BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN
5.2 SARAN
Kesimpulan diatas dapat menghasilkan beberapa saran mengenai perbedaantrading cost, volume perdagangan saham, danabnormal return.Saran-saran yang dapat menjadi masukan adalah :
1. Bagi pemegang saham (investor) perusahaan yang terdaftar dalam saham- saham yang terdaftar di BEI sebaiknya tidak menjadikan informasi pemecahan saham sebagai tolok ukur satu-satunya dalam menentukan keputusan untuk membeli saham perusahaan yang melakukanstock split.
✝0
2. Bagi peneliti selanjutnya sebaiknya menambah jumlah sampel yang lebih besar dan memperpanjang rentang waktu penelitian selanjutnya diharapkan dapat memberikan gambaran yang lebih akurat.
3. Pada penelitian ini penulis menggunakan metodemarket adjusted model, diharapkan penggunaan metode lainnya sepertimean adjusted modelataumarket modeldalam menentukanabnormal returndapat memperkaya hasil penelitian dengan temastock split.
DAFTAR PUSTAKA
Ambarwati, S.D.A. dan Dewi, S. 2008.Pengaruh Return Saham, Volume Perdagangan Saham, dan Varian Return Saham Terhadap Bid–Ask Spread Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Tergabung Dalam Indeks LQ45 Periode Tahun 2003–2005. Jurnal Siasat Bisnis, 12 (1), h: 27-38.
http://www.journal.uii.ac.id/index.php/JSB/article/viewFile/43/140
Andrew W Lo dan Jiang Wang. 2001.Stock Market Trading Volume - Financial
support from the Laboratory for Financial Engineering and the National Science Foundation (Grant No. SBR-9709976). MIT Sloan School of Management.
Ang, Robert. 1997.Buku Pintar Pasar Modal Indonesia, Jakarta: Erlangga. Blake, David. 1990.Financial Market Analysis, Mc. Graw-Hill Book Company Brennan, M., and T. Copeland, (1988), “Stock splits, stock prices, and transaction costs,” Journal of Financial Economics 22, 83-101
Brown dan J.B Warner, 1985. ”Using Daily Stock Return: The Case of Event Studies,” Journal of Financial Economics 14. Hal 3-31.
Conroy, Robert M. Robert S. Harris and Bruch A. Bennet. 1990. "The effect of stock splits on Bid Ask Spread, Journal of Finance. Vol XLV No.4 (September) p.1285-1295
Copeland T.E and D. Galai. 1983, "Information Effect on the Bid Ask Spread", Journal of Finance 38. p.1457-1469
Ewijaya dan Indriantoro, Nur. 1999.Analisis Pengaruh Pemecahan Saham Terhadap Perubahan Harga Saham, Jurnal Riset Akuntansi Indonesia.Volume 2, No.1. Jakarta. Fahmi, Irham & Hadi, Yovi Lavianti (2009).Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Teori dan Tanya Jawab). Bandung: CV Alfabeta.
Fama, Eugene F. 1976.Foundation of Finance, Portofolio Decisions and Securities Prices, Basic Books, Inc., Publisher, New York.
Fitriati Akmila dan Hadri Kusuma.2003. “The Effect of Stock Splits on Liquidity: The Case of Companies Listied on Jakarta Stock Exchange (JSX)”. The Journal of Accounting, Management, and Economics Reseach. Volume 3 No.1. Page 35-49.
Halim, Abdul. 2005.Analisis Investasi. Edisi 2. Salemba Empat.
Hanafi dan Husnan. 1991.Pasar Modal Indonesia Efisiensikah? Pengamatan Selama tahun 1990 “Manajemen dan Usahawan Indonesia”. Tahun XX No. 6.
Hasan, I. , 2005.Analisis Data Penelitian Dengan Statistik. Jakarta: Bumi Aksara
Hendrawaty, Ernie. 2007, ” Pengujian Efisiensi Pasar Modal Atas Peristiwa Pengumuman Stock Split Periode Tahun 2005– 2006 Di Bursa Efek Jakarta ”,Jurnal Bisnis & Manajemen, Vol. III, No. 2, Hal. 205 - 223.
Hendrawijaya Dj, Michael 2009.Analisis Perbandingan Harga Saham, Volume
Perdagangan Saham, Dan Abnormal Return Saham Sebelum Dan Sesudah Pemecahan Saham ( Studi pada perusahaan go public yang melakukan pemecahan saham antara tahun 2005–2008 di BEI ). Masters Thesis, Program Pascasarjana Universitas Diponegoro. Hikmah, Khoirul & Satoto, Shinta Heru. 2010.Analisis Tingkat Kemahalan Harga Saham dan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebagai Faktor Pembeda Keputusan Pemecahan Saham (Stock Split): Pengujian Terhadap Trading Range Hypotesis danSignalingHypotesis. Buletin Ekonomi. Vol. 8, No. 1, April 2010 hal 1-70
Horne, Van, James C dan Wachowicz, John M Jr. 1997.Prinsip-prinsipManajemen Keuangan. Alih Bahasa Heru Sutojo. Edisi Kesembilan. Salemba Empat. Jakarta.
