SKRIPSI
PENGARUH TINGKAT KONVERGENSI IFRS DAN PERLINDUNGAN BAGI INVESTOR TERHADAP KUALITAS LABA PADA
PERUSAHAAN-PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK NEGARA: INDONESIA, MALAYSIA, SINGAPURA, DAN INDIA
OLEH
DANIEL ANKA UTAMA PASARIBU 100503207
PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
Lembar Pernyataan
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Pengaruh Tingkat Konvergensi IFRS dan Perlindungan Bagi Investor Terhadap Kualitas Laba Pada Perusahaan-perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Negara: Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, 3 November 2014
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh tingkat konvergensi IFRS dan perlindungan bagi investor terhadap kualitas laba, serta pengaruh perlindungan bagi investor dalam memoderasi pengaruh tingkat konvergensi IFRS terhadap kualitas laba pada perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa efek negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India.
Penelitian ini merupakan penelitian pengujian hipotesis. Populasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang terdaftar di bursa efek negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India selama 2009-2012. Metode pengambilan sampel adalah purposive serta random sampling. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder dan diperoleh dari situs bursa efek tiap negara. Variabel penelitian terdiri dari kualitas laba sebagai variabel dependen yang diukur dengan discretionary accruals. Variabel independen terdiri dari tingkat konvergensi IFRS dan perlindungan bagi investor. Tingkat konvergensi IFRS diukur menggunakan pengukuran Wardhani (2009). Perlindungan bagi investor diukur menggunakan ukuran yang digunakan oleh Houqe (2011), diukur dengan enam alat ukur berbeda, yang terdiri dari independensi dewan pengawas, hukum pasar modal, perlindungan hak pemegang saham minoritas, penegakan standar akuntansi dan audit, independensi badan hukum, dan kebebasan media. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis linier berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa tingkat konvergensi IFRS di suatu negara berpengaruh terhadap kualitas laba yang dilaporkan, yang mana sejalan dengan mayoritas hasil penelitian-penelitian sebelumnya mengenai pengaruh IFRS terhadap kualitas laba. Dari enam model regresi yang digunakan, secara keseluruhan pengaruh variabel perlindungan bagi investor tidak berpengaruh terhadap kualitas laba, baik secara langsung maupun dalam memoderasi pengaruh tingkat konvergensi IFRS terhadap kualitas laba.
ABSTRACT
This research is aimed to investigate the effect of IFRS convergence degree and investor protection on earnings quality, and also the effect of investor protection as moderating variable in relationship between IFRS convergence degree and earnings quality at all listed companies in national stock exchange in Indonesia, Malaysia, Singapore, and India.
This research is a hypothesis testing research. The population is all of the listed companies in national stock exchange in Indonesia, Malaysia, Singapore, and India during 2009-2012. The sampling method used is purposive and random sampling. The data used is secondary data and obtained from the stock exchange’s websites from each country. The research variables consist of earnings quality as dependent variable, which is measured by discretionary accruals. Independent variables consist of IFRS convergence degree and investor protection. IFRS convergence degree is measured by Wardhani’s measurement (2009). Investor protection is measured by measurement used by Houqe (2011), which are board independence, enforcement of securities laws, protection of minority shareholders’ interest, enforcement of accounting and auditing standards, judicial independence, and freedom of the press. The analysis technique is multiple linear regression.
The results show that IFRS convergence degree in a country affects the reported earnings quality, which are consistent with the majority of prior researches on effect of IFRS convergence degree on earnings quality. From six regression models used, majority of the models results show that investor protection does not affect earnings quality, whether directly or as moderating variable in relationship between IFRS convergence degree and earnings quality.
KATA PENGANTAR
Puji syukur saya panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus yang menyertai saya dalam segala sesuatu sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini. Skripsi ini berjudul “Pengaruh Tingkat Konvergensi IFRS dan Perlindungan Bagi Investor Terhadap Kualitas Laba Pada Perusahaan-perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India” yang disusun dengan tujuan guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Sumatera Utara.
Dalam kesempatan ini penulis juga ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada pihak-pihak yang telah memberikan bimbingan, dorongan semangat, nasehat, doa, dan bantuan selama proses penyusunan skripsi ini, yaitu kepada:
1. Bapak Prof Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac.,Ak,C.A., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Fahmi Natigor Nasution, S.E., M.Acc., Ak. Selaku Pembantu Dekan I. 3. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak. selaku Ketua
Departemen Akuntansi.
4. Bapak Drs. Hotmal Jafar, Ak., M.M. selaku Sekretaris Departemen Akuntansi. 5. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S-1
6. Ibu Dra. Mutia Ismail, MM. Ak., selaku Sekretaris Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Sumatera Utara dan dosen pembimbing penulis yang telah banyak memberikan masukan bagi saya dalam penyusunan skripsi ini.
7. Ibu Dra. Narumondang Bulan Siregar, M.M., Ak. yang memberi inspirasi pemilihan judul skripsi ketika mata kuliah Akuntansi Internasional.
8. Kak Raya, Bang Prapto, Bang Katun yang menolong saya dalam pengurusan administrasi.
9. Ibu Cut, Kak Dame, Bang Khairil yang menolong saya dalam pengurusan administrasi.
10. Bapak dan Ibu ku yang selalu mendoakan dan memberi dorongan semangat bagiku.
11. Adikku Theo Chrisman Pasaribu yang membantu dalam pengumpulan data. 12. Adikku Felix Timothy Pasaribu dan Wahyu Prabowo yang membantu dalam
memberikan suasana yang kondusif di rumah saat aku mengerjakan skripsi. 13. Sahabatku Ganda Gusti Permadi Siagian yang bersedia menjadi notulen saat
seminar proposal skripsi.
14. Sahabatku Victor C. Sirait yang memberi pengarahan kepadaku untuk seminar proposal skripsi.
15. Sahabatku Muhammad Razi yang sering memberi pertolongan kepadaku mengenai pengurusan administrasi untuk skripsi ini.
DAFTAR ISI
1.3. Tujuan dan Manfaat Penelitian ………..…. 4
1.3.1. Tujuan Penelitian ……… 4
1.3.2. Manfaat Penelitian ……….. 4
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Tinjauan Teoritis dan Penurunan Hipotesis ………….. 6
2.1.1. Kualitas Laba ………... 6
2.1.2. Tingkat Konvergensi IFRS ………. 7
2.1.3. Perlindungan Bagi Investor ……… 9
2.2. Kerangka Konseptual ………... 12
BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Jenis Penelitian ………... 16
3.2. Batasan Operasional ………. 16
3.3. Definisi Operasional ………. 17
3.3.1. Variabel Dependen ………. 17
3.3.1.1. Kualitas Laba ………. 17
3.3.2. Variabel Independen ………... 17
3.3.2.1. Tingkat Konvergensi IFRS ………… 17
3.3.2.2. Perlindungan Bagi Investor ………... 19
3.3.3. Variabel Kontrol ………. 21
3.4. Populasi dan Sampel ………... 21
3.5. Jenis dan Sumber Data ………. 22
3.6. Metode Pengumpulan Data ………. 22
3.7. Metode Analisis ………... 22
3.7.1. Statistik Deskriptif ……….. 23 3.7.2. Pemilihan Model : Ordinary Least Square,
Model……… 23
3.7.2.1. Uji Restricted-F ………... 26
3.7.2.2. Uji Lagrange Multiplier ………. 26
3.7.2.3. Uji Hausman ……… 27
3.7.3. Uji Asumsi Klasik ……… 27
3.7.3.1. Uji Normalitas ………. 27
3.7.3.2. Uji Multikolinieritas ………... 27
3.7.3.3. Uji Heteroskedastisitas …………..…. 28
3.7.4. Uji Hipotesis dan Goodness of Fit…...………... 28
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1. Hasil Penelitian ………. 29
4.1.1. Statistik Deskriptif ……….. 29
4.1.1.1. Prosedur Pemilihan Sampel ………... 29
4.1.1.2. Gambaran Umum Variabel Tiap Negara ……….. 30 dan Variabel Kontrol ….. 32
4.1.2. Pemilihan Model: Ordinary Least Square, Fixed Effects Model, Random Effects Model…. 32 4.1.3. Uji Asumsi Klasik ……… 34
4.1.3.1. Uji Normalitas ………. 34
4.1.3.2. Uji Multikolinieritas ………... 35
4.1.3.3. Uji Heteroskedastisitas ………... 36
4.1.4. Uji Hipotesis ………. 37
4.1.4.1. Uji-F ………. 37
4.1.4.2. Uji-t ……….. 38
4.1.4.3. Goodness of Fit……… 39
4.2. Pembahasan ……….. 39
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan ……… 41
5.2. Saran ……….. 42
DAFTAR PUSTAKA ………... 43
DAFTAR TABEL
Nomor Judul Halaman
2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu ……… 12
3.1 Ringkasan Definisi Operasional Variabel ………. 20
3.2 Sumber Data ……….………… 22
4.1 Prosedur Pemilihan Sampel ……… 29
4.2 Tingkat Konvergensi IFRS di Empat Negara …………... 30
4.3 Rata-rata Variabel Perlindungan Bagi Investor Selama 2009-2012 ……….. 31
4.4 Ringkasan Variabel Discretionary Accruals dan Variabel Kontrol ……….. 32
4.5 Ringkasan Hasil Uji Pemilihan Model ………... 33
4.6 Nilai Skewness……….. 34
4.7 Nilai VIF ………... 35
4.8 Ringkasan Hasil Uji Breusch Pagan Untuk Heteroskedastisitas ……….. 36
DAFTAR GAMBAR
Nomor Judul Halaman
DAFTAR LAMPIRAN
Nomor Judul Halaman
1 Daftar Sampel ………. 46
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh tingkat konvergensi IFRS dan perlindungan bagi investor terhadap kualitas laba, serta pengaruh perlindungan bagi investor dalam memoderasi pengaruh tingkat konvergensi IFRS terhadap kualitas laba pada perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa efek negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India.
