terhadap nilai perusahaan menyatakan bahwa variabel
karakteristik dewan yang berupa jumlah komisaris terbukti berhubungan dengan nilai perusahaan dengan tingkat signifikansi 5%. Penelitian yang dilakukan oleh Ngui et al, (2007) menyatakan bahwa komisaris independen menjembatani kepentingan manajemen dan kepentingan pemegang saham. Komisaris independen memiliki peran monitoring yang akan berusaha untuk memastikan bahwa manajemen akan melakukan pengelolaan perusahaan yang bertujuan memaksimalkan return bagi pemegang saham. Dengan adanya mekanisme pengawasan, diharapkan sikap oportunis yang menguntungkan manajemen akan dapat dikurangi, sehingga kinerja perusahaan akan meningkat.
Keputusan pendanaan perusahaan menyangkut keputusan tentang bentuk dan komposisi pendanaan yang akan dipergunakan oleh perusahaan. Sumber pendanaan dapat diperoleh dari dalam perusahaan (internal financing) dan dari luar perusahaan (external financing). Modal internal berasal dari laba ditahan, sedangkan modal eksternal dapat bersumber dari modal sendiri dan melalui hutang (Jensen-Meckling, 1976).
Almilia (2005) menyatakan bahwa hutang memberikan insentif bagi manajer-pemilik untuk melakukan tindakan-tindakan lain yang dapat mengurangi nilai perusahaan, melalui keputusan-keputusan investasi dan keputusan-keputusan pendanaan. Hasil penelitian Zmijewski dan Hagerman (1990) dalam Almilia (2005) mendukung debt/equity hypothesis, yang menyatakan bahwa terdapat hubungan antara leverage dan pilihan prosedur akuntansi. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa semakin besar debt/equity ratio, semakin besar pula kemungkinan perusahaan akan menggunakan prosedur yang cenderung meningkatkan laba yang dilaporkan periode sekarang atau laporan keuangan yang disajikan cenderung tidak konservatif (optimis).
Sari (2004) menyatakan bahwa konflik bondholders-shareholders timbul pada saat perusahaan mencari pendanaan dari hutang. Masalah yang timbul antara lain adalah seputar kebijakan dividen. Pembayaran dividen yang terlalu tinggi akan menyebabkan ancaman bagi debtholder karena akan mengurangi aktiva yang seharusnya tersedia untuk pelunasan hutang. Untuk mengatasi masalah ini, debtholder biasanya akan mensyaratkan pembatasan
klaim bondholders atas aktiva perusahaan. Hal ini terjadi karena hutang baru akan meningkatkan kemungkinan bahwa hutang bondholders tidak bisa dilunasi sepenuhnya.
Lasdi (2008) menyatakan bahwa kontrak hutang menggunakan konservatisme dalam dua cara. Pertama, bondholders dapat secara eksplisit menggunakan akuntansi konservatif. Kedua, manajer dapat secara implisit menggunakan akuntansi konservatif secara konsisten dalam rangka membangun reputasi untuk pelaporan keuangan yang konservatif. Terkait dengan negosiasi ulang kontrak hutang, debt covenants cenderung untuk berpedoman pada angka-angka akuntansi. Menurut Lasdi (2008), hipotesis
debt covenant memprediksi bahwa manajer cenderung untuk menyatakan
secara berlebihan laba dan aset untuk mengurangi negosiasi ulang biaya kontrak hutang ketika perusahaan berusaha melanggar kontrak hutangnya. Bukti empiris menunjukkan bahwa perusahaan pelanggar mempunyai lebih banyak akrual abnormal yang agresif. Tidak seperti investor, kreditor tidak mempunyai mekanisme untuk mengatasi inflasi laba perusahaan. Sebagai gantinya, kreditor dilindungi oleh standar akuntansi konservatif.
Watts (2003) menyatakan debtholders akan mengalami asimetri pembayaran (asymmetric payoff) yang berhubungan dengan aktiva bersih. Apabila pada saat hutang jatuh tempo aktiva bersih perusahaan berada di atas nilai nominal hutang, maka debtholders hanya menerima pembayaran sejumlah nilai nominal hutang. Tetapi bila pada saat jatuh tempo nilai aktiva bersih berada di bawah nilai nominal hutang, maka debtholders terpaksa
demikian, debtholders menginginkan jaminan bahwa jumlah minimum aktiva bersih lebih besar daripada nilai nominal hutang. Konservatisme berperan penting dalam menyajikan laba dan aktiva yang konservatif. Konservatisme akan membatasi perilaku oportunistik manajer (misalnya, menciptakan distorsi pada laba) dalam menyajikan laporan keuangan. Dengan demikian, laba yang konservatif akan membatasi pembayaran dividen yang terlalu tinggi. Aktiva yang konservatif akan memberikan gambaran kepada debtholder tentang ketersediaan aktiva untuk pembayaran hutang.
