Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, Yesus
Kristus yang telah memberikan berkat kesehatan, berkat kebahagiaan dan
kekuatan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Pada kesempatan ini
penulis mengucapkan terimakasih kepada pihak-pihak yang telah membantu
dalam penyelesaian skripsi ini. Terimakasih dan penghargaan ini penulis
sampaikan kepada:
1. Bapak Prof. Dr. H. Sunaryo Kartadinata, M.Pd. Rektor Universitas
Pendidikan Indonesia.
2. Bapak Dr. Edi Suryadi, M.Si. Dekan Fakultas Pendidikan Ekonomi dan
Bisnis Universitas Pendidikan Indonesia.
3. Bapak Dr. Kusnendi, M.S. Pembantu Dekan Bidang Akademik dan
Kemahasiswaan Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis Universitas
Pendidikan Indonesia.
4. Bapak Dr. Lili Adi Wibowo, S.Sos, S.Pd, MM. Ketua Program Studi
Pendidikan Manajemen Bisnis FPEB Universitas Pendidikan Indonesia, yang
Michela Marisha,2013
ANALISIS RIGHT ISSUE TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM
Universitas Pendidikan Indonesia |repository.upi.edu| perpustakaan.upi.edu
v
5. Bapak Dr. H. Hari Mulyadi, M.Si. Ketua Tim Pertimbangan dan Pembimbing
Skripsi (TPPS) Program Studi Pendidikan Manajemen Bisnis FPEB
Universitas Pendidikan Indonesia.
6. Bapak Drs. Sunanta Syarif, MM. Alm. Sebagai dosen pembimbing akademik
yang telah memberikan bimbingannya dan motivasi selama penulis kuliah.
Semua jasa-jasa dan nasehat-nasehat yang telah bapak berikan akan selalu
saya ingat.
7. Bapak Dr. Ikaputera Waspada, MM sebagai pembimbing I yang selalu
membimbing dengan kesabaran dan telah banyak memberikan motivasi serta
pengarahan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Semoga Tuhan
Yang Maha Esa memberikan balasan dengan sesuatu yang lebih baik dan
selalu mendapatkan berkat yang berlimpah dalam hidup.
8. Ibu Dr. Rozmita D.Yuniarti, S.Pd, M.Si. sebagai Pembimbing II yang telah
yang telah meluangkan waktunya untuk membimbing dengan ketelitian,
kesabaran dan keikhlasannya. Untuk segala masukan, motivasi, kritik, dan
saran yang membangun kepada penulis. Terima kasih atas ketersediaan waktu
yang telah ibu berikan selama proses bimbingan berlangsung hingga skripsi
ini dapat diselesaikan. Semoga Tuhan Yang Maha Esa memberikan balasan
dengan sesuatu yang lebih baik dan selalu mendapatkan berkat yang
Michela Marisha,2013
ANALISIS RIGHT ISSUE TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM
Universitas Pendidikan Indonesia |repository.upi.edu| perpustakaan.upi.edu
vi
9. Segenap Dosen dan Staff Program Studi Pendidikan Manajemen Bisnis yang
telah memberikan bimbingan dan bantuan bagi penulis dalam menyelesaikan
studi di Universitas Pendidikan Indonesia.
10. Kedua orang tua, Ayahku Ir. Richard Salomo Sarumpaet dan Ibuku Rismauli
Sinaga yang senantiasa mendoakan, mencurahkan kasih sayang dan perhatian
yang tidak terkira, serta selalu memberikan dukungan moril maupun materil
kepada penulis dalam menyelesaikan studi.
11. Saudara-saudaraku tersayang Monica Mayvera, R. Gabriella Naarga, dan
Djeremia Mark Mauritzio yang telah memberikan doa, semangat dan
motivasi bagi penulis.
12. Keluarga besar Sarumpaet yang telah mendoakan dan memberikan batuan
serta motivasi kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi
ini.
13. Keluarga besar Sinaga yang selalu memberikan motivasi, bantuan, dan doa
yang selalu menguatkan penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Terimakasih untuk kasih sayang yang selalu penulis dapatkan dari keluarga
ini.
14. Ido Salomo S.Si dan keluarga yang selalu menemani, memberi motivasi dan
semangat kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Terimakasih untuk
kesabarannya dalam menemani penulis menyelesaikan skripsi.
15. Sahabat-sahabat terbaikku Tea, Ryismi, Indri, Winny, Fanni, Malidha,
Michela Marisha,2013
ANALISIS RIGHT ISSUE TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM
Universitas Pendidikan Indonesia |repository.upi.edu| perpustakaan.upi.edu
vii
terimakasih untuk semua masukan, motivasi, canda, tawa, dan kasih sayang
yang tulus untuk penulis. Semoga persahabatan ini akan selalu terjalin
selama-lamanya.
