5.1 Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian mengenai analisis perbedaan TVA dan ARit sebelum dan sesudah stock split di bursa efek indonesia periode 2010 – 2012 dapat diambil kesimpulan sebagai berikut :
1. Tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada Trading Volume Activityantara sebelum dan sesudah stock split. Hal ini berarti stock split tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Trading Volume Activity, ditunjukkan dengannilai probabilitas 0,454 (sign > 0.025) sehingga H1 diterima H0 ditolak. Dengan demikian hipotesis H1 yang menyatakan “Diduga tidak terdapat pengaruh stock split terhadap likuiditas saham di ukur dengan TVA (Trading Volume Activity)”
diterima.
2. Terdapat perbedaan yang signifikan pada rata-rata ARit (Abnormal return) antara sebelum dan sesudah stock split. Hal ini ditunjukkan dengan probabilitas 0,004 (sign < 0.025 ) sehingga H0 diterima H1 ditolak.
Dengan demikian hipotesis H0 yang menyatakan “Diduga terdapat pengaruh hubungan stock split terhadap return saham yang diukur dengan Abnormal Return” diterima.
5.2 Saran
82
Berdasarkan kesimpulan diatas maka saran-saran yang diberikan melalui hasil penelitian ini baik kepada investor, perusahaan, maupun untuk pengembangan penelitian yang lebih lanjut adalah sebagai berikut :
1. Berdasarkan hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan terhadap rata-rata TVA sebelum dan sesudah pengumuman stock split. Hasil penelitian ini tidak sejalan dengan teori stock split dimungkinkan karena ketidakseimbangan informasi menyebabkan investor ragu-ragu untuk melakukan transaksi yang lebih tinggi dari biasanya dan justru melakukan transaksi yang lebih kecil daripada dalam kondisi normal. Sedangkan hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan terhadap rata-rata ARit, Sehingga bagi para investor yang akan mengambil keputusan jual beli saham di Bursa Efek Indonesia (BEI), hendaknya dapat mempertimbangkan stock split sebagai sebuah kebijakan yang memberikan informasi yang valid tentang prospek perusahaan. Selain itu investor juga sebaiknya mempertimbangkan nilai ekonomis dari kebijakan sehingga mengambil keputusan dengan tepat.
2. Hasil penelitian ini memberikan masukan bagi perusahaan bahwa aktifitas stock split tidak menjamin bahwa rata-rata TVA akan meningkat sesuai dengan tujuannya. Oleh karena itu, perusahaan hendaknya jangan terlalu memfokuskan pada peristiwa stock split tersebut tetapi bagaimana caranya supaya kinerja perusahaan bisa lebih meningkat setelah stock split sehingga para investor bisa mempercayai
83
bahwa perusahaan akan memberikan prospek yang bagus di masa yang akan datang.
3. Adanya keterbatasan indikator yang digunakan, diharapkan pada penelitian yang selanjutnya tidak hanya meneliti perbedaan TVA (Trading Volume Activity) dan ARit (Abnormal return) sebelum dan sesudah stock split tetapi juga meneliti indikator-indikator lainya.
4. Adanya keterbatasan dalam pengambilan periode penelitian yang hanya dari tahun 2010-2012, diharapkan untuk pengembangan penelitian selanjutnya dapat memperpanjang periode penelitian agar bisa mendapatkan lebih banyak perusahaan sampel yang melakukan stock split.
84
Daftar Pustaka
Abdul dan Nasuhi Hidayat, (2000), Studi Empiris Tentang Pengaruh Volume Perdagangan Dan Return Terhadap Bid-Ask Spread Industri Rokok Di Bursa Efek Jakarta Dengan Model Koreksi Kesalahan, Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol.3 No.1, Januari, 69 – 85
Analisis Pengaruh Pemecahan Saham Dan Pasar Uang Yang Saling Beraitan Ditinjau Dari Pasar Saham Sedang Bullish Dan Bearish.Jurnal Riset Ekonomi dan Manajemen. Vol.3.No.3 September. PP.259-274
Ambarwati, Sri Dwi Ari, 2008. Pengaruh Return Saham, Volume Perdagangan Saham dan Varian Return Saham Terhadao Bis-Ask Spread Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Tergabung Dalam Indeks LQ 45.Jurnal Siasat Bisnis Vol. 12 No. 1, April 2008, 27 – 38
Eriwijaya, dan Nur Indriantoro. 1999. Analisis Pengaruh Pemecahan Saham Dan Pasar Uang Yang Saling Beraitan Ditinjau Dari Pasar Saham Sedang Bullish Dan Bearish.Jurnal Riset Ekonomi dan Manajemen.