Penelitian ini merupakan penelitian pengujian hipotesis. Populasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang terdaftar di bursa efek negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India selama 2009-2012. Metode pengambilan sampel adalah purposive serta random sampling. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder dan diperoleh dari situs bursa efek tiap negara. Variabel penelitian terdiri dari kualitas laba sebagai variabel dependen yang diukur dengan discretionary accruals. Variabel independen terdiri dari tingkat konvergensi IFRS dan perlindungan bagi investor. Tingkat konvergensi IFRS diukur menggunakan pengukuran Wardhani (2009). Perlindungan bagi investor diukur menggunakan ukuran yang digunakan oleh Houqe (2011), diukur dengan enam alat ukur berbeda, yang terdiri dari independensi dewan pengawas, hukum pasar modal, perlindungan hak pemegang saham minoritas, penegakan standar akuntansi dan audit, independensi badan hukum, dan kebebasan media. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis linier berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa tingkat konvergensi IFRS di suatu negara berpengaruh terhadap kualitas laba yang dilaporkan, yang mana sejalan dengan mayoritas hasil penelitian-penelitian sebelumnya mengenai pengaruh IFRS terhadap kualitas laba. Dari enam model regresi yang digunakan, secara keseluruhan pengaruh variabel perlindungan bagi investor tidak berpengaruh terhadap kualitas laba, baik secara langsung maupun dalam memoderasi pengaruh tingkat konvergensi IFRS terhadap kualitas laba.
ABSTRACT
This research is aimed to investigate the effect of IFRS convergence degree and investor protection on earnings quality, and also the effect of investor protection as moderating variable in relationship between IFRS convergence degree and earnings quality at all listed companies in national stock exchange in Indonesia, Malaysia, Singapore, and India.
This research is a hypothesis testing research. The population is all of the listed companies in national stock exchange in Indonesia, Malaysia, Singapore, and India during 2009-2012. The sampling method used is purposive and random sampling. The data used is secondary data and obtained from the stock exchange’s websites from each country. The research variables consist of earnings quality as dependent variable, which is measured by discretionary accruals. Independent variables consist of IFRS convergence degree and investor protection. IFRS convergence degree is measured by Wardhani’s measurement (2009). Investor protection is measured by measurement used by Houqe (2011), which are board independence, enforcement of securities laws, protection of minority shareholders’ interest, enforcement of accounting and auditing standards, judicial independence, and freedom of the press. The analysis technique is multiple linear regression.
The results show that IFRS convergence degree in a country affects the reported earnings quality, which are consistent with the majority of prior researches on effect of IFRS convergence degree on earnings quality. From six regression models used, majority of the models results show that investor protection does not affect earnings quality, whether directly or as moderating variable in relationship between IFRS convergence degree and earnings quality.
BAB I
PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang
Harmonisasi standar akuntansi merupakan isu yang hangat sejak era globalisasi dimulai. Harmonisasi tersebut diwujudkan dengan diterbitkannya International Financial Reporting Standards (IFRS) pada Juni 2003. Penerapan IFRS ini diharapkan dapat memberi banyak manfaat salah satunya adalah meningkatkan kualitas pelaporan keuangan bagi para pemegang kepentingan. Namun manfaat ini juga dipengaruhi oleh lingkungan dimana IFRS tersebut diterapkan, dalam hal ini perlindungan yang diberikan bagi investor di suatu negara. Banyak penelitian telah dilakukan untuk meneliti manfaat penerapan IFRS ini, dan hasil yang diperoleh tidak selalu sama. Penelitian ini ditujukan untuk meneliti apakah terdapat pengaruh IFRS dan perlindungan bagi investor di suatu negara terhadap kualitas laporan keuangan melalui kualitas laba.
Penelitian empiris yang dilakukan untuk meneliti pengaruh penerapan IFRS kebanyakan memperoleh hasil bahwa IFRS berpengaruh terhadap kualitas laba. Walaupun beberapa bertentangan.
IFRS berpengaruh terhadap kualitas laba. Chen et al. (2010) yang meneliti pengaruh adopsi IFRS terhadap kualitas akuntansi di Uni Eropa melaporkan bahwa adopsi IFRS berpengaruh terhadap kualitas laba. Sellami dan Fakhfakh (2013) meneliti pengaruh adopsi IFRS terhadap manajemen laba akrual dan riil di Prancis melaporkan bahwa IFRS menurunkan manajemen laba akrual maupun riil, sehingga menaikkan kualitas laba, dengan demikian IFRS berpengaruh terhadap kualitas laba. Qomariah (2013) yang meneliti pengaruh konvergensi IFRS pada manajemen laba melaporkan bahwa konvergensi IFRS menurunkan manajemen laba, dengan demikian konvergensi IFRS berpengaruh terhadap kualitas laba.
Sedangkan di sisi lain Houqe et al. (2011) meneliti pengaruh adopsi IFRS terhadap kualitas laba di 46 negara melaporkan bahwa adopsi IFRS sendiri tidak berpengaruh terhadap kualitas laba tanpa disertai perlindungan bagi investor yang kuat. Demikian juga Santy dkk. (2012) yang meneliti pengaruh adopsi IFRS terhadap manajemen laba melaporkan hasil serupa bahwa IFRS tidak berpengaruh terhadap kualitas laba.
Pengaruh gabungan ini sudah diteliti antara lain oleh Wardhani (2009) yang melaporkan bahwa pengaruh tingkat konvergensi IFRS terhadap kualitas laba dipengaruhi oleh perlindungan bagi investor di suatu negara, dan Houqe et al. (2011) yang juga melaporkan hasil serupa. Namun selain pengaruh moderasi, perlindungan bagi investor juga memiliki pengaruh terhadap kualitas laba, contohnya Wardhani (2009) dan Boonlert-U-Thai (2005) telah membuktikannya. Walaupun beberapa peneliti menyatakan tidak adanya pengaruh, seperti Houqe et al. (2011) dan Francis dan Wang (2006).
Penelitian ini diharapkan menambah bukti empiris mengenai pengaruh penerapan IFRS dan perlindungan bagi investor terhadap kualitas laba, beserta pengaruh moderasi perlindungan bagi investor terhadap pengaruh IFRS terhadap kualitas laba. Penelitian ini merupakan replikasi dari penelitian Houqe et al. (2011). Dengan perbedaan pada variabel adopsi IFRS yang digantikan dengan tingkat konvergensi IFRS, ruang lingkup dibatasi di Indonesia, Malaysia, Singapura, India, dan tahun penelitian pada 2009-2012. Maka penelitian ini diberi judul “Pengaruh Tingkat Konvergensi IFRS dan Perlindungan Bagi Investor Terhadap Kualitas Laba Pada Perusahaan-perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Negara : Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India.”
1.2. Rumusan Masalah
2. Apakah perlindungan bagi investor berpengaruh terhadap kualitas laba pada perusahaan di bursa efek negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India? 3. Apakah perlindungan bagi investor berpengaruh terhadap hubungan antara
tingkat konvergensi IFRS dan kualitas laba pada perusahaan di bursa efek negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India?
1.3. Tujuan dan Manfaat Penelitian 1.3.1. Tujuan Penelitian
1. Memperoleh bukti empiris pengaruh tingkat konvergensi IFRS terhadap kualitas laba pada perusahaan di bursa efek negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India.
2. Memperoleh bukti empiris pengaruh perlindungan bagi investor terhadap kualitas laba pada perusahaan di bursa efek negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India.
3. Memperoleh bukti empiris akan pengaruh perlindungan bagi investor terhadap hubungan antara tingkat konvergensi IFRS dan kualitas laba terhadap kualitas laba pada perusahaan di bursa efek negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India.
