METODE PENELITIAN
3.1 Objek Penelitian
Objek penelitian ini terdiri dari dua variabel, yaitu variabel independen/bebas dan variabel dependen/terikat. Variabel independen/bebas dalam penelitian ini adalah Leverage Keuangan sebagai variabel (X). Adapun variabel dependen/terikat dalam penelitian ini adalah Profitabilitas (Y) Sehubungan dengan objek penelitian tersebut, maka yang dijadikan sebagai subjek penelitian adalah seluruh perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI. 3.2 Jenis dan Sumber Data
3.2.1 Jenis Data
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut :
1. Data kuantitatif, yaitu data numerik yang dapat memberikan penafsiran
yang kokoh atau dengan kata lain data ini berupa angka-angka yang diperoleh dari laporan keuangan beberapa perusahaan telekomunikasi yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia.
2. Data kualitatif, yaitu data yang diperoleh dalam bentuk informasi, baik secara lisan maupun tulisan dan digunakan untuk mendukung data lainnya. 3.2.2 Sumber Data
Keseluruhan data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan datasekunder,yaitu data yang diperoleh melalui dokumen-dokumen perusahaan danlaporan-laporan lainnya yang ada relevansinya dengan penelitian ini yangmeliputi:Datalaporankeuanganperusahaan terkait selama limatahun terakhir
sejak tahun 2006 sampai dengan 2010, buku-buku, literaturperusahaan, serta data lainnya yang berhubungan dengan objek penelitian.
3.3 Populasi dan Sampel
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan telekomunikasiyang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia. Setiap laporan keuangan tahunan yangtelah di audit oleh auditor Independen pada tahun 2006-2010 selama 5 tahunbuku, sehingga hasil penelitian ini dapat memberikan gambaran yang jelas tentangfaktor yang mempengaruhi profitabilitas perusahaan.
Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling,dimana ditetapkan terlebih dahulu kriteria-kriteria untuk menentukan sampel.
Adapun kriteria prakira sample data penelitian ini adalah Tabel 3.1
Perolehan Sampel Penelitian
No. Kriteria Penarikan Sampel Jumlah
1
2 3
4
Mengkaji laporan keuangan perusahaan telekomunikasi untuk tahun 2006-2010
Perusahaan telekomunikasi tersebut tidak delisting
Perusahaan telekomunikasi tersebut memiliki unsur hutang jangka panjang dalam struktur modal pada neraca
perusahaan tersebut dari tahun 2006-2010
Perusahaan telekomunikasi tersebut tidak sedang merugi dalam kurun waktu 3 tahun terakhir
4
4 4
3.4 Metode Pengumpulan Data
Adapun metode pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian iniadalah :
1. Penelitian Kepustakaan
Penelitian kepustakaan yaitu teknik pengumpulan data yang diperolehpeneliti dari buku-buku dan literatur yang relevan dengan topik yangsedang diteliti serta kuliah yang diperoleh peneliti yang berhubungandengan penelitian ini.
2. Penelitian Lapangan
Penelitian lapangan adalah teknik pengumpulan data yang diperolehsecara langsung dari perusahaan yang akan dijadikan objek penelitiankhususnya untuk melihat kenyataan yang sebenarnya mengenai objekdari masalah yang diteliti. Data dari penelitian lapangan berupa laporankeuanganperusahaanyangnantinyaakandigunakanuntukditransform asikan sebagai variabel penelitian.