E. Biaya Politis
Watts (2003) menjelaskan ada empat hal yang menjadi penjelasan tentang pilihan akuntansi konservatif perusahaan.
1. Contracting Explanation
Konservatisme merupakan upaya untuk membentuk mekanisme kontrak yang efisien antara perusahaan dan berbagai pihak eksternal. Atas dasar penjelasan kontrak, konservatisme akuntansi dapat digunakan untuk menghindari moral hazard yang disebabkan oleh pihak-pihak yang mempunyai informasi asimetris, pembayaran asimetris, horison waktu yang terbatas, dan tanggung jawab yang terbatas.
2. Litigation
Risiko litigasi berkaitan dengan posisi kreditor dan investor sebagai pihak eksternal. Investor dan kreditor adalah pihak yang memperoleh perlindungan hukum. Risiko potensial terjadinya litigasi dipicu oleh
terpenuhinya kepentingan investor dan kreditor. Dalam rangka memperjuangkan hak-haknya investor dapat saja melakukan tuntutan hukum terhadap perusahaan.
3. Taxation
Penerapan akuntansi konservatif dilakukan dalam upaya memperkecil pajak penghasilan perusahaan. Perusahaan dapat memilih metode-metode yang cenderung konservatif dalam rangka menekan biaya pajak sepanjang diperbolehkan oleh Standar Akuntansi Keuangan yang berlaku.
4. Regulation
Regulator membuat serangkaian intensif bagi laporan keuangan agar disusun secara konservatif. Negara-negara dengan regulasi tinggi memiliki tingkat konservatisme yang lebih tinggi dari pada negara-negara dengan tingkat regulator rendah.
Menurut Guay dan Verrecchia (2007), ada beberapa keuntungan potensial yang dapat diperoleh dari penerapan akuntansi konservatif yang akan berpengaruh terhadap nilai perusahaan, antara lain:
1. Memastikan investor menerima informasi penuh tentang perusahaan. 2. Merupakan media yang efisien dalam penerapan corporate governance. 3. Efisiensi dalam memberikan kompensasi dan insentif bagi manajemen. 4. Membentuk kontrak hutang yang efisien.
5. Meminimalisir biaya litigasi. 6. Meminimalisir biaya pajak. 7. Meminimalisir political cost.
Sari dan Adhariani (2009) menyatakan bahwa perusahaan besar lebih sensitif daripada perusahaan kecil karena terkait dengan biaya politis dan oleh karenanya perusahaan tersebut menghadapi insentif yang berbeda dalam pemilihan prosedur metode akuntansi. Biaya politis sendiri timbul dari konflik kepentingan antara perusahaan (manajer) dengan pemerintah sebagai kepanjangan tangan masyarakat yang memiliki wewenang untuk melakukan pengalihan kekayaan dari perusahaan kepada masyarakat sesuai peraturan yang berlaku seperti antitrust, regulasi, subsidi pemerintah, pajak, tarif, tuntutan buruh, dan sebagainya. Hipotesis biaya politis memprediksikan bahwa manajer ingin mengecilkan laba untuk mengurangi biaya politis yang potensial (Watts dan Zimmerman, 1990). Semakin besar biaya politis yang dihadapi perusahaan, maka semakin cenderung manajer memilih prosedur akuntansi yang melaporkan laba yang lebih rendah.
Lasdi (2008) menyatakan bahwa dalam situasi di mana pihak ketiga (pemerintah dan pajak) menggunakan informasi berbasis akuntansi, atau informasi yang berhubungan dengan angka-angka akuntansi, maka perusahaan mempunyai insentif untuk mengelola angka-angka tersebut karena pengaruh potensial dari kebijakan pengungkapannya terhadap pihak ketiga. Biaya politis timbul dari konflik kepentingan antara perusahaan (manajer) dengan pemerintah sebagai kepanjangan tangan masyarakat yang memiliki wewenang untuk melakukan pengalihan kekayaan dari perusahaan kepada masyarakat sesuai peraturan yang berlaku. Proses pengalihan kekayaan tersebut biasanya menggunakan informasi akuntansi, seperti laba. Hal inilah yang mendorong
politis, konservatisme akuntansi didorong untuk mengurangi atau menunda pajak dan untuk menghindari regulasi, yang disebut juga sebagai biaya politis. Semakin besar biaya politis yang dihadapi perusahaan, maka semakin cenderung manajer memilih prosedur akuntansi yang melaporkan laba yang lebih rendah.