1.3.2. Manfaat Penelitian
perlindungan bagi investor terhadap pengaruh tingkat konvergensi IFRS terhadap kualitas laba.
2. Bagi pemerintah dan Badan Pengawas Pasar Modal, bukti empiris mengenai pengaruh perlindungan bagi investor terhadap kualitas laba –maupun pengaruh moderasinya terhadap pengaruh tingkat konvergensi IFRS terhadap kualitas laba- diharapkan memberi sumbangan dalam mengatur hukum maupun hukum pasar modal dan penegakannya demi kualitas pelaporan keuangan yang lebih baik melalui peningkatan kualitas laba.
3. Bagi pengatur standar akuntansi, bukti empiris mengenai pengaruh tingkat konvergensi IFRS terhadap kualitas laba diharapkan memberi sumbangan dalam pengaturan kebijakan konvergensi IFRS-nya.
BAB II
LANDASAN TEORI
2.1. Tinjauan Teoritis dan Penurunan Hipotesis 2.1.1. Kualitas Laba
Kualitas laba dapat didefinisikan sebagai kemampuan laba dalam menjelaskan informasi yang terkandung di dalamnya yang dapat membantu pembuatan keputusan oleh pembuat keputusan (Dechow et al., 2010). Laba merupakan produk akuntansi akrual dan digunakan sebagai alat ukur terhadap kinerja manajemen perusahaan (Bissessur, 2008). Semakin baik laba dalam menerangkan kinerja manajemen maka semakin berkualitas laba tersebut.
Kualitas laba memiliki banyak dimensi dan dapat diukur dengan banyak ukuran, salah satunya menggunakan akrual. Akrual adalah perbedaan antara laba bersih dengan arus kas dari aktivitas operasi (Sloan, 1996 dalam Richardson et al, 2001). Kegunaan utama akrual adalah mengurangi masalah waktu dan ketidakpadanan dari arus kas (Dechow, 2001 dalam Schoemaker, 2013). Akrual membuat arus kas operasi menjadi laba bersih, dengan demikian membuat laporan keuangan semakin informatif akan kinerja perusahaan (Dechow, 1994; Dechow et al., 1998; Liu et al., 2002 dalam Bissessur, 2008).
merupakan bagian akrual yang timbul karena tindakan pemilihan metode akuntansi oleh kebijakan manajemen. Discretionary accruals mendistorsi akrual yang sebenarnya terjadi (Dechow, Ge, dan Schrand, 2010 dalam Schoemaker, 2013). Sehingga semakin kecil nilai discretionary accruals maka kualitas laba semakin baik.
Penelitian ini menggunakan signed discretionary accruals dalam mengukur kualitas laba. Hribar dan Nichols (2006) dalam Houqe et al. (2011) membuktikan secara empiris bahwa signed discretionary accruals merupakan pengukuran yang lebih baik dibanding absolute discretionary accruals.
Kualitas laba dipengaruhi oleh banyak faktor, dua diantaranya yaitu perlindungan bagi investor dan kualitas standar akuntansi yang digunakan, dalam hal ini IFRS (Soderstrom dan Sun, 2007 dalam Houqe et al. 2011).
2.1.2. Tingkat Konvergensi IFRS
IFRS merupakan standar akuntansi internasional yang dikeluarkan oleh International Accounting Standard Board (IASB) pada Juni 2003. IFRS merupakan hasil dari komitmen IASCF (IASB dan Trustees) dalam hal mengembangkan seperangkat standar akuntansi global yang berkualitas tinggi, dapat dipahami dan diterapkan (Nandakumar et al., 2010). IFRS merupakan standar akuntansi internasional setelah pendahulunya International Accounting Standards (IAS) tidak diterbitkan lagi oleh International Accounting Standards Committee (IASC) setelah dibubarkannya IASC yang kemudian digantikan dengan dibentuknya IASB. IASB kemudian mengadopsi IAS dan tetap memberlakukannya sembari menerbitkan standar baru yaitu IFRS. Adopsi, konvergensi maupun penerapan IFRS juga mencakup IAS.
Salah satu pengukuran yang dikembangkan terhadap tingkat konvergensi IFRS adalah pengukuran oleh Wardhani (2009). Pengukuran ini membandingkan 20 standar IFRS terhadap standar akuntansi suatu negara. Penelitian ini menggunakan pengukuran ini untuk menentukan tingkat konvergensi IFRS satu negara.
(2013), dan Liu dan Sun (2014). Dan beberapa penelitian yang menyatakan hasil sebaliknya yaitu penelitian Houqe et al. (2011), dan Santy dkk. (2012).
Selain itu terdapat juga penelitian yang menyatakan hasil yang tidak jelas akan pengaruh IFRS terhadap kualitas laba, seperti oleh Guenther et al. (2009) dan Besten (2012). Kedua penelitian ini menggunakan beberapa alat ukur berbeda terhadap kualitas laba dimana hasilnya –pengaruh IFRS terhadap kualitas laba-berbeda untuk setiap alat ukur. Beberapa penelitian yang menggunakan alat ukur yang sama dengan penelitian ini, yaitu discretionary accruals, menyatakan adanya pengaruh signifikan IFRS terhadap kualitas laba, yaitu oleh Guenther et al. (2009), Chen et al.(2010), Ismail et al. (2010), Qomariah (2013), Sellami dan Fakhfakh (2013), dan Liu dan Sun (2014). Walaupun beberapa menyatakan tidak ada pengaruh, seperti oleh Houqe et al. (2011), Besten (2012), dan Santy dkk. (2012). Berdasarkan ini, penelitian ini mengharapkan hasil bahwa IFRS berpengaruh terhadap kualitas laba.
Hipotesis 1: Tingkat konvergensi IFRS berpengaruh terhadap kualitas laba pada perusahaan-perusahaan di bursa efek negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India.
2.1.3. Perlindungan Bagi Investor
melindungi investornya. Investor perlu perlindungan terhadap alokasi sumber daya secara tidak optimal maupun tindakan apropriasi oleh manajemen (La Porta et al., 1999 dalam Vries, 2012). Investor dalam hal ini dapat berupa pemegang saham maupun kreditor (Shleifer dan Vishny 1997 dalam Vries, 2012).
Terdapat banyak alat ukur yang dapat digunakan untuk mengukur tingkat perlindungan yang diberikan bagi investor di suatu negara. Penelitian ini menggunakan alat ukur yang digunakan Houqe et al. (2011). Houqe et al. (2011) menggunakan enam alat ukur secara bergantian untuk mengukur perlindungan bagi investor. Keenam alat ukur itu antara lain independensi dewan pengawas, hukum pasar modal, perlindungan bagi pemegang saham minoritas, penegakan standar akuntansi dan audit, independensi badan hukum, dan kebebasan media.
ruang lingkup manajemen dan auditor dalam penggunaan kebijakan (Sunder 1997 dalam Houqe et al. 2011). Independensi badan hukum mempengaruhi lingkungan hukum dan bisnis di dalamnya (Houqe et al. 2011). Kebebasan media yang mencakup kebebasan berpendapat, kebebasan melakukan hubungan, dan bebasnya penggunaan media membantu terungkapnya skandal keuangan (Houqe et al. 2011).
Beberapa penelitian menyatakan adanya pengaruh signifikan akan perlindungan bagi investor terhadap kualitas laba, yaitu oleh Boonlert-U-Thai (2005) dan Wardhani (2009). Sedangkan Francis dan Wang (2006) dan Houqe et al. (2011) menyatakan hal bertentangan.
Hipotesis 2: Perlindungan bagi investor berpengaruh terhadap kualitas laba pada perusahaan-perusahaan di bursa efek negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India.
Pengaruh perlindungan bagi investor dalam memoderasi pengaruh IFRS terhadap kualitas laba juga dinyatakan signifikan oleh Wardhani (2009) dan Houqe et al. (2011). Berdasar ini penelitian ini mengharapkan hasil pengaruh signifikan perlindungan bagi investor dalam memoderasi pengaruh IFRS terhadap kualitas laba.
perusahaan-perusahaan di bursa efek negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India.
2.2. Kerangka Konseptual
Berdasarkan hipotesis yang telah diajukan dan hubungan-hubungan yang diperoleh dari hasil penelitian terdahulu yakni:
1. IFRS berpengaruh terhadap kualitas laba (Wardhani 2009, Chen et al. 2010, Ismail et al. 2010, Chiha et al. 2013, Osma dan Pope 2011, Qomariah 2013, Sellami dan Fakhfakh 2013, Liu dan Sun 2014)
2. Perlindungan bagi investor berpengaruh terhadap kualitas laba (Boonlert-U-Thai 2005 dan Wardhani 2009)
3. Perlindungan bagi investor berpengaruh dalam memoderasi pengaruh IFRS terhadap kualitas laba (Wardhani 2009 dan Houqe et al. 2011)
Maka kerangka konseptual disusun sebagai berikut:
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual
Tabel 2.1. Ringkasan Penelitian Terdahulu
Voluntary vs.
