i
ANALISIS PENGARUH FAKTOR INTERNAL DAN FAKTOR
EKSTERNAL PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2011-2014)
SKRIPSI
Disusun dan Diajukan untuk Memenuhi Tugas dan Salah Satu Syarat Menyelesaikan Studi pada Program Sarjana (S1) Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
JALU TEJA KUSUMA B 200 122 005
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS PROGRAM STUDI AKUNTANSI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
v
HALAMAN MOTTO
Boleh jadi kamu membenci sesuatu, padahal ia amat baik bagi kamu. Dan boleh
jadi kamu mencintai sesuatu, padahal ia amat buruk bagi kamu. Allah Maha
mengetahui sedangkan kamu tidak mengetahui”
(Al-Baqarah: 216)
“Allah akan mengangkat (derajat) orang-orang yang beriman di antaramu dan
orang-orang yang diberi ilmu beberapa derajat. Dan Allah Mahateliti apa yang
kamu kerjakan”.
(Q.S. Al-Mujadalah: 11)
„‟Barang siapa keluar untuk mencari ilmu maka dia berada di jalan Allah „‟
(HR.Turmudzi)
vi
HALAMAN PERSEMBAHAN
Dengan mengucapkan syukur kepada Allah SWT dan terima kasih atas segala rahmat dan hidayah-Nya hingga terselesaikannya skripsi ini, penulis persembahkan karya sederhana ini dengan tulus kepada:
Ibu dan Bapak tercinta atas segala doa, kasih sayang, nasehat dan
pengorbanan yang luar biasa.
Adik dan Kerabatku atas segala dukungan dan kasih sayang yang selalu
tercurah.
Sahabat-sahabatku tersayang atas semangat, dukungan dan motivasi yang
selalu mengiringi.
Almamaterku Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
vii
ANALISIS PENGARUH FAKTOR INTERNAL DAN FAKTOR EKSTERNAL PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014)
Jalu Teja Kusuma B200122005
Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta
2016 ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bukti empiris pengaruh faktor internal dan faktor eksternal perusahaan terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini melibatkan 86 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan periode waktu penelitian dilakukan selama 4 tahun yaitu tahun 2011 sampai dengan 2014.
Penelitian ini menggunakan data sekunder yang berasal dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD) dan data Bank Indonesia (BI). Populasi dalam penelitian yaitu seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sampel penelitian ditentukan dengan metode purposive sampling. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi berganda. Berdasarkan hasil penelitian pada model regresi diketahui beberapa hal, sebagai berikut: Variabel keputusan investasi dan kebijakan deviden berpengaruh terhadap nilai perusahaan, variabel keputusan pendanaan, tingkat inflasi, tingkat suku bunga, dan nilai tukar tidak berpengaruh dan secara statistik tidak signifikan terhadap nilai perusahaan.
viii ABSTRACT
This study aims to determine the empirical evidence of the influence of internal factors and external factors on the firm value. The study involved 86 companies listed in the Indonesia Stock Exchange (IDX) with a period of 4 years of research conducted during the year 2011 to 2014.
This study uses secondary data derived from the Indonesian Capital Market Directory (ICMD) and data from Bank Indonesia (BI). The population in this study of all manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange. The research sample was determined by purposive sampling method. Testing the hypothesis in this study using multiple regression analysis.
Based on research results in regression models in mind a few things, as follows: Variable investment decisions and dividend policy affect the firm company, the funding decision variables, inflation rates, interest rates, and the exchange rate has no effect and is statistically not significant to the fim value.
ix
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Dengan mengucapkan syukur alhamdulillah atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat, hidayah dan inayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “ANALISIS PENGARUH FAKTOR INTERNAL DAN FAKTOR EKSTERNAL PERUSAHAAN TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN” (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014).
Skripsi ini disusun dan diajukan untuk memenuhi tugas dan sebagai salah satu syarat dalam menyelesaikan studi pada Program Sarjana (S1) Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta. Dalam penyusunan skripsi ini, penulis banyak menerima bantuan baik secara langsung maupun tidak langsung dari berbagai pihak, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Ibu dan Bapak Tercinta yang selalu memberikan kasih sayang yang tulus serta untaian doa yang selalu menemani di setiap langkah.
x
3. Bapak Dr. Zulfikar, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi dan Bapak Drs. M. Abdul Aris, M.Si selaku Sekretaris Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Bapak Drs. Wahyono M.A, Akt. selaku Pembimbing Skripsi yang telah menyediakan waktunya untuk memberikan masukan, bimbingan dan arahan dari awal penyusunan hingga terselesaikannya skripsi ini.