Vol.3.No.3 September. PP.259-274
Dominic,H,T. 2008. Berinvestasi Di Bursa Saham. Jakarta : PT. Elex Media Komputindo.
Fakhruddin, M dan Hadianto M. Hadianto. 2001. Perangkat dan Model Analisis Investasi di Pasar Modal. Jakarta: Gramedia
Irmansyah,Diky. 2003. “Pengaruh Pemecahan Saham (Stock Split) terhadap Perubahan Harga Pasar Saham”, Skripsi,Universitas Widyatsama, Bandung.
Jogianto H. M : Akuntan, 2003, Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Ketiga, Yogyakarta, BPFE
Latifah, Nurul.2007.Analisis Pengaruh Stock Split Terhadap Harga Saham Di Bursa Efek Indonesia.Jurnal Fokus Ekonomi.Vol. 2 No. 2 Desember 2007 : 65 80
Lubis, Wenda Sari. 2010. Pengaruh Pemecahan Saham (Stock Split) Terhadap Perubahan Harga Saham dan Likuiditas Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Skripsi Universitas Sumatera Utara
Madura. Jeff. 2003. Financial Markets and Institutions. Sixth Edition. South western: Thomson
85
Nilasari, Dwi rizki,2012.Pengaruh Stock Split terhadap Likuiditas dan Return Saham di Bursa Efek Indonesia (Study Kasus Pada Perusahaan Yang Terdaftar BEI Periode 2007 – 2011). Skripsi Program Sarjana Fakultas Ekonomi Universitas Bengkulu
Putri, Fretty Asih Rumanti Ika.2011. “Pengaruh Pemecahan Saham (Stock Split) Terhadap Return Dan Trading Volume Activity (Tva) Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2010”. Jurnal Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta
Salim, Joko, 2010. Cara Gampang Bermain Saham, Jakarta : Visimedia
Saputra, A. Kumiany, 1999. Pengaruh Risiko Sistematis dan Likuiditas Terhadap Tingkat Pengembalian Saham Badan-Badan Usaha yang Go-Public di Bursa Efek Jakarta pada Tahun 1999.Jurnal Manajemen &
Kewirausahaan Vol. 4, No. 1, Maret 2002, 15 – 25
Sari, Artiza Brilian. 2011. Pengaruh Stock Split Terhadap Abnormal Return dan Trading Volume Activity Pada Perusahaan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi Program Sarjana Fakultas Ekonomu Universitas Semarang
Setyadharma, Andryan, 2010. “Uji Asumsi Klasik Dengan SPSS 16.0.”Skrisi Program Sarjana Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Semarang Susanti, Nining, 2009. “Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Stock Split
Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”,Skripsi, Universitas Sebelas Maret, Surakarta
Sutrisno, Wang, 2000. “Pengaruh Stock Split terhadap Likuiditas dan Return Saham di Bursa Efek Indonesia.”Jurnal Manajemen & Kewirausahaan Vol. 2 No. 2, September 2000, 1 – 13
Syakur, Ahmad Syafi’i, 2009. Intermediate accounting. Jakarta : AV Publisher Wijanarko, Iguh, 2012.Analisis Pengaruh Pemecahan Saham (Stock Split)
Terhadap Likuiditas Saham Dan Return Saham (Study Kasus Pada Perusahaan Yang Terdaftar BEI Periode 2007 – 2011). Skripsi Program Sarjana Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro
Stock Split dan Reverse Stock 2010. From
86
Stock Split dan Reverse Stock 2012. From
http://www.sahamok.com/emiten/saham-stock-split-reverse/split-reverse-2012/
Profil emiten. From http://www.britama.com/index.php/category/stock/profil-emiten/
87
LAMPIRAN
88
LAMPIRAN I. OUTPUT SPSS RATA-RATA TVA (TRADING VOLUME ACTIVITY) SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT BEI PERIODE 2010 -2012
Paired Samples Statistics
Mean N Std. Deviation Std. Error Mean Pair 1 SEBELUM .01706210 10 .005856654 .001852037
SESUDAH .01674660 10 .004950902 .001565613
Sumber : Data diolah
Paired Samples Correlations
N Correlation Sig.