The Impact of IFRS Adoption on
Moderating
Perlindungan bagi investor terhadap kualitas laba
Boonlert-The Joint Effect of Investor Protection
Asia terhadap kualitas laba: Proteksi bagi investor
Houqe et al. (2011)
The effect of IFRS Adoption and Investor Protection on Earnings Quality around the World
Dependen: Kualitas laba
Independen: Adopsi IFRS, Perlindungan bagi investor
Moderasi:
Perlindungan bagi investor
- IFRS tidak
berpengaruh terhadap kualitas laba
- Perlindungan bagi investor tidak
berpengaruh terhadap kualitas laba
BAB III
METODOLOGI PENELITIAN
3.1. Jenis Penelitian
Jenis penelitian ini dari segi hubungan antar variabel merupakan penelitian asosiatif. Dari segi tujuan studi merupakan penelitian pengujian hipotesis, dari segi lingkungan studi merupakan studi lapangan, dan dari segi subyek dan horison waktu merupakan studi data panel.
3.2. Batasan Operasional
Sebagai batasan operasional dalam penelitian ini, variabel yang digunakan yaitu:
1. Variabel Dependen Kualitas laba
2. Variabel Independen
a. Tingkat konvergensi IFRS b. Perlindungan bagi investor 3. Variabel Kontrol
Ukuran perusahaan, tingkat pertumbuhan penjualan, arus kas operasi, tingkat pertumbuhan aset tetap, dan risiko kebangkrutan.
3.3. Definisi Operasional 3.3.1. Variabel Dependen 3.3.1.1. Kualitas Laba
Kualitas laba diukur menggunakan signed discretionary accruals. Semakin kecil nilai discretionary accruals maka semakin tinggi kualitas laba.
Signed discretionary accrualsdiukur sebagai berikut (Houqe et al., 2011):
Discretionary accruals= total akrual -non-discretionary accruals
Dimana:
(i) Total akrual = (laba operasit- arus kas operasit) / total asett-1
(ii) Non-discretionary accruals= {[penjualant* (current accrualst-1/
penjualant-1)] + [aset tetap kotort* (depresiasit-1/ aset tetap kotort-1)]} /
total asett-1
(iii) Current accruals = ∆(total aset lancar - kas dan ekuivalen kas) - ∆(total kewajiban lancar - total utang pada kewajiban lancar)
3.3.2. Variabel Independen
3.3.2.1. Tingkat Konvergensi IFRS
akuntansi lokal: (1) Presentation of Financial Statements; (2) Inventories; (3)
Statement of Cash Flows; (4) Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors; (5) Events After the Reporting Period; (6) Segment Reporting; (7) Property, Plant, and Equipment; (8) Leases; (9) Employee benefit;
(10) The Effect of Change in Foreign Exchange Rate; (11) Business Combination;
(12) Related Party Disclosures; (13) Consolidated Financial Statements; (14)
Investment in Associate; (15) Earning Per Share; (16) Interim Financial Reporting; (17) Impairment of Assets; (18) Intangible Assets; (19) Revenue; dan (20) Financial Instruments.
Perbandingan tersebut dilakukan berdasarkan laporan perbandingan standar akuntansi lokal dengan IFRS (similarities and differences between local GAAP and IFRS) yang dipublikasikan oleh kantor akuntan publik Big4. Lalu memberi nilai 1 sampai 4 bagi setiap standar IFRS yang diperbandingkan, dengan ketentuan:
(i) 1, bila tidak ada standar lokal yang ekuivalen dengan standar IFRS.
(ii) 2, bila ada standar lokal yang ekuivalen dengan standar IFRS tetapi tidak sama.
(iii)3, bila ada standar lokal yang ekuivalen dengan standar IFRS dan sama namun dengan pengecualian tertentu.
(iv)4, bila ada standar lokal yang ekuivalen dengan standar IFRS dan sama untuk semua aspek yang material.
3.3.2.2. Perlindungan Bagi Investor
Perlindungan bagi investor diukur menggunakan pengukuran Houqe et al.(2011), yang terdiri dari enam, yaitu independensi dewan pengawas, penegakan hukum pasar modal, perlindungan hak pemegang saham minoritas, penegakan standar akuntansi dan audit, independensi badan hukum, dan kebebasan media. 1. Independensi dewan pengawas
Merupakan ukuran tata kelola perusahaan oleh investor dan dewan komisaris di suatu negara, berskala 1 sampai 7, dimana 1 mengindikasikan manajemen memiliki akuntabilitas rendah, dan 7 menyatakan investor dan dewan komisaris melakukan pengawasan ketat terhadap keputusan-keputusan manajemen.
2. Hukum pasar modal
Berskala 1 sampai 7, dimana 1 menyatakan hukum pasar modal tidak transparan, tidak efektif, dan rentan terhadap pengaruh industri dan pemerintah, dan 7 menyatakan hukum pasar modal transparan, efektif, dan independen terhadap pengaruh industri dan pemerintah.
3. Perlindungan bagi pemegang saham minoritas
Berskala 1 sampai 7, dimana 1 menyatakan tidak terlindungi oleh hukum, dan 7 menyatakan secara aktif terlindungi oleh hukum.
4. Penegakan standar akuntansi dan audit
5. Independensi badan hukum
Berskala 1 sampai 7, dimana 1 menyatakan bahwa badan hukum rentan terhadap pengaruh kepentingan pemerintah maupun industri, dan 7 menyatakan bahwa badan hukum sangat independen.
6. Kebebasan media
Mengukur sampai sejauh mana kebebasan penduduk suatu negara dapat memilih pemerintahnya, mengungkapkan pendapat, dan tersedianya sarana media secara bebas. Berskala -1,66 sampai 1,72, semakin tinggi menyatakan kebebasan yang tinggi.
Tabel 3.1. Ringkasan Definisi Operasional Variabel
Variabel Pengukuran
Skala Pengukuran Variabel dependen:
Kualitas laba Total akrual-Nondiscretionary accruals Rasio Variabel independen:
Tingkat konvergensi IFRS
Pengukuran Wardhani (2009), dengan skala 1-4, bila semakin tinggi semakin konvergen
Nilai disediakan oleh WEF dan World Bank, dengan skala:
bila semakin tinggi perlindungan bagi investor semakin baik
Interval
Variabel kontrol:
SIZE Ln total aset Rasio
GWTH (Penjualant - Penjualant-1) / Penjualant-1 Rasio
CFO Arus kas operasit/ total asett-1 Rasio
∆PPE (Aset tetapt - Aset tetapt-1) / Aset tetapt-1 Rasio
LAGLOSS Variabel dumi,
1= jika perusahaan melaporkan kerugian pada tahun t-1
0= jika tidak
3.3.3. Variabel Kontrol
Variabel kontrol yang digunakan mengikuti variabel kontrol yang digunakan Houqe et al. (2011) :
SIZE : Logaritma natural total aset untuk perusahaan i pada tahun t GWTH : Tingkat pertumbuhan penjualan, dihitung dengan mengurangkan
penjualan tahun t terhadap penjualan tahun t-1, dan diskalakan terhadap penjualan tahun t-1
CFO : Arus kas operasi perusahaan i untuk tahun t, diskalakan terhadap total aset tahun t-1
ΔPPE : Tingkat pertumbuhan aset tetap, dihitung dengan mengurangkan aset tetap pada tahun t terhadap aset tetap tahun t-1, dan diskalakan terhadap aset tetap tahun t-1
LAGLOSS : Variabel dumi, bernilai 1 jika perusahaan i melaporkan kerugian sebelum pos luarbiasa pada tahun t-1
3.4. Populasi dan Sampel
Populasi penelitian mencakup seluruh perusahaan yang terdaftar di bursa efek negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India pada 2009-2012. Sampel dipilih menggunakan teknik random dan purposive sampling. Sampel dipilih sebanyak 50 perusahaan dari tiap negara dengan kriteria:
2. Perusahaan tidak termasuk kategori perusahaan finansial atau utilitas menurut klasifikasi Global Industry Classification Standard (GICS), karena penghitungan discretionary accrualssulit bagi kedua kategori ini (Houqe et al. 2011).
3.5. Jenis dan Sumber Data
Jenis data adalah data sekunder yang diperoleh dari: Tabel 3.2. Sumber Data
Variabel Sumber
Kualitas laba Laporan keuangan perusahaan yang tersedia di bursa efek tiap negara atau situs perusahaan
Tingkat konvergensi IFRS
Laporan perbandingan standar akuntansi lokal dengan IFRS yang dibuat oleh kantor akuntan publik Big4
Perlindungan bagi investor
The Financial Development Report oleh World Economic Forum tahun 2009-2012
dan Worldwide Governance Indicators 2014
Variabel kontrol Laporan keuangan perusahaan yang tersedia di bursa efek tiap negara atau situs perusahaan
3.6. Metode Pengumpulan Data
Metode pengumpulan data adalah metode dokumentasi, mengumpulkan secara manual dari setiap sumber data.
