Saran - KESIMPULAN DAN SARAN - Analisis Pengaruh Return on Asset, Net Profit Margin, Earning Pe

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

5.2 Saran

Berdasarkan hasil penelitian, peneliti mencoba memberikan saran maupun masukan bagi pihak manajemen perusahaan, investor dan calon investor, serta bagi peneliti selanjutnya.

1. Untuk peneliti selanjutnya, disarankan untuk menggunakan lebih banyak variabel independen lainnya diluar variabel Return on asset (ROA), Net profit margin (NPM) dan Earning per shar (EPS).

2. Peneliti selanjutnya juga disarankan untuk menggunakan perusahaan dengan karakteristik yang lebih beragam bukan hanya perusahaan perbankan. Selain itu, juga disarankan agar menambah periode pengamatan sehingga hasil yang diperoleh lebih akurat dan dapat dijadikan dasar pengambilan keputusan manajemen.

DAFTAR PUSTAKA

Ajija, Shochrul R, Dyah W. Sari, 2011. Cara Cerdas Mennguasai Eviews, Salemba Empat, Jakarta

Anoraga, Pandji dan Piji Pakarti, 2001. Pengantar Pasar Modal, Edisi Revisi, Rineka Cipta, Jakarta.

Darmadji, Tjiptono dan Fakhruddin, 2006. Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab, Edisi Kedua, Salemba Empat, Jakarta.

Dendawijaya, Lukman, 2000. Manajemen Perbankan, Ghalia Indonesia, Jakarta. Erlina, 2011. Metodologi Penelitian, USU Press, Medan.

Fathoni, Hermawan, 2010. Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham Perbankan (Pada Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2004-2008). Skripsi Manajemen, Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret, Surakarta.

Girsang, Vivi Sondang Masrida, 2013. Analisis Pengaruh Loan to Deposit Ratio (LDR), Return on Equity (ROE), Debt to Ratio (DER), Price to Book Value (PBV), dan Earning per Share (EPS) terhadap Return Saham Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI. Skripsi Akuntansi, Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara, Medan.

Gujarati, Damodar. 2006. Dasar-Dasar Ekonometrika.Jakarta: Erlangga.

Ikhsan, M, 2011. Analisis Pengaruh Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Return Saham pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI, Skripsi Universitas Sumatera Utara, Medan.

Jogiyanto, H M, 2000. Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi kedua, BPFE, Yogyakarta.

Kurniyati, 2013. Analisis Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Return Saham LQ-45 Tahun 2007-2011.

Marviana, Ratna Dina, 2009. Pengaruh Faktor Fundamental terhadap Return Saham Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, Tesis Universitas Sumatera Utara, Medan.

Pratomo, Wahyu Ario dan Paidi Hidayat, 2007. Pedoman Praktis Eviews dalam Ekonometrika, USU Press, Medan.

Putri, Anggun Amelia Bahar, 2012. Analisis Pengaruh ROA, EPS, NPM, DER dan PBV terhadap Return Saham (Studi Kasus pada industri Real Estate and Property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2007-2009). Skripsi Manajemen, Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro, Semarang.

Savitri, Dyah Ayu, 2012. Analisis Pengaruh ROA, NPM, EPS dan PER terhadap Return Saham (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur Sektor Food and Beverages periode 2007-2010). Skripsi Manajemen, Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro, Semarang.

Siburian, Friska Ervianna, 2013. Analisis Pengaruh Debt to Ratio (DER), Return on Assets (ROA) terhadap Return Saham pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI. Skripsi Ekonomi Pembangunan, Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara, Medan.

Sidahuruk, Julia, 2013. Pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR), Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Loan to Deposit Ratio, Dan Price Earning Ratio terhadap Return Saham pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI. Skripsi Akuntansi, Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara, Medan. Sutedi, Adrian, 2009. Segi-segi Hukum Pasar Modal, Edisi, Ghalia Indonesia,

Yogyakarta.

Tandelilin, Eduardo, 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio, BPFE, Tjiptono Rineka Cipta, Jakarta.

Harjito, D Agus dan Rangga Aryayoga, 2009. “Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan dan Return Saham di Bursa Efek Indonesia”, Jurnal Fenomena Volume 7 Nomor 1, hal 1-9.

Suardana, Ketut Alit. “Analisis Pengaruh Rasio CAMEL terhadap Return Saham”, Jurnal Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Udayana, hal 1-20.