16. Sahabat-sahabat terbaikku, teman berbagi segala hal, Riska Andina, Lirih
Telaga Wening, M. Yunus Hakim M, Febriado Shurman, Rizky Pratama, dan
Fachri Hanif untuk motivasi, semangat, canda, tawa, dan kebersamaan selama
perkuliahan. Semoga kita semua menjadi orang sukses.
17. Sahabat-sahabat terbaikku sekaligus teman seperjuanganku terutama dalam
menyusun proposal skripsi maupun seminar dan bimbingan skripsi, Shera,
Ebeu, Arina, Evi, Arista, Reminta dan Wida yang selalu memberikan
motivasi kepada penulis, terimakasih atas kebersamaannya selama ini.
18. Teman-teman Pendidikan Manajemen Bisnis 2008 yang tidak bisa disebutkan
satu-persatu, terimakasih atas kebersamaan selama masa perkuliahan ini
dengan suka dan dukanya yang telah dijalani bersama, semoga persahabatan
kita selalu terjalin.
19. Teman-teman kosan bunda, Windy, Tante Dhani, Mba Ajeng, Minda, dan
Ricky untuk bantuan, doa, dan motivasi selama perkuliahan.
20. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah
memberikan bantuan dalam penyelesaian skripsi ini
Hanya Tuhan Yang Maha Esa yang bisa membalas segala kemurahan hati
dan amal baik semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan
Michela Marisha,2013
ANALISIS RIGHT ISSUE TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM
Universitas Pendidikan Indonesia |repository.upi.edu| perpustakaan.upi.edu
viii Bandung, Oktober 2013 Michella Marisha DAFTAR ISI ABSTRAK... i ABSTRACT... ii
KATA PENGANTAR... iii
UCAPAN TERIMAKASIH... iv
DAFTAR ISI... viii
DAFTAR TABEL... xi
DAFTAR GAMBAR... xii
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian... 1
1.2 Identifikasi Masalah... 10
1.3 Rumusan Masalah... 11
1.4 Tujuan Penelitian... 12
1.5 Kegunaan Penelitian... 12
BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS 2.1 Kajian Pustaka... 14
2.1.1 Konsep Right Issue... 14
2.1.1.1 Konsep Right Issue dalam Pasar Modal... 14
2.1.1.2 Fungsi Pasar Modal... 19
2.1.1.3 Bentuk Pasar Modal... 20
Michela Marisha,2013
ANALISIS RIGHT ISSUE TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM
Universitas Pendidikan Indonesia |repository.upi.edu| perpustakaan.upi.edu
ix
2.1.1.5 Corporate Action... 25
2.1.1.6 Right Issue... 32
1. Pengertian Right Issue... 32
2. Tujuan Right Issue... 33
3. Ketentuan-Ketentuan Mengenai Right Issue... 34
4. Keuntungan dan Kerugian Right Issue... 36
5. Harga Teoritis... 37
6. Dampak Right Issue... 38
7. Beberapa Hal yang Berkaitan dengan Right Issue... 39
2.1.2 Konsep Perubahan Harga Saham... 40
2.1.2.1 Pengertian Saham... 40
2.1.2.2 Jenis-Jenis Saham... 43
2.1.2.3 Nilai (Harga) Saham... 54
1. Nilai Nominal (Par Value) ... 54
2. Nilai Dasar (Base Value) ... 55
3. Harga Pasar (Market Price) ... 55
4. Penilaian Harga Saham... 56
2.1.2.4 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham... 57
2.1.2.5 Perubahan Harga Saham... 60
2.1.3 Signaling Theory... 61
2.1.3.1 Right Issue Terhadap Perubahan Harga Saham... 64
2.1.4 Orisinalitas Penelitian... 67
2.2 Kerangka Pemikiran... 77
2.3 Hipotesis... 79
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Objek Penelitian... 81
3.2 Metode Penelitian... 82
3.2.1 Jenis Penelitian dan Metode yang Digunakan... 82
3.2.2 Operasionalisasi Variabel... 84
3.2.3 Jenis dan Sumber Data... 85
3.2.4 Populasi Sampel... 86
3.2.4.1 Populasi... 86
3.2.4.2 Sampel... 87
3.2.5 Teknik Pengumpulan Data... 88
3.2.6 Rancangan Analisis Data dan Uji Hipotesis... 89
3.2.6.1 Rancangan Analisis Data ... 89
Michela Marisha,2013
ANALISIS RIGHT ISSUE TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM
Universitas Pendidikan Indonesia |repository.upi.edu| perpustakaan.upi.edu
x
BAB IV PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Objek Penelitian... 94
4.1.1 Sejarah Singkat Perusahaan... 95
4.2 Gambaran Right Issue Pada Emiten di BEI... 105
4.3 Gambaran Perubahan Harga Saham Pada Emiten di BEI... 108
4.4 Right Issue terhadap Perubahan Harga Saham... 113
4.4.1 Uji Normalitas... 133
4.4.2 Uji T Dua Sisi... 134
4.5Pembahasan...