3.7. Metode Analisis
3.7.1. Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif memberikan gambaran akan masing-masing variabel di setiap negara.
3.7.2. Pemilihan Model : Ordinary Least Square, Fixed Effects Model, atau Random Effects Model
Penelitian ini merupakan penelitian data panel atau disebut juga data longitudinal. Data panel merupakan gabungan data cross-section dan time series, atau data cross-section yang diamati sepanjang waktu tertentu (Baltagi, 2005). Satu perbedaan data panel dari data cross-section dan time series adalah data panel dapat mengontrol heterogenitas/keunikan individu, sedangkan data cross-sectiondan time seriestidak (Moulton, 1986,1987 dalam Baltagi, 2005).
Model yang dapat digunakan adalah model Ordinary Least Square. Dengan menggunakan Ordinary Least Square, heterogenitas individu dimasukkan ke kesalahan pengganggu. Model penelitian menggunakan OLS adalah:
DACCRit= β0+ β1IFRSit+ β2INVit+ β3IFRSit*INVit+ β4SIZEit+ β5GWTHit+
β6CFOit+β7ΔPPEit+ β8LAGLOSSit+
it (1)Dimana:
DACCR = Discretionary accruals
(ii) SEC = Hukum pasar modal
(iii) MIN = Perlindungan bagi pemegang saham minoritas (iv) ACC = Penegakan standar akuntansi dan audit
(v) JUD = Independensi badan hukum (vi) PRESS = Kebebasan media
SIZE = Logaritma natural total aset GWTH = Tingkat pertumbuhan penjualan
CFO = Arus kas operasi diskalakan terhadap total asett-1
ΔPPE = Tingkat pertumbuhan PPE
LAGLOSS = Variabel dumi, bernilai 1 jika perusahaan melaporkan kerugian sebelum pos luar biasa dan 0 jika sebaliknya
Kesalahan dalam mengikutsertakan keunikan individu ke dalam model dapat mengakibatkan model menjadi sangat bias (Frees, 2003). Alternatifnya adalah menggunakan model yang mengikutsertakan keunikan individu ke dalam model, yakni fixed effects modelatau random effects model.
Fixed effects model menggunakan parameter yang tetap untuk setiap individu sebagai pengukur heterogenitas individu. Dengan model ini heterogenitas diwakilkan oleh intersep yang berbeda-beda untuk setiap individu maupun waktu. Model penelitian dengan fixed effects modeladalah:
DACCRit= β0Prsh1+ β0Prsh2+ β0Prsh3+ … + β0Prsh200+ β0Thn09+ β0Thn10+
+ β5GWTHit+ β6CFOit+β7ΔPPEit+ β8LAGLOSSit+
it(2) Dimana:
Prsh1– Prsh200 = Dumi individu (perusahaan)
Thn09– Thn12 = Dumi waktu (tahun)
Random effects model memodelkan heterogenitas individu maupun waktu ke dalam kesalahan pengganggu acak yang terdiri dari error individu maupun
errorwaktu.
DACCRit= β0+ β1IFRSit+ β2INVit+ β3IFRSit*INVit+ β4SIZEit+ β5GWTHit+
β6CFOit+β7ΔPPEit+ β8LAGLOSSit+
it (3)Dimana:
it = ui+ vt+ witui` = errorindividu
vt = errorwaktu
wit = errorgabungan
3.7.2.1. Uji Restricted-F
Uji restricted-F dilakukan untuk mengetahui apakah terdapat efek tetap individu maupun waktu pada model. Hipotesis nol pengujian ini yaitu seluruh koefisien efek tetap individu maupun waktu sama dengan nol. Jika hipotesis nol ditolak, berarti terdapat efek tetap individu ataupun waktu. Maka model efek tetap akan digunakan. Jika hipotesis nol diterima berarti tidak terdapat efek tetap individu maupun waktu. Baik ada atau tidak efek tetap individu maupun waktu, model akan diuji kembali menggunakan uji Lagrange Multiplier.
3.7.2.2. Uji Lagrange Multiplier
Uji Lagrange Multiplier dilakukan untuk mengetahui adanya efek acak individu atau waktu pada model. Hipotesis nol pengujian ini yaitu varians kesalahan pengganggu (error) terkait individu maupun waktu adalah nol. Jika hipotesis nol diterima, maka model Ordinary Least Squareakan digunakan. Jika hipotesis nol ditolak, berarti ada efek acak individu ataupun waktu, maka random effects modelakan digunakan.
Jika hasil uji Restricted-F menyatakan terdapat efek tetap dan uji
3.7.2.3. Uji Hausman
Uji Hausmandilakukan untuk menentukan pilihan antara fixed effects modelatau random effects model. Dimana hipotesis nolnya yaitu fixed effects modelmaupun random effects modeltidak berbeda secara substantif, dan hipotesis alternatifnya yaitu fixed effects modelyang akan digunakan.
3.7.3. Uji Asumsi Klasik
Untuk dapat menjadi model regresi linear yang baik, terdapat beberapa asumsi mendasari yang harus terpenuhi. Beberapa asumsi yang umum diuji dari suatu model yaitu: bebas dari heterokedastisitas, otokorelasi, dan multikolinieritas. Dan asumsi yang melandasi untuk dapat melakukan uji statistik parametrik yang baik yaitu: data terdistribusi dengan normal. Uji otokorelasi tidak dilakukan karena otokorelasi bukan masalah pada micro panel data, yakni data panel dengan rentang pengamatan di bawah 30 tahun (Torres-Reyna, 2011).
3.7.3.1. Uji Normalitas
Uji normalitas dilakukan untuk mengetahui apakah data sampel diambil dari populasi yang datanya terdistribusi dengan normal. Normalitas data diuji menggunakan nilai skewness.
Uji multikolinieritas dilakukan untuk mengetahui apakah variabel bebas yang satu berhubungan dengan variabel bebas yang lain (mulitikolinier). Keberadaan multikolinieritas ini menyebabkan varians dan kovarians koefisien regresi lebih besar dari yang sebenarnya, sehingga hasil estimasi yang akurat sulit diperoleh (Gujarati, 2004). Multikolinieritas diuji dengan menggunakan nilai Variance Inflation Factor (VIF).
3.7.3.3. Uji Heteroskedastisitas
Uji heteroskedastisitas dilakukan untuk mendeteksi apakah terdapat heterokedastisitas pada data, yakni varian error tidak konstan. Data diharapkan tidak heterokedastis sebab keberadaan heterokedastisitas menyebabkan keakuratan kesimpulan seperti pada terjadinya multikolinieritas (Nachrowi dan Usman, 2006). Uji heterokedastisitas dilakukan dengan Uji Breusch Pagan.
3.7.4. Uji Hipotesis dan Goodness of Fit
Uji hipotesis dilakukan dengan uji-F dan uji-t. Uji goodness of fit
BAB IV
HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1. Hasil Penelitian 4.1.1. Statistik Deskriptif
4.1.1.1. Prosedur Pemilihan Sampel
Sampel dipilih dari empat negara dengan total 7.641 perusahaan. Sampel awal dipilih sebanyak 50 perusahaan dari tiap negara. Sampel dipilih dengan mengecualikan perusahaan yang berada dalam kategori finansial dan utilitas. Karena adanya outlier pada observasi, maka perusahaan yang memiliki outlier dikeluarkan dari daftar sampel. Sehingga daftar sampel akhir berjumlah sebanyak 170 perusahaan. Daftar perusahaan yang menjadi sampel dapat dilihat pada lampiran 1.
Jumlah sampel akhir setelah dikurangkan outlier:
-Indonesia -Malaysia -Singapura -India
Total
45 46 50 39 180
4.1.1.2. Gambaran Umum Variabel Tiap Negara 4.1.1.2.1. Tingkat Konvergensi IFRS
Tingkat konvergensi IFRS dikumpulkan dari empat negara berdasarkan pengukuran yang dikembangkan oleh Wardhani (2009). Berdasarkan tabel 4.2 dapat dilihat bahwa tingkat konvergensi IFRS tertinggi dipegang oleh Malaysia pada tahun 2012. Sedangkan rata-rata tingkat konvergensi IFRS tertinggi selama 2009-2012 dipegang oleh Singapura dengan nilai 3,95. Untuk Indonesia berada di posisi ketiga dengan nilai rata-rata 3,51. Dan posisi terakhir dipegang oleh India dengan nilai rata-rata 3,35. Rincian pengukuran tingkat konvergensi IFRS tiap negara dapat dilihat pada lampiran 2.