Pair 1 SEBELUM & SESUDAH 10 -.199 .581
Sumber : Data diolah
Paired Samples Test
Paired Differences
t df Sig. (2-tailed) Mean
Std.
Deviation
Std. Error Mean
95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Pair 1 SEBELUM
-
SESUDAH
.000315500 .008388031 .002652528 -.005684936 .006315936 .119 9 .908
Sumber : Data diolah
89
LAMPIRAN II. OUTPUT SPSS RATA-RATA ARit(ABNORMAL RETURN) SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT BEI PERIODE 2010-2012
Paired Samples Statistics
Mean N Std. Deviation Std. Error Mean Pair 1 SEBELUM .00224980 10 .002747974 .000868986
SESUDAH -2.54670000E-3 10 .003134338 .000991165
Sumber : Data diolah
.004796500 .004430936 .001401185 .001626799 .007966201 3.42
3 9 .008
Sumber : Data diolah
90
LAMPIRAN III. TOTAL RATA-RATA TVA (TRADING VOLUME ACTIVITY) DAN ARit (ABNORMAL RETURN) SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT BEI PERIODE 2010 - 2012
TVA (Trading Volume Activity)
Total 0,0170621 Total 0,0167466
Sumber : Data diolah
Total 0,0022498 Total -0,0025467
Sumber : Data diolah
91
LAMPIRAN IV. OUTPUT SPSS UJI KOLMOGOROV-SMIRNOV TVA (TRADING VOLUME ACTIVITY) DAN ARit (ABNORMAL RETURN) SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT BEI PERIODE 2010 -2012
Uji Kolmoforov-Smirnov Rata-Rata TVA (Trading Volume Activity)
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
SEBELUM SESUDAH
N 10 10
Normal Parametersa Mean .01706210 .01674660
Std. Deviation .005856654 .004950902
Most Extreme Differences Absolute .202 .112
Positive .202 .098
Negative -.128 -.112
Kolmogorov-Smirnov Z .638 .355
Asymp. Sig. (2-tailed) .810 1.000
a. Test distribution is Normal.
Sumber : Data diolah
Uji Kolmoforov-Smirnov Rata-Rata ARit (Abnormal Return)
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Std. Deviation .002747974 .003134338
Most Extreme Differences Absolute .200 .258
Positive .200 .113
Negative -.107 -.258
Kolmogorov-Smirnov Z .631 .815
Asymp. Sig. (2-tailed) .820 .520
a. Test distribution is Normal.
Sumber : Data diolah
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 CPIN 0.004229 0.004242 0.006049 0.004924 0.002142 0.035689 0.002443 0.003717 0.002754 0.002456 0.002292 0.004268 0.001623 0.002158 0.003109 0.003546 0.007124 0.003398 0.004139 0.001518 2 DILD 0.000332 0.000309 3.65E-05 0.004173 0.000311 0.000453 0.000535 0.004798 0.005707 0.001997 0.003636 0.010007 0.001411 0.001636 0.002362 0.002442 0.005856 0.005299 0.008693 0.006424 3 TURI 0.004069 0.004319 0.003928 0.006761 0.007886 0.008624 0.004083 0.003034 0.003254 0.006754 0.003284 0.002682 0.001742 0.001364 0.043266 0.005363 0.002128 0.009899 0.001594 0.002256 4 CTRA 0.001861 0.002234 0.019207 0.00963 0.004436 0.004092 0.004468 0.004829 0.003026 0.001767 0.000359 0.004836 #REF! 0.001478 0.001206 0.000384 0.001375 0.001686 0.002016 0.002265 5 DKFT 0.598542 0.323584 0.145063 0.112576 0.394789 0.260832 0.185437 0.179152 0.213688 0.173681 