4.5.1 Pembahasan Right Issue emiten di BEI...
4.5.2 Pembahasan Perubahan Harga Saham Pada Emiten di BEI...
4.5.3 Pembahasan Right Issue terhadap Perubahan Harga Saham....
135 135 136 138 4.6 Temuan Hasil Penelitian... 139
4.6.1 Temuan Hasil Penelitian Bersifat Teoritis... 139
4.6.2 Temuan Hasil Penelitian Bersifat Empiris... 142
4.7 Implikasi Hasil Penelitian Terhadap Pengembangan Pendidikan Manajemen Bisnis... 144
BAB V KESIMPULAN DAN REKOMENDASI 5.1 Kesimpulan... 146
5.2 Rekomendasi... 147
DAFTAR PUSTAKA... 148 LAMPIRAN
Michela Marisha,2013
ANALISIS RIGHT ISSUE TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM
Universitas Pendidikan Indonesia |repository.upi.edu| perpustakaan.upi.edu
xi
DAFTAR TABEL
No Tabel
Judul Tabel Hal
1.1 Daftar Perusahaan yang Melakukan Pengumuman Right Issue
di Tahun 2011...
6 1.2 Harga Saham Emiten Lima Hari Sebelum Right Issue dan Lima Hari Setelah Right Issue...
8 1.3 Rata-Rata Harga Saham Emiten Sebelum dan Sesudah Right Issue...
9 2.1 Keuntungan Dan Kerugian Right Issue... 36
2.2 Pengertian Saham... 41
2.3 Hasil Penelitian yang Berkaitan... 67
3.1 Operasional Variabel... 85
3.2 Jenis dan Sumber Data... 86
Michela Marisha,2013
ANALISIS RIGHT ISSUE TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM
Universitas Pendidikan Indonesia |repository.upi.edu| perpustakaan.upi.edu
xii
4.1 Objek Penelitian... 94
4.2 Masa Berlaku Pengumuman Right Issue... 106
4.3 Jumlah Lembar Saham Dan Dana Yang Diperoleh Emiten Yang Menerbitkan Right Issue Tahun 2011... 107
4.4 Harga Saham Emiten Lima Hari Sebelum Right Issue dan Lima Hari Setelah Right Issue... 110
4.5 Rata-Rata Harga Saham Emiten Sebelum Dan Sesudah Right
Issue... 111 4.6 Perubahan Harga Saham PWON Sebelum Dan Sesudah
Right Issue... 113
4.7 Perubahan Harga Saham DKTF Sebelum Dan Sesudah
Right Issue... 115
4.8 Perubahan Harga Saham AISA Sebelum Dan Sesudah Right
Issue... 116
4.9 Perubahan Harga Saham PNLF Sebelum Dan Sesudah Right
Issue... 117
4.10 Perubahan Harga Saham CFIN Sebelum Dan Sesudah Right
Issue... 118
4.11 Perubahan Harga Saham BDMN Sebelum Dan Sesudah
Right Issue... 120
4.12 Perubahan Harga Saham APIC Sebelum Dan Sesudah Right
Issue... 121
4.13 Perubahan Harga Saham KREN Sebelum Dan Sesudah
Right Issue... 122
4.14 Perubahan Harga Saham IMAS Sebelum Dan Sesudah Right
Issue... 123
4.15 Perubahan Harga Saham BVIC Sebelum Dan Sesudah Right
Issue... 125
4.16 Perubahan Harga Saham UNTR Sebelum Dan Sesudah
Right Issue... 126
4.17 Perubahan Harga Saham INDS Sebelum Dan Sesudah Right
Issue... 127
4.18 Perubahan Harga Saham ABDA Sebelum Dan Sesudah
Right Issue... 128
4.19 Perubahan Harga Saham EPMT Sebelum Dan Sesudah
Right Issue... 130
4.20 Perubahan Harga Saham BBKP Sebelum Dan Sesudah
Right Issue... 131
4.21 Rata-Rata Perubahan Harga Saham Sebelum Dan Sesudah Pengumuman Right Issue Tahun 2011...
132
4.22 Uji Normalitas Dengan Uji Kolmogrov-Smirnov... 134
Michela Marisha,2013
ANALISIS RIGHT ISSUE TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM
Universitas Pendidikan Indonesia |repository.upi.edu| perpustakaan.upi.edu
xiii