Berdasarkan hasil analisis diatas, maka dapat ditarik simpulan sebagai berikut: 1). Hasil penelitian menemukan bahwa good corporate governance (GCG) tidak mampu memoderasi pengaruh likuiditas pada nilai perusahaan. Hal ini dapat disebabkan karena investor tidak memperhatikan pengungkapan GCG yang dilakukan perusahaan namun lebih berfokus pada likuiditas perusahaan; 2). Hasil penelitian menemukan bahwa good corporate governance (GCG) tidak mampu memoderasi pengaruh solvabilitas (DER) pada nilai perusahaan. Hal ini dapat disebabkan karena investor tidak memperhatikan pengungkapan GCG yang dilakukan perusahaan namun lebih berfokus pada solvabilitas perusahaan; 3). Hasil penelitian menemukan bahwa good corporate governance (GCG) tidak mampu memoderasi pengaruh profitabilitas (ROA) pada nilai perusahaan. Hal ini dapat disebabkan karena investor tidak memperhatikan pengungkapan GCG yang
2829 dilakukan perusahaan namun lebih berfokus pada profitabilitas perusahaan; 4). Hasil penelitian menemukan bahwa corporate social responsibility (CSR) tidak mampu memoderasi pengaruh likuiditas pada nilai perusahaan. Hal ini dapat disebabkan karena investor lebih fokus pada likuiditas perusahaan. Pengungkapan CSR dimaksudkan untuk investasi jangka panjang, namun investor Indonesia cenderung daily trader di mana mereka lebih tertarik pada capital gain harian atas penjualan saham sehingga dampak kegiatan CSR yang dilakukan perusahaan tidak menjadi fokus para investor; 5). Hasil penelitian menemukan bahwa corporate social responsibility (CSR) tidak mampu memoderasi pengaruh solvabilitas pada nilai perusahaan. Hal ini dapat disebabkan karena investor lebih berfokus pada solvabilitas perusahaan. Investor Indonesia cenderung lebih tertarik pada capital gain harian saham yang merupakan keuntungan jangka pendek sedangkan kegiatan CSR dimaksudkan untuk investasi jangka panjang sehingga dampak penerapan CSR belum dapat dirasakan; 6). Hasil penelitian menemukan bahwa corporate social responsibility (CSR) tidak mampu memoderasi pengaruh profitabilitas pada nilai perusahaan. Hal ini dapat disebabkan karena investor lebih fokus pada nilai profitabilitas perusahaan. CSR dimaksudkan untuk investasi jangka panjang keberlangsungan perusahaan, keuntungan ini belum dapat dirasakan oleh investor Indonesia yang cenderung daily trader di mana lebih mengutamakan capital gain harian dari penjualan saham perusahaan.
Saran-saran yang dapat disampaikan bagi penelitian selanjutnya dan perusahaan adalah sebagai berikut: 1). Penelitian selanjutnya dapat menggunakan pengukuran lain dalam melakukan penilaian mengenai pengungkapan good
2830 corporate governance dan corporate social responsibility, misalnya dengan menggunakan Indeks CGPI untuk pengukuran good corporate governance dan menggunakan item-item pengungkapan corporate social responsibility berdasarkan Keputusan Ketua BAPEPAM dan Lembaga Keuangan dalam peraturan X.K.6 No. KEP-431/BL/2012; 2). Penelitian selanjutnya dapat menggunakan rentang waktu penelitian yang lebih panjang karena Indeks GRI G.4 dikeluarkan pada bulan Mei 2013, sehingga penelitian ini hanya menggunakan data pada tahun 2014, maka diharapkan penelitian selanjutnya dapat menambah tahun penelitian yang digunakan.
REFERENSI
Agustine, I. 2014. Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal FINESTA Vol:2 No.1 42-47.
Ahmed, S.U., Islam, M.Z., dan Hasan, I. 2012. Corporate Social Responsibility and Financial Performance Linkage Evidence from Banking Sector of Bangladesh. Journal of Organizational Management. Vol: 1. No. 1. 14-22. Anggitasari, Niyanti., Mutmainah, Siti. 2012. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan Struktur Good Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi. Diponegoro Journal Of Accounting, Vol: 1, No. 2. 1-15. Auliyah, R. dan Hamzah, A. 2006. Analisa Karakteristik Perusahaan, Industri dan
Ekonomi Makro Terhadap return dan Beta Saham Syariah di Bursa Efek Indonesia. Simposium Nasional Akuntansi IX Padang. Padang 23-26 Agustus.
Baron, D. 2005. Corporate Social Responsibility and Social Entrepreneurship. Research Paper No. 1916: Stanford Graduate School of Business.
Carningsih. 2009. “Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Hubungan antara Kinerja Keuangan dengan Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada
2831 Perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia )” (skripsi). Depok: Universitas Gunadarma.
Cheng, M. dan Christiawan, Y.J. 2011. Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility terhadap Abnormal Return. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol: 13. No. 2. 24-36.
Choi, J.S., Kwak, Y.M., dan Choe, C. 2010. Corporate Social Responsibility and Corporate Financial Performance: Evidence from Korea. [cited 2015 Jan.
