Perkembangan i Kurs, i Neraca i Perdagangan, i Inflasi, i Utang i Luar i Negeri, ii dan

TINJAUAN PUSTAKA A. Nilai Tukar atau Kurs

B. Perkembangan i Kurs, i Neraca i Perdagangan, i Inflasi, i Utang i Luar i Negeri, ii dan

iPertumbuhan ⁱEkonomi

Berdasarkan ⁱhasil ⁱpengumpulan ⁱdata ⁱyang ⁱdiperoleh, ⁱmaka ⁱdengan ⁱitu

ipeneliti ⁱdapat ⁱmenggambarkan ⁱvariabel-variabel ⁱyang ⁱmasuk ⁱdalam ⁱpenelitian ⁱini

idimana ⁱvariabel ⁱindependen ⁱadalah ⁱkurs ⁱyang ⁱakan ⁱmempengaruhi ⁱvariabel

idependen ⁱyaitu ⁱpertumbuhan ⁱekonomi ⁱmelalui ⁱvariabel ⁱperantara ⁱyaitu ⁱneraca

iperdagangan, ⁱinflasi, ⁱutang ⁱluar ⁱnegeri ⁱdan ⁱpengangguran. ⁱAdapun ⁱ variabel-variabel ⁱyang ⁱdigunakan ⁱdalam ⁱpenelitian ⁱini ⁱyaitu:

1. Perkembangan ⁱKurs

i Bagi ⁱpara ⁱpelaku ⁱpasar ⁱinternasional, ⁱsangat ⁱpenting ⁱuntuk ⁱmencermati

ifluktuasi ⁱnilai ⁱtukar ⁱrupiah ⁱIndonesia ⁱterhadap ⁱdolar ⁱAS, ⁱkarena ⁱberdampak ⁱbesar

iterhadap ⁱperekonomian. ⁱKetika ⁱnilai ⁱtukar ⁱrupiah ⁱterhadap ⁱdolar ⁱAS ⁱmelemah ⁱmaka

iharga ⁱbarang ⁱimpor ⁱdan ⁱharga ⁱbarang ⁱyang ⁱmenggunakan ⁱbarang ⁱimpor ⁱuntuk

iberproduksi ⁱakan ⁱnaik. ⁱTren ⁱpenurunan ⁱnilai ⁱmata ⁱuang ⁱsuatu ⁱnegara ⁱtidak ⁱhanya

iakan ⁱmenyebabkan ⁱkenaikan ⁱharga ⁱbarang ⁱimpor, ⁱtetapi ⁱjuga ⁱpeningkatan ⁱnilai

iutang ⁱdalam ⁱmata ⁱuang ⁱnegara ⁱtersebut.

Jika ⁱpemerintah ⁱtidak ⁱsegera ⁱmerumuskan ⁱkebijakan ⁱuntuk ⁱmembatasi

ipenurunan ⁱnilai ⁱtukar ⁱrupiah, ⁱdiperkirakan ⁱtren ⁱpenurunan ⁱnilai ⁱtukar ⁱrupiah ⁱini ⁱakan

imembuat ⁱpemerintah ⁱIndonesia ⁱmenanggung ⁱbeban ⁱhutang ⁱyang ⁱlebih ⁱbesar, ⁱyang

itentunya ⁱhanya ⁱakan ⁱmenjadi ⁱmasalah ⁱtambahan ⁱbagi ⁱbangsa ⁱIndonesia

ikedepannya. ⁱOlehnya ⁱitu, ⁱperlu ⁱdiambil ⁱkebijakan ⁱyang ⁱtepat ⁱuntuk ⁱmenahan

igejolak ⁱnilai ⁱtukar ⁱrupiah, ⁱterutama ⁱdalam ⁱhal ⁱdepresiasi ⁱterhadap ⁱdolar ⁱAS.

Tabel ⁱ4.1

imengambang. ⁱMelalui ⁱsistem ⁱini, ⁱnilai ⁱtukar ⁱrupiah ⁱmenjadi ⁱtergantung ⁱdari

ipenawaran ⁱdan ⁱpermintaan ⁱdi ⁱpasar. ⁱAkibat ⁱdari ⁱkrisis ⁱglobal ⁱadalah ⁱpengetatan

ilikuiditas ⁱglobal. ⁱSebab, ⁱpasokan ⁱdolar ⁱAS ⁱrelatif ⁱberkurang. ⁱKrisis ⁱglobal ⁱtahun

i2008 ⁱjuga ⁱberdampak ⁱpada ⁱnilai ⁱtukar ⁱtahun ⁱ2009 ⁱyang ⁱturun ⁱ menjadi iRp ⁱ10.398,35 ⁱ/ ⁱUSD.

Berbeda ⁱdengan ⁱtahun ⁱsebelumnya, ⁱnilai ⁱtukar ⁱrupee ⁱtahun ⁱ2010-2012

iberada ⁱpada ⁱlevel ⁱRp ⁱ9.000/USD. ⁱHal ⁱini ⁱdisebabkan ⁱoleh ⁱmeningkatnya ⁱaliran

imodal ⁱmasuk ⁱ(seperti ⁱaliran ⁱmodal ⁱmasuk ⁱdari ⁱpasar ⁱsaham ⁱdan ⁱobligasi) ⁱserta

ipulihnya ⁱkondisi ⁱekonomi ⁱglobal. ⁱSejak ⁱ2013 ⁱhingga ⁱ2015, ⁱnilai ⁱtukar ⁱrupiah ⁱterus

imerosot ⁱtajam. ⁱSebagian ⁱbesar ⁱanalis ⁱmengatakan ⁱbahwa ⁱkelemahan ⁱini ⁱdisebabkan

ioleh ⁱkebijakan ⁱtapering ⁱ(pengurangan ⁱstimulus ⁱkebijakan ⁱQuantitative ⁱEasing) ⁱoleh

iBank ⁱSentral ⁱAmerika ⁱSerikat ⁱdan ⁱdefisit ⁱtransaksi ⁱberjalan ⁱyang ⁱterjadi. ⁱSelama

itahun ⁱ2016, ⁱrupiah ⁱmenguat ⁱpada ⁱkisaran ⁱRp ⁱ13.307,37/USD ⁱyang ⁱdisebabkan ⁱoleh

ipersepsi ⁱpositif ⁱdari ⁱpara ⁱinvestor ⁱterhadap ⁱperekonomian ⁱdomestik ⁱyang

imendorong ⁱaliran ⁱdana ⁱmasuk. ⁱBerbanding ⁱterbalik ⁱdengan ⁱtahun ⁱsebelumnya, ⁱpada

itahun ⁱ2017-2019 ⁱrupiah ⁱmengalami ⁱpelemahan ⁱyang ⁱcukup ⁱsignifikan. ⁱSalah ⁱsatu

ifaktor ⁱyang ⁱmempengaruhi ⁱtren ⁱini ⁱadalah ⁱterjadinya ⁱperang ⁱdagang ⁱantara ⁱAmerika

idan ⁱCina. ⁱPada ⁱawal ⁱtahun ⁱ2020 ⁱterjadi ⁱfenomena ⁱcovid-19 ⁱyang ⁱmengguncang

iekonomi ⁱdunia ⁱdan ⁱmenyebabkan ⁱkrisis ⁱekonomi ⁱglobal. ⁱSehingga ⁱkurs ⁱmengalami

idepresiasi ⁱsebesar ^{i i}Rp ⁱ14.503,63/USD.

2. Perkembangan ⁱNeraca ⁱPerdagangan

Neraca ⁱperdagangan ⁱatau ⁱneraca ⁱekspor ⁱimpor ⁱadalah ⁱperbedaan ⁱantara ⁱnilai

iekspor ⁱdan ⁱimpor ⁱsuatu ⁱnegara ⁱpada ⁱperiode ⁱtertentu, ⁱdiukur ⁱmenggunakan ⁱmata

iuang ⁱyang ⁱberlaku. ⁱNeraca ⁱpositif ⁱartinya ⁱterjadi ⁱsurplus ⁱperdagangan ⁱkarena ⁱnilai

iekspor ⁱlebih ⁱtinggi ⁱdari ⁱimpor, ⁱbegitupun ⁱsebaliknya ⁱuntuk ⁱneraca ⁱnegatif. ⁱNeraca

iperdagangan ⁱseringkali ⁱdibagi ⁱberdasarkan ⁱsektor ⁱbarang ⁱdan ⁱsektor ⁱjasa. ⁱData ⁱyang

idigunakan ⁱdalam ⁱpenelitian ⁱini ⁱadalah ⁱdata ⁱsekunder.