5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan bekal ilmu yang bermanfaat.
6. Orang tuaku tercinta, bapakku Warjiyo dan ibuku Dwi Purwanti yang setiap doanya hanya untuk anak-anaknya, selalu memberikan kasih sayangnya dan pengorbanan yang luar biasa.
7. Adikku Yusriya Nada Kusuma yang selalu memberikan semangat.
8. Sahabatku kelas R internasional : Afril, Riski, Ilham, Rahma, Risha, Denita, Dian, Desi, Dewi, Indah dan Fitria yang telah selama 8 semester ini kita berjuang dan selalu menemani dalam menempuh perkuliahan selama di kampus.
xi
10.Seluruh keluarga besar LPM Pabelan baik anggota maupun alumni yang sudah memberikan pengalaman luar biasa kepadaku.
11.Seluruh keluarga besar HIMATANSI penulis tidak dapat sebutkan satu-persatu terimakasih telah memberikan semangat serta rasa kekeluargaan dan kebersamaan.
12.Sahabat-sahabatku PESMA UMS, saya ucapkan terima kasih atas kebersamaanya selama di asrama.
13.Sahabat-sahabatku Karang Taruna Krida Muda Bakti (KMB) Ceporan Lor yang telah memberikan pengalaman untuk bersosial di lingkungan tempat tinggal kita.
14.Teman – teman angkatan alumni SMA IPS 2, SMP kelas 9F dan lainnya yang penulis tidak dapat sebutkan satu-persatu yang selalu memberikan semangat ketika saling sharing perihal skripsi hehe.
15.Semua pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini yang tidak bisa penulis sebutkan satu per satu. Semoga Allah SWT membalas segala kebaikan yang kalian berikan.
Dengan terselesainya penulisan skripsi ini, penulis berharap karya ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak. Penulis menyadari bahwa penyusunan karya ilmiah ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, penulis berterima kasih apabila pembaca berkenan memberikan saran dan kritik yang sifatnya membangun.
xii
Surakarta, Juli 2016
Penulis
xiii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iv
xiv
C. Tujuan Penelitian ... 6
D. Manfaat Penelitian ... 7
E. Sistematika Penulisan Skripsi ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 10
J. Pengembangan Hipotesis ... 37
BAB III METODE PENELITIAN... 43
A. Jenis Data dan Sumber Data ... 43
B. Populasi dan Sampel Penelitian ... 43
C. Metode Pegumpulan Data ... 44
D. Variabel Penelitian dan Pengukuran ... 44
E. Teknik Analisis Data ... 48
xv
A. Analisis Data ... 55
B. Statistik Deskriptif ... 56
C. Uji Asumsi Klasik ... 58
D. Uji Ketepatan Model ... 61
E. Uji Hipotesis ... 63
F. Pembahasan ... 68
BAB V PENUTUP ... 75
A. Simpulan ... 75
B. Keterbatasan Penelitian ... 77
C. Saran ... 78
DAFTAR PUSTAKA
xvi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1 Data Sampel Penelitian ... 55
Tabel IV.2 Statistik Deskriptif ... 56
Tabel IV.3 Hasil Uji Normalitas Data... 58
Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolonieritas ... 59
Tabel IV.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 60
Tabel IV.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 61
Tabel IV.7 Hasil Pengujian Simultan (Uji F)... 62
Tabel IV.8 Hasil Koefisien Determinasi ... 63
Tabel IV.9 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ... 63
xvii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
xviii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Nama Perusahaan Sampel Lampiran 2 Data Nilai Perusahaan 2011-2014
Lampiran 3 Data Keputusan Investasi Tahun 2011-2014 Lampiran 4 Data Keputusan Pendanaan Tahun 2011-2014 Lampiran 5 Data Kebijakan Deviden Tahun 2011-2014 Lampiran 6 Data Tingkat Inflasi Tahun 2011-2014 Lampiran 7 Data Tingkat Suku Bunga Tahun 2011-2014 Lampiran 8 Data Nilai Tukar Tahun 2011-2014