Husaini Usman & Purnomo Setiady Akbar. 2003.Pengantar Statistika. Jakarta : PT. Bumi Aksara.
Husnan, Suad. 2005.Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi kelima, Yogyakarta : BPFE.
Indarti, Iin. 2011.Analisis Perbandingan Harga Saham dan Volume Perdagangan Saham Sebelum dan Sesudah Stock Split. Jurnal Umum STIE Widya Manggala. Vol. 13 No. 1. Irvine, Paul J., Lipson, M. and Puckett, A. 2007.Tipping, Review of Financial Studies. Jain, Ajeet dan G Robbani, Mohammad. 2014.The effect of stock split announcements on abnormal returns during a financial crisis. Alabama A&M University.
James L Hamilton. 1991.The Dealer and Market Concepts of Bid-Ask Spread: Comparison for NASDAQ Stocks, The Journal of Financial Research, Vol XIV, No 2
Johnson. K.B. 1996, "Stock Splits and Price Change" Journal of Finance. P.675-686 Kalay, Alon. 2012.The Market Reaction to Stock Split Announcements: Earnings Information After All. Columbia School of Business.
Lamoureux, C.G, and P.Poon, 1987.The market reaction to stock splits. Journal Of Finance 42, 1347-1370
Leung, Tak Yan.2005, “Do Stock Splits Really Signal ?“, pp. 1–33.
Lorie, J.H., P. Dodd, dan M.H. Kimpton. 1985. The Stock Market: Theories and Evidence. Chicago: Richard D. Irwin.
Marwata, 2000.Kinerja Keuangan, Harga Saham Dan Pemecahan Saham, Seminar Nasional Akuntansi III, hal. 751-769.
Melinda Savitri dan Dwi Martani. 2008.The Analisys Impact of Share Split and Reverse Split on Stock Return and Volume The Case of Jakarta Stock Exchange.
https://staff.blog.ui.ac.id/martani/files/2008/02/stock-split.pdf
Peter dan Robin. 2011.Pengaruh Volume Perdagangandan Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham : Studi Emiten PT. Astra Agro Lestari,Tbk Di Bursa Efek Indonesia Pada Periode 2004-2007. Akurat Jurnal Ilmiah Akuntansi Nomor 05 Tahun ke-2 Mei-Agustus 2011. Universitas Kristen Maranatha. Bandung.
Reinikainen, Mikko. 2010.Effects of stock splits on stock returns: An event study of Finnish companies. Lappeenranta University Of Technology. Finland.
Samsul, Mohammad. 2006.Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Jakarta: Erlangga. Stoll, Hans R. 1989. Infering the Components of the Bid-Ask Spread :Theory and Empirical Tests. The Journal of Finance Vol. XLIV No. 1. March.
Suryajaya, Marwan Asri. dan Faizal Arif Setyawan. (1998)Reaksi pasar modal Indonesia terhadap peristiwa politik dalam negeri, Kelola No.18/VII/1998, UGM, Jogyakarta. Tabibian, Seyed Amir. 2013.The Effect of Stock Split on Stock Return: Evidence from Malaysia. National University of Malaysia.
Tanti Yuliastari, 2008.Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Bid-Ask Spread Sebelum Dan Sesudah Stock Split Di Bursa Efek Jakarta Tahun 2001-2005.Masters Thesis, Program Pascasarjana Universitas Diponegoro.
Utami, Tiwi Nurjannati. 2009.Impact Of Stock Split Anouncement On Return, Security Return Variability And Trading Volume Activity (A Study On Manufacturer Companies At The Jakarta Stock Exchange During 1997–1999).Wacana Vol. 12 No. 4 Oktober 2009. ISSN. 1441-0199.
http://wacana.ub.ac.id/index.php/wacana/article/view/159/136
Weston, J. Fred & Eugence F. Brigham,Modern Portfolio,11 edition, 1996, The Dryden Pass, New York.
Wismar’ien,Dian. 2004.Reaksi Pasar Atas Pengumuman. Right Issue Terhadap Abnormal Return Saham Dan Likuiditas Saham (Studi Kasus Pada Bursa Efek Jakarta).Masters Thesis, Program Pascasarjana Universitas Diponegoro.
http://financial.yahoo.com http://www.idx.co.id http://www.sahamok.com