Tabel ⁱ4.2

Perkembangan ⁱNeraca ⁱPerdagangan ⁱIndonesia ⁱ Tahun ⁱ2006-2020 ⁱ(USD) i i i i i i i i i

Tahun Ekspor Impor ^{Neraca i}Perdagangan (X-M)

ineraca ⁱperdagangan ⁱIndonesia ⁱmengalammi ⁱsurplus ⁱyang ⁱberfluktuasi. ⁱTahun

i2006-2007 ⁱsurplus ⁱperdagangan ⁱmenyentuh ⁱangka ⁱyang ⁱcukup ⁱtinggi ^{i i}disebabkan

ikarena ⁱnilai ⁱekspor ⁱyang ⁱcukup ⁱtinggi ⁱsementara ⁱnilai ⁱimpor ⁱyang ⁱcenderung

irendah. ⁱDitahun ⁱ2008 ⁱnilai ⁱekspor ⁱmeningkat ⁱtajam ⁱnamun ⁱdiikuti ⁱpula ⁱdengan

imeningkatnya ⁱimpor ⁱsehingga ⁱsurplus ⁱneraca ⁱperdagangan ⁱmengalami ⁱpenurunan.

Pada ⁱtahun ⁱ2009 ⁱnilai ⁱekspor ⁱdan ⁱimpor ⁱmengalami ⁱpenurunan, ⁱnamun

isurplus ⁱperdagangan ⁱmeningkat ⁱmenjadi. ⁱNilai ⁱekspor ⁱdan ⁱimpor ⁱyang ⁱmeningkat

ipada ⁱtahun ⁱ2010 ⁱmenyebabkan ⁱsurplus ⁱperdagangan ⁱjuga ⁱikut ⁱmeningkat. ⁱTren

ipeningkatan ⁱekspor ⁱdan ⁱimpor ⁱberlanjut ⁱhingga ⁱtahun ⁱ2011 ⁱsehingga ⁱsurplus

iperdagangan ⁱkembali ⁱmeningkat. ^{i i}Namun, ⁱsecara ⁱberuntun ⁱditahun ⁱ2012-2014

ineraca ⁱperdagangan ⁱIndonesia ⁱmengalami ⁱdefisit. ⁱHal ⁱini ⁱdisebabkan ⁱkarena ⁱadanya

ipeningkatan ⁱdari ⁱsegi ⁱimpor ⁱbahan ⁱbaku. ⁱPada ⁱtahun ⁱ2015 ⁱterjadi ⁱpenurunan ⁱpada

iekspor ⁱdan ⁱjuga ⁱpenurunan ⁱpada ⁱimpor ⁱyang ⁱcukup ⁱsignifikan ⁱsehingga ⁱneraca

iperdagangan ⁱkembali ⁱsurplus. ⁱHal ⁱyang ⁱsama ⁱjuga ⁱterjadi ⁱpada ⁱtahun ⁱ2016-2017

idimana ⁱnilai ⁱimpor ⁱlebih ⁱrendah ⁱjika ⁱdibandingkan ⁱdengan ⁱnilai ⁱekspor. ⁱBerbeda

idengan ⁱtahun-tahun ⁱsebelumnya, ⁱpada ⁱtahun ⁱ2018-2019 ⁱneraca ⁱperdagangan

iIndonesia ⁱkembali ⁱmengalami ⁱdefisit. ⁱSedangkan ⁱpada ⁱtahun ⁱ2020 ⁱterjadi

ipenurunan ⁱekspor ⁱyang ⁱdiikuti ⁱpenurunan ⁱimpor ⁱyang ⁱsignifikan ⁱsehingga ⁱneraca

iperdagangan ⁱkembali ⁱsurplus.

3. Perkembangan ⁱInflasi

Inflasi ⁱmerupakan ⁱpenyakit ⁱekonomi ⁱyang ⁱtidak ⁱdapat ⁱdiabaikan ⁱbegitu ⁱsaja

ikarena ⁱakan ⁱberdampak ⁱsangat ⁱluas. ⁱInflasi ⁱyang ⁱtinggi ⁱakan ⁱmenyebabkan

ipertumbuhan ⁱekonomi ⁱmenjadi ⁱlambat. ⁱKenaikan ⁱharga ⁱkomoditas ⁱsama ⁱdengan

ipenurunan ⁱnilai ⁱuang. ⁱOleh ⁱkarena ⁱitu, ⁱinflasi ⁱdapat ⁱdijelaskan ⁱsebagai ⁱkeseluruhan

ipenurunan ⁱnilai ⁱuang ⁱrelatif ⁱterhadap ⁱnilai ⁱbarang ⁱdan ⁱjasa.

Tabel ⁱ4.3

imenyebabkan ⁱmelonjaknya ⁱbiaya ⁱproduksi ⁱdan ⁱmemaksa ⁱprodusen ⁱuntuk

imenaikkan ⁱharga.

Tren ⁱpergerakan ⁱinflasi ⁱantara ⁱtahun ⁱ2009-2010 ⁱmenunjukkan ⁱhal ⁱyang

iberlawanan. ⁱTahun ⁱ2009 ⁱtren ⁱlaju ⁱinflasi ⁱmenurun ⁱsementara ⁱtahun ⁱ2010 ⁱtren ⁱlaju

iinflasi ⁱmeningkat. ⁱInflasi ⁱyang ⁱcukup ⁱtinggi ⁱpada ⁱtahun ⁱ2009 ⁱyakni ⁱberada ⁱpada ⁱtitik

i9,17% ⁱnamun ⁱdiakhir ⁱtahun ⁱtingkat ⁱinflasi ⁱtersebut ⁱdapat ⁱturunsecara ⁱsignifikan.

iSementara ⁱuntuk ⁱtahun ⁱ2010, ⁱinflasi ⁱdimulai ⁱdari ^{i i}level ⁱyang ⁱrendah ⁱyakni ⁱ3,72%

inamun ⁱditutup ⁱdengan ⁱinflasi ⁱyang ⁱlebih ⁱtinggi.

Tahun ⁱ2011-2012 ⁱtingkat ⁱinflasi ⁱdapat ⁱdijaga ⁱpada ⁱlevel ⁱyang ⁱrendah..

iSementara ⁱpada ⁱtahun ⁱ2013-2014 ⁱinflasi ⁱkembali ⁱmeningkat. ⁱHal ⁱini ⁱkarena

ipemerintah ⁱmenaikkan ⁱharga ⁱBBM ⁱbersubsidi ⁱtahun ⁱ2013. ⁱAkhir ⁱtahun ⁱ2014 ⁱharga

iminyak ⁱdunia ⁱmenurun, ⁱsehungga ⁱmemberikan ⁱkesempatan ⁱpada ⁱpemerintah ⁱuntuk

imenurunkan ⁱharga ⁱBBM ⁱbersubsidi. ⁱHal ⁱini ⁱmenyebabkan ⁱpenurunan ⁱinflasi ⁱpada

itahun ⁱ2015-2016. ⁱPada ⁱtahun ⁱ2017 ⁱinflasi ⁱkembali ⁱmengalami ⁱpeningkatan.

iSedangkan ⁱpada ⁱtahun ⁱ2018-2020 ⁱtren ⁱinflasi ⁱmengalami ⁱpenurunan ⁱyang ⁱcukup

isignifikan.