3.5 Definisi Operasional Variabel
Agar penelitian ini dapat dilaksanakan sesuai dengan yang diharapkan,maka perlu dipahami berbagai unsur-unsur yang menjadi dasar dari suatupenelitian ilmiah yang termuat dalam operasionalisasi variabel penelitian. Secaralebih rinci, operasionalisasi variabel penelitian adalah sebagai berikut :
Tabel 3.2
Operasionalisasi variabel
Variabel Konsep Indikator Skala
Leverage
Keuangan(DAR (X)
Rasiountukmengukur
komposisihutangjangka
panjangdibandingkan
denganjumlahaktiva perusahaan. Total Hutang X 100 % Total Aktiva Rasio Profitabilitas (ROA) (Y)
Rasiokeuanganuntuk
mengukurkemampun
manajemendalam
memperolehkeuntungan
(laba),datayangdi gunakanadalahdata tahunselanjutnya(n+1)
Net Income
X 100 % Total Aktiva
Rasio
3.6 Model atau Peralatan Analisis
Data dan informasi yang diperoleh dari perusahaan yang berhubungandengan penelitian ini dianalisis agar dapat memecahkan masalah
danmembuktikan kebenaran hipotesis yang telah diajukan sebelumnya denganmenggunakan teknik analisis sebagai berikut :
1. Untuk mengukur rasio Leverage Keuangan digunakan rumus
sebagaiberikut :Leverage Keuangan (DAR)
2. Untuk menghitung Profitabilitas Return on Assets (ROA)
digunakanrumus :
Dan pada penelitian ini ROA yang dihitung adalah ROA pada tahunselanjutnya dari Leverage Keuangan tahun berjalan.
3. Untuk menguji hipotesis yang diajukan, dilakukan pengujian
secarakuantitatif guna menghitung apakah terdapat pengaruh dari tingkatleverage keuangan terhadap profitabilitas perusahaan. Pengujian hipotesistersebut dilakukan dengan menggunakan perhitungan statistik sebagai alathitung antara lain :
1. Analisis Regresi Sederhana
Merupakan suatu teknik yang digunakan untuk membangun suatupersamaan yang menghubungkan antara variabel tidak bebas (Y)dengan variabel bebas (X) dan sekaligus untuk menentukan nilairamalan atau
Total Hutang X 100 % Total Aktiva Net Income X 100 % Total Aktiva
Y = a + bX Dengan rumusan : b= n (∑xy)(∑x) - (∑y) n (∑x2) - (∑y2) a= (∑y) - b∑x n n dimana : b= Koefisien regresi a= Koefisien intercept
∑X = Jumlah Pengamatan Variabel X ∑Y = Jumlah Pengamatan Variabel Y
∑XY = Jumlah Hasil Perkalian Variabel X dan Y
(∑x2)= Jumlah Kuadrat Dari Pengamatan Variabel X
(∑x)2= Jumlah Kuadrat Dari Jumlah Pengamatan Variabel X N= Jumlah Pengamatan X dan Y
2. Analisis Korelasi (R)
Merupakan teknik yang digunakan untuk mengukur keeratanhubungan atau korelasi antara dua variabel, rumusnya adalah :
a= (∑y)(∑x2) - (∑x)(∑xy) n (∑x2) - (∑y2)
Rxy= n (∑xy) - (∑x) - (∑y)
n (∑x2) - (∑x)2 (n(∑y2) - (∑y)2))
Dimana :
R= Koefisien Korelasi
∑X= Jumlah Pengamatan Variabel X
∑Y= Jumlah Pengamatan Variabel Y
∑XY = Jumlah Hasil Perkalian Variabel X dan Y
(∑X2) = Jumlah Kuadrat Dari Pengamatan Variabel X
(∑X)2 = Jumlah Kuadrat Dari Jumlah Pengamatan Variabel X (∑Y2) = Jumlah Kuadrat Dari Pengamatan Variabel Y
(∑Y)2 = Jumlah Kuadrat Dari Jumlah Pengamatan Variabel Y N= Jumlah Pengamatan X dan Y
