ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI
(Studi Empiris pada Anak Perusahaan Private Equity yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2010)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi (S1) Pada Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta
Disusun oleh :
Suryaning Dewi Eka Lestari NPM : 07 04 16737
FAKULTAS EKONOMI
SKRIPSI
ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI
(Studi Empiris pada Anak Perusahaan Private Equity yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2010)
Disusun Oleh:
SURYANING DEWI EKA LESTARI NPM : 07 04 16737
Telah dibaca dan disetujui oleh :
Dosen Pembimbing,
SKRIPSI
ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI
(Studi Empiris pada Anak Perusahaan Private Equity yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2010)
Yang dipersiapkan dan disusun oleh : Suryaning Dewi Eka Lestari
NPM : 07 04 16737
Telah dipertahankan di depan Panitia Penguji pada tanggal 9 November 2012
dan telah memenuhi syarat untuk diterima
sebagai salah satu persyaratan untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi (S1) Program Studi Akuntansi
SUSUNAN PANITIA PENGUJI
Ketua Panitia Penguji Anggota Panitia Penguji
I Putu Sugiarta S.,SE.,Msi.,Dr I Gede Siswantaya, Drs., M.Si.
Jenjang Sri Lestari, SE., M.Comm., Akt Yogyakarta, 9 November 2012
Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini dengan sesungguhnya menyatakan bahwa
skripsi dengan judul:
ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI
(Studi Empiris pada Anak Perusahaan Private Equity yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2010)
benar-benar hasil karya saya sendiri. Pernyataan, ide, maupun kutipan baik langsung
maupun tidak langsung dari tulisan atau ide orang lain dinyatakan secara tertulis
dalam skripsi ini dalam catatan perut/catatan kaki/daftar pustaka. Apabila di
kemudian hari terbukti bahwa saya melakukan plagiasi sebagian atau seluruhnya dari
skripsi ini, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal dan akan saya
kembalikan kepada Universitas Atma Jaya Yogyakarta.
Yogyakarta, 9 November 2012
Yang menyatakan,
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur kepada Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan
hidayahNya kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang
berjudul “ Analisis Perbandingan Kinerja Perusahaan Sebelum dan Sesudah Akuisisi. (Studi Empiris pada Anak Perusahaan Private Equity yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2010).”
Penulis menyadari bahwa selama proses penyusunan penulisan skripsi ini
tidak terlepas dari bantuan banyak pihak. Oleh sebab itu, pada kesempatan kali ini
dengan segala hormat penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar
besarnya kepada :
1. Allah SWT yang memberikan begitu banyak kemudahan dalam
menyelesaikan skripsi ini.
2. Bapak I Putu Sugiarta S.,SE.,Msi.,Dr. atas setiap ilmu dan bimbingan yang di
berikan kepada penulis selama proses penulisan skripsi ini.
3. Bapak dan Ibu rektor, dekan, seluruh dosen, staff dan karyawan Fakultas
Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta yang telah memberikan ilmu
dan membantu selama penulis menuntut ilmu.
4. Mama untuk setiap doa, nasihat, kasih sayang dan semangat yang diberikan
kepada penulis.
5. Mbak Leny Suarlim, terimakasih telah memberikan inspirasi dan masukan
6. Jhonson Hasudungan Sitorus, terimakasih telah menemani di saat terbaik,
terburuk, dan semangat yang tak henti-hentinya untukku.
7. Teman-teman student staff perpustakaan Atma Jaya Yogyakarta, terimakasih
telah memberikan begitu banyak semangat dan berbagi keluh kesah selama
shift pagi atau shift siang.
8. Panji, Ramdhan, Dian, Tika, Wynda, terimakasih buat kekuatan dan
dorongan yang diberikan saat penulis galau, resah dan gelisah.
9. Keluarga besar Mbak Tetet, Mbak Wiwin, Tante Yani, Ayu, Maya,
terimakasih atas dukungan dan doanya.
10.Teman-teman Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya angkatan 2007,
terutama Erin, Bella, Devi, Melan yang telah menemani penulis selama
penulisan skripsi ini. Mari kita selesaikan ini bersama,teman!
Penulis menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena
itu, dengan kerendahan hati penulis menerima berbagai macam kritik dan saran
yang bersifat membangun dari semua pihak.