4. Perkembangan ⁱUtang ⁱLuar ⁱNegeri

Utang ⁱluar ⁱnegeri ⁱadalah ⁱtotal ⁱdari ⁱkeseluruhan ⁱpinjaman ⁱsecara ⁱlegal, ⁱbaik

idalam ⁱbentuk ⁱtunai ⁱataupun ⁱdalam ⁱbentuk ⁱaktiva ⁱlainnya. ⁱUtang ⁱluar ⁱnegeri ⁱpada

iumumnya ⁱdigunakan ⁱuntuk ⁱkeperluan ⁱcadangan ⁱdevisa ⁱdan ⁱneraca ⁱpembayaran.

Tren ⁱutang ⁱluar ⁱnegeri ⁱIndonesia ⁱ15 ⁱtahun ⁱterakhir ⁱselalu ⁱmengalami

ipeningkatan. ⁱTerjadinya ⁱpeningkatan ⁱutang ⁱluar ⁱnegeri ⁱdikarenakan ⁱupaya

ipemerintah ⁱdalam ⁱmembangun ⁱinfrastruktur ⁱnegara ⁱdan ⁱmenutupi ⁱdefisit ⁱneraca

ipembayaran. ⁱPada ⁱtahun ⁱ2020 ⁱutang ⁱluar ⁱnegeri ⁱmembengkak ⁱmenjadi ⁱ413.436

ijuta/USD ⁱkarena ⁱadanya ⁱpandemi ⁱCovid-19 ⁱdimana ⁱhal ⁱtersebut ⁱmembuat

ipemerintah ⁱkewalahan ⁱdalam ⁱmensiasati ⁱkelumpuhan ⁱekonomi ⁱhingga ⁱpada

iakhirnya ⁱpemerintah ⁱmelakukan ⁱpinjaman ⁱluar ⁱnegeri ⁱagar ⁱperekonomian ⁱbisa ⁱtetap

iberjalan.

Tabel ⁱ4.4

Secara ⁱumum, ⁱpertumbuhan ⁱekonomi ⁱdiartikan ⁱsebagai ⁱpeningkatan

ikemampuan ⁱsuatu ⁱperekonomian ⁱuntuk ⁱmenghasilkan ⁱbarang ⁱdan ⁱjasa. ⁱDengan ⁱkata

ilain, ⁱpertumbuhan ⁱekonomi ⁱlebih ⁱmengacu ⁱpada ⁱperubahan ⁱyang ⁱpada ⁱdasarnya

imerupakan ⁱperubahan ⁱkuantitatif, ⁱdan ⁱbiayanya ⁱdiukur ⁱdengan ⁱmenggunakan ⁱdata

iproduk ⁱdomestik ⁱbruto ⁱ(PDB) ⁱatau ⁱkeluaran ⁱpendapatan ⁱper ⁱkapita. ⁱProduk

idomestik ⁱbruto ⁱ(PDB) ⁱadalah ⁱtotal ⁱnilai ⁱpasar ⁱbarang ⁱdan ⁱjasa ⁱakhir ⁱyang ⁱdiproduksi

idalam ⁱsuatu ⁱperekonomian ⁱselama ⁱperiode ⁱtertentu ⁱ(biasanya ⁱsatu ⁱtahun). ⁱLaju

ipertumbuhan ⁱekonomi ⁱtersebut ⁱmengindikasikan ⁱadanya ⁱpeningkatan ⁱpendapatan

inasional ⁱriil ⁱpada ⁱtahun ⁱsebelumnya.

Tabel ⁱ4.5

Perkembangan ⁱPertumbuhan ⁱEkonomi ⁱIndonesia ⁱTahun ⁱ2006-2020

Tahun Pertumbuhan ⁱEkonomi

idibandingkan ⁱtahun ⁱsebelumnya ⁱ2008. ⁱAdapun ⁱfaktor ⁱyang ⁱmempengaruhi

ipenurunan ⁱtersebut ⁱadalah ⁱtekanan ⁱpermintaan ⁱglobal ⁱyang ⁱberdampak ⁱpada

ipenurunan ⁱpertumbuhan ⁱekspor ⁱdan ⁱinvestasi. ⁱPada ⁱtahun ⁱ2010-2011 ⁱpertumbuhan

iekonomi ⁱkembali ⁱmeningkat. ⁱNamun, ⁱditahun ⁱ2012-2015 ⁱpertumbuhan ⁱekonomi

imengalami ⁱtren ⁱyang ⁱmenurun. ⁱHal ⁱini ⁱdisebabkan ⁱkarena ⁱmenurunnya ⁱdaya ⁱbeli

imasyarakat ⁱkarena ⁱterjadinya ⁱinflasi ⁱakibat ⁱkenaikan ⁱBBM ⁱbersubsidi ⁱdan ⁱjuga

inaiknya ⁱharga ⁱbarang ⁱkomoditas ⁱimpor. ⁱ

Pada ⁱtahun ⁱ2016-2018 ⁱpertumbuhan ⁱekonomi ⁱkembali ⁱmeningkat ⁱkemudian

iturun ⁱkembali ⁱdi ⁱtahun ⁱ2019-2020. ⁱHal ⁱini ⁱdisebabkan ⁱkarena ⁱadanya ⁱpandemi

icovid-19. ⁱDengan ⁱadanya ⁱfenomena ⁱtersebut ⁱkegiatan ⁱperekonomian ⁱIndonesia

isempat ⁱberhenti ⁱselama ⁱbeberapa ⁱbulan ⁱkarena ⁱseruan ⁱdari ⁱpemerintah ⁱuntuk

imelakukan ⁱlockdown. ⁱSehingga ⁱpada ⁱsaat ⁱitu, ⁱbanyak ⁱperusahaan ⁱmengalami

ikebangkrutan ⁱkarena ⁱtidak ⁱmampu ⁱmenyesuaikan ⁱdiri ⁱdi ⁱkondisi ⁱpandemi. ⁱ C. Hasil ⁱPengolahan ⁱData

1. Uji ⁱAsumsi ⁱKlasik a. Uji ⁱNormalitas

Gambar ⁱ4.4 Grafik ⁱNormal ⁱP-Plot

Sumber ⁱ: ⁱOutput ⁱSPSS ⁱ21 ⁱYang ⁱDiolah ⁱ2021

Uji ⁱnormalitas ⁱyang ⁱdilakukan ⁱdengan ⁱmenggunakan ⁱgrafik ⁱkurva ⁱP ⁱnormal

iakan ⁱmembentuk ⁱgaris ⁱdiagonal ⁱlurus, ⁱkemudian ⁱmenggunakan ⁱgaris ⁱdiagonal

iuntuk ⁱmembandingkan ⁱdata ⁱyang ⁱdiplot. ⁱDistribusi ⁱnormal ⁱgaris ⁱyang ⁱmewakili ⁱdata

iaktual ⁱakan ⁱmengikuti ⁱgaris ⁱdiagonal, ⁱseperti ⁱyang ⁱditunjukkan ⁱpada ⁱGambar ⁱ4.4.

b. Uji ⁱMultikolinearitas

Uji ⁱini ⁱdigunakan ⁱuntuk ⁱmenguji ⁱapakah ⁱmodel ⁱregresi ⁱmenentukan ⁱkorelasi

iantar ⁱvariabel ⁱindependen. ⁱMenurut ⁱaturan ⁱVariance ⁱInflation ⁱFactor ⁱ(VIF) ⁱdan

itolerance, ⁱjika ⁱVIF> ⁱ10 ⁱatau ⁱtoleransi ⁱ<0.10 ⁱmenunjukkan ⁱgejala ⁱmultikolinearitas.

Keberadaan ⁱheteroskedastisitas ⁱdapat ⁱdideteksi ⁱdengan ⁱmelihat ⁱgrafik ⁱantara

inilai ⁱprediksi ⁱvariabel ⁱdependen ⁱZPRED ⁱdan ⁱSRESID ⁱresidual. ⁱDeteksi ⁱini ⁱdapat

idibuktikan ⁱdengan ⁱmelihat ⁱscatter ⁱplot ⁱantara ⁱprediksi ⁱZPRED ⁱpada ⁱsumbu ⁱY ⁱdan

iSRESID ⁱaktual ⁱpada ⁱsumbu ⁱX. ⁱHasil ⁱtes ⁱditunjukkan ⁱpada ⁱgambar ⁱdi ⁱbawah ⁱini.