Kemudian dari hasil perhitungan di atas digunakan tabel berikutuntuk mengetahui tingkat korelasinya :
Tabel 3.2 Interpretasi Nilai R
Interval Koefisien Tingkat Hubungan
0,00 – 0,199 Sangat rendah
0,20 – 0,399 Rendah
0,40 – 0,599 Cukup Kuat
0,60 – 0,799 Kuat
0,80 – 1,000 Sangat kuat
4. Untuk mengetahui seberapa besar pengaruh variabel X
(leveragekeuangan) dan variabel Y (profitabilitas), maka dapat dihitung denganmenggunakan analisis koefisien deteminasi (R2). Semakin besar koefisiendeterminasi (Kd) menunjukkan semakin baik kemampuan variabel Xmenerangkan variabel Y. Rumusnya adalah :
Kd = R2 x 100%
Dimana :
Kd = Koefisien Determinasi
R2 = Jumlah Kuadrat dari Koefisien Korelasi
5. Penetapan Tingkat Signifikansi atau Taraf Nyata (α)Selama pengujian dilakukan, maka terlebih dahulu harus ditentukan tarafsignifikan atau
taraf nyata. Hal ini dilakukan untuk membuat suaturencana pengujian agar dapat diketahui batas-batas untuk menentukanpilihan antara
Hodan Ha. Taraf nyata yang dipilih adalah α = 5% (0,05).Angka ini
dipilih karena sudah sering digunakan dalam penelitian. 6. Uji Signifikansi
Uji signifikansi dilakukan untuk menguji apakah besar atau kuatnyahubungan antar variabel yang diuji sama dengan nol.
Uji signifikansidilakukan dengan taraf nyata α = 5% (0,05) dan derajat
bebas (df = n-2). Rumusnya adalah:
dimana : t = Nilai thitung
R = Nilai koefisien korelasi
R2 = Jumlah kuadrat dari koefisien korelasi
N = Jumlah data pengamatanAdapun kriteria penerimaan dan penolakan hipotesis dilakukandengan cara membandingkan hasil perhitungan uji-t (thitung) dengan ttabeldengan keputusan yang dapat diambil adalah :
1. H0 ditolak, H1 diterima jika thitung > dari ttabel 2. H0 diterima, H1 ditolak jika thitung ≤ dari ttabel
t= r n - 2 1 - R2
BAB IV
GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN
Industri telekomunikasi merupakan salah satu subsektor dari sektorinfrastruktur di Bursa Efek Indonesia (BEI). Layanan telekomunikasi diIndonesia telah diselenggarakan oleh perusahaan milik negara sejak tahun1961. Seperti negara berkembang lainnya, perluasan dan modernisasiinfrastruktur telekomunikasi memiliki peranan yang penting di dalamperkembangan ekonomi nasional secara umum. Pertumbuhan penduduk yangterus bertambah mendorong peningkatan kebutuhan hidup masyarakat,termasuk kebutuhan komunikasi. Jumlah penduduk Indonesia yang cukupbesar merupakan pasar potensial bagi perkembangan industri telekomunikasi.Selain itu, industri ini merupakan kebutuhan yang sangat mendasar. Jumlahpelanggan dan volume trafik telekomunikasi meningkat secara signifikan.Industri telekomunikasi pun didukung pula oleh para vendor telekomunikasiyang aktif mengembangkan usahanya. Kondisi yang menguntungkan dalampasar telekomunikasi telepon selular tersebut membuat industri telekomunikasimenjadi sasaran investasi yang menarik bagi para investor.