Sari dan Adhariani (2009) menyatakan biaya politis dapat diukur dengan beberapa indikator variabel. Biaya politis sering diproksikan dengan ukuran perusahaan oleh beberapa penelitian sebelumnya. Oleh karenanya,
political cost hypothesis disebut juga dengan size hypothesis,
menghipotesiskan bahwa biaya politis akan meningkat seiring dengan ukuran perusahaan. Manajer pada perusahaan besar lebih menyukai untuk memilih pengurangan laba portofolio pada prosedur akuntansinya. Watts dan Zimmerman (1990) menyebutkan bahwa perusahaan yang padat modal dihipotesiskan mempunyai biaya politik yang lebih besar dan lebih mungkin untuk mengurangi laba atau laporan keuangan cenderung konservatif. Oleh karena itu penulis mengambil ukuran perusahaan dan intensitas modal sebagai proksi dari biaya politis perusahaan.
F. Kerangka Pemikiran
Berdasarkan beberapa dasar teori yang ada serta pemahaman terhadap penelitian sebelumnya, maka berikut ini dibentuk kerangka pemikiran yang menggambarkan pengaruh kepemilikan manajerial, komisaris independen, Konflik Bondholder-Shareholder dan biaya politis terhadap konservatisme
Gambar I.1 Kerangka Pemikiran
Variabel independen : Kepemilikan Manajerial, Komisaris Independen, Konflik Bondholder-Shareholder dan Biaya Politis
Variabel dependen : Konservatisme Akuntansi
G. Pengembangan Hipotesis
Lafond dan Watts (2007) menyatakan bahwa agency cost yang dihasilkan oleh informasi privat manajer, tidak hanya terbatas pada kontrak hutang dan kompensasi. Laporan keuangan akan berdampak pada Kepemilikan Manajerial Komisaris Independen Konflik Bondholder-Shareholder Biaya Politis: a. Size b. Intensitas modal c. Salses growth Konservatisme Akuntansi
Berkaitan dengan harga saham perusahaan, manajer senantiasa berusaha menjaga posisinya terutama berkaitan dengan kompensasi yang diterima. Nilai stock option dan aktiva perusahaan ada dibawah kendali manajemen dan akan dipengaruhi oleh pengumuman laporan keuangan yang secara kontrak juga dilakukan oleh manajemen. Fungsi yang tidak simetris dari manajer tersebut, memberikan rangsangan bagi manajer untuk dapat menggunakan informasi privat untuk mentransfer kekayaan pada diri mereka sendiri. Salah satunya dengan melaporkan kinerja perusahaan secara overstate yang akan berakibat pada harga saham perusahaan. Pada kenyataannya manajer dan perusahaan adalah penjual saham. Selama manajer menjabat akan ada kecenderungan untuk melaporkan kinerja secara overstate.
Ahmed dan Duellman (2007) menyatakan konflik dalam perusahaan tidak dapat diselesaikan ketika periode kontrak, karena akan menimbulkan biaya yang besar. Hal tersebut memaksa pemegang saham menyelesaikan kontrak sampai dengan jangka waktu kontrak selesai. Semakin besar porsi dari kepemilikan manajerial semakin besar pula tekanan dari outsider untuk menerapkan akuntansi konservatif. Konservatisme dianggap mampu mengurangi kemampuan manajer dalam menyajikan laba dan aktiva bersih secara overstate dengan lebih mengakui keuntungan. Konservatisme juga dianggap mampu mengurangi perilaku manajer yang menyembunyikan informasi tentang kerugian. Konservatisme dianggap dapat mencegah adanya upaya mentransfer kekayaan pemegang saham ke manajer melalui kompensasi yang berlebihan.
Lafond dan Rouchowdhury (2007) menyatakan bahwa dalam masalah keagenan, manajer memiliki insentif untuk menunda pengakuan kerugian karena hal ini dapat berdampak pada pelaporan laba tahun ini. Manajer dapat saja mengambil keuntungan pribadi dalam penundaan pengakuan rugi ini, karena adanya keuntungan pribadi yang didapatkan oleh manajer seperti mendapatkan bonus atau prestise sebagai manajer perusahaan besar. Masalah keagenan muncul ketika kepentingan antara pemegang saham dan manajer tidak sejalan. Semakin besar kepemilikan manajerial menunjukkan pertahanan manajer yang semakin besar. Menurut Lafond dan Rouchowdhury (2007), manajer memiliki kecenderungan untuk berfokus pada informasi tentang kinerja saat ini dan kinerja masa depan perusahaan. Horizon yang terbatas dapat membuat manajer menyatakan laba saat ini secara overstate yang menjadikan terjadinya transfer untuk kepentingan pribadi yang tentunya bertentangan dengan peran utama manajer yaitu mengelola perusahaan secara efisien dan menciptakan nilai bagi pemegang saham. Konservatisme diharapkan dapat berperan dalam masalah ini dan menjadikan kepentingan