www.idx.co.id

LAMPIRAN 1

Daftar Populasi dan Sampel Perusahaan Perbankan

No Nama Kode

Kriteria Penentuan

Sampel _Sampel

1 2 3

1 Bank Rakyat Indonesia Agro Niaga Tbk AGRO    Sampel 1

2 Bank ICB Bumi Putra Tbk BABP   

3 Bank Capital Indonesia Tbk BACA    Sampel 2

4 Bank Ekonomi Raharja Tbk BAEK   

5 Bank Central Asia Tbk BBCA    Sampel 3

6 Bank Bukopin Tbk BBKP    Sampel 4

7 Bank Mestika Dharma Tbk BBMD   

8 Bank Negara Indonesia (Persero)Tbk BBNI    Sampel 5

9 Bank Nusantara Parahyangan Tbk BBNP    Sampel 6

10 Bank Rakyat Indonesia (Persero)Tbk BBRI    Sampel 7

11 Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk BBTN   

12 Bank Mutiara Tbk BCIC   

13 Bank Danamon Indonesia Tbk BDMN    Sampel 8

14 Bank Pundi Indonesia Tbk BEKS   

15 Bank Jabar Banten Tbk BJBR   

16 BPD Jawa Timur (Tbk) BJTM   

17 Bank Kesawan Tbk BKSW   

18 Bank Maspion Indonesia Tbk BMAS   

19 Bank Mandiri (Persero) Tbk BMRI    Sampel 9

20 Bank Bumi Arta Tbk BNBA    Sampel 10

21 Bank CIMB Niaga Tbk BNGA    Sampel 11

22 Bank Internasional Indonesia Tbk BNII  

23 Bank Permata Tbk BNLI    Sampel 12

24 Bank Sinar Mas Tbk BSIM   

25 Bank Swadesi Tbk BSWD    Sampel 13

Bank Tabungan Pensiunan Nasional

Tbk BTPN   

27 Bank Victoria International Tbk BVIC    Sampel 14

28 Bank Artha Graha International Tbk INPC    Sampel 15

29 Bank Mayapada International Tbk MAYA    Sampel 16

30 Bank Windu Kentjana Int’l Tbk MCOR    Sampel 17

31 Bank Mega Tbk MEGA    Sampel 18

32 Bank Mitraniaga Tbk NAGA   

35 Bank Pan Indonesia Tbk PNBN    Sampel 20

36 Bank Pan Indonesia Syariah Tbk PNBS   

37 Bank Himpunan Saudara 1906 Tbk SDRA    Sampel 21

Keterangan:

1. Perusahaan perbankan yang go public pada periode penelitian. 2. Memiliki kelengkapan informasi laporan keuangan.

3. Perusahaan tidak mengalami kerugian selama periode penelitian.

Lampiran II

Transformasi Data EPS (LnEPS)

No Nama Perusahaan 2008 2009 2010

1 Bank Artha Graha Internasional Tbk 1.31 1.59 2.28 2 Bank BRI Agroniaga Tbk -1.24 -0.45 1.41

3 Bank Bukopin Tbk 4.17 4.1 4.38

4 Bank Bumi Arta Tbk 2.48 2.5 2.46

5 Bank Capital Indonesia Tbk 2.08 1.6 1.63

6 Bank Central Asia Tbk 5.46 5.62 5.84

7 Bank CIMB Niaga Tbk 3.34 4.18 4.67

8 Bank Danamon Tbk 5.71 5.21 5.84

9 Bank Himpunan Saudara Tbk 3.22 3.08 3.25

10 Bank Mandiri Tbk 5.54 5.83 6.08

11 Bank Mayapada Internasional Tbk 2.77 2.77 3.21

12 Bank Mega Tbk 5.73 5.13 5.7

13 Bank Negara Indonesia Tbk 4.38 5.09 5.39 14 Bank Nusantara Parahyangan Tbk 4.55 4.53 4.74

15 Bank OCBC NISP Tbk 4 4.32 4.01

16 Bank of India Indonesia Tbk 3.1 3.75 3.7 17 Bank Pan Indonesia Tbk 3.54 3.64 3.96

18 Bank Permata Tbk 4.07 4.13 4.7

19 Bank Rakyat Indonesia Tbk 6.18 6.38 6.84 20 Bank Victoria Internasional Tbk 2.31 2.49 3.26 21 Bank Windu Kentjana International Tbk 0.29 1.77 2.02

Lanjutan

No Nama Perusahaan 2011 2012

1 Bank Artha Graha Internasional Tbk 2.46 2.52

2 Bank BRI Agroniaga Tbk 2.52 2.06

3 Bank Bukopin Tbk 4.54 4.35

4 Bank Bumi Arta Tbk 2.92 2.95

5 Bank Capital Indonesia Tbk 2.66 1.63

6 Bank Central Asia Tbk 6.08 5.81

7 Bank CIMB Niaga Tbk 4.86 5.14

8 Bank Danamon Tbk 5.89 6.05

9 Bank Himpunan Saudara Tbk 3.76 3.67

10 Bank Mandiri Tbk 6.28 6.55

11 Bank Mayapada Internasional Tbk 4.07 4.51

12 Bank Mega Tbk 5.62 5.67

13 Bank Negara Indonesia Tbk 5.77 5.96 14 Bank Nusantara Parahyangan Tbk 5.1 5.07

15 Bank OCBC NISP Tbk 4.67 4.61

16 Bank of India Indonesia Tbk 4.02 3.82 17 Bank Pan Indonesia Tbk 4.53 4.37

18 Bank Permata Tbk 4.88 4.86

19 Bank Rakyat Indonesia Tbk 6.43 6.63 20 Bank Victoria Internasional Tbk 3.47 3.39 21 Bank Windu Kentjana International Tbk 2.27 2.97