Gambar ⁱ4.5

Sumber ⁱ: ⁱOutput ⁱSPSS ⁱ21 ⁱYang ⁱDiolah, ⁱ2021.

Dari ⁱhasil ⁱanalisis ⁱyang ⁱterdapat ⁱpada ⁱdiagram ⁱscatterplot ⁱtidak

imenggambarkan ⁱpola ⁱyang ⁱjelas, ⁱakan ⁱtetapi ⁱbeberapa ⁱtitik ⁱterdistribusi ⁱsecara ⁱacak,

imeskipun ⁱtidak ⁱmenggambarkan ⁱpola ⁱyang ⁱpasti. ⁱAdanya ⁱheteroskedastisitas ⁱdapat

idibuktikan ⁱdengan ⁱanalisis ⁱsebagai ⁱberikut: ⁱPertama, ⁱpada ⁱbeberapa ⁱpola ⁱmisalnya

ititik-titik ⁱ(seperti ⁱbentuk ⁱgelombang) ⁱyang ⁱmenggambarkan ⁱpola ⁱberaturan ⁱmenjadi

ilebih ⁱlebar ⁱkemudian ⁱmengecil, ⁱkemudian ⁱterdapat ⁱtanda-tanda ⁱheteroskedastisitas.

iKedua, ⁱgambarkan ⁱapa ⁱyang ⁱterjadi ⁱsebelumnya, ⁱjika ⁱtidak ⁱada ⁱpola ⁱyang ⁱpasti,

imaka ⁱtidak ⁱada ⁱtanda ⁱheteroskedastisitas.

2. Uji ⁱAutokorelasi

Pengujian ⁱini ⁱdigunakan ⁱuntuk ⁱmengetahui ⁱada ⁱtidaknya ⁱpenyimpangan ⁱdari

ihipotesis ⁱautokorelasi ⁱklasik, ⁱyaitu ⁱkorelasi ⁱresidual ⁱantara ⁱsatu ⁱobservasi ⁱdengan

iobservasi ⁱlainnya ⁱdalam ⁱmodel ⁱregresi. ⁱDalam ⁱuji ⁱautokorelasi ⁱini ⁱmenggambarkan

ivariabel ⁱdependen ⁱsebagai ⁱtidak ⁱrelevan ⁱdengan ⁱdirinya ⁱsendiri, ⁱdimana ⁱnilai

ivariabel ⁱdependen ⁱadalah ⁱindependen ⁱdari ⁱvariabel ⁱitu ⁱsendiri ⁱsebelum ⁱatau ⁱsesudah

inilai ⁱvariabel ⁱtersebut. ⁱPengujian ⁱmenggunakan ⁱDurbin ⁱWatson, ⁱdan ⁱhasil

ipenelitian ⁱterkait ⁱpengujian ⁱdalam ⁱpenelitian ⁱini ⁱdijabarkan ⁱdalam ⁱtabel ⁱpengujian

idan ⁱ2,2198 ⁱmaka ⁱtidak ⁱterjadi ⁱautokorelasi. ⁱBerdasarkan ⁱnilai ⁱdurbin-watson

isebesar ⁱ1.306 ⁱsehingga ⁱdapat ⁱdisimpulkan ⁱbahwa ⁱtidak ⁱterjadi ⁱautokorelasi..

iBerdasarkan ⁱnilai ⁱdurbin-watson ⁱpada ⁱtabel ⁱdapat ⁱdisimpulkan ⁱbahwa ⁱtidak ⁱterdapat

iautokorelasi.

I3. Analisis ⁱJalur ⁱ(Path ⁱAnalysis)

Berdasarkan ⁱmodel ⁱanalisis ⁱregresi ⁱdapat ⁱdiperoleh ⁱhubungan ⁱantar ⁱvariabel.

iDari ⁱnilai ⁱkoefisien ⁱdan ⁱtingkat ⁱsignifikansi ⁱmasing-masing ⁱvariabel ⁱdalam

ikerangka ⁱanalisis ⁱdapat ⁱdiketahui ⁱbahwa ⁱpengaruh ⁱmasing-masing ⁱvariabel

iindependen ⁱterhadap ⁱvariabel ⁱdependen ⁱdalam ⁱmodel ⁱregresi ⁱsebagai ⁱberikut:

Gambar ⁱ4.6

Model ⁱKausalitas ⁱKurs, ⁱNeraca ⁱPerdagangan, ⁱInflasi, ⁱUtang ⁱLuar ⁱNegeri,

iPengangguran ⁱdan ⁱPertumbuhan ⁱEkonomi

Berdasarkan ⁱhasil ⁱpengaruh ⁱpada ⁱgambar ⁱ3 ⁱdapat ⁱditulis ⁱkembali ⁱsebagai

Berdasarkan ⁱmodel ⁱstruktural ⁱpada ⁱGambar ⁱ4.6 ⁱdiperoleh ⁱpersamaan ⁱregresi

idengan ⁱmenggunakan ⁱrumus ⁱsebagai ⁱberikut:

i i i i i i i i i i i i iModel ⁱ1 ⁱ: ⁱY1 ⁱ = ⁱβ0 ⁱ+ ⁱβ1X ⁱ

Model ⁱ1 ⁱ: ⁱY1= ⁱ32,431 ⁱ- ⁱ2,504 ⁱ

Berdasarkan ⁱpersamaan ⁱregresi ⁱdiatas ⁱdapat ⁱdijelaskan ⁱsebagai ⁱberikut:

1. Nilai ⁱkoefisien ⁱβ1 ⁱsebesar ⁱ-2,504. ⁱHal ⁱini ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱjika ⁱterjadi

ipeningkatan ⁱKurs ⁱ(X) ⁱmaka ⁱakan ⁱmenurunkan ⁱneraca ⁱperdagangan ⁱ(Y1)

isebesar ⁱ-2,504.

i i i i i i i i i i i i iModel ⁱ2 ⁱ: ⁱY2 ⁱ = ⁱβ0 ⁱ+ ⁱβ2X ^{i i}

Model ⁱ2 ⁱ: ⁱY2= ⁱ79,093 ⁱ- ⁱ7,939 ⁱ

2. Nilai ⁱkoefisien ⁱβ2 ⁱsebesar ⁱ-7,939. ⁱHal ⁱini ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱjika ⁱterjadi

ipeningkatan ⁱKurs ⁱ(X) ⁱmaka ⁱakan ⁱmenurunkan ⁱinflasi ⁱ(Y2) ⁱsebesar ⁱ-7,939.

Model ⁱ3 ⁱ: ⁱY3 ^{i i}= ⁱβ0 ⁱ+ ⁱβ3X ^{i i} Model ⁱ3 ⁱ: ⁱY3= ⁱ-3,689 ⁱ+ ⁱ1,730 ⁱ

3. Nilai ⁱkoefisien ⁱβ3 ⁱadalah ⁱ1,730. ⁱHal ⁱini ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱjika ⁱterjadi

ipeningkatan ⁱKurs ⁱ(X) ⁱmaka ⁱakan ⁱmeningkatkan ^{i i}utang ⁱluar ⁱnegeri ⁱ(Y3)

isebesar ⁱ1,730.