Pesatnya industri telekomunikasi memiliki dampak yang luar biasa bagipertumbuhan perekonomian Indonesia karena industri telekomunikasi menjadiinfrastruktur penggerak seluruh sektor mulai dari industri telekomunikasi itusendiri hingga mendorong sektor-sektor lain seperti sektor perdagangan,manufaktur serta sektor usaha kecil menengah sebagai penggerak ekonomirakyat. Industri telekomunikasi meliputi perusahaan-perusahaan
telekomunikasiyang listing di Bursa Efek Indonesia, yaitu PT Telekomunikasi Indonesia Tbk(TLKM),PT Indosat Tbk (ISAT), PT XL Axiata Tbk (EXCL), PT Bakrie Telecom Tbk (BTEL) dan PT Mobile-8 TelecomTbk (FREN). Berikut merupakan gambaran umum perusahaan- perusahaan subsektor telekomunikasi : 4.1 PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM)
PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk adalah perusahaan informasi dan komunikasi serta penyedia jasa dan jaringan telekomunikasi secara lengkap di Indonesia. Pada awalnya dikenal sebagai sebuah badan usaha swasta penyedia layanan pos dan telegraf atau dengan nama “JAWATAN”. Pada tahun 1961 status jawatan diubah menjadi Perusahaan Negara Pos dan Telekomunikasi (PN Postel), PN Postel dipecah menjadi Perusahaan Negara Pos dan Giro (PN Pos & Giro) dan Perusahaan Negara Telekomunikasi (PN Telekomunikasi). Pada tahun 1974 PN Telekomunikasi disesuaikan menjadi Perusahaan Umum Telekomunikasi (Perumtel) yang menyelenggarakan jasa telekomunikasi nasional maupun internasional. Pada tanggal 14 November 1995 di resmikan PT Telekomunikasi Indonesia sebagai nama perusahaan telekomunikasi terbesar di Indonesia.
Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TELKOM) merupakan Badan Usaha Milik Negara dan penyedia layanan telekomunikasi dan jaringan terbesar di Indonesia. TELKOM menyediakan layanan InfoComm, telepon kabel tidak bergerak (fixed wireline) dan telepon nirkabel tidak bergerak (fixed wireless ), layanan telepon seluler, data dan internetserta jaringan dan interkoneksi, baik secara langsung maupun melalui anak perusahaan.
Sebagai BUMN, pemerintah Republik Indonesia merupakan pemegangsaham mayoritas yang menguasai sebagian besar saham biasa perusahaan sedangkan sisanya dimiliki oleh publik. Saham perusahaan diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia (BEI), New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE) dan Tokyo Stock Exchange (tanpa listing). TELKOM merupakan salah satu BUMN yang sahamnya saat ini dimiliki oleh Pemerintah Indonesia sebesar 51,19% dan oleh publik sebesar 48,81%. Sebagian besar kepemilikan saham publik 45,58% dimiliki oleh investor asing dan sisanya 3,23% oleh investor dalam negeri. TELKOM juga menjadi pemegang saham mayoritas di Sembilan anak perusahaan, termasuk PT Telekomunikasi Selular (Telkomsel).
Untuk menjawab tantangan yang terus berkembang di industry telekomunikasi dalam negeri maupun di tingkat global, PT Telekomunikasi Indonesia Tbk bertekad melakukan transformasi secara fundamental dan menyeluruh di seluruh lini bisnis yang mencakup transformasi bisnis dan portofolio, transformasi infrastruktur dan sistem, transformasi organisasi dan sumber daya manusia serta transformasi budaya.Pelaksanaan transformasi ini dilakukan dalam rangka mendukung upaya diversifikasi bisnis PT Telekomunikasi Indonesia Tbk dari ketergantungan pada portofolio bisnis legacy yang terkait dengan telekomunikasi, yakni layanan telepon tidak bergerak (fixed), layanantelepon seluler (mobile) dan multimedia (FMM) menjadi portofolio TIME (Telecommunication, Information, Media and Edutainment). Konsistensi PTTelekomunikasi Indonesia Tbk dalam berinovasi telah berhasil
memposisikanperusahaan sebagai salah satu perusahaan yang berdaya saing tinggi dan ungguldalam bisnis New Wave.
Komitmen PT Telekomunikasi Indonesia Tbk untuk mendukung mobilitasdan konektivitas tanpa batas diyakini akan meningkatkan kepercayaan pelangganritel maupun korporasi terhadap kualitas, kecepatan dan kehandalan layanan sertaproduk yang ditawarkan. Hal itu terbukti dengan kontinuitas peningkatan di sisijumlah pelanggannya, yakni mencapai 120,5 juta pelanggan per 31 Desember 2010atau meningkat sebesar 14,6%. Berdasarkan jumlah tersebut, sebanyak 8,3 jutapelanggan merupakan pelanggan telepon kabel tidak bergerak, 18,2 juta pelanggantelepon nirkabel tidak bergerak dan 94,0 juta pelanggan telepon seluler.