3]. Available from: URL:
http://mpra.ub.uni-muenchen,de/22159/1/MPRA_paper_22159.pdf.
Darmawati, D., Khomsiyah,., dan Rayahu, R.G. 2004. Hubungan Corporate Governance dan Kinerja Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi VII. Denpasar 2-3 Desember 2004.
Dewi, R. R., Tarnia, T. 2011. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntasi dan Keuangan Publik Vol: 6, No. 2. 115-132.
Ehsan, S. dan Kaleem, A. 2012. An Empirical Investigation of the Relationship between Corporate Social Responsibility and Financial Performance (Evidence from Manufacturing Sector of Pakistan). Journal of Basic And Aplied Scientific Research. Vol: 2. No. 3. 2909-2922.
Fahlevi, I. R. 2013. “Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Dan Solvabilitas Terhadap harga Saham (Studi Empiris pada Industri Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2010)” (skripsi). Jakarta: Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta.
Fahmi, Irham. 2011. Analisis Kinerja Keuangan. Bandung: Alfabeta
Falope, O.I., dan Ajilore, O.T. 2009. Working Capital Management and Corporate Profitability: Evidence from Panel Data Analysis of Selected Quoted Companies in Nigeria. Research Journal of Business Management. Vol: 3. Issue 3. 73-84.
Fama, E.F., dan French, K.R. 2002. The Equity Premium. The Journal of Finance. Vol: LVII, No. 2. 637-659.
2832 Frankental, P. 2001. Corporate Social Responsibility-A PR Invention?. An
International Journal 6. No. 1. 18-23.
Foote, J., Gaffney, N., dan Evans, J.R. 2010. Corporate Social Responsibility: Implications for Performance Excellence. ISSN 1478-3363/1478-3371.Vol: 21. No. 8. 799-812.
Giannarakis, G. dan Teotokas, I. 2011. The Effect of Financial Crisis in Corporate Social Responsibility Performance. International Journal of Marketing Studies. Vol: 3. No. 1. 2-10.
Gumus, Y. dan Celikkol, H. 2011. Data Envelopment Analysis: AN Augmented Method For The Analysis of Firm Performance. International Research Journal of Finance and Economics. Issue 79. 137-142.
Handoko, Y. 2010. “Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan dengan Menggunakan Corporate Social Responsibility dan Good Corporate Governance sebagai Variabel Pemoderasi”(skripsi). Jakarta: Universitas Gunadarma.
Herawati, S. D. 2003. Peranan Good Corporate Governance Pada Perusahaan Dalam Menghadapi Persaingan Global. Fokus Jurnal Akuntansi dan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama Vol: 5 No. 1. Hernendiastoro, A. 2005. “Pengaruh Kinerja Perusahaan dan Kondisi Ekonomi
Terhadap Return Saham dengan Metode Intervalling (Studi Kasus pada Saham-Saham LQ45)”(tesis). Semarang: Universitas Diponegoro.
Hidayat, T. 2009. “Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”(tesis). Medan: Universitas Sumatera Utara.
Hutami, R. P. 2012. Pengaruh Dividend Per Share, Return On Equity, dan Net Profit Terhadap Harga Saham Perusahaan Industri Manufaktur yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2010. Jurnal Nominal Vol: 1 No. 1 Tahun 2012.
Jensen, M., Meckling, W. 1976. Theory of the Firm : Managerial Behavior Agency Cost, and Ownership Structure. Journal of Finance Econmics 3. 305-360.
2833 Kasmir. 2010. Pengantar Manajemen Keuangan . Jakarta: Kencana Prenada
Media Group
Kusumadilaga, R. 2010. “Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagi Variabel Moderating (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia” (skripsi). Semarang: Universitas Diponegoro.
Louw, F. 2011. Kajian Corporate Governance dan Likuiditas terhadap Kinerja Keuangan pada Sektor Properti dan Real Estate. Jurnal MABIS Vol.3 No.2.
Lusiyanti, R. 2014. Pengaruh Rasio Likuiditas dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Industri Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi UNESA Vol:2 No.3.
Maemunah, M. 2005. Pengungkapan dan Penerapan Akuntansi Sosial dalam Laporan Keuangan Konvensional. Jurnal Keuangan dan Bisnis Oktober 88-96.
Mahendra DJ., A. 2011. “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan (Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating) Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia”(tesis). Denpasar: Universitas Udayana.
Muliani, L. E., Yuniarta, G. A., Sinarwati, K. 2014. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Dan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Kasus Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2012). Jurnal Akuntansi S1 Universitas Pendidikan Ganesha Vol: 2 No. 1.
Nugroho, W.A. 2012. “Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Sektor Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2011)”(tesis). Surakarta: Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2834 Nurhayati, M. (2013). Profitabilitas, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen Dan Nilai Perusahaan Sektor Non Jasa. Jurnal Keuangan dan Bisnis Vol: 5, No.2.
Nurlela., I. 2008. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Prosentase Kepemilikan Manajemen sebagai Variabel Moderating. Simposium Nasional Akuntansi XI. Pontianak 23-24 Juli. Octavia, E. 2010. Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Harga Saham. Jurnal
Akuntansi, Vol: 10, No.2. 181-212.