Hasil ⁱpersamaan ⁱregresi ⁱX ⁱke ⁱY1, ⁱY2 ⁱdan ⁱY3 ⁱdapat ⁱditulis ⁱkembali ⁱke ⁱdalam

imodel ⁱsebagai ⁱberikut:

Model ⁱ5 ⁱ: ⁱY ^{i i}= ^{i i}β1X ^{i i}+ ⁱβ2X ^{i i}+ ⁱβ3X ^{i i} Model ⁱ5 ⁱ: ⁱY ⁱ= ⁱ-2,504 ⁱ- ⁱ7,939 ⁱ+ ⁱ1,730 ⁱ

Pengaruh ⁱdari ⁱvariabel ⁱindependen ⁱyaitu ⁱKurs ⁱterhadap ⁱNeraca ^{i i}Perdagangan,

iInflasi, ⁱdan ⁱUtang ⁱLuar ⁱNegeri ⁱbernilai ⁱpositif ⁱdan ⁱnegatif ⁱuntung ⁱmasing-masing

ivariabel ⁱintervening. ⁱSedangkan ⁱpengaruh ⁱlangsung ⁱdari ⁱvariabel ⁱX, ⁱY1, ⁱY2, ⁱY3,

iterhadap ⁱZ ⁱdapat ⁱdilihat ⁱpada ⁱpersamaan ⁱberikut ⁱini:

Model ⁱ6 ⁱ: ⁱLnZ ⁱ= ^{i i i}β0 ⁱ+ ⁱβ1LnY1 ^{i i}+ ⁱβ2Y2 ^{i i}+ ⁱβ3LnY3 ^{i i}+ ⁱβ5LnX ⁱ Model ⁱ6 ⁱ: ⁱLnZ ⁱ= ⁱ-1,417 ⁱ+ ⁱ0,096 ⁱ+ ⁱ0,031 ⁱ+ ⁱ2,937 ⁱ- ⁱ2,202

1. Nilai ⁱkoefisien ⁱβ0 ⁱadalah ⁱ-1,417. ⁱHal ⁱini ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱjika ⁱNeraca

iPerdagangan ⁱ(Y1), ⁱInflasi ⁱ(Y2), ⁱUtang ⁱLuar ⁱNegeri ⁱ(Y3) ⁱdan ⁱKurs ⁱ(X)

ibernilai ⁱkonstan, ⁱmaka ⁱakan ⁱmeningkatkan ⁱPertumbuhan ⁱEkonomi ⁱ(Z)

isebesar ⁱ-1,417.

2. Nilai ⁱkoefisien ⁱβ1 ⁱsebesar ⁱ0,096. ⁱHal ⁱini ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱdengan ⁱasumsi

ivariabel ⁱbahwa ⁱjika ⁱInflasi ⁱ(Y2), ⁱUtang ⁱLuar ⁱNegeri ⁱ(Y3) ⁱdan ⁱKurs ⁱ(X)

ibernilai ⁱkonstan, ⁱmaka ⁱakan ⁱmeningkatkan ⁱPertumbuhan ⁱEkonomi ⁱ(Z)

isebesar ⁱ0,096.

3. Nilai ⁱkoefisien ⁱβ2 ⁱadalah ⁱ0,031. ⁱHal ⁱini ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱdengan ⁱasumsi

ivariabel ⁱbahwa ⁱjika ⁱNeraca ⁱPerdagangan ⁱ(Y1), ⁱUtang ⁱLuar ⁱNegeri ⁱ(Y3) ⁱdan

iKurs ⁱ(X) ⁱbernilai ⁱkonstan, ⁱmaka ⁱakan ⁱmeningkatkan ⁱPertumbuhan ⁱEkonomi

i(Z) ⁱsebesar ⁱ0.031.

4. Nilai ⁱkoefisien ⁱβ3 ⁱsebesar ⁱ2,937. ⁱHal ⁱini ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱdengan ⁱasumsi

ivariabel ⁱbahwa ⁱjika ⁱNeraca ⁱPerdagangan ⁱ(Y1), ⁱInflasi ⁱ(Y2), ⁱdan ⁱKurs ⁱ(X)

ibernilai ⁱkonstan, ⁱmaka ⁱakan ⁱmeningkatkan ⁱPertumbuhan ⁱEkonomi ⁱ(Z)

isebesar ⁱ2.937.

5. Nilai ⁱkoefisien ⁱβ5 ⁱsebesar ⁱ-2,202. ⁱHal ⁱini ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱdengan

iasumsi ⁱvariabel ⁱbahwa ⁱjika ⁱNeraca ⁱPerdagangan ⁱ(Y1), ⁱInflasi ⁱ(Y2), ⁱUtang

iLuar ⁱNegeri ⁱ(Y3) ⁱdan ⁱKurs ⁱ(X) ⁱbernilai ⁱkonstan, ⁱmaka ⁱakan ⁱmenurunkan

4. Uji ⁱHipotesis 1. Model ⁱ1 ⁱ(Y1) 1. Uji ⁱParsial ⁱ(Uji ⁱt)

1) Pengaruh ⁱKurs ⁱTerhadap ⁱNeraca ⁱPerdagangan Tabel ⁱ4.9 Hasil ⁱUji ⁱParsial ⁱ(uji ⁱt)

Coefficients^a

Model Unstandardized

iCoefficients

Standardized

iCoefficients T Sig.

Β Std. ⁱError Beta

1 (Constant) 32,431 12,153 2,669 ,019

Kurs -2,504 1,303 -,470 -1,921 .077

a. ⁱDependent ⁱVariable ⁱ: ⁱNeraca ⁱPerdagangan Sumber: ⁱOutput ⁱSPSS ⁱ21 ⁱYang ⁱdiolah ⁱ2021

Tabel ⁱ4.9 ⁱmenunjukkan ⁱkeadaan ⁱvariabel ⁱkurs ⁱ(X) ⁱmempunyai ⁱnilai

isignifikan ⁱ>α ⁱ(0,077 ⁱ> ⁱ0,05), ⁱdimana ⁱnilai ⁱT ⁱhitung ⁱadalah ⁱ-1,921 ⁱyang

imenunjukkan ⁱbahwa ⁱvariabel ⁱkurs ⁱ(X) ⁱmempunyai ⁱpengaruh ⁱnegatif ⁱdan ⁱtidak

isignifikan ⁱterhadap ⁱneraca ⁱperdagangan, ⁱdengan ⁱrasio ⁱ95%. ⁱMenggunakan ⁱhasil

ianalisis ⁱtahap ⁱuji ⁱt, ⁱsyaratnya ⁱjika ⁱt ⁱhitung> ⁱnilai ⁱt ⁱtabel ⁱakan ⁱterpengaruh ⁱsecara

iparsial, ⁱkarena ⁱnilai ⁱt ⁱhitung ⁱ-1,921 ⁱlebih ⁱkecil ⁱdari ⁱnilai ⁱt ⁱtabel ⁱ(df ⁱ= ⁱ1,77093),

isehingga ⁱdiasumsikan ⁱ“Kurs ⁱmemiliki ⁱpengaruh ⁱpositif ⁱterhadap ⁱneraca

iperdagangan” ⁱditolak. ^{i i}Sehingga ⁱHa ⁱditolak ⁱdan ⁱH0 ⁱditerima.

2) Pengaruh ⁱKurs ⁱTerhadap ⁱInflasi

imempunyai ⁱpengaruh ⁱyang ⁱsignifikan ⁱdan ⁱberkorelasi ⁱnegatif ⁱdengan ⁱinflasi,

idengan ⁱpersentase ⁱ95%. ⁱBerdasarkan ⁱhasil ⁱuji ⁱt, ⁱjika ⁱnilai ⁱt ⁱhitung> ⁱt ⁱtabel

idipengaruhi ⁱsecara ⁱparsial, ⁱkarena ⁱnilai ⁱt ⁱhitung ⁱ-2,428 ⁱlebih ⁱkecil ⁱdari ⁱnilai ⁱt ⁱtabel

i(df ⁱ= ⁱ1,77093) ⁱmaka ⁱhipotesis ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱ`kurs ⁱberpengaruh ⁱpositif

iterhadap ⁱinflasi” ⁱditolak. ^{i i}Sehingga ⁱHa ⁱditolak ⁱdan ⁱH0 ⁱditerima.

