RELATED PARTY
23. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
a. Risiko kredit (lanjutan) a. Credit risk (continued)
i) Eksposur maksimum risiko kredit i) Maximum exposure to credit risk
Tabel berikut adalah eksposur maksimum terhadap risiko kredit untuk aset keuangan pada laporan posisi keuangan:
The following table is the maximum
exposure to credit risk of financial assets in the statements of financial position:
2017 2016
Instrumen pasar uang - 350,000,000,000 Money market instruments
Kas di bank 52,205,033,779 23,435,612,015 Cash in banks
Piutang pengalihan Receivables from switching
unit penyertaan 1,335,133,176 - of investment units
Receivables from sale of
Piutang penjualan efek 79,672,309,119 - securities
Piutang dividen 205,056,784 Dividend receivables
Piutang bunga 5,056,762 344,847,264 Interest receivables
133,422,589,620 373,780,459,279
Eksposur maksimum/ Maximum exposure
ii) Kualitas kredit ii) Credit quality
Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, aset-aset keuangan Reksa Dana dikategorikan sebagai belum jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai.
As at 31 December 2017 and 2016, the Fund's financial assets are categorised as neither past due nor impaired.
b. Risiko pasar b. Market risk
Nilai wajar arus kas masa depan dari suatu instrumen keuangan yang dimiliki oleh Reksa Dana dapat berfluktuasi karena perubahan harga pasar. Risiko pasar ini terdiri dari tiga elemen: risiko mata uang asing, risiko suku bunga dan risiko harga pasar.
The fair value of future cash flows of a financial instruments held by the Fund may fluctuate because of changes in market prices. This market risk comprises three elements: currency risk, interest rate risk and market price risk.
(i) Risiko mata uang asing (i) Foreign currency risk
Reksa Dana tidak mempunyai risiko terhadap nilai tukar mata uang asing karena seluruh transaksi Reksa Dana dilakukan menggunakan mata uang fungsional. Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, Reksa Dana tidak memiliki aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing.
The Fund has no foreign exchange risks since all of the Fund's transactions are performed using the Fund's functional currency. As at 31 December 2017 and 2016, the Fund has no monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies.
23. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 23. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
b. Risiko pasar (lanjutan) b. Market risk (continued)
(ii) Risiko suku bunga (ii) Interest rate risk
a) Eksposur Reksa Dana terhadap risiko suku bunga
a) The Fund’s exposure to interest rate risk
Mayoritas aset maupun liabilitas keuangan Reksa Dana tidak dikenakan bunga, oleh karenanya Reksa Dana tidak menghadapi risiko secara signifikan yang diakibatkan fluktuasi tingkat suku bunga pasar yang berlaku.
The majority of the Fund’s financial assets and liabilities are non-interest bearing; as the result, the Fund is not subject to significant amounts of risk due to fluctuations in the prevailing levels of market interest rates.
Reksa Dana dilarang terlibat dalam berbagai bentuk pinjaman, kecuali pinjaman jangka pendek yang berkaitan dengan penyelesaian transaksi.
The Fund is prohibited from engaging in various forms of borrowing, except short term borrowing related to the settlement of the transaction.