Pebriana, K. U. S., dan Sukartha, I. M. 2012. Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Umur Perusahaan, Komposisi Dewan Direksi, dan Kepemilikan Institusional Pada Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, Vol: 1, No. 2.
Permana, D. M. R. A. 2013. “Kemampuan Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial perusahaan dalam Memoderasi Hubungan Antara Kinerja Keuangan dengan Nilai Perusahaan pada Perusahaan yang Terdaftar di Indeks Kompas 100”(tesis). Denpasar: Universitas Udayana.
Pertiwi, T.K. dan Pratama, F.M.I. 2012. Pengaruh Nikerja Keuangan, Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Food And Beverage. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan Vol:14 No.2. 118-127.
Petrache, A.M. 2008. Corporate Social Responsibility: Competing Views from Three Theories of the Firm. Economic Informatics. Vol: 1. No.2. 47-60. Purnomosidhi, B., Sukoharsono, E. G. 2008. Pengaruh Karakteristik Perusahaan
Terhadap Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) dan Dampaknya terhadap Reaksi Investor. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia. Vol: 5. No. 2. 245-276.
Ramadhani, L.S. dan Hadiprajitno, B. 2012. Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajemen Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan manufaktur Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Akuntansi dan Auditing Vo.:8 No.2. 95-189.
2835 Ramdhaningsih, A., dan Utama, I. M. K. 2013. Pengaruh Indikator Good Corporate Governance dan Profitabilitas Pada Pengungkapan Corporate Social Responsibility. E-Jurnal Universitas Udayana 3.3: 65-82.
Retno M., R. D., Priantinah, D. 2012. Pengaruh Good Corporate dan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2010). Jurnal Nominal Vol: I No.1.
Rustam, C.W.A. 2013. Pengaruh Tingkat Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Real Estate dan Property di BEI Tahun 2006-2008. Jurnal Ekonom Vol:16 No.2.
Rute, A., F. David, and D. Crowther. 2005. Corporate Social Responsibility in Portugal: Empirical Evidence of Corporate Behaviour. Corporate Governance 5. No. 5. 3-18.
Siallagan, Hamonangan., Machfoedz, Mas’ud. 2006. Mekanisme Corporate Governance, Kualitas Laba, dan Nilai Perusahaan. SNA Akuntansi IX Padang. Padang 23-26 Agustus.
Sianturi, M.W. 2015. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Di BEI. Jurnal Ilmu Administrasi Bisnis Vol: 3 No. 2. 282-296.
Siegel, D.S. dan Paul, C.J.M. 2006. Corporate Social Responsibility and Economis Performance. Springer Science and Business Media, LLC, J Prod Anal 26. 207-211.
Sujoko., Subiantoro, U. 2007. Pengaruh struktur Kepemilikan, Strategi Diversifikasi, Leverage, Faktor Intern dan Faktor Ekstern terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empirik pada Perusahaan Manufaktur dan Non Manufaktur di Bursa Efek Jakarta). [cited 2015 Mei 31]. Available from: URL: http://www.petra.ac.id/puslit/journals/dir.php?departmentID=MAN. Suprantininggrum, A., Nugroho, S. 2013. Pengaruh Moderasi Pengungkapan
Corporate Social Responsibility (CSR) dan Good Corporate Governance (GCG) Terhadap Hubungan Return On Equity (ROE) dan Nilai Perusahaan. Serat Acitya Jurnal Ilmiah UNTAG Semarang.
2836 Susulawati, C.D.K. 2012. Analisis Perbandingan Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham pada Perusahaan LQ45. Jurnal Akuntansi Vol:4 No. 2. 165-174.
Tarawneh, M. 2006. A Comparison of Financial Performance in The Banking Sector: Some Evidence from Omani Commercial Banks. International Research Journal of Finance and Economics. Issue 3. 101-112.
Titisari, K. H., E. Suwardi, dan D. Setiawan. 2010. Corporate Social Responsibility (CSR) dan Kinerja Perusahaan. SNA XIII Purwokerto. Purwokerto 13-14 Oktober.
Tristiarini, N. 2014. “Peran Agency Cost Reduction, Kualitas Tata Kelola Perusahaan dan Risiko Pasar dalam Hubungan Corporate Social Responsibility dan Nilai Perusahaan”(Disertasi). [cited 2015 Jun. 1]. Available from: URL: http://eprints.dinus.ac.id/id/eprint/13996
Ulupui, I.G.K.A. 2007. Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas, dan Profitabilitas Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Makanan dan Minuman dengan Kategori Industri Barang Konsumen di BEJ). Jurnal Akuntansi dan Bisnis. Vol: 2. No.1. 88-102.
Wardoyo, T. M.V. 2013. Pengaruh Good Corporate Governance, Corporate Social Responsibility, dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Dinamika Manajemen. Vol: 4. No. 2. 132-149.
Yuniasih, N. W. dan Wirakusuma, M. G. 2007. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Dan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Akuntansi dan Bisnis AUDI. Vol. 4. No.1.