Hal ⁱini ⁱdapat ⁱdilihat ⁱdari ⁱTabel ⁱ4.11 ⁱbahwa ⁱvariabel ⁱkurs ⁱ(X) ⁱmemiliki ⁱnilai

isignifikan ⁱ<α ⁱ(0,000 ⁱ<0,05), ⁱdimana ⁱnilai ⁱt ⁱhitung ⁱ6,185 ⁱmenunjukkan ⁱbahwa

ivariabel ⁱkurs ⁱmempunyai ⁱpengaruh ⁱpositif ⁱyang ⁱsignifikan ⁱdengan ⁱutang ⁱluar

inegeri, ⁱdengan ⁱpersentase ⁱ95%. ⁱBerdasarkan ⁱhasil ⁱuji ⁱt, ⁱjika ⁱnilai ⁱt ⁱhitung> ⁱt ⁱtabel

idipengaruhi ⁱsecara ⁱparsial, ⁱkarena ⁱnilai ⁱt ⁱhitung ⁱ6,185 ⁱlebih ⁱbesar ⁱdari ⁱnilai ⁱt ⁱtabel

i(df ⁱ= ⁱ1,77093) ⁱmaka ⁱhipotesis ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱ“Kurs ⁱberpengaruh ⁱpositi

iterhadap ⁱutang ⁱluar ⁱnegeri” ⁱditerima. ^{i i}Sehingga ⁱHa ⁱditerima ⁱdan ⁱH0 ⁱditolak.

iterhadap ⁱpertumbuhan ⁱekonomi ⁱpada ⁱtingkat ⁱkepercayaan ⁱ95%. ⁱHasil ⁱuji ⁱt ⁱlebih

ilanjut ⁱmembuktikan ⁱhal ⁱini, ⁱdengan ⁱcatatan ⁱnilai ⁱt ⁱhitung> ⁱt ⁱtabel ⁱsebagian ⁱakan

iterpengaruh, ⁱkarena ⁱnilai ⁱt ⁱhitung ⁱ-5.277 ⁱlebih ⁱkecil ⁱdari ⁱnilai ⁱt ⁱtabel ⁱ(df ⁱ= ⁱ1,8124),

imaka ⁱ“Kurs ⁱberpengaruh ⁱnegatif ⁱterhadap ⁱpertumbuhan ⁱekonomi” ⁱditerima. ⁱ

iSehingga ⁱHa ⁱditerima ⁱdan ⁱH0 ⁱditolak.

2) Pengaruh ⁱNeraca ⁱPerdagangan ⁱterhadap ⁱPertumbuhan ⁱEkonomi

Dapat ⁱdilihat ⁱdari ⁱTabel ⁱ4.12 ⁱbahwa ⁱvariabel ⁱneraca ⁱperdagangan ⁱ(Y1) ⁱ>α

i(0,131 ⁱ>0,05), ⁱdan ⁱnilai ⁱt ⁱhitung ⁱ1,645 ⁱyang ⁱberarti ⁱvariabel ⁱneraca ⁱperdagangan

iberpengaruh ⁱpositif ⁱdan ⁱtidak ⁱsignifikan ⁱterhadap ⁱpertumbuhan ⁱekonomi ⁱpada

itingkat ⁱkepercayaan ⁱ95%. ⁱHasil ⁱuji ⁱt ⁱlebih ⁱlanjut ⁱmembuktikan ⁱhal ⁱini, ⁱdengan

icatatan ⁱnilai ⁱt ⁱhitung> ⁱt ⁱtabel ⁱsebagian ⁱakan ⁱterpengaruh, ⁱkarena ⁱnilai ⁱt ⁱhitung ⁱ1,645

ilebih ⁱkecil ⁱdari ⁱnilai ⁱt ⁱtabel ⁱ(df ⁱ= ⁱ1,8124), ⁱmaka ⁱ“Neraca ⁱPerdagangan ⁱberpengaruh

ipositif ⁱterhadap ⁱpertumbuhan ⁱekonomi” ⁱditerima. ^{i i}Sehingga ⁱHa ⁱditerima ⁱdan ⁱH0

iditolak.

3) Pengaruh ⁱInflasi ⁱterhadap ⁱPertumbuhan ⁱEkonomi

Tabel ⁱ4.13 ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱvariabel ⁱinflasi ⁱ(Y2) ⁱ>α ⁱ(0,188 ⁱ>0,05), ⁱdan

inilai ⁱt ⁱ1,415 ⁱyang ⁱberarti ⁱvariabel ⁱinflasi ⁱberpengaruh ⁱpositif ⁱdan ⁱtidak ⁱsignifikan

iterhadap ⁱpertumbuhan ⁱekonomi ⁱpada ⁱtingkat ⁱkepercayaan ⁱ95%. ⁱHasil ⁱperhitungan

itersebut ⁱdiperkuat ⁱdengan ⁱperhitungan ⁱuji-t ⁱdengan ⁱhasil ⁱsebagai ⁱberikut: ⁱjika ⁱnilai

iT ⁱhitung> ⁱt ⁱtabel ⁱberpengaruh ⁱsecara ⁱparsial, ⁱmaka ⁱkarena ⁱnilai ⁱt ⁱ1,321 ⁱlebih ⁱkecil

idari ⁱnilai ⁱt ⁱtabel ⁱ(df ⁱ= ⁱ1,8124) ⁱmaka ⁱhipotesis ⁱitu ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱ“Inflasi

iberpengaruh ⁱnegatif ⁱterhadap ⁱpertumbuhan ⁱekonomi” ⁱditolak. ^{i i}Sehingga ⁱHa ⁱditolak

idan ⁱH0 ⁱditerima.

4) Pengaruh ⁱUtang ⁱLuar ⁱNegeri ⁱterhadap ⁱPertumbuhan ⁱEkonomi

Tabel ⁱ4.13 ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱvariabel ⁱutang ⁱluar ⁱnegeri ⁱ(Y3) ⁱ<α ^{i i i}(0,000

i<0,05), ⁱnilai ⁱt ⁱ10,776 ⁱsehingga ⁱvariabel ⁱutang ⁱluar ⁱnegeri ⁱmemiliki ⁱpengaruh ⁱpositif

idan ⁱsignifikan ⁱterhadap ⁱpertumbuhan ⁱekonomi ⁱdengan ⁱrasio ⁱ95%. ⁱHasil ⁱuji ⁱt

imenguatkan ⁱbilangan ⁱtersebut, ⁱyang ⁱmengarah ⁱpada ⁱkondisi ⁱsebagai ⁱberikut: ⁱjika

Berdasarkan ⁱhasil ⁱregresi ⁱyang ⁱditunjukkan ⁱpada ⁱTabel ⁱ4.13 ⁱjuga

iberpengaruh ⁱsignifikan ⁱterhadap ⁱvariabel ⁱpertumbuhan ⁱekonomi, ⁱdengan ⁱpersentase

isignifikan ⁱsebesar ⁱ0,000 ⁱ<0,05. ⁱGambar ⁱtersebut ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱvariabel

iyaitu ⁱKurs ⁱ(X), ⁱNeraca ⁱPerdagangan ⁱ(Y1), ⁱInflasi ⁱ(Y2), ⁱdan ⁱUtang ⁱLuar ⁱNegeri ⁱ(Y3)

imemiliki ⁱpengaruh ⁱsimultan ⁱdan ⁱsignifikan ⁱterhadap ⁱvariabel ⁱPertumbuhan

iEkonomi ⁱ(Z), ⁱdan ⁱkemudian ⁱhasil ⁱuji ⁱnumerik ⁱsimultan ⁱmemperkuat ⁱhal ⁱtersebut.

ihasil. ⁱNilai ⁱf ⁱhitung ⁱadalah ⁱ76,421 ⁱdan ⁱf ⁱTabel ⁱ3,71. ⁱ c. Koefesien ⁱdeterminasi ⁱ(R²)

Tujuan ⁱdari ⁱpengujian ⁱini ⁱadalah ⁱuntuk ⁱmengetahui ⁱseberapa ⁱbaik ⁱvariabel

iindependen ⁱmenjelaskan ⁱvariabel ⁱdependen. ⁱPengukuran ⁱkoefisien ⁱdeterminasi

ipada ⁱkeempat ⁱvariabel ⁱindependen ⁱdiperoleh ⁱdengan ⁱmenghitung ⁱnilai ⁱadjusted ⁱ Rs-squared. ⁱHasil ⁱkoefisien ⁱdeterminasi ⁱditunjukkan ⁱpada ⁱTabel ⁱ4.14 ⁱberikut ⁱini:

Tabel ⁱ4.14

Koefesien ⁱdeterminasi ⁱ(R²) Model ⁱSummary^b

Model R R ⁱSquare

1 ,984^a ,968

Sumber ⁱ: ⁱOutput ⁱSPSS ⁱ20 ⁱdata ⁱdiolah, ⁱtahun ⁱ2021

Tabel ⁱ4.14 ⁱmenjelaskan ⁱbahwa ⁱhasil ⁱperhitungan ⁱyang ⁱdiperoleh ⁱkoefisien

ideterminasi ⁱyang ⁱdiwakili ⁱoleh ⁱR^{2 i}sebesar ⁱ0,968. ⁱDengan ⁱkata ⁱlain ⁱhal ⁱini

imenunjukkan ⁱbahwa ⁱpersentase ⁱpertumbuhan ⁱekonomi ⁱyang ⁱdapat ⁱdijelaskan ⁱoleh

isatu ⁱvariabel ⁱindependen, ⁱ3 ⁱvariabel ⁱintervening ⁱdan ⁱsatu ⁱvariabel ⁱdependen ⁱadalah

i96,8% ⁱsedangkan ⁱsisanya ⁱ3,2% ⁱdijelaskan ⁱdiluar ⁱmodel.