Tabel 4.2. Tingkat Konvergensi IFRS di Empat Negara
Tahun Indonesia Malaysia Singapura India
2009 3.40 3.80 3.95 2.90
2010 3.40 3.80 3.95 2.90
2011 3.40 3.80 3.95 3.80
2012 3.85 4.00 3.95 3.80
Sumber: Olahan penulis
4.1.1.2.2. Perlindungan Bagi Investor
investor diukur menggunakan enam pengukuran berbeda yang diregresikan secara terpisah ke dalam enam model. Pengukuran ini terdiri dari independensi dewan, peraturan pasar modal, perlindungan kepentingan pemegang saham minoritas, penyelenggaraan standar akuntansi dan audit, independensi badan hukum, dan kebebasan media. Dari tabel 4.3, yang menggambarkan nilai rata-rata perlindungan bagi investor selama 2009-2012 untuk keenam alat ukur, dapat dilihat bahwa Singapura menempati posisi teratas untuk keseluruhan nilai alat ukur, baik mulai dari independensi dewan sampai kebebasan media, di mana tidak terdapat perbedaan terlalu jauh untuk setiap negara. Posisi kedua ditempati oleh Malaysia dengan empat nilai alat ukur melebihi India. Posisi ketiga oleh India dengan lima nilai alat ukur melebihi Indonesia. Posisi terakhir oleh Indonesia. Sumber data berasal dari data yang dikumpulkan oleh World Economic Forum. Rincian nilai pengukuran variabel perlindungan bagi investor dapat dilihat pada lampiran 3.
Tabel 4.3. Rata-rata Variabel Perlindungan Bagi Investor Selama 2009-2012 Perlindungan Bagi Investor
Indonesia Malaysia Singapura India Rata-rata Rata-rata Rata-rata Rata-rata
Independensi dewan 4,70 5,225 5,6 4,475
Peraturan pasar modal 4,55 5,225 5,9 5,325
Perlindungan kepentingan
pemegang saham minoritas 4,475 5,15 5,575 4,55
Penyelenggaraan standar
akuntansi dan audit 4,475 5,4 6,15 5,15
Independensi badan hukum 3,7 4,5 5,675 4,65
Kebebasan media 0,53 0,5825 0,7575 0,57
4.1.1.2.3. Discretionary Accruals dan Variabel Kontrol
Nilai kualitas laba yang diukur menggunakan variabel discretionary accruals dan kelima variabel kontrol yaitu logaritma natural total aset (SIZE), tingkat pertumbuhan penjualan (GWTH), arus kas operasi (CFO), tingkat pertumbuhan aset tetap (ΔPPE), dan variabel dumi untuk kerugian sebelum pos luar biasa pada tahun sebelumnya (LAGLOSS), diambil dari laporan keuangan tiap perusahaan dari tahun 2008-2012. Tabel 4.4 menggambarkan nilai rata-rata,
minimum, dan maximumuntuk tiap variabel.
Tabel 4.4. Ringkasan Variabel Discretionary Accruals dan Variabel Kontrol
Variabel Mean Minimum Maximum
Discretionary
Accruals -0,08069 -1,28567 1,19166
SIZE 18,557 14,567 23,171
GWTH 0,103 -0,458 0,677
CFO 0,009 -0,247 0,249
ΔPPE 0,018 -0,321 0,369
LAGLOSS 0,177 0 1
Sumber: Olahan penulis
4.1.2. Pemilihan Model: Ordinary Least Square, Fixed Effects Model, Random Effects Model
Model diuji menggunakan uji restricted-F, uji Lagrange Multiplier, dan uji Hausman untuk menentukan model apa yang cocok untuk digunakan, apakah
p-value di bawah 0,001 pada tingkat signifikansi 0,1%. Kedua hasil tes ini menyatakan bahwa terdapat efek tetap dan efek acak pada kesemua model, sehingga keenam model perlu diuji lagi menggunakan uji Hausman. Hasil uji Hausman, dimana hipotesis nol menyatakan efek acak lebih signifikan, ditolak untuk lima model, menyatakan lima model perlu diestimasi menggunakan efek tetap (fixed effects model), sedangkan satu model menggunakan efek acak (random effects model). Ringkasan uji pemilihan model dapat dilihat pada tabel 4.5, sedangkan untuk rinciannya pada lampiran 4.
Tabel 4.5. Ringkasan Hasil Uji Pemilihan Model
DACCRit = β0+ β1IFRSit+ β2INVit+ β3IFRSit*INVit+ β4SIZEit+ β5LEVit+ p-value p-value p-value p-value p-value p-value Uji Restricted-F:
-efek individu <0,001 <0,001 <0,001 <0,001 <0,001 <0,001 -efek waktu 0,574 <0,05 0,161 0,082 <0,05 0,068 -efek individu dan
waktu <0,001 <0,001
Uji Lagrange Multiplier:
-efek individu <0,001 <0,001 <0,001 <0,001 <0,001 <0,001
-efek waktu 0,401 0,394 0,895 0,745 0,425 0,574
Uji Hausman 0,387 <0,05 <0,001 <0,001 <0,01 <0,001
4.1.3. Uji Asumsi Klasik
Untuk memenuhi asumsi BLUE, variabel perlu diuji lagi menggunakan beberapa pengujian, seperti uji normalitas, uji otokorelasi, uji multikolinieritas, dan uji heteroskedastisitas. Uji otokorelasi tidak dilakukan karena otokorelasi bukan masalah pada micro panel data, yakni data panel dengan rentang pengamatan di bawah 30 tahun (Torres-Reyna, 2011).
4.1.3.1. Uji Normalitas
Normalitas data diukur menggunakan nilai skewness. Data dikatakan normal bila masih berada pada rentang -2 s/d +2 (Wardhani, 2009). Nilai
skewnesskeseluruh variabel pada penelitian ini masih berada pada rentang -2 s/d +2, menyatakan bahwa seluruh variabel masih berada pada distribusi normal. Khusus variabel tingkat konvergensi IFRS dan keseluruhan variabel perlindungan bagi investor, nilai skewness diukur setelah seluruh variabel tersebut (IFRS dan perlindungan bagi investor) ditransformasi menggunakan metode centering. Hal ini ditujukan untuk menghilangkan multikolinieritas yang ada sebelum variabel ditransformasi. Nilai skewnessseluruh variabel dapat dilihat pada tabel 4.6.
Tabel 4.6. Nilai Skewness
Variabel Skewness
Discretionary Accruals -0,03
IFRS -1,28
INV:
-BOIND -0,05
-SEC -0,14
-MIN -0,05
-ACC -0,03
-JUD 0,24
-PRESS 0,63
Growth -0,09
Multikolinieritas diukur menggunakan nilai VIF. Jika nilai VIF di atas 10 maka di dalam model dapat dikatakan terdapat multikolinieritas. Pengukuran awal nilai VIF untuk keseluruhan model menghasilkan nilai VIF yang tinggi untuk keseluruh model pada variabel tingkat konvergensi IFRS, perlindungan bagi investor, dan variabel moderasi tingkat konvergensi IFRS dan perlindungan bagi investor, seperti dapat dilihat pada lampiran 5. Hal ini diperkirakan karena penggunaan variabel moderasi pada model regresi (Aikea et al. 1991, dalam Wardhani 2009). Untuk mengatasinya dilakukan transformasi dengan metode centering terhadap variabel moderasi, yaitu tingkat konvergensi IFRS dan perlindungan bagi investor. Adapun metode centeringyaitu mengurangkan setiap nilai observasi suatu variabel dengan nilai rata-ratanya. Setelah ditransformasi, nilai VIF variabel tingkat konvergensi IFRS, perlindungan bagi investor, dan variabel moderasi tingkat konvergensi IFRS dan perlindungan bagi investor seluruhnya berada di bawah 10. Nilai VIF setelah transformasi dapat dilihat pada tabel 4.7.
IFRS*INV 3,39 1,24 1,04 1,10 1,29 1,14
Size 1,07 1,15 1,09 1,13 1,14 1,10
Growth 1,05 1,05 1,04 1,05 1,04 1,04
CFO 1,02 1,03 1,02 1,03 1,03 1,02
PPE 1,03 1,01 1,01 1,01 1,01 1,01
Lag Loss 1,08 1,08 1,06 1,08 1,08 1,07
Sumber: Olahan penulis
4.1.3.3. Uji Heteroskedastisitas
Heteroskedastisitas diuji menggunakan uji Breusch Pagan, di mana hipotesis nol menyatakan tidak terdapat heteroskedastisitas pada model. Hasil pengujian menyatakan p-value dibawah 0,001 untuk keenam model, sehingga hipotesis nol ditolak, menyatakan terdapat heteroskedastisitas pada keenam model seperti pada tabel 4.8.