Tabel di bawah ini menyajikan aset dan liabilitas keuangan Reksa Dana pada nilai tercatat, yang dipisahkan menjadi aset/liabilitas dengan bunga tetap, bunga mengambang dan tidak dikenakan bunga:
The following tables summarise the Fund’s financial assets and liabilities at carrying value, divided into assets/liabilities with fixed rate, floating rate and non-interest bearing:
Bunga mengambang/ Tidak dikenakan Bunga floating rate bunga/
tetap/ ≤ 1 bulan/ Non-interest Jumlah/ Fixed rate ≤ 1 month bearing Total
Aset keuangan Financial assets
Portofolio investasi: Investment portfolio:
- Efek ekuitas - - 1,890,801,937,099 1,890,801,937,099 Equity securities -Kas di bank - 52,205,033,779 - 52,205,033,779 Cash in banks
Piutang pengalihan Receivables from switching
unit penyertaan - - 1,335,133,176 1,335,133,176 of investment units Receivables from sale Piutang penjualan efek - - 79,672,309,119 79,672,309,119 of securities Piutang dividen - - 205,056,784 205,056,784 Dividend receivables Piutang bunga - - 5,056,762 5,056,762 Interest receivables
Jumlah aset keuangan - 52,205,033,779 1,972,019,492,940 2,024,224,526,719 Total financial assets
Liabilitas keuangan Financial liabilities
Uang muka diterima atas Advances on subscription
pemesanan unit penyertaan - - 1,682,000,000 1,682,000,000 of investment units
Utang pembelian kembali Liabilities for redemption
unit penyertaan - - 100,458,163,557 100,458,163,557 of investment units Utang lain-lain - - 7,328,348,894 7,328,348,894 Other liabilities
Jumlah liabilitas Total financial
keuangan - - 109,468,512,451 109,468,512,451 liabilities
Jumlahrepricing gap - Total interest repricing
bunga - 52,205,033,779 52,205,033,779 gap
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2017 DAN 2016
(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS 31 DECEMBER 2017 AND 2016 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)
Lampiran - 5/26 - Schedule
23. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 23. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
b. Risiko pasar (lanjutan) b. Market risk (continued)
(ii) Risiko suku bunga (lanjutan) (ii) Interest rate risk (continued)
a) Eksposur Reksa Dana terhadap risiko suku bunga (lanjutan)
a) The Fund’s exposure to interest rate risk (continued)
Bunga mengambang/ Tidak dikenakan Bunga floating rate bunga/
tetap/ ≤ 1 bulan/ Non-interest Jumlah/ Fixed rate ≤ 1 month bearing Total
Aset keuangan Financial assets
Portofolio investasi: Investment portfolio:
- Efek ekuitas - - 2,464,085,795,909 2,464,085,795,909 Equity securities Money market -- Instrumen pasar uang 350,000,000,000 - - 350,000,000,000 instruments Kas di bank - 23,435,612,015 - 23,435,612,015 Cash in banks Piutang bunga - - 344,847,264 344,847,264 Interest receivables
Jumlah aset keuangan 350,000,000,000 23,435,612,015 2,464,430,643,173 2,837,866,255,188 Total financial assets
Liabilitas keuangan Financial liabilities
Uang muka diterima atas Advances on subscription
pemesanan unit penyertaan - - 7,370,118,710 7,370,118,710 of investment units
Utang pembelian kembali Liabilities for redemption
unit penyertaan - - 20,712,803,453 20,712,803,453 of investment units Liabilities for purchase Utang pembelian efek - - 3,427,031,326 3,427,031,326 of securities Utang lain-lain - - 10,841,024,746 10,841,024,746 Other liabilities
Jumlah liabilitas Total financial
keuangan - - 42,350,978,235 42,350,978,235 liabilities
Jumlahrepricing gap - Total interest repricing
bunga 350,000,000,000 23,435,612,015 373,435,612,015 gap
2016
b) Sensitivitas terhadap kenaikan/ (penurunan) aset bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang unit penyertaan dari aktivitas operasi
b) Sensitivity to increase/(decrease) in net asset attributable to holders of
investment unit from operating
activities
Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, risiko suku bunga dianggap tidak signifikan terhadap Reksa Dana karena sebagian besar aset dan liabilitas keuangan merupakan aset dan liabilitas keuangan yang dikenakan bunga tetap atau tidak dikenakan bunga.
As at 31 December 2017 and 2016, interest rate risk is not considered significant on the Fund since the majority of financial assets and liabilities are fixed rate or non interest-bearing.