D. Pembahasan

1. Pengaruh ⁱKurs ⁱterhadap ⁱNeraca ⁱPerdagangan

Hasil ⁱanalisis ⁱregresi ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱnilai ⁱβ ⁱ-2,504 ⁱyang ⁱbertanda

inegatif ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱterdapat ⁱhubungan ⁱberlawanan ⁱantara ⁱkurs ⁱdan ⁱneraca

iperdagangan. ⁱHasil ⁱdari ⁱbeberapa ⁱpengujian ⁱsemakin ⁱmenguatkan ⁱhasil, ⁱnilai ⁱt

ihitung ⁱ-1,921 ⁱlebih ⁱkecil ⁱdari ⁱnilai ⁱt ⁱtabel ⁱ1,77093. ⁱDisimpulkan ⁱbahwa ⁱtabel ⁱlebih

ikecil ⁱdari ⁱt ⁱtabel, ⁱdalam ⁱtabel ⁱtersebut ⁱnilai ⁱsignifikansi ⁱsebesar ⁱ0,077 ⁱyang ⁱlebih

ibesar ⁱdari ⁱnilai ⁱalpha ⁱ0,05, ⁱsehingga ⁱasumsi ⁱbahwa ⁱ“Kurs ⁱmemiliki ⁱpengaruh ⁱpositif

iterhadap ⁱneraca ⁱperdagangan” ⁱditolak.

Sejalan ⁱdengan ⁱpenelitian ⁱyang ⁱdilakukan ⁱoleh ⁱAri ⁱMulianta ⁱGinting ⁱ(2013).

iDari ⁱpenelitian ⁱtersebut ⁱdiperoleh ⁱhasil ⁱbahwa ⁱkurs ⁱberpengaruh ⁱnegatif ⁱterhadap

ineraca ⁱperdagangan. ⁱSemakin ⁱkuatnya ⁱnilai ⁱtukar ⁱrupiah ⁱ(apresiasi) ⁱmaka ⁱakan

imenyebabkan ⁱsemakin ⁱmenurunnya ⁱekspor ⁱIndonesia.

Berbeda ⁱdengan ⁱpenelitian ⁱyang ⁱdilakukan ⁱoleh ⁱ(Maisya ⁱNatassyari, ⁱ2006)

idalam ⁱDewi ⁱMustika ⁱ(2014). ⁱDari ⁱpenelitian ⁱtersebut ⁱdiperoleh ⁱhasil ⁱbahwa

ihubungan ⁱantara ⁱvariabel ⁱkurs ⁱdan ⁱneraca ⁱperdagangan ⁱadalah ⁱpositif. ⁱPada ⁱsaat

ikurs ⁱnaik ⁱ(depresiasi), ⁱmaka ⁱharga ⁱbarang ⁱekspor ⁱIndonesia ⁱlebih ⁱmurah ⁱbila

idibandingkan ⁱdengan ⁱharga ⁱbarang ⁱimpor. ⁱ 2. Pengaruh ⁱKurs ⁱterhadap ⁱInflasi

Hasil ⁱanalisis ⁱregresi ⁱmenujukkan ⁱbahwa ⁱnilai ⁱβ ⁱ-7,939 ⁱyang ⁱbertanda

inegatif, ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱterdapat ⁱhubungan ⁱberlawanan ⁱantara ⁱkurs ⁱdan ⁱinflasi.

i. ⁱHasil ⁱdari ⁱbeberapa ⁱpengujian ⁱsemakin ⁱmenguatkan ⁱhasil, ⁱnilai ⁱt ⁱhitung i i i i-2,428

ilebih ⁱkecil ⁱdari ⁱnilai ⁱt ⁱtabel ⁱ1,77093. ⁱDisimpulkan ⁱbahwa ⁱtabel ⁱlebih ⁱkecil ⁱdari ⁱt

itabel, ⁱdalam ⁱtabel ⁱtersebut ⁱnilai ⁱsignifikansi ⁱsebesar ⁱ0,030 ⁱyang ⁱlebih ⁱkecil ⁱdari ⁱnilai

ialpha ⁱ0,05, ⁱsehingga ⁱdiasumsikan ⁱbahwa ⁱ“Kurs ⁱmemiliki ⁱpengaruh ⁱpositif ⁱterhadap

iinflasi” ⁱditolak.

Sejalan ⁱdengan ⁱpenelitian ⁱHeru ⁱPerlambang ⁱ(2010). ⁱDari ⁱpenelitian ⁱtersebut

idiperoleh ⁱhasil ⁱbahwa ⁱmelemahnya ⁱnilai ⁱtukar ⁱakan ⁱmenyebabkan ⁱnilai ⁱyang ⁱtinggi

ipada ⁱharga ⁱbarang-barang ⁱyang ⁱmengandung ⁱkomponen ⁱimpor. ⁱSehingga ⁱnilai

itukar ⁱmengalami ⁱdepresiasi ⁱapabila ⁱprodusen ⁱyang ⁱmenggunakan ⁱUSD ⁱuntuk

imembeli ⁱbahan ⁱbaku ⁱkegiatan ⁱproduksinya ⁱmengalami ⁱpeningkatan ⁱbiaya. ⁱUntuk

imengimbangi ⁱadanya ⁱbiaya, ⁱprodusen ⁱtersebut ⁱakan ⁱmenaikkan ⁱharga ⁱjual ⁱyang

ilebih ⁱmahal ⁱsehingga ⁱkonsumen ⁱmembayar ⁱlebih ⁱbanyak ⁱdan ⁱmengakibatkan

ijumlah ⁱuang ⁱberedar ⁱbertambah, ⁱidentik ⁱdengan ⁱterjadinya ⁱinflalsi.

Berbeda ⁱdengan ⁱpenelitian ⁱTheodores,dkk ⁱ(2014). ⁱDari ⁱpenelitian ⁱtersebut

idiperoleh ⁱhasil ⁱbahwa ⁱkurs ⁱberpengaruh ⁱpositif ⁱterhadap ⁱinflasi ⁱdi ⁱIndonesia.

iSemakin ⁱtinggi ⁱtingkat ⁱkurs ⁱmaka ⁱakan ⁱmenaikkan ⁱtingkat ⁱinflasi ⁱdi ⁱIndonesia.

iSedangkan ⁱdalam ⁱjangka ⁱpanjang ⁱkurs ⁱmemiliki ⁱhubungan ⁱyang ⁱpositif ⁱdan ⁱtidak

isignifikan ⁱterhadap ⁱinflasi ⁱdi ⁱIndonesia.