Lampiran III

HASIL PENGOLAHAN EVIEWS 1. Hasil Analisis Deskriptif

Y ROA NPM EPS Mean 0.193924 1.840381 16.13076 142.6703 Median 0.035700 1.710000 14.21000 62.01000 Maximum 4.600000 4.330000 43.84000 930.1000 Minimum -0.777780 0.110000 0.200000 0.290000 Std. Dev. 0.696795 0.944348 9.322492 184.5264 Skewness 2.923625 0.411005 0.800564 1.922698 Kurtosis 17.23517 2.469404 3.359264 6.712218 Jarque-Bera 1036.133 4.187896 11.78047 124.9834 Probability 0.000000 0.123200 0.002766 0.000000 Sum 20.36202 193.2400 1693.730 14980.38 Sum Sq. Dev. 50.49435 92.74658 9038.520 3541200. Observations 105 105 105 105

2. Hasil Uji Common Model Dependent Variable: Y

Method: Panel Least Squares Date: 04/14/14 Time: 11:03 Sample: 2008 2012

Periods included: 5

Cross-sections included: 21

Total panel (balanced) observations: 105

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. ROA 0.044733 0.142942 0.312949 0.7550 NPM -0.001685 0.013330 -0.126377 0.8997 EPS 0.009489 0.070283 0.135017 0.8929 C 0.100722 0.185777 0.542167 0.5889 R-squared 0.003775 Mean dependent var 0.193924 Adjusted R-squared -0.025816 S.D. dependent var 0.696795 S.E. of regression 0.705731 Akaike info criterion 2.178186 Sum squared resid 50.30373 Schwarz criterion 2.279290 Log likelihood -110.3548 Hannan-Quinn criter. 2.219156 F-statistic 0.127574 Durbin-Watson stat 2.583039 Prob(F-statistic) 0.943552

3. Hasil Uji Fixed Effect Model (FEM) Dependent Variable: Y

Method: Panel Least Squares Date: 04/13/14 Time: 23:32 Sample: 2008 2012

Periods included: 5

Cross-sections included: 21

Total panel (balanced) observations: 105

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.196889 0.634877 -0.310122 0.7573 ROA -0.463785 0.315757 -1.468804 0.1458 NPM 0.007902 0.023799 0.332011 0.7407 EPS 0.278554 0.217339 1.281658 0.2036

Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables)

R-squared 0.163111 Mean dependent var 0.193924 Adjusted R-squared -0.074524 S.D. dependent var 0.696795 S.E. of regression 0.722292 Akaike info criterion 2.384857 Sum squared resid 42.25814 Schwarz criterion 2.991476 Log likelihood -101.2050 Hannan-Quinn criter. 2.630671 F-statistic 0.686395 Durbin-Watson stat 2.895461 Prob(F-statistic) 0.845583

4. Hasil uji Random Effect Model (REM) Dependent Variable: Y

Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 04/14/14 Time: 11:10

Sample: 2008 2012 Periods included: 5

Cross-sections included: 21

Total panel (balanced) observations: 105

Swamy and Arora estimator of component variances

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. ROA 0.044733 0.146296 0.305774 0.7604 NPM -0.001685 0.013643 -0.123479 0.9020 EPS 0.009489 0.071932 0.131922 0.8953 C 0.100722 0.190136 0.529737 0.5975 Effects Specification S.D. Rho

Cross-section random 0.000000 0.0000

Idiosyncratic random 0.722292 1.0000

Weighted Statistics

R-squared 0.003775 Mean dependent var 0.193924 Adjusted R-squared -0.025816 S.D. dependent var 0.696795 S.E. of regression 0.705731 Sum squared resid 50.30373 F-statistic 0.127574 Durbin-Watson stat 2.583039 Prob(F-statistic) 0.943552

Unweighted Statistics

R-squared 0.003775 Mean dependent var 0.193924 Sum squared resid 50.30373 Durbin-Watson stat 2.583039

5. Hasil uji Chow Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled

Test cross-section fixed effects

Effects Test Statistic d.f. Prob.

Cross-section F 0.771085 (20,81) 0.7393

Cross-section Chi-square 18.299633 20 0.5677

Cross-section fixed effects test equation: Dependent Variable: Y

Method: Panel Least Squares Date: 04/14/14 Time: 11:18 Sample: 2008 2012

Periods included: 5

Cross-sections included: 21

Total panel (balanced) observations: 105

6. Uji Hausman Dependent Variable: Y

Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 04/07/14 Time: 16:58

Sample: 2008 2012 Periods included: 5

Cross-sections included: 21

Total panel (balanced) observations: 105

Swamy and Arora estimator of component variances

Unweighted Statistics

R-squared 0.003775 Mean dependent var 0.193924 Sum squared resid 50.30373 Durbin-Watson stat 2.583039

Dalam dokumen Analisis Pengaruh Return on Asset, Net Profit Margin, Earning Per Share terhadap Return Saham Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI (Halaman 89-99)