(iii) Risiko harga (iii) Price risk
Instrumen investasi dalam portofolio Reksa Dana diukur dengan harga pasar wajar sehingga risiko fluktuasi harga adalah salah satu risiko yang dihadapi oleh Reksa Dana.
Instruments in the investments portfolio of the Fund are measured at their fair market prices, and therefore fluctuations in price are one of the risks faced by the Fund.
Risiko harga termasuk fluktuasi harga pasar, selain yang timbul dari risiko suku bunga, yang dapat mempengaruhi nilai investasi.
Price risk includes changes in market prices, other than those arising from interest rate risk, which may effect the value of investments.
23. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 23. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
b. Risiko pasar (lanjutan) b. Market risk (continued)
(iii) Risiko harga (lanjutan) (iii) Price risk (continued)
Untuk mengelola risiko harga yang timbul dari investasi pada efek ekuitas, Reksa Dana melakukan diversifikasi portofolionya. Diversifikasi portofolio dilakukan sesuai dengan batasan yang ditentukan oleh kebijakan investasi Reksa Dana serta ketentuan yang berlaku.
To manage price risk arising from
investment in equity, the Fund diversifies its portfolio. The diversification of the portfolio is conducted in accordance with the limits determined by the Fund’s investment policy and the prevailing regulations.
Tabel dibawah ini mengikhtisarkan potensi dampak kenaikan/penurunan harga efek ekuitas dalam portofolio Reksa Dana terhadap kenaikan aset bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang unit penyertaan dari aktivitas operasi Reksa Dana selama periode setelah tanggal pelaporan. Proyeksi ini didasarkan pada asumsi bila rata-rata harga saham bergerak naik sebesar 10% (2016: 10%) atau turun sebesar 10% (2016: 5%). Ilustrasi ini dianggap wajar, dengan mempertimbangkan kondisi pasar saat ini. Analisa sensitivitas dilakukan berdasarkan instrumen keuangan moneter dalam portofolio Reksa Dana pada tanggal pelaporan, dengan semua variabel lainnya dianggap tetap.
The table below summarises the potential impact of increase/decrease in the prices of equity securities in the Fund’s portfolio to the increase in net assets attributable to holders of investment unit from operating activities during the period after the reporting date. This projection is based on the assumption that the share price move up by 10% (2016: 10%) and move down by 10% (2016: 5%). This illustration is
considered to be a reasonable
considering current market conditions. The sensitivity analysis is based on the Fund’s monetary financial instruments held at the reporting date with all other variables held constant.
Peningkatan/ Penurunan/ Increase Decrease
10% 10%
Pengaruh terhadap kenaikan
aset bersih yang dapat Impact on increase in
diatribusikan kepada net assets attributable to
pemegang unit penyertaan holders of investment unit
dari aktivitas operasi 189,080,193,711 (189,080,193,711) from operating activities
Peningkatan/ Penurunan/ Increase Decrease
10% 5%
Pengaruh terhadap kenaikan
aset bersih yang dapat Impact on increase in
diatribusikan kepada net assets attributable to
pemegang unit penyertaan holders of investment unit
dari aktivitas operasi 246,408,579,592 (123,204,289,796) from operating activities
2017
2016
c. Risiko likuiditas c. Liquidity risk
Risiko likuiditas timbul terutama akibat dari pembelian kembali unit penyertaan. Mayoritas investasi Reksa Dana adalah aset-aset keuangan yang diperdagangkan secara aktif. Sesuai dengan peraturan yang ada, Reksa Dana tidak diperkenankan terlibat dalam berbagai bentuk pinjaman untuk tujuan selain penyelesaian transaksi.
