Aktivitas Perseroan mengandung berbagai macam risiko keuangan yaitu: risiko pasar (termasuk risiko nilai tukar mata uang asing dan risiko tingkat suku bunga), risiko kredit dan risiko likuiditas. Secara keseluruhan, program manajemen risiko keuangan Perseroan berfokus pada ketidakpastian pasar keuangan dan untuk meminimalisasi potensi kerugian yang berdampak buruk pada kinerja keuangan Perseroan.
The Company’s activities expose it to variety of financial risks: market risk (including foreign exchange risk and interest rate risk), credit risk and liquidity risk. The Company’s overall financial risk
management program focuses on the
unpredictability of financial markets and seeks to minimise its potential adverse effects on the financial performance of the Company.
Perseroan menggunakan instrumen keuangan
derivatif seperti swap valuta asing dan opsi call spread dalam rangka melakukan lindung nilai atas risiko-risiko yang mungkin terjadi. Transaksi derivatif digunakan untuk aktivitas lindung nilai (hedging) dan tidak sebagai instrumen yang diperdagangkan atau untuk spekulasi.
The Company uses derivative financial instruments such as cross currency swap and call spread option contracts to hedge certain risk exposures. Derivatives are exclusively used for hedging purposes, not as trading or other speculative instruments.
Fungsi manajemen risiko keuangan dijalankan oleh bagiantreasurydi bawah kebijakan-kebijakan yang disetujui oleh Dewan Direksi. Bagian treasury mengidentifikasi, mengevaluasi dan melakukan aktivitas lindung nilai terhadap risiko-risiko keuangan.
Financial risk management is carried out by a treasury department under policies approved by the Board of Directors. Treasury department identifies, evaluates and hedges financial risks.
Faktor risiko keuangan Financial risk factors
(i) Risiko pasar (i) Market risk
Risiko nilai tukar mata uang asing Foreign exchange risk
Perubahan nilai tukar telah, dan diperkirakan akan terus, memberikan pengaruh terhadap hasil usaha dan arus kas Perseroan. Beberapa pinjaman dan belanja modal Perseroan adalah, dan diperkirakan akan terus, didenominasi dengan mata uang Dolar Amerika Serikat. Sebagian besar pendapatan Perseroan adalah dalam mata uang Rupiah.
Changes in exchange rates have affected and may continue to affect the Company’s results of operations and cash flows. Some of the Company’s debts and capital expenditures are, and expected will continue to be, denominated in US Dollars. Most of the Company’s revenues are denominated in Rupiah.
Pada saat ini, Perseroan melakukan aktivitas lindung nilai terhadap sebagian dari eksposur atas mata uang asing dikarenakan penerimaan dari pendapatan usaha tahunan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat lebih sedikit dibandingkan dengan jumlah pembayaran belanja modal, pinjaman dan bunga dalam mata uang Dolar Amerika Serikat.
Currently, the Company hedges a portion of its foreign currency exposure principally because the receipts of annual USD-denominated operating revenue were less than the sum of
payments of USD-denominated capital
Faktor risiko keuangan(lanjutan) Financial risk factors(continued)
(i) Risiko pasar(lanjutan) (i) Market risk(continued)
Risiko nilai tukar mata uang asing(lanjutan) Foreign exchange risk(continued) Sebagai bagian dari usaha Perseroan untuk
mengelola eksposur atas mata uang asing, Perseroan melakukan kontrak swap valuta asing dan opsi call spread dengan lembaga- lembaga keuangan internasional. Untuk kontrak
berjangka, pada umumnya Perseroan
membayar sejumlah premi dengan jumlah yang tetap.
In an effort to manage foreign currency exposure, the Company enters into, cross currency swap contract and call spread option with international financial institutions. For the forward foreign currency contracts, the Company typically pays a fixed rate premium.
Sebagai hasil dari kontrak tersebut, Perseroan yakin bahwa Perseroan telah mengurangi beberapa risiko nilai tukar mata uang asing, meskipun aktivitas lindung nilai yang dilakukan oleh Perseroan tidak mencakup seluruh eksposur mata uang asing dan terdapat kemungkinan bahwa perjanjian pengganti atas aktivitas lindung nilai tersebut tidak tersedia pada saat kontrak lindung nilai tersebut telah selesai.
As a result of these contractual arrangements, the Company believes that it has reduced some of foreign exchange risk exposure although not all of foreign exchange exposure is hedged and replacement hedging agreements may not be available when the current hedging agreements expire.
Pada tanggal 31 Maret 2018 dan 2017, jika Rupiah melemah 5% terhadap mata uang asing dengan seluruh variabel lain tetap, maka laba periode berjalan akan berkurang sebesar Rp 222.924 dan Rp 224.861, terutama yang timbul sebagai akibat kerugian selisih kurs atas penjabaran aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing.
As at 31 March 2018 and 2017, if the Rupiah had weakened by 5% against the foreign currency with all other variables held constant, the profit for the period would have been lower by Rp 222,924 and Rp 224,861, respectively, mainly as a result of foreign exchange losses on translation of monetary assets and liabilities denominated in foreign currency.
Risiko tingkat suku bunga Interest rate risk
Perseroan menghadapi risiko tingkat suku bunga yang disebabkan oleh perubahan tingkat suku bunga pinjaman yang dikenakan bunga. Suku bunga atas pinjaman jangka pendek dan jangka panjang dapat berfluktuasi sepanjang
periode pinjaman. Kebijakan keuangan
memberikan panduan bahwa eksposur tingkat bunga harus diidentifikasi dan diminimalisasi/ dinetralisasi secara tepat waktu.
The Company is exposed to interest rate risk through the impact of rate changes on interest- bearing liabilities. Interest rate for short and long-term borrowing can fluctuate over the borrowing period. The treasury policy sets the guideline that the interest rate exposure shall be identified and minimised/ neutralised promptly.
Untuk mengukur risiko pasar atas pergerakan suku bunga, Perseroan melakukan analisa marjin dan pergerakan suku bunga, dan melakukan transaksi kontrak swap tingkat bunga untuk melindungi suku bunga pinjaman dalam mata uang asing terhadap risiko ketidakpastian tingkat suku bunga.
To measure market risk of interest rate fluctuation, the Company primarily uses interest margin and spread analysis, and enters into interest rate swap contracts to hedge the foreign currency interest loans from interest rate uncertainty.
35. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN(lanjutan) 35. FINANCIAL RISK MANAGEMENT(continued)