3. Pengaruh ⁱKurs ⁱterhadap ⁱUtang ⁱLuar ⁱNegeri

Hasil ⁱanalisis ⁱregresi ⁱmenujukkan ⁱbahwa ⁱnilai ⁱβ ⁱ1,730 ⁱyang ⁱbertanda ⁱpositif

imenunjukkan ⁱbahwa ⁱterdapat ⁱhubungan ⁱsearah ⁱantara ⁱkurs ⁱdan ⁱutang ⁱluar ⁱnegeri.

iHasil ⁱdari ⁱbeberapa ⁱpengujian ⁱsemakin ⁱmenguatkan ⁱhasil, ⁱnilai ⁱt ⁱhitung ⁱ6,185 ⁱlebih

itinggi ⁱdari ⁱnilai ⁱt ⁱtabel ⁱ1,77093. ⁱDisimpulkan ⁱbahwa ⁱtabel ⁱlebih ⁱbesar ⁱdari ⁱt ⁱtabel,

idan ⁱtabel ⁱtersebut ⁱdisempurnakan ⁱdengan ⁱnilai ⁱsignifikansi ⁱ0,000 ⁱyang ⁱlebih ⁱkecil

idari ⁱnilai ⁱalpha ⁱ0,05, ⁱsehingga ⁱdiasumsikan ⁱbahwa ⁱ“Kurs ⁱberpengaruh ⁱpositif

iterhadap ⁱutang ⁱluar ⁱnegeri” ⁱditerima.

Sejalan ⁱdengan ⁱpenelitian ⁱVinny ⁱFilisia ⁱSadim ⁱ(2019). ⁱDari ⁱpenelitian

itersebut ⁱdiperoleh ⁱhasil ⁱbahwa ⁱvariabel ⁱkurs ⁱberpengaruh ⁱpositif ⁱdan ⁱsignifikan

iterhadap ⁱutang ⁱluar ⁱnegri ⁱdi ⁱIndonesia. ⁱTerdepresiasinya ⁱnilai ⁱtukar ⁱrupiah ⁱatau

imeningkatnya ⁱkurs ⁱakan ⁱmenyebabkan ⁱnaiknya ⁱutang ⁱluar ⁱnegeri ⁱIndonesia. ⁱKetika

iterjadi ⁱkenaikan ⁱkurs ⁱ(rupiah ⁱterdepresiasi) ⁱmaka ⁱutang ⁱluar ⁱnegeri ⁱjuga ⁱmengalami

ipeningkatan ⁱdikarenakan ⁱIndonesia ⁱmembayar ⁱutang ⁱluar ⁱnegeri ⁱdalam ⁱvaluta

iasing.

4. Pengaruh ⁱKurs ⁱterhadap ⁱPertumbuhan ⁱEkonomi

Hasil ⁱanalisis ⁱregresi ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱnilai ⁱβ ⁱ-2,202 ⁱyang ⁱbertanda

inegatif ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱterdapat ⁱhubungan ⁱberlawanan ⁱantara ⁱkurs ⁱdan

ipertumbuhan ⁱekonomi. ⁱHasil ⁱdari ⁱbeberapa ⁱpengujian ⁱsemakin ⁱmenguatkan ⁱhasil,

inilai ⁱt ⁱhitung ⁱ-5,277 ⁱlebih ⁱkecil ⁱdari ⁱnilai ⁱt ⁱtabel ⁱ1,8331. ⁱDisimpulkan ⁱbahwa ⁱtabel

ilebih ⁱkecil ⁱdari ⁱt ⁱtabel, ⁱdalam ⁱtabel ⁱtersebut ⁱnilai ⁱsignifikansi ⁱsebesar ⁱ0,001 ⁱyang

ilebih ⁱkecil ⁱdari ⁱnilai ⁱalpha ⁱ0,05, ⁱsehingga ⁱdiasumsikan ⁱbahwa ⁱ“Kurs ⁱmemiliki

ipengaruh ⁱnegatif ⁱterhadap ⁱpertumbuhan ⁱekonomi” ⁱditerima.

Sejalan ⁱdengan ⁱpenelitian ⁱAyunia ⁱPridayanti ⁱ(2013). ⁱDari ⁱpenelitian ⁱtersebut

idiperoleh ⁱhasil ⁱbahwa ⁱvariabel ⁱkurs ⁱberpengaruh ⁱnegatif ⁱsignifikan ⁱterhadap

ipertumbuhan ⁱekonomi ⁱdengan ⁱnilai ⁱsignifikansi ⁱsebesar ⁱ-0,0441. ⁱHal ⁱini ⁱ

imenunjukkan ⁱhubungan ⁱyang ⁱberbanding ⁱterbalik ⁱantara ⁱnilai ⁱtukar ⁱdan

ipertumbuhan ⁱekonomi, ⁱyaitu ⁱjika ⁱnilai ⁱtukar ⁱmengalami ⁱkenaikan ⁱmaka

ipertumbuhan ⁱekonomi ⁱakan ⁱmengalami ⁱpenurunan.

Hal ⁱini ⁱdiperkuat ⁱdengan ⁱpenelitian ⁱyang ⁱdilakukan ⁱoleh ⁱErni ⁱWiriani ⁱdan

iMukarramah ⁱ(2020). ⁱDari ⁱpenelitian ⁱtersebut ⁱdijelaskan ⁱbahwa ⁱkurs ⁱberpengaruh

inegatif ⁱtetapi ⁱtidak ⁱsignifikan ⁱterhadap ⁱpertumbuhan ⁱekonomi ⁱdengan ⁱhasil ⁱdan i i i i it

isig ⁱ> ⁱα5% ⁱ(0,2750 ⁱ> ⁱ0,05). ⁱHal ⁱtersebut ⁱkarena ⁱsemakin ⁱtinggi ⁱnilai ⁱtukar

i(terdepresiasi) ⁱmemberikan ⁱdampak ⁱterhadap ⁱharga ⁱbarang-barang ⁱterutama ⁱbarang

iimpor ⁱdan ⁱbarang-barang ⁱbaku ⁱimpor ⁱuntuk ⁱproduk ⁱdalam ⁱnegeri, ⁱyang ⁱakhirnya

imemberikan ⁱpengaruh ⁱkenaikan ⁱharga ⁱbarang ⁱdan ⁱakan ⁱmenurunkan ⁱpertumbuhan

iekonomi.

5. Pengaruh ⁱNeraca ⁱPerdagangan ⁱterhadap ⁱPertumbuhan ⁱEkonomi

Hasil ⁱanalisis ⁱregresi ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱnilai ⁱβ ⁱ0,096 ⁱyang ⁱbertanda

ipositif ⁱmenunjukkan ⁱbahwa ⁱterdapat ⁱhubungan ⁱsearah ⁱantara ⁱneraca ⁱperdagangan

idan ⁱpertumbuhan ⁱekonomi. ⁱHasil ⁱdari ⁱbeberapa ⁱpengujian ⁱsemakin ⁱmenguatkan

ihasil, ⁱnilai ⁱt ⁱhitung ⁱ1,645 ⁱlebih ⁱkecil ⁱdari ⁱt ⁱtabel ⁱ1,8331. ⁱDisimpulkan ⁱbahwa ⁱtabel

ilebih ⁱkecil ⁱdari ⁱt ⁱtabel, ⁱdalam ⁱtabel ⁱtersebut ⁱsignifikansi ⁱsebesar ⁱ0,131 ⁱyang ⁱlebih

ibesar ⁱdari ⁱnilai ⁱalpha ⁱ0.05, ⁱsehingga ⁱdiasumsikan ⁱbahwa ⁱ“Neraca ⁱPerdagangan

iberpengaruh ⁱpositif ⁱterhadap ⁱpertumbuhan ⁱekonomi” ⁱditerima.

Sejalan ⁱdengan ⁱpenelitian ⁱyang ⁱdilakukan ⁱoleh ⁱDicky ⁱKurnia ⁱSari ⁱ(2019).

iDari ⁱpenelitian ⁱtersebut ⁱdiperoleh ⁱhasil ⁱbahwa ⁱnilai ⁱkoefisien ⁱuntuk ⁱNP ⁱadalah

i0,136453 ⁱdimana ⁱneraca ⁱperdagangan ⁱberpengaruh ⁱsignifikan ⁱterhadap

i0,136453 ⁱdimana ⁱneraca ⁱperdagangan ⁱberpengaruh ⁱsignifikan ⁱterhadap