The Fund’s liquidity risk arises mainly from redemptions of investment units. The Fund invests the majority of its assets in investments that are actively traded. In accordance with the prevailing regulations, the Fund has no ability
to borrow for the purposes other than
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2017 DAN 2016
(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS 31 DECEMBER 2017 AND 2016 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)
Lampiran - 5/28 - Schedule
23. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 23. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
c. Risiko likuiditas (lanjutan) c. Liquidity risk (continued)
Opsi untuk menjual kembali unit penyertaan Reksa Dana ada pada pemegang unit penyertaan. Namun, Manajer Investasi juga memiliki opsi untuk membatasi permintaan penjualan kembali hingga 20% dari Nilai Aset Bersih penyertaan pada setiap hari bursa.
Investment units are redeemable at the unit holder’s option. However, Investment Manager also has the option to limit redemption requests to 20% of the Net Assets Value on each bourse day.
Dalam rangka meminimalisir risiko likuiditas, Reksa Dana hanya berinvestasi pada efek-efek yang likuid di pasar dan pada deposito berjangka.
In order to minimise liquidity risk, the Fund only invests in liquid securities and time deposits.
Risiko likuiditas juga dikelola dengan menjaga saldo kas selalu pada tingkat yang memadai, namun bila pola penarikan berubah, Manajer Investasi dapat meningkatkan saldo kas. Seorang petugas didedikasikan untuk memantau posisi likuiditas Reksa Dana setiap hari, guna memastikan bahwa dana tunai serta aset lancar yang tersedia dapat memenuhi kewajiban pada saat jatuh tempo.
Liquidity risk is also managed by maintaining a cash balance at an adequate level, but if redemption patterns change, the Investment Manager may increase the cash balance. Dedicated personnel are responsible for monitoring the Fund’s liquidity position on a daily basis to ensure that sufficient cash resources and liquid assets are available to meet liabilities as and when they fall due.
Tabel berikut ini menggambarkan analisis liabilitas keuangan Reksa Dana ke dalam kelompok jatuh tempo yang relevan berdasarkan periode yang tersisa pada tanggal posisi keuangan sampai dengan tanggal jatuh tempo kontrak. Jumlah dalam tabel adalah arus kas kontraktual yang tidak didiskontokan.
The following table represents analysis of the Fund’s financial liabilities into relevant maturity groupings based on the remaining period at the financial position date to the contractual maturity date. The amounts in the table are the contractual undiscounted cash flows.
Tidak mempunyai Kurang Lebih dari kontrak jatuh dari 1 bulan/ 3 bulan/ tempo/
Less than 1-3 bulan/ More than No contractual Jumlah/ 1 month 1-3 months 3 months maturity Total
Liabilitas keuangan Financial liabilities
Uang muka diterima atas Advances on
pemesanan unit subscription of
penyertaan 1,682,000,000 - - - 1,682,000,000 investment units
Utang pembelian kembali Liabilities for redemption
unit penyertaan 100,458,163,557 - - - 100,458,163,557 of investment units Utang lain-lain 7,295,268,494 33,080,400 - -- 7,328,348,894 Other liabilities
Jumlah liabilitas Total financial
keuangan 109,435,432,051 33,080,400 - - 109,468,512,451 liabilities
Tidak mempunyai Kurang Lebih dari kontrak jatuh dari 1 bulan/ 3 bulan/ tempo/
Less than 1-3 bulan/ More than No contractual Jumlah/ 1 month 1-3 months 3 months maturity Total
Liabilitas keuangan Financial liabilities
Uang muka diterima atas Advances on
pemesanan unit subscription of
penyertaan 7,370,118,710 - - - 7,370,118,710 investment units
Utang pembelian kembali Liabilities for redemption
unit penyertaan 20,712,803,453 - - - 20,712,803,453 of investment units Liabilities for purchase Utang pembelian efek 3,427,031,326 - - - 3,427,031,326 of securities Utang lain-lain 10,808,300,746 32,724,000 - - 10,841,024,746 Other liabilities
Jumlah liabilitas Total financial
keuangan 42,318,254,235 32,724,000 - - 42,350,978,235 liabilities
2017
23. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 23. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)