Tabel 4.8. Ringkasan Hasil Uji Breusch Pagan Untuk Heteroskedastisitas Model1 p-value p-value p-value p-value p-value p-value Bp-test <0,001 <0,001 <0,001 <0,001 <0,001 <0,001 Sumber: Olahan penulis
4.1.4. Uji Hipotesis
Tabel 4.9. Ringkasan Hasil Uji Hipotesis
Variabel Estimate Estimate Estimate Estimate Estimate Estimate (p-value) (p-value) (p-value) (p-value) (p-value) (p-value) Intercept -0,3314
0,28
IFRS -0,0405 0,200* 0,221** 0,215*** 0,004 0,197***
0,69 <0,05 <0,01 <0,001 0,97 <0,001
INV -0,1504* -0,013 -0,036 0,006 -0,246* -0,465
<0,05 0,89 0,73 0,95 <0,05 0,38
IFRS*INV -0,4843* 0,183 0,133 0,123 0,240* 0,946
<0,05 0,15 0,24 0,17 <0,05 0,11
SIZE 0,0167 0,016 0,017 0,017 0,014 0,017
0,30 0,66 0,63 0,64 0,69 -0,63
GWTH -0,0872 -0,095 -0,096 -0,095 -0,093 -0,098
0,22 0,24 0,22 0,19 0,24 0,19
CFO 0,1269 -0,083 -0,104 -0,096 -0,076 -0,109
0,56 0,71 0,65 0,67 0,73 0,63
∆PPE 0,1196 0,085 0,105 0,117 0,092 0,105
0,41 0,59 0,49 0,45 0,55 0,49
LAGLOSS -0,0453 -0,038 -0,034 -0,033 -0,032 -0,033
0,32 0,49 0,58 0,55 0,56 0,55
Adj R2 0,051 0,021 0,028 0,028 0,029 0,029
F-test Sign <0,001 <0,05 <0,01 <0,01 <0,01 <0,01 *** Signifikan pada level 0,1%
** Signifikan pada level 1% * Signifikan pada level 5% Sumber: Olahan penulis
4.1.4.1. Uji-F
seluruh koefisien secara statistik sama dengan nol atau secara bersama-sama tidak berpengaruh. Jika p-value di bawah 0,05 maka hipotesis nol ditolak, dengan kata lain seluruh koefisien secara statistik tidak sama dengan nol atau secara bersama-sama berpengaruh terhadap variabel dependen.
Berdasar tabel 4.9, hasil uji-F terhadap keenam model menyatakan p-value berada di bawah 0,05. Sehingga semua koefisien pada keenam model secara bersama-sama berpengaruh terhadap variabel dependen.
4.1.4.2. Uji-t
Uji-t dilakukan untuk mengetahui apakah masing-masing koefisien pada model regresi berpengaruh secara sendiri-sendiri terhadap variabel dependen atau tidak. Hipotesis nol dalam pengujian ini yaitu koefisien tidak berpengaruh secara parsial terhadap variabel dependen. Jika p-value berada di bawah 0,05 maka hipotesis nol ditolak, yang menyatakan bahwa koefisien berpengaruh secara parsial terhadap variabel dependen.
4.1.4.3. Goodness of Fit
Goodness of Fit diukur menggunakan nilai adjusted R2 . Goodness of fit menunjukkan seberapa besar variabilitas variabel dependen mampu dijelaskan secara bersama-sama oleh variabel-variabel independen di dalam model. Berdasarkan nilai adjusted R2pada tabel 4.9, secara berturut-turut sebesar 5,1%, 2,1%, 2,8%, 2,8%, 2,9%, 2,9% variabilitas variabel dependen dapat dijelaskan oleh variabel-variabel independen mulai model INV=BOIND s/d INV=PRESS. Sedangkan sisanya sebesar 94,9%, 97,9%, 97,2%, 97,2%, 97,1%, 97,1% -berturut-turut untuk keenam model- variabilitas variabel dependen dijelaskan oleh faktor lain di luar model.
4.2. Pembahasan
H1: Tingkat konvergensi IFRS berpengaruh terhadap kualitas laba pada perusahaan-perusahaan di bursa efek negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India.
Berdasarkan hasil uji hipotesis, tingkat konvergensi IFRS berpengaruh pada kualitas laba untuk empat model dari keseluruhan enam model. Sehingga dapat disimpulkan bahwa tingkat konvergensi IFRS berpengaruh terhadap kualitas laba.
H2: Perlindungan bagi investor berpengaruh terhadap kualitas laba pada perusahaan-perusahaan di bursa efek negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India.
Untuk perlindungan bagi investor, berpengaruh terhadap kualitas laba hanya pada dua model dari keseluruhan enam model, sehingga dapat disimpulkan bahwa tidak berpengaruh terhadap kualitas laba. Ini sejalan dengan hasil penelitian Francis dan Wang (2006) dan Houqe et al. (2011).
H3: Perlindungan bagi investor berpengaruh terhadap hubungan antara tingkat konvergensi IFRS dan kualitas laba pada perusahaan-perusahaan di bursa efek negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India.
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan
1. Berdasarkan hasil uji terhadap keenam model, empat model menyatakan bahwa tingkat konvergensi IFRS berpengaruh, sehingga dapat disimpulkan bahwa secara keseluruhan tingkat konvergensi IFRS berpengaruh terhadap kualitas laba pada perusahaan-perusahaan di bursa efek negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India.
2. Hanya dua model dari hasil uji terhadap keseluruhan enam model yang menyatakan bahwa perlindungan bagi investor berpengaruh terhadap kualitas laba. Sehingga secara keseluruhan dapat dinyatakan bahwa perlindungan bagi investor tidak berpengaruh terhadap kualitas laba pada perusahaan-perusahaan di bursa efek negara Indonesia, Malaysia, Singapura, dan India.
5.2. Saran
Penelitian ini masih memiliki keterbatasan dan ketidaksempurnaan, oleh sebab itu berdasarkan hasil penelitian yang diperoleh penulis mengharapkan beberapa hal sebagai saran yang mungkin dapat meningkatkan kualitas penelitian di masa depan maupun dalam praktek.
1. Berdasarkan hasil penelitian, tingkat konvergensi IFRS berpengaruh terhadap kualitas laba. Diharapkan untuk meningkatakan kualitas pelaporan keuangannya, negara yang belum konvergen dengan IFRS untuk segera meningkatkan tingkat konvergensinya terhadap IFRS.
DAFTAR PUSTAKA
Baltagi, Badi H., 2008. Econometrics, Fourth Edition, Springer, Leipzig.
Baltagi, Badi H., 2005. Econometric Analysis of Panel Data, Third Edition, John Wiley & Sons, Ltd., Chichester.
Baskerville, Rachel, 2011. “100 Questions (and Answers) about IFRS”, Working Paper.
Besten, Priscilla Samantha den, 2012. “The Impact of IFRS Adoption on Earnings Quality: A study conducted on Foreign Issuers in the United States”,
Thesis, Faculty of Economics and Business, University of Amsterdam, Amsterdam.
Bissessur, Sanjay Wikash, 2008. “Earnings Quality and Earnings Management: The Role of Accounting Accruals”, Dissertation, Faculty of Economic and Business, University of Amsterdam, Amsterdam.
Boonlert-U-Thai, Kriengkarai, 2005. “Earnings Attributes and Investor Protection: International Evidence”, Dissertation, Faculty of Graduate College, Oklahoma State University, Oklahoma.
Cellucci, Rebecca, 2010. “The International Accounting Standards Board”,
Neimann Business Review, Vol. 39, No.2, 14-29.
Chen, Huifa, Qingliang Tang, Yihong Jiang, Zhijun Lin, 2010. “The Role of International Financial Reporting Standards in Accounting Quality: Evidence from the European Union”, Journal of International Financial Management & Accounting, Vol. 21, Issue 3.
Chiha, Hayfa, Nadia Sbei Trabelsi, Sarra Elleuch Hamza, 2013. “The Effect of IFRS on Earnings Quality in a European Stock Market: Evidence from France”, Interdisciplinary Journal of Research in Business, Vol.2, Issue 12, 35-47.
Croissant, Yves, Giovanni Millo, 2013. “Panel Data Econometrics in R: The plm Package”, Working Paper.
Dechow, Patricia, Weili Ge, Catherine Schrand, 2010. “Understanding Earnings Quality: A Review of the Proxies, Their Determinant and Their Consequences”, Working Paper.
Frees, Edward W., 2003. Longitudinal and Panel Data: Analysis and Applications for the Social Sciences, Draft Submitted for Publication.
Guenther, Nina, Bernhard Gegenfurtner, Christoph Kaserer, Ann-Kristin Achleitner, 2009. “International Financial Reporting Standards and Earnings Quality: The Myth of Voluntary vs. Mandatory Adoption”,
Working Paper.
Gujarati, Damodar N., 2003. Basic Econometrics, Fourth Edition, McGraw Hill, New York.
Houqe, Nurul, Tony van Zijl, Keitha Dunstan, Wares Karim, 2011. “The effect of IFRS Adoption and Investor Protection on Earnings Quality around the World”, Working Paper.