0.29245 0.333044 0.442491 0.294939 0.227997 0.197184 0.461575 0.131249 0.043777 0.180378 6 JTPE 0.010493 0.006416 0.021193 0.028686 0.024507 0.013299 0.020809 0.018695 0.007176 0.011852 0.011555 0.007063 0.017787 0.006116 0.005445 0.006389 0.004367 0.015234 0.027056 0.010114 7 SSIA 0.009405 0.029417 0.010149 0.007541 0.010484 0.010103 0.011233 0.005759 0.005713 0.012701 0.008051 0.011139 0.013261 0.06021 0.017711 0.013184 0.006958 0.009232 0.056157 0.038328 8 AUTO 4.67E-05 0.000144 5.45E-05 0.000162 2.85E-05 2.46E-05 4.93E-05 5.45E-05 0.000323 0.000565 0.000112 0.00016 0.000112 0.005023 0.002521 0.000574 0.000419 0.00075 0.0033 0.005418 9 MAIN 0.008106 0.007994 0.007053 0.006071 0.007336 0.007454 0.007375 0.006676 0.005802 0.008873 0.004821 0.005779 0.004047 0.008774 0.005864 0.005637 0.004477 0.009617 0.004591 0.005933 10 PBRX 3.26E-06 0.000137 0.000255 8.38E-05 6.85E-05 1.63E-06 0.000341 0.000328 3.26E-05 0.000157 1.11E-05 1.63E-05 1.63E-05 0.000147 1.63E-05 1.63E-06 0 0.000268 6.53E-07 0.00083 11 INTA 0.028178 0.011136 0.011146 0.005241 0.075041 0.048092 0.052309 0.042358 0.025275 0.016053 0.01421 0.020518 0.02311 0.012579 0.016368 0.038733 0.026561 0.011757 0.009619 0.014221 12 BTPN 4.28E-05 3.57E-06 8.92E-06 3.57E-06 8.92E-07 8.92E-07 6.33E-05 7.67E-05 0.000424 0.000226 0.000929 0.000616 0.000261 0.000233 0.000118 0.000126 0.000103 0.000227 0.000147 0.000467 13 LSIP 0.004533 0.004476 0.005935 0.004712 0.006105 0.010394 0.006121 0.006116 0.011199 0.008963 0.002222 0.004221 0.003852 0.00844 0.007255 0.004436 0.009955 0.005905 0.003877 0.007436 14 BBRI 0.001503 0.002763 0.003374 0.003763 0.002074 0.004561 0.003898 0.003547 0.009902 0.014887 0.004352 0.005105 0.003126 0.003746 0.002069 0.004645 0.002109 0.005461 0.003659 0.006817 15 ACES 0.004087 0.005994 0.003522 0.00544 0.001423 0.006297 0.005312 0.002799 0.00498 0.014414 0.014833 0.004671 0.005645 0.022655 0.014873 0.009452 0.006641 0.002989 0.00525 0.009222 16 KLBF 0.001149 0.001532 0.001752 0.001904 0.002965 0.004246 0.002048 0.001214 0.001989 0.001892 0.001294 0.002519 0.001122 0.000956 0.000791 0.000661 0.001028 0.000955 0.000995 0.001705 17 KREN 0.000841 0.000799 0.000535 0.001001 0.000866 0.001271 0.000974 0.001783 0.001551 0.001159 0.000298 0.000187 0.000119 0.000255 0.000151 0.000155 0.000172 8.33E-05 7.41E-05 4.76E-05 18 MDRN 0.000373 0.001286 0.000424 0.001884 2.04E-05 1.32E-05 0.000344 0.000792 0.000818 0.001011 0.00045 9.95E-05 0.006634 0.000753 0.001172 0.000715 0.005714 0.001404 0.001223 0.00264 19 INDS 0.002657 0.000702 0.000956 0.000819 0.000638 0.001781 0.001949 0.002143 0.00066 0.005717 0.000365 0.001305 0.001781 0.004683 0.000768 0.001924 0.0026 0.000743 6.03E-05 0.000403 20 IMAS 0.001093 0.002789 0.001021 0.000168 0.000995 0.002042 0.001708 0.001817 0.00165 0.002371 0.000985 0.002419 0.002608 0.002244 0.001558 0.002617 0.001304 0.00455 0.005104 0.005936 21 ASII 0.023676 