Yogyakarta, 9 November 2012
Penulis,
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Berangkat dengan penuh keyakinan
Berjalan dengan penuh keikhlasan
Istiqomah dalam menghadapi cobaan
“ YAKIN, IKHLAS, ISTIQOMAH “
( TGKH. Muhammad Zainuddin Abdul Madjid )
“Hidup tidak menghadiahkan barang sesuatupun kepada manusia
tanpa bekerja keras “
Skripsi ini Ku persembahkan untuk:
Papa (Alm) dan Mama,
dan
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ……….. i
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ………. ii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PERNYATAAN ……… iv
DAFTAR LAMPIRAN ... xiii
INTISARI ………... xiv
1.5 Sistematika Penelitian ………. 6
BAB II LANDASAN TEORI 2.1 Penggabungan Badan Usaha ………. 8
2.1.2 Pengertian Kombinasi Bisnis ... 10
2.1.3 Tipe-Tipe Akuisisi ... 10
2.1.4 Karakteristik Transaksi Akuisisi ... 11
2.1.5 Tujuan Akuisisi ... 13
2.1.6 Manfaat Akuisisi ... 14
2.2 Pengertian Private Equity ……….. 15
2.3 Kinerja Keuangan ……….. 17
2.3.1 Pengukur Kinerja ... 18
2.4 Pengembangan Hipotesis ………... 19
2.5 Kerangka Pemikiran Penelitian ………. 26
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Sampel Penelitian ……… 28
3.2 Teknik Pengumpulan Data ……….. 30
3.3 Variabel Penelitian dan Operasionalisasi Penelitian ……… 30
3.4 Metode Analisis Data ... 31
3.4.1 Statistik Deskriptif ... 31
3.4.1.1 Uji Normalitas ... 32
3.4.2 Pengujian Hipotesis ... 32
3.4.2.1 Uji Paired Sampel T-Test ………. 33
3.4.3 Kriteria Penerimaan Hipotesis ………... 34
BAB IV DATA DAN ANALISA DATA 4.1 Statistik Deskriptif ... 35
4.3 Uji Hipotesis ... 37
4.3.1 Hasil Pengujian Hipotesis ……….. 37
4.4 Pembahasan ……….. 38
BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan ... 40
5.2 Keterbatasan dan Saran
5.2.1 Keterbatasan ... 40
5.2.2 Saran ... 40
DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL
Tabel 2.4 Penelitian Terdahulu ... 22
Tabel 3.1 Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria ……… 29
Tabel 3.1.1 Perusahaan yang Digunakan Sebagai Sampel ... 29
Tabel 4.1 Statistika Deskriptif ……… 35
Tabel 4.2 Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov Test ………. 36
DAFTAR GAMBAR
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Perusahaan yang Digunakan Sebagai Sampel.
Lampiran 2 Data ROA Perusahaan Sampel Penelitian.
Lampiran 3 Data Hasil Output Statistik Deskriptif.
Lampiran 4 Hasil Hasil Output Uji Normalitas.
ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI
(Studi Empiris pada Anak Perusahaan Private Equity yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2010)
Disusun Oleh :
SURYANING DEWI EKA LESTARI
NPM 07 04 16737
Pembimbing utama I Putu Sugiartha S., SE., M.Si., Dr.
Intisari
Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh dari akuisisi terhadap kinerja
perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Kinerja perusahaan diukur dengan
menggunakan ROA (return on assets). Dimana akuisisi merupakan pengambil-alihan
(take over) sebagian atau keseluruhan saham perusahaan lain sehingga perusahaan
pengakuisisi mempunyai hak kontrol atas perusahaan target.
Data dokumenter yang digunakan dalam penelitian ini. Sedangkan populasi
penelitian ini meliputi perusahaan publik yang terdaftar di BEI yang pernah
melakukan akuisisi, dan perusahaan tersebut mengumumkan aktivitasnya tersebut
pada periode 2007-2010. Metode pengambilan sampel yang digunakan dalam
penelitian ini adalah purposive sampling, yang mana terdapat 8 perusahaan yang
masuk dalam kriteria penelitian ini. Metoda analisis data yang digunakan untuk
menjawab hipotesis digunakan normalitas data dan uji paired samples test.
Dari hasil pengujian hipotesis berdasarkan paired samples test yang diukur
dengan rasio ROA memiliki nilai 0.074 < 2,365 dengan demikian Ha ditolak. Artinya
tingkat return on asset pada dua tahun sesudah akuisisi tidak lebih tinggi jika
dibandingkan dengan tingkat return on asset pada dua tahun sebelum akuisisi.
Dengan demikian terlihat bahwa tidak ada perbedaan kinerja perusahaan setelah
melakukan akuisisi.