Indriantoro, Nur, Bambang Supomo, 1999. Metodologi Penelitian Bisnis: Untuk Akuntansi dan Manajemen, Edisi Pertama, BPFE, Yogyakarta.
Ismail, Wan Adibah Wan, Tony van Zijl, Keitha Dunstan, 2010. “Earnings Quality and The Adoption of IFRS-Based Accounting Standards: Evidence from an Emerging Market”, Working Paper.
Liu, Guoping, Jerry Sun, 2014. “Did the Mandatory Adoption of IFRS Affect the Earnings Quality of Canadian Firms?”, Working Paper.
Nachrowi , D. Nachrowi, Hardius Usman, 2006. Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika untuk Analisis Ekonomi dan Keuangan, Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Jakarta.
Nandakumar, A., Kalpesh J. Mehta, T.P. Gosh, Yass A. Alkafaji, 2010.
Understanding IFRS Fundamentals, John Wiley & Sons, Inc., New Jersey. Osma, Beatriz Garcia, Peter F. Pope, 2011. “Strategic Balance Sheet Adjustments
under First-Time IFRS Adoption and the Consequences for Earnings Quality”, Working Paper.
Park, Hun Myoung, 2011. “Practical Guides To Panel Data Modeling: A Step-by-step Analysis Using Stata”, Tutorial Working Paper, Graduate School of International Relations, International University of Japan, Japan.
Qomariah, Ratu Nurul, 2013. “Dampak Konvergensi IFRS Terhadap Manajemen Laba dengan Struktur Kepemilikan Manajerial Sebagai Variabel Moderating”, Skripsi, Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro, Semarang.
Santy, Prima, Tawakkal, GraceT. Pontoh, 2012. “Pengaruh Adopsi IFRS Terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia”, Working Paper.
Schoemaker, Luc, 2013. “Voluntary IFRS Adoption and Earnings Quality: Research among Private Companies”, Thesis, Faculty of Economics and Business, University of Amsterdam, Amsterdam.
Sellami, Mouna, Hamadi Fakhfakh, 2013. “Effect of the mandatory adoption of IFRS on real and accruals-based earnings management: Empirical evidence from France”, International Journal of Accounting and Economics Studies, Vol.2, No.1.
Torres-Reyna, Oscar, 2011. Getting Started in Fixed/Random Effects Models
using R, Princeton University, Princeton.
http://www.princeton.edu/~otorres/Panel101R.pdf. (12 Maret 2014).
Vries, Kim de, 2012. “The Effect of Investor Protection on Earnings Management”, Thesis, Department of Business Economics, Erasmus School of Economics, Rotterdam.
Wardhani, Ratna, 2009. “Pengaruh Proteksi Bagi Investor, Konvergensi Standar Akuntansi, Implementasi Corporate Governance, dan Kualitas Audit Terhadap Kualitas Laba: Analisis Lintas Negara di Asia”, Disertasi, Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Jakarta.
Wooldridge, Jeffrey M., 2002. Econometric Analysis of Cross Section and Panel Data, The MIT Press, Massachussets.
World Economic Forum, 2012. The Financial Development Report, USA.
LAMPIRAN 1
Daftar SampelIndonesia
1 PT AKR Corporindo Tbk 2 PT Alakasa Industrindo Tbk 3 PT Aneka Tambang Tbk
4 PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk 5 PT Asahimas Flat Glass Tbk
6 PT Asia Pacific Fibers Tbk 7 PT Astra International Tbk 8 PT Astra Otoparts Tbk
9 PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk 10 PT Bakrie Telecom Tbk
11 PT Barito Pacific Tbk
12 PT Bukit Asam (Persero) Tbk 13 PT Central Proteinaprima Tbk.
14 PT Centris Multipersada Pratama Tbk. 15 PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk 16 PT Citra Marga Nusaphala Persada Tbk. 17 PT Darma Henwa Tbk
18 PT Gajah Tunggal Tbk. 19 PT Holcim Indonesia Tbk.
20 PT Humpuss Intermoda Transportasi Tbk. 21 PT Indo Tambangraya Megah Tbk. 22 PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. 23 PT Indonesia Air Transport Tbk. 24 PT Indosat Tbk.
25 PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk 26 PT Lion Metal Works Tbk. 27 PT Lionmesh Prima Tbk. 28 PT Mitra Investindo Tbk.
29 PT Nusantara Infrastructure Tbk. 30 PT Petrosea Tbk.
31 PT Sampoerna Agro Tbk 32 PT Selamat Sempurna Tbk.
34 PT Sepatu Bata Tbk.
35 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk. 36 PT Smartfren Telecom Tbk.
37 PT Star Pacific Tbk.
38 PT Sumalindo Lestari Jaya Tbk. 39 PT Surya Citra Media Tbk.
40 PT Telekomunikasi Indonesia Tbk. 41 PT Tunas Baru Lampung Tbk.
42 PT Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk. 43 PT Unilever Indonesia Tbk.
44 PT Vale Indonesia Tbk. 45 PT XL Axiata Tbk. Malaysia
46 Abric Berhad
47 Advance Information Marketing Berhad 48 Amalgamated Industrial Steel Berhad
49 Boustead Heavy Industries Corporation Berhad 50 BTM Resources Berhad
51 CCM Duopharma Biotech Berhad 52 Central Industrial Corporation Berhad 53 Chemical Company of Malaysia Berhad 54 Choo Bee Metal Industries Berhad 55 Chuan Huat Resources Berhad 56 CME Group Berhad
57 CN Asia Corporation Berhad 58 Coastal Contracts Berhad 59 Cuscapi Berhad
60 Daibochi Plastic And Packaging Industry Berhad 61 Daya Materials Berhad
62 DKLS Industries Berhad
63 DUFU Technology Corporation Berhad 64 Ekowood International Berhad
72 HeiTech Padu Berhad
79 Pelikan International Corporation Berhad 80 Pentamaster Corporation Berhad
81 Pharmaniaga Berhad 82 PMB Technology Berhad 83 Ralco Corporation Berhad 84 Rapid Synergy
85 Riverview Rubber Estates Berhad 86 Sarawak Oil Palms Berhad 87 Sarawak Plantation Berhad 88 Seni Jaya Corporation Berhad
89 Success Transformer Corporation Berhad 90 Sunzen Biotech Berhad
97 Advanced Integrated Manufacturing Corp. Ltd. 98 Advanced Systems Automation Limited 99 Albedo Limited
100 Baker Technology Limited 101 Beng Kuang Marine Limited 102 Bread Talk Group Limited 103 China Jishan Holdings Limited 104 China Yongsheng Limited 105 Dynamic Colours Limited 106 EnGro Corporation Limited 107 Europtronic Group Limited 108 First Resources Limited
110 GMG Global Limited
111 Haw Par Corporation Limited
112 Healthway Medical Corporation Limited 113 Hi-P International Limited
114 Hong Leong Asia Limited 115 Hor Kew Corporation Limited 116 Hwa Hong Corporation Limited 117 Hyflux Limited
118 Innotek Limited 119 Innovalues Limited
120 Internet Technology Group Limited 121 Intraco Limited
122 ITE Electric Co Limited 123 Jadason Enterprises Limited 124 Jiutian Chemical Group Limited 125 Kian Ho Bearings Limited 126 Kingsmen Creatives Limited 127 Lee Metal Group Limited 128 Lizhong Wheel Group Limited
129 Manufacturing Integration Technology Limited 130 Multi-Chem Limited 137 Trek 2000 International Limited 138 TSH Corporation Limited 139 Venture Corporation Limited 140 Wilmar International Limited
141 Yangzijiang Shipbuilding (Holdings) Limited India
142 ACC Limited
143 Advanta India Limited 144 Ambuja Cements Limited 145 Assam Company India Limited 146 Bosch India Limited
148 Clariant Chemicals (India) Limited 149 Crisil Limited
150 De Nora India Limited 151 Diana Tea Company Limited 152 DIC India Limited
153 Disa India Limited 154 Eicher Motors Limited 155 Esab India Limited
156 FAG Bearings India Limited 157 FCI OEN Connectors Limited 158 Fulford (India) Limited
159 GlaxoSmithKline Pharmaceuticals Limited 160 HeidelbergCement India Limited
161 Hexaware Technologies Limited 162 Honeywell Automation India Limited 163 ITD Cementation India Limited 164 KSB Pumps Limited
165 Linde India Limited 166 Micro Inks Limited 167 Megasoft Limited 168 Merck Limited 169 Nestle India Limited 170 The Paper Products Limited 171 Plethico Pharmaceuticals Limited 172 R Systems International Limited 173 Rain Commodities Limited 174 Ranbaxy Laboratories Limited 175 SKF India Limited
176 Sterling Biotech Limited 177 Stovec Industries Limited 178 Strides Arcolab Limited