Visi PT Telekomunikasi Indonesia Tbk berupaya untuk menjadi perusahaanyang unggul dalam penyelenggaraan Telecommunication, Information, Media danEdutainment (TIME) di kawasan regional, sedangkan misi PT TelekomunikasiIndonesia Tbk adalah menyediakan layanan TIME yang berkualitas tinggi denganharga yang kompetitif dan menjadi model pengelolaan korporasi terbaik di Indonesia. Tujuan yang dimiliki PT Telekomunikasi Indonesia Tbk adalah menciptakan posisi terdepan dengan memperkokoh bisnis legacy dan meningkatkan bisnis new wave untuk memperoleh 60% dari pendapatan industry pada tahun 2015.
4.2 PT. Indosat Tbk (ISAT)
PT Indosat Tbk didirikan pada tahun 1967 sebagai perusahaan PenanamanModal Asing yang menyediakan layanan telekomunikasi internasional
Indonesia.PT. Indosat Tbk sebelumnya bernama PT Indonesian Satellite Corporation Tbk, yang merupakan perusahaan penyelenggara jalur telekomunikasi di Indonesia. Indosat adalah perusahaan telekomunikasi dan multimedia terbesar kedua di Indonesia untuk jasa seluler (Mentari, Matrix, IM3 dan StarOne).
Pada tahun 1980, pemerintah Indonesia membeli semua saham Indosat, sehingga saat itu PT Indosat Tbk menjadi Badan Usaha Milik Negara (BUMN). Pada tahun 1994 perusahaan mulai go public yang ditandai dengan mendaftarkan sahamnya di Bursa Efek Jakarta (BEJ), Bursa Efek Surabaya (BES) dan sekaligus mendaftarkan di New York Stock Exchange.
PT Satelit Palapa Indonesia (Satelindo) didirikan pada tahun 1993 di bawah pengawasan PT Indosat dan mulai beroperasi pada tahun 1994 sebagai operator GSM. Pendirian Satelindo sebagai anak perusahaan Indosat menjadikannya sebagai operator GSM pertama di Indonesia. Pada tahun 2001 PT Indosat Tbk mendirikan PT Indosat Multi Media Mobile (IM3) dan diikuti dengan mengakuisisi seluruh saham PT Satelit Palapa Indonesia (SATELINDO) di tahun 2002. Kemudian dilanjutkan dengan menjadikan Indosat group sebagai penyelenggara operator phone seluler terbesar kedua di Indonesia.
Pada akhir tahun 2002, pemerintah Indonesia menjual 41,94% saham Indosat kepada Singapore Technologies Telemedia Pte, Ltd. Kemudian Indosat manjadi Perusahaan Telekomunikasi Terbatas (PT Indosat Tbk) dan menjadi perusahaan Penanaman Modal Asing yang menawarkan pelayanan secara lengkap, jaringan terintegrasi serta layanan solusi teknologi informasi dan komunikasi.
Pada tanggal20 November 2003 dilakukan penandatanganan kesepakatanmerger penggabungan Satelindo, Indosat Multi Media Mobile (IM3) dan Bima Graha ke dalam PT Indosat Tbk. Hal ini diikuti dengan munculnya PT Indosat Tbk sebagai perusahaan yang fokus pada seluler dengan sinyal (jaringan) kuat atau Full Network Service Provider (FNSP). Dengan menggabungkan perusahaan seluler, telekomunikasi fixed dan layanan MIDI-nya menjadi sebuah perusahaan tunggal. PT Indosat Tbk memposisikan dirinya menjadi penyedia layanan telekomunikasi dengan rentang produk yang luas di Indonesia.