0.014633 0.012146 0.025018 0.008166 0.01323 0.017412 0.031326 0.022525 0.021806 0.020734 0.022339 0.007188 0.021573 0.008692 0.033136 0.016433 0.027858 0.021367 0.009103 22 PWON 0.001878 0.003685 0.000882 0.001369 0.001094 0.002711 0.000955 0.003293 0.001692 0.001953 0.001683 0.00078 0.000196 0.000391 0.000468 0.000515 0.000806 0.00098 0.000615 0.000967 23 PTRO 0.006653 0.003549 0.004491 0.006207 0.002717 0.00352 0.002548 0.004432 0.00465 0.001388 0.007633 0.007144 0.013924 0.008318 0.00892 0.016294 0.010827 0.008153 0.015387 0.012984 24 DKFT 0.002981 0.003821 0.004379 0.011802 0.003767 0.005689 0.024871 0.052122 0.02725 0.013578 0.005935 0.006786 0.007952 0.005982 0.003451 0.002304 0.002734 0.002456 0.004196 0.005074 AVERAGE 0.0298638 0.0181653 0.0109816 0.0104141 0.0232442 0.0185175 0.0148869 0.0158692 0.015085 0.0135925 0.0167705 0.0190709 #REF! 0.0197772 0.0156731 0.0146006 0.0242195 0.0108397 0.0092873 0.0137703
92
Sumber : Data diolah
LAMPIRAN V. RATA-RATA TVA (TRADING VOLUME ACTIVITY) BEI SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT PERIODE 2010-2012
No. Emiten Sebelum Sesudah
TVA (Trading Volume Activity) Sebelum dan Sesudah Stock Split BEI 2010-2012
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 CPIN 0.003522 0.010567 -0.0013 0.01608 -0.002 0.03263 -0.0561 -0.0209 0.01568 0.00352 0.02072678 -0.0021 0.00245 0.013193 -0.0137 -0.0167 -0.0712 -0.0529 0.0167 -0.0243 2 DILD -0.02396 -0.000919 -0.0066 0.03861 -0.0225 -0.013259 0.01255 0.01287 0.00115 0.00786 0.01223364 0.04838 -0.0129 0.008893 -0.0135 0.02789 0.03126 -0.004 0.01125 -0.0072 3 TURI -0.0101 -0.004365 -0.0098 0.0077 0.03427 0.00538 -0.0112 -0.0089 -0.0363 0.06266 0.00486673 0.04937 0.00248 0.003339 -0.0132 -0.0113 0.03152 0.03777 0.00937 0.01353 4 CTRA -0.00113 -0.003329 0.01339 -0.0311 -0.0015 -0.0108 0.02608 0.04648 0.05456 0.00345 -0.0227665 -0.0369 -0.0396 -0.004202 0.01599 -0.01 -0.0639 -0.0258 -0.0177 0.0062 5 DKFT 0.036612 -0.014249 -0.0066 -0.0134 0.00972 0.00564 0.00683 -0.006 -0.0255 0.01674 -0.0333464 0.02298 0.01453 0.022223 -0.0098 0.00122 -0.0306 -0.0066 -0.0051 0.0067 6 JTPE -0.0213 0.026164 0.03149 0.06258 -0.0347 -0.0143 -0.0068 -0.0043 -0.0095 -0.0121 -0.0263905 -0.0099 -0.0472 -0.015164 0.02158 -0.0252 -0.0147 -0.081 -0.0456 -0.061 7 SSIA -0.00709 0.030294 -0.0065 0.00913 -0.0044 -0.0003 -0.0246 0.0082 -0.0073 0.00387 -0.0011517 -0.0129 0.01441 0.049734 -0.0185 0.0081 -0.0167 0.00237 0.05121 0.00939 8 AUTO -0.01076 0.010268 0.00933 -0.0056 -0.0015 -0.0108 -0.0021 0.00654 0.01653 0.0149 -0.0060219 -0.0121 -0.0075 0.113171 0.02067 -0.0192 0.00387 0.00589 0.01748 0.06738 9 MAIN -0.00283 -0.008976 -0.0193 -0.0065 -0.0114 -0.0139 0.00513 -0.0045 0.01027 0.00289 -0.0048759 -0.0046 -0.0021 -0.00785 -0.0168 -0.0005 -0.0065 -0.0007 -0.0044 -0.0152 10 PBRX -0.00283 -0.000206 -0.0016 0.01342 -0.0023 0.01521 0.06896 0.00487 0.00027 -0.0368 -0.0064459 -0.0475 