Seiring berjalannya program di atas, diikuti oleh program transformasi menyeluruh yang dimulai pada tahun 2004, transformasi ini meliputi bidang sumber daya manusia, teknologi, budaya dan nilai-nilai perusahaan. Upaya ini mulai menunjukkan perolehan hasil yang menggembirakan, dengan keberhasilan perusahaan perseroan mencatat perolehan pendapatan melampaui 10 triliun rupiah dan peningkatan margin pada tahun ke-10 sebagai perusahaan publik. Saat ini PT Indosat Tbk sudah membuka cabang di lima region office yaitu Sumatera Regional Office, Jabotabek dan Banten Regional Office, Bali Nusa dan Sulampapua Regional Office, East Java dan Kalimantan Regional Office dan West and Central Java Regional Office.
Indosat menjadi penyedia layanan telekomunikasi terlengkap di Indonesia mencakup Selular, Telepon Tetap dan MIDI. Pada 31Desember 2008, saham Indosat dimiliki oleh Qatar Telecom QSC (Qtel) secara tidak langsung melalui Indonesia Communications Limited (ICLM) dan Indonesia Communications Pte Ltd (ICLS) sebesar 40,81%, sementara Pemerintah Republik Indonesia dan
Publikmemiliki masing-masing 14,29% dan 44,90%. Pada tahun 2009 Qtel memiliki65% saham Indosat melalui tender offer (memiliki tambahan 24,19% saham seri B dari publik).
Berdasarkan data tahun 2009, Indosat menguasai 22,7% pasar operator telepon seluler GSM (yakni melalui Matrix, Mentari dan IM3). Indosat juga memberikan layanan BlackBerry Pascabayar/Prabayar serta layanan Broadband 3.5G untuk akses internet mobile berkecepatan tinggi.
Visi PT Indosat Tbk adalah menjadi perusahaan penyedia solusi informasi dan komunikasi pilihan di Indonesia dengan menawarkan produk, layanan dan solusi informasi serta komunikasi yang lengkap dan berkualitas, berada pada “Top- Of-Mind ” pelanggan dalam menyediakan produk, layanan solusi informasi dan komunikasi serta menyediakan produk dan layanan yang dapat meningkatkan kualitas hidup dari masyarakat yang dilayani. Sedangkan misi PT Indosat Tbk adalah menyediakan dan mengembangkan produk, layanan dan solusi inovatif dan berkualitas untuk memberikan manfaat yang sebesar-besarnya bagi para pelanggan, meningkatkan shareholder value secara terus menerus dan mewujudkan kualitas kehidupan stakeholder yang lebih baik.
4.3 PT. XL Axiata Tbk (EXCL)
PT XL Axiata Tbk berdiri pada tanggal 6 Oktober 1989 dengan nama PT Grahametropolitan Lestari. XL pertama kali menjalankan bisnisnya di bidang perdagangan dan jasa umum. Setelah enam tahun, XL kemudian mulai focus dengan layanan telepon dasar sebagai kegiatan bisnis utamanya. Berdasarkanikatan kerjasama dengan Rajawali Group serta tiga investor asing
(NYNEX, AIFdan Mitsui), nama perusahaan kemudian berubah menjadi PT Excelcomindo Pratama.
XL pertama kali melaksanakan Penawaran Umum Publik (IPO) di bulan September 2005 dan mendaftarkan sahamnya di Bursa Efek Jakarta [sekarang dikenal dengan nama Bursa Efek Indonesia (BEI)]. Pada saat itu XL menjadi anak perusahaan tidak langsung dari Telekom Malaysia Berhad (TM) Group melalui Indocel Holding Sdn. Bhd. yang keseluruhannya dimiliki oleh TM International Sdn. Bhd. (TMI) melalui TM International (L) Limited. Pada tahun 2008, TMI melepaskan diri dari TM Group. Pada Tahun 2009, TMI mengganti namanya menjadi Axiata Group Berhad (Axiata). Pada akhir tahun yang sama, nama PT Excelcomindo Pratama Tbk berubah menjadi PT XL Axiata Tbk dengan tujuan sinergisme.
XL mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1996 yang telah menjadikan XL sebagai perusahaan tertutup pertama di Indonesia yang menyediakan layanan telepon dasar bergerak seluler. Sebagai salah satu perusahaan penyedia layanan telekomunikasi seluler dengan cakupan jaringan yang luas dan layanan di seluruh Indonesia, XL menyediakan jasa bagi pelanggan ritel dan menyediakan solusi bisnis bagi pelanggan korporat. Layanan XL mencakup antara lain layanan percakapan, data dan layanan nilai tambah lainnya (value added services). Untuk mendukung layanan tersebut, XL beroperasi dengan teknologi GSM 900/DCS 1800 serta teknologi jaringan bergerak seluler system IMT-2000/3G. XL juga telah memperoleh izin penyelenggaraan jaringan tetap tertutup (Sirkit Sewa), izin penyelenggaraan layanan akses internet
(InternetService Provider/ISP), izin penyelenggaraan layanan internet telepon untuk keperluan publik (Voice over Internet Protocol/VoIP) dan izin penyelenggaraan layanan interkoneksi internet (NAP) serta memperoleh izin e- Money (electronic money) dari Bank Indonesia dimana XL dapat menyediakan layanan pembayaran melalui pemotongan pulsa untuk pelanggannya.
Saham mayoritas XL saat ini dikuasai oleh Axiata melalui Axiata Investments (Indonesia) Sdn. Bhd. (dahulu dikenal sebagai Indocel Holding Sdn. Bhd.) (66,7%) dan Emirates Telecommunications Corporation (Etisalat) melalui Etisalat International Indonesia Ltd. (13,3%).
Fokus XL pada dua aspek bisnis utama, yaitu Consumer Solutions yang ditujukan untuk pelayanan selular telepon berkualitas tinggi dan Business Solutions yang ditujukan untuk penyediaan solusi data dan komunikasi yang efisien dan terpercaya bagi pangsa pasar korporat. XL secara berkesinambungan telah terbukti sebagai perintis dalam teknologi komunikasi tanpa batas untuk pangsa pasar telekomunikasi di Indonesia, sebagai penyelenggara jasa telekomunikasi pertama yang meluncurkan akses internet kecepatan tertinggi 3G- HSDPA (High Speed Downlink Packet Access) melalui paket aplikasi Blackberry. Sedangkan untuk melayani pangsa pasar internasional, XL mengembangkan hubungan mitra kerja secara erat dengan lebih dari 357 penyedia jasa layanan telekomunikasi internasional di lebih dari 140 negara. Visi PT XL Axiata Tbk adalah menjadi juara seluler Indonesia, memuaskan pelanggan, pemegang saham dan karyawan.
4.4 PT. Bakrie Telecom Tbk (BTEL)
PT Bakrie Telecom Tbk. (BTEL) adalah perusahaan operator telekomunikasiberbasis CDMA di Indonesia. Bakrie Telecom memiliki produk layanan dengan nama produk Esia, Wifone, Wimode dan BConnect.
Perusahaan ini sebelumnya dikenal dengan nama PT Radio Telepon Indonesia (Ratelindo) yang didirikan pada bulan Agustus 1993, sebagai anak perusahaan PT Bakrie & Brothers Tbk yang bergerak dalam bidang telekomunikasi di DKI Jakarta, Banten dan Jawa Barat berbasis Extended Time Division Multiple Access (ETDMA).
Pada bulan September 2003, PT Ratelindo berubah nama menjadi PT Bakrie Telecom, yang kemudian bermigrasi ke CDMA2000-1x dan memulai meluncurkan produk Esia. Pada awalnya jaringan Esia hanya dapat dinikmati di Jakarta, Banten dan Jawa Barat, namun sampai akhir 2007 telah menjangkau 26 kota di seluruh Indonesia dan terus berkembang ke kota-kota lainnya.