0.02014 0.00409 0.00355 0.02057 0.02442 -0.0109 -0.0146 -0.0152 11 INTA -0.0034 0.0107 -0.002 0.00153 0.04639 -0.0046 0.01479 -0.0028 -0.0002 -0.0016 -0.0022821 -0.0085 -0.0212 -0.008639 -0.0171 -0.0206 -0.0056 0.01417 0.0051 -0.0021 12 BTPN 0.003445 -0.009514 -0.002 0.01339 -0.0028 -0.0298 0.00032 0.00068 0.06488 -0.0094 0.02315028 -0.0236 -0.0203 -0.027834 0.02242 -0.0162 -0.0216 -0.0007 -0.003 0.00923 13 LSIP -0.00964 -0.005374 0.00412 -0.0114 -0.0396 0.01617 0.01259 0.00195 -0.0182 -0.0132 -0.0077885 0.0227 0.01876 0.008718 0.01913 0.00533 0.00531 -0.026 0.01371 -0.0294 14 BBRI -0.01351 0.029643 -0.0107 -0.0106 -0.0255 -0.0087 0.02284 -0.0158 -0.0205 -0.0089 0.01283172 0.01714 0.00862 -0.010059 -0.0136 -0.0312 0.01274 0.00588 0.04714 0.03016 15 ACES -0.00195 -0.004482 0.02105 -0.0173 0.01774 0.02864 0.01362 -0.0125 -0.0077 0.01777 0.02696577 0.00829 0.0244 -0.061009 -0.0087 -0.0013 -0.0106 0.02545 -0.0183 -0.0054 16 KLBF -0.00133 -0.006184 0.01106 0.00103 0.08413 -0.0257 -0.0049 0.00125 0.02828 0.01195 0.00771384 0.02089 -0.0012 -0.016366 0.00982 -0.0138 0.01867 -0.0146 0.02631 0.04766 17 KREN 0.027139 -0.002187 -0.0232 0.0029 0.01857 -0.0105 -0.0189 0.03126 0.0201 -0.0227 0.02147436 -0.0099 -0.0025 -0.035016 0.01862 -0.005 0.01826 0.0217 -0.0176 -0.0001 18 MDRN 0.043828 -0.016254 -0.005 -0.0445 0.04154 -0.0223 0.00261 -0.0202 0.03251 -0.0408 0.02482267 0.01664 0.03345 0.017301 0.00831 -0.0166 0.06668 -0.0226 -0.0208 0.01997 19 INDS 0.019719 0.002506 -0.0429 -0.005 -0.0289 0.02205 0.01613 -3E-05 -0.007 0.02535 -0.0342143 -0.0137 -0.0406 -0.004861 0.00708 0.03851 0.01823 -0.0113 -0.0091 -0.0392 20 IMAS -0.00678 -0.009272 0.06992 0.01715 -0.0449 -0.0315 0.00237 -0.0184 -0.0173 0.03347 -0.0218341 0.04229 -0.0153 -0.002045 -0.0334 -0.0273 0.00278 -0.0462 -0.0021 -0.0662 21 ASII 0.009525 -0.004772 -0.0008 -0.009 0.00348 -0.0152 0.01567 -0.0086 -0.007 0.02234 0.01982559 -0.0214 -0.0181 -0.018207 0.01111 0.02803 -0.0114 -0.0145 0.01172 -0.0054 22 PWON -0.04297 -0.021558 -0.0091 0.00064 -0.0035 0.00878 0.00244 -0.0118 -0.0027 -0.0036 0.01358824 -0.0357 0.01931 -0.00782 0.00295 -0.0234 -0.0102 0.00784 -0.0098 0.00305 23 PTRO 0.026039 0.008311 0.00906 0.04139 0.01474 0.04386 -0.0151 0.04023 -0.0163 -0.0118 -0.004619 -0.0282 -0.0228 -0.03304 -0.0112 -0.0351 -0.0086 0.00283 0.00095 0.00677 24 DKFT 0.003662 -0.027953 0.00441 0.02956 -0.0164 -0.0042 0.05789 0.14888 0.00287 -0.0285 -0.0150879 -0.0507 0.02815 -0.009891 -0.0168 -0.0196 -0.0046 -0.0199 -0.0045 -0.0005 AVERAGE 0.00058 -0.00046 0.0011 0.00421 0.0012 -0.0016 0.00588 0.00702 0.00298 0.00156 0.000057 -0.0029 -0.0027 -0.00089 -0.0011 -0.0068 -0.0018 -0.0089 0.0016 -0.0021
93
Sumber : Data diolah
LAMPIRAN VI. RATA-RATA ARit (ABNORMAL RETURN ) BEI SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT PERIODE 2010-2012
Sebelum Sesudah
Arit Sebelum dan Sesudah Stock Split BEI 2010-2012 Emiten
No.