Bakrie Telecom tercatat di Bursa Efek Indonesia pada bulan Februari 2006 di bawah simbol ticker BTEL. Pada tahun 2007, Departemen Komunikasi dan Informatika menerbitkan lisensi BTEL untuk operasi nasional, diikuti dengan izin untuk melakukan layanan Sambungan Langsung Internasional (SLI). Tahun berikutnya, BTEL punya lisensi untuk memberikan layanan Sambungan Langsung Jarak Jauh (SLJJ).
Sampai dengan akhir tahun 2009, pelanggan BTEL telah mencapai 10,6 juta, tersebar di 79 kota dan didukung oleh 3.677 Base Transceiver Station (BTS).
Esiadan lebih dari 98.000 outlet penjualan seluruh Indonesia. Visi PT Bakrie Telecom Tbk adalah untuk menciptakan kehidupan yang lebih baik bagi Indonesia dengan memberikan konektivitas informasi, sedangkan misinya adalah untuk memberikan keterjangkauan dan kualitas konektivitas informasi yang tingg
BAB V
PEMBAHASAN
5.1 Analisis Debt to Asset Ratio (DAR)
Untuk mengukur tingkat leverage keuangan perusahaaan penelitian ini
menggunakan Debt to Asset Ratio, yaitu dengan membandingkan total hutang
dengan total aktiva yang ada pada perusahaan tersebut. Data DAR diperoleh dari laporan keuangan masing – masing perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI dari Tahun 2006 sampai 2010, berikut adalah masing – masing DAR perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI lima tahun terkhir :
Debt To Assets Ratio (DAR) perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI tahun 2006-2010
Tabel 5.1
Sumber : Laporan Keuangan Perusahaan Telekomunikasi,diolah
Dengan melihat tingkat DAR dari tabel diatas dapat menunjukkan komposisi hutang dalam setiap total aktiva yang dimiliki oleh masing – masing
NAMA PERUSAHAAN DAR (X) 2006 2007 2008 2009 2010 PT.Bakrie Telecom Tbk 0,33 0,60 0,41 0,56 0,58 PT.XL Axiata Tbk 0,66 0,76 0,85 0,68 0,57 PT.Indosat Tbk 0,55 0,63 0,66 0,67 0,65 PT.Telekomunikasi Indonesia Tbk 0,52 0,48 0,52 0,49 0,43
perusahaan, untuk tahun 2006 sendiri PT.Bakrie Telecom Tbk ( BTEL) memiliki DAR sebesar 0,33 atau 33% yang merupakan tingkat DAR terendah yang pernah dicapai perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI lima tahun terakhir, dari tingkat DAR sebesar 0,33 menggambarkan bahwa dari setiap Rp. 1,00 yang tertanam di aktiva, di dalamnya ada Rp, 0,33 yang berasal dari hutang.
Tingkat DAR tertinggi terjadi di Tahun 2008 dimana tingkat DAR PT.XL Axiata Tbk (EXCL) sebesar 0,85. Ini mengindikasikan bahwa di setiap Rp.1,00 yang tertanam pada aktiva didalamnya ada Rp 0.85 yang merupakan hutang bagi perusahaan.
5.2 Analisis Return On Assets ( ROA )
Data mengenai ROA diperoleh dari laporan keuangan dalam bentuk perhitungan rasio keuangan masing - masing perusahaan pada tahun 2005 sampai 2010, dengan cara membandingkan laba sebelum pajak dengan total aktiva perusahaan tersebut. Perhitungan dilakukan oleh masing – masing perusahaan kemudian dipublikasikan pada Bursa Efek Indonesia sebagai salah satu informasi kepada para investor nantinya dan pihak – pihak lain. Berikut adalah tingkat Return On Assets ( ROA ) perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang akan diteliti pada penelitian ini:
